Prisveksten i USA dempet seg til 4,9 prosent i april, målt mot samme måned året før, men det er likevel langt over Den amerikanske sentralbankens (Fed) mål på 2 prosent.
Den litt lavere inflasjonen enn ventet har fått flere økonomer her hjemme til å i økende grad tro på at Fed er ferdig med rentehevingene sine for nå, men at det heller vil beholde dagens rente lenge.
JPMorgan Assset Management-økonomene mener at en amerikansk resesjon nærmest er en sikkerhet, og tror at Fed kan komme til å måtte kutte rentene allerede i tredje kvartal.
– Det er riktig av markedet å prise inn rentekutt, sier Seamus Mac Gorain, sjef for globale renter til Bloomberg.
– Inflasjonen er for høy og det vil trenges en resesjon for å kunne stagge prisveksten, sier han, og la til at den amerikanske bankuroen i kjølvannet av Silicon Valley Bank-kollapsen bare har gjort en resesjon mer trolig.
Foretrekker statsobligasjoner
Mac Gorain mener altså at Fed vil snu seg rundt så snart som september for å kjempe mot avtagende økonomisk vekst. Men Fed har flere ganger motsatt seg denne tankerekken.
JPMorgan Asset Management-økonomens syn avviker også fra økonomene i eksempelvis Goldman Sachs og britiske Barclays, som mener at Fed trolig vil være mindre aggressive med rentekutt i år enn det som markedet for tiden priser inn.
Mac Gorain mener stadig at statsobligasjoner er den «ultimate hedgen» mot en staggende økonomi.
– Andre markeder har begynt å bli mer attraktive også, sier han til Bloomberg, som inkluderer de langsiktige forward-ratene i Europa.
– Det virkelige vendepunktet for å involvere seg, er når du ser klare bevis på at inflasjonen snur i de markedene, hvilket kanskje ikke vil skje før litt senere på sommeren.
