Vår Energi jekker opp utbyttet, i det minste for årets første kvartal. I forbindelse med kapitalmarkedsdagen tirsdag annonserer nemlig selskapet at det vil dele ut 300 millioner dollar i utbytte til aksjonærene.

Det innebærer et hopp på 11 prosent fra 270 millioner dollar som skal deles ut for fjerde kvartal i fjor, slik at samlede utdelinger for 2024 havner på 1,1 milliard dollar.

Samtidig jekker olje- og gassprodusenten opp utbyttene fremover. Vår Energi har hatt en utbyttepolitikk som sier at 20-30 prosent av kontantstrøm fra drift (CFFO) skal betales ut til aksjonærene, men nå heves gulvet på utbyttene fremover til mellom 25-30 prosent av fri kontantstrøm. I 2025 som helhet ventes udelingene å havne i nedre del av dette spennet.

Analytiker Vidar Lyngvær i Danske Bank Markets liker det Vår Energi presenterer. Han har en kjøpsanbefaling på aksjen med kursmål 45 kroner.

– Vår Energi leverer godt. Aksjen har underprestert mot konkurrenter hittil i år, mye drevet av spørsmål om bærekraftig utbytte og utfordrendre produksjonsprofil. I dag addresserer de begge deler og øker utbyttet, samt legger til ytterligere prosjekter i planen mot 2030, sier han til Finansavisen.

Resultat som ventet

Ellers fikk Vår Energi et driftsresultat på ganske nøyaktig 1 milliard dollar i fjerde kvartal, som var ca. som forventet, ifølge konsensusestimater innhentet av selskapet selv fra 13 analytikere.

Estimatene er hentet inn etter at Vår Energi annonserte produksjonstall i slutten av januar. I fjor produserte selskapet 280.000 fat olje og gass, som så vidt var innenfor egne prognoser på mellom 280.000-290.000 fat for året. Opprinnelig så Vår Energi for seg å produsere mellom 280.000-300.000 fat, men spennet ble snevret inn i oktober i fjor. I fjerde kvartal havnet produksjonen på 278.000 fat, som var 10.000 fat under det analytikerne forventet.

Innen utgangen av 2025 har imidlertid planen vært at produksjonen økes til 400.000 fat om dagen, godt hjulpet av felter selskapet fikk med på kjøpet av den norske virksomheten til Neptune Energy. Vår Energi har to store og viktige prosjekter foran seg i Johan Castberg og Balder X. Etter en rekke utsettelser er Johan Castberg forventet å starte opp i første kvartal i år, mens Balder X skal starte å produsere innen utgangen av andre kvartal.

Begge disse prosjektene meldes å ligge i henhold til tidsplanen, og Vår Energi venter nå at produksjonen i fjerde kvartal i år økes til over 400.000 fat per dag, på grunn av oppstart av nye prosjekter.

For hele 2025 anslås produksjonen å være på mellom 330.000-360.000 fat per dag, som er over analytikernes forventning, og frem mot 2030 ser selskapet for seg å produsere mellom 350.000-400.000 fat per dag, og opprettholder dermed tidligere planer.

Analytiker John Olaisen i ABG Sundal Collier har vært litt bekymret for Vår Energis to prestisjeprosjekter, og at det kan gå utover utbyttet om det blir nye forsinkelser. Nå er han mye med beroliget.

– Bekymringen er ikke helt borte, men nesten. Når de er så trygge at de øker utbyttet for første kvartal 2025, så er det en klar indikasjon på at Balder starter opp til tiden, sier han.

UT TIL HAVS: Det flytende produksjonsskipet Jotun skal brukes på Balder. Her ligger det under ombygging for Vår Energi hos Rosenberg Worley i Stavanger i 2024. Foto: Iván Kverme

Ser store synergier

Samtidig ser Vår Energi for seg investeringer i år på mellom 2,3-2,5 milliarder dollar, mens snittet frem mot 2030 skal ligge på 2-2,5 milliarder dollar.

Det innebærer en økning fra tidligere planer på 1,5-2,0 milliarder dollar i årene 2027-2028.

Til sammenligning var tallet 2,6 milliarder dollar i fjor.

Det tas sikte på synergier på rundt 600 millioner dollar etter skatt, over tid, i forbindelse med Neptune-transaksjonen og over perioden 2025-2030 forventes det en fri kontantstrøm på mellom 5-9 milliarder dollar som skal støtte økt aksjonæravkastning over tid.

– For å levere på våre ambisjoner øker vi tempo og aktivitetsnivået. Vi modner fram over 25 tidligfaseprosjekter raskere, med et mål om å sanksjonere opptil åtte prosjekter i 2025. Vi øker leteaktiviteten og takten på boring av produksjonsbrønner i eksisterende felt (infill), for økt utvinning, samtidig som egenoperert drift skal være karbonnøytral innen 2030.

– Vi leverer betydelig verdiskaping gjennom reduserte kostnader, et fleksibelt investeringsprogram med høy kvalitet, samt kontinuerlige forbedringer i alle deler av driften. Dette gir robusthet i et volatilt marked. En sterk kontantstrøm styrker vår langsiktige utbyttekapasitet, noe som gjenspeiles i en økning av utbyttepolitikken til 25 -30 prosent av kontantstrøm fra driften etter skatt, sier konsernsjef Nick Walker i en pressemelding.