Utenlandske investorer nettosolgte aksjer for over 9 milliarder kroner i første kvartal 2023, viser tall fra SSB. Dette var tredje kvartal med nettosalg, og i løpet av disse tre kvartalene har utlendinger nettosolgt norske børsnoterte aksjer for 35 milliarder kroner.
Siden SSB begynte å registrere aksjetransaksjoner på Oslo Børs i 2012, har utenlandske investorer aldri nettosolgt i mer enn to kvartaler på rad.
– Ingen større flukt
Samtidig har salgene de siste tre kvartalene ikke redusert utlendingenes eierandel i norske aksjer. Ved utgangen av første kvartal var den på 41,8 prosent.
– Tvert imot har eierandelen holdt seg relativt stabil over 40 prosent målt i markedsverdi, som er relativt høyt. Det kan derfor vanskelig hevdes at det er snakk om noen større utenlandsk flukt fra Norge, sier sjeføkonom Bjørn-Roger Wilhelmsen i Nordkinn Asset Management til DN.
Investeringsdirektør Robert Næss i Nordea Investment Management forklarer overfor NRK utlendingenes stabile eierandel med at de har investert bedre enn norske eiere.
– Den enkle og logiske forklaringen er at de har oppnådd litt høyere avkastning enn nordmenn, sier han.
Politisk forklaring?
Næss viser videre til at utlendingene i andre kvartal i fjor, det siste kvartalet før salgstrenden startet, nettokjøpte aksjer for 90 milliarder kroner. Han åpner overfor statskanalen for at økt politisk risiko – som investor Øystein Stray Spetalen trakk frem i forrige uke – kan ha endret utlendingers oppfatning av å eie aksjer i Norge, men er ikke nødvendigvis med på forklaringen.
– Det er ikke utenkelig at det er derfor. Men man kan ikke si med sikkerhet at det er slik, siden det var så kraftige kjøp i forkant, sier Nordea-direktøren. Han mener nedsalget skulle ha vært større om hypotesen om politisk risiko var korrekt.
Wilhelmsen i Nordkinn vil overfor DN heller ikke utelukke politisk usikkerhet som forklaring på trenden.
– Men dette kan også skyldes at utlendinger har mindre tro på enkelte av de næringene som norske selskaper er eksponert mot, som for eksempel olje og gass, sier han.
