Er det endelig Oslo Børs' tur, spør Nordea-strategene Erik Bruce og Joachim Bernhardsen innledningsvis i sin ferske ukesrapport.

Ifølge strategene har det norske aksjemarkedet ligget bak utviklingen i globale markeder de siste årene, men med en oljepris som har klatret rundt 5 prosent siden årsskiftet, har Oslo Børs fått det strategene kaller for en pangstart på det nye året. 

«Det er en del forhold som ligger til rette for at 2025 kan bli et år der Oslo Børs presterer bedre enn globale aksjer», skriver strategene i ukesrapporten. 

Sårbar for oljen

«Prisingen av norske aksjer relativt til amerikanske eller globale aksjer er rekordlav», skriver strategene. 

«Det er normalt at Oslo Børs prises lavere enn for eksempel S&P 500. Oslo Børs er mer volatil, og har ikke de samme vekstselskapene som vi finner innenfor amerikansk tech. Verdsettelsesrabatten nå er imidlertid langt større enn normalt.»

Samtidig peker de på at det er mange selskaper som har relativt sterke utsikter med tanke på inntjening, og trekker frem blant annet Norsk Hydro, Yara, Frontline, Subsea 7, Europris og Atea. 

Likevel har strategene merket seg siste ukes utvikling i oljeprisen, som kom etter at Donald Trump uttalte at han ville spørre Saudi-Arabia og Opec om å sette ned prisen på olje. I ettertid har oljeprisen falt nesten 3 prosent. 

«Utviklingen denne uka viser imidlertid noe av usikkerheten ved Oslo Børs. Den er sårbar for større endringer i oljeprisen. Et fall i oljeprisen kan fort overskygge positiv utvikling i andre selskaper», skriver strategene. 

Likevel påpeker de at verdsettelsesrabatten på 50 prosent når man måler norske mot amerikanske, er «sjelden kost».