<iframe src="https://www.googletagmanager.com/ns.html?id=GTM-W3GDQPF" height="0" width="0" style="display:none;visibility:hidden">

Trump baner vei for kryptovaluta

Bitcoin har steget heftige 50 prosent siden Trump vant valget. Dereguleringer og et voksende derivatmarked kan bidra til videre oppgang.

Publisert 3. feb.
Lesetid: 3 minutter
Artikkellengde er 3 ord
Article lead
Godt i gang: President Donald Trump mens han signerer presidentordren som hever Staff Accounting Bulletin 121. Til venstre "AI- og krypto tsar" David Sacks. Foto: Ben Curtis/AP Photo/NTB

I juli 2024 vedtok Republican National Committee en omfattende plattform for å støtte den amerikanske kryptoindustrien, og dermed hadde Donald Trump partiet i ryggen da han under valgkampen var den desidert mest kryptovennlige kandidaten. Tidligere utsagn, eksempelvis på Twitter i 2019 om at verdien til kryptovaluta var basert på "thin air", og senere på Fox Business i 2021 om at bitcoin "seems like a scam" gikk fort i glemmeboken.

Koen Hoorelbeke er investerings- og opsjonsstrateg i Saxo Bank, og forteller at det innledningsvis var knyttet stor usikkerhet til hvordan Trump ville deregulere kryptoindustrien. Det tok imidlertid ikke lang tid før det første grepet kom, og 23. januar signerte Trump en presidentordre som hever Staff Accounting Bulletin 121, også kjent som SAB-121.

Den omstridte reguleringen har gjort det komplisert og dyrt for banker og finansinstitusjoner å tilby depottjenester for kryptovaluta, og ifølge Hoorelbeke blir konsekvensene av den ferske presidentordren store:

Fjerningen av SAB-121 gjør at kryptovaluta nå kan integreres videre i det finansielle økosystemet. Dette vil få en enorm påvirkning på kryptomarkedet.
Koen Hoorelbeke, investerings- og opsjonsstrateg i Saxo Bank

– Fjerningen av SAB-121 gjør at kryptovaluta nå kan integreres videre i det finansielle økosystemet. Dette vil få en enorm påvirkning på kryptomarkedet.

Nye investorer: Koen Hoorelbeke, investerings- og opsjonsstrateg i Saxo Bank forventer at flere institusjonelle investorer fatter interesse for kryptovaluta. Foto: Saxo Bank

Nye kluter

For å deregulere kryptoindustrien har Trump ansatt den tidligere Paypal-toppen og venture-investoren David Sacks som "AI- og kryptotsar". Sacks har tette bånd til Elon Musk, blant annet gjennom Paypal.

Like viktig blir imidlertid Paul Atkins som nylig erstattet Gary Gensler som styreleder i Securities and Exchange Commission, SEC. Atkins er godt likt av Wall Street, og ifølge Reuters er det ventet at han vil revurdere flere av reguleringene som Gensler innførte.

Atkins kjenner SEC godt da han hadde en lederstilling der fra 2002 til 2008, og Reuters påpeker at valget står i kontrast til mange av Trumps ministerutvelgelser, hvor lojalitet ser ut til å ha vært et viktigere kriterium enn kvalifikasjoner.

Derivatmarkedet i kraftig vekst

Samtidig som Trump deregulerer kryptovaluta, er derivatmarkedet i kraftig vekst. BlackRock lanserte for litt over et år siden iShares Bitcoin Trust, Ibit, et børsnotert fond som i skrivende stund har en markedsverdi på drøye 57 milliarder dollar.

Også råvarebørsen i Chicago, CME Group, har kommet på banen, og har lansert futures og opsjoner på kryptovaluta.

Hoorelbeke mener fremveksten av derivater gjør kryptovaluta mer interessant for store institusjonelle investorer:

– Flere av derivatene er svært likvide, og man kan ta store posisjoner. Det gjør det enklere for store institusjonelle investorer å få den kryptoeksponeringen de søker. Samtidig bidrar fremveksten av opsjoner til at volatilitet ikke lenger er en dealbreaker.

– Har mange sittet på gjerdet på grunn av volatiliteten til kryptovaluta?

– Prissvingninger på 20 til 30 prosent i bitcoin er jo ikke uvanlig, og dette har bidratt til at de fleste store forvalterne har styrt unna. Argumentet har vært at investorene deres ikke er interessert i så volatile investeringer. Nå som opsjoner er tilgjengelig, kan risikoen i betydelig grad styres, og dermed blir kryptovaluta mer aktuelt for dem, argumenterer Hoorelbeke.

Roper varsko om MicroStrategy

Nasdaq-noterte MicroStrategy har for mange investorer vært et alternativ til bitcoin. Det amerikanske selskapet har i flere år hamstret bitcoin, og med over 471.000 bitcoin på konto er selskapet faktisk verdens største bitcoininvestor. Gjennomsnittlig kjøpspris er drøyt 62.000 dollar pr. bitcoin ifølge nettstedet Bitcointreasuries.com. Hoorelbeke vil imidlertid ikke anbefale å investere i selskapet:

– MicroStrategy har blitt en proxy på bitcoin, men aksjen omsettes med en stor premie sammenlignet med selskapets bitcoinbeholdning, og selskapet har en god del gjeld. Disse to faktorene gjør at aksjen i praksis blir et gearet produkt.

– Hva blir konsekvensen av et større fall i prisen på bitcoin?

– Potensielt vil dette kunne skape problemer for selskapet, og nedsiderisikoen i aksjen vil være formidabel, avslutter Hoorelbeke.