Salg av Serenade til 25.5M USD

Sandsli invest
ADSC 13.10.2020 kl 07:26 59174

Levering av skipet skal skje iløpet av oktober. Iløpet av 2 måneder er altså 2 av 3 skip solgt for 51M USD. Alt er tilsalgs for rett pris. Med dette salget blir det nok et hyggelig utbytte.
Redigert 21.01.2021 kl 09:33 Du må logge inn for å svare
NOELLE
14.11.2020 kl 07:33 4536

Med siste salg bekreftet var all usikkerhet visket vekk, penger på gaten, litt spennende er hvor mye det blir. At alt skal utbetales til aksjonærene er krystallklart, dette har ledelsen flere ganger gjentatt. Selv tror jeg iallefall vi får over 25 NOK, opptil 28 NOK vi får se :)
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Najaden
14.11.2020 kl 09:18 4474

Håper det. Fikk 250.000aksjer til 21,10 og senere 21,40 i løpet av den første uken i november. Bør være verdier som overstiger det.
Litt kjipt om utbytte kommer nå får jul og man ikke får realisert aksjer på en stund. Kan bli nullskatteyter i en del år om jeg ikke gjør noe lignende igjen. Hadde håpet å ikke jobbe mer.

Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
oldgrumpy
14.11.2020 kl 11:11 4366

Alt skal tilbake til aksjonærene. Det er kommunisert i media og i offentligheten. Skjer det ikke er handlingen å villede aksjonærene, og ergo en straffbar handling.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
14.11.2020 kl 12:00 4318

Det er to børsdager igjen før rapportering av Q3-tall onsdag 18.11.2020. Som også vel blir den siste rapport vi får, siden alle tre skip er solgt/overlevert: «Stratus» 23.09.2020, «Serenade» 26.10.2020 og «Page» 12.11.2020.

28.10 refererte jeg til en NAV på NOK 27 (basis $ 1 = NOK 9). Jeg kan ikke finne noe som rokker særlig ved det. NAV for ADSC er basert på flåteverdi minus NIBD (Net Interest Bearing Debt). Og NIBD er enkelt fortalt brutto gjeld minus cash. De siste FAKTISKE tall vi har å operere med er de presentert etter q2 28.08.2020. Og som det står der å lese var allerede da «Backlog estimated for around 70% of vessel days in Q3 2020 booked at an average TCE per day of approximately USD 45,000». Det vil bli et ganske bra utbytte også på driften av skipene i Q3, i TILLEGG til salgsprovenyer.

Jeg går til de konkrete tallene man finner i Q2 (flåteverdien vet man jo, siden alle 3 er solgt for $ 25.5 millioner pr stykk):

Non-current assets (Vessels) = $ 73,314,000*
* Skipene ble solgt for totalt $ 76,500,000, men så er det en del meglerprovisjon som kommer til
fradrag, men jeg kan ikke se at det skulle utgjøre hele differansen, så verdianslaget pr q2 er
muligens et mer konservativt anslag enn det som faktisk ble sluttresultatet. Noe som i så fall vil
være et pluss for oss aksjonærer med henblikk på endelig oppgjør.

NIBD = $ 14,613,000

Cash and cash equivalents = $ 17,135,000

Number of shares = 23,390,300

Brutto gjeld (Nominal value of interest bearing debt, note 8.3) = $ 33,250,000
Trekker man cash (17,135,000) fra samme får man $ 16,115,000, som divergerer noe fra ADSC’ egne tall. Dette er også forklart i note 8.3 av regnskap ved det som kalles «Restricted cash available for debt repayment» som utgjør $ 1,502,000. Mao.: 32,250,000 - 17,135,000 - 1,502,000 = NIBD på 14,613,000.

Uansett, legger man ADSC’ tall til grunn vil NAV bli:

$ 73,314,000 - $ 14,613,000 = $ 58,701,000

Fordelt på 23,390,300 aksjer = $ 2.50963

Dette er da FØR inntjening for Q3, og for det kan man benytte hvilke tall man selv ønsker (det man visste med sikkerhet etter Q2 er altså hva 70% av flåtedagene ville innbringe; $ 45,000 pr dag).

Så er det hvor jeg blir litt usikker (mht alle momenter man skal ta i betraktning), og mulig noen av dere har andre/bedre tanker. Men trekker man fra drift (la oss si $ 11,000 pr dag) fra de foran nevnte $ 45,000, og sier (naturlig nok gitt hvordan markedet har utviklet seg) at eksempelvis for de resterende dagene ble resultatet en god del lavere (men «PAGE» gikk hele kvartalet på en rate av $ 69,000) får man flere grove skisser for scenarioer, alt etter hva man legger til grunn. Man bør vel også regne med at dagene i q4 hvor «Page» og «Serenade» opererte har gitt et faktisk (men begrenset) tap, da ratene har ligget under driftskostnader. Så hvis man tar noe hensyn til det, har jeg tatt utgangspunkt i netto inntjening som følger:

1. $ 30,000 pr dag x 3 Vessels x 160 sailing days = $ 15,300,000
2. $ 20,000 pr dag x samme tall som over = $ 9,600,000
3. $ 10,000 pr dag x samme tall som over = 4,800,000

Fordelt på 23,390,300 aksjer skulle det bli (1): $ 0.65, (2): $ 0.41 og (3): $ 0.2. Altså på topp av $ 2.50963. Nå vet ikke jeg hva min gamle megler-kollega (nå shipping-analytiker) la til grunn for netto proveny i q3 (men han hadde jo også tallene for q2 tilgjengelig), men la oss si rundt scenario 2 over. Da kommer man til NAV på $ 2.50963 + $ 0.41 = $ 2,91963 pr aksje. Basis $ 1 = NOK 9 tilsier det en kurs på 26,277 per aksje. Og dollarkursen har vel vært noe over, men lite under i perioden …

Sluttkursen for aksjen fredag 13.10.20 var så vidt jeg fikk med meg NOK 22,80 …
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
oldgrumpy
14.11.2020 kl 12:20 4275

Takk for bra oppsummering. Forhåpentligvis er snittkursen høyere enn 9. :-) Skal ikke mer enn 9.3nok i snitt så har du passert 27nok.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Sandsli invest
14.11.2020 kl 12:29 4282

En meget bra fremstilling som jeg sier meg "enig" i, tror meglerne har tatt en del av kaken men det får vi klarhet i om noen dager. Min vurdering av NAV i ADSC har lagt på kr 27, les over i et annet innlegg, men det er sikkert noen honorarer til meglere som vil trekke ned det tallet + dollaren har jo også sunket siden da. Den som lever får se
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
14.11.2020 kl 12:44 4269

Ja, men jeg kan ikke få meg til å tro at meglerne har tatt mer enn det vanlige (1%). og dersom det skulle være to meglere involvert, blir det USD 255,000 x 2 x 3 = USD 1,530,000 trukket fra USD 76,5 mill = USD 74,97 mill som er netto flåteverdi (realisert). Og da skulle det jo bli litt i tillegg for oss aksjonærer også der: 74,970,000 - 73,314,000 = 1,656,000. Det ganger 9 blir NOK 14,904,000 fordelt på antall aksjer (23,390,300) = 0.637 kroner.pr aksje. Alle monner drar!

PS. Et alternativ er at kjøper selv har tatt en "adresse-kommisjon" på 1% (ikke helt uvanlig), men at det bare er en megler involvert. I så fall blir regnestykket det samme. Men, selvfølgelig, er det både to meglere og adressekommisjon (ie 3%) involvert (eller for den del kun 1% kommisjon totalt), må regnestykket justeres tilsvarende.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
14.11.2020 kl 12:45 4290

Takk, og ja - onsdag får vi fasiten!
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Neptune
14.11.2020 kl 15:44 4143

Fin oppsummering. Vedr. trading dager i Q3 opererer man med 2 skip a 160 dager og 1 med 153 dager. I Q4 har man hatt tilgjengelig 65 trading dager før overlevering. Vil tro noe tid er medgått til inspeksjoner og lignende i forbindelse med salgene, mao ikke inntektsgivende tid. Spennende å se hva som kommer på Onsdag, personlig tror jeg ikke driften i Q3 har vært allverden, ut over det som allerede er kjent. Videre antar jeg at div "fees/ kommisjoner" til "nærtstående" som utløses av salgene vil ta sin del av kaken.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Sandsli invest
14.11.2020 kl 15:53 4135

La oss nå ikke ha et styre som skal ha ekstra bonuser vdr salget.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
oldgrumpy
14.11.2020 kl 16:23 4105

Bonuser får de nok, pluss nytt arbeid. Men titalls millioner er det nok ikke snakk om så noen større påvirkning av gevinsten til aksjonærene har jeg liten tro på. Det skal være regulert i loven. Hvis dette skjer kan aksjonærene kreve ekstraordinært styremøte og nytt valg, og bruke sine aksjer til å avgi stemmer.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
MorganKane
15.11.2020 kl 10:32 3832

Nei,

Fasiten fikk dere kl 15.49, den 13 november. Ta utgangspunkt i Equity i q2 rapporten. Legg til økt verdi på båtene. Og anta at overskuddet i q3 (pluss q4 frem til nå) tilsvarer utbyttet som ble utbetalt etter q2 (jeg tror egentlig at overskuddet er noe høyere, men 0,18 er en rimelig trygg nedre grense). Da får dere 2,87 usd/aksje. Verken mer eller mindre.

God helg og snakkes på onsdag,
MK
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
15.11.2020 kl 11:16 3775

Vel, takk til deg Louis Masterson! Det er meg sjeldent forunt å få fasit i forkant, men da satser jeg vel på det!
Og dersom jeg har bommet med 4 cent, kan jeg leve godt med det også.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
15.11.2020 kl 11:37 3745

Selv takk - og referat mht seilingsdager høres veldig fornuftig ut. Drift også, ikke all verden i resten av q3 (bortsett fra dronning "Page") og omtrent ikke-eksisterende for oktober/november. Mht til det siste, så er jeg enig - litt/noe av bunnlinjen ligger også deri!
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
15.11.2020 kl 11:51 3724

Oj - det var imponerende - da har du i løpet av den uken blitt den 13. største aksjonæren i selskapet (tangering av Kristian Falnes)! Og verdiene bør ABSOLUTT overstige din inngangsverdi!
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
15.11.2020 kl 13:53 3671

ADS Crude har publisert sin månedlige oppdatering, på en dag - som vanlig - gikk meg hus forbi (men av selskapet datert 3. november) for de 20 største aksjonærene. Og der, i forkant av selskapets likvidering som forventes - i positiv forstand - 18.11.2020 er det en del interessante (min mening) endringer.

Det viktigste fra foregående måned er: 2 på listen går ut, to rusler følgelig inn. Ut: Caceis Bank og Knut Hovel Installasjoner AS.

Inn: Centennial AS og Ask Capital. Det første selskapet (med 298,112 aksjer!) er så vidt jeg har kunnet etablere kontrollert av Endre Røsjø, kjent som investor innen shipping, assosiert med P4 og Maritime & Merchant Bank osv. Bak Ask finner jeg noe som ligner på en Grimstad-basert kar ved navn Alexander Eikeland Skaala (født 1988), med foreldre Marianne og Geir Skaala. Skaala-familien ble ganske formuende (arrester meg om jeg tar feil) etter salg av firmaet Norsafe; hele familien stod på ligningstoppen for både inntekts- og formue-siden i det herrens år 2013. Etter og/mellom kraft-traderen Einar Aas samt ett og annet medlem av Ugland-familien. Vel, nok om det (Ibsen og Terje Vigen skal man dog ALLTID ha i tankene når det gjelder Grimstad og Hesnæs-sund). Men, kanskje verdt å merke seg at terskelen for å ha kommet inn på listen har blitt hevet fra 163’ til 183’ aksjer siden siste oppdatering i oktober.

Til de konkrete endringene blant 20 (unntatt foran nevnte) nevner jeg flg (tidligere tall i parentes).

Først de som har solgt seg ned: Raiffeisen Bank har nå 1,043’ (1,073’), Pershing 770’ (792’), Nordnet Bank 586’ (682’), og Vohra 218 (333’). Var ikke sistnevnte ett av de ungarske firmaene som flagget 15.3% i selskapet 30.09.2020? Nei, muligens ikke - men ungarsk høres Vohra Arun uansett ut for meg, og intet vondt ment med det - var i bryllup sør for Budapest for litt over to år siden. Paret er, på tross av min tilstedeværelse, fremdeles gift!

På oppadgående: ADS Shipping har 2,574’ (2,474), noe Bjørn Tore Larsen & Co sendte børsmelding om 13.10.2020, Euroclear Bank 2,142’ (2,102’), Nordnet Livsforsikring 655’ (592’), Six Six AG 279’ (227’), Avanza Bank 194’ (187’) og Clearstream Banking med 183’ (178’).

Og så får vi snart se om vi, Skaala og Røsjø mfl får den avkastning vi (og Arendal) har fortjent - da kan vi Skåle!

Men, kanskje viktigst av alt: Hva skal man investere i nå? Penger i banken er kan hende ikke det mest lukrative, særlig når snart tallenes tale kommer Skatte-, nuvel, en eller annen etat, for øret.

Selv går jeg for Arendalsbaserte AFK (og Volue), Elop, Softox, Idex og Mseis (selv om jeg må innrømme å ha brent meg litt i de to siste før). Innen shipping litt i 2020 og MPC. Poenget; har dere noen anbefalinger?
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
LeoMinor
15.11.2020 kl 15:09 3580

Verdiaksjer, muligens? Nå som vi (kanskje) ser en sektorrotasjon. Flere «kjedelige» sykliske finans-, industri- og også shippingaksjer bør ha et potensiale på opp mot 2x
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.11.2020 kl 09:33 3109

At aksjen i dag tirsdag 17.nov skulle stå i 22,6 kr, den så jeg ikke komme...
Er det dollaren som skremmer?
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
mundus
17.11.2020 kl 09:42 3084

Den så ikke jeg heller komme. Her er det noen som vet noe. Intet tre vokser inn i himmelen, det har i alle fall jeg erfart. Hvis det er slik ledelsen i ADS har fortalt, at alt skal tilbake til aksjonærene, burde denne aksjen nå blitt omsatt for 25.- pluss nå. Blir veldig spennende i morgen tidlig å se resultatet. Tror vi blir skuffet.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
17.11.2020 kl 09:46 3075

Ikke jeg heller, alt under 25 mener jeg er rimelig. Men, som vanlig, markedet bestemmer. Og fasit får vi i morgen ...
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
NOELLE
17.11.2020 kl 09:48 3088

Neppe noen som vet noe spesielt. Aksjen er så lite likvid. Det er årsaken.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
MorganKane
17.11.2020 kl 10:27 3009

Nja, jeg ville sagt at alt under 24 er rimelig. At verdiene er en krone eller to lavere enn hva jeg har beregnet har man ingen garanti mot. Det kan være ulike utgifter forbundet med salgene, ulike forpliktelser overfor ansatte etc, mindre feil ved verdiestimatene. Når det er sagt mener jeg det er absolutt null risiko under 24. Og sannsynlig oppside på 'en' dag ligger rundt 15%...

Og som folk er inne på, det er lav likviditet. Sånn sett eer det uflaks at corona vaksine kom i går. Og gjør mye annet spennende. Den kombinasjonen gjør at kursen ikke går dit den fortjener Men er det en ting jeg har lært i løpet av mitt relativt heftige liv (med flere revolverdueller enn de fleste har godt av); Tålmodighet! Tålmodighet er alfa omega.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 10:47 2966

Folkens, nå må dere regne selv og ikke ta for god fisk hva andre kommer frem til. ADS er et lite og oversiktlig selskap som det er lett å regne verdiene ut på. Ser at folk oppriktig mener at det er verdier på 26kr eller mer, dette er helt feil. Med dollar på 9 så er verdiene ganske nøyaktig 24kr per aksje. Så de som tror det er bankers og kjøpe denne på 22-tallet så ønsker jeg lykke til. Vi vet ikke hvor mye som blir igjen i skallet eller hva de finner på, selv om det meste nok blir utbetalt. Tror også dollaren fort kan falle godt ned på 8-tallet i det positive børsklimaet og da virker alt over 20kr lite attraktivt.
Hilsen autorisert revisor
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
17.11.2020 kl 11:18 2902

Vel, som du sier - enhver får regne selv - og svaret kommer i morgen. Hva dollarkursen angår fremover, er det for ADSC vedkommende uinteressant nå, all den tid oppgjøret er i havn (for lengst for de to første damene, og nylig for Page) og vekslet om (tar jeg for gitt).
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 11:20 2900

Har tatt kontakt med selskapet og ingenting er vekslet om dessverre.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
17.11.2020 kl 11:22 2985

Neivel, snodig! Både det og at de uttaler seg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 11:27 2974

Spør selv, vil anta at alle som har satset store penger har forhørt seg om dette, da det vil ha mye å si for visibiliteten av utbyttet. Enig at det er rart at de ikke har gjort dette hvis tanken er og betale alt i utbytte i en NOK notert aksje.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
tuja
17.11.2020 kl 11:27 2986

Tror det er en "luremus" ute og går. Uansett, svaret får vi i morgen. Og jeg tror nok utbetalingen blir nærmere 26kr kontra 24. De har tross alt tjent penger gjennom hele kv3. Spennende blir det "læll".

:)
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
17.11.2020 kl 11:36 2953

Jepp!
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
mber
17.11.2020 kl 11:49 2916

når NAV er 2.8$ minimum som er snittet til alle analytikere, så blir det vel feil at noen her skal si 24kr NAV? :P
9$ = 25.2kr
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 11:52 2911

Struts skrev Jepp!
Ja, fasiten kommer i morgen.

Må også si at jeg håper de satser videre med å kjøpe noen andre skip når sjansen byr seg, for de som kan regne har dette vært et enkelt selskap å trade både opp og ned.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Dado83
17.11.2020 kl 12:03 2916

Ha ha, ringte nå bare for å sjekke selv. Fikk beskjed at dem ikke kan gi meg noe info, at det kommer mer i morgen lol. Virkelig noen som ønsker seg aksjer i ADS nå. Personen var aldri aktiv i ADS før 1-2 uker tilbake, nå skal han plutselig mene mye rart om ADS. Lykke til, regner med du har solgt deg ut nå :)

Ringte det her nr: 47 41 49 40 00, du kan gjerne dele nr du har ringt, kanskje vi får mer info.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Sensitivelover
17.11.2020 kl 12:07 2910

SFL forventer ca 12m dollar i utbytte sa de under Q3-presentasjonen. De har 4 031 800 aksjer og da ender vi på rundt 3 dollar. Jeg regner med at de vet hva som skal skje i morgen i kraft at de er største eier og er representert i styret
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
tuja
17.11.2020 kl 12:12 2898

Ja, skulle tro de har litt peiling på hva som blir utfallet. Med 3usd ligger vi på +/- 27kr pr aksje. Det er 4kr opp dit. Bra gevinst for de som kjøper i dag, dersom det blir fasit. 17% avkastning på en dag er ikke værst.

:)
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Grylls
17.11.2020 kl 12:15 2884

Det kan komme i to omganger også kanskje, med den risikoen det innebærer mtp. styrket krone?
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 12:54 2793

Jeg sendte mail den 30.10, samme for meg hva dere tror, men en løyner er jeg ikke, fasiten kommer i morgen.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Struts
17.11.2020 kl 13:21 2739

Tror ikke du er en løgner. Men dersom din mail var datert slutten av oktober, så kan det stemme at de ikke hadde solgt USD mot NOK da, siden Page ikke ble overlevert før den 12.11.20. Skal ikke urokkelig påstå hva kutyme er i dag, men har arbeidet (noen tiår) i både rederi og skipsmeglerfirma, og da var det rutine å selge valuta den dag det var inne på konto. Siden man ikke drev med valutaspekulasjon i tillegg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare
Lamps8
17.11.2020 kl 13:30 2712

Skulle gjerne limt inn svaret her, men hvis det er slik at de ikke ønsker å oppgi dette når man ringer idag så er jeg ikke konfertabel med å gjøre dette, Kan dog røpe at ordlyden i svaret tilsa at de ikke hadde noen planer om å vekse og at ytterligere informasjon ville komme den 18.11. Så satser på at en logisk forklaring på at de ikke vekslet kommer i morgen.
Redigert 21.01.2021 kl 06:57 Du må logge inn for å svare