Agreement with Majority of Lenders

Anders9ls1
PGS 21.10.2020 kl 21:38 15755

PGS ASA: Binding Agreements with Majority of Lenders

October 21, 2020: Oslo, Norway, PGS ASA (the "Company" or "PGS") has, further to its announcement on September 25, 2020, regarding its agreement in principle on main terms with its lenders, now entered into a lock-up agreement (the "Lock-Up Agreement") with lenders representing, in aggregate, 79.6% of its ~$350 million revolving credit facility ("RCF") and ~$522 million term loan B facility ("TLB"). PGS has also entered into a consent and amendment agreement (the "Consent and Amendment Agreement") with the representative of 100% of the finance parties under its ~$300 million export credit facilities ("ECF"). Overview of the Transactions As previously announced, the agreed terms of these transactions (the "Transactions") will, once consummated, enable PGS to extend its current near- term maturity and amortization profile under its RCF/TLB and ECF facilities by approximately two years. Together with the cost saving initiatives previously announced, the Transactions will strengthen PGS's liquidity profile in the currently challenging operating environment. The main terms agreed pursuant to the Lock-Up Agreement and the Consent and Amendment Agreement are as follows: * The $135 million RCF due 2020, the $215 million RCF due 2023 and the ~$2 million TLB due 2021 will each be converted into a new TLB on the same terms as the ~$520 million 2024 TLB * Quarterly amortization payments of up to 5% per annum of the original principal amount of the ~$520 million 2024 TLB will be replaced by the new amortization payments described below * The post transaction total debt under these credit facilities of ~$872 million (subject to any increases in principal due to payment-in-kind fees and any reduction in principal due to lenders electing to exchange part of their existing debt into new convertible bonds; see further below) maturing in March 2024 will have following amortization profile (payable pro-rata to all TLB lenders): * ~$135 million amortization payment due in September 2022 * $200 million amortization payment due in September 2023 * ~$9 million quarterly amortization starting March 2023 * Quarterly amortization payments totalling ~$106 million due over the next two years under the ECF will be deferred and repaid over four quarters starting December 2022 * The current excess cash flow sweep for the RCF/TLB facilities will be replaced by an excess liquidity sweep for any liquidity reserve in excess of $200 million at each quarter end, with such amounts to be applied against (i) the deferred amortization amounts under the ECF and (ii) the ~$135 million TLB amortization, until they have both been paid in full; thereafter, any liquidity reserve in excess of $175 million at each quarter end will be applied against the remaining TLB amortizations * The financial maintenance covenants will be amended, with the net leverage ratio to be 4.5x through June 30, 2021, 4.25x through December 31, 2021, 3.25x through December 31, 2022 and 2.75x thereafter * The lenders' security package will be strengthened * Total fees across the lender groups of up to ~$7.6 million will be payable in cash and up to ~$9.9 million will be payable in kind * An up to ~NOK 116.2 million 3-year 5% unsecured convertible bond (the "CB") which can be converted into new PGS shares at NOK 3 per share (up to a maximum of 38,720,699 shares, equalling 10% of the currently outstanding PGS shares) will be issued by PGS. Lenders under the RCF and TLB facilities will have a pro rata preferential right to subscribe for the CB against conversion of a corresponding amount of their existing secured loans. To the extent the CB is not fully subscribed, certain lenders under the TLB will (i) subscribe for 80% of the unallocated amount for cash and (ii) have the right to subscribe for the remaining 20% of the unallocated amount for cash. PGS will be able to require that bondholders convert the CB into shares if the PGS share price exceeds NOK 6 for 30 consecutive trading days Support for the Transactions/Implementation The representative of all of the ECF financing parties has entered into the Consent and Amendment Agreement which (i) provides for the proposed amendments to the ECF and (ii) maintains the forbearance arrangements (including restrictions on acceleration and enforcement action) (the "Forbearance") as put in place with the ECF following the previous market announcement on September 25, 2020. The non-amendment terms of the Consent and Amendment Agreement are effective immediately and are subject to customary termination events.  The amendment terms will become effective upon the consummation of the Transactions. The Lock-Up Agreement has been entered into by RCF and TLB lenders representing in aggregate 79.6% by amount and 65.3% by number, including: * An informal Ad-Hoc Committee of TLB lenders and certain other TLB lenders representing 78.9% of the ~$522 million TLB facilities * 100% of the $215 million 2023 RCF * 50.4% of the $135 million 2020 RCF The Lock-Up Agreement outlines the terms of the proposed amendments to the RCF/TLB Credit Agreement. Under the terms of the Lock-Up Agreement, the lenders have agreed, among other things, to take such steps as are required to support the implementation and the consummation of the Transactions. The Lock-Up Agreement also maintains the terms of the Forbearance arrangement as put in place with the majority of the RCF and TLB lenders prior to the previous market announcement on September 25, 2020. The terms of the Lock-Up Agreement are effective immediately and subject to customary undertakings and termination events. Following this announcement, the Company will launch a request for support from TLB lenders who have not yet seen the details of the Transactions and from RCF lenders who have not yet signed the Lock-Up Agreement. Unless 100% of the RCF and TLB lenders consent to the Transactions, the amendments to the RCF and TLB will be implemented pursuant to an English law scheme of arrangement upon approval of the English Court, after obtaining the necessary majority creditor consent (being 75% by value and a majority in number of the total RCF and TLB voting in the Scheme) (the "Scheme"). The Scheme will enable the Transaction in respect of the RCF and TLB to be implemented and bind all RCF and TLB lenders (including those who vote against or do not vote). To date, lenders holding a sufficient amount of RCF and TLB debt to meet the relevant Scheme approval levels have already signed the Lock-up Agreement. The governing law of the RCF and TLB has been changed to English law in furtherance of the Scheme. The agreed amendments to the RCF, TLB and ECF facilities are inter-conditional and subject to customary conditions precedent and subsequent. They remain subject to the implementation processes described above. If implemented consensually (assuming 100% consent from the RCF and TLB lenders), the Transactions are expected to close during Q4 2020. If implemented through the Scheme, it is anticipated that the Transactions will close during the course of Q1 2021. Further details on implementation will be announced in due course. Further information on the Transactions, as well as the summary financial information shared with Ad-Hoc Committee of TLB lenders and certain other TLB lenders, can be found in the presentation titled Cleansing Presentation on the Company's website www.pgs.com (http://www.pgs.com) - Investors - Presentations. The Company will continue to operate its business as usual by performing other obligations, including making payments of interest, as they fall due.


Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
dno corelli
21.10.2020 kl 21:52 7568

Whats new? 69% sist, nå 79%??
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
_of_osebx
21.10.2020 kl 21:54 7527

Ingenting skjer før 100% er med.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Ingvester
21.10.2020 kl 21:57 7462

Bindende avtale liker vi, men skulle gjerne sett at det var bindende med alle og ikke bare majoriteten.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
21.10.2020 kl 22:00 7412

Såklart, men nærmer seg målstreken skritt for skritt:p
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:01 7370

«Dersom PGS ikke får oppnådd enighet med 100 prosent av långiverne blir saken tatt videre til det britiske rettssystemet. Selskapet skriver at det per nå har nødvendig støtte fra långiverne til å få godkjent refinansieringen i rettssystemet.

Dersom PGS får 100 prosent støtte vil transaksjonen være ferdig gjennomført i fjerde kvartal i år. Dersom den må gjennom rettssystemet forventer selskapet ferdigstillelse i 2021, går det frem av meldingen. »
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Ingvester
21.10.2020 kl 22:04 7319

Nærmer seg ja! :)

Kan virke som om PGS forventer at resterende lånegivere nå må gi oppslutning om vilkåerene. Hadde vært interessant å vite hvem som ikke har signert enda.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:05 7306

Enda ikke avtale, mulig rettsgang og utgifter, mer usikkerhet.
scam scam scam

Shorten vil øke mye i morgen
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Ingvester
21.10.2020 kl 22:06 7280

Takk, den så jeg ikke. Skal mye til for at det ikke går gjennom da!
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:09 7238

Pgs har økt 10% på lånegiverne mens kursen har falt 20%. Dette blir stygt
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:10 7209

De har sikret seg en avtale. Nå må bare de resterende lånegiverne skrive under for å unngå rettssak.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:15 7148

Her blir det mye plunder, shorten vil øke radikalt om løken kjøper på dette sprøytet, akkurat som sist.

Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:18 7103

Les her

PGS med bindende avtale med lånegiverne

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2020/10/21/7579650/pgs-med-bindende-avtale-med-lanegiverne
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:21 7073

Les selv før du retter på andre...
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
21.10.2020 kl 22:22 7064

Lest på ny nå siden du endert innlegget?
Jaja lykke til.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HP17
21.10.2020 kl 22:22 7055

Og hvor mye blir dagens aksjonærer vannet ut med her og til hvilken pris?
SOFF er det siste «skrekkeksemplet» på hvor ille det kan gå for aksjonærer som ikke selger seg ut i tide, vil det kunne delvis gjenntas i PGS?
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
21.10.2020 kl 22:26 6984

Baissegjengen prøver så godt de kan vi får nå se om dette går adundas eller ei.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:28 6949

Nye soff dette her, klarer ikke engang utsette gjeld etter måneder med forhandlinger.
Og hva løser en utsettelse, når pengene renner ut.
En dag må aksjonærene betale for dumskapen

Se dagens soff og lær
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 22:28 6935

Hvis det blir snakk om konvertering av gjeld til aksjer er grensen satt til 10% av dagens aksjevolum, og til en pris på 3kr pr.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
21.10.2020 kl 22:34 6891

Så kan dere lese litt her:
"Kriserammede PGS med langt steg mot redningen
Pustepause for kriserammet seismikkselskap: Landet avtale med stort flertall av långiverne.."
-----
"Selskapet trenger imidlertid 100 prosent tilsagn fra alle långiverne for å få til en «frivillig løsning». Hvis ikke det oppnås, ender saken opp i det engelske rettssystemet, gjennom en såkalt «English law scheme of arrangement», der selskapet kan tvinge gjennom avtalen dersom PGS har støtte fra mer enn 75 prosent av långiverne.

Det har selskapet altså fått..."


https://www.dn.no/bors/pgs/seismikk/kriserammede-pgs-med-langt-steg-mot-redningen/2-1-898083
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
nemi's
21.10.2020 kl 22:39 6861

Forskjellen er at 75% av volumet i lock-up avtalen angir grensen for major creditor consent, ref. English law sheme. Som altså binder også minoriteten av volumet i RCF og TLB, ref. ".. including those who vote against...".


- Nå har vi tilstrekkelig støtte for å implementere avtalen som blir skissert, utfallet blir det samme om det gjøres frivillig eller med tvang, sier Stenberg.

https://www.dn.no/bors/pgs/seismikk/kriserammede-pgs-med-langt-steg-mot-redningen/2-1-898083
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
BlackSigma
21.10.2020 kl 22:41 6839

"PGS will be able to require that bondholders convert the CB into shares if the PGS share price exceeds NOK 6 for 30 consecutive trading days"

A wise and very good condition to secure a smooth increase in the stock price later on.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.10.2020 kl 23:06 6692

BlackSigma skrev Innlegget er slettet
Just a question of time

If implemented consensually (assuming 100% consent from the RCF and TLB lenders), the Transactions are expected to close during Q4 2020. If implemented through the Scheme, it is anticipated that the Transactions will close during the course of Q1 2021. Further details on implementation will be announced in due course.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
BlackSigma
22.10.2020 kl 05:18 6335

Just an explanation for anyone trying to say it has been agreed by only "the majority" :
"Nå har vi tilstrekkelig støtte for å implementere avtalen som blir skissert, utfallet blir det samme om det gjøres frivillig eller med tvang" - Bård Stenberg
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
zxcvbnm
22.10.2020 kl 07:17 6195

Dette er helt vanlig praksis å skrive. Les også meldinger fra andre selskaper. Dette er nå i boks. Sjelden det er 100% i lån med 2-sifret antall lånegivere. Koster for mye tid og penger og nesten umulig å komme i kontakt med alle. Enkelte ønsker "også" å være anonyme lånegivere.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
mercedesglk
22.10.2020 kl 07:22 6170

Fantastisk😀 nå begynner 720% klatringen👍
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
_of_osebx
22.10.2020 kl 07:45 6083

Først må de snu det forventede underskuddet til overskudd også. Har jekket forventningene og regner ikke med noe magi på børsen i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 08:33 5872

Kan ikke se at det er nødvendig med overskudd for å heve kursen fra det nivået den er på i dag. Underskuddet er redusert kraftig i forhold til analytikernes forventning
det bør holde til å kjøre kursen opp en god del, samt ny tilgang til frisk kapital. That;s it.
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
nemi's
22.10.2020 kl 08:40 5831

Vessel booking*
– Q4 20: 11 vessel months
– Q1 21: 6 vessel months
– Q2 21: 1 vessel month
*14.okt
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
22.10.2020 kl 09:03 5720

Åper iallefall pent i pluss
Redigert 21.01.2021 kl 03:01 Du må logge inn for å svare
mercedesglk
22.10.2020 kl 09:12 5857

Med Corona vaksine like om hjørnet og alt begynner å fungere igjen får nok salgs personell i PGS mye å henge fingrene i og båtene kan begynne å jobbe igjen.
forundrer meg ikke om at det meste stabiliserer seg raskt og det samtidig som PGS har gjort en general jobb med kostnadssiden sin. samt de ikke ga bort biblioteket sitt til 6 milliarder.
PGS er bankers og det beste bettet på OSE ever.
den som ikke kjøper nå må ta seg en pause fra aksjer...
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 09:17 5827

Aksjonærene har allerede betalt. Følg med i timen ! Nå er det oppturen som aksjonærene kan glede seg litt over.
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 09:34 5770

Latterlig selskap, her kommer ny Atl snart

Ingen ting er klart etter 3 måneder forhandlinger

Tapt 2,3 milliarder så langt i år, lykke til videre
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 09:51 5705

Med forutsigbare finanser kan større investorer begynne og lukte på denne,emisjoner er avblåst og de har lavere kostnader som kan gi overskudd fremover.Data for 10 mrd skal selges,og pgs investerer i sikre multiklient.
Stor kontrakt med Egyptiske farvann ut q1-21.
Rentekost betalt q4/q1 da de skal konvertere gjeld for 100 mill nkr i aksjer.
Finans på plass gir Tgs muligheter til og fusjonere selskapene og dermed få has på databibloteket og 5 splitter nye skip til en lav penge hvis markedet snur 2021.
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
mercedesglk
22.10.2020 kl 10:17 5635

Jeg undres på hvem som greier å tolke dette negativt.
skolebenken next for dere ...
man må kunne greie å sette seg inn i selskapet og lese hva de skriver.
hoved overskrift i dag: "røde tall for PGS" nei du sier ikke det, for en mega nyhet...
hvem er det man prøver å overbevise?
drite ut PGS med slike overskrifter som vel hele Norge vet fra før.. men skribenter i finansmedie er vel ikke kjent for å ta positive piller om dagen.
Hva skjer når corona vaksine kommer ? skal vi reise mere, kommer ting til å fungere mere normalt fremover? om svaret er ja på det, kommer vi da til å bruke mere olje tror dere?
Om svaret er JA på det, har vi nok olje i væren? NEI det har vi ikke.
kommer vi da til å måtte lete mere etter olje? JA vi må vel det, tror dere ikke det?
Hva er det som er så vanskelig å forstå?

EN ting er tindrende klart, PGS greier seg godt, PGS er kromjuvelen for de som ønsker å tjene penger fremover på en PGS aksje som er rævkjørt på alle mulige kanter.
hvordan kan man prise et selskap til knappe 1 milliard, når de har et bibliotek som er verd 10-12 milliarder alene??? altså 17 kr aksjen i verdi KUN på biblioteket.
Hadde jeg sittet short her nå hadde jeg shorts som luktet meget dårlig.....

Kjøp er et klart råd på disse latterlige prisene.


Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
_of_osebx
22.10.2020 kl 10:19 5624

aksjer verdivurderes på inntekt. evt nettinntekt, så med justerte forventing kommer ikke 440% før 2021
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 10:30 5580

Må vel si meg enig med mercedesglk. Det er for så hvitt greit å forvalte andres penger men hedge fondene som nå ligger short i PGS taler neppe investorenes interesse ved å opprettholde short posisjonene. Får vi nå noen litt mer positive uttalelser fra norske analytikere kan denne nå lett dobles. Med over 11 millioner aksjer short vil vi "på et eller annet" tidspunkt få betalt bra med inngang på disse kurser.
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
mercedesglk
22.10.2020 kl 10:32 5568

440%....780% sier jeg.
2021..er det så lenge til da at man ikke har tid å vente på denne MEGA gevinsten?
bedre å hoppe på aksjer som er opp som en hjort og ned som en lort? for mange som blir med ned istedet for opp?
NÅ har dere sjangsen til å være med OPP i laaaang tid fremover.
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.10.2020 kl 10:51 5524

Antall short aksjer e 11 mill over 0,5% som vises frem finansportalen.
Det er sikkert 4-10 mill shortede aksjer unde 0,5%,de vises ikke.
Pgs forventer sterkere salg fra multiklient,og late sales fremover så dette blir ikke dårligere når kostnadene er barbert.Forøvrig ble kostnadene for kostkutt tatt q3 på 35 mill usd,eller 330 mill nkr,derfor røde tall.Det tar de igjen så lenge nedgangen vedvarer,men det snur nok til det bedre fremover.
Redigert 21.01.2021 kl 01:46 Du må logge inn for å svare