Er prising på 16x EBITDA lavt? Noen som kan forklare meg multiplene her? Virker som om artikkel-skribenten prøver å kile inn ironi under bildet med teksten:
"Fridtjof Semb Fredricsson kan nesten ikke tro at man kan få kjøpe teknologiaksjen til bare 16 ganger EBITDA.".........

Den kjøper jeg ikke! Selskapet er for seriøst til dette!

Det er litt frykt for å tape ansikt i Guess. Skrur de det opp om 6 med vil ingen klage. Jeg tipper kursen kommer seg skikkelig når snøen tiner og vi snakker mars/april. I mellomtiden får man bruke tradingpotten godt 🤣

På kapitalmarkedsdagen 9.12,. gjentar de at de er i rute og vil nå målet om ARR på 300 mill dollar innen utgangen av 2024 og også at økningen i antall ansatte vil være ii mål ved utgangen av 2021. Så hvorledes Pareto kan skru dette ned til 254 mill usd er for meg en gåte. Da opplyser ikke selskapet det de ser for 1 måned siden. Gjør også oppmerksom på at Artic har kursmål NOK 100.

Kjøpte man like før jul så fikk man kjappe 10 % her gitt at man solgte i rett tid da...

Min tolkning basert på å ha undersøkt med en IT-fyr i offenflig sektor er at pexip taper på lockdown. Videokonferanse som Pexip står for er tro det eller ei meget komplisert. Involverer mange parter.

Derfor vil manglende fysisk tilsdeværelse gjøre det vanskelig å selge disse pakkene for flere hundretusen dollar... frustrert, men nå må jeg ihvertfall holde.

Dnb hadde den ikke på sin januar effekt liste over 10 foretrukne, investtech er noe som antakelig vektla innsidekjøpene, Nordnet var vel ifm en julehilsen og spekulasjon om kjøpe før jul og selge etter nyttår, det gikk greit frem til igår midt på dagen, etter det bar det utfor fossen.

Men var ikke Pexip bla DNB, Investtech og Nordnet en av sine nyttårsraketter? Går det virkelig an for 3 foretak å bomme så totalt?

Pareto ser gode utsikter for 2022 samt er selskapet priset til rekordlave 16 ganger underliggende ebidta.

Nedsiden er allerede priset inn. Her skal det ufattelig lite til for å utløse triggere.

Low exp. for Q4’21, but 2022 looks interesting
As Pexip has not announced any sizeable contracts in Q4, and lockdowns have previously proved to slow growth (e.g. Q2’21), we believe the Q4 ARR update on 10th of Jan. will be disappointing. However, several factors point toward increased retention rates and growth in 2022, and combined with the record low pricing of ~3.5x NTM sales and ~16x underlying EBITDA, we keep our Buy rec. looking past the upcoming Q4 update. Nevertheless, with lowered growth estimates and a continued valuation contraction for SaaS companies, we reduce our TP to NOK 70 (80), equal to ~6.5x 2022e Sales – please see link to updated slides.



Q4’21 likely on the weak side …

Although ‘large potential customers’ make up an increasingly larger portion of Pexip’s pipeline, no sizeable contracts have been announced during Q4’21 (Pexip announces contracts of USD >0.5m). Combined with an uptick in lockdowns over the last months, which have earlier shown to negatively affect sales (e.g. Q2’21), we believe Q4’21 will come in on the weak side. Next to the latest acquisition (USD 1m in ARR - link) we estimate Pexip to grow ARR organically with USD 5.5m in the quarter that has historically been the seasonal climax. This equals an annualized organic growth rate of ~23% and is far below the needed 40% pace to reach its 2024 ARR target of USD 300m.

… but several factors point toward an uptick in 2022

While Q4’21 will likely not be the positive event we earlier anticipated, we believe 2022 looks interesting. Firstly, Pexip has shown that it takes ~5 quarters before new employees are fully efficient, and the large investment program initiated post the IPO (Q2’20) should thus increasingly start to yield results in 2022. Secondly, the company continues to highlight that its pipeline includes several large customers (e.g. upcoming tenders from Swedish public entities - link) that are likely to convert to wins during 2022, to our understanding. And lastly, its core segments (>85% of ARR) grow with ~70% p.a. while non-core (~14% of ARR) is becoming a smaller part of the mix (ARR down 37% y/y). Combined, these factors should have a positive effect on retention rates, total growth, and profitability in upcoming years. In sum, we expect Pexip to grow ARR to USD 106/142/192/254m in ‘21e/22e/23e/24e, and turn EBITDA positive in 2023e.

Buy looking past Q4 ARR update – TP reduced to NOK 70 (80)

With several disappointing quarters and the Nordic software sector being out-of-favor, the Pexip share collapsed in 2021 – ending the year down ~40%. While estimates have also come down, it’s far from as much, and Pexip currently trades at record low multiples of ~3.5x NTM Sales and ~16x underlying EBITDA. Looking beyond what we believe will be a weak Q4 ARR update (announces 10 Jan), 2022 looks interesting. Combined with the absolute and relatively low pricing of Pexip (Norwegian BTB SaaS at ~5x 2022e sales), we keep our buy rec. However, with lowered growth estimates and a continued valuation contraction for Nordic SaaS, we reduce our TP to NOK 70 (80). Our TP equals ~6.5x 2022e Sales, arguing Pexip’s global reach & potential warrants a premium pricing to the median of Norwegian listed names.

Contact analyst(s)
Analyst(s):

Fridtjof Semb Fredricsson, +47 24 13 21 49, fridtjof.semb.fredricsson@paretosec.com
Kristoffer Hagevik, +47 22 87 88 05, kristoffer.hagevik@paretosec.com
Olav Rødevand, +47 22 87 87 30, olav.rodevand@paretosec.com


Pareto Securities AS and Pareto Securities AB will not be responsible for the consequence of reliance upon any opinion or statement contained in this report. Pareto Securities and/or their employees may have positions in the securities discussed. Please see specific disclaimer by country on our web site www.paretosec.com/disclaimer for further representations regarding the content of this message and obligations. This message is confidential and meant for our clients only. It may not be reproduced, in whole or in part, without written permission of Pareto Securities. This email has been sent you on the basis of the alert criteria we have registered on your user profile. If you no longer wish to receive this kind of report from Pareto Securities, please send an e-mail to info@paretosec.com with a written request to be removed from our registers. For further information regarding the information we collect and privacy settings please view our global privacy policy.

Det virker som om du gjør en korrekt vurdering med å selge dine trading-aksjer før ARR oppdateringen på mandag 10.1. Man skulle tro at etter alle positive uttalelser fra ledelsen at disse ville være positive og at kursen ville få seg et løft forut for presentasjonen. I stedet synker aksjen. Og nå kan man ikke skylde på store fond som selger seg ned lenger. Da har ikke investorene den store troen på ARR oppdateringen tydeligvis.

Noen som kan laste opp Pareto sitt skriv fra i dag 8:20?

Nesten 8000 nye smittede i dag.

La oss si at det ville ble en liten forsinkelse.
Ville det vært krise for selskapet hvis et par mnd?
Neppe.
Faktum er at Pexip er i bra vekst og de øker kundekrets som ca forventet.
Så de som har ro i ræva vil nok få seg en kjekk gevinst om et par år..
Blir også meget spennende fremover. Ikke se bort fra at Pexip drar til nye høyder om ikke altfor lenge.
Ser ikke for meg det negative. Tvert imot.

Prisingen nå er vel lagt inn som det skulle være en dårlig aksje. Ser ikke for meg den store nedsiden.
Tvert imot. Ser for meg stor vekst.
Covid frykten kommer til å vedvare i lang tid, og video møter og hjemmekontor vil bli svært populært.
Dette er også svært kostnadsbesparende for større bedrifter.
Pexip tilbyr beste løsning.

Jeg tror på knall tall og selger ikke noe som helst under 60.

Mandag blir det ARR update med webcast for første gang.

Det tolker jeg som negativt. Jeg solgte derfor min tradingportefølje med Pexip-aksjer. Dette tar jeg ikke sjansen på.

Min long-posisjon er like intakt : )

https://direkte.vg.no/nyhetsdognet/news/5233-nye-smittetilfeller.dkKriwMru?utm_source=vgfront&utm_content=hovedlopet_row4_pos1

https://newsweb.oslobors.no/message/550703

Da er vi tilbake til det fundamentale og bort fra alt dette tøvet som teknisk analyse og nyttårsraketter. Og da er vi enig.

Neida jeg er nå ferdig kjøpt, så får vi telle opp, la oss si 30.06 og se hvor kursen ligger etter 6 mnd, denne har fått så altfor mye juling i 2021 at jeg synes dagens verdsettelse er alt alt for lav, kursmål 2022: 80,-

Dere får rådføre dere med DNB og Investtech som kaller Pexip en av nyttårsrakettene.

https://www.vg.no/nyheter/utenriks/i/668Loo/rekordhoeye-coronasmittetall-i-usa

I morgen tidlig skal det i hvertfall kjøpes for min del, for jeg tror den går godt oppover fremover

Kanskje er State Street Bank ferdige med å selge? Personlig tror jeg de har 700.000ish aksjer igjen og vi får se litt selging på nyåret, men nesten ferdig er de.
Kommer det en OK update den 10 januar fyker kursen til 50-55 kroner ganske raskt...

Du skjønner ikke at jeg skrev rykter? Er fortsatt folk der ute som snakker om det jeg skriver og bruker det som grunn for ikke å kjøpe, evt selge.

Det jeg skriver er sant, men ryktene kan jo være uten hold forøvrig, og skapt av folk uten innsikt i situasjonen, kun overflatisk synsing.

Det skal godt gjøres å kapre kunder som DISA, EU Parlamentet, BMW, LinkedIn og IKEA med en teknologi som er bløff. Samt være den eneste godkjente samarbeidspartneren til Microsoft på sikkerhet.

Selskapet var x20 overtegnet på noteringsdag. Steg nesten 100% til topp.
Har nå vært offer for sektorrotasjon hos fond, og fokus på verdiaksjer.

Det du skriver her er tull og vas.

Holder fast på at dette blir en av nyttårsrakettene, helt hinsides og uforståelig stort fall i denne, godt over 50 tallet til påske.
Selvfølgelig er ikke det noen fasit, men de 3 som spår årets nyttårsraketter i Nettavisen, Investtech, DNB og Nordnet Mads Johannesen har alle 3 Pexip som en av rakettene.
https://www.nettavisen.no/aksjer/aksjetips/nyttarsrakett/eksperter-tror-disse-aksjene-vil-skyte-fart-na-strategien-har-gitt-meravkastning-i-19-av-de-siste-21-arene/s/5-95-360242

Det virker som selskapet kan være beheftet med litt dårlig rykte ifm at folk fra tidligere tider som Tandberg data har drevet urent spill i børs-bransjen før, og nå er de i Pexip. I tillegg til at teknologien for noen hevdes å være bløff ift hva man guider for, at løsningene ikke er så unike etc..
Men ser det er så mye innsidekjøp, og også yngre folk i ledelsen, fungerende leder er vel kun 30 år.
Så ja klart, det de trenger å gjøre i 2022 er å levere på tall.

https://direkte.vg.no/nyhetsdognet/news/tyske-forskere-fugleinfluensa-utbruddet-i-europa-er-tidenes-verste.3Hvny1e9p?utm_source=vgfront&utm_content=direktewidget&utm_medium=direktewidget_nyhetsdognet

Nye virus smittrekorder i USA og Europa i romjula. Pexip vil tjene godt på dette.

Ja, jeg er på magefølelsen. Men husk at 20 prosent av veksten i forrige kvartal var "an aquired portofolio", så Skedify er jo en mindre aquisition enn det.

Men det er også mye positivt, jeg tenker matten vinner til slutt og jeg Pexip gir jeg minst tre kvartaler på å overbevise meg (aka. Selgerne skal få tid)

Jeg er kronisk negativ og ikke så erfaren på Oslo Børs da, så ikke hør på meg - er for hele 2022 uansett 🤌

.

Hør AktieEntreprenören forklare hvorfor Pexip ikke konkurrerer med zoom og hvilke tre områder de vokser med. Ca 10 min ut i programmet. Via Torwat https://open.spotify.com/episode/6phxYIwL88S7dlsz0tn7yi?si=DrQDxsRIQZKEj_yTkVDyuA&utm_source=copy-link

Hadde trukket godt i seilene ved en bm + Fa-artikkel vedr ny CEO ila Januar

Mtp. kvartalsrapporten(regnskapstallene) så overgikk jo Pexip forventningene i q3, ser ingen spesiell grunn til at q4 skal bli noen negativ overraskelse.
Når det gjelder trading-updaten så skuffet de ved forrige update ja, selv om de stadig er i rute mtp. målsetningen sin. Tror vi derimot får en positiv update denne gangen ettersom det er flere selgere som nå burde levere salg(altså at de nå har vært ansatt i minst 6mnd), kjøpet av Skedify(med 0.9musd i ARR), q4 har tradisjonelt vært et godt kvartal, samt at covid med hjemmekontor osv. har fått økt fokus i høst/vinter ift forrige kvartal og kan ha påvirket etterspørsel.
Leverer de i overkant av 8.5musd vekst på updaten er Pexip i rute, leverer de mer enn det er de «foran skjema». Jeg tror de er foran skjema.

Ikke for å misvise, q4 er tradisjonelt bra. Men forventingene er så høye, jf. Pexips egne hårete mål de p.t. er milevis unna

Jævla spent på q4. Har lave forventinger. Frykter skuffelse.

Q1 eller Q2 derimot tror jeg blir bra. Bare en magefølelse.

Zoom er for øvrig verdens mest nedlastede app denne måneden også.

Imponerede utvikling etter gårsdagens opptur 🏆

Slapp av, det er bare jule- og nyttårsralliet. Ingen grunn til panikk. Langt opp til høstens nivåer ved 80-90 kr :)