Artikkel hos FA
https://finansavisen.no/nyheter/utdannelse/2021/03/05/7637785/abg-sundal-collier-dette-er-det-neste-vekstkapittelet

Sonans har blitt en ny holbergfavoritt! Holberg forventer stabil høy vekst, god kontantgenerering og høye utbytter fremover. Sonans drar blant annet nytte av en større andel som tar høyere utdanning og at folk trenger stadig høyere karakterer for å komme inn på studier.

https://finansavisen.no/nyheter/finans/2021/03/08/7638377/holberg-vil-vaere-med-pa-utbyttefest-i-privatskoler

Skal lete lenge etter et selskap som har så lite korrelasjon med markedet - da de gjør det bedre under høy arbeidsledighet. Trygge penger indirekte fra lånekassen.
https://finansavisen.no/lordag/ukens-selskap/2021/07/23/7708821/en-glemt-pengemaskin
Med litt volum så ser vi nok 70 til uka.

Noen tanker om videre kursutvikling her? Likviditeten er meget lav, men solide eiere og fond inne på topp20. Kursen bør begynne å reflektere underliggende verdier her.

Lumi Gruppen

BUY, SOHO.OL: SP, NOK 31.10; TP NOK 55.00


Huge and disappointing PW

Huge PW: ’22 EBIT likely down to NOK ~100m (140)
Weak student intake. Cost cuts initiated
Weak sentiment set to continue. Stock down
Huge PW hitting numbers
Obviously very disappointing, but after close, Lumi Gruppen sent out a PW saying that the decline in student intake for private candidate courses (Sonans) has accelerated. As of week 30, sales are 30% below last year’s student intake. This compares to our 1% growth expectation. Lumi blames strong labor market and cancelled high school exams. Given 30% sales decline for the school year ‘22/’23 we estimate consensus ’22 Sonans sales will be closer to NOK 320m vs current estm of NOK 350m. Adj EBIT is likely to drop to NOK 55m vs current NOK 88m (down 38%). For 2023 it is hard to assume materially improvement, but cost cuts could obviously help and Lumi says they will execute additional cuts (will be announced at the Q2 report, 17 Aug. In addition to weak numbers from Sonans, Oslo Nye Høyskole (ONH) has seen flattish sales y-o-y. This is also materially weaker; guidance was a 20% y-o-y growth (in-line with historical average last years). This alone is likely to take down ’22e EBIT to NOK ~50m vs cons at NOK 55m.
Including both Sonans and ONH, ’22 EBIT likely to be closer to NOK +100m vs our consensus at NOK 140m. Assuming no student intake improvement next year, it is clear that Lumi needs to deliver on const cuts to defend NOK 100m in EBIT for 2023

Q2 as expected, but it doesn’t help much
Q2 numbers are as expected: Sales was NOK 134m, ABG at NOK 133m. Clean EBIT was NOK 39m, ABG at NOK 35m and reported EBIT was NOK 31m, ABG at NOK 31m.

Balance sheet stretched now
We estimate Net debt excl IFRS 16 at NOK 400m ending Q2. With a running EBIT of NOK 100m, financial situation is definitely challenging. Net debt / EBITDA will be over 4x. Our understating is that Lumi is already in discussion with its bank, Nordea. Current market cap is NOK 800m, and EV is NOK 1,300m (incl IFRS 16). Assuming a clean EBIT of NOK 100m, EV/EBIT is 13.4x.

Kan være en fin inngang på disse nivåene.

Dagens nedgang virker overdrevent. Burde hente seg noe inn i løpet av dagen :)

Dette blir et klassisk 3 dagers fall. 8 next.

Topp20 vendt ryggen til denne aksjen eller?

Overreaksjon deluxe. Fin mulighet for inngang.

Q2 oppgis å være stabilt på linje med Q1.

Mer detaljert plan på kostnadsbesparelser og hvordan navigere i et utfordrende marked kommer 17.aug.

Syns denne PW var mindre negativ enn f.eks Asetek sin.

Enig. Men er vel noen som benytter seg av en kortsiktig short. At kursen skal falle 60% på den PW-en, er galemattias.

Nå er mcap på skarve 320 mill kr.

Fikk kjøpt endel på ca. kr..9,- ,fornøyd :)))

Jeg prøver å regne på caset, men jeg sliter med å finne oppdatert langsiktig og kortsiktig gjeld?

Er ikke mulig å shorte aksjen, med mindre man driver med udekket short som er ulovlig.

Både Pareto og ABG kunne visst låne ut, men nedsalget skjer av en/fler større i en illikvid aksje som selger. Tror ikke det er noe større short på gang. Men illikvide aksjer spretter like fort opp hvis det dukker opp kjøpere :)

Ser det er en artikkel ute i FA, https://finansavisen.no/nyheter/bors/2022/08/04/7909462/blodbad-for-sonans-eier

60% ned er likevel overdrevent og helt latterlig. Kjøpte en del på 12kr, regner med en oppklaring rundt 17.august

Noen som vil dele noe klipp? Har ikke pluss.

Fra FA ..i dag..
Lumi Gruppen venter forøvrig et driftsresultat på 31 millioner kroner av en omsetning på 134 millioner kroner i andre kvartal 2022. Omsetningen er lik som på samme tid i fjor, men driftsresultatet faller 12 millioner.

Salgsnedgangen påvirker hovedsakelig Campus, mens Online og det nye tilbudet Live shows viser tosifret vekst. Dette er en digital satsing fra selskapet.

– Trenden er at den digitale andelen av undervisningen øker og dette er et viktig satsningsområde for oss i tiden fremover. LUMI lykkes med sin satsning på nettstudier og har vekst her, sier Prytz.

Veksten kommer hovedsakelig fra de nye programmene. Selskapet iverksetter nå ytterligere effektiviseringstiltak som tar sikte på å betydelige motvirke effekten av nedgangen i salget.

– Vårt fokus nå er å tilpasse virksomheten til markedsforholdene med reduksjon i kostnadsbasen. Samtidig skal vi ta vare på våre ansatte og studenter og sørge for at vi opprettholder en høy kvalitet på undervisningstilbudet vårt.

Prytz har troen på bedre tider.

– All historikk og utviklingstrender tilsier at etterspørselen etter utdanning vil komme til å forbli sterk i årene fremover. Den utviklingen skal vi være godt rigget for å møte, sier han.

Takk, burde være minst 100% oppside her.

https://e24.no/boers-og-finans/i/8Qrq7d/storinvestor-med-millionsmell-etter-aksjeras-et-voldsomt-boersfall

– Hvor lenge tror dere de gjeldende markedsforholdene vil vare?

– Jeg føler vi er på en bunn nå og tror at vi neste år er mer tilbake på et normalt eller jevnt nivå, sier Prytz.

Takk for den. Tydelig at dagens nedsalg var en kraftig overreaksjon.

“Det er et voldsomt børsfall på den meldingen, sier storinvestor Dahl.” Fra e24.

Illikvid aksje og en eller fler har bestemt seg for å selge ut. Reaksjonen blir kraftig overdrevet. Tallene for søknad til skole er heller ikke endelig før september, men selskapet kommuniserer tidlig det de ser.

Burde få seg en kraftig rekyl neste uke. Noen klarer vel å regne hjem at under 15-22kr en kjøpsanledning.

Videre sier han « Det er klart at søkertallene kan normalisere seg, vi vet jo enda ikke hvordan det blir i år fordi fristen ikke har gått ut enda. Og neste ting kan alt se annerledes ut. Så alt kan skje, sier Dahl.«

For en totalt idiotisk overreaksjon. Her er det mange som fikk panikk tydeligvis uten å kjenne til hva resultat varselet gikk ut på. Tipper denne kjapt skal opp mange titalls prosent.

Lumi hadde inntekter for 345mill i 2019, det er mer enn dagens mcap på 322.. Det sier jo noe

De har tjent gode penger i mange år. Dagens nedsalg var fordi noen hadde bestemt seg uansett pris i en illikvid aksje.

Dukker det opp et fond eller en større kjøper så er det sikkert nok til å bygge en stor posisjon under 15kr, det er en god langsiktig inngang. Gikk en del volum rundt 12kr før siste dump ned mot 9kr, en del tradere kaster nok fort hvis kursen går opp 10-20%.

Er lite aksjer utsted i selskapet og normalt set lav omsetning så burde være lite motstand opp hvis det kommer et ordentlig push opp backet av litt volum

Fra Q1 10.05. «The most important campaign period is from 20 July to the end of August. «

Får håpe det kommer en innspurt fra blivende studenter

https://finansavisen.no/nyheter/utdannelse/2022/08/05/7909586/abg-ser-fortsatt-en-dobling-i-kollapset-aksje?internal_source=sistenytt

ABG med ny TP på 19kr. Er over en dobling av gårsdagens sluttkurs.