Strongpoint #3-21 Opprettholder guiding og leverer iht. plan
StrongPoint’s financial ambitions for organic growth:
NOK 2.5 bn in 2025, EBITDA 13-15%
Strong Point fortsetter å imponere. Under pandemien hvor et stort antall selskap leverer svært svake tall, presterer SP å levere rekordomsetning. Et selskap for langsiktig, trygg og profitabel investering.
Link til forrige tråd: https://finansavisen.no/forum/thread/127496/view/0/0?page=11
NOK 2.5 bn in 2025, EBITDA 13-15%
Strong Point fortsetter å imponere. Under pandemien hvor et stort antall selskap leverer svært svake tall, presterer SP å levere rekordomsetning. Et selskap for langsiktig, trygg og profitabel investering.
Link til forrige tråd: https://finansavisen.no/forum/thread/127496/view/0/0?page=11
HrDuck
26.05.2021 kl 14:19
5213
Jeg syntes presentasjonen var svært bra (og lot meg ikke irritere over bluescreen). For de som kjenner selskapet godt var det ikke noen breaking news, men bekrefter det mange av oss har kommentert her tidligere. Selskapet virker å være komfortable med sin 2025 målsetning. Mye av veksten vil komme fra E-handel og forventer at dette vil utgjøre 25% av omsetning i 2025. De trekker igjen frem effektiviteten til deres picking-solutions og bekrefter igjen at inntektene er en fee pr transaksjon.
Strongpoint hadde i 2020 en ebitda rett under 100 mill. De prises i dag til 1,37 mrd kroner. Spesielt innen E-solutions vil veksten være kraftig i lang tid fremover.
Strongpoint har som et lite selskap vært lite i aksjemarkedets fokus. Dette forklarer nok også dagens prising (og ikke minst prisingen vi så for et år+ bakover). Et selskap med større fokus i aksjemarkedet ville ikke vært priset til 14x Ebitda og slike vekstutsikter. Nå er det sikkert noen som tenker at denne har gått mye (fra sub 20 til 31) og at oppsiden dermed er begrenset. Det tror jeg er misforstått oppfatning. Hadde jeg regnet på selskapet i dag uten noen forutgående kjennskap ville den vært et soleklart kjøp. Det er ikke ofte at man får kjøpe et vekstcase fair priset på dagens resultat, men det er altså tilfelle her.
Strongpoint hadde i 2020 en ebitda rett under 100 mill. De prises i dag til 1,37 mrd kroner. Spesielt innen E-solutions vil veksten være kraftig i lang tid fremover.
Strongpoint har som et lite selskap vært lite i aksjemarkedets fokus. Dette forklarer nok også dagens prising (og ikke minst prisingen vi så for et år+ bakover). Et selskap med større fokus i aksjemarkedet ville ikke vært priset til 14x Ebitda og slike vekstutsikter. Nå er det sikkert noen som tenker at denne har gått mye (fra sub 20 til 31) og at oppsiden dermed er begrenset. Det tror jeg er misforstått oppfatning. Hadde jeg regnet på selskapet i dag uten noen forutgående kjennskap ville den vært et soleklart kjøp. Det er ikke ofte at man får kjøpe et vekstcase fair priset på dagens resultat, men det er altså tilfelle her.
tunktee
26.05.2021 kl 14:47
5154
Enig i at selskapet er moderat priset mot sammelignbare vekstselskaper!
Og man bør gjøre den øvelsen som du nevner HrDuck, og vurdere om man ville kjøpt aksjer dersom man ikke hadde aksjer fra før.
(I motsatt tilfelle bør man selge.)
Bluescreenen holder meg nok ikke våken i natt ;)
Hvis jeg derimot var aksjonær i Sundal Collier som produserer dette ville jeg blitt irritert over at konferansieren ser ut som en avatar.
Og man bør gjøre den øvelsen som du nevner HrDuck, og vurdere om man ville kjøpt aksjer dersom man ikke hadde aksjer fra før.
(I motsatt tilfelle bør man selge.)
Bluescreenen holder meg nok ikke våken i natt ;)
Hvis jeg derimot var aksjonær i Sundal Collier som produserer dette ville jeg blitt irritert over at konferansieren ser ut som en avatar.
JosMag
26.05.2021 kl 14:47
5159
Presentasjonen var helt super. Verken problemer med bildekvalitet eller farge for min del..
Merket meg at Jacob svarte at det var vekst over hele linjen nå.
Veldig bra med Glovo avtalen og giganter som Walmart, Carrefour og Spar. Vil også gi veldig gode referanser/markedsføring opp mot andre gigantiske aktører. Det ble gjentatt at plukkeløsningen er world class/best in class!
Veksten i kvartalene som kommer vil som nevnt komme over hele linjen, spesielt ettersom det åpnes opp mer i Europa.
Tror også vi må smøre oss med litt mer tålmodighet mhp når Glovo avtalen materialiserer seg i form av stadig stigende lisensinntekter pr. salg/ordre. Jacob nevnte "after som time" og i mine ører høres det mer ut som i løpet av 2021.
I tillegg til mange gode kvartaler fremover tror jeg også på M&A, som da vil komme i tillegg til målet om 2,5 milliarder i omsetning i 2025. Tror også et ev kjøp kanskje vil treffe litt utenfor kjernemarkedet nevnt over.
For de langsiktige er det bare å lene seg tilbake og bli med på ferden videre!!
Merket meg at Jacob svarte at det var vekst over hele linjen nå.
Veldig bra med Glovo avtalen og giganter som Walmart, Carrefour og Spar. Vil også gi veldig gode referanser/markedsføring opp mot andre gigantiske aktører. Det ble gjentatt at plukkeløsningen er world class/best in class!
Veksten i kvartalene som kommer vil som nevnt komme over hele linjen, spesielt ettersom det åpnes opp mer i Europa.
Tror også vi må smøre oss med litt mer tålmodighet mhp når Glovo avtalen materialiserer seg i form av stadig stigende lisensinntekter pr. salg/ordre. Jacob nevnte "after som time" og i mine ører høres det mer ut som i løpet av 2021.
I tillegg til mange gode kvartaler fremover tror jeg også på M&A, som da vil komme i tillegg til målet om 2,5 milliarder i omsetning i 2025. Tror også et ev kjøp kanskje vil treffe litt utenfor kjernemarkedet nevnt over.
For de langsiktige er det bare å lene seg tilbake og bli med på ferden videre!!
tunktee
26.05.2021 kl 15:10
5132
Hyggelig Mpaets, takk!
Man kan lage et forenklet regenstykke mht. de tre siste ordrene;
12.02.21 110 mill fra Norgesgruppen på ESL, leveres mellom Q121 og Q423.
Alle kvartal inkludert er det tolv, men gjør det enkelt side ordren kom langt ut i Q1 og det står "between" så deler på 11.
10 mill per kvartal.
30.04.21 120 mill fra Norgesgruppen på Cashguard, levers mellom Q321 og Q422.
Delt på 6 kvartal gir det 20 mill per kvartal.
20.05.21 Ordre fra Bygger'n på ESL til mellom 50-90 butikker, levert innen utgangen av 2021.
Estimert verdi per butikk på drøye 300.000.
Gjør det enkelt og sier 2 mill på dette kvartalet, og 10 mill på de neste to.
Dette estimatet burde da tilsi følgende økte omsetning fra børsmeldte ordrer:
Q221 12 mill
Q321-Q421 40 mill per kvartal
Q122-Q422 30 mill per kvartal
Q123-Q423 10 mill per kvartal
Totalt 252 millioner.
Q2-tall kommer som vanlig tidlig (var det 14. Juli?), snart på tide å begynne gjetteleken :)
Uten å ha studert det nøye ennå, antar jeg at vi får en omsetning på drøye 300 mill.
Man kan lage et forenklet regenstykke mht. de tre siste ordrene;
12.02.21 110 mill fra Norgesgruppen på ESL, leveres mellom Q121 og Q423.
Alle kvartal inkludert er det tolv, men gjør det enkelt side ordren kom langt ut i Q1 og det står "between" så deler på 11.
10 mill per kvartal.
30.04.21 120 mill fra Norgesgruppen på Cashguard, levers mellom Q321 og Q422.
Delt på 6 kvartal gir det 20 mill per kvartal.
20.05.21 Ordre fra Bygger'n på ESL til mellom 50-90 butikker, levert innen utgangen av 2021.
Estimert verdi per butikk på drøye 300.000.
Gjør det enkelt og sier 2 mill på dette kvartalet, og 10 mill på de neste to.
Dette estimatet burde da tilsi følgende økte omsetning fra børsmeldte ordrer:
Q221 12 mill
Q321-Q421 40 mill per kvartal
Q122-Q422 30 mill per kvartal
Q123-Q423 10 mill per kvartal
Totalt 252 millioner.
Q2-tall kommer som vanlig tidlig (var det 14. Juli?), snart på tide å begynne gjetteleken :)
Uten å ha studert det nøye ennå, antar jeg at vi får en omsetning på drøye 300 mill.
Redigert 26.05.2021 kl 15:22
Du må logge inn for å svare
tunktee
26.05.2021 kl 15:14
5117
Enig, forutenom de M&A som du nevner, kan vi vel med stor sannsylighet anta at det dukker opp flere store avtaler før året er omme.
Det vil øke estimatene fra forrige innlegget.
Det vil øke estimatene fra forrige innlegget.
Luftputa
26.05.2021 kl 15:43
5082
Tror dette blir meget bra for den som er litt langsiktig. Nå er vel både summen på ESL avtalen og CG avtalen eks montering.? Så må beregne en høyere verdi på disse.
Samme var vel på ESL til Byggerǹ 320 000sek/butikk (ref pricer) + montering.
Liker godt at avtalene med Norgesgruppen er dratt ut over lengre perioder, dette stabiliserer inntektene samt at det gir selskapet muligheten for "mindre" kontrakter som den med Byggerǹ kan leveres relativt kjapt
Samme var vel på ESL til Byggerǹ 320 000sek/butikk (ref pricer) + montering.
Liker godt at avtalene med Norgesgruppen er dratt ut over lengre perioder, dette stabiliserer inntektene samt at det gir selskapet muligheten for "mindre" kontrakter som den med Byggerǹ kan leveres relativt kjapt
JosMag
26.05.2021 kl 16:06
5027
Og i tillegg til monteringingene, som langt fra er ubetydelige inntekter, må det legges til service inntekter på dette fremover.
På presentasjonen i dag virker det også som om StrongPoint forventer flere utrullinger av henteskap (utenom Sverige) i tiden som kommer
På presentasjonen i dag virker det også som om StrongPoint forventer flere utrullinger av henteskap (utenom Sverige) i tiden som kommer
Ols123
26.05.2021 kl 22:01
4775
Här är Glovo affären som Jacob nämnde idag https://www.intellinews.com/spain-s-glovo-to-buy-delivery-hero-s-business-in-six-southeast-european-countries-for-170mn-211507/
Ols123
27.05.2021 kl 09:48
4583
Spännande med förvärv . Vad tror ni? Jag tror man breddar hemmamarknaderna med Danmark o Finland
HrDuck
27.05.2021 kl 14:01
4383
Dette er et interessant spørsmål. Det kan jo både være oppkjøp som retter seg mot marked eller mot produkt. Blir det marked så er nok resten av norden aktuelt ja, men jeg vil heller ikke utelukke hverken Storbritannia eller Usa. De har jo piloter ute for henteskap begge steder.
Er det produkt så har jeg for liten oversikt å spå hva som er alternativene, men Strong har jo tidligere vært dyktige å finne selskaper som komplementerer produktporteføljen.
Samtidig så får vi være ydmyke for at Strong er et lite selskap (målt i markedsverdi) sett mot de fleste andre i sektoren. "Faren" for at det er Strong som blir kjøpt opp har vi vært innom mange ganger og det er ikke mindre aktuelt nå. Tidligere har jeg tenkt at trykkeribiten var en beskyttelse mot dette, men når vi ser hva som skjer der med rfid så er det ikke tilfelle lenger. Det blir jo fortsatt bare spekulasjoner, men om jeg skal tippe så er de tre mest aktuelle kandidatene Pricer (bredt samarbeid allerede i dag og pricer som kan betale en heftig premie basert på oppkjøp i aksjer uten at det blir utvannende på earnings), Zebra (med en solid kontantstrøm som de nok ønsker å få i arbeid) eller Autostore som går på børs med en prising rundt 120 milliarder og en ebitda ca 7 ganger høyere enn i strong. For autostore ville det være et grep for å ta grep om verdikjeden ut av lageret og inn i butikkene.
Er det produkt så har jeg for liten oversikt å spå hva som er alternativene, men Strong har jo tidligere vært dyktige å finne selskaper som komplementerer produktporteføljen.
Samtidig så får vi være ydmyke for at Strong er et lite selskap (målt i markedsverdi) sett mot de fleste andre i sektoren. "Faren" for at det er Strong som blir kjøpt opp har vi vært innom mange ganger og det er ikke mindre aktuelt nå. Tidligere har jeg tenkt at trykkeribiten var en beskyttelse mot dette, men når vi ser hva som skjer der med rfid så er det ikke tilfelle lenger. Det blir jo fortsatt bare spekulasjoner, men om jeg skal tippe så er de tre mest aktuelle kandidatene Pricer (bredt samarbeid allerede i dag og pricer som kan betale en heftig premie basert på oppkjøp i aksjer uten at det blir utvannende på earnings), Zebra (med en solid kontantstrøm som de nok ønsker å få i arbeid) eller Autostore som går på børs med en prising rundt 120 milliarder og en ebitda ca 7 ganger høyere enn i strong. For autostore ville det være et grep for å ta grep om verdikjeden ut av lageret og inn i butikkene.
Ols123
27.05.2021 kl 15:46
4291
Ny installation i Spanien alimerka https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=4715158491833043&id=219855578030046
Grantchester
27.05.2021 kl 17:31
4185
For ordens skyld var denne nye C&C installasjonen, tilknyttet et splitter nytt Alimerka-supermarked i Luanco som åpner offisielt i dag, allerede med på listen fra 22.05.2021 (man kunne allerede gjøre online-bestillinger da) så fortsatt totalt 31 stk operative C&C hos Alimerka.
Redigert 27.05.2021 kl 17:32
Du må logge inn for å svare
Luftputa
27.05.2021 kl 17:38
4167
Hyggelig at det tusler og går med Alimerka. Nå har de CG og ruller ut C&C sakte men sikkert. Venter på neste kjede i Spania. Kan ikke skjønne annet enn at det kommer flere.. Strong er på ballen, likte Car løsningen. Selskapet utvikler fortløpende løsninger.
Ols123
28.05.2021 kl 11:25
3849
Om någon missade Strongpoint presentation i veckan så är den här https://m.youtube.com/watch?v=SpvR6nqI4uI
HitIT
28.05.2021 kl 17:48
3623
Ser bra ut:
StrongPoint - Click & Collect Drive Thru Solution Swedish
Https://m.youtube.com/watch?v=L2wFDEmwCRA
God helg😎
StrongPoint - Click & Collect Drive Thru Solution Swedish
Https://m.youtube.com/watch?v=L2wFDEmwCRA
God helg😎
Redigert 28.05.2021 kl 17:58
Du må logge inn for å svare
Grantchester
28.05.2021 kl 18:58
3611
Flott STRO ! Nå må det lages versjoner på engelsk, spansk ++, bør være en smal sak.
HrDuck
29.05.2021 kl 00:19
3462
god helg folkens :)
Tror vi snart står foran en ny opptur. Men ikke for raskt for jeg har en tradingposs i pho som jeg tenker å flytte over i strong snart (men kun tradingbiten, den langsiktige biten holder jeg).
Hva skal drive oss opp? Det som vil gi størst utslag (unntatt et bud på selskapet som jeg frykter hver morgen når jeg sjekker børsmeldinger) er nok en C&C avtale i Us eller GB.
Nyt våren :)
Tror vi snart står foran en ny opptur. Men ikke for raskt for jeg har en tradingposs i pho som jeg tenker å flytte over i strong snart (men kun tradingbiten, den langsiktige biten holder jeg).
Hva skal drive oss opp? Det som vil gi størst utslag (unntatt et bud på selskapet som jeg frykter hver morgen når jeg sjekker børsmeldinger) er nok en C&C avtale i Us eller GB.
Nyt våren :)
Ols123
29.05.2021 kl 21:59
3080
Grantchester
29.05.2021 kl 22:26
3077
Har denne forresten blitt vist her ? Maltas første SCO installasjon;
https://www.facebook.com/greenssupermarket/videos/787303561836308/UzpfSTIzODQ3Njk0MTg0MTcwNTc6MzA0ODk5MTk1MTk5NDc5Nw/?hc_ref=ARRqU42MMv6NtD9aIzX3fx7UeK_iJGF1QoNR9wjMxZWRIqhgPe95mLS2uSr01EsZicE&__tn__=kC-R
https://www.facebook.com/greenssupermarket/videos/787303561836308/UzpfSTIzODQ3Njk0MTg0MTcwNTc6MzA0ODk5MTk1MTk5NDc5Nw/?hc_ref=ARRqU42MMv6NtD9aIzX3fx7UeK_iJGF1QoNR9wjMxZWRIqhgPe95mLS2uSr01EsZicE&__tn__=kC-R
Rijeam
30.05.2021 kl 00:31
3038
Alimerka fortsätter att investera i strongpoints click and collect lockers.
https://www.elcomercio.es/asturias/mas-concejos/alimerka-traslada-tienda-vallina-luanco-20210528001218-ntvo.html
https://www.elcomercio.es/asturias/mas-concejos/alimerka-traslada-tienda-vallina-luanco-20210528001218-ntvo.html
Redigert 30.05.2021 kl 00:31
Du må logge inn for å svare
Ols123
31.05.2021 kl 11:06
2648
HrDuck
31.05.2021 kl 11:07
2645
Fikk en liten krone i straff for å være gjerrig der, men siden jeg tror den langsiktige oppsiden er 70 kroner + herfra så er det bare å akseptere.
Thunder-03
31.05.2021 kl 11:41
2599
Her er det mange som ikke følger med i timen. Ut i fra de siste meldte kontraktene burde kursen vært på ny ATH. Vi som kjenner selskapet vet at dette er gull
HrDuck
31.05.2021 kl 12:00
2579
Om ikke alle følger så nøye med så kan vi jo oppsummere litt.
Strongpoint har meldt tre større ordre siste tiden:
Norgesgruppen 120 mill NOK (cashguard)
Byggern 50-70 butikker (ESL) mitt estimat ordre ca 20 mill NOK
Coop 140 mill NOK (ESL)
I tillegg litt lenger bak har de meldt samarbeid med Glovo for ordreplukking. Salg av system for ordreplukk vil basere seg på en prising med en fee for hver gang system benyttes. Dette tror jeg er høyst skalerbart (kan øke volumene kraftig uten av kostnader følger etter).
Selskapet er i praksis gjeldfritt og prises til en MCAP rundt 1,4 mrd (kurs ca 32).
EBITDA i 2020 var på 152 mill kroner (justert for kompensasjon fra Banenor ca 100 mill), tilsvarende for 2019 var Ebitda ca 84 mill.
Selskapet har 2025 omsetningsmål på 2,5 mrd og ebitda margin på 13-15%. Når de målet betyr det en ebitda rundt 300 mill NOK.
I motsetning til mange andre kostnadsfører de utviklingskostnader direkte (balanseføres ikke). For 2020 var dette ca 50 mill NOK.
De har piloter ute både i UK og Usa for C&C (bestill på nett, hent ved pick-up-point, typisk ved butikk).
Oppsummert så tenker jeg at dette er et selskap med nøktern prising (mitt estimat EV/ebitda ca 14, og det er justert ebitda som ikke hensyntar inntekt fra Banenor) i dag og svært gode utsikter for betydelig vekst (som ikke blir mindre med 3 større ordre på kort tid).
Strongpoint har meldt tre større ordre siste tiden:
Norgesgruppen 120 mill NOK (cashguard)
Byggern 50-70 butikker (ESL) mitt estimat ordre ca 20 mill NOK
Coop 140 mill NOK (ESL)
I tillegg litt lenger bak har de meldt samarbeid med Glovo for ordreplukking. Salg av system for ordreplukk vil basere seg på en prising med en fee for hver gang system benyttes. Dette tror jeg er høyst skalerbart (kan øke volumene kraftig uten av kostnader følger etter).
Selskapet er i praksis gjeldfritt og prises til en MCAP rundt 1,4 mrd (kurs ca 32).
EBITDA i 2020 var på 152 mill kroner (justert for kompensasjon fra Banenor ca 100 mill), tilsvarende for 2019 var Ebitda ca 84 mill.
Selskapet har 2025 omsetningsmål på 2,5 mrd og ebitda margin på 13-15%. Når de målet betyr det en ebitda rundt 300 mill NOK.
I motsetning til mange andre kostnadsfører de utviklingskostnader direkte (balanseføres ikke). For 2020 var dette ca 50 mill NOK.
De har piloter ute både i UK og Usa for C&C (bestill på nett, hent ved pick-up-point, typisk ved butikk).
Oppsummert så tenker jeg at dette er et selskap med nøktern prising (mitt estimat EV/ebitda ca 14, og det er justert ebitda som ikke hensyntar inntekt fra Banenor) i dag og svært gode utsikter for betydelig vekst (som ikke blir mindre med 3 større ordre på kort tid).
Redigert 31.05.2021 kl 12:02
Du må logge inn for å svare
HrDuck
31.05.2021 kl 12:13
2556
Må man helt tilbake dit for å se at aksjen er et kjøp så er det ikke et Jerry-Maguire-moment.
HitIT
31.05.2021 kl 12:53
2429
Pricer har mcap på 3,4 mrd og er opp 2%
Strong mcap på 1,4mrd og opp 1,3%...
På samme melding så burde matematisk Strongpoint være opp 5% når Pricer er opp 2%.
Strong mcap på 1,4mrd og opp 1,3%...
På samme melding så burde matematisk Strongpoint være opp 5% når Pricer er opp 2%.
tunktee
31.05.2021 kl 12:58
2512
kössa skrev Konstigt handelsmönster!
Er noen større som har redusert en god stund nå, men uten å dumpe ned kursen for mye.
Mulig at også en eller flere av de gamle traverne fra forumet har gått ut??
Syns selv at det har kommet for mange ordrer, og ser at de kommende kvartalene får en rekordhøy omsetning.
Så gir ikke ESL like høye marginer, men tror likevel vi vil se en EPS på over 1,50 for 2021.
Dette kvartalet blir godt og slår rekorder på topplinjen, de neste to blir knallbra og slår rekorder på topp og bunn.
Kössa, Ols123, eller eventuelle andre svensker;
Noen av dere som har en formening om hvorfor Vensafe ikke har gjort suksess i Sverige?
(Ref Q1-rapport: “Vensafe, mostly sold in Norway”)
Mulig at også en eller flere av de gamle traverne fra forumet har gått ut??
Syns selv at det har kommet for mange ordrer, og ser at de kommende kvartalene får en rekordhøy omsetning.
Så gir ikke ESL like høye marginer, men tror likevel vi vil se en EPS på over 1,50 for 2021.
Dette kvartalet blir godt og slår rekorder på topplinjen, de neste to blir knallbra og slår rekorder på topp og bunn.
Kössa, Ols123, eller eventuelle andre svensker;
Noen av dere som har en formening om hvorfor Vensafe ikke har gjort suksess i Sverige?
(Ref Q1-rapport: “Vensafe, mostly sold in Norway”)