Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 419238

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
Struts
26.05.2022 kl 09:53 11269

Ute av selskapet selv for en stund siden, men følger litt med på S&P-siden. Og dere har sikkert fått det med dere, men nevner bare at flg 2 feedere er rapportert solgt til Ernst Russ (ingen pris er oppgitt):

M/V =CONMAR AVENUE= 1,036 TEU 2012 Jiangdong Shipyard
M/V =MOTIVATION D= 917 TEU 2006 OAO Damen Shipyards Okean - Nikolayev, Ukraine

Trist å kontemplere over at det blir vel en god stund før ukrainske verft kommer til å bygge skip igjen. Men det er lov å håpe på det motsatte!
Redigert 26.05.2022 kl 09:55 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
27.05.2022 kl 16:18 10856

Rater på tur opp igjen - ser vi nye topper nå som kineserne reåpner og vi går inn i den årlige peak-season? Det meste tyder på det 👌

https://www.harperpetersen.com/harpex
Redigert 27.05.2022 kl 16:18 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
30.05.2022 kl 16:53 10250

Ernst viser styrke i dag. Så langt er det omsatt cirka 50.000 aksjer på stigende kurser - til 4,35 % på slutten av børsdagen.

Til kurs 5,76 Euro er PE for 2022 på 2,1 !

Bedre utsikter kan vel knapt tenkes for et selskap, så jeg sitter stille og rolig og bare venter på at det går opp et lys for flere aksjonærer.

Eller for å bruke en annen metafor:

Det er viktig å finne opp kruttet, men verre å ikke være i nærheten av det første smellet ..........
Redigert 30.05.2022 kl 16:55 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
31.05.2022 kl 15:56 9852

Ratene smeller opp for absolutt alle feeder klasser👌
…absolutt alt peker i retning av nye raterekorder de neste månedene - containerfesten er definitivt ikke over 📈👍
Ernst vil svømme i cash i flere år..
https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
Slettet bruker
01.06.2022 kl 11:34 9539

Vil bare minne om at kursen i Ernst er meget lav for tiden, så lav at den tilsvarer 2,00 i PE for 2022.
MPC-kursen er også meget lav og tilsvarer 2,48 i PE for 2022.

Med utbytter hver tredje måned i MPC flere år fremover er det liten grunn til å forlate i hvert fall den skuta.
Redigert 01.06.2022 kl 11:58 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
02.06.2022 kl 16:27 9300

Rater videre opp - blir spennende å se hvor høyt dette kan gå - er jo fortsatt noen uker til vi er inne i høysesong 📈👌
Ernst i posisjon til å prefixe en betydelig del av flåten til langt høyere rater enn det veldig mange av deres containerskip går på i dag 👍

https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
Slettet bruker
07.06.2022 kl 13:22 8682


PE i Ernst er nå under 2 for 2022, nærmere bestemt 1,99. Det er meget sterkt.

Teknisk ligger kursen an til en sprett - oppover. Faller kursen nevneverdig under dagens kurs, gis det et teknisk salgssignal, men hvorfor skulle det det med en så solid pengesekk?
Slettet bruker
07.06.2022 kl 14:31 8836

Nei, hvorfor skulle den dèt..:-) Skal vel ikke mer til enn f.eks et lite innsidekjøp, eller noen andre spennende nyheter, så spretter det nok oppover. Kruttønnen ER der, men hvilken gnist blir valgt denne gangen..?
NetromK
07.06.2022 kl 14:41 8859

Eg har ikkje gått i djupet på Q1-rapporten. Var det skiskjøp eller andre store eingongsutgifter som førte til såpass låg EPS,
eller rater som per då rett å slett ikkje gav meir inntjening?
Etter den tid har ER rapportert om høgare rater på heimesider for flåte som er positivt, og betre vil det nok verte også.
MEN, EPS Q1 var ikkje meir enn 0,28 euro. Og skal P/E 2022 vere 2 må EPS for heile året komme på ca. 2,8 euro.
Altså i overkant av 0,8/kvartal dei neste 3 kvartala, og omtrent 3 gonger høgare enn det som var i Q1.
Slettet bruker
07.06.2022 kl 15:03 9043

Nettopp, Helg 11 har budsjettert med EPS på 2,80 Euro for 2022! Dermed er PE for 2022 budsjettert til 1,99 i øyeblikket.

Mens 1. kvartal hadde lav EPS, forventes det nå betydelige økninger i inneværende kvartal og i de neste kvartalene! Det har Helg11 også prediket her inne på tråden. Og hittil har det vært all grunn til å stole på hans regneferdigheter.
Redigert 07.06.2022 kl 15:05 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
07.06.2022 kl 17:00 8995

Mistenker skipskjøp bokført i Q1. De har vel solgt et par skip også i ettertid - bokføres i Q2? Selskapet oppretteholdte jo guiding - ser ingen grunn til å mistenke våre konservative tyske venner for ikke å levere - snittratene stiger nå for hver måned og det gjør jo også markedsratene nå.
3 eller 4 uken med oppgang der også 📈👌
https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
Trøndersmolten
09.06.2022 kl 15:46 8402

Ratene bykser videre opp 🚀🚀🚀

https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
JonnyMoney
09.06.2022 kl 18:34 8330

Denne har jo klart seg eksemplarisk i disse grusomme mpcc-dagene. Kan det virkelig stemme at den stigende trenden holdes inntakt her eller sparer de fallet til fredag?
Slettet bruker
10.06.2022 kl 11:09 8061

Ernst har klart seg bra og ligger nå omtrent på støttelinjen (5,40 Euro>) teknisk.

PE er 1,92 for år 2022; altså usedvanlig lav og gir meget gode vibrasjoner for fremtiden, i hvert fall i min kropp. Enten må kursen stige ganske betydelig, eller så må det komme et oppkjøpstilbud, kan ikke skjønne annet. Aksjen er altfor billig. Men et oppkjøp vil kunne blokkeres av de to største eierne som har mange aksjer. Kan de klare å si nei til en dobling av kursen?
PSI- Investor
10.06.2022 kl 11:31 8089

Oppkjøp på dobbel kurs, altså med PE på 1,92 så må de jo bare vente 1,92 år før de har like mye penger som selskapet er verdt i dag, og da vil de fremdeles ha aksjene. Inntjening fremover er jo enda større. Så hvorfor da selge på dobbel kurs av i dag
Slettet bruker
10.06.2022 kl 11:35 8132


Gjerne tredobbelt, for min del! Men bedre med én fugl i hånden enn ti på taket!

Dersom Ernst Russ AG ikke deler ut utbytte, vil hverken store eller små aksjonærer nyte godt av økt inntjening. Hvorfor investerer man da?

Så sett fra oss aksjonærers side vil et oppkjøp være å foretrekke såfremt man ikke iverksetter utbytteutbetalinger.
Slettet bruker
10.06.2022 kl 12:11 8150


Det gikk opp et lys for meg da jeg nettopp satt og leste en tilfeldig PE-analyse på nettet av Ernst Russ AG. Der lyste tallet PE 11,2 for 2022 foran meg. Da forstod jeg at mange nok fortsatt tror at Ernst vil oppnå en minimal inntjening i 2022.

Helg11 derimot har "sjonglert" med tallene her som han gjør i MPC. Hvor nøyaktigheten er meget høy for hans budsjetter. Og han har kommet til at EPS i 2022 vil bli NOK 28,97 (tilsvarende 5,50 Euro). Det gir som sagt under 2 i PE. Hadde flere visst om det og tatt det innover seg, ville aksjekursen ha vært en hel annen, tror jeg.
Trøndersmolten
10.06.2022 kl 14:53 8139

Ratene for feedere og da spesielt for de minste str, som jo Ernst har mange av stiger mer 📈👌

https://www.harperpetersen.com/harpex
Trøndersmolten
13.06.2022 kl 14:37 7663

Da snakker vi vel P/E rundt 1.7 og sannsynligvis under også iom selskapet alltid har guidet konservativt/defensivt..
Sykt lavt rett og slett - snittrater på kraftig opptur tilsier enda heftigere vekst i cash flow og videre solid boost av topp- og bunnlinje!
Nå ryker feriepengene - her lastes det 😅👍
DividendYield
13.06.2022 kl 15:44 7614

Hvorfor faller Ernst så kraftig i dag? Er det noe nyhetsrelatert eller bare "manglende" nedgang i forrige jamført sammenlignbare selskaper?
Trøndersmolten
13.06.2022 kl 15:56 7621

Stop loss kombinert med nyhetstørke vil jeg tro.
Selskapet kommer med oppdatering av snittrater denne uken - forventer enda større stigning for mai måned enn april.
Gjelden betales ned med store jafs - utbytte blir nok tema ganske snart også i Ernst!
JonnyMoney
13.06.2022 kl 16:21 7757

Børsene stuper, ER har ligget i bunnen av trendkanalen lenge nå, så det var spørsmål om tid før den ble brutt sammen med alle andre containerselskap. Når den først bryter, så skal den vel ned og teste neste støtte på rundt 4,5.

Utbytter skal vi vel ikke håpe for mye på, da selskapet tidligere i år snakket om at det heller vil fokusere på vekst i en periode enda.

Det er noen rundt her som sier at man skal selge shipping på lav PE og kjøpe på høy. Har ikke fått det til å gi helt mening her, men ser ut som det er mange som lever etter den regelen.

Så det blir spennende å se hvor mye penger vi får igjen for aksjene våre i dette makrobildet som preger verdensøkonomien nå. Noen dobling ser jeg ikke for meg at det er stemning for med det første.
Trøndersmolten
13.06.2022 kl 16:41 7776

Euroen har steget nær 10% de siste ukene - fungerer litt som en hedge nå👌😅
Trøndersmolten
14.06.2022 kl 10:31 7494

Helg11
Nytt å melde mtp nye slutninger, salg, analyser og tyske shippingforum?
Har du noen gang prøvd å kontakte IR i Ernst og etterspurt en mer aksjonærvennlig politikk når det kommer til kommunikasjon med markedet? Slik IR opptrer ser jeg denne stillingen som en ren utgiftspost - hun kan ikke beskyldes for å være ekstremt offensiv i alle fall 😆
Helg11
14.06.2022 kl 10:54 7485

Dessverre lite nytt under solen ang slutninger, salg etc.
Har forsøkt å pushe IR i Ernst, men policyen er det den er.
Hører fra meg kjapt ved nyheter.
Trøndersmolten
14.06.2022 kl 15:55 7355

Allerede fantastiske rater fortsetter å klatre - Ernst vil flerdoble raten på en god del av flåten sin de neste månedene - helt sykt at den har falt 50% fra toppen hensyntatt det historisk gode bullmarkedet for mindre feedere 👌
https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
NetromK
14.06.2022 kl 16:08 7362

No er det verdt å fylgje ekstra med på Ernst Russ, prisinga mot peers byrjar verte attraktiv igjen med utsiktene for betre kontrakter.
Ernst Russ har 65% opp til førebels topp på kurs 7,8 euro, denne oppsida er større enn hos peers. Så kan ein sei at 7,8 gjerne kom for fort/litt for tidleg.
Eg sitt framleis på utsida i to andre containerselskap, men kan fort finne på å hoppe inn igjen her.
Trøndersmolten
14.06.2022 kl 16:20 7348

Tikkende bombe…som jeg ikke håper eksploderer før i morgen 😅 Tilfører 450 K i ekstra likviditet til Nordnet kto min nå som dessverre ikke er tilgjengelig før i morra 🙉
Redigert 14.06.2022 kl 16:21 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.06.2022 kl 11:11 7100


Du har god tid for å gå inn, Trøndersmolten! Kanskje... Teknisk støtte ligger på 4,60-4,70 Euro. Samtidig er PE i øyeblikket på 1,7 for år 2022. Helt fantastisk og må få følger etter hvert, følger i form av kursstigning. Så billig aksje har jeg vel knapt hatt befatning med i mine mange år på børsene.
Trøndersmolten
15.06.2022 kl 12:19 7067

https://www.ernst-russ.de/de/shipping/flottenliste.html

Fin stigning på snittratene for april og nå viser maitallene videre ca 3% opp 👍
Om jeg husker rett ble det forward fixed hele 6 skip i Q1 på rater laaaangt over nivåene de har gått på til nå så forventer videre solid ratevekst og påfølgende boost i topp- og bunnlinje de neste måneder og år! Flere av de største skipene i flåten går jo enda på alt for dårlige rater - disse vil virkelig dra snittratene langt opp på 20-tallet..med en peak godt over 30 noen kvartaler frem i tid.
Trøndersmolten
16.06.2022 kl 14:52 6652

Kursen ned 50% fra toppen - ratene fortsetter å stige 📈
Gedigen kjøpsanledning som jeg ser det 👌

https://www.vhbs.de/index.php?id=28&L=1
Slettet bruker
17.06.2022 kl 15:53 6359

Ernst har såvidt vært nede på 4,60 Euro før den nå står i 4,76 Euro. Kursen har tangert støttepunktet, og det er å håpe at dette var den absolutte bånn.

Ernst har mye å ta igjen, idet den var oppe i hele 7, 40 Euro den 28. mars i år. Det er kun to og en halv måned siden. Og siden alt tar seg opp i 2. kvartal 2022, er det ingen grunn til å forvente at 7,40 Euro var topp i år.

Det hadde hjulpet mye om selskapet kom med noen aksjonærvennlige utsagn snart. Et utbytte for eksempel er ikke å forakte.
Redigert 17.06.2022 kl 15:55 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.06.2022 kl 13:27 5661

Nå, noen dager etter at kursen var nede på 4,60 Euro, har den vært så vidt under der igjen på 4,50 Euro, men stiger igjen og befinner seg i øyeblikket på 4,59 Euro.

Det er høyt volum i dag, og tydeligvis en investor som ønsket å kvitte seg med en bunke aksjer uansett kurs. Da må jeg minne om at Ernst kanskje er Nord-Europa billigste aksje, med en PE i 2022 på 1,6............. Da er det pussig å oppleve at det er drøssevis at selskaper som nærmest befinner seg på konkursens rand eller i hvert fall må hente inn kapital til stadighet for å overleve, og som selv med underskudd flere år på rad opplever at kursen stiger.

Ernst Russ AG er et bunnsolid selskap som dessverre har en aksjonærpolitikk som hører fortiden til. Her er det mye å gå på, enda så blir selskapet anbefalt på det varmeste av tyske analytikere.
Redigert 20.06.2022 kl 15:51 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.06.2022 kl 19:58 5466

Ledelsen i ER må ha en plan. De kan ikke bare sitte stille og se på at kursen bryter gjennom støtten? Er det et oppkjøp på gang, eller hva er dette for noe? Selskapet vasser i penger og bør kunne foreta seg noen aktiviteter med hensyn til å drive kursen oppover. Den håpløse utbyttepolitikken har vært nevnt tidligere, men dersom planen f.eks er å selge selskapet, så er det kanskje heller litt mere interessant å riste av seg flest mulig småaksjonærer med flere, før eventyret går over i kapittel to..? Ikke vet jeg, men jeg er dumdristig nok til å bli sittende. Hadde blitt forbannet på meg selv dersom jeg ble sittende på sidelinjen og se på, etter å ha ventet såpass lenge.

Hadde det bare vært noe feil med det fundamentale, så ville saken vært grei, men her er det inntekter i lang tid fremover, så da blir det for min del å kule ned og være med på ferden videre..

Blir uansett bare synsing dette, men hva tror dere?
Redigert 20.06.2022 kl 20:04 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.06.2022 kl 23:47 5141

Dobbel bunn og stigende rater. Det er jo lov å tro på at dette varsler et aldri så lite kjøpssignal i nær fremtid?
LPGfan
22.06.2022 kl 11:05 5000

Kjøpte forrige gang kursen var på 4,5. Hadde ikke sett for meg at vi kom ned her igjen, men her er vi. Europa containers går på en smell etter US containers har en bra dag. ER vel bare å innse at videre utvikling er fullstendig bingo....
JonnyMoney
22.06.2022 kl 22:22 4838

Slutter under støtten i dag i følge marketscreener. 3-tallet neste ☠️? Dette er helt hinsides hva jeg hadde forstilt meg da vi snoket rundt 7,50. Brutalt.
Slettet bruker
22.06.2022 kl 23:39 4836

Investtech har støtte på 4,50 Euro - på mellomlang sikt!
Trøndersmolten
23.06.2022 kl 14:47 4595

Da er vi snart 90% under tidligere ATH på 27,-. Aksjen holdt seg over 15 euro i flere år under siste supersyklus som endte med finanskrisen i 2008. Dagens rater er et godt stykke over nivåene den gang og ikke minst er lengdene på kontraktene noe helt annet nå. Ernst vil øke topp- og bunnlinje hvert eneste kvartal til bortimot 2025 og med stor sannsynlighet i et enda videre tidsperspektiv. P/E er vel nå under 1 for 2023..fullstendig uforståelig prising av en høykvalitets verdiaksje! Markedet vil måtte ta innover seg at feeder har inntjeningstoppen minst 2 år frem i tid..
Ernst er i tillegg snart gjeldfrie. Hva gjør de da med den voldsomme cash flow’en sin? 100% av overskuddet rett i lomma på aksjonærene??