Ernst Russ Feeder Containerships Bull 2022-2025

Helg11
HXCK 05.06.2021 kl 16:44 427116

(Disclaimer: Informasjonen under har jeg samlet gjennom de siste ukene, presentert etter beste evne kun som informasjonsgrunnlag. Mitt ønske er å dele god og forhåpentligvis nøktern informasjon til Kari og Ola Nordmann for å gjøre gode beslutninger med sparepengene. Vinner én, vinner alle. Er ikke å anse som investeringsråd. Jeg er selv aksjonær).

HIGHLIGHTS (fundamentalt):
+ Feeder-containerskip: Markedet for containerskip er inne i en supersyklus, og vil være det de neste årene pga. få nybygg på feedere + teknologirisiko pga. EEXI og IMO2030 miljøregelverk. Derfor tenker jeg bull i flere år fremover.
+ Verdsettes vs peer MPCC til en tredel pr revenue-kr i Q1-21 og halvparten pr TEU. Med på kjøpet får du i tillegg et drybulk skip, et par tankere, noen multipurpose og noen ro/ro, pluss at de drifter avtaler for andre skip hvor de får mgmt fees.
+ ER fikk et 6500 TEU + 3000 TEU 2nd hand skip levert i desember 2020 + to multipurpose i Q1-21. Perfekt timing.
+ Verdsettes med stor rabatt ifht. NAV, enorm rabatt ifht. inntjeningspotensiale hvis vi ser på Harpex/ConTex.
+ Kursmål/aksje vha NAV YE22: 19.85 EUR, vha P/E=7 og Harpex beregnet cash flow (dvs. kun sett på containerskip-delen): 18.94 EUR. Warburg research april 2022: BUY €8.8. Kursmål Der Aktionär mars 2022: 8 €.
+ Investeringscase her (work in progress): https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZeROpuOh7KWVKOsvPqkfm6TyoL6JRMrBNh7g_wQh5xg/edit?usp=sharing
+ Automatisk teknisk analyse her: https://m.marketscreener.com/quote/stock/ERNST-RUSS-AG-24911281/charts/

LOWLIGHTS:
- Ikke transparente på TC og rater, selv om vi nå begynner å få en god oversikt via shipbrokers reports
- Kan ikke handles på ASK-konto, så må evt gå via IKZ hvis man er opptatt av å få utsatt skatt.
- CEO har sagt at de på kort sikt ikke prioriterer utbytte.

Facebook forum for Ernst Russ: https://www.facebook.com/groups/321917649400681
Tysk Ernst Russ forum: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1235209-1-10/ernst-russ-ag-hci-capital-neuausrichtung-fruechte#neuster_beitrag
Chat Xtrainvestor: https://chat.xtrainvestor.com/channel/hxck
Der Aktionär reportasje fra 10:55: https://www.youtube.com/watch?v=dF8JdwSObaw
München kapitalkonferansen presentasjon: https://mkk-konferenz.de/wp-content/uploads/2021/12/06-Ernst-Russ.pdf
Kursmål 8 Euro fra Der Aktionär: https://www.deraktionaer.de/artikel/aktien/aktionaer-hot-stock-ernst-russ-auf-den-spuren-von-hapag-lloyd-und-co-volle-kraft-voraus--20247316.html
Kursmål €8,8 fra Warburg: https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/research-berichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/praesentation%20und%20research/Warburg-Research-2022-04-01.pdf
Redigert 01.04.2022 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.08.2022 kl 00:04 12335

Meget positive nyheter for tiden, så dette skal bli spennende!

Robert oppnådde vel å få til en tilnærmet dobbel bunn og så kunne han vel samtidig cashe ut noe han hadde lyst å kjøpe til seg eller kona, uten å ta opp lån..?
Blir BARE spekulasjoner uansett dette..😁
Slettet bruker
18.08.2022 kl 10:51 12239

Har dere noen tanker om sannsynlige kursdrivende nyheter/informasjon på Q2-rapporten?
Trøndersmolten
18.08.2022 kl 11:34 13478

Yepp, og ikke minst håper jeg de kommer med oppdatering på kontraktsdekning for 23, 24 og 25 og kanskje litt krydder som salg av et skip eller to 👌
Slettet bruker
18.08.2022 kl 11:59 13520

De har vel vært veldig tydelige på at utbytter ikke blir aktuelt, at de vil bruke overskuddet på nykjøp, men det er jo lov å håpe 🤙
sims
18.08.2022 kl 12:58 13457

Holder vel om de muligens vurderer utbytte fra neste år. Vil i hvert fall være kursdrivende. Så er det om det er sannsynlig...
durrrrant
18.08.2022 kl 14:04 13383

PR i dag fra TradeWinds, bak betalingsmur

German tonnage provider Ernst Russ doubles earnings expectations
https://www.tradewindsnews.com/finance/german-tonnage-provider-ernst-russ-doubles-earnings-expectations/2-1-1280495
Helg11
18.08.2022 kl 14:24 13355

Har lest artikkelen i TradeWinds, bra med litt PR! (Saken er forøvrig kun litt oppramsing av ad-hoc meldingen, og informasjon om kjøp/salg av skip hittil i 2022.).
Trøndersmolten
18.08.2022 kl 15:10 13310

Helg11,
Røfflig regnet - når forventer du at de vil være gjeldfrie?
Under forrige supersyklus betalte de utbytte og renner kassen over må de foreta seg noe fornuftig og fordelaktig for oss aksjonærer med overskuddskapitalen. Mintzmyer er veldig tilhenger av tilbakekjøp - spesielt når aksjekurs er på et urimelig lavt nivå som nå hos ER vil jo det fort gi en real boost i kursen. Selskapet og aksjonærer vil dermed få en ekstra gevinst iom aksjene selskapet kjøper får tilsvarende økt merverdi.
Slettet bruker
18.08.2022 kl 15:45 13278

Opp til 5.75$ (18.8%) på volum 162123, ned hittill (5.39$, 6.26%) på volum 96070, er det rett å anta at den da har sunket på større volum enn da den steg, eller blir beregningen min feil? 🤔
Redigert 18.08.2022 kl 15:45 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
18.08.2022 kl 15:56 13259

Blir det ikke omvendt? Volumet er høyere på oppgangen enn nedgangen. Dersom kursen stanser på dagens nivå, og aksjekursen igjen stiger, vil volumet være lavere på nedtur enn på opptur. Slik jeg ser det.
Redigert 18.08.2022 kl 15:57 Du må logge inn for å svare
Helg11
18.08.2022 kl 16:09 13241

Røft anslag etter siste guiding for 2022:
Revenue på 188 mEUR
EBIT på 87,5 mEUR
Net income EAT (mitt anslag): 48,3 mEUR
vs. Net Interest Bearing Debt på 42,7 mEUR fra 1/1.
Så ca. 10. november? ;-)
Ikke finregnet: Er jo skipssalg og skipskjøp som vil justere NIBD noe. Men en indikasjon.
Slettet bruker
18.08.2022 kl 16:13 13227

Det høres jo bedre ut… tror jeg tenkte feil… av de aksjene som ble omsatt på tirsdag er 59% omsatt frem til i dag (noen minutter tilbake i tid nå), men de har ikke klart å presse ned kursen 59% av oppgangen fra tirsdag, som må ses på som et godt tegn 👍
Trøndersmolten
18.08.2022 kl 17:08 13175

Takk Helg11,
De blir mao nødt til å si noe om utbytte enten torsdag til uken eller ved neste rapport i november 👌
I praksis er de jo allerede gjeldfrie hensyntatt underliggende cash flow de neste kvartalene som langt overstiger break even nivå. Direkte rått! Nå sitter de altså med ei gjeldfri flåte på 29 skip som måker inn cash… Må innrømme at det har vært en tålmodighetsreise fra mars og hit men setter i dag stor pris på at ledelsen til nå har vært «grådige» og prioritert nedbetaling av gjeld samt innløsing av kjøpsopsjoner på en betydelig andel feedere til latterlig lave priser og dermed økt NAV vesentlig. Nå er de i en unik posisjon til å booste verdien for aksjonærene via tilbakekjøp eller kvartalsvise 100% utbytter av netto kontantstrøm som jo bare vil øke i overskuelig fremtid. Ernst ligger et par hestehoder foran Mpcc rent fundamentalt økonomisk sett iom CB i flere kvartaler har kjørt på med heftige utbytter allerede og selskapet har dermed noen kvartaler igjen før de er gjeldfrie.
Morro fremover blir det uansett om en sitter tungt i Ernst eller Mpcc..ordreboken for feedere er jo ikke stor og fra 01.01.23 iverksettes slow steaming som vil ta ut bortimot 10% av kapasiteten. Feederselskapene er rigget for lang opptur og har flere år frem til å peake ut - linere som Maersk, Zim og Hapaq er vel omtrent på peaken nå. Dessverre så evner veldig få å se hvor stor forskjell det er på fremtidig inntjeningsevne for feedere kontra linere og dermed priser markedet lessors like lavt som linere nå om dagen. Dette vil endre seg når markedet ser at inntjeningen for feedere øker når det motsatte skjer hos linere..
Trøndersmolten
19.08.2022 kl 17:27 12799

Maser litt jeg nå Helg11,
Tror du Warburg venter med nytt kursmål til etter Q2 presentasjonen neste torsdag? Etter selskapets oppjustering har du godt håp om tosifret kursmål?
Fin fredag og riktig go’hælg 👍
Slettet bruker
20.08.2022 kl 17:53 12536

Er du på de samme trådene fortsatt eller har du gått over til en ny som er annonsert under MPC-tråden?
Trøndersmolten
22.08.2022 kl 18:25 12041

Ernst følger utrolig nok Mpcc ned og det uten massivt shortangrep som Mpcc rammes av nå. Er nok for mange nordmenn som sitter i denne samt i Mpcc og selger i panikk. Ja, ja…og dette skjer i kjølvannet av solid oppjustering av guidet 2022 resultat og nær 20% kursløft forrige mandag 😅
Ok, interessen vil rimeligvis ta seg kraftig opp før Q2 rapporten som kommer allerede torsdag. Selskapet er 99% gjeldfrie så spenningen ligger i hva de sier om den situasjonen mtp hva de skal bruke den enorme overskudds cash flow’en til fremover???
Utbytte og tilbakekjøp blir garantert temaer som blir diskutert på styrerommet i tiden som kommer!
Kursen vil eksplodere om de kjører i gang med enten den ene eller det andre..for ikke å snakke om kombinasjonen.
Redigert 22.08.2022 kl 18:28 Du må logge inn for å svare
LPGfan
22.08.2022 kl 18:44 12018

Tja...Nå er jo egentlig det meste kjent rundt kommende Q2, så spørs hvor mye det hjelper. Den omsettes i ett land med meget begrenset shipping interesse, og det skal lite volum til å gruse kursen. Historisk går denne bra på resultatfremleggelser, for så å returnere til utgangspunktet. Kan jo håpe at den svinger over 6 Euro, menne..usikker på det veddemålet.
Slettet bruker
25.08.2022 kl 09:00 11549

Halvårsrapport. Sitter i bilen så fint om noen sier noen ord om tallene. Det finnes også en komprimert rapport på hjemmesiden.
https://www.ernst-russ.de/en/investor-relations-de/finanzberichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/finanzberichte/220824_ER_HJB_2022_DS.pdf
Helg11
25.08.2022 kl 12:12 11392

Har skummet rapporten. Ingenting nytt å melde, heller ikke i perioden etter 30/6.
peterdawn
25.08.2022 kl 14:29 11290

Veldig kult at du deler av din kunnskap her Helg11!
De bader jo i cash. Vet du om de skal holde noen slags presentasjon?
Helg11
26.08.2022 kl 12:31 11003

Den eneste presentasjonen de har lagt inn i kalenderen er Munich Capital Market Conference den 16. november.
Hva de vil bruke pengene på etter at gjelden er nedbetalt kan bli annonsert her, eller i starten av 2023.
Trøndersmolten
16.09.2022 kl 13:05 9017

Har du et oppjusert estimat på EBITDA/EBIT for 2023 og 2024 Helg11? Snittlengde på kontrakter er ca 20 mnd - dermed er vel 2023 og mesteparten av 2024 dekket, Regner du med at 2024 blir bedre resultatmessig enn 2023 som vi jo vet blir en god del bedre enn 2022?
Trøndersmolten
16.09.2022 kl 17:24 8964

Snittrate videre opp med dryge 2%. Snitt kontraktslengde på hele 19,4 mnd. Langt ute i 2024 mao 😀👍
https://www.ernst-russ.de/de/shipping/flottenliste.html
Bjarke98
19.10.2022 kl 13:16 7498

Ny fleet-opdatering. Øget gennemsnitsrate og forlænget varighed. Garanteret free cashflow overstiger marketcap plus gæld.
Slettet bruker
13.11.2022 kl 09:33 6570

To dager til nimånederspresentasjoen (neunmonatsbericht 2022) den 15. november. Kall det gjerne Q3. Ekstremt spent denne gangen.
Tre dager til MKK - Munchener Kaptalmarkt Konferenz.
Siden forrige halvårsrapport vedlagt anses det at gjelden gikk i 0 nå i november. 32 mill aksjer. EPS første halvår 2022 på 0,79 Euro.
Det store spørsmålet og mas på IR har vært utbytter. Håper styret har jobbet med saken. Skipene er jo overlastet med Euro og mer kommer til.
https://www.ernst-russ.de/de/investor-relations/finanzberichte.html?file=files/uploads/dokumente-download/finanzberichte/220829_ER_HJB_2022_en-GB.pdf
Redigert 13.11.2022 kl 09:40 Du må logge inn for å svare
Helg11
15.11.2022 kl 11:31 6263

Nyhetssakene virker å fokusere på at Ernst vil fornye flåten:
"Germany’s Ernst Russ targets younger tonnage after profits treble"
https://www.tradewindsnews.com/containerships/germany-s-ernst-russ-targets-younger-tonnage-after-profits-treble/2-1-1354233

Litt samme strategi som Danaos (DAC) diskuterte i sin kvartalspresentasjon. Bygge masse cash, betale ned gjeld, være klar til å gripe muligheter... Utbytte / tilbakekjøp kunne vært en annen strategi, som jeg mener hadde vært mer positivt for aksjekursen.
Trøndersmolten
15.11.2022 kl 16:48 6174

Uansett helt utrolig å straffe selskapet for å kvitte seg med gjeld og bygge cashbeholdning - spent på hva de sier om strategivalg samt muligheter for utbytter/tilbakekjøp i morgen på kapitalmarkedsdagen 👍
Alt for dyrt i dag å kjøpe nybygg uten lange kontrakter med på lasset så veldig lite trolig at dette skjer i dette markedsklimaet.
Regner også med at de kommer med en forecast på 2023 i morgen. Helg11 - har du et estimat på topp- og bunnlinje for 2023??
peterdawn
16.11.2022 kl 09:45 6032

Noen som vet om det er noen video-link eller materiale tilknyttet CMD?
Trøndersmolten
07.12.2022 kl 07:32 5336

Innlysende at her er det overvekt av investorer som ikke evner å se noen kvartaler frem når Hapaq Lioyd sendes 15% opp siste måned og Ernst nær det samme andre vegen! H.L. går mot et massivt inntektsfall og negativ bunnlinje i 2023. Ernst vil derimot øke cash flow og Ebitda/Ebit de neste kvartaler sammenlignet med tilsvarende ett år tilbake og vil trolig ende opp med bedre Ebitda og Ebit i 2023 enn inneværende år. Normalt er det jo slik at markedet tidlig priser inn fremtidig utvikling men det stemmer IKKE når vi ser litt fremover inn i krystallkula i tilfellet Hapaq Lioyd kontra Ernst 👌 Det skilles ikke mellom linere og feedere pr dato men det kommer til å skje..og da vil vi få en reprising av Ernst m.fl.
Trøndersmolten
08.12.2022 kl 12:09 5175

Liten gnist som skal til for at denne tar fyr nå..
US container godt i grønt - da satser vi på en fin grønn avslutning i Ernst også 📈👍
Redigert 08.12.2022 kl 16:00 Du må logge inn for å svare
Trøndersmolten
08.12.2022 kl 19:39 5102

Edit: Endte vel 3% opp i dag også men enda vel 20% gap vs kursutvikling i Hapaq L siste mnd. Omvendt hode skulder formasjon skal jo i tilegg være teknisk veldig positivt 📈
Trøndersmolten
15.12.2022 kl 17:25 4733

Gjeldfritt i november og pengene strømmer inn så det holder 😀 Snittrater for Ernstflåten opp 5% siden november 📈👍👍
https://www.ernst-russ.de/de/shipping/flottenliste.html
Trøndersmolten
15.12.2022 kl 17:35 4722

Og med snittlengde på flåtens kontrakter på hele 18,4 mnd kan vi allerede nå gå ut i fra at 2023 blir bedre enn rekordåret vi er inne i nå 😀
Q4 rapporten er det bare å glede seg til 📈👌
Redigert 15.12.2022 kl 17:37 Du må logge inn for å svare
billionæren
03.02.2023 kl 10:45 3898

Det har vært stille her en stund nå. MPC beveger seg litt, men i Ernst går det trengt. Euforien har lagt seg, i excel-arket er det dødt.. Har jeg sovna på nachspielet igjen...?
Trøndersmolten
03.02.2023 kl 11:00 3879

Smeller i denne snart 🚀
Alltid lav aktivitet mellom rapportene - skjønner ikke hvorfor de har IR ansatt 😉. Vedkommende har rimelig laid back attitude vs oss aksjonærer - slipper lite nytt utenom kvartalsrapporter.
Uansett, kun få uker igjen til Q4 tall og der forventer jeg at de banker i bordet nytt historisk rekordkvartal. NB! Husk også at de ble 100% gjeldfrie på senhøsten i fjor - ingen gjeldsbelastning nå - bygger solid cashbeholdning som de jo må foreta seg noe med selvsagt. Inntil nå har de ikke proklamert utbytter men det må jo presse seg på nå!
Fint om kursen ikke tar helt av frem mot tall sånn at vi rekker å vekte oss opp før raketten forlater rampa 👍
sablabra
22.02.2023 kl 11:23 3353

Jeg kan ikke forstå hvorfor det har dødd helt ut her. Har vært å sjekket opp på tyske og internasjonale forum også, og det er relativt likt der. Jeg har bare vært en leser tidligere, og synest det er trist at alle de erfarne personene som sitter på mye kunnskap har forsvunnet helt. Selv om det ikke er store oppdateringer og nyheter fra Ernst, kunne jeg gjerne tenkt meg at det fortsatt ble delt tanker for hva som kan skje videre her.

Er det slik at de fleste har hoppet av hesten, eller sitter folk på stedet hvil? Håper å se tidligere aktive personer komme tilsyne her og dele litt hva dem tenker om situasjonen slik den er nå.

Har vel ikke kommet noen nye endringer angående utbytter, da Ernst ser på seg selv som et vekstselskap. Er dette største grunnen til at det går så sakte i aksjen? Er det grunn til å forvente noe interessant deling fra selskapet i annual report i mars?
Urealisert
22.02.2023 kl 19:19 3296

Solgte meg ut på våren i fjor med 87% gevinst, og følger bare halvveis med på Ernsten.
Per nå er jeg lunken til container pga stigende renter og endel nybygg på vei. Forsåvidt greit nok at de ikke betaler utbytte men da er kursen nødt til å stige over tid, ellers er det ingenting å tjene på å sitte med aksjen.
Mulig den blir interessant igjen i fremtiden, men for nå holder jeg meg unna.