Du kan justere så mye du vil, de tjener ikke penger. Enda. Det er så mange vekstaksjer der ute som år etter år etter år prises til skyhøye multipler basert på at det en vakker dag skal gis penger tilbake til aksjonærene. Da går det til slutt galt og kursen smadres -60% fra topp som har skjedd nå. Og det er i en periode med svakt sentiment for tech, men enorm periode for aksjemarkedet generelt og pengetrykking.

Nå er det lenge siden vi har hatt bear-market, så bare se for deg hva som skjer med disse multiplene som vi bruker for å verdsette selskapene. De smeller ned alt på en gang. Dette er ikke selskaper som er bygd for å tåle tøffere perioder.

Det her er nesten til å få latterkrampe av:

Link tas av børs 2. juli 2018 til 3,4 milliarder.
Link børsnoteres 21 oktober 2020 til 14 milliarder.

2 år og 3 måneder, eller ca 13 millioner økning i mcap hver eneste dag, mandag til søndag. Tragi-komisk.

Nå er det priset til rundt 6,82 mrd og det er ingen som i det hele tatt tenker tanken på at selskapet kan være luftig priset med 7 mrd mcap. Helt til markedene snur.

MED DET sagt så er er det en mye mer fornuftig investering nå, enn for noen uker siden. Dersom du tror at Link kan snu skuta.

Hva tenkte investeringsteamet til Ferd - de begynte vel å kjøpe når kursen lå rundt 40.
Er det bare du kan regne og som forstår Link ?

Flott at du poengterer det, så jeg rrrriste argumentet i fillebiter..

Hvis du sjekker top 50 aksjonærer i Link så er det bare proffer. JP morgan, BNP paribas, Folketrygdfondet, citibank, barclays osv.
Du har valgt Ferd som din guide. Det er helt lov, men alle disse er proffe, og tar ulike avgjørelser hele tiden.

1) Ferd forvalter 15 milliarder kroner, og Link investeringen utgjør 175 mill kr. Dvs 1,2 prosent av sin totale beholdning.

Det er som om du skulle eid 100 selskaper og investert 1% i hver. Tror du det er krise om den ene prosenten faller litt?

2) Om LINK kjører en emisjon senere, så blir Ferd invitert på emisjonen. Dvs de får uansett da muligheten til å øke eksponeringen sin til en billig penge dersom de ønsker det.

Åja, sant det. Den invitasjonen får jo ikke vi. Kanskje en rep. emisjon.

3) Ferd ser etter langsiktige investeringer, og kan fint sitte i lange sykluser. De kan sitte opp i mot 5 år i en investering om de ønsker det.
Et sted må de ha pengene sine, er ikke som å sitte med 100 000 på konto og lure på hvor du skal plassere?

4) Du kommer til å tape penger om hopper etter storfiskene eller innsidekjøp/salg

Om du ønsker å betro deg til innsideinformasjon(personer som står nærmest et selskap), sjekk hvordan finansavisens innside-portefølje har gjort det.

5) Hvis du har en average multippel som baserer seg på tvers av eksempelvis tech så knekker disse aksjekursene i 10 biter dersom multiplene faller.
Det er det eneste som ligger til grunn for disse verdivurderingene. Samme vurderinger gjør Ferd, de må også verdsette selskapene.

Har intet behov for din "arrogante belæring".
Selvsagt investerte Ferd i Link for at de mente/mener at dette er en god investering.

Proffene presser kursen ned for å fylle på billige LINK.
Jeg fyller bare på på rød, for å bli med gjengen😄

Er handelen stoppet i LINK? Ser ut som den stoppet etter fall til 21.80....?

Denne aksjen er bunnløs nå....ingen støtte dessverre. Den kommer til å gå under 20 snart.

Ja, det skjedde to ganger, snart 20 mill omsetning, kanskje noen insider inn i dag, vi får sjå.
Jeg har sterk tro på LINK.

Tid for noen lodd her ?

Jeg har gått inn - har troen på en mulig rekyl her. Har vist støtte på rundt 21 to ganger ila 5 dager - jeg har gått inn med snitt på 21,8. Kommer rekylen blir den morsom. Vil betegne det som noe high risk!

ojojo 20.6 ....er det bunn? Får vi innsidekjøp nå? Selskapet er halvert på Mcap nå.

Ser det er ulike meninger om Link her og det er jo helt greit naturligvis. Vil bare legge ved innledningen til Sparebank1 Markets analyse av Link fra 04.11.21 der de gjentar kursmål på 60 kr. Så får folk velge om de bryr seg om hva disse analytikerne skriver eller ikke:

Reiterate Buy and NOK60 target price on the back of zero OpFCF changes for 2022-2024

LINK is currently down 15%, why? Our take is that this is a combination of:
1) a trailing 12m pro-forma adj.EBITDA that was down from NOK622m in 2Q21 to NOK616m in 3Q21 driven by tough comps in Message Broadcast in 2Q20 and 3Q20 (temporarily?),
2) high leverage (5x NIBD/EBITDA on pro-forma LTM),
3) M&A (add-ons, level-ups and solution companies) still being #1 priority, but larger names would required more equity we believe and
4) the fact that a 10pp share issue would take away some NOK800m in potential demand from the current NOK2.5bn overhang from the largest PE owner (Abry).

That puts the share, not the financial investment case in a tough situation. Therefore, with the 2024 aspirations intact (NOK10bn pro-forma revenues and 15-17% adj. EBITDA margin) and despite a 12% increase in our OpFCF for 2021 due to correctly inclusion of recently announced M&As, we keep our 2022-2024 estimates unchanged (which do not include M&A).

Moreover, we also reiterate our long-term investment case even though we continue to believe the share price in the short-term will be affected by the abovementioned reasons.Central to our long-term equity story include:
1) increasing exposure to CPaaS, which grows 50% perannum, 5x A2P, with +40k enterprise customers in Europe alone, which coupled with +110% net retention and underlying currency neutral growth of +15% support our 18% long-term organic growth assumptions (16% in the short-term). Moreover,
2) trailing 12m EBITDA adj. margin stand at 12%, whereas pro-forma in the same period is 13.7%, which we argue support the long-term aspiration of 15-17%. Point being, this set the stage for EBITDA adj. > revenue growth for the next 3-4 years we argue. Finally, when the working capital is consistently negative (i.e. source of funds) and capex scale with growth (can adapt capex togrowth and not the other way around), we see the current 5x pro-forma NIBD/EBITDA adj. decline to comfortable ~3x in 2022 (target below 3.5x).

The company trades at 2023 EV/OpFCF 12x and EV/OpFCF reported of 12.5x of 13.5x and our NOK60 tp. follows the same framework as you will recognize from
Crayon and equal 2024e EV/EBITDA of 15x.

Timing is not everything, but extremely difficult in LINK, which we believe post the short-term noise is a 2-3x candidate.