SHELF Drilling _ NYTT Kursmål = 40 kroner

citius
SHLF 26.07.2021 kl 15:55 419220

SHELF er verdsatt til vel 600 millioner kroner

Med sine 30 rigger vet alle at det er helt feil kurs

EN rigg er mye mer verdt enn børskursen

Det er i ferd med å bli et godt marked for boring igjen

NB: Legger inn NYTT kursmål på 40 kroner innen 2023, som ikke er veldig lenge til :-)


KJØP !

40 kroner


Redigert 27.05.2022 kl 09:22 Du må logge inn for å svare
RussianOil
15.03.2022 kl 20:55 5329

BlueBay Asset Management gjør sin entré.
550k aksjer
Rapportert 31. Jan 2022
lady
15.03.2022 kl 21:17 5316

SHLF (Buy tp NOK12/sh): Leverage benefits from momentum

Conclusion

The current commodity environment is hugely in favor of leveraged oil service companies, and we believe E&Ps will look towards the short cycle jackup market as a lever to increase production in the near-term. Shelf Drilling is one of the largest jackup players around, and the undisputed cost leader. With strong backlog coverage, and high operational and financial leverage, we see upside in the share price. Despite a need to address its capital structure ahead of debt maturities in 2024, the optionality in the equity is likely to benefit from the current momentum. Hence, we upgrade to Buy NOK12/sh, up from Neutral NOK4/sh previously.

Our analysis

Commodity environment in favor of short cycle jackup exposure. Current commodity prices provides excess cash flow for E&Ps, and we believe the short-cycle nature of the jackup market is likely to benefit from focus on increasing production. This is supported by elevated tendering activity in the Middle East, the largest jackup region, where Shelf Drilling has a strong footprint through its six jackups.

Seek high operational and financial leverage if you want the highest returns. Looking at the previous bull cycles in offshore drilling, a distinct feature is the out performance of older assets. Both in 2004-07 and in 2012-13 we saw companies with older fleets outperform other players. This is a natural consequence of one year of high cash flows having a higher impact on an asset that is expected to have short life time. We believe this, together with its high financial leverage is beneficial for Shelf Drilling. Although we acknowledge the risk and the need for high grading its fleet.

High sensitivity to dayrates. Shelf Drilling is known as the low cost operator, and we see strong sensitivity to increasing dayrates for its fleet. If all rigs were rolled into the current market, we estimate EV/EBITDA of 5.7x, but note that 20-30% higher dayrates would pull multiples down to ~3x EV/EBITDA.

Seize the opportunity to high grade the fleet? Shelf Drilling is the reactivation expert, and is second to none when it comes to squeeze value out of older assets and to put rigs to work when no other can. We believe its operational track record speaks for itself, and that it would not be out of character for the company to acquire cold stacked assets to put them to work. We see Seadrill’s four cold stacked jackups and Valaris’ two cold stacked jackups as potential candidates, but also consider stranded newbuilds as potential targets for Shelf Drilling. We believe the company would print equity in order to finance such an acquisition, in order to lower leverage.

Unsustainable but covenant light capital structure, provides opportunity. Shelf Drilling has USD310m in 1st lien and USD900m in guaranteed unsecured debt. This is unsustainable in our view, but we find it positive that it has a debt runway until 2024, as the capital structure is covenant light. This provides optionality, which could see share price double in the right environment – and if not now, then when? We believe adding earnings power to the fleet through low leverage investments is a way for the company to make the capital structure more sustainable. Other alternatives is to tier up the unsecured bonds, buy back unsecured bonds at a discount to par, print equity, M&A or a combination.

Momentum and leverage to override valuation. We expect Shelf Drilling to trade at higher levels than what it does today, driven by strong momentum and open capital markets. With the high operational and financial leverage that Shelf Drilling has, the optionality value in the equity could easily be worth a lot more than what it is today. We estimate that current NAV including NPV of EBITDA backlog sits at NOK14/sh, but if we increase the fair jackup value form USD60m to USD100m, the NAV will increase to NOK35/sh. Note that valuing the backlog based on excess dayrates vs market dayrates yields less upside, as it implies negative NAV today as the share is trading at USD75m implied value per jackup. However, the sensitivity to changes in asset values is still high.
Mr Seven
16.03.2022 kl 07:22 5163

https://finansavisen.no/nyheter/aksjeanalyse/2022/03/16/7836221/teknisk-analyse-ny-korreksjon-i-shelf-drilling

FA tror den kan korrigere ned. Jeg er all in, tror den skal opp!
Redigert 16.03.2022 kl 07:25 Du må logge inn for å svare
Ratta
16.03.2022 kl 07:40 5154

Kan gå ned, eller opp, kjempeinteressant😋
Vergil
16.03.2022 kl 07:49 5343

Journalistene i FA vil vel prøve å komme billig inn😉
Siphlonurus
16.03.2022 kl 08:21 5267

Er det mulig? For et latterlig forsøk på å stoppe kursen rett etter en svært positiv analyse som i første omgang satte kursmål til 12. Synes analysen i seg selv var velbegrunnet og god og utfra innholdet kunne kursmålet gjerne vært satt en god del høyere men det kommer nok. Når Hegnar da rett etterpå presenterer en negativ teknisk analyse (i alle fall på overskriftsnivå) på forsiden av Hegnar så virker det rett og slett spekulativt. Innholdet i den "såkalte" tekniske analysen var sågar ganske nøytral men ble innledet med "Ny korreksjon i Shelf.." og "Er festen snart over?".

De fleste andre vil vel heller si at Shelf ser mer positiv enn negativ ut basert på det tekniske..

Se heller på de tekniske chartene til Markedscreener: https://www.marketscreener.com/quote/stock/SHELF-DRILLING-LTD-44388502/charts/
Shelf er her 3 x Bullish.

DN Investor har også flere positive enn negative tekniske indikatorer: https://investor.dn.no/#!/Aksje/S284/SHLF/SHELFDRILLING
Det siste signalet som ble registrert 14.3 var også positivt: "15 dagers glidende gj. indikerer et mulig positivt momentum skift.
SMA(15) krysset over SMA(50)."
Redigert 16.03.2022 kl 10:02 Du må logge inn for å svare
Odium
16.03.2022 kl 08:21 5358

Tror luften i ballongen gikk litt ut i går, så overrasker ikke meg om vi skal ned igjen. Alt annet innen olje og oljeservice er ned
Slettet bruker
16.03.2022 kl 08:27 5335

Ja virker jo jævla spekulativt, så tett på Shelf/kursmål 12.
Men de som sitter i Shelf vet bedre.
Skeptisk100
16.03.2022 kl 08:33 5315

For noe forb... sprøyt fra FA. Her vil de ikke kommentere to ord når aksjen har gått 90%, men når noe kommer med noe positivt da løper de til pumpene med negativt gør.Lurer på hvem som er oppdragsgiveren?? Noen er det helt klart, tenk at en i utgangspunktet seriøs avis kan synke så lavt som dette. ikke er det første gangen og ikke er det siste gangen.
Redigert 16.03.2022 kl 08:33 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
16.03.2022 kl 08:42 5302

Et det mulig å sende noen mld inn spesifikt til det rasshølet som styrer det. Jævla anal ytiker.
Litt eder og galle fra meg, men blir bare for jævla dumt.
Come on Shelf , ingenting gratis på FA
Odium
16.03.2022 kl 08:47 5268

Hva hvis han får rett? RussianOil har også indikert at vi kanskje skal ned en gang til før vi skal bryte opp.
Slettet bruker
16.03.2022 kl 08:52 5252

Har svært lite troa på at dagen fører til fortsatt mye nedgang i oljeservice, idag skal mye opp.
Sveaas kjøper 77.7 mill aksjer i Sioff til 7.26, ganske mye over dagens kurs.
Vergil
16.03.2022 kl 08:52 5248

Har man et langsiktig perspektiv blir dette bare krusninger på veien...
Odium
16.03.2022 kl 08:58 5233

Slik jeg ser det også, det er støy.
Og hvis det er slik at noen ønsker å holde kursen nede pga kjøp, så er jo dette en bra ting.
Folk snakker om å selge ved tidligst 20kr. Det syns jeg er veldig lavt. Det er ikke urealistisk å drømme om 2x tidligere maks kurs som gir >120kr.
danmark1
16.03.2022 kl 09:38 5156

Når krigen bare fortsætter og sanktionerne mod Rusland tiltager, specielt mod russisk olieindustri, så bliver behovet for olieproduktion i resten af verden større. Den tålmodige vil blive belønnet.
https://shippingwatch.dk/miljo_og_politik/article13830797.ece
danmark1
16.03.2022 kl 09:40 5157

Det her vil der komme meget mere af i hele verden.
https://shippingwatch.dk/Offshore/article13830874.ece
Mikkol
16.03.2022 kl 12:24 4968

FA fremstår for meg bare mer og mer useriøse. Trykker artikler kun på egne interesser. Trykka usaklige artikler når grønnbobla stod på som verst i 2020 også, kun for egen vinning.
Odium
16.03.2022 kl 12:35 4940

Hva tror du disse avisene egentlig ? De skal tjene penger de, ikke hjelpe deg og meg. Stort sett så er disse mediene propagandaarmen armen av større interesser.
Mikkol
16.03.2022 kl 13:35 4857

Selvfølgelig skjønner jeg at de skal tjene penger. Penger tjener de jo rått på månedsabonementene sine. En av de stiveste i klassen. Da kan man forvente høyere kvalitet på det som leveres også. Synes E24 er mer saklig enn FA. Mindre nytt, men mer tyngde.
Mr Seven
16.03.2022 kl 14:41 4756

SHELF i siget i dag, bra volum, børspauset nå, hvor raskt bryter vi 10 kroner... det kommer!
Ser ut som om det er noen større ordrer på gang.
Redigert 16.03.2022 kl 14:42 Du må logge inn for å svare
Ratta
16.03.2022 kl 14:50 4723

Hvorfor pauser? Er ikke 10% ennå
Mr Seven
16.03.2022 kl 14:53 4737

Ligger 840.000 på kjøp og vokser stadig, sikkert noen bud over 10% som skal igjennom. Kan hoppe mye nå
Tradernator
16.03.2022 kl 14:54 4749

Setter STOR pris på alle saklige og informative innlegg her inne. Takk til de det gjelder.
b-boy
16.03.2022 kl 15:03 4695

Veldig rart, gikk gjennom 20k aksjer og så ny auksjon med en gang
citius
16.03.2022 kl 15:14 4635


Noen som vil ha volum :-)))
Vergil
16.03.2022 kl 15:15 4649

Ting skjer om dagen...
Ratta
16.03.2022 kl 15:20 4646

Bra timing på FA artikkelen i dag 😜
shipnrig
16.03.2022 kl 15:26 4614

Jepp, blir spennende å se om dette er reprisingen vi alle har ventet på. Soff gikk jo grusomt opp til 20. Kan fort skje her også nå.
Skeptisk100
16.03.2022 kl 15:43 4573

Ja, som mange har vært innom her så kjører enkelte journalister saken for sine "venner" - alltid .....................
danmark1
16.03.2022 kl 17:26 4360

Der er langt op til en fair kurs, med de udsigter branchen har nu. Der vil komme flere investorer til olie/service i den kommende tid, nogle med store tegnebøger.
Mikkol
16.03.2022 kl 22:27 3965

Denne var fin om riggutnyttelse så deler den her:

https://ihsmarkit.com/products/offshore-oil-rig-data.html
RussianOil
17.03.2022 kl 01:15 3882

"Even if OPEC + US shale + Iran + Venezuela can offset most/all of Russian export losses, it means that we will have reached the most bullish event for oil in modern history: the exhaustion of OPEC spare capacity. No safety buffer with record low oil inventories..."
- Eric Nuttall, March 9th

I agree.

Nevnte i fjor at inventory vil gå lavt. Veldig lavt. Så lavt at d muligens kunne slå tidligere rekorder. Yup, dette er hvor vi er nå. Tidligere enn mine forventninger.
Hvordan de skal løse dette, vil bli meget intr. Krydret med litt humor, da jeg spør meg selv gjentatte ganger; Hvordan kom vi hit? Er samfunnet i den minste grad forberedt på d her? My bet? Nope. Og dette er bare olje. Manko på tvers over hele økonomien, og selv om vi ikke treffer manko før om et par år i flere typer råvarer, ser man allerede massive spikes. Dette vil bli røft. Blant annet aluminium står i risiko sonen for å aldri bli "fikset". Fysisk manko treffes 2023. Var d i sommer eller høst jeg pratet på hvor lite forberedt vi er der jeg ønsket samfunnet lykke til? Vel - jeg visste d ville bli ille. Men så ille? En så quick turn around? I was right, but oh boy, I was wrong.
En resesjon vil ikke fikse problemet. Inntreffer vi en resesjon er d right back at it. Boom Bust Boom Bust cycle? D er mulig.
Demand destruction? Vanskelig å si. Dette er mekanismene bak et marked, vi må opp i pris for å i d hele tatt treffe en ok balanse. Og med nada inventory og en ødelagt spare capacity? Hoho, vi må høyt. Rep; Jeg tør rett og slett ikke å si hvor oljen kan ende. Et steg om gangen. Vi har et likviditets event som de tidligere sykluser, bare denne gang; nada inventory. Helt umulig å si hvor dette kan stoppe.
Global dollar beholdning støtter ikke akkurat opp en lav oljepris heller, d indikerer en veldig stygg pris ser vi d fra et matematisk standpunkt.
Nå inntreffer vi "driving season". Hva dette vil gjøre med et allerede økonomisk destruktiv inventory, vil bli intr.
Og en krig som forstyrrer flere råvarer - slengt oppå dette? Hoiameg.
Vesten vil ikke ta i russisk olje? Galskap - og hykleri. Business as usual.

Når verden er i surplus av tangible assets, oppstår paradis.
Og intangible assets får sin blomstring, og sin "verdi".
Da dette skifter, blir alt snudd opp ned - like a switch. Og intangible relaterte assets vil bli fullstendig maltraktert.
Registrerer flere og flere rundt om kring på sosiale medier som kommer frem med d faktum at de har tapt enormt mye penger. Alle sparepengene.
Vel.. Some of us knew. Ble de spist opp fortere enn du blunket? Not surprised. Siphlonurus husker nok dette, da jeg fortalte SHLFere om å trå varsomt i tech og vekst presist et år tilbake.
Apropo vekst.
Kahoot? Må nok være d verste chartet jeg har tittet på i d senere tid på Oslo Børs.
NASDAQ her i USA? Huff.

"Capital flight", er hva du er vitne til nå. Verden over.
The Great Rotation? Mye mulig. Buckle up. Volatilitet vil være nøkkelordet, og ting vil bli lite pent.
China 2030? Hm.

En kollega nevnte d så flott her om dagen; "All that matters, is hedge, hedge and hedge."
Indeed my friend, indeed.
RussianOil
17.03.2022 kl 01:59 3875

Og som en avslutning, spesifikt rettet SHLF?

We need to drill - like madmen.
Siphlonurus
17.03.2022 kl 09:33 3615

"Siphlonurus husker nok dette, da jeg fortalte SHLFere om å trå varsomt i tech og vekst presist et år tilbake."

Ja det husker jeg godt :) Derfor har jeg hele det siste året sittet all in i rig og selv om det har tatt litt tid så begynner det for alvor å løsne nå. Hadde den gang kun Shelf og NOL og spurte deg og tips til å "spre risikoen" litt innen for rigg og endte opp med 20K (10k etter spleis) i Borr som har gått veldig bra i det siste. NOL har ikke vært veldig lukurativ men med 20k ekstra aksjer til 4,45 i emisjonen nå så hjelper det på og forventer en løsning her i løpet av rimelig tid. Utover å benytte tegningsrettene her så har jeg ikke rørt en finger det siste året og sitter veldig komfortabelt.
Fint at Shelf rører på seg litt igjen og du antydet vel et løft opp mot 13-14 før det kunne bli en ny pause/justering.
Keep ut the good work, setter pris på innleggene dine og prøver å få med meg også det som står mellom linjene :)
danmark1
17.03.2022 kl 11:47 3428

Større volumen i dag og 10+ inden luk er ikke utænkeligt.
Slettet bruker
17.03.2022 kl 12:30 3332

Har hørt på Eric nuttall flere ganger. Meget inspirerende og han er rått engasjert i det kommende multiyear Bullish oilmarket.
Har flere innlegg på YouTube, har hørt på de mange ganger.
Og Dere i Shelf, vi er på vei.
Fevang
17.03.2022 kl 14:18 3172

Som forventet ganske sterk motstand opp mot kr 10,00. Tradere tar gevinst, men jeg blir sittende. Blir ikke forundret om vi får den ned mot 9,00 igjen. Bra trykk i olja om ikke annet.
Spennende dager dette!!
danmark1
17.03.2022 kl 15:20 3067

Jeg tror, vi runder 10 inden luk. Olieprisen smutter forbi 110 inden USA lukker.
danmark1
17.03.2022 kl 15:33 3046

Olieaktier på toppen i USA.