BWO - pengemaskinen ingen vil ha

Rimdrim
BWO 03.08.2021 kl 15:59 243491

Dette begynner smått å bli komisk.. Jeg kan per dags dato ikke finne et eneste selskap på børsen som er mer underpriset enn BWO. Til og med Jinhui må se seg slått her.. med oljepris på 70dollar skulle BWO glatt ha stått i 80. hvor er det frykten hviler blant folk der ute?
Redigert 03.08.2021 kl 16:05 Du må logge inn for å svare
Soprano1111
17.01.2023 kl 13:28 10442

JanOrge,

Jeg vil med rimelig stor sikkerhet anta at Santos bærer risikoen,og at BWO slik sett har en god posisjon. Samtidig er det vel grunner til å tro at det kan bli litt "turbulens" hvis det skulle vise seg at prosjektet ikke lar seg realisere. I verste fall må de sikkert ut å flytte enheten til et annet sted, hvilket burde være fullt mulig.. Forhåpentligvis får vi vite litt om hva selskapet tenker rundte dette ifm kvartalstallene.Plan A er nok at det ordnes seg, men gitt status p.t. vil jeg tro at de vurderer alternativene sine. At markedet hater usikkerhet er det liten tvil i, og jeg tror at kursen i dag hadde vært høyere hadde situasjonen rundt Barossa vært avklart. Kursen falt vel fra rundt 30 til 25 når meldingen om at det måtte stoppe videre drilling kom, slik at jeg mener at det er en rimelig antagelse. Det er dermed IKKE, som nevnt innledningvis, slik at jeg tror at BWO juridisk sett har en risiko - det er nok Santos sin risiko helt og fullt.
JanOrge
17.01.2023 kl 14:43 10377

Takk for svar, og jeg er enig i at selv om Santos bærer risikoen så ville en kansellering medføre litt humper.

Jeg drømmer om saftige tilbakekjøp. Altså feks 10 % av aksjer som ikke sitter hos BWO fra før... Evt, 20 % hvis BWO ikke vil innvannes.
JALLA
17.01.2023 kl 15:01 10348

Var det ikke beskevet enten i rapport eller i presentasjoner at om det ikke blir noe av så var det et "Fee" som skulle betales og kostnader iforbindelse med prosjektet og eventuelt delingsmodell skulle tilgodeses BWO? Mener jeg har lest dette en plass. Alt annet ville jo være helt på jordet........
Redigert 17.01.2023 kl 15:02 Du må logge inn for å svare
JanOrge
07.02.2023 kl 07:47 9793

Fra Topp20-lista:
Cobas øker fortsatt litt, og er nå på 7,4 % eierandel. Salt Value AS også opp.

Vi ser frem mot Q4 om tre uker. Forventer NIBD stadig ned mellom 60-80 MUSD for kvartalet. Sakte men sikkert, og kanskje ikke så sakte egentlig, så transformeres bokførte verdier av Assets om til cash. Når man slår om begrepet "kjøpe en krone for femti øre", så er illustrasjonsfotoet et bilde av BW Offshore.
hifidude
07.02.2023 kl 07:50 9775

Du er en tolmodig mann JanOrge ;-) vært litt ut og inn av denne i det siste.
Redigert 07.02.2023 kl 07:54 Du må logge inn for å svare
JALLA
07.02.2023 kl 08:23 9720

Godt å se at det er flere som er tålmodige:) har vurdert å selge meg ned så har jeg tenkt at det snart er utbytte og kommer til å vurdere det da. men kjenner jeg meg rett så sitter jeg med samme possisjon om 6 mnd som i dag. Før eller siden må man jo se verdien i dette selskapet. Får håpe at det blir en reise på lik linje med Transocen:) etter hvert. Er det noen som vet hvor mye til de må nedbetale gjelden før de er ute av restriksjoner iht gjelden. Når kan vi håpe regne med at de øker utbyttet eller kjøper tilbake aksjer for å øke verdiene.
cinet
07.02.2023 kl 12:28 9584

Spørsmål til de tålmodige. Når utløper det konvertible lånet.? Er det november 2024?, og da må det senest innløses/ refinansieres.? Kursen er vell litt låst før avklaring på det konvertible lånet ? ( bwo har vell selv lagt opp til å holde kursen relativt nede med sine utlånte stort aksjer?) Når kan vi forvente å få en nærmere avklaring på Barossa prosjektet?
cinet
08.02.2023 kl 14:44 9382

Ingen tålmodige tilstede?
JanOrge
08.02.2023 kl 17:52 9286

Slutten av 2024 er korrekt. Om det er oktober eller november er jeg ikke sikker på. Det må da innløses eller konverteres. Kurs for konvertering vil være rundt kr 70 med dagens utbyttenivå. Av opprinnelig beløp på 297 MUSD så gjenstår nå 235ish etter tilbakekjøp foretatt seneste år. Som jeg tidligere har vært inne på er selskapet netto gjeldfritt (eks Barossa) ved utløpet av Q2 2024 med dagens kontantstrømnivå.
Status Barossa får vi vel nå på Q4-presentasjonen 😊
cinet
08.02.2023 kl 18:43 9268

Ok, takk. Er vi enige om at selskapets short- utlån bidrar til å holde kursen relativt sett nede, før ketchup- effekten ved opphør ev. innløsning av det konvertible lånet?
JanOrge
08.02.2023 kl 19:21 9222

Ja, sånn jeg har forstått det, så hedger utsteder av obligasjonen utlånet ved å shorte aksjer.
JALLA
24.02.2023 kl 15:59 8543

Hva kan i forvente i neste uke fra BWO? Blir det noen store overaskelser eller løper det greit i prosjektene.
oto1
24.02.2023 kl 17:48 8516

Blir som vanlig tenker jeg.

Et greit overskudd, utbytte i form av cash og bwe aksjer.
Og sånn går no åran.
Smartis
26.02.2023 kl 18:28 8270

Spennende morgen i vente, dette blyloddet må da snart komme seg
JALLA
01.03.2023 kl 16:41 7801

Ja, ser ikke ut som det er så mye interesse for BWO. Syntes at rapporten var bra den og de nedbetaler gjeld i god stil. Fortsetter de å kjøpe billig gjeld utover året så kan dette bli meget bra. Men synes at det er ekstremt lav interesse for BWO og sitter å fundere på om jeg skal starte nedsalget for å flytte over til AkerBp, Vår og eventuelt Okea. Aker BP har jo en god verdiutvikling siste 12-24 med justert for utbytte noe BWO ikke har hatt. Hva mener dere andre om BWO fremover?
Dølle
01.03.2023 kl 16:58 7791

Har landet på akkurat samme konklusjon, men kan garantere at straks salgs knappen er inne så bærer det nordover med kursen
oto1
01.03.2023 kl 17:17 7830

Ja, ville ikke det vært typisk?

Er nok ingen som kan spå hvilke aksjer som går best fremover, så synes aksjebytter er ren bingo.
BWO gir meg BWE aksjer, så der øker jeg naturligvis, og cash utbytte kan jeg bruke på andre ting.

Jeg har både akerbp, vår og ikke minst mye i dno, s¨jeg er nok mest på jakt i aksjer utenfor oljesektor for tiden.
inference
01.03.2023 kl 18:21 7774

Fint om Jalle/Dølle selger så vi andre nyter godt av retning mot nord 😂😂
JanOrge
09.03.2023 kl 09:26 7578

Cobas har nå tatt en ordentlig jafs, og har i løpet av februar kjøpt et par millioner aksjer. De har nå 8,6 % av selskapet og flagger 10 % innen påske får vi håpe... :-)
JanOrge
10.03.2023 kl 09:58 7392

Salget av en enhet i opplag for 125 MUSD lyder tydeligvis godt i markedet.............. Dette viser at selskapet er totalt underpriset når det handles rundt halvparten av bokførte verdier....... Vurderer ikke salg før vi passerer 60,-
Rimdrim
10.03.2023 kl 09:59 7476

Salg av opportunity ja.. nå stussa jeg fælt på hvorfor vi gikk fra -3,5% til +6% på tiden jeg brukte for å fylle kaffekoppen…
JanOrge
10.03.2023 kl 10:36 7661

Man kan jo begynne å fable litt om hva som skjer dersom de tre non-core units, Sendje Berge, Abo, og Espoir Ivorien, blir solgt med samme betingelser.
oto1
10.03.2023 kl 11:08 7578

Athena og.

Neppe like mye for disse, men om bwo får 50 mill usd i snitt for de 4 så er det ytterligere 200 mill usd.
+ Polvo som er solgt til bwe for 50 mill med closing i juli.
oto1
10.03.2023 kl 11:58 7661

For å sette dette enda litt mer i perspektiv:

125 mill usd for Opportunity utgjør kr 7,20 per bwo aksje.
Får BWO ytterligere 250 mill usd for de 4 som de er i forhandliger om å selge (forventet closing 1 halvår) og Polvo som de har solgt, så utgjør det ytterligere 14,40 per bwo aksje.
Altså ca 21,60 per bwo aksje for enheter som knapt genererer cash flow eller som allerede er i opplag.

Bwo står da igjen med de enhetene som utgjør hele backlog (Adolo, Catcher, Pioneer og Barossa).
Lean, mean, cash machine :)

Så får vi etter hvert se hvilke nye prosjekt de inngår i.
Soprano1111
10.03.2023 kl 12:17 7724

Foruten at BWO har "tilbudt" god direkteavkastning, har mye av min tunge eksponering mot BWO vært basert på en forventing om at "stålet" i balansen har vært undervurdert. Verdiene i annehåndsmarkedet har steget betydelig i mange fartøysektorer de siste årene (40%+), og det ville vært unaturlig om det også ikke skulle skje innenfor FPSO-segmentet. Forhåpentligvis er dette et signal om at dette er i ferd med å materialisere seg. I så fall skal kursen til BWO kraftig opp. Bare dagens salg alene burde dra kursen 2-3 kroner mer enn det som er tilfellet akkurat nå, FØR smitteeffekt på verdien av de andre båtene.

Bruker de litt av dette til provenyet til tilbakekjøp vil reprisingen komme fort. Når det er sagt bør det nå ligge til rette for en kraftig reprising med eller uten tilbakekjøp. Et tilbakekjøp er dog et viktig signal til markedet, og jeg krysser fingre.

Ledelsen indikerer rimelig sterkt at selskapet blir en utbyttemaskin i fremtiden, ref signal fra Q4 rapporten. Nå er de også enda bedre posisjonert inn mot nye prosjekt, som vil kunne booste fremtidige utbytter ytterligere. Dette lover SVÆRT godt,og forhåpentligvis får endelig "de tålmodige" betalt for tålmodigheten.

Så får jeg heller, i dag, la irritasjonen min over BW Ideol ligge :-)
Redigert 10.03.2023 kl 13:38 Du må logge inn for å svare
Soprano1111
10.03.2023 kl 12:29 7709

Pareto sin kommentar til dette:

Sale exeeding ALL expectations

BWO has sold stacked FPSO BW Opportunity to an undisclosed customer for a total consideration of USD 125m. We had assumed scrap value of the unit at USD 16m in our-base case. All else equal, it increases our SOTP by USD ~110m or NOK ~6.4/ share, even higher than we assumed in our high-case valuation at USD 106m (redeployment). BWO is also exploring the EPCC scope possibility for the required rebuild, which could add further revenue streams. We expect positive TP adjustments based on the sale. We have a BUY rating and TP NOK 40 on BW.

Det blir spennende å følge analytikerne sin "reprising" som en konsekvens av dette salget.
Redigert 10.03.2023 kl 12:31 Du må logge inn for å svare
X-43 scramjet
10.03.2023 kl 13:54 7521

Fått kursmål 40 kr idag. Ser flere verdier i BWO. Har stått stille uendelig lenge, nå begynner reprisingen av BWO. Tok et bet på reprising mot 60 kr
Bjoeik2
10.03.2023 kl 16:34 7528

Har vært inne i Bwo siden Jan 21, med GAV på 27kr. Det har vært en ufattelig langdryg og kjedelig Berg- og dalbane, uten de ekstreme utslagene. Traust aksje, med ekstremt liten interesse. Har hele tiden ment denne har vært underpriset, men lite hjelper det når interessen er der. Dette salget er ekstremt sterkt i et marked med muligens lite overskuddskapasistet de kommende årene. Finner de en passende match til resten av «skrapverdiene» sine (som de tross alt har blitt verdsatt til) kan forhåpentligvis verdiene endelig komme til syne. Gitt guidingen på Barossa fortsetter å gå i henhold til plan og Santos sine utfordringer løsner, skjønner jeg ikke annet enn at dette snart burde begynne å materialisere seg i både høyere kurs, og stødige utbytter på sikt. Hvis ikke er det noe jeg ikke greier se? Regnskapene og reelle verdier reflekteres ikke i dagens prising av selskapet.
JALLA
11.03.2023 kl 14:14 7027

De har TP på 40 kroner men de skriver at dette salget gjør at de må revurdere hele prisingen av BWO. Salgsprisen overstiger selv de høyeste estimat og de hadde vurdert denne til scrap verdi på usd 16 mil. Dette og øvrige omstendighheter og revurdering av flåten og konseptet alene gjør at de er nødt til å komme med en ny TP på BWO. Dlik forstår jeg siste melding fra Pareto. Salget alene utgjør 6,4/aksje
X-43 scramjet
11.03.2023 kl 16:42 6908

Det er riktig skrevet, pengemaskinen som ingen vil ha, BWO. Tror dette snur nå, kan bli årets vinner i 2023
JanOrge
11.03.2023 kl 18:53 6762

Hvis alle enheter er tilsvarende underpriset så må ny TP bli rundt hundrelappen.
JALLA
12.03.2023 kl 07:24 6313

For min egen del vil jeg være superfornøyd om jeg får 60/aksje.
X-43 scramjet
12.03.2023 kl 09:38 6114

For en aksje dette kan bli, har funnet en god aksje for 2023, BWO. Var lenge på min watch list, men den sto lenge i ro mens andre aksjer gikk opp. Kan håpe på en oppgang 40 kr til sommeren, 50 kr til jul
Dølle
12.03.2023 kl 11:57 5957

Beklager å si at jeg holdt fingrene fra salgsknappen....:) Blir med nordover og får håpe selskapet får den oppmerksomheten som kreves for et javnt sig nordover
JALLA
12.03.2023 kl 13:30 6029

I det tempoet som BWO nedbetaler gjeld vil de mest sannsynlig kunne være tilnærmet gjeldfrie til neste sommer om de ekstra ordinære nedbetalinger forsetter.
Hva gjelder utbytte kapasitet vil den kunne øke om gjeldsbelastningen blir mere nedbetalt. JanOrge tror jeg kommenterte tidligere omkring dette og kan sikker gjenta dette om han gidder vedrørende Gjelds situasjonen. Tror de nå er låst til å få nedbetalt mere obligasjons gjeld før større utbytter kan betales ut.
Håper ihvertfall at de kommer med en plan på utbytte og tilbakekjøp av aksjer som vil kunne heve aksje kursen mere fremover.
JanOrge
12.03.2023 kl 20:20 5580

De siste tre år har de redusert nettogjelden med drøye 250 MUSD per år. Tidligere prognose har vist at selskapet er netto gjeldfritt ekskl. Barossa i Q2 2024. Med flere salg som annonsert før helga, så vil selskapet være netto gjeldfritt i løpet av inneværende år.
Redigert 12.03.2023 kl 20:21 Du må logge inn for å svare
JALLA
13.03.2023 kl 09:33 5061

De får vell også USD50 mil. fra BWE også til sommeren. Blir spennende tider fremover dette.
JanOrge
13.03.2023 kl 10:19 4974

Blir spennende å se volum fremover. Det blir også spennende å se hva Cobas gjør. Og så blir det selvsagt spennende å se hva oppdaterte analyser viser. Opportunity var priset til skrapmetallet i analysen som SB1M hadde. Med tanke på at selskapet eier et kvart BWE og 9 andre enheter, så går det an å lure på hva som står i xcel-oversikten til analytikeren som mener at drøye 7 mrd er rett pris for hele sulamitten.
suspekt
16.03.2023 kl 11:23 4247

Ikke mange som har fått med seg siste dagers børsmeldinger. Burde steget mye denne i dag, etter siste utvikling. Blir nok extraordinert utbytte og her. Jeg sitter rolig i båten, her er det mye fribord!