Noreco, en av verdens billigste aksjer ?


Noreco produserer idag ca 28.000 fat olje.
Nå gjennomføres hook up på Tyrafeltet, som etter ferdigstillelse vi gi en produksjon på ca 50.000 fat oljeekvivalenter,hvorav gass utgjør ca 35 %.
Med dagens olje-og gasspris vil de årlige inntekter bli ca 1,8 milliarder usd.
Det blir ca 600 nok/ aksje før skatt.
Skatten i Danmark er 64 % mot 78 % i Norge.
Etter skatt sitter noreco igjen med 220/ aksje.
Noreco har ca 6 milliarder i fremførbart underskudd, som skal trekkes fra før skatt betales .

Alle andre E& P selskaper har doblet seg i år ,mens noreco går fullstendig under radaren.
Button
03.11.2022 kl 18:55 8711

Å fullføre arbeidet på modulen til sjøs medfører helt sikkert fordeler. Det er garantert nøye planlagt.
Forøvrig er kursutvikligen positiv om dagen.
Dersom olje og gassprisen holder seg framover og alt går etter planen ser det lyst ut.
Spent på hvor kursen befinner seg når alt er oppe å går.

Joda, jeg tviler ikke på at Total vet hva de gjør. Det høres bare så mye mer tungvint ut. Frakt av materialer og personell. Montering i høststormer. Kaldt om vinteren.

Men ikke det at jeg bekymrer meg. Utviklingen av gassprisene kan bekymre litt med 95% fulle reserver i EU. Det kan nok holde prisene nede, men det er nok midlertidig. Lagrene må jo fylles opp igjen. I dag er det 26 % av produksjonen som er gass. Dette øker til nesten halvparten når Tyra kommer i drift. Og jeg vil tippe at gassprisen er høyere neste vinter i forhold til denne vinteren.

Også fornøyd med kursen. Nesten 100 kroner høyere enn da jeg gikk inn i august.
Redigert 03.11.2022 kl 19:30 Du må logge inn for å svare

Bare for å støtte opp under det jeg skrev over om gasspris:

« The International Energy Agency, the world’s champion of the transition to renewable energy, has sounded the alarm bell over Europe’s gas supplies for 2023, and has issued a warning for EU leadership, the FT reported on Thursday.

IEA head Fatih Birol has issued a warning to the EU leadership to avoid letting their guard down with recently falling gas prices, prompting them to instead move quickly to ensure supplies for not this coming winter, but next.

Europe has managed to fill its storage in preparation for this coming winter to 95%, the IEA said, but the IEA’s forecast still shows that next year will be problematic, with a shortfall of 30 billion cubic meters seen by next summer.

“The fact that this winter may not be as challenging as we feared a couple of months ago does not justify complacency for next winter,” he said.

The difference between this winter and next winter, is, of course, the fact that this year, the EU had access to Russian gas for the better part of the year. Next year, most analysts are expected Russian gas exports to Europe at near zero, starting at the beginning of the year.

This will make it much more difficult for Europe to stockpile gas ahead of Winter 2023/2024.

Also next year, the IEA is warning that Europe could see more challenges with securing sufficient LNG next year—the EU’s replacement for Russian gas.»

https://oilprice.com/Energy/Natural-Gas/IEA-Sounds-Alarm-Over-Europes-Gas-Supply-Next-Year.html

Har det kommet noen nye kursestimater etter 3q?
Meglerhusene kommer som regel med analyser en stund etter resultatet fremleggelse.
Kan personlig ikke finne noen.

LNG skipene ligger i kø foran regassifiseringsterminalene i Europa.

«More than 30 tankers carrying $2 billion worth of LNG are currently idling off Europe’s coasts as regasification terminals are full and traders expect European natural gas prices to start rising again as winter approaches, the Financial Times reported on Friday, quoting data from energy flow analytics company Vortexa.»

https://oilprice.com/Energy/Natural-Gas/Low-Prices-And-Tanker-Traffic-Leave-2-Billion-Of-LNG-Floating-Off-Europe.html

cinet
04.11.2022 kl 18:42 8507

Gass/strøm/olje vil skyte opp i des-mars. Eriksen har peil.... "Eriksen advarer mot å tro at energikrisen er i ferd med å avta.

– Dette er naturlige markedssvingninger, blant annet fordi lagrene i Europa er fylt opp. "

Pen oppgang i dag på en ellers lyserød dag både for hovedindeksen og oljeselskapene.
Button
09.11.2022 kl 18:32 8110

Kursen skal vel videre nordover etterhvert som modulen ferdigstilles. Da økes også kapasiteten betraktelig. Øker vel med opptil 90%. Hva kan dette gjøre med kursen? Og hva betyr den varslede refinansieringen? (Ref børsmelding ang G.F)

Går med express fart sørover, ser ikke bra ut...

Litt merkelig på en dag hvor gassprisene stiger pent.
Mr Grey
14.11.2022 kl 20:21 7610

Her fra dagens morgenrapport hos Arctic Securities:

NORECO: WILL BECOME ONE OF DENMARKS BIGGEST ENERGY PLAYERS
FCF of USD 313m in 2023 which is 17% FCF/EV before Tyra comes on stream.
We est that NOR will become net cash around the time where Tyra reaches plateua (Q2/24). Divi capacity of USD 350m/yr thereafter which is 110 NOK fully dilluted per share, equal to 28% yield.
P/core NAV is now of 0.66x!
Underneath you see the projected dividend potential:
image001.png
The Tyra re-development passed several milestones during Q3, reducing the overall development risk. All modules are now installed offshore, with remaining work on hook-up/commissioning progressing well.
TotalEnergies is operator on all fields and has showed a strong operational improvement recently.
At its peak, Tyra will produce close to 60kboe/d (22k net to Noreco) of gas, making it one of the largest exporters of gas to Europe.
In our NAV, we use 9% WACC, USDNOK 10.2, Brent 103/100/90 for '22-'24 and $80 longterm.
We use gas (USD/mmbtu) of 32/30/22/16 for '22-'25 and USD 12 longterm.
We have a BUY with TP of NOK 520/sh. Contact me to set that up calls with our analyst Daniel Stenslet is available for calls

Pussig. Positiv «analyse» og gass opp 16,2 % og NOR ned 3,36 %.

Gassprisen videre opp 10% tiltros fulle lagre og behagelige temperaturer.
Noreco har den siste tiden vært aktive med å presentere selskapet i inn og utland.
Og det snakkes om utbyttestart i vår .

Hva står oljeprisen i 5, Desember når OPEC har kuttet produksjon og vesten har fått sin aller siste dråpe russisk olje?? 120?

Syltynt volum, på 37 min er det omsatt tre, tre aksjer som flytter kursen ned 1,50.
Ser ikke ut til at investorene har lagt noe stor vekt på analysen fra artic.

Aksjen er fullstendig død for øyeblikket, ser ut som det er algoritmer som styrer kursen der de vil ha den.
En ny runde med rævkjøring.

Men i dag er det driv.

Ja, får håpe det holder dagen ut til en forandring....
Mr Grey
23.11.2022 kl 07:23 6211

Fluefiskeren skrev Men i dag er det driv.
Det var nok Arctic Securities som løftet skikkelig tak i aksjen i går gjennom en superbull morgenrapport:

NORECO: MORNING SESSION WITH CEO – DOUBLING CANDIDATE!
We had management in our morning meeting today, giving me a reminder of how underappreciated and undervalued Noreco really is. The case is summed up below.
FCF of USD 310m in 2023, meaning 18% FCF/ EV before Tyra comes on stream
We estimate that NOR will become net cash around the time when Tyra reaches plateau (end-Q2/24)
With contribution from Tyra, NOR’s prod. will roughly double from 25kboe/d to 50kboe/d (45% gas). At its peak, Tyra will produce close to ~60,000 boe/d gross (~22kboe/d net to Noreco), making it one of the largest exporters of gas to Europe.
Dividend capacity of USD 350m/yr thereafter, equal to NOK 110/sh fully diluted (~30% div. yield)
NOR currently trades at P/core NAV: 0.6x & P/NAV: 0.54x on our numbers. That said, we have only included 15% of NOR’s 2C volumes in our NAV. If incl. 100%, the NAV would increase towards NOK 1,000/sh!
We currently have a BUY with TP of NOK 520/sh, but obvious that Noreco could and should double when Tyra is up and running.

Takk for den. Fin den.

Ang. makspris på strøm i Europa. Tatt fra Xsevar på en Vår-tråd.

« BØRS: PARETO ANBEFALER Å KJØPE AKSJER MED EUROPEISK GASSEKSPONERING
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities anbefaler kjøp av aksjer med europeisk gasseksponering etter EU-kommisjonens forslag om europeisk gasspristaksnivå, ifølge en oppdatering onsdag.

I det mye omtalte mulige pristaket på naturgass foreslås det at det utløses hvis prisene er over 275 euro pr mwh eller 500 dollar pr fat oljeekvivalenter i to uker.

"Dette har aldri skjedd og mekanismen virker nesten konstruert for å ikke slå inn. Selv om det selvfølgelig ikke kan utelukkes, kan dette ha vært kompromisset som trengs for å få støtte fra land som har motsatt seg løsningen", heter det i oppdateringen.

Meglerhuset ser på nyhetene som positiv for gassprodusenter i Nordsjøen og mener at det fjerner/reduserer risikoen for større inngrep i markedet.

Meglerhuset anbefaler å kjøpe Equinor (hold, kursmål 330), og fremhever også Vår Energi, hvor meglerhuset har en kjøpsanbefaling med et kursmål på 50 kroner. Videre fremheves Okea med et kursmål på 55 kroner med en kjøpsanbefaling i tillegg til Noreco på nyhetene.

Pareto mener at sektorprising er attraktiv med en P/E på 4-5x basert på 2023-estimater, forutsatt forwardpriser på gass.»

Etter en halv times handel på OB er det ikke omsatt en eneste aksje, kjøper trekker seg stadig nedover, og selger følger etter..
Ser ikke bra ut dette, desverre.

Europeisk gasspris har løftet seg 50 % på en uke.
Og minusgradene er økende i Europa sammen med vindstille.
I tillegg går Tyra etter planen .
Kursen har konsolidert fint i det siste og ser teknisk fin …klar for ny oppgang mot 500 ?

Nå overdriver du litt. Gått fra ca 128 til 147 euro/MWh.

https://tradingeconomics.com/commodity/eu-natural-gas

«BRUSSELS, Dec 2 (Reuters) - European Union countries will consider on Friday a proposal for a gas price cap slightly lower than a Brussels proposal that some view as too high, with a handful of countries pushing for an even lower limit, documents seen by Reuters showed.

European Union countries start negotiations on Friday evening on the European Commission's proposal for a cap to limit gas price spikes, and are racing to reach a deal by Dec. 13.»

https://www.reuters.com/business/energy/eu-countries-consider-lower-gas-price-cap-documents-2022-12-02/
Mr Grey
02.12.2022 kl 16:44 5426

Noreco blir bare bedre og bedre, her kommer det til å bli skapt store verdier fremover.

https://www.noreco.com/stock-exchange-news



Redigert 02.12.2022 kl 16:52 Du må logge inn for å svare

Blir god butikk dette.
"The total cost net to Noreco is USD 39 million, implying a total unit development cost of approximately USD 13 per barrel of oil equivalent. Based on expected reserves and forward curves of Brent and TTF from November 2022, the forecast IRR is above 200% with a payback period of c. six months, making the infill wells highly attractive from an economic and strategic perspective"

Det relativt ukjente oljeselskapet Waldorf ble omtalt i Finasavisen .
Ikke ulik Noreco.
Selskapet hadde kjøpt eksisterende felt og finansiert det med opptak av et obligasjonslån på 300 mill usd .
Produksjonen ligger på ca 20.000 fat…hovedsakelig olje og reservene er på ca 30 mill fat…en brøkdel av norecos.
Men, og det er den store forskjellen, waldort er uhyre aksjonævennlig ,de deler ut utbytte ordinært og ekstraordinært…pengene som tjenes skal ut…punktum.
Akkurat som hos Fredriksen , man skal ikke sitte å ruge på aksjonærenes penger …plutselig ,out of the blue, kommer noe dritt fra myndighetene , som laksskatten og kraftskatten…og over natten er halvparten av verdiene konfiskert.
EU snakker om solidaritetsskatt …det betyr en konfiskatorisk skatt på alt over det byråkratene i EU mener normal,akseptabel lønnsomhet.
Ikke tro et sekund at man kan stole på myndighetene…trenger de penger så øker de skattene….og oljeselskapene er lettest å ta.
Nå ryktes det dog at Noreco rigges for betydelige utbytter i nær fremtid , noe aksjonærene nå forventer.
Redigert 10.12.2022 kl 17:01 Du må logge inn for å svare

‘’ Men, og det er den store forskjellen, waldort er uhyre aksjonævennlig ,de deler ut utbytte ordinært og ekstraordinært…pengene som tjenes skal ut…punktum.»

Her er jeg veldig uenig. Hvis alt av overskudd skal tilbake til eierne så graver man sin egen grav. All olje-og gassfelt er utsatt for decline. Det vil si at reserver og produksjon minker for hvert uke som går hvis det ikke tas grep. Dette kan være ting som work-over, innfillbrønner og ny leting på lisensene. Såkalt organisk vekst. Alternativ kan de kjøpe seg produksjon i form av M&A.

Hvis man ikke kan benytte store deler av overskuddet til utvikling for fremtiden sitter man igjen med et selskap som blir mindre og mindre verdt i takt med decline.

« IEA rapport: Kan bli gassmangel neste vinter
Det internasjonale energibyrået (IEA) varsler at det kan bli knapphet på flytende naturgass (LNG) neste vinter.»

gjestene
– EU har gjort betydelige fremskritt mot å redusere avhengigheten av russisk naturgass, men er ikke ute av faresonen ennå, sier IEA-sjef Faith Birol.

I rapporten skriver IEA at 2023 kan bli en enda større test for Europa som følge av at Russiske gassleveranser kan falle ytterligere, og at den globale tilgangen på LNG vil bli stram. Spesielt hvis etterspørselen fra Kina øker ved en eventuell oppmykning av deres nulltoleranse for coronaviruset.«

https://e24.no/olje-og-energi/i/8JP97x/iea-rapport-kan-bli-gassmangel-neste-vinter

Forhåpentligvis er Tyra II oppe og går da. Mest sannsynlige periode for oppstart er som kjent julen 2023.


For øyeblikket er aksjen mer eller mindre fullstendig død, omsetning i dag 4,6 mill, noe som knapt kan kalles omsetning for et selskap notert på hovedlisten.
Tror det kan gå lang tid før det meldes noe av betydning fra selskapet, omsetningen den siste tiden kan tyde på at markedet er av samme oppfatning.

Ifølge danske Ekstra Bladet skal opp mot 110 personer være strandet på boligriggen «Haven» i Nordsjøen.

Disse jobber for tida med å gjenoppbygge Tyra-feltet, som er Danmarks største investering i Nordsjøen noensinne.

En av de berørte ansatte opplyser til avisa at han skulle ha blitt fraktet hjem for over ei uke siden. I stedet er vedkommende, og mange av hans kolleger, strandet på ubestemt tid.

- Folk er i ferd med å bli ganske desperate. (...) Flere har til og med forsøkt å undersøke om de kan finne andre måter å komme seg vekk herfra. Det er usedvanlig tøft, sier en ansatt til Ekstra Bladet.

Offshorearbeideren er sterkt kritisk til det han opplever som manglende informasjon fra ledelsen.

Det overordnede ansvaret innen logostikk ligger hos TotalEnergies, som er operatør for feltet. Overfor Ekstra Bladet forklarer selskapet at værforholdene i Nordsjøen har vært «spesielt vanskelige» den siste tida.

- De tøffe værforholdene har skapt is i lufta, noe som kan utløse lynnedslag i forbindelse med helikopterflyvninger, skriver Sean McLaughlin, som er luftfartsansvarlig i TotalEnergies EP Denmark, til Ekstra Bladet.

Han forklarer at det er sikkerhetsmessige hensyn som ligger til grunn for at man ikke har hentet ut de ansatte med helikopter. Hvorfor man ikke har funnet en alternativ transportmulighet, svarer McLaughlin ikke på.

- Vi er i tett dialog med vår leverandør av flyvninger, Offshore Helicopter Services Denmark, og andre parter, slik at vi kan holde våre ansatte informert og få flyvningene tilbake i drift. Vi forventer at ting går tilbake til det normale så snart værforholdene bedrer

Blir neppe mindre etterspørsel etter NOR sine produkter.

« Europe’s Energy Crisis Is Just Getting Started

By Tsvetana Paraskova - Dec 19, 2022, 2:38 AM CST
While Europe managed to fill its gas storage ahead of winter this year, it will have to import huge amounts of LNG in a competitive market to survive next winter.
The next 12 to 24 months will be critical in establishing whether Europe can stave off a long-term energy crisis.
According to the IEA, if Russian gas supply drops to zero and Chinese LNG demand hits 2021 levels, the EU could have a supply-demand gap of 27 billion cubic meters in 2023.»

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Europes-Energy-Crisis-Is-Just-Getting-Started.html


Men så var det dette med pristak på gassen da.

« BRUSSELS, Dec 19 (Reuters) - European Union nations' energy ministers meet in Brussels on Monday in an effort to agree a cap on gas prices, an emergency measure that has split opinion across the bloc as it seeks to tame the energy crisis.

National leaders last week urged their ministers to approve the cap on Monday to finalise a policy that has been debated for months without agreement despite two emergency meetings.

They are now considering a new compromise proposed by the Czech Republic, which holds the EU's rotating presidency.

BRUSSELS, Dec 19 (Reuters) - European Union nations' energy ministers meet in Brussels on Monday in an effort to agree a cap on gas prices, an emergency measure that has split opinion across the bloc as it seeks to tame the energy crisis.

National leaders last week urged their ministers to approve the cap on Monday to finalise a policy that has been debated for months without agreement despite two emergency meetings.

They are now considering a new compromise proposed by the Czech Republic, which holds the EU's rotating presidency.«

https://www.reuters.com/business/energy/eu-countries-make-final-push-gas-price-cap-deal-this-year-2022-12-19/



Aksjen /selskapet fremstår mer og mer som et alternativ for spesielt interesserte, siste kvarteret er det omsatt en, en aksje.
Helt utrolig hvor liten omsetning det er i et selskap med notering på hovedlisten.

Den går litt under radaren av en eller annen grunn. Skrives relativt lite om den i finansaviser. Antakelig for at virksomheten er i Danmark. Gikk lenge under radaren min også på tross av fantastisk kursøkning i 2022. Da jeg endelig oppdaget hvor bra den er følte jeg at den hadde gått i fra meg. Så kom forsinkelsen og budsjettoverskridelser. Det ga meg mulighet for inngang og jeg gikk inn på 325 kroner. Sånn sett er jeg fornøyd tross lav omsetning.

Grunnen til den lave omsetningen kan nok være at virksomheten er etablert på dansk sektor, uansett ser jeg den lave omsetningen som har vært over lang tid som et dårlig tegn, og vil nok selge meg ut i løpet av uken.
Lav omsetning over lang tid har aldri vært et positivt tegn, og er det neppe nå heller.

«EU-landene enige om pristak på gass
Pristaket settes til 180 euro megawattimen, melder Bloomberg.

Enigheten kommer etter flere måneder med forhandlinger om pristaket, som er ment til å hindre de kraftigste svingningene i gassprisen.

Pristaket settes til 180 euro megawattimen, ifølge Bloomberg.

Mekanismen tre i kraft fra 15. februar. Den vil kun slå inn dersom det er større prisforskjell enn 35 euro sammenlignet med de globale prisene på flytende naturgass, og dersom gassprisen ligger over pristaket i tre dager.

Gassprisen har svingt kraftig etter Russlands invasjon av Ukraina i slutten av februar, og i perioder vært oppe på svært høye nivåer.

I slutten av august var prisen opp på over 300 euro megawattimen, men har siden falt tilbake. Mandag ettermiddag ligger gassprisen på rett over 111 euro.«

https://e24.no/boers-og-finans/i/76PErw/eu-landene-enige-om-pristak-paa-gass?referer=https%3A%2F%2Fwww.vg.no

Noreco lever godt med en gasspris opp mot 180 euro pr MWh.