Noreco, en av verdens billigste aksjer ?

Hartepool
NOR 28.09.2021 kl 14:31 133228

Noreco produserer idag ca 28.000 fat olje.
Nå gjennomføres hook up på Tyrafeltet, som etter ferdigstillelse vi gi en produksjon på ca 50.000 fat oljeekvivalenter,hvorav gass utgjør ca 35 %.
Med dagens olje-og gasspris vil de årlige inntekter bli ca 1,8 milliarder usd.
Det blir ca 600 nok/ aksje før skatt.
Skatten i Danmark er 64 % mot 78 % i Norge.
Etter skatt sitter noreco igjen med 220/ aksje.
Noreco har ca 6 milliarder i fremførbart underskudd, som skal trekkes fra før skatt betales .

Alle andre E& P selskaper har doblet seg i år ,mens noreco går fullstendig under radaren.
seismicrec
23.02.2023 kl 10:03 8096

Fra Pareto nå.
We set our TP at NOK 600, in line with our risked NAV but with further upside potential from the implied dividend yield of 17% from 2025e. BUY
We see potential for a dividend yield of ~25% post debt reductions and think Noreco as one of the largest gas producers within the EU will become an interesting acquisition candidate.
Mr Grey
23.02.2023 kl 12:41 7993

Spennende med Pareto analysen, i dag dukket også Tigerstaden (Ketil Skorstad) opp på aksjonærlisten med 25.000 aksjer, blir interessant å se hva som er planen hans fremover i Noreco.
Her er utklipp fra analysen:

Soon to be a European gas champion
Tyra is progressing towards first gas around YE’23e, which will roughly double Noreco’s production and lift its gas share of total production to 45%. We estimate that the company will be slightly FCF positive this year before generating an avg. FCF yield of 40% in 2024-27e based on forward gas prices and Brent USD 80/bbl. We see potential for a dividend yield of ~25% post debt reductions and think Noreco as one of the largest gas producers within the EU will become an interesting acquisition candidate. Offshore execution risk at Tyra remains but is mostly timing related in our opinion (cost impact will likely be limited vs current liquidity/FCF outlook). We set our TP at NOK 600, in line with our risked NAV but with further upside potential from the implied dividend yield of 17% from 2025e. BUY

Production growth to 55,000 boe/day post Tyra first gas near YE’23e
Noreco delivered Q4 results largely in line (see newsflash) and reiterated the target of first gas at Tyra near YE’23e. The redevelopment will almost double the Noreco’s production and transform the company into a material supplier of gas to Europe. A significant offshore workload remains (operator Total estimated 800,000 of remaining productive manhours to first gas back in Q3’22) but we think most of the risk is timing related given fairly modest post-tax impact of cost overruns. The final Hook-Up and Commissioning phase at Tyra is progressing with well instalment commencing earlier this month. To our understanding, the critical path work to first gas is progressing on schedule despite delays at one of the modules (Tyra West). Separately, the DUC partners are targeting low-hanging fruit with five wells remaining of the seven-well infill campaign (~19 mmboe net & USD 13-10/boe capex) at producing fields maturing towards FID in 2023-24. This is expected to lift Noreco’s production to ~55,000 boe/day in 2025e, up from previously ~50,000 boe/day and prolonged the production plateau.
Strong FCF outlook post Tyra first gas
Noreco had USD 468m of liquidity (USD 268m of cash and USD 200m of RBL) that provide a significant buffer to deliver Tyra (USD 190m of remaining capex to first gas). Once online, we estimate Noreco will generate an avg. of USD 330/390/430m (19%/24%/26% FCF/EV) of FCF in 2024-27e (avg. p.a.) assuming USD 60/80/100 per bbl Brent and forward gas prices (avg. USD 84/boe), which are still >3x the 5-year pre-Covid average. In terms of gas price sensitivity, we estimate an avg. FCF of USD 360/450/530m (18%/27%/35% FCF/EV) at USD 50/100/150 per boe of gas and USD 85/bbl Brent. We expect this to allow for rapid debt reductions and investment in future production while still enabling the company to pay out a dividend yield of around 25%.
BUY/TP NOK 600 with further upside potential post Tyra first gas
We estimate Noreco’s NAV at NOK 612/share assuming USD 85/85/70 per bbl Brent in 2023/24/LT and forward gas prices of USD 112/112/84/70 per boe in 2023/24/25/LT. Noreco’s share price has recently outperformed, but we see further upside as we expect the market to increasingly price in more of the upside potential post first gas at Tyra. In addition, the recent refinancing of NOR13 removed the risk of potential selling-pressure (from bondholders being converted to equity) ahead of Tyra first gas and enable Noreco to take out the bond in cash if preferred. Noreco is also favorably priced vs most North Sea peers (see page 3-4) even after adjusting for the development risk that remains at Tyra. We set our TP at NOK 600 and see further upside potential if Tyra is delivered in line with company expectations (NOK 100/share NAV derisking impact). The biggest risks to our positive view in our opinion are lower oil and gas prices and delays/cost overruns at Tyra.
Redigert 23.02.2023 kl 12:53 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.02.2023 kl 13:18 7772

Pareto starter dekning på NOR med kursmål 600 kr så de har tydeligvis trua.
Hartepool
25.02.2023 kl 10:40 7543

Ressursoppdateringen kommer i mars…meget spennende.
Hartepool
26.02.2023 kl 14:43 7245

BNP Paribas har hatt flere konti.
Nå er det kun en igjen og den har vært uforandret lenge.
Disse har antakelig vært storselgerne den siste tiden og er nå borte.
L92OK
27.02.2023 kl 16:43 6951

De som konverterte NOR 15 i dag valgt en relativt dyr vei til aksjer?

The Company has received a conversion notice from a bondholder holding NOR15
Bonds for an aggregate amount of USD 132,280, which pursuant to the bond terms
are convertible into 2,572 new shares in the Company at a conversion price of
USD 51.4307.
Thesistulling
22.03.2023 kl 10:22 5867

Jævla kjedelig å leke flasketuten peker på med kun 3 stykker, ingen flere som vil bli med?
Kun meg, Ketil Skorstad, og Spetalen?
Mitt skip er lastet med.......
Det står i børsmeldingen Kjetil!!!

Litt mere seriøst: De hamstrer fortsatt, og de hamstret på 400.....
Er jo grisebillig nå.
Thesistulling
22.03.2023 kl 10:29 5855

Fine ordredybden sin😎
Fluefiskeren
24.03.2023 kl 14:57 5556

TTF Gas har nå falt ca 90 % i forhold til toppen i fjor. Jammen bra at Noreco hedget mye av den produserte gassen til atskillig høyere pris enn det vi ser nå. Men det nærmer seg den tiden vi får en kraftig øking i gassproduksjonen. Da vil den utgjøre nesten halvparten av total produksjon slik at gassprisen bare blir viktigere og viktigere for selskapet og oss aksjonærer. Gasslagrene er signifikant høyere enn hva de pleier å være på denne tiden av året. All skremselspropagandaen fra i høst ang. gassmangel viste seg å slå omtrent så feil som det vel er mulig.

Hva med fremtiden?

« Has Europe’s gas demand started to recover yet?

European companies are using more natural gas as prices drop to levels before the Ukraine war, putting a potential strain on preparations for another winter with limited Russian supplies.

The green shoots are mainly evident in the refining industry, which can switch more easily between raw materials ranging from natural gas to fuel oil. Earlier this month, Dutch data showed the country’s petroleum sector had the biggest weekly gain in gas use this year, while French and Spanish gas network figures indicated refiners’ demand advanced in February from a year earlier.

The speed of the recovery will be crucial for the European Union and how it readies for a second winter with no pipeline gas from Russia. Rebounding demand could push prices past €100 ($109) per megawatt-hour this year, from about €40 now, and chip away at stockpiles, according Swedish bank SEB AB. It’s a view echoed by Vitol Group, one of the biggest gas traders.«

https://www.energyvoice.com/oilandgas/europe/491980/has-europes-gas-demand-started-to-recover-yet/




L92OK
24.03.2023 kl 15:46 5507

Da Noreco overtok Shell DK i juli 2019 lå gassprisen og vaket rundt 10 €. Sommerpriser på 40 i påvente av ny vinter med stengt kran fra Russland lever nok selskapet godt med. Jeg registrerer at et meglerhus har gått fra hold til kjøp siden sist jeg sjekket og snittet på kursmål stadig økes.
L92OK
29.03.2023 kl 08:20 5133

Noreco er død, lenge leve bluenord!
Fluefiskeren
29.03.2023 kl 10:13 5005

Det er er intetsigende navn synes jeg. Har Noreco ansatt en ny sjef som vil markere seg?

https://www.finansavisen.no/energi/2023/03/29/7997445/noreco-foreslar-a-endre-selskapsnavnet

Øretriller
29.03.2023 kl 10:24 4985

Dette er jo like meningsløst som Vy, Equinor, Ruter og alle de andre "geniale" re-brandingene som i grunnen bare koster penger....
L92OK
29.03.2023 kl 11:53 4918

Jeg stiller meg undrende men positiv. Forutsatt at det ikke er svidd av urimelig mye på prosessen selvfølgelig er det ikke så dumt å kvitte seg med assosiasjoner til rettssaker og ødelagte platformbein etc. Om navnet er bluenord eller greengas eller hva blir egentlig uvesentlig.
Thesistulling
29.03.2023 kl 12:11 4891

Blir som den firkantete, eh, rundkjøringen ved Carl Berners Plass.

Den ble utformet av en som ikke har førerkort for bil, og ble faktisk lagd for å gjøre det vanskeligere å for bilistene slik at de skulle velge en annen veg!!!
Slå den!
🤣

Da er vi tilbake til problemet: Tilsynelatende intelligente mennesker i feil posisjoner.

Morsom denne også: Eiendomssjefen i Lillehammer kommune stod for salget av Norges Bank avd Lillehammer til Bergseng gutta, de fikk den vel gratis grunnet tilbakeleie til Norges bank.
Dette er et bygg med mange etasjer under bakkenivå.
6 millioner? Tror det var det de betalte 🤣
Fluefiskeren
29.03.2023 kl 12:32 4876

Ikke helt uvesentlig. Får du assosiasjoner til olje-og gass når du hører ordet BlueNord? Det nærmeste jeg kommer er blå hydrogen.

Hvorfor blue?

Assosiasjoner til rettssaker og ødelagte plattformbein er desidert er et tilbakelagt tema. Tror ingen olje-/gasselskaper har steget like mye som NOR siste år. På tross av overskridelser av kostnader og tid på Tyra.

Ingen stor sak riktignok.
Redigert 29.03.2023 kl 12:32 Du må logge inn for å svare
L92OK
29.03.2023 kl 15:02 4798

Sett raskt på årsrapporten og registrerer at deres uttalte mål er å være en av toppleverandør av gass til Europa. De har også investert omtrent hundre mill i CCS. Synes de har tonet særlig gass høyere enn tidligere, samtidig som oljen ikke synes å være i fokus. Nå var olje ikke nevnt i målsetningen. Fikk et håp om at et oppkjøp av gass i UK har blitt ytterligere aktualisert, det passer målsetningen perfekt og vil kunne aktivere det framførbare underskuddet der
Fluefiskeren
30.03.2023 kl 14:35 4518

« DUC considers infill drilling, development projects on dormant North Sea discoveries
March 30, 2023

Noreco, which plans to rename itself BlueNord, says the Danish Undergound Consortium (DUC) has draw»

https://www.offshore-mag.com/regional-reports/north-sea-europe/article/14291716/duc-considers-infill-drilling-development-projects-on-dormant-north-sea-discoveries
Fluefiskeren
03.04.2023 kl 17:26 4190

Burde hatt enda bedre utvikling i dag. Litt pusslete med 4,86 % opp på en dag med 5,8 % oppgang for Brent og over 7 % på gassen.
Dafinho
12.04.2023 kl 22:48 3595

Oslo, 12 April 2023: Norwegian Energy Company ASA, to be renamed BlueNord ASA (“BlueNord” or the “Company”), is pleased to announce it has entered into a strategic partnership with Semco Maritime A/S (“Semco Maritime”). In addition, BlueNord has submitted a licence application for acreage containing the gas discovery Elly-Luke in the Danish part of the North Sea, and as such will participate in the Danish Ministry of Climate, Energy and Utilities’ upcoming mini-round of licencing.
Fluefiskeren
12.04.2023 kl 22:56 3578

Det er bra. Interessant at noen endelig setter ord på det alle burde skjønne. LNG har et langt høyere klimaavtrykk enn rørgass. Hvor ofte hører vi om det? Det virker som veldig mange sidestiller de.
Fluefiskeren
17.04.2023 kl 15:21 3182

«Posisjonerer seg for dobling av gassprisen
– Aksjen har vært et yndig shortobjekt på grunn gassprisfallet, sier forvalter Martin Mølsæter i First Fondene. Selv hamstrer han og tror på dobling av gassprisene.
Publisert 17. apr. 2023 kl. 13.44»

Artikkelen gjelder først og fremst VAR, men kan direkte overføres til NOR når Tyra II starter opp.
Fluefiskeren
28.04.2023 kl 09:21 2655

Og så var både NOR, Norwegian Energy og Noreco historie. I dag opererer vi som BlueNord og BNOR på listene.

Det er umulig å forstå hva selskapet driver med ut fra navnet.
Redigert 28.04.2023 kl 09:22 Du må logge inn for å svare
cinet
28.04.2023 kl 11:58 2594

Kanskje like fjollete som Statoil/ Eguinor, men her er en form for begrunnelse:
"We are today facing the future as a forward-leaning and strong company, which will be named BlueNord. As BlueNord, we are in pole position to become a leading European independent gas producer and to continue to create value for the Company’s stakeholders," says Riulf Rustad, Executive Chairman.

“It is my pleasure to introduce you today to BlueNord, the proposed new name for Noreco. BlueNord represents both our values and what we see as our core purpose: to contribute to Energy Security in Europe by maximising our gas production and focusing our investments accordingly. Although the name is changing, Noreco and its long history laid the foundation for what we have become today: a material independent oil and gas producer. While we have already made significant progress since 2019, we look forward to delivering the next stage as BlueNord, with both infill drilling and Tyra first gas on the horizon,” says Euan Shirlaw, Chief Executive Officer.

Trolig også begrunner med å distansere seg fra negativ historie.
Fluefiskeren
28.04.2023 kl 12:04 2584

Hmm…

Ble ikke noe klokere, men det betyr jo lite egentlig.

Stusser litt over at jeg ikke har sett dette kommentert i noen av finansavisene i dag. Det er jo tross alt også snakk om ny ticker. Går man på børsmeldinger for NOR finner man ingenting.

Men vi er jo vant med å gå litt under radaren.

EDIT: Det bør vel også startes en ny tråd her på forumet med nytt navn og ticker, så hvis noe føler seg kallet….
Redigert 28.04.2023 kl 12:05 Du må logge inn for å svare
SeanA
28.04.2023 kl 12:24 2555

Synes navnebyttet var unødvendig og det nye navnet fremstår som ubrukelig. Norwegian Energy Company vs BlueNord - mer skapt til å forvirre enn noe annet.
- Hva slags markedsfolk er det som kan finne på dette har RR vært på fylla kanskje.

Riktig tidspunkt å bytte navn på var vel etter at de tapte rettsaken hvis formålet var å fjerne seg fra den tidligere historien og navnet burde vært 'grønnere' hvis man skulle forsøke å omprofilere selskapet til en mer bærekraftig retning..
Interessert
28.04.2023 kl 14:11 2494

Det er nok også fordi de ikke har virksomhet i Norge. Navnebytte betyr lite, men jeg synes ikke det nye navnet ligger så godt i munnen. Men blue er et finere ord for naturgass.
Sydney
04.05.2023 kl 11:57 2052

Hvordan har det vært med noreco i siste kvartal? Forventing til 10 mai? Når starter de opp det nye feltet? Vurderer inngang før 10 mai.
Fluefiskeren
04.05.2023 kl 15:20 1960

De heter ikke Noreco lenger. BlueNord nå. Du finner alt om q1 om en uke. Da legges rapport og presentasjon ut. Med det nye feltet tenker du nok på Tyra, men det er gammelt. Det bygges ut på nytt grunnet innsynking av bunnen. First gass skal skje kommende vinter. Stort spenn på akkurat når, men Lille Julaften ligger midt i spennet og tiden rundt der er mest sannsynlig.