Sp1 er ute med fersk analyse av Endúr - kjøp TP 0,90
På tide å fokusere på de underliggende kvalitetene i aksjen?
Endúr – Buy, TP NOK 0.90
Time to focus on the underlying quality
We initiate coverage of Endúr with a Buy rating and NOK 0.90 target price. With majority of planned M&A now completed, recent debt problems resolved and new key personnel in place, we believe it’s time to focus on the underlying quality in Endúr. Three major acquisitions have been completed in 2020-21: BMO, Marcon and Artec Aqua. These three companies account for 85% of 2021e group revenues. BMO and Marcon operates in the steady growing marine infrastructure market, with high EBITDA margins, while Artec Aqua is a fast-growing turnkey supplier in the land-based aquaculture market. We estimate organic group EBITDA growing from NOK 173m in 2021e to NOK 298m in 2024e. We estimate 3.8x NIBD/EBITDA after the bond payment and equity issue in Nov’21, falling to 1.9x YE’23 due to cash generation. EV/EBITDA of 7.9x/6.3x/5.5x on our 2022-24 estimates is below peer group median at 8.5x/7.5x/6.8x, while our fair value estimate and TP of NOK 0.90 is based on 7x EV/EBITDA for 2024.
Endúr – Buy, TP NOK 0.90
Time to focus on the underlying quality
We initiate coverage of Endúr with a Buy rating and NOK 0.90 target price. With majority of planned M&A now completed, recent debt problems resolved and new key personnel in place, we believe it’s time to focus on the underlying quality in Endúr. Three major acquisitions have been completed in 2020-21: BMO, Marcon and Artec Aqua. These three companies account for 85% of 2021e group revenues. BMO and Marcon operates in the steady growing marine infrastructure market, with high EBITDA margins, while Artec Aqua is a fast-growing turnkey supplier in the land-based aquaculture market. We estimate organic group EBITDA growing from NOK 173m in 2021e to NOK 298m in 2024e. We estimate 3.8x NIBD/EBITDA after the bond payment and equity issue in Nov’21, falling to 1.9x YE’23 due to cash generation. EV/EBITDA of 7.9x/6.3x/5.5x on our 2022-24 estimates is below peer group median at 8.5x/7.5x/6.8x, while our fair value estimate and TP of NOK 0.90 is based on 7x EV/EBITDA for 2024.
Redigert 22.12.2021 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
ChipsPose
23.12.2021 kl 01:58
15219
Ser også at E24 refererer til dette kursmålet, så det finnes nok om man leter.
''Camilla Knudsen:
Hei, jeg har bare fra Sparebank 1 Markets, og de har en kjøpsanbefaling med kursmål 0,90 kroner, ifølge Bloomberg.
Takk for at du leser E24 og god jul!''
''Camilla Knudsen:
Hei, jeg har bare fra Sparebank 1 Markets, og de har en kjøpsanbefaling med kursmål 0,90 kroner, ifølge Bloomberg.
Takk for at du leser E24 og god jul!''
Ramo007
23.12.2021 kl 02:27
15195
Legg ved linken, eller så virker ikke kursmålet seriøst, for at sparebank 1 skal lage en analyse som ikke er for oss kunder i selve banken tror jeg ikke på.
Så sier dere at at e24 og bloomberg har snappet det er ikke noe jeg fester lit til.
Så sier dere at at e24 og bloomberg har snappet det er ikke noe jeg fester lit til.
Ramo007
23.12.2021 kl 21:19
14865
Jeg ringte sp1 market. Analysen ble lastet opp i dag og jeg har fått lest den. Det stemmer at bankens kursmål er kr 0,90.
Norbo
17.01.2022 kl 18:35
12533
Stort sett en aktør som står for kjøp og salg her.
Hva som er hensikten akkurat nå er litt vanskelig å forstå. Ble vel kjøpt en del aksje på ned mot 0,63 men disse er nok ute for lengst. Tror ikke det er noen med snitt på 1,5 som selger for å si det sånn..
Hva som er hensikten akkurat nå er litt vanskelig å forstå. Ble vel kjøpt en del aksje på ned mot 0,63 men disse er nok ute for lengst. Tror ikke det er noen med snitt på 1,5 som selger for å si det sånn..
Redigert 17.01.2022 kl 18:42
Du må logge inn for å svare
Steve Hops
17.01.2022 kl 19:03
12481
Merkelig. Volumet er ikke akkurat gigantisk, så virker som en operasjon som ikke er helt kommersiell. Etter rep. EMI så virker det som aksjen har gått nedover. Forstår at tilliten til ledelsen kan være en av nøkkelfaktorene. Kanskje det blir bedre mot Q4 februar.
Norbo
18.01.2022 kl 10:33
12245
Topp 20 sitter helt rolig. Q4 nærmer seg. Plutselig smeller denne. Bare tull det som enkelte holder på med nå.
odd70
18.01.2022 kl 11:01
12194
Har sett på denne i 3 år. Skal ikke si at jeg har rett, men for meg har det sett ut som om det er en stor (eller flere som sammardeider) i en aktiv long posisjon.
Norbo
18.01.2022 kl 12:11
12121
Endur har kjøpt selskaper for 1,5 milliarder. Leverer bra i alle ledd, at denne prises til 850 mill er mildt sagt pussig.Der er nok noen som er ute etter de 20-30% blant de små for en billig peng.
Norbo
19.01.2022 kl 08:08
11698
Topp 20 eier 68,58% av aksjene i Endur. Skal lite til før denne øker markant, øretrille gjengen må nok og fylle på mer nå for å kunne holde den nede lenger, så noen øre opp vil vi nok se ganske raskt hehe
Norbo
19.01.2022 kl 14:10
11518
Er nok en strek i rekningen at de må opp 3 øre for å få aksje til videre press..
Redigert 19.01.2022 kl 14:19
Du må logge inn for å svare
Norbo
19.01.2022 kl 17:29
11258
Utmatting, så når aksjen går 10-15% kaster en stor del små aksjonærer kortene og kommer seg ut. Deretter kommer reprisingen.
Norbo
19.01.2022 kl 20:49
11062
Da slapp de billig unna. Trodde de hadde fått en større bot, forholde var jo veldig graverende. Godt at dette er ryddet opp i og ute av verden.
Steve Hops
19.01.2022 kl 22:44
10949
Da gir kursen mening. For håpe det kommer noen gode meldinger fremover.
Norbo
20.01.2022 kl 09:42
10750
Om noen betviler agenda her så kommenter gjerne hvorfor det ikke legges poster for salg til lavest pris men taktisk hives ut til under kjøpspris. Forøvrig er de nok snart tomme for aksje og må laste opp igjen.