EN SJELDEN MULIGHET I GEG. ET RØVERKJØP!!
Onsdag morgen meldte styret i Green Energy Group (tidl. Seabird Exploration) at dem ønsket å maksimere aksjonærverdiene i selskapet.
Selskapet har i dag en seismikkandel i selskapet som dem høyst sannsynligvis ønsker å selge og det skal være interesse blant beilere. Selskapet ønsker å eksponere seg mot det fornybare/transition.
Ifølge Fearnley er asset knyttet til denne delen i overkant av 5kr pr aksje. Det er altså det som kan komme i spill i selskapet nå. Dvs. ca. 250 millioner i potensielle salgsinntekter for seismikk båter + øvrig Assets.
Selskapet hadde nylig en kapitalinnhenting og hentet 35 millioner NOK i en emisjon på 2,20 kr.
Selskapet har en betydelig eierpost i Green Minerals. Denne har falt ca. 36% i verdi siden Q3 rapporten.
Selskapet prises nå til 125 millioner kroner på Oslo Børs i denne verdsettelsen ligger eierskap i Green Minerals tilsvarende 70 mill NOK, samt innhentet kapital i emisjonen 35 mill nok.
I Q3 var NAV (net asset value) i hele selskapet beregnet til 10,8 kr – da var kursen til Green Minerals 14 kr i dag 9,50.
Aksjeposten i Green Minerals 55% eierskap eid av GEG verdsettes nå til 70 mill NOK
Cashposisjon etter kapitalinnhenting ca. 35 mill NOK
Verdi asset seismikkdel ca. 250 mil i NOK – kilde Fearnley.
Minus gjeld er net asset value ca 8 kr.
Selskapet har som nevnt at dem har intressenter på båtene og med en oljepris som snuser på 90 dollar – kontra 70 dollar i Q3, skal det nå være bra etterspørsel og mulighet til å få bokført verdi ved salg bør være overhengende. Det er verd å nevne at særlig ene båten er påkostet og oppgradert.
Så hvis man tror på at selskapet klarer å få solgt båtene, ønsker å kjøpe aksjer nær emisjonskurs har man altså nå mulighet til å kjøpe 8 kr teoretisk for 2,60 kr.
All økonomisk teori tilsier at aksjen skal stige betydelig. For min del som investor er det en nobrainer under 3 kr. Da har man betydelig egde. I tillegg har man Green Minreals som har falt fra 30 til 9,50 kr – så hvis den snur opp vil underleggende verdier styres betydelig over 8 kr NAV.
Situasjonen kan bli delikat i GEG – man kan fort stå i en situasjon der selskapet har 6 kr i cash – så kan man spørre seg, hvilket fornybart selskap kan man potensielt kjøpe 70% under cash?
Men en ting gjenstår, dem må selge båtene og til rett pris.
Ordner det seg – tror jeg GEG fort kan prises nærmere 10 kr enn 3.
Selskapet har i dag en seismikkandel i selskapet som dem høyst sannsynligvis ønsker å selge og det skal være interesse blant beilere. Selskapet ønsker å eksponere seg mot det fornybare/transition.
Ifølge Fearnley er asset knyttet til denne delen i overkant av 5kr pr aksje. Det er altså det som kan komme i spill i selskapet nå. Dvs. ca. 250 millioner i potensielle salgsinntekter for seismikk båter + øvrig Assets.
Selskapet hadde nylig en kapitalinnhenting og hentet 35 millioner NOK i en emisjon på 2,20 kr.
Selskapet har en betydelig eierpost i Green Minerals. Denne har falt ca. 36% i verdi siden Q3 rapporten.
Selskapet prises nå til 125 millioner kroner på Oslo Børs i denne verdsettelsen ligger eierskap i Green Minerals tilsvarende 70 mill NOK, samt innhentet kapital i emisjonen 35 mill nok.
I Q3 var NAV (net asset value) i hele selskapet beregnet til 10,8 kr – da var kursen til Green Minerals 14 kr i dag 9,50.
Aksjeposten i Green Minerals 55% eierskap eid av GEG verdsettes nå til 70 mill NOK
Cashposisjon etter kapitalinnhenting ca. 35 mill NOK
Verdi asset seismikkdel ca. 250 mil i NOK – kilde Fearnley.
Minus gjeld er net asset value ca 8 kr.
Selskapet har som nevnt at dem har intressenter på båtene og med en oljepris som snuser på 90 dollar – kontra 70 dollar i Q3, skal det nå være bra etterspørsel og mulighet til å få bokført verdi ved salg bør være overhengende. Det er verd å nevne at særlig ene båten er påkostet og oppgradert.
Så hvis man tror på at selskapet klarer å få solgt båtene, ønsker å kjøpe aksjer nær emisjonskurs har man altså nå mulighet til å kjøpe 8 kr teoretisk for 2,60 kr.
All økonomisk teori tilsier at aksjen skal stige betydelig. For min del som investor er det en nobrainer under 3 kr. Da har man betydelig egde. I tillegg har man Green Minreals som har falt fra 30 til 9,50 kr – så hvis den snur opp vil underleggende verdier styres betydelig over 8 kr NAV.
Situasjonen kan bli delikat i GEG – man kan fort stå i en situasjon der selskapet har 6 kr i cash – så kan man spørre seg, hvilket fornybart selskap kan man potensielt kjøpe 70% under cash?
Men en ting gjenstår, dem må selge båtene og til rett pris.
Ordner det seg – tror jeg GEG fort kan prises nærmere 10 kr enn 3.
Deepvalue10
21.03.2022 kl 01:32
2950
Tror Myrseth får rett her. Blir interessant å høre Rodahl imorgen.
Kontur
20.03.2022 kl 19:42
3082
Ett eller annet større på gang. Lå der ute en melding på nettet et sted tidligere i dag? Finner ikke igjen. Eller har jeg sett feil?
Jakal
19.03.2022 kl 21:27
3199
Rep emi ble bekreftet gjennomført når det ble en margin ned til emi kurs. Og det er jo tilfellet nå. Vi får håpe på en kjapp kontraktsnyhet slik at kursen ikke siger ned. Det er en utbredt skepsis til ledelsen av Geg, tidsrekkefølgen mellom ord, handling og emisjon må endres før tilliten gjenvinnes. Jeg forventer nyheter i neste uke.
oddone
19.03.2022 kl 14:48
3243
Rosemale fremtidsutsiktene og pyte brura før de ber om fornyet tillitt og mer penger?
Odi.1
19.03.2022 kl 13:24
3271
Ikke nødvendigvis, vi som sitter med eventuelt rettighetene vil vel ikke dumpe seg selv her?
IQInqrate 19/3: I forbindelse med den kraftige reprisingen av selskaper innenfor råvarer og energi spesielt, kommer Green Energy Group (ticker GEG) innom Xtrainvestor til live presentasjon førstkommende mandag kl 1300 for å gi en oppdatering på utviklingen i selskapets markeder og underliggende verdier. Green Energy Group er investert i 2D og OBN seismikk der markedet nå er tilnærmet utsolgt for 2022, samt marine mineraler der myndighetene holder stø kurs mot åpning av norsk sokkel i 2023 samtidig som metallprisene stiger kraftig som følge av økt etterspørsel og redusert tilbud etter invasjonen i Ukraina. Fra selskapet stiller selskapets styreleder Ståle Rodahl mens moderator er Øystein Vaagen fra Fearnleys.
Bromarhe
17.03.2022 kl 22:20
3440
Men blir d ikke rep EMI? Blir vel på 2,25, så da synker vel skuta ned igjen eller???
geo01
17.03.2022 kl 21:44
3466
Tror ikke den stiger så høyt så fort men det er lov og være optimist.
Det ser ut som det er interesse som kan dra den videre opp og en oljepris som stiger gir et ekstra gir.
Jeg håper de kan komme over 4 kr i første omgang da er veien til dobling i gang.
Det er lav MC mot inntekter så alt burde trigge til sterkere interesse for høy gevinst,legger bare merke til dagens børsvinner interoil er verdt det dobbelte,og da kan alt skje i geg også som tjener det 10 doble og har omtrent 0 i gjeld.
Det ser ut som det er interesse som kan dra den videre opp og en oljepris som stiger gir et ekstra gir.
Jeg håper de kan komme over 4 kr i første omgang da er veien til dobling i gang.
Det er lav MC mot inntekter så alt burde trigge til sterkere interesse for høy gevinst,legger bare merke til dagens børsvinner interoil er verdt det dobbelte,og da kan alt skje i geg også som tjener det 10 doble og har omtrent 0 i gjeld.
Norbo
17.03.2022 kl 20:33
3547
Dette selskapet har rotet bort astronomiske summer de siste årene. Nå pyntes brura på nytt før det kommer et nytt dypdykk. Bare vent å se. Dette sa jeg også da denne sto i 10-15 kr, da og skulle den også gå 10 gangen.
geo01
17.03.2022 kl 16:46
3622
Kontur skrev Her er noe på gang ja.
Med en ebitda på 150 mill i år er det hele selskapsverdien som er på 158 mill på børs .
Det kommernok en analyse fra hyrede analytikere fra GEG engasjerer som de ber om og synliggjøring verdiene og kontraktsverdiene og en kjøpsanbefaling vil gi aksjonærene et bilde.
Det er og synliggjøre verdiene og hva slskapsverdien bør være.
At den kan gå 2-3 gangen fremover er ikke umulig om Myrseth analyse er riktig
Det kommernok en analyse fra hyrede analytikere fra GEG engasjerer som de ber om og synliggjøring verdiene og kontraktsverdiene og en kjøpsanbefaling vil gi aksjonærene et bilde.
Det er og synliggjøre verdiene og hva slskapsverdien bør være.
At den kan gå 2-3 gangen fremover er ikke umulig om Myrseth analyse er riktig
Odi.1
17.03.2022 kl 16:02
3648
Opp over 11% Nå. Må være noe spennende på gang vi andre ikke vet om da?
Odi.1
17.03.2022 kl 14:15
3724
En må vel ha ett håp om at de nå kommer snart på banene med noe Hyggeligere her.
7-10 % opp i dag, litt ok volum også.
7-10 % opp i dag, litt ok volum også.
Redigert 17.03.2022 kl 14:16
Du må logge inn for å svare
Bolighaien91
17.03.2022 kl 12:31
3724
ikke lenge til vi ser et rykk her nå tenker jeg. ting begynner å dette på plass, og snart har de både fulmar og eagle i drift samtidig. Trenger bare å fylle på med kontrakter i backlogen nå, så blir det eksplosjon :)
Kontur
11.03.2022 kl 13:11
4244
Har hatt GEG lenge og kjøpt meg ytterligere opp siste dager.
Tror den skal opp imot 8-10 NOK
Tror den skal opp imot 8-10 NOK
Kontur
11.03.2022 kl 13:09
4242
Onsdag ble det kjent at stjerneinvestoren Aasulv Tveitereid har kjøpt aksjer i seismikkselskapet TGS for 100 millioner kroner.
«Jeg tror seismikk skal tilbake til de virkelig gode gamle dagene, sier han. Jeg klarer virkelig ikke å se at ikke dette er starten på en ny megatrend», sa han til Finansavisen.
Nå får han støtte av aksjeguruen Stig Myrseth, som er best kjent fra Dovre Forvaltning. På forumet XtraInvestor skrev han i går etter børsens stengetid at Ukraina-krigen er en gamechanger for seismikkbransjen.
Han starter innlegget med å opplyse at han eier aksjer i Green Energy Group (GEG), tidligere Seabirds Exploration. Myrseth eier aksjer både privat og gjennom en eierandel på 33,3 prosent i Miel Holding. Direkte og indirekte eier Myrseth altså aksjer for 5,2 millioner kroner i seismikkselskapet.
«GEG-aksjen handles med en NAV (verdijustert egenkapital)-rabatt på cirka 80 prosent. Seismikk-NAV-en utgjør cirka 12,90 kroner pr. GEG-aksje, mens eierandelen i GEM (Green Battery Minerals) er verdt cirka 1,30 kroner pr. GEG-aksje», skriver han på forumet.
Spekulerer i oppkjøp
Ifølge Myrseth burde Green Energy Group kunne levere et driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 15 millioner dollar i år, med normal utnyttelse av Eagle og Fulmar og dagens OBN/2D-rater, som er det halve av nivået ved forrige topp.
EBITDA-bidrag fra innleide båter er holdt utenom i Myrseths regnestykke.
«Oljeprisen handles på tresifrede nivåer, mens europeisk naturgass er på nivåer som tilsvarer 600 dollar pr. fat. Skyhøye energipriser sammen med økt fokus å energisikkerhet vil gi et syklisk oppsving i CAPEX i oljeselskapene og dermed seismikk-sektoren», skriver han, og fortsetter:
«GEG varslet for en drøy måned siden et strategic review. Med et sentiment som bedrer seg raskt til oljeservice, er det lett å tenke seg at seismikk-delen snart blir kjøpt opp om aksjen forsetter å handle på disse lavene nivåene på Oslo Børs».
Kraftig oppgang
Myrseths innlegg på XtraInvestor, satt tilsynelatende fart i GEG-aksjen, som ble handelsstoppet flere ganger etter tosifret oppgang.
Klokken 10.00 var aksjen opp 21 prosent til 2,99 kroner, og på det meste var aksjen opp nesten 40 prosent senere på dagen.
Utpå ettermiddagen var aksjen litt ned igjen, og ble handlet rundt 3 kroner, tilsvarende en oppgang på 21,4 prosent. Tar man på lange briller har imidlertid seismikkselskapet vært en katastrofe og på fem år er avkastningen minus 99,9 prosent.
Selv etter dagens oppgang har GEG-aksjen fortsatt vært et tapsprosjekt for Myrseth, som har vært involvert i selskapet i lang tid.
– Kan bli fristet til å selge
Ingen investeringer er uten risiko. Myrseth trekker frem «fuck ups» og «shit happens» på driften som resulterer i kostnadsoverskridelser og lignende, som risikofaktorer.
«Skjer alvorlige uhell, kan selskapet tvinges til å emittere igjen siden likviditeten gir lite rom for feilskjær selv om balansen totalt sett er akseptabel. Her bør det tillegges at selskapet etter at det nye styret ble etablert i slutten av 2019, har gjort et imponerende arbeid med å restrukturere selskapet, og selskapet har etter dette levert gode tall på den rene driften. Med både Eagle og Fulmar i arbeid bør aksjonærene i løpet av kort tid kunne begynne å nyte godt av dette arbeidet», skriver han videre.
En annen risikofaktor er ifølge Myrseth at det kommer et oppkjøpstilbud som er bra i forhold til aksjekursen i dag, men dårlig i forholds til hans NAV-beregning.
«Dagens utmattede aksjonærer kan da bli fristet til å selge til sterkt rabattert pris i forhold til NAV akkurat idet seismikk-sykelen, inntjening og verdier snur opp», avslutter Myrseth.
«Jeg tror seismikk skal tilbake til de virkelig gode gamle dagene, sier han. Jeg klarer virkelig ikke å se at ikke dette er starten på en ny megatrend», sa han til Finansavisen.
Nå får han støtte av aksjeguruen Stig Myrseth, som er best kjent fra Dovre Forvaltning. På forumet XtraInvestor skrev han i går etter børsens stengetid at Ukraina-krigen er en gamechanger for seismikkbransjen.
Han starter innlegget med å opplyse at han eier aksjer i Green Energy Group (GEG), tidligere Seabirds Exploration. Myrseth eier aksjer både privat og gjennom en eierandel på 33,3 prosent i Miel Holding. Direkte og indirekte eier Myrseth altså aksjer for 5,2 millioner kroner i seismikkselskapet.
«GEG-aksjen handles med en NAV (verdijustert egenkapital)-rabatt på cirka 80 prosent. Seismikk-NAV-en utgjør cirka 12,90 kroner pr. GEG-aksje, mens eierandelen i GEM (Green Battery Minerals) er verdt cirka 1,30 kroner pr. GEG-aksje», skriver han på forumet.
Spekulerer i oppkjøp
Ifølge Myrseth burde Green Energy Group kunne levere et driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 15 millioner dollar i år, med normal utnyttelse av Eagle og Fulmar og dagens OBN/2D-rater, som er det halve av nivået ved forrige topp.
EBITDA-bidrag fra innleide båter er holdt utenom i Myrseths regnestykke.
«Oljeprisen handles på tresifrede nivåer, mens europeisk naturgass er på nivåer som tilsvarer 600 dollar pr. fat. Skyhøye energipriser sammen med økt fokus å energisikkerhet vil gi et syklisk oppsving i CAPEX i oljeselskapene og dermed seismikk-sektoren», skriver han, og fortsetter:
«GEG varslet for en drøy måned siden et strategic review. Med et sentiment som bedrer seg raskt til oljeservice, er det lett å tenke seg at seismikk-delen snart blir kjøpt opp om aksjen forsetter å handle på disse lavene nivåene på Oslo Børs».
Kraftig oppgang
Myrseths innlegg på XtraInvestor, satt tilsynelatende fart i GEG-aksjen, som ble handelsstoppet flere ganger etter tosifret oppgang.
Klokken 10.00 var aksjen opp 21 prosent til 2,99 kroner, og på det meste var aksjen opp nesten 40 prosent senere på dagen.
Utpå ettermiddagen var aksjen litt ned igjen, og ble handlet rundt 3 kroner, tilsvarende en oppgang på 21,4 prosent. Tar man på lange briller har imidlertid seismikkselskapet vært en katastrofe og på fem år er avkastningen minus 99,9 prosent.
Selv etter dagens oppgang har GEG-aksjen fortsatt vært et tapsprosjekt for Myrseth, som har vært involvert i selskapet i lang tid.
– Kan bli fristet til å selge
Ingen investeringer er uten risiko. Myrseth trekker frem «fuck ups» og «shit happens» på driften som resulterer i kostnadsoverskridelser og lignende, som risikofaktorer.
«Skjer alvorlige uhell, kan selskapet tvinges til å emittere igjen siden likviditeten gir lite rom for feilskjær selv om balansen totalt sett er akseptabel. Her bør det tillegges at selskapet etter at det nye styret ble etablert i slutten av 2019, har gjort et imponerende arbeid med å restrukturere selskapet, og selskapet har etter dette levert gode tall på den rene driften. Med både Eagle og Fulmar i arbeid bør aksjonærene i løpet av kort tid kunne begynne å nyte godt av dette arbeidet», skriver han videre.
En annen risikofaktor er ifølge Myrseth at det kommer et oppkjøpstilbud som er bra i forhold til aksjekursen i dag, men dårlig i forholds til hans NAV-beregning.
«Dagens utmattede aksjonærer kan da bli fristet til å selge til sterkt rabattert pris i forhold til NAV akkurat idet seismikk-sykelen, inntjening og verdier snur opp», avslutter Myrseth.
JimJohnny
11.03.2022 kl 12:43
2563
Hvor lenge har Myrseth hauset dette selskapet nå?
4, 5 eller 6 år?
4, 5 eller 6 år?
Jakal
11.03.2022 kl 08:34
2723
Myrseth på XtraInvestor:
Er enig med Tveitereid at Ukraina-krigen er en game-changer for seismikk
tror GEG kan komme fremover basert på 1) forventning om syklisk oppsving i bransjen og 2) utfallet av strategic review annonsert for en drøy måned siden
Disclosure: eier selv aksjer i GEG
Stig Myrseth ✰ @StigMyrseth
16:30
Her er min take på equity-storyen i GEG:
• GEG-aksjen handles med en NAV-rabatt på ca. 80%. Seismikk-NAV-en utgjør ca. NOK 12,90 per GEG-aksje, mens eierandelen i GEM er verd ca. 1,30 per GEG-aksje.
• GEG bør kunne levere en EBITDA på USD 15m per år med en normal utnyttelse av Eagle og Fulmar og dagens OBN/2D-rater (som er det halve av nivået ved forrige topp). EBITDA-bidrag fra innleide båter er holdt utenom.
• Oljeprisen handles på tresifrede nivåer, mens europeisk naturgass er på nivåer som tilsvarer USD 600 per fat. Skyhøye energipriser sammen med økt fokus å energisikkerhet vil gi et syklisk oppsving i CAPEX i oljeselskapene og dermed seismikk-sektoren.
• GEG varslet for en drøy måned siden et «strategic review». Med et sentiment som bedrer seg raskt til oljeservice, er det lett å tenke seg at seismikk-delen snart blir kjøpt opp om aksjen forsetter å handle på disse lavene nivåene på Oslo Børs.
Forutsetninger bak NAV-beregningen
• Verdien av Fulmar anslås til USD 32m. GEG investerte i fjor ca. USD 20m i utstyr, ombygning og reaktivering i båten. Båten ble kjøpt for USD 12m i et dårligere marked enn dagens. Dette tilsier at båten bør ha en verdi på USD 32m. Fulmar er i dag trolig den beste OBN-båten i verden og bør klare en kapasitetsutnyttelse nord for 80%.
• Verdien av Eagle anslår til minst USD 40m. Eagle kan både skyte 2D og OBN. Bare streamere og recording-utstyr har en verdi på USD 30m. I tillegg kommer source/OBN-pakken og verdien av selve båten.
• Verdien av Petrel anslås til USD 11m eller mer. Båten ble kjøpt til USD 11m i et dårligere marked, og ifølge kilder i markedet ligger den nå ute til salgs hos skipsmegler for USD 15m.
• I tillegg har selskapet fire utstyrspakker som kan brukes på innleide skip som alene bør være verd USD 10-15m. Nypris er det dobbelte.
• Netto gjeld anslås til i overkant av USD 20m.
Forutsetninger bak EBITDA-beregningen
• Fulmar bør kunne gi et EBITDA-bidrag på USD 7-10m per år på OBN-jobbing gitt dagens OBN-rater på litt over USD 40k per dag og en normal kapasitetsutnyttelse (80%). Slike rater impliserer et EBITDA-bidrag på USD 20-25k per dag.
• Eagle kan både operere både innen OBN og 2D. 2D-ratene er på ca. USD 70-90k per dag avhengig av region, og det impliserer et EBITDA-bidrag på USD 30-50k per dag. Med en miks av OBN og 2D bør Eagle generere et EBITDA-bidrag på USD 9-12m per år gitt en normal kapasitetsutnyttelse (80%).
• SG&A-kostnader anslås til USD 3-4m per år.
• Jeg har ikke lagt til grunn noe inntjeningsbidrag fra Petrel eller båtene som kan leies inn på fleksible kontrakter.
Hovedrisiko i GEG
• «Fuck ups» og «shit happens» på driften som resulterer i kostnadsoverskridelser og lignende. Skjer alvorlige uhell, kan selskapet tvinges til å emittere igjen siden likviditeten gir lite rom for feilskjær selv om balansen totalt sett er akseptabel. Her bør det tillegges at selskapet etter at det nye styret ble etablert i slutten av 2019, har gjort et imponerende arbeid med å restrukturere selskapet, og selskapet har etter dette levert gode tall på den rene driften. Med både Eagle og Fulmar i arbeid bør aksjonærene i løpet av kort tid kunne begynne å nyte godt av dette arbeidet.
• Selskapet makter ikke å få god utnyttelse på Eagle og Fulmar, og båtene blir i stedet liggende i bøya med tilhørende stacking-kostnader. Historisk har imidlertid Eagle hatt en kapasitetsutnyttelse på ca. 75% i de årene jeg har fulgt den, og Fulmar som nå trolig er den beste OBN-båten i verden, burde heller ikke ha problem med å skaffe seg arbeid.
• Det kommer et oppkjøpstilbud på GEG nå som er bra i forhold til aksjekurs (tenk 6-8 kroner) men elendig i forhold til NAV. Dagens utmattede aksjonærer kan da bli fristet til å selge til sterkt rabattert pris i forhold til NAV akkurat idet seismikk-sykelen, inntjening og verdier snur opp.
Er enig med Tveitereid at Ukraina-krigen er en game-changer for seismikk
tror GEG kan komme fremover basert på 1) forventning om syklisk oppsving i bransjen og 2) utfallet av strategic review annonsert for en drøy måned siden
Disclosure: eier selv aksjer i GEG
Stig Myrseth ✰ @StigMyrseth
16:30
Her er min take på equity-storyen i GEG:
• GEG-aksjen handles med en NAV-rabatt på ca. 80%. Seismikk-NAV-en utgjør ca. NOK 12,90 per GEG-aksje, mens eierandelen i GEM er verd ca. 1,30 per GEG-aksje.
• GEG bør kunne levere en EBITDA på USD 15m per år med en normal utnyttelse av Eagle og Fulmar og dagens OBN/2D-rater (som er det halve av nivået ved forrige topp). EBITDA-bidrag fra innleide båter er holdt utenom.
• Oljeprisen handles på tresifrede nivåer, mens europeisk naturgass er på nivåer som tilsvarer USD 600 per fat. Skyhøye energipriser sammen med økt fokus å energisikkerhet vil gi et syklisk oppsving i CAPEX i oljeselskapene og dermed seismikk-sektoren.
• GEG varslet for en drøy måned siden et «strategic review». Med et sentiment som bedrer seg raskt til oljeservice, er det lett å tenke seg at seismikk-delen snart blir kjøpt opp om aksjen forsetter å handle på disse lavene nivåene på Oslo Børs.
Forutsetninger bak NAV-beregningen
• Verdien av Fulmar anslås til USD 32m. GEG investerte i fjor ca. USD 20m i utstyr, ombygning og reaktivering i båten. Båten ble kjøpt for USD 12m i et dårligere marked enn dagens. Dette tilsier at båten bør ha en verdi på USD 32m. Fulmar er i dag trolig den beste OBN-båten i verden og bør klare en kapasitetsutnyttelse nord for 80%.
• Verdien av Eagle anslår til minst USD 40m. Eagle kan både skyte 2D og OBN. Bare streamere og recording-utstyr har en verdi på USD 30m. I tillegg kommer source/OBN-pakken og verdien av selve båten.
• Verdien av Petrel anslås til USD 11m eller mer. Båten ble kjøpt til USD 11m i et dårligere marked, og ifølge kilder i markedet ligger den nå ute til salgs hos skipsmegler for USD 15m.
• I tillegg har selskapet fire utstyrspakker som kan brukes på innleide skip som alene bør være verd USD 10-15m. Nypris er det dobbelte.
• Netto gjeld anslås til i overkant av USD 20m.
Forutsetninger bak EBITDA-beregningen
• Fulmar bør kunne gi et EBITDA-bidrag på USD 7-10m per år på OBN-jobbing gitt dagens OBN-rater på litt over USD 40k per dag og en normal kapasitetsutnyttelse (80%). Slike rater impliserer et EBITDA-bidrag på USD 20-25k per dag.
• Eagle kan både operere både innen OBN og 2D. 2D-ratene er på ca. USD 70-90k per dag avhengig av region, og det impliserer et EBITDA-bidrag på USD 30-50k per dag. Med en miks av OBN og 2D bør Eagle generere et EBITDA-bidrag på USD 9-12m per år gitt en normal kapasitetsutnyttelse (80%).
• SG&A-kostnader anslås til USD 3-4m per år.
• Jeg har ikke lagt til grunn noe inntjeningsbidrag fra Petrel eller båtene som kan leies inn på fleksible kontrakter.
Hovedrisiko i GEG
• «Fuck ups» og «shit happens» på driften som resulterer i kostnadsoverskridelser og lignende. Skjer alvorlige uhell, kan selskapet tvinges til å emittere igjen siden likviditeten gir lite rom for feilskjær selv om balansen totalt sett er akseptabel. Her bør det tillegges at selskapet etter at det nye styret ble etablert i slutten av 2019, har gjort et imponerende arbeid med å restrukturere selskapet, og selskapet har etter dette levert gode tall på den rene driften. Med både Eagle og Fulmar i arbeid bør aksjonærene i løpet av kort tid kunne begynne å nyte godt av dette arbeidet.
• Selskapet makter ikke å få god utnyttelse på Eagle og Fulmar, og båtene blir i stedet liggende i bøya med tilhørende stacking-kostnader. Historisk har imidlertid Eagle hatt en kapasitetsutnyttelse på ca. 75% i de årene jeg har fulgt den, og Fulmar som nå trolig er den beste OBN-båten i verden, burde heller ikke ha problem med å skaffe seg arbeid.
• Det kommer et oppkjøpstilbud på GEG nå som er bra i forhold til aksjekurs (tenk 6-8 kroner) men elendig i forhold til NAV. Dagens utmattede aksjonærer kan da bli fristet til å selge til sterkt rabattert pris i forhold til NAV akkurat idet seismikk-sykelen, inntjening og verdier snur opp.
Odi.1
11.03.2022 kl 08:32
2728
Tror du kan finne litt av det samme her https://www.xtrainvestor.com/ Under Chat
Noen med abonnement som kan skrive litt om hva som står her: https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/03/10/7833549/stig-myrseth-setter-fyr-pa-skadeskutt-seismikkaksje
SAMISKBONDE
11.03.2022 kl 08:02
2763
Meldes kontrakter her nå snart. Interessante bevegelser på AIS.
Hartepool
11.03.2022 kl 07:56
2769
Stig M useriøs ?
Tror noen han ikke har kjøpt ei bunke aksjer sammen med andre extrainvestorfolk forut for artikkelen.
Det er so vanlig med extrainvestor,først kjøpe masse ,så bulle opp aksjen ,for deretter å dumpe ut…
Tror noen han ikke har kjøpt ei bunke aksjer sammen med andre extrainvestorfolk forut for artikkelen.
Det er so vanlig med extrainvestor,først kjøpe masse ,så bulle opp aksjen ,for deretter å dumpe ut…
cheezy
10.03.2022 kl 19:48
2980
De hadde nok ikke gått mot Gibraltar hvis de ikke hadde hatt utsikter til å få jobb.
Kontur
10.03.2022 kl 19:14
3003
Spennende
Der bør være noe positivt i gjære. Viss ikke er Stig M useriøs
Der bør være noe positivt i gjære. Viss ikke er Stig M useriøs
Odi.1
10.03.2022 kl 19:03
3033
Ja nesten rart om ikke den går på en jobb nå; da ville den vel bare blitt liggende en stund i Gom om ikke ?
cheezy
10.03.2022 kl 18:44
3055
Fulmar er på vei til Gibraltar, så da kan det være håp om at den kommer i jobb. De er avhengige av å holde Fulmar i arbeid for å tjene penger. Skytebåtratene er på vei opp, så det kan jo skje.
Odi.1
10.03.2022 kl 18:25
3085
En tripp i en skyskraper på Manhatten i følge Mseis handelen av FF 😅 ironi.
Nei; vi kan jo håpe på ett bud ; men hva med våre repp aksje rettigheter da?
Nei; vi kan jo håpe på ett bud ; men hva med våre repp aksje rettigheter da?
Kenny
10.03.2022 kl 17:56
3124
Hvor mye har du tapt i sbx? Virker veldig bitter.
Med så lav markedcap på green energy group og høy oljepris kan den gå mye høyere enn idag.
Håper på jobb for Fulmar snart.
Skjer litt i green minerals også i Mars. Kanskje kursen kan få en boost:
Highlights:•Preparations for the first research cruise, expected to commence in March 2022•Intensifying work internationally•Developing a comprehensive exploration framework•A key project on a mineralogy study was initiated. The project will commence inQ1 2022.
Med så lav markedcap på green energy group og høy oljepris kan den gå mye høyere enn idag.
Håper på jobb for Fulmar snart.
Skjer litt i green minerals også i Mars. Kanskje kursen kan få en boost:
Highlights:•Preparations for the first research cruise, expected to commence in March 2022•Intensifying work internationally•Developing a comprehensive exploration framework•A key project on a mineralogy study was initiated. The project will commence inQ1 2022.
Norbo
10.03.2022 kl 17:00
3174
Pump and dump dette, skal nok rimelig kjapt ned når det kommer frem at det er ny emi på gang.
infrarød
10.03.2022 kl 16:20
3227
Mange aksjer som har byttet hender i dag. De som kjøper på disse nivåene skal vel ha gevinst til mye høyere kurser. Regner med videre oppgang i morgen.
MiniMe
10.03.2022 kl 14:48
3288
Hvor lang tid tar en due diligence? Venter matching halt og bud på selskapet i nær framtid.
Odi.1
09.03.2022 kl 11:36
3453
Kan ikke begripe at ikke gamle Gode SBX snart også begynner å bevege seg i takt med markedet innen Olje & Gass segmentet .
Håper det snart meldes konkret arbeid for Fulmar, med god teknisk operasjon da, kan den gå lenge nå på meget gode rater.
Det er ett kjempe godt tegn på at ikke en har laget noe "Sak" på kanseleringen av denne ett års avtalen de meldte om, det vil nesten indikere at også kjøper har de samme utfordringene videre i saken.
Også mulig vi på lenger sikt kan få vinn vinn med den kanseleringen, prisen/ne DAogNÅ !!
Hva mener øvrigheten om det?
Håper det snart meldes konkret arbeid for Fulmar, med god teknisk operasjon da, kan den gå lenge nå på meget gode rater.
Det er ett kjempe godt tegn på at ikke en har laget noe "Sak" på kanseleringen av denne ett års avtalen de meldte om, det vil nesten indikere at også kjøper har de samme utfordringene videre i saken.
Også mulig vi på lenger sikt kan få vinn vinn med den kanseleringen, prisen/ne DAogNÅ !!
Hva mener øvrigheten om det?
Odi.1
08.03.2022 kl 14:36
3588
Føre var skrev Det blir nok behov for sjøfuglene også.
Eagle og Fulmar er jo meget gode båter for det verden nå vil etterspørre , så med rette ratene kan de muffe inn dollar på sikt.
Håper de er på lag også nå da, virket jo slik i Presentasjonen der de nevnte både dem ene og dem andre innen segmentet.
Ty, Odd
Litt å lære med dette , tydeligvis .
Håper de er på lag også nå da, virket jo slik i Presentasjonen der de nevnte både dem ene og dem andre innen segmentet.
Ty, Odd
Litt å lære med dette , tydeligvis .