Northern Ocean -asset play harsh env riggeier operert av Odfjell

zaq1
NOL 07.02.2022 kl 08:11 446651

Inviterer til ny Northern Ocean tråd, alle kan lime inn relevante innlegg fra andre tråder. Starter bare med ett kort innlegg slik at vi alle slipper å scrolle forbi ett langt startinnlegg for å trykke omvent rekkefølge å finne nye innlegg..:-)
Oppfordrer og håper på saklig debatt uten personangrep eller klovnetegn, lover å ikke endre tråd tittel.
Hva tenker dere om fremtiden til NOL?
freid
13.12.2022 kl 21:39 8472

Utvanning er jo ikke noe problem om man kan kjøpe aksjer i markedet for samme eller lavere kurs enn emisjonskursen, og man har kapital tilgjengelig. I så fall kan man jo opprettholde sin eierandel uten å bli utvannet om man har tilstrekkelig kapital. Det som er problematisk for småaksjonærene er vel heller om kursen går over emikursen, og det ikke blir noen reparasjonsemisjon.
Cutter
13.12.2022 kl 22:39 8450

Forrige emi lå 12.60. Får å få med nye nå må den minst 20% ned. Da blir det maks 10.50. Så får vi se imorgen hva vi andre kan få den for. Har planer om kjøpe for 100k. Men har ikke planer om å betale langt over siste. Noen med god peiling som kan si hva en bra inngang er?
Slettet bruker
13.12.2022 kl 23:05 8387

Skal mann tippe grovt og se emisjon på rundt 8,50 kr??
Skeylord
13.12.2022 kl 23:13 8511

Bomma med ei krone - vil si det ikke er godkjent.
Slettet bruker
13.12.2022 kl 23:24 8483

Sant det, da ble det vel en pris som de fleste kan leve med. Får vi se i morgen om noen eiere skal ha mer enn de fikk i emisjonen eller om 9,5 blir som en magnet for kursen.
Skogens
13.12.2022 kl 23:49 8510

The Board will consider carrying out a subsequent offering of up to 2,500,000 new shares towards the Company's shareholders as of 13 December 2022 (as documented by the shareholder register in the Norwegian Central Securities Depository (VPS) as of the end of 15 December 2022) who i) were not allocated shares in the Private Placement (the "Subsequent Offering") and ii) are not resident in a jurisdiction where such offering would be unlawful, or for jurisdictions other than Norway, would require any filing, registration or similar action. The subscription price in the Subsequent Offering will be equal to the subscription price in the Private Placement. The Subsequent Offering is subject to i) the publication of a prospectus approved by the Norwegian Financial Supervisory Authority, and ii) the prevailing market price of the Company's shares following the Private Placement. The Board may decide that the Subsequent Offering will not be carried out in the event that the Company's shares trade below the subscription price in the Subsequent Offering at adequate volumes.
Tm3P
14.12.2022 kl 08:41 8457

Noen som har peiling på hvilken Ebitda margin selskapet får fra disse kontraktene?
Tm3P
14.12.2022 kl 09:21 8420

Er det verdt å ta sjansen på at den faller ned til emisjonskurs da tro.
Tm3P
14.12.2022 kl 09:45 8409

Tok halve kjøpte på 9,70 og så får vi ser om vi får resten på 9,5 :)
Jøllis
14.12.2022 kl 11:32 8235

Totalt aksjer med sterna konverteringer blir 214 M. Ca gjeld 450 MUSD ved oppstart av Mira. Antar 20 MUSD i cash trukket fra gjeld. Riggverdi på 350 MUSD idag og Dollar på 10 nok gir 12,6 kr/ aksje, Husk at man skal trekke fra litt i riggverdien, da NOL ikke har management og en del av dagratene går til ODL. Men som Matros skriver så er pr dags dato ikke verdien mere enn 350 pr rigg. Har ikke sett noe salg av noen rigger ennå som tilsier noe annet. Det kan endre seg med fortsatt høye dagrater og ikke minst at vi ser lengre kontrakter. Oppsiden er der og risikoen er senket betydelig. Endelig er NOL investerbar. Jeg kjøpte min første NOL aksjer idag.
Tm3P
14.12.2022 kl 12:09 8587

Hvor kommer verdsettingen på $350m fra da?
Redigert 14.12.2022 kl 12:10 Du må logge inn for å svare
Matros
14.12.2022 kl 12:18 8782

I min NAV beregning anslo jeg 90 mill. i cash, fordi det er det selskapet har rett etter emisjon. Du benytter 20 mill i cash, og har dermed antatt reaktiveringskostnader på omlag 70 mill. som du ikke inkluderer i nav. Det er selvsagt en god forutsetning, og ettersom disse utgjør 3,5 krone per aksje, så blir anslaget ditt lavere. Synes 12 kroner er et godt estimat, og så kommer spørmålet om rabatt på nav pga bråkete historikk, lav likviditet, høy gjeldsgrad etc. Sektoren handler med 35-50 pst. rabatt, så jeg tipper denne aksjen skal godt under emisjonskurs.

Jøllis
14.12.2022 kl 12:19 9063

Så vidt meg bekjent har det ikke vært noen HE semi slalg den siste tiden. Drillskip som er ganske sammenlignbar mtp, byggeskost og dagrater har blitt solgt i den størrelsesorden.
Matros
14.12.2022 kl 15:46 8907

Ser ut som den faller under emisjonskurs allerede i dag, ….det var raskt.
Egard1
14.12.2022 kl 15:55 8888

Nå er jo risikoen tatt ut av denne aksjen, blir en formidabel oppside når en tar med at det vil bli nedbetalt gjeld frem til sommeren 24 når det er ventet det heteste markedet i historien på riggsiden. Gjenstår å se hvor mye som kan betales ned med de ratene som er men vi får en pekepinn når tallene fra første kvartal kommer og en ser hvor mye Odfjell skal ha av kaken. De fleste service selskap innen Rig vil tjene penger fra nå av og fremover som igjen vil medøfre at investerings lysten kommer til å stige og evnene til å invistere kommer tilbake. Dette vil igjen gjøre at asset verdiene vil stige slik at kursen går. Regner med at vi ser 15kr før nyttår når husene får regnet på dette og kommer med nye analyser så kommer dette til å gå videre til 50kr+ når det kommer mer penger inn i oljeservice.
Cutter
14.12.2022 kl 18:10 8730

Gjorde det samme. Velger å avvente litt med den andre halvparten. Skulle aksjen stige får det bare være. Lykke til
Tm3P
14.12.2022 kl 18:37 8679

Valgte isteden å bruke resten på Seadrill :)
Matros
15.12.2022 kl 09:54 8291

Da er vi godt under emisjonkurs, den holdt i knappe 8 timer. Da skal markedet finne en riktig rabatt i forhold til nav, for et selskap med.

Suboptimal størrelse
Elendig historikk
Dårlig likviditet i aksjen
Høy gjeldsgrad
Korte kontrakter,

På den positive siden er at selskapet vil generere en solid kontantstrøm i 2h 2023, men som sagt er kontraktene relativt korte og vi vet lite om opsjonene. Riggsektoren trenger også konsolidering.

I tillegg kan det være et overheng etter emisjonen som vil presse kursen ekstra mye ned på kort sikt
Slettet bruker
15.12.2022 kl 09:54 8305

Blir rep emisjonen kansellert nå som kursen er på 9.4?
Tm3P
15.12.2022 kl 10:34 8331

Er nok sant det du sier her mtp hvordan den kommer til å bli priset framover. Men det kan også slå positivt ut. Liten størrelse kan fort føre til oppkjøp, høy gjeldsgrad og korte kontrakter kan slå veldig positivt ut hvis markedet forbedrer seg enda mer.

Frigjorde litt midler og fylte på andre halvpart på 9,40 nå :) Faller den 10-20% til så skal jeg vurdere en dobling.
Mrhifi
15.12.2022 kl 11:13 8314

Ja det har været en stor katastrofe!
Elendig ledelse.
Jeg er glad for at jeg skiftede til Shelf drilling💰
Anyway, held og lykke med casen🧑‍🎄
Cutter
15.12.2022 kl 11:20 8546

Må nok over kurser på forrige emi (12.60) hvis Hemen i det hele skal vurdere salg. Vi må nok legge denne i skuffen til 2024. Greit for meg. Får heler prøve å vekte opp litt småposter på dipper. La oss heller håpe på at det ikke er behov for mere penger til å få DM i arbeid. Regner med at de tok godt i så det skal nok gå bra. Men for all del, er ingen ekspert så……
Slettet bruker
15.12.2022 kl 11:49 8538

Hemen vil aldri vurdere å selge på 12.6.
Tm3P
15.12.2022 kl 12:05 8903

Er vel ikke noen grunn til at den ikke kan gå for over 12,60. Dessuten kommer et evt. oppgjør garantert i aksjer der Fredriksen er posisjonert fra før.
Cutter
15.12.2022 kl 13:43 9085

Nei, men med dagens marked kan det ta lang tid. DM må uansett i arbeid først
Dufour
15.12.2022 kl 14:08 9099

Ref. Investor presentation 13. December 2022:

Current contracts: EBITDA: 95USDm, Cash flow: 18USDm
W Bonus: EBITDA: 135USDm, Cash flow: 35USDm

Cash flow positive with upside through bonus



Tm3P
15.12.2022 kl 16:02 9004

Hvor finner man den presentasjonen?
Dufour
15.12.2022 kl 18:07 8852

Jeg fikk den fra DNB i forbindelse med den rettede emisjonen. Oppsiden fremover er økte rater som følge av det stramme riggmarkedet. NOL er BULL 🚀🚀🚀 Og var grådig i emisjonen👍
Tm3P
16.12.2022 kl 14:17 8564

Okey :)

Hva slags tall var det egentlig? For 2023 i helhet, altså inkludert aktiverings/mobiliseringskostnader for mira? Eller var det den løpende årlige inntjeningen etter kontrakten har startet?
Dufour
16.12.2022 kl 15:41 9030

Tallene er årlig run-rate med begge riggene på kontrakt. Slik jeg leser prospektet, så har selskapet nok cash til Mira kommer på kontrakt.

Transaction summary USDm:

Sources:
New equity. 45
Reactivation and upgrade fee 25
Deferred bank amortization: 20
Mobilation fee 8
Total 98

Uses
Reactivation of Mira. 40
Mira SPS and Riser upgrade. 29
Working capital & cash on
the balance sheet: 29
Total: 98
Skogens
23.12.2022 kl 15:59 8123

Neste Seadrill oppkjøp blir Northern Ocean håper jeg.
Slettet bruker
23.12.2022 kl 17:04 8578

Det var skikkelig suksess sist Seadrill driftet disse riggene...
Mira
23.12.2022 kl 18:23 8590

Riggene er nå på kontrakt til ok rater.
Forholdsvis nye og moderne rigger.
Det er ventet gode rater de neste årene.
Hvorfor har ikke dette selskapet med lite gjeld høgere verdi ??
DocAntle
23.12.2022 kl 18:57 8668

mulig du har oppdaget et godt kjøp ;)
BGO
28.12.2022 kl 11:11 8088

I 2018 bestilte Awilco Drilling sine famøse keppel rigger for 425m$. Odfjell kjøpte i samme år Deepsea Nordkapp for 505m$, og med en ready to drill på totalt USD618. Nå har vi to lekre smykker av rigger, som er klar og finansiert til å drille. Med tanke på nevnte transaksjoner og ett riggmarked som tikker mot dagrater på 500.000USD, så begynner dette assetplayet til Hemen å bli svært interessant. Ingen nybygg, markedet for 2023 nærmer seg utsolgt. Kan vi se at Northern Ocean selger/fusjonerer damene sine inn til en verdsettelse på mellom 400 - 450USD per rigg? Den som venter på noe godt, venter ikke forgjeves.
Offshore OBS
31.12.2022 kl 12:17 7790

Blir vel en reprasjonsemisjon her....

Eller?

Hvor lang tid kan styret vente med å ta standpunkt til om det blir reparasjons emisjon?
Slettet bruker
31.12.2022 kl 12:51 7817

Når kursen ender under emisjonskurs, så blir det neppe noen reparasjonsemisjon, da aksjonærene har hatt anledning til å kjøpe aksjer til emisjonskurs etter at emisjonen ble gjennomført.

Veldig merkelig om selskapet allikevel vil bruke penger på å gjennomføre denne...
sober-minded
02.01.2023 kl 12:33 7513

Enig. Det er vel nå omsatt like mye rundt 9,5 som det eventuelt skulle utstedes i en rep emi. Så da er det vel opplagt at denne blir avlyst.

Kan vel forvente en liten rekyl de kommende ukene ;-)

Godt Nyttår :-)
Redigert 02.01.2023 kl 12:35 Du må logge inn for å svare
Mira
07.01.2023 kl 10:37 7266

Nol sin reelle verdi burde tilsi langt høyere kurs.
Selg riggene 2 x 3 milliard minus 1 milliard igjeld.
Dette tilsier en kurs på 30 kr
Legger de dette til grunn ved fusjon med ODL vil bytteforholdet bli 1:1