OPPSIDE 700 %, RISIKO NULL



NODL, oppside 700-800 prosent.
Så kom meldingen om at Hemen, John Fredriksens personlige investeringsselskap, har kjøpt 9300 aksjer, og tippet over grensen på 40 % av aksjene i Northern Drilling, ticker NODL.
Dette lille kjøpet betyr at Hemen har tilbudsplikt på resten av aksjene i NODL Det ble samtidg meldt at det vil komme et bud på kr. 17.-

Kursen går selvfølgelig rett til 17.-, der den stoppes av en ivrig selger. Det er ingen premie for å gjette hvem det er.

The offer price in the forthcoming offer will be NOK 17 per NODL share, which exceeds the highest price Hemen has paid for shares in NODL during the last six months.

Fint tenker du. Tilbud på 17.-, og kursen er 17.-, case closed, her er det ikke penger å hente.
Men er det slik ?

Jeg mener potensialet er skyhøyt her.

CASET, kortversjon:
Northern Drilling, riggselskap. Tidlligere eide rigger er skilt ut i eget selskap, og er ute av regnskapet. Selskapet har pr idag ingen eiendeler. Litt gjeld og litt cash går i ca null.
Så cirka et tomt selskap uten gjeld eller eiendeler.

MEN, selskapet har et krav på Koreas store verft, Daewoo, DSME (verdens 3. største verft) på
230 MUSD, pluss renter, kostnader mm., dvs. 124-150 NOK pr. aksje.


Kravet:
Sea Drill hadde bestilt 2 nye boreskip, West Aquila og West Libra, av Daewoo. Som kjent gikk det ikke så bra for Seadrill, og NODL kjøpte skipene av Daewoo for 592 millioner dollar, og betalte inn 180 millioner dollar ved signering av kontraktene.
Skipene skulle egentlig leveres til Northern Drilling i henholdsvis januar og mars 2021, men leveringen ble utsatt en rekke ganger før begge ble kansellert i henholdsvis august og oktober i fjor pga kontraktsbrudd ved at verftet ikke klarte å levere i tide.
NODL bestilte også boreskipet Cobalt av DAEWOO. Her ble det innbetalt 50 mill dollar.
Denne kontrakten er også kansellert.

Det betyr at Northern Drilling har et krav mot Daewoo på minst 230 millioner dollar, eller over2 milliarder kroner. Det tilsvarer 124 kroner pr. aksje. I tillegg kommer renter og eventuelt andre kostnader.

Løsning:
Hemen forhandler med DAEWOO om kravet, Hvis de blir enige, blir de sikkert enige etter at tilbudsplikten har gått ut, altså tidligst i mai, for Hemen håper selvfølgelig at noen skal si ja takk til 17.-.
Hvis de ikke blir enige, går saken iht kontrakten til voldgiftsdomstolen i London. Da kan det ta tid,
12 til 24 måneder.

Sannsynlighet for å vinne frem med kravet:
De som kjenner saken best, er Hemen, dvs John Fredriksen og hans advokater.
Hemen kjøpte 9300 aksjer for å komme i budplikt.
Jeg tenker at storeulv (JF) ikke ville prøve å kjøpe selskapet hvis han ikke trodde han skulle vinne frem mot Daewoo. JFs advokater er de beste i gamet, og jeg tror de visste veldig godt hva de gjorde da de kansellerte kontraktene. Det høres også rimelig ut at det er en klausul som sier at kjøper skal ha igjen pengene hvis selger ikke klarer å levere.

Risiko ved å kjøpe NODL. Oppside og nedside.

Nedside:
Hemen må fremsette det pliktige tilbudet innen 4 uker. Det må stå i minimum 4 uker, max 6 uker,
Så en gang mellom 9. mars og 20. april, er du GARANTERT å få igjen 17 NOK.
Så i 4-10 uker fra nå, har du NULL risiko, bortsett fra rentetapet på investeringen.
Hvordan kursen vil gå etter mars/april, er umulig å spå.

Oppside:
De siste ukene har det vært omsatt 20-40.000 aksjer pr dag.
Igår og i dag ble det omsatt hhv. 207.000 og 284.000 aksjer.
Hemen har 6.453.826 aksjer. De har JF neppe lyst til å selge. Og de holder lenge om mange vil kjøpe.
Jeg tror egentlig ikke mange av de andre aksjonærene har lyst til å selge heller. I hvert fall ikke
topp 20, som har 29,4 % (i tillegg til Jfs 40 %)
Så 69,4 % av aksjene sitter ganske godt fast tror jeg.
Da er det 4.9 mill aksjer som kan sitte løst. Det er ikke mye.
Hvis mange som leser dette mener det samme som meg, at her er nedsiden et stykke fremover NULL, samtidig som best case litt frem i tid med god sannsynlighet er 130.-ish, vil aksjen gå uten at noen kan holde den igjen
Så hvor mye vil den gå ?
Det kommer an på hvordan kjøperne vurderer sannsynligheten for 130.-
Hvis de som jeg tror den er stor, burde kursen kunne gå til mellom 60.- og 100.- ganske fort.
Hvis de tror den er mindre, går den til 30, 40 eller 50.
Det som er sikkert, er at 17.- er helt feil kurs. For da har du null risiko, og betaler null for muligheten at kursen kan gå til 130.-

Hva hvis kursen går ?
Da har JF 2 muligheter.
A) La budet gå sin gang, og ta de aksjene han får fra bevisstløse tanter til 17.-. Så må han finne seg i å bare få 40 % av oppgjøret, og vi andre aksjonærer får resten.
B) Han kan øke budet, og se om det gir ham flere aksjer. Om han gjør dette, og eventuelt hvor mye, er håpløst å gjette på.
Men Hemen kan bare tvangsutløse andre aksjonærer hvis han får over 90 % av aksjene.
Og det er hele min agenda med å skrive dette. Det er ikke bare ren nestekjærlighet :)
Jeg vil at dere skal se at oppsiden er kjempestor, mens nedsiden er null
Hvis dere er enige meg i vurderingene her, vil kursen gå langt, og jeg vil ikke bli tvangsinnløst for knapper og glansbilder, dvs 17.-.

Og hva er min horisont ?
Det beste ville være om Hemen ble enige med DSME i løpet av forsommeren.
Fra 17.- til 130.- på noen få måneder hadde vært fint, og det kan skje.
Jeg tror sannsynligheten for å få 130.- er stor, og jeg selger ikke billig.
Men saken kan gå til voldgiftsdom i London. Da tar det lenger tid.
Tid er penger sies det, og i tilfelle saken går til London og det tar et år eller mer, er jeg klar for å selge under 130.- . Mellom 90 og 100 kanskje ?
Kommer vi ikke dit, venter jeg på London.



Lykke til, håper du gjør en kule på denne. Risikoen er i hvert fall null inntil videre.
Du har ikke en gang markedsrisiko i ukene som kommer. Går markedet åt skogen, får du fremdeles dine 17.- Hemen har cash.
kodenavn
11.03.2022 kl 14:56 3474

Så loven sier :
Dersom styret ikke finner å kunne gi en anbefaling til aksjeeierne om hvorvidt de bør akseptere tilbudet eller ikke, skal det redegjøres nærmere for bakgrunnen for dette.

Styret kan f.eks. si:
Da vi anser sannsynligheten for at selskapet skal vinne frem med et betydelig krav på over 2 milliarder som stor, kan vi ikke anbefale aksjonærene å godta tilbudet.

Men da behøver de nok ikke regne med styreplass i noen av Fredriksens selskaper i fremtiden :)
Redigert 11.03.2022 kl 15:00 Du må logge inn for å svare
Mr Karma
11.03.2022 kl 15:06 3509

Hehe

Men vil ikke JF ha folk i systemet sitt med ryggrad? Det ville jeg hatt. Kanskje derfor jeg ikke er velstående....

Forslaget ditt til uttalelse er bra det, men hvis styret mener noe med regnskapet sitt, burde uttalelsen kommet i løpet av noen dager. Ikke når mange allerede har nok solgt eller fyllt ut akseptbrevet. Avstand mellom bokført egenkapital og tilbudet er så enormt at dette burde styret nesten tatt på direkten.. Svakt. Spørs om det er noe kokkelimonke her, men ikke nødvendigvis ulovlig....
kodenavn
11.03.2022 kl 15:23 3497

Uttalelsen fra styret skal komme senest en uke før 30. mars.

Det hadde vært gøy om de ikke anbefaler tilbudet.
Da tar kursen av.
Redigert 11.03.2022 kl 15:24 Du må logge inn for å svare
Mr Karma
13.03.2022 kl 10:10 3410

Jeg kan ikke se hvordan de kan anbefale tilbudet. Ellers har jeg lagt merke til at selgersiden siste dager har blitt tynnere.

Får håpe styret kan få ut fingen og si det de burde sagt for lenge siden. Nemlig at tilbudet er kun en brøkdel av hva vi mener verdien av selskapet er. Men jo lenger de venter desto større er sjansen for at JF får over 50% uten å drive opp kursen. De kommer dermed ikke i unåde hos JF og aksjonærene har ikke noe å komme med da ingen love er brutt.

JF har dermed over 50% og kan da sy sammen et nytt prosjekt basert på kravet og forhandlinger med finansinstitusjoner med sikkerhet for at pakken går gjennom NODL sin generalforsamling. Kanskje han blander inn andre seskaper han er involvert i også. Bare spekulasjoner fra min side, men absolutt mulig.
kodenavn
14.03.2022 kl 09:57 3264

De siste dagene har aksjen i hvert fall sluttet 17.- eller bedre.
Kanskje det blir bedre aktivitet og høyere kurs når styret kommer med sin anbefaling.
Mr Karma
14.03.2022 kl 13:59 3278

Jeg har grovregnet litt på min nylanserte teori. Basert på omsetningen siden tilbudet, og at man forutsetter at mesteparten av de kjøpte aksjene er kjøpt av JF, så må Hemen være rundt 50 % nå. (hvor mange som har akseptert via tilbudsbrevet kommer i tillegg) Nå ser det ut som omsetningen begynner å tørke inn... Så det betyr nok at en veldig stor prosent har allerede bestemt seg for å takke nei. Det kan være JF er fornøyd med å komme over 50 % i denne omgang.

Jeg er i alle fall ikke fornøyd med styrets oppførsel. Det burde være opplagt å anbefale et nei.
kodenavn
14.03.2022 kl 14:11 3464

Det er bra at kursen ser ut til å ha forlatt 17.-
Så får vi tro den skal videre før styrets anbefaling kommer.
32.- f.eks.
Eller 41,60
Eller et hvilket som helst tall egentlig.
Her er det ingen fasit.
130.- hadde vært å foretrekke.
Mr Karma
14.03.2022 kl 15:00 3486

Har skjedd noe i det siste. merkelig så plutselig det var. Jaja, det er ikke mye, kunne vært såpass at den havner i topplisten. Kanskje den da ville fått den oppmerksomheten den fortjener. Finanspressen har i hvert fall ikke fulgt med..
kodenavn
14.03.2022 kl 15:38 3462

Uansett spennende å være med her.
Den kan ta av skikkelig.
Og uansett kan man selge til Fredriksen frem til 30. mars for kr. 17.-
Så det er mulig å få en kortsiktig god gevinst med liten risiko.
Men det beste er å ta samme bet som Fredriksen, nemlig at den snart vil være verd vesentlig mer enn 17.- 130.- kanskje ?
Da må man kjøpe nå, og sitte til saken er avklart.
Mr Karma
15.03.2022 kl 06:35 3390

Ser at salgsiden trekker seg stadig et hakk oppover. Det var ikke så mye som ble omsatt over 17. Kanskje det begynner å gå rom for selgere på disse lave nivåene.

Håper styret sier noe om kontakten og noe positivt om forholdet til Daewoo. Det er tross alt NODL som har kravet ikke JF. Jeg liker ikke dette styret. Info-politikken er dårlig. De kan ikke engang oppdatere nettsiden deres.
kodenavn
15.03.2022 kl 10:36 3278

17,50 nå, og bare et par tusen aksjer til salgs opp til 19,50
Mr Karma
15.03.2022 kl 11:28 3234

Magefølelsen de siste dager er at det er like før kursen går gjennom muren.

Uansett har den ikke vært under 17 idag til nå, og det mener jeg ikke har skjedd siste uker.
kodenavn
15.03.2022 kl 13:31 3208

17,90 nå.
Noen har begynt å tenke.
Bra.
Mr Karma
15.03.2022 kl 13:38 3321

Ja bra. Det er ikke meg, jeg tenkte ferdig for noen uker siden, dagen etter jeg leste tråden din....
kodenavn
15.03.2022 kl 14:55 3258

Denne kan stige 50 eller 100 % på en dag, avhengig av styrets anbefaling og om noen tar tak i caset.
Mest spennende case på en stund.
Mr Karma
15.03.2022 kl 15:16 3237

Nå som det ser ut som om den etablerer seg over 17, så er oppkjøpet til JF over for denne gang antakelig...

hva råder DNB Markets han nå å gjøre? Bare la budfristen løpe ut? Heve budet?

Skulle likt å se en oppdatert aksjonærliste nå. Se hvor mye Hemen har og sjekke om noen av finanshusene har solgt.
fjellape
15.03.2022 kl 15:21 3230

Det blir jo en morsom sak.
Hvis styret skal velge mellom:
-Å signalisere til verden at selskapet har en dårlig tvistesak, og at aksjonærene bør selge.
-Eller å signalisere at selskapet har en god tvistesak, og aksjonærene ikke bør aksteptere budet.
Redigert 16.03.2022 kl 19:54 Du må logge inn for å svare
Mr Karma
15.03.2022 kl 18:12 3123

Hva var det som skjedde på slutten av dagen?
rayeknor
15.03.2022 kl 18:22 3104

Sannsynligvis begynnende FOMO her begge veier. Styret må vel levere anbefaling senest i begynnelsen av siste uke denne måneden her.
kodenavn
15.03.2022 kl 20:39 3065

Uttalelsen fra styret skal komme senest en uke før 30. mars.
Dvs. senest 23. mars
kodenavn
16.03.2022 kl 12:31 2889

Hva skjer nå da ?
10 % opp til 18,98
kodenavn
16.03.2022 kl 12:33 2885

matching halt på 19.-
kodenavn
16.03.2022 kl 12:48 2857

Greit nok å betale 19.- i dag hvis man kan få tilbake 50.-, 80.- eller 130.- om noen måneder.
kodenavn
16.03.2022 kl 12:58 2856

Det faktum at kursen nå er 10 % over budet fra Hemen, øker sannsynligheten både for at styret ikke anbefaler aksjonærene å godta tilbudet, og for at Hemen øker budet.
Mr Karma
16.03.2022 kl 13:24 2793

Hvis styret drev og red to hester så ser det ut som at det løpet er over. Så nå har de enda et argument også å vise til når de anbefaler nei...

Jeg liker ikke dette styret...

Denne oppgangen idag kunne godt skjedd på litt større volum, men på den annen side så er det vel ikke så mye volum å ta av på disse nivåer. Etter mye vurdering kan ikke jeg forstå at denne skal handles under ca. 35.

Jeg kan med stor forståelse se at kanskje en kurs mellom 40 og 70 kan være et nivå.

Hvis alt med kontraheringen fra NODL sin side har foregått seriøst burde 100 være bankers.
kodenavn
16.03.2022 kl 13:33 2777

Det er små volumer til salgs.
Det skal ikke store kjøpsordrer til her før vi er over 20.- eller 25.-
Stadig spennende.
kodenavn
16.03.2022 kl 14:03 2722

He he
Jeg skal ikke si hva andre bør gjøre, men jeg har kastet mitt.
Denne reisen vil jeg være med på.
Mr Karma
16.03.2022 kl 14:33 2706

Er på vinnerlisten nå i hvert fall. Burde tiltrekke seg noe interesse det.
kodenavn
16.03.2022 kl 15:05 2664

Og meldingen fra styret kan komme når som helst. Senest onsdag. Men kanskje i morgen.
Mr Karma
16.03.2022 kl 18:12 2521

OK

Countdown to lift- off.
Mr Karma
17.03.2022 kl 07:57 2302

Kursen holdt seg stabil i går etter oppgangen. Blir det et nytt rykk opp i dag?

Tror det er en god mulighet for det.

kodenavn
17.03.2022 kl 09:02 2260

Og det morsomme er at denne kan gå ekstremt fort og langt.
Utfallsrommet er et sted mellom her og 130.-
kodenavn
17.03.2022 kl 09:48 2182

Meldingen fra selskapet kommer i løpet av de 4 neste børsdager.
Det kan bli en trigger.
Broker74
17.03.2022 kl 10:10 2187

Eller er dette kodenavn og Mr karma som frister med potensialet langt over bud og så selger på 19/20 for å tjene litt på andres tro om gull i fremtiden?
Mr Karma
17.03.2022 kl 10:15 2201

hehe

Mr Karma har ikke solgt en eneste aksje.

hilsen Mr Karma
kodenavn
17.03.2022 kl 10:49 2164

Nei, det er andre som selger, som da gjør en annen vurdering.
Budet på 17 er bare et tall. Det kunne like gjerne vært 40.- eller noe annet.
Men det er tydelig at Hemen har fått noen til å tro at 17.- er riktig verdi.
Dem om det.
kodenavn
17.03.2022 kl 11:05 2265

At utfallsrommet er et sted mellom null og 130.- er helt reelt.
Får Northern Drilling fullt gjennomslag for sitt krav på 230 mill USD + renter overfor verftet, er aksjen verd 130.-
Men så kan det være at de blir enige om et annet beløp, eller at voldgiftsdomstolen i Londom kommer til et annet beløp.
Men siden Hemen er villige til å legge 17.- pr aksje på bordet, så regner jeg med at sannsynligheten er stor for at aksjene blir verd vesentlig mer enn dette.
Kravet mot verftet er innbetalte penger, som Northern Drilling krever å få tilbake fra verftet iht kontrakt pga mislighold av kontrakten fra verftets side.
kodenavn
17.03.2022 kl 11:23 2232

Bare for å presisere: Meldingen som kommer nå, i løpet av 4 dager, er altså fra styret, som de er pliktige til, å uttale seg om de anbefaler budet fra Hemen eller ikke.
Meldingen om tilbakebetaling fra verftet, ev. voldgiftsdom, kan ta måneder.