BWE - nye tider, nye kursmål og økt produksjon.

BWE 11.03.2022 kl 10:49 349003

Krøll på tråden og FF ønske om ny tråd. Dagens analyse kan være et godt utgangspunkt å gå videre på.

BW Energy - Investing for spectacular 2023 and beyond
BW Energy is ramping up capex this year to deliver first oil at Hibiscus & Ruche by YE’22e. This is expected to lift BWE’s net production to 23,000 bbl/day next year and 29,000 bbl/day in 2024e. Assuming a Brent oil price of USD 80-120/bbl in 2023-24e, we estimate that this will result in an annual FCF yield of 46-70%. The company thereby is on track to generate is entire EV in FCF before YE’24 prior to a potential FID at Maromba. If realized, BW Energy’s FCF story (and potential dividends) will likely move a couple of years out in time while the upside potential increases to above NOK 70/share. We increase our TP to NOK 42 (40) as higher oil price assumptions more than offset the lowered 2022 production due to the previously announced temporary gas capacity issues. BUY reiterated


* Q1 EBITDA of USD 18.5 million and net loss of USD 5.0 million

* Q1 gross production of 665,500 barrels with 485,000 million net to BW Energy

* Completed one lifting of 750,000 barrels (net BWE) at a price of USD ~77 per barrel

* Maintained strong balance sheet with cash position of USD 166.4 million

* USD 100 million accordion committed by three additional banks, bringing the total Dussafu RBL facility up to USD 300 million

* First oil from Hibiscus / Ruche development in early April

* Agreement to defer takeover of FPSO Polvo following revision to planned first oil from Maromba

EBITDA for the first quarter of 2023 was USD 18.5 million, down from USD 21.7 million in the fourth quarter of 2022, mainly due to lower oil production. One lifting to BW Energy is scheduled in the second quarter of 2023. In early April, the Company safely achieved first oil from the Hibiscus / Ruche Phase 1 development. Production performance from the first well remains in line with expectations. Drilling and completion work is currently underway on the second production well.

"Production from Hibiscus / Ruche commenced on schedule, with excellent HSE performance. Well performance has since been in line with expectations and our focus is now on completing the second well and the rest of the drilling program. We are also nearing start-up of the new gas lift compressor to improve production from the existing six Tortue wells. This will further contribute to our successive production growth in Gabon through 2023 and into 2024," said Carl Krogh Arnet, the CEO of BW Energy.

BW Energy completed one lifting in the first quarter and realised a price of USD 77 per barrel. BW Energy's share of gross production was approximately 485,000 barrels of oil. The net sold volume, which is the basis for revenue recognition in the financial statement, was 880,000 barrels including 130,000 barrels of quarterly Domestic Market Obligation (DMO) deliveries with an over-lift position of 247,000 barrels at the end of the period.

Gross production from the Tortue field averaged approximately 7,300 barrels of oil per day in the first quarter of 2023, amounting to a total gross production of approximately 660,500 barrels of oil for the period. Production was impacted by planned annual maintenance of the BW Adolo in February as well as the field development activities in association with Hibiscus/Ruche first oil. Fourth quarter production cost (excluding royalties) was approximately USD 58 per barrel due to the lower production.

BW Energy had a cash balance of USD 166 million on 31 March 2023, compared to USD 210.8 million at 31 December 2022. The decrease is due to continued investments in the Hibiscus / Ruche development project. The Company had a total drawn balance of USD 200 million at the end of March. The additional USD 100 million accordion has been committed by three additional banks, bringing the total RBL facility for Dussafu up to USD 300 million.


The ongoing Hibiscus / Ruche Phase 1 drilling campaign targets four Hibiscus Gamba and two Ruche Gamba wells which are expected to add approximately 30,000 barrels per day of total oil production when all wells are completed in early 2024. To date, the development project has been executed with strong HSE performance.

In Brazil, work progressed on optimising the Maromba development plan. As part of the previously announced project rescheduling, BW Energy and BW Offshore have agreed to defer payments for the FPSO Polvo. The Company will pay an instalment of USD 30 million in the fourth quarter of 2023 and the remaining USD 20 million of the agreed price in second quarter of 2024. BW Energy will compensate BW Offshore with interest during the period.

In Namibia, the 3D seismic survey, which also captured gravity and magnetic datasets over the license, was completed. The Company is currently awaiting this new data set which will further enhance the depositional model, de-risk additional upside targets, and provide better data to support FEED programs in addition to potential future farm-in discussions.

Further in Brazil, BW Energy continued to prepare for the acquisition of a 100% operated working interest (WI) in the Golfinho and Camarupim Clusters and 65% WI in the BM-ES-23 block from Petrobras, as well as taking over the FPSO Cidade de Vitoria from Saipem. This includes progressing relevant approvals from the Brazilian authorities, operational preparedness, field development planning and build-up of the local BW Energy organization. Closing the field transaction and FPSO takeover is subject to fulfilment or waiver of conditions precedent and the restart of the FPSO after upgrades required by ANP. The transactions are expected to add approximately 9,000 barrels of oil per day net to BW Energy as well as several proven low risk in- field development opportunities with short lead times and substantial potential long-term upside.


BW Energy expects oil and gas to remain an important part of the global energy mix in decades to come and remains focused on realising long-term value creation via its phased development strategy and investments in high-return assets. The flexible investment strategy has proven robust for a range of market scenarios and positions BW Energy to address both short- and long-term opportunities to drive cash flows and earnings.

BW Energy expects to create significant value for its stakeholders going forward. Short-term, the focus is on the further developments of Hibiscus / Ruche and to close the asset transactions in Brazil. Both are milestones which are expected to provide a substantial increase in oil production in 2023 and onwards. This should further support significant positive cash flow at current oil price levels. BW Energy has a solid capital base with the RBL facility that will initially fund accretive investments in the Dussafu license offshore Gabon.


Please see the attached first quarter presentation. The earnings tables are available at:


BW Energy will today hold a conference call followed by a Q&A hosted by CEO Carl K. Arnet, CFO Knut R. Sæthre and COO Lin G. Espey at 14:00 CEST.

Gas lift senere i mai. Ikke mange dager det 😁
Gode signaler på Golfinho.
Ganske heftig den grafen på nes siste side 😌

Lidt af en non-event så mon ikke det bliver avisoverskrifterne om $58 opex der dominerer dagen på markedet? Gasliften er tydeligvis stadig ikke installeret så det er negativt. På positivsiden er guidance om Q2 production på slide 20 (der indeholder Golfinho). Også nyt for mig at BWE får en initial report om Kudu seismic 60 dage efter færdiggjort skydning så der kan ikke gå mange dage før vi får nyt herfra. Det ser ud til at BWE forventer højere 2026 produktion end de gjorde ved seneste rapport (slide 8), men svært at gennemskue om det tages fra nogle af de andre år da søjlerne er ret diffuse.
Redigert 24.05.2023 kl 08:08 Du må logge inn for å svare

Fra min side vektlegges tungt eventuelle avvik i en Q rapport (BWE Q1 2023) vs. den forrige (BWE Q4 2022).

Mitt generelle inntrykk er at BWE både følger plan og budsjett. Dvs. det er ikke vesentlige avik Q4 2022 vs. Q1 2023 ifm. progresjon prosjektene (Dussafu og Golfinho)assets.Isolert sett et aktivum i seg selv.

Kudu overrasker positivt på seismikksiden med ny info i Q3.


BWE har guidet ny gas lift kompressor innen mai og selskapet melder i dag at det forventer å levere på denne gudingen:

• New gas lift compressor set to start-up in late
May to support production from the Tortue

Selskapet sier også:

• Current Dussafu production of approximately 16,500

Legg til boost ifm. den nye kompressoren, så blir trolig gross produksjon fra Tortue inkl. 1 stk. H/R fase 1 brønn ~20.000 f/d.

PEN skrive ri sin Q1 rapport:

Second well on Hibiscus currently drilling ahead, also
targeting the Gamba reservoir, and expected onstream
early June

Dvs samlet med 2 stk. H/R Fase brønner og Tortue inkl. ny kompressor ca. 25.000 f/d etter onstream second well
early June - meget bra.


Vi her rpå forumet følger tett på prosessene. Derfor er det gledelig at BWE nå bekrefter:

Golfinho transactions approved by ANP

Også positivt at BWE opprettholder at deal er forventet closed innen Q2 med "first oil" (ca. 9.000 f/d) fra samme tid.

closed - End

Nå har jeg kun omtalt de to assets som er bærebjelkene. En positiv rapport, som bekrefter at BWE er på rett vei og har kontroll på plan og budsjett. Det er ikke alltid slik det pleier være med div. prosjektarbeid. For min del meget bra og dette roer sjelen.

24.05.2023 kl 09:42 5133

Ikke mye negativt å skrive hjem om. For meg betyr guiding om 30000 b/d ved end 2.Q mye. Det betyr 4x prod ved 1.Q. Da snakker vi!

Litt overrasket over at dette ikke ble nevnt:

« The oil production enhancement unit which was bought in from Dubai in 2022 was said by the company to have within two months increased output by 7,000bpd. The announcement was made by the president -CEO of the company, Lin G Espey, during a recent audience with the Minister of Petroleum, Vincent de Paul Massassa.

“In two months, it added 7,500 barrels to BW Energy’s daily production, increasing it to 16,000 barrels / day.This production should increase further in the coming months. In December 2023 we will reach 40,000 barrels/day,” the president -CEO of the company, Lin G Espey, said.»

Tatt fra artikkelen jeg linket til for kort tid siden.

Fra Panoro conference call:

"Production from H/R is doing extremely well, probably a bit better than planned. We are very happy with what we have been finding subsurface."
Gas lift: "Should be starting up in the next few days."
"A new production well is expected to come online roughly every two months." (dvs. 5 production wells i alt by year end og den sjette i januar 2024 hvis planen holdes)
"We will probably start thinking about a Dussafu exploration well or two in Q3 or Q4 depending on how production from H/R progresses. Potentially another production well there."

Q1 rapporten er ikke av den type som skinner så tydelig, men kjenner man til problematikken og ser hva BWE virkelig melder, er den rett og slett outstanding. Kombiner dette, med hva COO Lin Espey fortalte oljeministeren i Gabon primo mai, så ser man at markedet ikke skjønner hva som er på gang.

Hadde f.eks. dette med ANP Brasil-godkjenning vært PEN eller et annet selskap, hadde dette blitt promotert som news og blitt meldt. men ikke her i BWE gården, for her kjører man på for fullt internt . Og overlater til de som kjenner BWE-aksjen og hva som rører seg i markedet, til å forstå. Vi som ser tegningen får lide for at BWE per def. "underrapporterer", men I like it. At Pareto prioriterer og ikke nevner BWE i morgenrapporten, sier meg at bl.a. PEN er deres "hjemmebane".

Sendte mine spørsmål til Knut for avklaring Q&A, som vanlig.

Legg også merke til at BWE opprettholder produksjonsguiding for 2023 - og at dette således ikke synes være negativt påvirket at operasjonene eller det regulatoriske.
Redigert 24.05.2023 kl 13:47 Du må logge inn for å svare

Exactly. Let's not promote, instead the numbers speak... Og Q3 rapporten om 6 måneder kommer til at blive et smukt syn.

Sad when I am responsible of 10% of the shares bought on a interim report day and the rest is robo trading... No interest on this one from anyone..

That's the opportunity. At least for me buying boredom has served me well over the years. Even more attractive than buying panic, in my opinion, because sometimes panic sellers have a point whereas boredom sellers are usually driven by impatience.

Very true. And I am buying these ones with one month perspective as IF, and I underline IF, repeat IF... The three trickers come through; gas lift, new well, Golfinho, then it is quite a jump in production. And albeit the world might go bananas in the same time it will not end. The solid financial position provides security to get through whatever the world might go through.

Løfting hver mnd. fra juli av, var det ikke dette som ble sagt?

Selvfølgelig gjenstår noe småplukk, men ikke verre enn at dette kan ordnes. Vi er i en fase hvor markedet ikke entydig ser - show me the money.

På Dussafu - med brønn nr. 2 - H/R Fase 1, gas lift kompressor Tortue (litt problemer tidligere sa COO, men ok nå og commissioning fasen) , vil produksjonen samlet sett bli netto til BWE ca. 18.000 f/d fom. early June, med OPEX $20-25. Dette blir det bra med penger av. Ser ut til at som indikator kan en ny H/R fase 1 brønn settes i produksjon per andre mnd.

For Dussafu og selv om BWE melder minimalt og som påkrevd, medes uansett ny kompressor - etter commissioning- og brønn nr. 2, H/R fase 1.

Ok, da blir det "early June" som gjelder. Ditto gjelder for OPEC, hvor saudiene allerede har proklamert at spekulantene skal tas med buksene nede, som i april.
Redigert 24.05.2023 kl 15:48 Du må logge inn for å svare
6 Mack
24.05.2023 kl 16:08 4900

" vil produksjonen samlet sett bli netto til BWE ca. 18.000 f/d fom. early June"

Da vil gross produksjon Dussafu være 24490 b/d fra samme tidsrom.
25.05.2023 kl 15:08 4469

Blir det noen nye børsmeldinger framover?
Feks oppstart av kompressor.. ferdigstilt brønn osv..
25.05.2023 kl 16:46 4360

Ble en stygg nedtur idag.. lav 26.15 .Noe opp på slutten til 26.50
Kjøp er nå etter stengetid 20
Salg ca 29
Litt av differanse

Klart det blir. Kompressor er guidet i løpet av mai. Ferdigstilt brønn er litt verre. Hamilton i PEN sa at de forventet ca 2 måneder mellom hver brønn. Forrige brønn ble meldt ferdig 3. april. Da kan vi jo ta sikte på at brønn 2 er klar sånn omtrentlig 3. juni. Spesielt da det ble opplyst at den gikk etter plan. Golfinho er vanskeligere. Den var jo opprinnelig guidet i slutten av Q1. Det skar seg som kjent. Det snakkes nå om i løpet av Q2. Får håpe den kommer før slutten av juni.

Har inntrykk av at 90 % innen vår sektor tar lengre tid enn guidet. Det er mye som kan gå galt. Kanskje man burde vært litt mer konservativ i guidingen og heller blitt positivt overrasket dersom det gikk fortere. Noen og enhver kan jo bli litt oppgitt over stadige utsettelser. Brønn 1 tok godt og vel en måned lengre tid enn guidet, men når den klart overgår 5000 bopd som er snittet for å klare målet på 30 000 bopd så er det det viktigste.
Redigert 25.05.2023 kl 18:53 Du må logge inn for å svare
25.05.2023 kl 17:26 4535

Ja de skulle vært mer konservative..
Men som du sier er det veldig positivt med mer produksjon enn planlagt

BWE har world class assets og kudu kan bli en megaopptur når seismikken er ferdig analysert. Overseer den vel bakoverlendte ledelsen som er overspist på namibisk biff. Holder på mine aksjer, de må gjøre ekstremt mye galt for å ikke lykkes
Redigert 25.05.2023 kl 18:10 Du må logge inn for å svare

Ja, det er en interessant problemstilling mht guidance og oljesektoren. Jeg så en oversigt over E&P selskabers produktionsguidance for 2022 sat op mod faktisk produktion og husker jeg ret underperformede mere end 3 ud af 4 af selskaberne deres egen guidance. Nu var lige præcis 2022 nok et specielt år pga alle supply chain issues (som vi også selv oplevede det for bwe), men O&G er vel generelt en kompleks sektor hvor ting går galt ofte hvilket fører til forsinkelser.

Men damn, det er nogle udfordrende dage vi oplever for tiden... Lidt mærkeligt efter et kæmpe inventory draw i USA i går.
25.05.2023 kl 20:03 4409

Det kan se ut til at det er bevegelse i forhandlingene om gjeldstaket. DOW snur opp!

Litt på siden

Samtidig som det ble skutt seismikk på Kudu foretok også PGS skyting på nærliggende PEL 87. Dette skriver de:

«Initial acquisition results indicate a high-quality dataset can be expected. Early “fast-track” processed results available for interpretation are expected in August 2023.»

Dette er i god overensstemmelse med hva BWE forventer på Kudu. Vet ikke hvor mye en slik foreløpig rapport betyr, men håoer vi får noen opplysninger om det. Da kommer info mye raskere enn hva jeg trodde.

Jep. Antallet af triggere er through the roof men markedet insisterer på et negativt take. Mon ikke vi får ret in the end?
26.05.2023 kl 09:00 4016

Algofamilien har igjen klart kunststykket å presse ned kursen ca 3kr. Nå er tiden inne for å sanke inn nedfallsfrukten fra forskremte høns.
26.05.2023 kl 09:51 3977

Bwe opplyste på sin webcast at grovrapporten fra Kudu seismikken vil foreligge i juli, deretter en grundigere rapport til høsten, og detaljrapporten mai-24. Dagens marked priser i liten grad inn fremtidige pængstrømmer. Markedet vil helst se resultatene, før de går inn. I så måte høres det ut som at BWE har rett prioriteringsfokus. Først økning i Gabon ( nye oppkoblingen og den berømte kompressoren) , deretter få oppstart på Golfinho. Da blir det Gabon- lifting hver eneste måned, som vil føre til en episk cashflow. Litt lenger frem i tid Kudu og finansiering av Maromba. ( de var veldig vage på tidspunkt for når en finansieringspakke ville være på plass)

Fint. Da har vi samme tidsskjema som de har på PEL 87. Hele blokken ble dekker med ny 3D og de gjorde altså også «gravity and magnetic» survey. Så vidt jeg kan forstå av figuren er det nå dekket både det gamle arealet pluss alt annet innen blokken. Blir spennende. Det er det ingen tvil om. Det har blitt fortgang, og det skyldes nok den økte aktiviteten på naboblokkene.
26.05.2023 kl 11:17 4012

Husker fjoråret da BWE var rundt 32kr i starten av juni.. Så litt hopp og sprett med en bunn på rundt 20 i oktober. Ikke hyggelig..
Men har troa denne gangen. Kraftig økning i produksjonen og andre gode nyheter..
Nå skal vel de som har fått utbytte aksjer via Bwo selge seg ned først;)
26.05.2023 kl 12:09 3922

SW kommer her med en oppdatert analyse etter 1q, . Vi tålmodige her inne vet at ( hvis alt går som planlagt......) cashflow vil sprute inn i selskapet fra mai og ut året. En lifting pr.mnd sier sitt.

"First quarter 2023 earnings released
First quarter 2023 results:

Revenue: US$78.8m (down 41% from 1Q 2022).
Net loss: US$5.00m (down 114% from profit in 1Q 2022).

Revenue is forecast to grow 30% p.a. on average during the next 3 years, compared to a 10% decline forecast for the Oil and Gas industry in Norway.

Over the last 3 years on average, earnings per share has increased by 85% per year but the company’s share price has only increased by 20% per year, which means it is significantly lagging earnings growth."
26.05.2023 kl 15:40 3792

Gjeldstaket i USA ferdig "reparert" over pinse. Biden starter oppfylling av SPR umiddelbart, og Brent rykker til 100. Sann mine ord.
Redigert 26.05.2023 kl 15:47 Du må logge inn for å svare

Som Fluefiskeren m/flere har vært inne på og gjentar: OPEX på Dussafu er sky high og savner sidestykke. Noe må gjøres - og det vil bli gjort ved at BWE som operatør øker produksjonen. Dvs. får flere fat å fordele de faste kostnadene på. Det er nettopp dette som BWE holder på med og vil – før eller siden – bevise overfor markedet.

Selskapet har meldt i Q1 2023 rapporten at produksjonen i dag er på gross 16.500 f/d. Dette er fra Tortue (uten gas lift) og med 1 stk. H/R Fase 1 brønn, hvor sistnevnte leverer over forventing.

BWE har guidet ny gas lift kompressor innen mai mnd. Brønn nr. 2 fra H/R Fase 1 er guidet til early June. Legg til ca. 3.500 f/d ifm. ny kompressor og at brønn nr. 2 H/R Fase 1 produserer 5.000 f/d, kommer selskapet opp i gross ca. 25.000 f/d (netto BWE ca. 18.400 f/d) innen 1-2 uker. Markedet synes ikke ha tillit til at noe av dette kan oppnås - og sender aksjekursen til BWE ned til lavere nivåer. Ja, jeg tror faktisk at markedet kan ta feil - gitt alt vil gå rett vest. Noe bør uansett BWE lykkes med.

Tilbake til OPEX Dussafu og begredeligheten. Litt historikk fom.. Q4 2021 og frem til i dag.

- Q4 2021 produksjon 12.250 fat per dag OPEX $27
- Q1 2022 produksjon 11.600 fat per dag OPEX $33
- Q2 2022 produksjon 10.700 fat per dag OPEX $35
- Q3 2022 produksjon 10.400 fat per dag OPEX $36
- Q4 2022 produksjon 9.600 fat per dag OPEX $40
- Q1 2023 produksjon 7.300 fat per dag OPEX $58

Gitt BWE lykkes med gross ~25.000 f/d, som bør være fullt mulig, ettersom commissioning (gas lift) er ongoing og brønn nr. 2 på H/R Fase 1 også viser positiv progress (early June), vil OPEX bli kraftig redusert.

Hva kan da forventes blir OPEX med gross ~25.000 f/d i produksjon?

BWE guider OPEX $20-25 for 2023, med produksjon fra Dussafu for 2023 i intervallet 8-10 millioner fat. Legg spesielt merke til at BWE ikke har forandret guiding for produksjonen fra Q4 2022 rapporten til som meldt i Q1 2023 rapporten. Basert på dette (dividerer årlig produksjon på 365 dager) må antas at OPEX med 25.000 f/d i produksjon vil ligge på ~$23. Dvs. være innfafor BWEs guding for OPEX for 2023.

Selv med kun en extra H/R Fase 1 brønn – utover dagens produksjon på 16.500 f/d - vil OPEX være på ~$25. BWE vet allerede mye om denne brønnen og guding om «early June» må tas på alvor. Så selv uten kompressoren, vil dette bli ganske så bra.

Jeg tror jeg bestemt at BWE lykkes med å sette den nye H/R fase 1 brønnen i produksjon, som guidet. Og enda har man til gode å se om BWE lykkes med ny gas lift (Dussafu) og close av Golfinho deal.

Ok, markedet ruler her. Skjønner det, men jeg tror fremdeles at aksjekursen til BWE skal vesentlig opp fra dagens nivå.
Redigert 27.05.2023 kl 14:18 Du må logge inn for å svare
27.05.2023 kl 15:11 3302

Er helt avslappet til dette. Kommende kontantstrøm vil være for voldsom til at markedet kan ignorere aksjen.

Er nok mange som har kastet kortene og venter på at selskapet beviser at de leverer på guidingen. Og når det gjør det vil det også reflekteres i aksjekursen. Har det noensinne vært et bedre tidspunkt å ta posisjon i BWE på?

Gas lift, brønn 2 og Golfinho på plass innen utgangen av juni. Bare her snakker en 17-18.000 fat som tilsvarer daglig fri kontantstrøm på rundt 7mill kroner til BWE hver eneste dag på dagens oljepris.

Jeg ser en perfekt storm i emning - i positiv forstand. Et selskap som øker produksjonen kraftig i første halvår og som er rigget for det underskuddet av olje som er forventet i andre halvår av 2023. At det har tatt tid med kompressoren kan vise seg å være en «blessing in disguise». Det er tross alt kun utsatt produksjon. I tillegg er en ferdig med store deler av CAPEX i et miljø med høy inflasjon og kan høste fruktene av dette fremover.

En har så mange triggere fremover her som kan skape betydelige aksjonærverdier at det ikke er til å tro. Selv om de passer på hva de kommuniserer på webcast så synes jeg mye tyder på at ledelsen er svært optimistiske mtp Kudu. Med tanke på hva som rører seg i Orange basin og den strategiske plasseringen til Kudu vil jeg tro det allerede er diskusjoner med mange aktører angående farm in / utvikling av Kudu.
27.05.2023 kl 15:31 3355

Det er jo ganske opplagt at kost per fat produsert blir lavere når produksjonen øker.
Særlig all den tid mesteparten av kostandene er faste, og uavhengig av produksjon.
Så jeg skjønner egentlig ikke problemstillingen.

I ditt regnestykke så har historisk kost vært som følger:
- Q4 21: 12.250 x 27 = 330.750
- Q1 22: 11.600 x 33 = 382.800
- Q2 22: 10.700 x 35 = 374.500
- Q3 22: 10.400 x 36 = 374.400
- Q4 22: 9.600 x 40 = 384.000
- Q1 23: 7.300 x 58 = 423.400

Ja, kostnadene per fat har økt noe i Q1, og det skyldes nok mye mer aktivitet på feltet i og med oppstart av Ruche, samt installasjon av gasslift på Tortue.
Men økningen er langt fra dramatisk, den er omtrent som økningen fra Q4 21 til Q1 22.
Det vil også være litt dyrere å drifte fremover i og med pris og lønnsvekst på opp mot 10% siste året, samt at det vik komme mer kost ifm MaMomBa.
(Og jeg skjønner at regnestykket mitt er noe forenklet da jeg ikke har multiplisert med antall dager i kvartalet. Det er kostutvikling jeg ser på, ikke total kost).

Om vi fremover antar en kost noenlunde stabilt på 450.000 så vil opex per fat bli som følger:
Produksjon 15.000 (Q2?): 450.000 / 15.000 = usd 30 per fat.
Produksjon 20.000 (Q3?): 450.000 / 20.000 = usd 22,5 per fat.
Produksjon 30.000 (Q4?): 450.000 / 30.000 = usd 15 per fat
Produksjon 35.000 (Q1?): 450.000 / 35.000 = usd 12,8 per fat
Produksjon 40.000 (platå): 450.000 / 40.000 = usd 11,25 per fat

Med relativ hæy kost per fat i 1Q og 2Q så er guiding på 20-25 helt grei, og trolig korrekt.
Men fra 2024 så vil opex per fat trolig komme under 15 usd, i alle fall bør man ikke bli overrasket om den havner der.

Problemstillingen er rimelig enkel.

Markedet krever bl.a. å få verifisert at produksjonen økes vesentlig og som per def. rettidig. Etter denne tid faller brikkene på plass.
27.05.2023 kl 17:50 3339

Er jo ikke noe hokus pokus dette :)

Synes det er rart at ikke flere benytter anledningen nå, men ikke mitt problem.
27.05.2023 kl 17:59 3591

I begynnelsen av mai hadde Espey og oljeminister massassa et møte, hvor Espey solgte inn produksjonsøkningen til BWE. Her ble det også «diskutert» to nye konsesjoner. Har vi hørt om dette før ? Ev under 1Q? Eller er det bare jeg som har sovet i timen? Oversatt artikkel fra EM:

« Selskapet forhandler også om anskaffelse av to nye blokker i det Gabonesiske sedimentbassenget som kan forbedre produksjonen i årene som kommer og gjøre det til en av de største når det gjelder produksjonsvolum i oljeindustrien i Gabon i fremtiden.»

« Etter å ha tatt oversikt over selskapets virksomhet i Gabon de siste månedene, indikerte administrerende direktør at selskapet er interessert i det gabonesiske sedimentbassenget. Spesielt siden de to partene i flere måneder har vært i forhandlinger om kjøp av to nye oljeblokker som en del av den 12. anbudskonkurransen. "Forhandlingene er veldig avanserte og bør meget snart føre til signering av en kontrakt om lete- og produksjonsdeling i de to tillatelsene som er bedt om," sa ministeren.»
Redigert 27.05.2023 kl 18:01 Du må logge inn for å svare
27.05.2023 kl 18:48 3520

Det som er moro, oto1, er at jeg gjorde samme regnestykke som deg i panorotråd og fikk masse slakt og kjeft i retur da jeg påpekte at økningen fra q4 22 til q1 23 ikke er mer enn 8%. Jeg trakk på smilebåndet av kritikken for som du sier er det egentlig ganske enkelt :)
27.05.2023 kl 21:59 3312

Kanskje det er ditt problem. BwE har vel allerede priset inn denne økte produksjonen, og vel så det. 16 Mrd mcap og Minus i Q1 er ikke bra vet du.
Kanskje det er litt tynt i rekkene når skribenter her venter på en gaslift!

27.05.2023 kl 22:13 3296

Ja, 16 mrd i markedsverdi kan jo komme.

Er nok et stykke frem dit, men vi får se om et par år hvor vi er.

Er nok ikke først og fremst gas lift man venter på.
Jeg for min del venter på en produksjonsøkning fra 7,5k i 1Q i år og til 30k i 1Q til neste år.
Det er jo 4x på et år, så det er vel ok vekst?

Og så får man ta sikte på å doble det igjen i løpet av en 2-3 år etterpå.
Redigert 27.05.2023 kl 22:16 Du må logge inn for å svare