Du tar grundig feil. Hvor tett er du på selskapet? Refinansieringen er ingen problem. Archer er 100 % bankfinaniert (flere banker). Men hvoedbankforbindelsen er lokalt i Stavanger. Oppkjøpet er gjort I god dialog med bankene.

Spoler man tilbake til 2018/2019 (hvor jeg hoppet av Archer etter et par seige år med store personlige tap), så er det veldig mye positivt å spore driftsmessig. Dette er nøkkelen til en aksjonærvennlig refinansiering av lånefasiliteten i 2023z. Kvartal for kvartal har de bygget en god grunnmur - i et vanskelig marked. Nå står vi foran en (relativt) udiskutabel mega-sykel i olje.

Avslutningsvis i Q2 presentasjonen kan man fort tegne et bilde som vil reprise aksjen (fra opsjonsprising):

Reconfirms 2022 guidance and estimate significant 2023 EBITDA growth:
• Revenue for 2022 expected to increase moderately from 2021
• EBITDA for second half 2022 expected to increase by 35-40% compared to first half 2022
• Capex 2022 approximately 3% of revenue
• Positive free cash flow and reduction in NIBD in 2022 adjusted for acquisitions
• Significant organic EBITDA growth in 2023
compared to 2022;
• Constructiveincreaseinglobaloilandgasactivity • OperatorsdrillingplansintheNorthSea
• HigherrigutilizationinArgentina
• Higherutilizationofmodulardrilling

Kombinasjon av «økt ebitda-margin i 2. halvdel», og «signifikant økning i 2023 sammenliknet med 2022», gjør meg optimistisk.

Ebitda H1 = 42MUSD
Ebitda H2 = H1*1.35/1.4
Ebitda 2022 ~100MUSD

Hva er signifikant? Flat utvikling fra H2 2022 gir 115-120MUSD i Ebidta for 2023. Om «signifikant» betyr ytterligere bedring fra H2 2022, kan vi fort se 130-150musd. NIBD/Ebitda er plutselig ikke så avskrekkende lengre, på mellom 3 og 4.

Risikoen for at modulriggene ikke fungerer, noe jeg var ukomfortabel med, er eliminert. Argentina kan snu til en langvarig oppsykel - hvor tilbud av high-spec rigger gjør prisingen meget attraktiv for Archer/DLS. De har fortsatt rigger ledige som kan aktiveres ved behov. På toppen av dette har de økt fokus/investeringer for å kunne tilby bedre teknologi og mer effektive løsninger de siste årene. Dette har allerede gitt avkastning på inntektssiden, lett synlig om man hensyntar Argentina’s forvitrende omsetning og ebitda-bidra.

Interessant utgangspunkt spør du meg.

Archer pleier å guide på ebitda, ikke justert ebitda. Ganske irriterende at de ikke klarer å skrive det. Ebitda var 36 mill i første halvår, og legger man til grunn en vekst på 40 pst i andre halvår, blir helårsresultatet 86 mill. Dette er faktisk en svak nedjustering av guidence i forhold til tradingsuppdaten tidligere i år.

Med en ebitda på ufattelig svake 86 mill, tror jeg ikke en skal forvente en ebitda på mer enn 100 mill neste år. Den frie kontantstrømmen blir da ubetydelig, og refinansieringen blir svært vanskelig. Mitt anslag for den frie kontanstrømmen er:

Ebitda 100 mill
rentekostnader - 30
Skattekostnader -10
kap X - 40 ( 4% av salg i tråd med helårsguidence)
Økt arbeidskapital -10
Fri kontantstrøm 10 mill, dvs omtrent null.

Som tidligere skrevet, vil enhver refinansiering blir krevende om archer ikke klarer å generere en ebitda på 120 mill i året, og dermed ha en fri kontantstrøm på 40 mill i året som kan brukes til gjeldsnedbetaling. Uten en ebitda på 120 mill er ikke balansen bærekraftig, og det vil være utgangspunktet for alle kreditorer enten det er banker, obligasjoner eller hedgefond.

Ditt og mitt innlegg er fine motsetninger til long- vs shortposisjoner. Riktig at jeg bruker Ebitda before exceptional items, men mesteparten av disse kostnadene stammer fra sykefravær og høye kostnader ved ekstrem bruk av overtid/ekstravakter offshore. Omikron i vinter/vår gir eksepsjonelle engangseffekter og kan ikke sees på som misbruk av meningen eller pynting på eventuelle langvarige kostnadsøkninger.

Om du bruker litt tid på å vurdere den underliggende trenden i segmentene, samt økt backlog, er det ikke vanskelig å se for seg at Ebitda i 2023 kan komme inn over 120MUSD. Mer boring og begge modulriggene i arbeid, samt stigende etterspørsel i Argentina.

Enig - fint å få brettet ut utfallrommet for ebitda. At de to neste kvartalene, som fastsetter inngangsfarten til 2023, blir spennende, det er vi enige om.

Gjenstår fortsatt mye arbeid og resultat i de neste kvartalene vil gradvis gi oss fasiten på om det blir «himmel eller H..?» ;) Forutsetningene har i alle fall bedret seg

Ja.
Pass godt på dine aksjer!

Ny Archertråd med hengelås.
Der inne skal det tydeligvis diskuteres emisjon og gjeld.
Blir bare viktigere og viktigere å så tvil om en investering i Archer er lurt eller ikke.

Jeg forstår heller ikke helt agendaen med alt det skriv om en gæld der bliver nemmere og nemmere at betjene, specielt med den inflation der er i øjeblikket og jeg forstår ikke anywhere har ladet sig forføre af spøgelset fra fortiden.

Stadig nye påfunn, når honning krukken er i ferd med å renne over kommer bjørnen. Er nok "komiske" som takket for seg her før resultat fremleggelse, som har opprettet en egen tråd. Latterlig, stadig nye påfunn. Jeg har i alle fall kjøpt rikelig med Archer aksjer. Jeg har holdt på å blitt utestengt av admin et par ganger , snart kan jeg skrive en bok hva som pågår.

Hofa, gjeld er et issue, men om du leser, så mener jeg at Archer har god mulighet for å betjene den i en refi.
Utvikling pr er nettopp i favør av at kreditt-givere ser det samme.

Jeg læser alt du skriver med interesse, det jeg skriver er at der tilsyneladende er nogle der vil tale gælden til et problem, hvilket jeg kan forstå at du ikke syntes er et problem, samme her. Nu skal man ikke tage problemer på forskud og såfremt Skindlos udtalelser om 22/23 holder stik vil det aldrig blive et problem. De har trods alt et produktionsapparat til en værdi af 4,5 milliard. (2021)Man kan så bare håbe på bedre udnyttelse.

Legger ved hele analysen fra ABG..

In the right direction
 Q2 a bit soft with USD 20.9m adj. EBITDA
 Significant step up in H2e and ‘23e
 Moving in the right direction
It takes some time for earnings to improve…
Archer reported USD 247m in Q2 revenues and USD 19.5m in EBITDA.
Excluding some special items, which seem recurring given the difficult
situation that has persisted in Argentina, EBITDA was USD 20.9m.
Operating cash flow was decent at USD 17m, and the NIBD excluding
restricted cash ended at USD 509m, close to Q1’22. LTM leverage was
5.6x, well below the 6.6x covenant (gradually dropping to 5x at maturity
in Q3’23e). The quarter was characterized by some postponed drilling
activity, abnormally high maintenance and lingering challenges (albeit
with an improvement) in South America.
…but ‘23e and ‘24e look stronger
There is strong market momentum in the oil service industry at the
moment, and this is the case in Archer’s segments as well, albeit to a
more moderate extent than in other segments. The company sees 35-
40% higher EBITDA in H2 vs H1 and significant organic growth in
EBITDA in ‘23e. We have lowered ’22e EBITDA by 3% on the Q2 miss
while making positive revisions to ‘23e/’24e, mainly from higher
associated earnings (KLX and the acquired Iceland Drilling).
If leverage normalizes, the stock will be interesting
Archer remains somewhat restricted by its high leverage, but has been
able to execute smaller inorganic initiatives which could make sense for
the company. The key issue for the stock, in our view, is whether the
earnings momentum is strong enough to enable a long-term refinancing
solution without excessive dilution; if this happens, the stock could
become a very strong performer with market cap currently at 11% of EV.
We raise our TP to NOK 4.5 (3.5) at 5x ‘23e EBITDA on improved ’23
visibility but maintain our HOLD rating.

Thanks for analysen.

Ja der er jo ikke noget nyt under solen. ABG skriver, at hvis gearingen normaliseres, vil Archer blive en interessant case. Jeg stoler så meget på Dag Skindlo at jeg har handlet ud fra, at der snart kommer en købsanbefaling på Archer, blot det at flere analytikere nu er blevet obs på Archer ser jeg som positivt.

Ja. Konstaterer at Archers eiendeler i klxe fortsetter å vokse.
Men som ekspertisen her inne har sagt, så spiller det ingen rolle for Archer.
Alt tilsier at Argentina kommer sterkt tilbake.
Sterk vekst i Brasil.
Vekst over hele linjen hvor Archer er representert.
Tapte noen kroner i Russland .
Sikkert det som holder Archer nede!
Holder på mine Aksjer.

Fra 26. Februar 2 brønner 12.5 musd:

https://newenergyevents.com/dominica-signs-usd-12-million-deal-with-iceland-drilling-company-for-two-new-geothermal-wells/

Fra 10. August 2 brønner til til 33.7 musd:
https://newenergyevents.com/dominica-signs-us33-7-million-dollar-contact-with-the-iceland-drilling-company-to-drill-two-more-wells-for-the-islands-geothermal-project/

Spanande

Anywhere på denne tråd må du godt skrive om klxe, her reagerer "Judas" trods alt ikke. Og selv om Klxe er ubetydelig, under 1% i Archer, har den psykologisk haft større betydning, både i op og nedadgående retning. Der er også lidt opdatering på Islands drilling, som jeg for øvrigt er overbevist om er et godt køb.

Ser ut til lykken er over for denne gang??? Olja lav? Kjøps mulighet hmm ja?

Fin mulighet å fylle på rimelig. Er vel intet som er forverret for Archer sin del siden fredag.

I lys av selskapets guiding i siste kvartalsrapport fremstår dette som en fin inngangskurs. Utfordringen er nok at mange her inne allerede sitter med en høvelig mengde aksjer i selskapet, så det er kanskje begrenset med kjøpere.

Ellers er det en fin aksje å trade i, den går alltid ned igjen etter oppgang oppgang, man må bare akseptere at man kanskje ikke har fullt så stor beholdning når toget en dag går ordentlig.

Har lige taget 10 til min trading position, jeg tror på den er billig nu.

Den har dette mønsteret helt til den ikke har det lengre, da vil det mest sannsynlig iforhold til guiding gå rett opp.

Og nå er alle blitt tradere…..
Ja ja, får lurt noen øre fra hverandre da

Kan ikke helt forstå at man ser det meningsfulle i å selge Archer på 3,58 i dag?? Kan ha vært noen slanter fra en trader som forsøkte å røske litt på fredag, men ikke fikk respons og bare dumpet av aksjene.
Igjen ser man at muligheten er der for å plukke nedfall om man gidder. 15-20.000 aksjer med sving på 15 øre i trading er også meningsfulle gevinst for dem som vil småtrade litt, men OBS OBS. Det må ikke være mange, da volum ikke gir plass til det:)
For småakkumulering tror jeg dagene er fine for tiden.

Kuriositeten som Archer eier 11% av, er snart verdt det dobbelte av Archer.
Noen lager muffins i dette papiret

Husk at gjeldsgraden er stor her.

Positivt for andre selskaper i et bedret marked.
Men ikke Archer ?

Like positivt for Archer i alle fall som for KLX Energy (opp 6% i kveld)...
Archer har for tiden forpostfekterier som snart leder til det uungåelige; aksjen må vesentlig opp på det aller minste tegn til at gjeld får en standard refi neste år...

….og i dag er KLXE ned 6% mens Archer sluttet opp 1,6%.
Klxe har falt 50% på 16mnd, og i samme periode er nesten Archer uforandret.
Hvor er logikken????

Næmen hei kjosmund!

Ingen direkte eller stor logikk, mer bare en betraktning av småsignaler...

For å få troverdighet må man være subjektiv, ikke fall i samme felle som Hoffa og hans menighet. Det er ikke Klxe som vil løfte kursen, men driften av selskapet….

At det er liten drift på den seriøse tråden din har nok mye med troverdighet å gjøre. Din egen.

Hvis du læser hvad jeg skriver Klxe har en værdi på under 1 % af Archers omsætning og ingen indflydelse overhovedet, kun psykologisk, jeg så allerhelst at de afhendede det ben.

Kvalitet over kvantitet. Det er ikke noe nytt å melde, så da er det vel ikke hensiktsmessig å skrive noe. Nok av andre så mener daglig at kursen skal opp uten å komme med underliggende grunnlag enn at den er billig og at kursen på KLXE går til himmels😂😂😂.
Snakk om å ha integritet.
Både du og resten av hoffnarrene har sendt forespørsel på å delta, men det er vel selvforklarende at invitasjon ikke kan bli innvilget.

Eh eh. Har så visst ikke sendt noe forespørsel!

Mister Skindlo lover gull og grønne skoger fremover. Merkelig at det er så liten interesse. Er jo penger på gaten :)

Ja ingenting å si på guidingen fremover.
Liker ikke utsagn som ‘penger på gaten’ , da det i de fleste tilfeller ikke stemmer.
Men ja absolutt potensiale.
Regner med bedre inntjening fremover vil sørge for en brillefin refinansiering. Da kan kursen gå myyye