RAKP folkens, RAKP
Så nå sitter du der og tror at DNO er verens billigste oljeselskap?
Det er nok ganske nær, men det er jo et selskap som er adskillig billigere, RAKP.
De fleste vet nok at RAKP er største eier i DNO, de har faktisk 438,4 mill aksjer i DNO, eller 44,9% om man vil.
Og i RAKP er det ca 314 mill aksjer totalt.
Hva betyr det?
Jo, noe så enkelt som at for hver RAKP aksje man eier, så eier man indirekte 1,4 DNO aksjer.
Så med en kurs i DNO på 15 kr, så er jo verdien per dno aksje i rakp verdt 21 kr.
Altså skulle rakp kursen vært 21 bare på dno eierandelen.
Men det stopper jo ikke der.
RAKP eier i tillegg 1/3 av Foxtrot International, et privat oljeselskap som driver et stort gassfelt utenfor Elfenbenskysten.
De leverer vel ca 60-70% av samlet gassforbruk i Elfenbenskysten.
Der er de nå i gang med nye rørledninger på land og 3 ekstra brønner for å forsyne 2 nye gasskraftverk under bygging.
I den forbindelse har de inngått en avtale og gassalg til fast pris i 10 år fremover. (usd 6 / mmbtu).
Foxtrot har historisk betalt 20-25 mill usd i utbytte til RAKP hvert år, på lavere gassvolum, og lavere gasspriser.
Når brønnene er ferdigboret og koblet opp, trolig i løpet av 2023, så forventer jeg at utbytter fra Foxtrot vil passere 30 mill usd årlig.
Det utgjør nesten 1 kr per rakp aksje, så jeg setter verdien av den eierandelen til 6 kr/aksje.
Så basert på dno kurs på 15, og Foxtrot verdi på 6 kr, så burde rakp kursen nå vært 27.
Så skal man jo trekke fra gjeld. Eller nei, RAKP er gjeldfri.
Legge til kontanter?
Ja, RAKP har jo mottatt ca 20 mill usd i utbytter fra dno de siste månedene, så de sitter vel nå med ca 0,50 per aksje i cash.
Utbytter fra Foxtrot går nå for det meste til feltutbyggingen de holder på med som nevnt ovenfor.
Hva så fremover?
Det er vel ingen hemmelighet at jeg tror DNO skal videre opp.
20 kr er innen rekkevidde på kort sikt (28 kr per rakp aksje), og 30 er ingen umulighet (42 kr per rakp aksje).
RAKP kommer jo til å motta 1 kr per aksje i utbytte fra DNO det neste året, eller 438 mill NOK (ca 46 mill usd på dagens dollarkurs)
Etter hvert vil de også motta økte utbytter fra Foxtrot, og med 30 mill usd+, så ser jeg for meg at RAKP mottar ca 80 mill usd samlet i året.
Det blir sånn ca kr 2,40 per aksje.
Om RAKP bare videreekspederte dno utbyttet til aksjonærene så ville det utgjort kr 1,40 per aksje i utbytte.
RAKP har imidlertid mer historie for å bruke overskuddslikviditet til tilbakekjøp av egne aksjer, og det tror jeg er mest sannsynlig også fremover.
RAKP kan trolig klare å kjøpe 10% egne aksjer fra utbyttene, og om de klarer det så vil aksjeantall bli redusert fra 314 mill til 283 mill i løpet av et år, og til 254 mill etter år 2 (2024).
I så fall vil DNO verdien øke til ca 1,7 x DNO kurs.
Dvs at med en DNO kurs på 30, så vil verdien være 51 kr per rakp aksje, og 57 totalt om vi tar med Foxtrot eierandelen.
For de som liker P/E så antar jeg et overskudd i DNO på ca 1,50 nok i første kvartal.
Det blir kr 2,10 per rakp aksje, og om det fortsetter ut året så vil RAKP ha en eps på ca 8,40.
Legg til 0,50 for Foxtrot eierandelen, og EPS blir ca 8,90
Dagens kurs på 13 gir da en P/E på 1,46.
Så får vi se da om dno leverer et overskudd på ca 160 mill usd i 1Q. Jeg har estimert en omsetting på ca 380 mill usd, så jeg er optimistisk i så måte.
Og 2q er så langt enda bedre.
Og følg med på innkalling til GF.
Jeg er spent på hva RAKP skal gjøre med utbyttene de får fremover.
Det er nok ganske nær, men det er jo et selskap som er adskillig billigere, RAKP.
De fleste vet nok at RAKP er største eier i DNO, de har faktisk 438,4 mill aksjer i DNO, eller 44,9% om man vil.
Og i RAKP er det ca 314 mill aksjer totalt.
Hva betyr det?
Jo, noe så enkelt som at for hver RAKP aksje man eier, så eier man indirekte 1,4 DNO aksjer.
Så med en kurs i DNO på 15 kr, så er jo verdien per dno aksje i rakp verdt 21 kr.
Altså skulle rakp kursen vært 21 bare på dno eierandelen.
Men det stopper jo ikke der.
RAKP eier i tillegg 1/3 av Foxtrot International, et privat oljeselskap som driver et stort gassfelt utenfor Elfenbenskysten.
De leverer vel ca 60-70% av samlet gassforbruk i Elfenbenskysten.
Der er de nå i gang med nye rørledninger på land og 3 ekstra brønner for å forsyne 2 nye gasskraftverk under bygging.
I den forbindelse har de inngått en avtale og gassalg til fast pris i 10 år fremover. (usd 6 / mmbtu).
Foxtrot har historisk betalt 20-25 mill usd i utbytte til RAKP hvert år, på lavere gassvolum, og lavere gasspriser.
Når brønnene er ferdigboret og koblet opp, trolig i løpet av 2023, så forventer jeg at utbytter fra Foxtrot vil passere 30 mill usd årlig.
Det utgjør nesten 1 kr per rakp aksje, så jeg setter verdien av den eierandelen til 6 kr/aksje.
Så basert på dno kurs på 15, og Foxtrot verdi på 6 kr, så burde rakp kursen nå vært 27.
Så skal man jo trekke fra gjeld. Eller nei, RAKP er gjeldfri.
Legge til kontanter?
Ja, RAKP har jo mottatt ca 20 mill usd i utbytter fra dno de siste månedene, så de sitter vel nå med ca 0,50 per aksje i cash.
Utbytter fra Foxtrot går nå for det meste til feltutbyggingen de holder på med som nevnt ovenfor.
Hva så fremover?
Det er vel ingen hemmelighet at jeg tror DNO skal videre opp.
20 kr er innen rekkevidde på kort sikt (28 kr per rakp aksje), og 30 er ingen umulighet (42 kr per rakp aksje).
RAKP kommer jo til å motta 1 kr per aksje i utbytte fra DNO det neste året, eller 438 mill NOK (ca 46 mill usd på dagens dollarkurs)
Etter hvert vil de også motta økte utbytter fra Foxtrot, og med 30 mill usd+, så ser jeg for meg at RAKP mottar ca 80 mill usd samlet i året.
Det blir sånn ca kr 2,40 per aksje.
Om RAKP bare videreekspederte dno utbyttet til aksjonærene så ville det utgjort kr 1,40 per aksje i utbytte.
RAKP har imidlertid mer historie for å bruke overskuddslikviditet til tilbakekjøp av egne aksjer, og det tror jeg er mest sannsynlig også fremover.
RAKP kan trolig klare å kjøpe 10% egne aksjer fra utbyttene, og om de klarer det så vil aksjeantall bli redusert fra 314 mill til 283 mill i løpet av et år, og til 254 mill etter år 2 (2024).
I så fall vil DNO verdien øke til ca 1,7 x DNO kurs.
Dvs at med en DNO kurs på 30, så vil verdien være 51 kr per rakp aksje, og 57 totalt om vi tar med Foxtrot eierandelen.
For de som liker P/E så antar jeg et overskudd i DNO på ca 1,50 nok i første kvartal.
Det blir kr 2,10 per rakp aksje, og om det fortsetter ut året så vil RAKP ha en eps på ca 8,40.
Legg til 0,50 for Foxtrot eierandelen, og EPS blir ca 8,90
Dagens kurs på 13 gir da en P/E på 1,46.
Så får vi se da om dno leverer et overskudd på ca 160 mill usd i 1Q. Jeg har estimert en omsetting på ca 380 mill usd, så jeg er optimistisk i så måte.
Og 2q er så langt enda bedre.
Og følg med på innkalling til GF.
Jeg er spent på hva RAKP skal gjøre med utbyttene de får fremover.
Redigert 04.05.2022 kl 20:48
Du må logge inn for å svare
Stokk Dum
08.08.2022 kl 22:02
3691
Equinor submits plan to develop the 350 mboe Rosebank oil and gas field (UK)
Equinor, which is the operator and owns 40% of the field, together with Suncor Energy (40%) and Ithaca Energy (20%), plans...
https://www.enerdata.net/publications/daily-energy-news/equinor-submits-plan-develop-350-mboe-rosebank-oil-and-gas-field-uk.html
At its peak, the Rosebank field, which lies about 81 miles north-west of Shetland, is predicted to produce 69,000 barrels of oil per day.
This would be roughly equivalent to eight per cent of the UK’s entire output between 2026 and 2030.
https://ogv.energy/news-item/oeuk-backs-equinor-s-plans-to-develop-4-5bn-rosebank-oil-and-gas-field
mvh
Equinor, which is the operator and owns 40% of the field, together with Suncor Energy (40%) and Ithaca Energy (20%), plans...
https://www.enerdata.net/publications/daily-energy-news/equinor-submits-plan-develop-350-mboe-rosebank-oil-and-gas-field-uk.html
At its peak, the Rosebank field, which lies about 81 miles north-west of Shetland, is predicted to produce 69,000 barrels of oil per day.
This would be roughly equivalent to eight per cent of the UK’s entire output between 2026 and 2030.
https://ogv.energy/news-item/oeuk-backs-equinor-s-plans-to-develop-4-5bn-rosebank-oil-and-gas-field
mvh
kvirrevi
07.08.2022 kl 12:43
3884
Jeg tenker ledelsen i RAKP vil ha fleksibilitet til å velge om de vil gjøre ett stort tilbakekjøp til høy pris, eller satse på to eller tre noe mindre tilbakekjøp, der de vil håpe på at gjennomsnittlig tilbakekjøpspris blir lavere enn ved ett stort tilbakekjøp. Dette vil sikkert avhenge av hvilke volum som blir meldt inn til ulike priser, der det bare vil være RAKP ledelsen som har innsikt i pris/volum bildet. Hvis RAKP ledelsen ser at de kan få et stort ekstra volum ved å gå noe opp i pris tenker jeg det vil være fristende å gå for et stort tilbakekjøp.
oto1
06.08.2022 kl 19:36
4000
Vanskelig å si hva rakp må ut med.
Det kommer jo helt an på hvor lei mange er, og hvor mange som nå har kjøpt på spekk om å selge senere i høst.
Men det kan godt bli 17-20 ja, synes det høres sannsynlig ut.
Ellers tror jeg ikke dno kommer til å dele ut hele krona nå i høst. Jeg tror det blir 0,50, og at dno også løser inn resten av dno03 nå i høst.
Lurer på hvem som har vist interesse for Suncors assets i UK. Dno var nok med i budrunde i Norge, men Sval kjøper jo alt som kommer.
Det kommer jo helt an på hvor lei mange er, og hvor mange som nå har kjøpt på spekk om å selge senere i høst.
Men det kan godt bli 17-20 ja, synes det høres sannsynlig ut.
Ellers tror jeg ikke dno kommer til å dele ut hele krona nå i høst. Jeg tror det blir 0,50, og at dno også løser inn resten av dno03 nå i høst.
Lurer på hvem som har vist interesse for Suncors assets i UK. Dno var nok med i budrunde i Norge, men Sval kjøper jo alt som kommer.
Zohan
06.08.2022 kl 14:34
4081
Oto1 har du tenkt på hvilken prisings intervall på buybacks en burde kunne forvente? Kan en forvente 17-20kr?
Vil det være helt utenkelig at DNO kjører ut utbytte på 1kr med en gang i August for å øke kapitalen RAKP har til å kjøpe aksjer tilbake? Slik at en ikke presser prisene på fremtidig tilbakekjøp og heller får kjørt en veldig stor en nå i August/September?
Vil det være helt utenkelig at DNO kjører ut utbytte på 1kr med en gang i August for å øke kapitalen RAKP har til å kjøpe aksjer tilbake? Slik at en ikke presser prisene på fremtidig tilbakekjøp og heller får kjørt en veldig stor en nå i August/September?
Redigert 06.08.2022 kl 14:36
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
05.08.2022 kl 11:10
4197
Jeg har ikke satt meg inn i hvordan RAKP regner egenkapital i morselskapet, men
Gitt den sterke dollaren og de store overskuddene som har vært i DNO og trolig noe i Foxtrot vil egenkapitalen ha økt betraktelig. Med 312 mill. aksjer er det å forvente at RAKP også er rekordbillig på prising mot egenkapitalen, kanskje godt under 0,5, ned mot 0,4. Dette er også et tegn på at det er godt rom for reprising av aksjen når tilbakekjøpene kommer, og det er en faktor i at tilbakekjøp av aksjer er lønnsomt for RAKP sine aksjonærer.
Gitt den sterke dollaren og de store overskuddene som har vært i DNO og trolig noe i Foxtrot vil egenkapitalen ha økt betraktelig. Med 312 mill. aksjer er det å forvente at RAKP også er rekordbillig på prising mot egenkapitalen, kanskje godt under 0,5, ned mot 0,4. Dette er også et tegn på at det er godt rom for reprising av aksjen når tilbakekjøpene kommer, og det er en faktor i at tilbakekjøp av aksjer er lønnsomt for RAKP sine aksjonærer.
Steget
29.07.2022 kl 09:54
4453
Jeg tror ikke at utbyttet som ble betalt 30. des 2021, vises i kontantbeholdningen pr. 31.des.
Zohan
28.07.2022 kl 09:33
4627
"Unrestricted cash is mainly related to bank deposits at 31 December 2021 and 31 December 2020 in USD, NOK, GBP,
EUR, DKK and AED. Of the USD 772.1 million total cash and cash equivalents at 31 December 2021, USD 736.5 million
relates to cash held by DNO. USD 4.1 million relates to the Company and USD 31.5 million relates to its wholly-owned
subsidiaries".
Så per 31.12.21 hadde RAKP en cashbeholdning på 35,6 MUSD og som videre har økt med ca. 10 MUSD når utbytte kom i mars. Selskapet har små kostnader så burde ikke gå allverden til driften.
Omgjort til nok så er denne kontantbeholdning ca 437m. Så vil det sannsynlig komme et utbytte på ca 219m NOk (50 øre aksjen) i løpet av august. Og nye 219m NOK senere i år. I tillegg vil det komme et utbytte fra Foxtrot på 200-300 NOK, men når det kommer er utvist. Det meste av dette kan i stor grad benyttes til å kjøpe tilbake egne aksjer.
Om en sier buybacks på 17kr aksjen så kan de allerede i slutten av august kjøpe tilbake 29-30 millioner om de får 50øre utbytte fra DNO allerede i August.
Hvorfor da selge aksjer over børs til 11.5 når en kan tjene langt mer på å sitte på dem en måneds tid til?
EUR, DKK and AED. Of the USD 772.1 million total cash and cash equivalents at 31 December 2021, USD 736.5 million
relates to cash held by DNO. USD 4.1 million relates to the Company and USD 31.5 million relates to its wholly-owned
subsidiaries".
Så per 31.12.21 hadde RAKP en cashbeholdning på 35,6 MUSD og som videre har økt med ca. 10 MUSD når utbytte kom i mars. Selskapet har små kostnader så burde ikke gå allverden til driften.
Omgjort til nok så er denne kontantbeholdning ca 437m. Så vil det sannsynlig komme et utbytte på ca 219m NOk (50 øre aksjen) i løpet av august. Og nye 219m NOK senere i år. I tillegg vil det komme et utbytte fra Foxtrot på 200-300 NOK, men når det kommer er utvist. Det meste av dette kan i stor grad benyttes til å kjøpe tilbake egne aksjer.
Om en sier buybacks på 17kr aksjen så kan de allerede i slutten av august kjøpe tilbake 29-30 millioner om de får 50øre utbytte fra DNO allerede i August.
Hvorfor da selge aksjer over børs til 11.5 når en kan tjene langt mer på å sitte på dem en måneds tid til?
kvirrevi
27.07.2022 kl 15:10
4741
Yepp, det er jeg enig i, og det går den an å spekulere i, tenker jeg.
Humlesnurr
27.07.2022 kl 14:28
4765
Hvilke tidsperspektiv ser man på med dette? Jeg tenker Bijan er ingen ungfole noe mere, begynner vel å røyne på i forhold til realisering for ham også!
kvirrevi
27.07.2022 kl 14:14
4756
Hva angår ledige aksjer/tilbakekjøp av aksjer og tilsvarende er det verdt å nevne at DNO eier ca. 16 mill. aksjer i RAKP. Dette vil være aksjer som ikke kommer for salg og sannsynligvis eventuelt vil fjernes i en eller annen form for felles transaksjon mellom DNO og RAKP.
Det reelle antallet i RAKP dersom en ser bort fra aksjene DNO har er ca. 296 millioner. Det blir artig å se hvilken reservasjonspris de ulike større aksjonærene i RAKP har når tilbakekjøpene av egne aksjer starter.
Ca 50 mill. aksjer tilhører aksjonærene utenfor topp 20 aksjonærlisten, men der topp 20 listen på RAKPs hjemmeside baserer seg på stemmerettigheter og ikke bare frie A-aksjer.
Det blir også spennende å se opp til hvilke priser RAKP ledelsen vil tenke det er fornuftig å kjøpe tilbake egne aksjer. Jeg tror kanskje at denne reservasjonsprisen vil være ganske høy, og at med dårlig avkastning over lang tid for RAKP aksjonærer (herunder fravær av utbytte) vil en god del aksjonærer på topp 20 listen kunne være positive til å redusere beholdningen dersom prisen er noenlunde fornuftig. Mossavar vil uansett trolig tenke at pengene vil fortsette å fylles opp i DNO/RAKP i de kommende årene, og at han har store planer om å utvikle selskapene i RAKP videre.
Det reelle antallet i RAKP dersom en ser bort fra aksjene DNO har er ca. 296 millioner. Det blir artig å se hvilken reservasjonspris de ulike større aksjonærene i RAKP har når tilbakekjøpene av egne aksjer starter.
Ca 50 mill. aksjer tilhører aksjonærene utenfor topp 20 aksjonærlisten, men der topp 20 listen på RAKPs hjemmeside baserer seg på stemmerettigheter og ikke bare frie A-aksjer.
Det blir også spennende å se opp til hvilke priser RAKP ledelsen vil tenke det er fornuftig å kjøpe tilbake egne aksjer. Jeg tror kanskje at denne reservasjonsprisen vil være ganske høy, og at med dårlig avkastning over lang tid for RAKP aksjonærer (herunder fravær av utbytte) vil en god del aksjonærer på topp 20 listen kunne være positive til å redusere beholdningen dersom prisen er noenlunde fornuftig. Mossavar vil uansett trolig tenke at pengene vil fortsette å fylles opp i DNO/RAKP i de kommende årene, og at han har store planer om å utvikle selskapene i RAKP videre.
kvirrevi
26.07.2022 kl 15:58
4887
Takker for svar.
Jeg tenker at det er massevis positivt og spennende rundt både DNO og Foxtrot i tiden som kommer.
I tillegg vil det fremover være mye spennende rundt utbytter fra DNO og tilbakekjøp av aksjer i RAKP.
Ergo, spennende å være RAKP aksjonær det neste året.
Jeg tenker at det er massevis positivt og spennende rundt både DNO og Foxtrot i tiden som kommer.
I tillegg vil det fremover være mye spennende rundt utbytter fra DNO og tilbakekjøp av aksjer i RAKP.
Ergo, spennende å være RAKP aksjonær det neste året.
oto1
26.07.2022 kl 15:32
4818
kvirrevi
Ja, det er mye usikkerhet rundt dette, og jeg har ikke fasiten.
Hvordan tilbakekjøp kommer til å skje mener jeg er forklart i innkalling til GF.
Selvsagt er dette ikke krystallklart i god DNO/RAK stil. Det står en liten bok om det i innkalling til GF, men her er det viktigste:
"Stated generally, the proposed form of Repurchase Contract will provide that the Dealer
will purchase shares upon receipt of a repurchase notice from the Company that will set
forth, inter alia, the maximum number of shares to be purchased and the period during
which the shares are to be purchased. The Dealer will purchase shares on the OSE or in
negotiated transactions, at such prices and in such quantities as the Company may instruct
from time to time, or through one or more reversed book buildings, subject to legal and
contractual limitations and as agreed from time to time between the Company and the
Dealer. The form of Repurchase Contract provides that the Dealer will purchase the Class
A Shares as principal and sell them to the Company at the purchased price plus a negotiated
commission or fee.
The Company may only enter into share repurchase contracts with counterparties
approved by its shareholders. The Company therefore seeks approval to conduct
repurchases through any of the following counterparties (or their subsidiaries or affiliates)
from time to time:
Sparebank 1 Markets AS
Fearnley Securities AS
Pareto Group (Pareto Securities AS)
each being a Dealer. "
Jeg er ikke sikker, men tror kanskje at RAKP kan kjøpe aksjer over børs som vanlig er i Norge.
Spørsmålet er vel mer om volumet i aksjen er høyt nok til at det blir noe særlig aksjer av det, og da kan det bli reversed book building likevel
Satser på at vi får fasit om ikke så altfor lenge.
Det burde jo være en gunstig anledning nå med høy dollarkurs og lav børskurs.
Ja, det er mye usikkerhet rundt dette, og jeg har ikke fasiten.
Hvordan tilbakekjøp kommer til å skje mener jeg er forklart i innkalling til GF.
Selvsagt er dette ikke krystallklart i god DNO/RAK stil. Det står en liten bok om det i innkalling til GF, men her er det viktigste:
"Stated generally, the proposed form of Repurchase Contract will provide that the Dealer
will purchase shares upon receipt of a repurchase notice from the Company that will set
forth, inter alia, the maximum number of shares to be purchased and the period during
which the shares are to be purchased. The Dealer will purchase shares on the OSE or in
negotiated transactions, at such prices and in such quantities as the Company may instruct
from time to time, or through one or more reversed book buildings, subject to legal and
contractual limitations and as agreed from time to time between the Company and the
Dealer. The form of Repurchase Contract provides that the Dealer will purchase the Class
A Shares as principal and sell them to the Company at the purchased price plus a negotiated
commission or fee.
The Company may only enter into share repurchase contracts with counterparties
approved by its shareholders. The Company therefore seeks approval to conduct
repurchases through any of the following counterparties (or their subsidiaries or affiliates)
from time to time:
Sparebank 1 Markets AS
Fearnley Securities AS
Pareto Group (Pareto Securities AS)
each being a Dealer. "
Jeg er ikke sikker, men tror kanskje at RAKP kan kjøpe aksjer over børs som vanlig er i Norge.
Spørsmålet er vel mer om volumet i aksjen er høyt nok til at det blir noe særlig aksjer av det, og da kan det bli reversed book building likevel
Satser på at vi får fasit om ikke så altfor lenge.
Det burde jo være en gunstig anledning nå med høy dollarkurs og lav børskurs.
gaudio
26.07.2022 kl 15:25
4814
Hei Kvirrevi
Problemet er den lave omsetningen i Rakp, kursen vil stige mye. Bedre å gjøre det som før.
Problemet er den lave omsetningen i Rakp, kursen vil stige mye. Bedre å gjøre det som før.
kvirrevi
26.07.2022 kl 15:11
4796
hei oto1
Har tenkt litt på følgende du skrev i et tidligere innlegg: "Det er liten vits i å drive opp kursen nå med et lite tilbakekjøp, for så å gjøre et nytt noen mnd senere.
Det gjorde de i 2019, da kursen på det første tilbakekjøpet steg fra ca 10 til 15, og de måtte betale 18 kr på det andre.
Venter de så tenker jeg et tilbakekjøp i størrelse på 40-50 musd, og da kan de få en god del aksjer."
Jeg tror RAKP vil forsøke å kjøpe tilbake betydelige mengder aksjer det kommende året og at selskapet også stiller seg spørsmålet om hvordan tilbakekjøp kan gjøres til lavest mulig gjennomsnittlig tilbakekjøpspris.
Kanskje beste løsning er å kjøpe tilbake et stort antall aksjer der selskapet benytter store deler av kontantbeholdningen på tilbakekjøp i en engang, kanskje ikke. Slik tilbakekjøpene har blitt gjennomført (i 2018/2019) vil selskapet basert på de innmeldte salgene kunne bestemme seg for stort volum/høy pris eller lavere volum/lavere pris, gitt de tilbudene som foreligger. Dette vil nok være en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle.
Et annet spørsmål er om RAKP er forpliktet til å gjennomføre tilbakekjøpene på måten som tidligere har blitt benyttet. Det er jeg usikker på, og om så er tilfelle er jeg også usikker på om selskapsreglene kan endres slik at RAKP om de vil kan gå over til å gjennomføre tilbakekjøp direkte over børs, slik mange andre selskaper gjør. Sistnevnte opplever jeg gir god mulighet for å benytte de volumene som kommer for salg, og at dette vil være en metode som trolig gir lavest mulig tilbakekjøpspris.
Har tenkt litt på følgende du skrev i et tidligere innlegg: "Det er liten vits i å drive opp kursen nå med et lite tilbakekjøp, for så å gjøre et nytt noen mnd senere.
Det gjorde de i 2019, da kursen på det første tilbakekjøpet steg fra ca 10 til 15, og de måtte betale 18 kr på det andre.
Venter de så tenker jeg et tilbakekjøp i størrelse på 40-50 musd, og da kan de få en god del aksjer."
Jeg tror RAKP vil forsøke å kjøpe tilbake betydelige mengder aksjer det kommende året og at selskapet også stiller seg spørsmålet om hvordan tilbakekjøp kan gjøres til lavest mulig gjennomsnittlig tilbakekjøpspris.
Kanskje beste løsning er å kjøpe tilbake et stort antall aksjer der selskapet benytter store deler av kontantbeholdningen på tilbakekjøp i en engang, kanskje ikke. Slik tilbakekjøpene har blitt gjennomført (i 2018/2019) vil selskapet basert på de innmeldte salgene kunne bestemme seg for stort volum/høy pris eller lavere volum/lavere pris, gitt de tilbudene som foreligger. Dette vil nok være en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle.
Et annet spørsmål er om RAKP er forpliktet til å gjennomføre tilbakekjøpene på måten som tidligere har blitt benyttet. Det er jeg usikker på, og om så er tilfelle er jeg også usikker på om selskapsreglene kan endres slik at RAKP om de vil kan gå over til å gjennomføre tilbakekjøp direkte over børs, slik mange andre selskaper gjør. Sistnevnte opplever jeg gir god mulighet for å benytte de volumene som kommer for salg, og at dette vil være en metode som trolig gir lavest mulig tilbakekjøpspris.
kvirrevi
25.07.2022 kl 12:01
4945
Stokk Dum skrev Pålydende Khloe, pålydende. mvh
Jeg tror det tilsvarer 20 prosent av aksjene, dvs. ca. 62,5 mill. aksjer. Det skulle være rikelig.
Khloe
25.07.2022 kl 10:57
4960
Så vidt jeg forstår er det på GF vedtatt tilbakekjøp av egne aksjer for et beløp på GBP 624 262. Dette er jo ingenting?
Fogge
24.07.2022 kl 14:32
5107
"In this context, it was agreed to increase dialogue between the Federal Ministry of Oil and the Ministry of Natural Resources in the Kurdistan Region of Iraq to address the outstanding issues and continue working to reach common solutions, and achieve a state of integration in the management of the oil resources, in a manner that serves the interest of the Iraqi people."
https://gov.krd/english/government/the-prime-minister/activities/posts/2022/july/prime-minister-masrour-barzani-meets-with-prime-minister-mustafa-al-kadhimi/?utm_source=com.twitter.android&utm_medium=referral&utm_campaign=com.twitter.android&utm_referrer=com.twitter.android
https://gov.krd/english/government/the-prime-minister/activities/posts/2022/july/prime-minister-masrour-barzani-meets-with-prime-minister-mustafa-al-kadhimi/?utm_source=com.twitter.android&utm_medium=referral&utm_campaign=com.twitter.android&utm_referrer=com.twitter.android
oto1
22.07.2022 kl 15:39
5288
Bokført verdi i Foxtrot er historisk kost minus utbytter.
Så den bokførte verdien i Foxtrot vil øke fremover pga de store investeringene de nå tar med boringer offshore og onshore kapasitetsutvidelser.
Reell verdi av Foxtrot andelen tror jeg ligger rundt 240-300 mill usd.
Det baserer jeg på årlige utbytter i størrelsesorden 30 mill usd når alt er oppe og går, og dermed 8 -10 x utbytter.
Det betyr i praksis at Foxtrot andelen langt på vei forsvarer rakps markedsverdi alene, og at man får 45% av dno gratis med på kjøpet.
Eller for hver rakp aksje man kjøper får man 1,4 dno aksjer gratis (verdi per nå ca 18 kr).
Dette kan jo ikke vare evig tenker jeg, og det blir i så fall bare enda billigere når rakp kjøper tilbake egne aksjer og sletter.
Jeg tror de klarer 10% neste året, og da er rakp aksjeantall redusert til ca 280 mill aksjer.
Da vil foxtrot verdien utgjøre ca 1 usd per rakp aksje, og dno verdien ca 1,59 x dno kurs.
Med dagens dollar og dno kurs ca 10 kr + 20,6 = 30,6 nok.
Så den bokførte verdien i Foxtrot vil øke fremover pga de store investeringene de nå tar med boringer offshore og onshore kapasitetsutvidelser.
Reell verdi av Foxtrot andelen tror jeg ligger rundt 240-300 mill usd.
Det baserer jeg på årlige utbytter i størrelsesorden 30 mill usd når alt er oppe og går, og dermed 8 -10 x utbytter.
Det betyr i praksis at Foxtrot andelen langt på vei forsvarer rakps markedsverdi alene, og at man får 45% av dno gratis med på kjøpet.
Eller for hver rakp aksje man kjøper får man 1,4 dno aksjer gratis (verdi per nå ca 18 kr).
Dette kan jo ikke vare evig tenker jeg, og det blir i så fall bare enda billigere når rakp kjøper tilbake egne aksjer og sletter.
Jeg tror de klarer 10% neste året, og da er rakp aksjeantall redusert til ca 280 mill aksjer.
Da vil foxtrot verdien utgjøre ca 1 usd per rakp aksje, og dno verdien ca 1,59 x dno kurs.
Med dagens dollar og dno kurs ca 10 kr + 20,6 = 30,6 nok.
Tm3P
22.07.2022 kl 13:41
5301
Markedsverdien til Rakp ligger rundt 3,5mrd, men ja den er billig.
Ang. Foxtrox så er den bokførte verdien rundt $85m. I fjor så var Rakp sin andel av overskuddet på $16, etter hva jeg har regnet ut så er rakp sin andel av produksjonen på rundt 3k boe hovedsakelig i gass.
Ang. Foxtrox så er den bokførte verdien rundt $85m. I fjor så var Rakp sin andel av overskuddet på $16, etter hva jeg har regnet ut så er rakp sin andel av produksjonen på rundt 3k boe hovedsakelig i gass.
Redigert 22.07.2022 kl 13:48
Du må logge inn for å svare
fjettis
22.07.2022 kl 13:38
5289
Hvordan har det seg at markedsverdien på rakp er 2.2 milliarder når de eier 44% av dno til en markedsverdi på 12.6 milliarder? Hva anslås eiendelen i foxtrot å være verdt?
kvirrevi
22.07.2022 kl 12:49
5277
Produksjonsutvidelsene i Foxtrot i 2022-2023 vil medføre at RAKP får et sterkere fokus på gassektoren, og vil gi RAKP betydelige høye faste inntekter i årene fremover. Ingenting av dette ser ut til å være priset inn i aksjen.
Det er i det hele tatt vanskelig å forstå hvem som gidder å selge aksjen på dagens kursnivå, er det virkelig noen som har så dårlig råd.
Det er i det hele tatt vanskelig å forstå hvem som gidder å selge aksjen på dagens kursnivå, er det virkelig noen som har så dårlig råd.
Redigert 22.07.2022 kl 13:07
Du må logge inn for å svare
Tm3P
22.07.2022 kl 11:10
5280
Grunnen til jeg lurte var denne artikkelen angående import av gass fra Nigeria som jo ikke ligger så langt unna Elfenbenkysten.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Europe-Does-A-Complete-U-Turn-On-African-Oil-And-Gas.html
Men det må vel isåfall være mulig å bygge ut den nødvendige infrastrukturen? Regner med at energikrisen i Europa ikke kommer til å være kortvarig.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Europe-Does-A-Complete-U-Turn-On-African-Oil-And-Gas.html
Men det må vel isåfall være mulig å bygge ut den nødvendige infrastrukturen? Regner med at energikrisen i Europa ikke kommer til å være kortvarig.
kvirrevi
21.07.2022 kl 11:22
5390
Tenker at diskusjonen rundt Foxtrot viser at Foxtrot i årene fremover vil utgjøre en betydelig virksomhet i RAKP og bidra med vesentlig lønnsomhet. Hvis deler av gassprisen på de langsiktige kontraktene er knyttet opp mot internasjonale gasspriser kan vel lønnsomheten bli ganske god i perioder.
Uansett vil vel den vesentlig økte produksjonen som kommer i 2022-2023 gjøre at verdiene i Foxtrot øker vesentlig.
Jeg ser uansett også konturene/mulighetene for RAKP til å legge en plan der tilbakekjøp av aksjer i RAKP kombinert med utvikling og opparbeiding av verdier i DNO of Foxtrot gir grunnlag for en verdsettelse av RAKP aksjen mellom 50-100 kr ila. 1-2 år.
Uansett vil vel den vesentlig økte produksjonen som kommer i 2022-2023 gjøre at verdiene i Foxtrot øker vesentlig.
Jeg ser uansett også konturene/mulighetene for RAKP til å legge en plan der tilbakekjøp av aksjer i RAKP kombinert med utvikling og opparbeiding av verdier i DNO of Foxtrot gir grunnlag for en verdsettelse av RAKP aksjen mellom 50-100 kr ila. 1-2 år.
Redigert 21.07.2022 kl 11:51
Du må logge inn for å svare
Zohan
21.07.2022 kl 09:36
5421
Foxtrot International holds a 27.27 percent stake in and operates offshore Block CI-27, containing the country’s largest reserves of gas produced from four offshore fields tied back to two fixed platforms; sales averaged 183.8 million standard cubic feet per day (“mmscf/d”) of gas in 2020, in addition to 1,483 bopd of oil and condensate. In addition to the Foxtrot gas and condensate field, which began production in 1999, the block contains the Mahi gas field developed in 2012, as well as the Marlin oil and gas field and the Manta gas field which began production in 2016, following a four-year, USD 1 billion development campaign covering the installation of a second offshore platform and drilling of additional wells.
Gas produced in Block CI-27 is transported via pipeline to fuel power stations in Abidjan pursuant to a gas sale and purchase (take-or-pay) agreement put into force in June 1999 and subsequently amended and extended to 2034. On 24 February 2020, the CI-27 joint venture partnership and the government of Côte d’Ivoire signed amendments to their gas sales and purchase agreement and the Production Sharing Contract to extend the term of the agreements for a further 10 years until August 2034 and to increase the price of gas from the date of signature to a minimum of USD 6.00 per million btu while maintaining the indexation formula and the take-or-pay level at 140 mmscfd. In connection with these amendments the CI-27 joint venture partnership has begun spending approximately USD 130 million on new onshore processing facilities and pipelines to supply gas to two new power stations in the country and has embarked on a drilling programme to drill three new wells and side-track two wells in 2021/2022 estimated to cost USD 215 million.
Gas produced in Block CI-27 is transported via pipeline to fuel power stations in Abidjan pursuant to a gas sale and purchase (take-or-pay) agreement put into force in June 1999 and subsequently amended and extended to 2034. On 24 February 2020, the CI-27 joint venture partnership and the government of Côte d’Ivoire signed amendments to their gas sales and purchase agreement and the Production Sharing Contract to extend the term of the agreements for a further 10 years until August 2034 and to increase the price of gas from the date of signature to a minimum of USD 6.00 per million btu while maintaining the indexation formula and the take-or-pay level at 140 mmscfd. In connection with these amendments the CI-27 joint venture partnership has begun spending approximately USD 130 million on new onshore processing facilities and pipelines to supply gas to two new power stations in the country and has embarked on a drilling programme to drill three new wells and side-track two wells in 2021/2022 estimated to cost USD 215 million.
oto1
21.07.2022 kl 09:08
5453
Jeg er faktisk usikker på hvor mye de evt kan selge fritt.
Såvidt jeg har skjønt så er det kontrakt på ca 140 mmscf/d, mens de produserer mer.
Tatt fra husk da rak websiden ikke funker helt for øyeblikket.
Selv om de produserer mer enn minimum ihht kontrakt, så tror jeg ikke det betyr at overskuddsproduksjon kan selges på internasjonalt marked.
Det betinger vel infrastruktur (lng anlegg / eksportrør), og jeg vet ikke om noe slikt finnes i Elfenbenskysten.
Så mest sannsynlig går alt til lokalt forbruk.
Det produseres også noe assosiert olje/kondensat, og dette selges til internasjonale priser og nyter godt av høy oljepris.
Såvidt jeg har skjønt så er det kontrakt på ca 140 mmscf/d, mens de produserer mer.
Tatt fra husk da rak websiden ikke funker helt for øyeblikket.
Selv om de produserer mer enn minimum ihht kontrakt, så tror jeg ikke det betyr at overskuddsproduksjon kan selges på internasjonalt marked.
Det betinger vel infrastruktur (lng anlegg / eksportrør), og jeg vet ikke om noe slikt finnes i Elfenbenskysten.
Så mest sannsynlig går alt til lokalt forbruk.
Det produseres også noe assosiert olje/kondensat, og dette selges til internasjonale priser og nyter godt av høy oljepris.
Tm3P
21.07.2022 kl 08:31
5497
Må si jeg er spent på hvordan den økte gassprisen i Europa har påvirket Foxtrot. Det er vel rundt 25% av gassproduksjonen deres som ikke er bundet av langsiktige kontrakter med myndighetene i Elfenbenskysten? Og eventuell økning i produksjon kan vel selges fritt?
hofa
20.07.2022 kl 12:26
5574
Har været i DNO i over 15 år, men er begyndt at skifte til Rakp grundet man får mere værdi for pengene, ingen udbytte og når man læser her på siden er man fri for SP, rent wind wind.
Zohan
20.07.2022 kl 11:48
2404
Enig i det oto1, DNO leverer tall 11 August, annonserer de utbytte da så kan RAKP få de på konto før de selv leverer tall 25 August. Så nå er det en gyllen mulighet å kjøpe aksjer for oss små, har kjøpt med begge hender ned fra 13 tallet :D
oto1
20.07.2022 kl 11:34
2420
Jeg tipper at rakp venter med tilbakekjøp inntil de mottar høstens utbytte fra DNO
Det vil utbjøre 0,50 per aksje, eller ca 23 musd til rakp.
Det er liten vits i å drive opp kursen nå med et lite tilbakekjøp, for så å gjøre et nytt noen mnd senere.
Det gjorde de i 2019, da kursen på det første tilbakekjøpet steg fra ca 10 til 15, og de måtte betale 18 kr på det andre.
Venter de så tenker jeg et tilbakekjøp i størrelse på 40-50 musd, og da kan de få en god del aksjer.
Går det som jeg tror så annonserer dno utbytte ifm 2Q rapport, og rakp melder tilbakekjøp kort tid etter.
Det vil utbjøre 0,50 per aksje, eller ca 23 musd til rakp.
Det er liten vits i å drive opp kursen nå med et lite tilbakekjøp, for så å gjøre et nytt noen mnd senere.
Det gjorde de i 2019, da kursen på det første tilbakekjøpet steg fra ca 10 til 15, og de måtte betale 18 kr på det andre.
Venter de så tenker jeg et tilbakekjøp i størrelse på 40-50 musd, og da kan de få en god del aksjer.
Går det som jeg tror så annonserer dno utbytte ifm 2Q rapport, og rakp melder tilbakekjøp kort tid etter.
kvirrevi
20.07.2022 kl 11:25
2418
Tenker det er et godt poeng du har med den høye dollarkursen.
Det er viktig at tilbakekjøp skjer når det er mest fordelaktig,og RAKP opererer nå i et slags "golden cross" med en kombinasjon av overskuddslikviditet, store overskudd og lav prising ut fra P/E og P/E*, som gjør tilbakekjøp spesielt attraktivt. Så har i tillegg Mossavar meget sterke insentiv til å redusere antall aksjer i RAKP. Kursmessig ser det ikke ut til å være noe som helst å ødelegge ved å redusere likviditeten i RAK-aksjen, RAK er allerede priset vesentlig lavere enn alle andre oljeselskaper. Redusert likviditet er dermed ikke et argument mot tilbakekjøp slik jeg ser det.
Det er viktig at tilbakekjøp skjer når det er mest fordelaktig,og RAKP opererer nå i et slags "golden cross" med en kombinasjon av overskuddslikviditet, store overskudd og lav prising ut fra P/E og P/E*, som gjør tilbakekjøp spesielt attraktivt. Så har i tillegg Mossavar meget sterke insentiv til å redusere antall aksjer i RAKP. Kursmessig ser det ikke ut til å være noe som helst å ødelegge ved å redusere likviditeten i RAK-aksjen, RAK er allerede priset vesentlig lavere enn alle andre oljeselskaper. Redusert likviditet er dermed ikke et argument mot tilbakekjøp slik jeg ser det.
Zohan
20.07.2022 kl 10:36
2457
RAKP har definitivt en av de mest attraktive RR på Oslo børs, inntjeningen i selskapene de eier er enorm. Selskapet har penger på bolk og den vil øke betydelig fremover med utbytter fra DNO og Foxtrot. Så hva skal dem gjøre med cash? Jo, de fikk godkjent å kjøpe tilbake inntil 20% av aksjene i selskapet på årets generalforsamling. Så spørsmålet er vel nå når de begynner å kjøpe tilbake? Dollaren gjør buybacks må attraktiv med tanke på svak krone. Tror personlig de vil starte buybacks rett over halvårsrapporten. Og prising på buybacks i rommet 17-20kr per aksje, lavere en det får de meget begrenset med aksjer. Så kjøpe nå virker jo å være penger på gata.
Tm3P
19.07.2022 kl 19:51
2579
Hvis man ser på 12 måneder rullerende så vil de så å si allerede ha gjort det hvis man antar en cash flow i Q2 på 250m. 375m reduksjon i net debt fra Q2-21 til Q1-22 + 250m Q1 + 40m utbytte = 675m. 45% går til Rak = 300m. En økt netto kontantbeholdning på nesten 10kr pr aksje, så kommer foxtrot i tillegg.
Selv om man i verste tilfelle skulle miste hele driften i Kurdistan så vil fortsatt driften i Nordsjøen og investeringen i Foxtrot forsvare dagens lave markedsverdi.
Selv om man i verste tilfelle skulle miste hele driften i Kurdistan så vil fortsatt driften i Nordsjøen og investeringen i Foxtrot forsvare dagens lave markedsverdi.
oto1
12.07.2022 kl 16:18
3024
Ja, det er ganske uforståelig.
Videre anslår jeg at DNO i 2Q har hatt ca 450 mill usd i cash inn.
Og om vi antar ca 200 mill usd i cash forbruk, så har dno trolig ca 250 mill usd i fcf.
Røft regnet 0,25 usd per dno aksje, og med 438 mill dno aksjer som rakp eier og ca 312 mill rakp aksjer, så blir det røffly 0,35 usd per rakp aksje.
Eller omregnet i NOK nesten kr 3,60 per aksje i 2Q alene.
RAKP kommer trolig til å ha tjent inn hele markedsverdien sin i cash i år fra dno alene, foxtrot kommer jo i tillegg.
Verdens billigste aksje?
Videre anslår jeg at DNO i 2Q har hatt ca 450 mill usd i cash inn.
Og om vi antar ca 200 mill usd i cash forbruk, så har dno trolig ca 250 mill usd i fcf.
Røft regnet 0,25 usd per dno aksje, og med 438 mill dno aksjer som rakp eier og ca 312 mill rakp aksjer, så blir det røffly 0,35 usd per rakp aksje.
Eller omregnet i NOK nesten kr 3,60 per aksje i 2Q alene.
RAKP kommer trolig til å ha tjent inn hele markedsverdien sin i cash i år fra dno alene, foxtrot kommer jo i tillegg.
Verdens billigste aksje?
kvirrevi
12.07.2022 kl 15:40
3058
Må si jeg sliter litt med å forstå at RAKP skal prises så mye lavere enn DNO ut fra faktiske eiendeler.
Det nye for meg i det siste var å ta inn over meg at RAKP har ca. 1,40 kr per aksje i kontanter. Jeg har sjekket dette for meg selv og det stemmer.
På kr. 11,50 for RAKP aksjen kan en derfor si at 1,40 kr er kontanter, og at Foxtrot eierandelen og 1,4 DNO aksjer per RAKP aksje prises til 11,5 - 1,4 kr = 10, 1 kr. Dette må være for lavt.
Det kan også hevdes at RAKP er noe mer diversifisert og dermed har lavere risiko enn DNO iom. Foxtrot.
Det nye for meg i det siste var å ta inn over meg at RAKP har ca. 1,40 kr per aksje i kontanter. Jeg har sjekket dette for meg selv og det stemmer.
På kr. 11,50 for RAKP aksjen kan en derfor si at 1,40 kr er kontanter, og at Foxtrot eierandelen og 1,4 DNO aksjer per RAKP aksje prises til 11,5 - 1,4 kr = 10, 1 kr. Dette må være for lavt.
Det kan også hevdes at RAKP er noe mer diversifisert og dermed har lavere risiko enn DNO iom. Foxtrot.
Ondi05
08.07.2022 kl 15:48
3299
Punkt 1 og 4 henger desverre sammen på en slik måte at du kan fraskrive Baeshiqa noen oppside. DNO er bundet på hender og føtter, og i den situasjonene kan de kun forsvare seg med å lage trutmunn mot en hårete araber-rompe. Synd men sant.
kvirrevi
08.07.2022 kl 15:34
3309
Uten Edinburgh er det en mindre trigger i RAKP, kjedelig men slik er det. Edinburgh var uansett en sjanse, men nå kan RAKP/DNO fokusere på resten av virksomheten.
Det er ikke lenge til halvårsoppdatering fra RAKP og kvartalsrapportering fra DNO med masse oppdatert informasjon.
RAKP har ingen gjeld så det er oppdatering av de to store eierandelene i selskapet, DNO og Foxtrot som vil stå i fokus.
Det blir store og små nyheter men klart viktigst på det materielle tror jeg i prioritert rekkefølge vil være:
1. Hvordan utviklingen på Baesiqua har gått de tre siste månedene. Her har det ikke kommet oppdateringer siden begynnelsen av mai, og jeg legger til grunn at DNO har hatt sterkt fokus her. Det vil både være relevant å få vite hvor langt de har kommet frem til nå, hvor stor produksjonen er og hvordan de ser for seg at utviklingen av feltet og produksjonen vil bli de kommende månedene.
2. Oppdatering om Foxtrot. For RAKP er utviklingen her svært spennende slik jeg ser det, der en planlagt vesentlig økning i produksjonen forventes å føre til stabilt betydelige overskudd til RAKP. Verdsettelsen av denne delen av selskapet kan derfor forventes å øke betydelig det neste året og det blir derfor ekstra spennende å få oppdatert informasjon om hvordan utviklingen har vært de siste 6 månedene.
3. Borringen på Tawke og utviklingen av produksjonen på dette feltet. Det har gått en del tid siden DNO igjen tok opp igjen borring av nye brønner på dette feltet og dette forventes å bidra til å øke/opprettholde produksjonen på feltet.
4. Eventuelle kommentarer/vurderinger av hvordan DNO/RAKP ser på disputten mellom Kurdiske regionale myndigheter og Iraks sentralregjering om fordeling og styring av oljeproduksjonen i Kurdistan.
5. Utvikling av felt i Nordsjøen. Særlig interessant fremstår oppdateringer i området der Brage, Kveikje og Røver ligger, der DNO etter hvert har store funn som kan utvikles.
Selskapet nevnte også flere PDO som går mot ferdigstillelse i løpet av 2022, og oppdateringer her vil kunne vise retning og framtidsutsikter fremover.
Alt i alt mye spennende å se frem til på det produksjonsmessige i begynnelsen/midten av august.
Er det noe jeg bommer på eller noe jeg har glemt på det produksjonsmessige? Det er mye å si om det finansielle, der det meste er sagt tidligere, men det tenkte jeg ikke å ta noe om i dette innlegget.
God helg til dere alle sammen.
Det er ikke lenge til halvårsoppdatering fra RAKP og kvartalsrapportering fra DNO med masse oppdatert informasjon.
RAKP har ingen gjeld så det er oppdatering av de to store eierandelene i selskapet, DNO og Foxtrot som vil stå i fokus.
Det blir store og små nyheter men klart viktigst på det materielle tror jeg i prioritert rekkefølge vil være:
1. Hvordan utviklingen på Baesiqua har gått de tre siste månedene. Her har det ikke kommet oppdateringer siden begynnelsen av mai, og jeg legger til grunn at DNO har hatt sterkt fokus her. Det vil både være relevant å få vite hvor langt de har kommet frem til nå, hvor stor produksjonen er og hvordan de ser for seg at utviklingen av feltet og produksjonen vil bli de kommende månedene.
2. Oppdatering om Foxtrot. For RAKP er utviklingen her svært spennende slik jeg ser det, der en planlagt vesentlig økning i produksjonen forventes å føre til stabilt betydelige overskudd til RAKP. Verdsettelsen av denne delen av selskapet kan derfor forventes å øke betydelig det neste året og det blir derfor ekstra spennende å få oppdatert informasjon om hvordan utviklingen har vært de siste 6 månedene.
3. Borringen på Tawke og utviklingen av produksjonen på dette feltet. Det har gått en del tid siden DNO igjen tok opp igjen borring av nye brønner på dette feltet og dette forventes å bidra til å øke/opprettholde produksjonen på feltet.
4. Eventuelle kommentarer/vurderinger av hvordan DNO/RAKP ser på disputten mellom Kurdiske regionale myndigheter og Iraks sentralregjering om fordeling og styring av oljeproduksjonen i Kurdistan.
5. Utvikling av felt i Nordsjøen. Særlig interessant fremstår oppdateringer i området der Brage, Kveikje og Røver ligger, der DNO etter hvert har store funn som kan utvikles.
Selskapet nevnte også flere PDO som går mot ferdigstillelse i løpet av 2022, og oppdateringer her vil kunne vise retning og framtidsutsikter fremover.
Alt i alt mye spennende å se frem til på det produksjonsmessige i begynnelsen/midten av august.
Er det noe jeg bommer på eller noe jeg har glemt på det produksjonsmessige? Det er mye å si om det finansielle, der det meste er sagt tidligere, men det tenkte jeg ikke å ta noe om i dette innlegget.
God helg til dere alle sammen.
Redigert 08.07.2022 kl 15:35
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
06.07.2022 kl 23:49
3397
Hei TM3P
Jeg tror du har rett. I noten til cash-beholdning (note 17) står det at:
"Unrestricted cash is mainly related to bank deposits at 31 December 2021 and 31 December 2020 in USD, NOK, GBP,
EUR, DKK and AED. Of the USD 772.1 million total cash and cash equivalents at 31 December 2021, USD 736.5 million
relates to cash held by DNO. USD 4.1 million relates to the Company and USD 31.5 million relates to its wholly-owned
subsidiaries".
Det blir derfor riktig at RAKP hadde cashbeholdning på 35,6 MUSD ved årsslutt 2021 og at denne har økt med ca. 10 MUSD når utbytte kom i mars. Selskapet har små kostnader.
Dette betyr at selskapet har en ganske betydelig kontantbeholdning på nærmere 450 mill. NOK som i stor grad kan benyttes til å kjøpe tilbake egne aksjer. Dette er en god del høyere enn jeg har lagt til grunn. Jeg skal rette opp regnestykket mitt tidligere i dag ihht. dette:)
Jeg tror du har rett. I noten til cash-beholdning (note 17) står det at:
"Unrestricted cash is mainly related to bank deposits at 31 December 2021 and 31 December 2020 in USD, NOK, GBP,
EUR, DKK and AED. Of the USD 772.1 million total cash and cash equivalents at 31 December 2021, USD 736.5 million
relates to cash held by DNO. USD 4.1 million relates to the Company and USD 31.5 million relates to its wholly-owned
subsidiaries".
Det blir derfor riktig at RAKP hadde cashbeholdning på 35,6 MUSD ved årsslutt 2021 og at denne har økt med ca. 10 MUSD når utbytte kom i mars. Selskapet har små kostnader.
Dette betyr at selskapet har en ganske betydelig kontantbeholdning på nærmere 450 mill. NOK som i stor grad kan benyttes til å kjøpe tilbake egne aksjer. Dette er en god del høyere enn jeg har lagt til grunn. Jeg skal rette opp regnestykket mitt tidligere i dag ihht. dette:)
Redigert 06.07.2022 kl 23:54
Du må logge inn for å svare
Tm3P
06.07.2022 kl 20:03
3467
Hvor er det du har 40 øre i cash fra?
På årsregnskapet til RAKP der DNO er konsolidert så er det bokført $772,2m cash, mens det i DNO er bokført $736,6. Så det vil si at RAKP satt med $35,6m cash eks DNO pr 31.12. Ingen del av denne kontantbeholdningen gjelder foxtrox heller fordi de ikke er konsolidert i regnskapet og hele driten er kun oppført som en eiendel i balansen. I tillegg fikk de $10m i utbytte fra DNO i mars. Så da burde kontantbeholdningen nå ligge på rundt $45m, nesten 1,5kr pr aksje.
På årsregnskapet til RAKP der DNO er konsolidert så er det bokført $772,2m cash, mens det i DNO er bokført $736,6. Så det vil si at RAKP satt med $35,6m cash eks DNO pr 31.12. Ingen del av denne kontantbeholdningen gjelder foxtrox heller fordi de ikke er konsolidert i regnskapet og hele driten er kun oppført som en eiendel i balansen. I tillegg fikk de $10m i utbytte fra DNO i mars. Så da burde kontantbeholdningen nå ligge på rundt $45m, nesten 1,5kr pr aksje.
Stokk Dum
06.07.2022 kl 18:51
3470
Stemmer det.
Blir kanskje detaljer for spesielt interesserte, men ved forfallet 29. november kan lånet innfris helt eller delvis til '102.513 percent of the Nominal Amount' (mot 103.35 prosent i mai og august).
Første mulighet å 'calle' DNO04 er først på høsten 2024.
Lest og tolket etter beste evne:
https://www.dno.no/en/investors/debt-financing/
mvh
Blir kanskje detaljer for spesielt interesserte, men ved forfallet 29. november kan lånet innfris helt eller delvis til '102.513 percent of the Nominal Amount' (mot 103.35 prosent i mai og august).
Første mulighet å 'calle' DNO04 er først på høsten 2024.
Lest og tolket etter beste evne:
https://www.dno.no/en/investors/debt-financing/
mvh
Redigert 06.07.2022 kl 19:10
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
06.07.2022 kl 14:40
3476
Anywhere skrev Edinburgh?
Så absolutt, det kan jo bli selve rosinen i pølsa, men tenkte jeg skulle la folk tenke det som et tillegg selv denne gangen:)
Jeg tenker jo ellers at DNO/RAKP har fokusert på at det som skjedde i 2020 ikke skal kunne skje igjen, og at et viktig fokus i disponeringen av overskuddene i DNO har vært å styrke den økonomiske stillingen i DNO.
Med en kontantbeholdning som er vesentlig høyere enn rentebærende gjeld, og en vesentlig gjeldsreduksjon tror jeg dette arbeidet og fokuset mer eller mindre er ferdig, og at det derfor også er knyttet en god del spenning til hva som blir hovedfokusområdene til DNO i kvartalene fremover, ut over alt som går på planlagt produksjons- og feltutvikling, der vi allerede har en god del kunnskap og informasjon.
Jeg tenker jo ellers at DNO/RAKP har fokusert på at det som skjedde i 2020 ikke skal kunne skje igjen, og at et viktig fokus i disponeringen av overskuddene i DNO har vært å styrke den økonomiske stillingen i DNO.
Med en kontantbeholdning som er vesentlig høyere enn rentebærende gjeld, og en vesentlig gjeldsreduksjon tror jeg dette arbeidet og fokuset mer eller mindre er ferdig, og at det derfor også er knyttet en god del spenning til hva som blir hovedfokusområdene til DNO i kvartalene fremover, ut over alt som går på planlagt produksjons- og feltutvikling, der vi allerede har en god del kunnskap og informasjon.
Redigert 06.07.2022 kl 14:47
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
06.07.2022 kl 13:46
3440
minner om oto1 sitt innlegg 15. juni 2022, klokka 11.17.
Han tok utgangspunkt i en aksjekurs i RAKP på 13 kr, men nå er vi på 11,2 kroner.
Med ca.1,40 kr i cash i RAKP per aksje, en verdsettelse av Foxtrot på beskjedne 5 kr per aksje, og 1,4 DNO aksjer bak hver RAKP aksje vil et kjøp av RAKP på 11,2 kr innebære at en indirekte betaler 3,45 kr for hver DNO aksje.
Fortsatt er det likevel eg god del omsetning på dette nivået.
Jeg tror både RAKP og DNO vil stige frem mot 2Q resultatet i begynnelsen/midten av august og forventninger til fremleggelse av tall med EK-andel i DNO på 40-tallet, vesentlig redusert gjeld, kanskje signaler om når utbytte kan komme, fortsatt meget høy kontantbeholdning, oppdatering om utbygginger og oljeleting i Nordsjøen, oppdatering om Baesiqua og Tawke, og mye mer. Veldig mye å se frem til.
Han tok utgangspunkt i en aksjekurs i RAKP på 13 kr, men nå er vi på 11,2 kroner.
Med ca.1,40 kr i cash i RAKP per aksje, en verdsettelse av Foxtrot på beskjedne 5 kr per aksje, og 1,4 DNO aksjer bak hver RAKP aksje vil et kjøp av RAKP på 11,2 kr innebære at en indirekte betaler 3,45 kr for hver DNO aksje.
Fortsatt er det likevel eg god del omsetning på dette nivået.
Jeg tror både RAKP og DNO vil stige frem mot 2Q resultatet i begynnelsen/midten av august og forventninger til fremleggelse av tall med EK-andel i DNO på 40-tallet, vesentlig redusert gjeld, kanskje signaler om når utbytte kan komme, fortsatt meget høy kontantbeholdning, oppdatering om utbygginger og oljeleting i Nordsjøen, oppdatering om Baesiqua og Tawke, og mye mer. Veldig mye å se frem til.
Redigert 06.07.2022 kl 23:53
Du må logge inn for å svare
Tm3P
05.07.2022 kl 05:31
3605
Tror Oto nevnte noe om at det ble bedre betingelser på tilbakebetalingen til høsten/vinteren en gang? I det tilfelle kan det være greit å vente til man har en bedre oversikt over situasjonen i Kurdistan, selv om man må betale litt renter i mellomtiden.
Stokk Dum
05.07.2022 kl 00:08
3621
Re: "DNO kjøper nok tilbake de resterende 176 MUSD når det blir mulig".
Det er ingenting i veien for at DNO kan 'calle' resten av DNO03 nå (på samme betingelser som annonsert 11. mai).
mvh
Det er ingenting i veien for at DNO kan 'calle' resten av DNO03 nå (på samme betingelser som annonsert 11. mai).
mvh
kvirrevi
04.07.2022 kl 21:52
3638
Hei Tm3P
Anslaget mitt er sikkert i vel optimistiske laget, ser det, men det blir uansett svært bra.
Jeg opplever det videre som svært spennende hvilke valg DNO nå gjør som kontantbeholdningen kvartal for kvartal vil øke raskt igjen etter nedbetalingen av lån på 224 MUSD de siste månedene. DNO kjøper nok tilbake de resterende 176 MUSD når det blir mulig, men utfordringen med for høy kontantbeholdning kommer likevel fort utover høsten. Ingen øvrige planer for bruk av kontantbeholdningen er varslet enn utbetaling av inntil 1 kr i utbytte, som bare vil redusere kontantbeholdningen med 10-15 prosent.
Halve 2022 er unnagjort og det ser meget bra ut å sitte videre i DNO eller RAKP og få med seg resten av 2022.
Anslaget mitt er sikkert i vel optimistiske laget, ser det, men det blir uansett svært bra.
Jeg opplever det videre som svært spennende hvilke valg DNO nå gjør som kontantbeholdningen kvartal for kvartal vil øke raskt igjen etter nedbetalingen av lån på 224 MUSD de siste månedene. DNO kjøper nok tilbake de resterende 176 MUSD når det blir mulig, men utfordringen med for høy kontantbeholdning kommer likevel fort utover høsten. Ingen øvrige planer for bruk av kontantbeholdningen er varslet enn utbetaling av inntil 1 kr i utbytte, som bare vil redusere kontantbeholdningen med 10-15 prosent.
Halve 2022 er unnagjort og det ser meget bra ut å sitte videre i DNO eller RAKP og få med seg resten av 2022.
Tm3P
04.07.2022 kl 21:16
3613
De omsetningstallene hørtes litt vel optimistiske ut. I snitt steg oljeprisen "kun" 10% fra Q1 til Q2, mens gassprisen hadde ca. lik snittpris. Med underlift i Nordsjøen og relativ lav net entitlement produksjon i Kurdistan i Q1 så er det kanskje ikke umulig. Blir spennende med trading updaten i midten av juli :) Gassprisen er pr dags dato kraftig opp fra snittet i Q1 og Q2 så hvis det holder seg året ut samtidig som gassproduksjonen på Gjøk starter opp så blir det fort over $500m i omsetning pr kvartal framover.
kvirrevi
04.07.2022 kl 15:53
3676
Da er 2. kvartal ferdig og tid for en liten refleksjon.
Sannsynligvis har DNO hatt en ekstrem kontantstrøm i kvartalet, med inntekter fra Kurdistan for månedene januar, februar og mars, tre måneder med meget høy oljepris, og med inntekter for april, mai og juni fra Nordsjøen. (Rapporterte inntekter påvirkes ikke av de forsinkede betalingene fra Kurdistan, men inntektene vil vise full effekt for 2Q, dvs. april-juni). Jeg tipper 2Q kommer inn med inntekter godt over 400 MUSD, kanskje i intervallet 450-500 MUSD.
3Q tegner til å bli enda bedre på kontantstrøm, ettersom januar og februar hadde en oljepris godt under dagens oljepris.
Det er bare å glede seg til månedene fremover for RAKP aksjonærer, med 1,4 DNO aksje bak hver RAKP aksje.
Sannsynligvis har DNO hatt en ekstrem kontantstrøm i kvartalet, med inntekter fra Kurdistan for månedene januar, februar og mars, tre måneder med meget høy oljepris, og med inntekter for april, mai og juni fra Nordsjøen. (Rapporterte inntekter påvirkes ikke av de forsinkede betalingene fra Kurdistan, men inntektene vil vise full effekt for 2Q, dvs. april-juni). Jeg tipper 2Q kommer inn med inntekter godt over 400 MUSD, kanskje i intervallet 450-500 MUSD.
3Q tegner til å bli enda bedre på kontantstrøm, ettersom januar og februar hadde en oljepris godt under dagens oljepris.
Det er bare å glede seg til månedene fremover for RAKP aksjonærer, med 1,4 DNO aksje bak hver RAKP aksje.
Redigert 04.07.2022 kl 16:03
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
01.07.2022 kl 10:09
3804
RAKP kursen er på et veldig attraktivt nivå,der DNO hver dag og hver måned styrker sin økonomiske stilling, og der RAKP indirekte styrker sine verdier enda mer. Dette vil raskt gjøre seg gjeldende i at RAKP snur opp igjen mot kurser på 13-15 kroner.
I tillegg kan tilbakekjøp av aksjer gjort på samme måte som i 2018 og 2019 (se børsmeldinger om dette) komme når tid som helst, og medføre en betraktelig høyere kursstigning, men vil samtidig håpe på at RAKP slipper å betale mer enn 16-18 kr ved tilbakekjøp. Slik sett er det en avveiing mellom det kortsiktige og det mer langsiktige i aksjen.
I tillegg kan tilbakekjøp av aksjer gjort på samme måte som i 2018 og 2019 (se børsmeldinger om dette) komme når tid som helst, og medføre en betraktelig høyere kursstigning, men vil samtidig håpe på at RAKP slipper å betale mer enn 16-18 kr ved tilbakekjøp. Slik sett er det en avveiing mellom det kortsiktige og det mer langsiktige i aksjen.
Redigert 01.07.2022 kl 10:10
Du må logge inn for å svare