RAKP folkens, RAKP

oto1
RAKP 04.05.2022 kl 20:44 32650

Så nå sitter du der og tror at DNO er verens billigste oljeselskap?

Det er nok ganske nær, men det er jo et selskap som er adskillig billigere, RAKP.

De fleste vet nok at RAKP er største eier i DNO, de har faktisk 438,4 mill aksjer i DNO, eller 44,9% om man vil.

Og i RAKP er det ca 314 mill aksjer totalt.

Hva betyr det?
Jo, noe så enkelt som at for hver RAKP aksje man eier, så eier man indirekte 1,4 DNO aksjer.

Så med en kurs i DNO på 15 kr, så er jo verdien per dno aksje i rakp verdt 21 kr.
Altså skulle rakp kursen vært 21 bare på dno eierandelen.

Men det stopper jo ikke der.
RAKP eier i tillegg 1/3 av Foxtrot International, et privat oljeselskap som driver et stort gassfelt utenfor Elfenbenskysten.
De leverer vel ca 60-70% av samlet gassforbruk i Elfenbenskysten.

Der er de nå i gang med nye rørledninger på land og 3 ekstra brønner for å forsyne 2 nye gasskraftverk under bygging.
I den forbindelse har de inngått en avtale og gassalg til fast pris i 10 år fremover. (usd 6 / mmbtu).
Foxtrot har historisk betalt 20-25 mill usd i utbytte til RAKP hvert år, på lavere gassvolum, og lavere gasspriser.

Når brønnene er ferdigboret og koblet opp, trolig i løpet av 2023, så forventer jeg at utbytter fra Foxtrot vil passere 30 mill usd årlig.
Det utgjør nesten 1 kr per rakp aksje, så jeg setter verdien av den eierandelen til 6 kr/aksje.

Så basert på dno kurs på 15, og Foxtrot verdi på 6 kr, så burde rakp kursen nå vært 27.

Så skal man jo trekke fra gjeld. Eller nei, RAKP er gjeldfri.
Legge til kontanter?
Ja, RAKP har jo mottatt ca 20 mill usd i utbytter fra dno de siste månedene, så de sitter vel nå med ca 0,50 per aksje i cash.
Utbytter fra Foxtrot går nå for det meste til feltutbyggingen de holder på med som nevnt ovenfor.

Hva så fremover?

Det er vel ingen hemmelighet at jeg tror DNO skal videre opp.
20 kr er innen rekkevidde på kort sikt (28 kr per rakp aksje), og 30 er ingen umulighet (42 kr per rakp aksje).

RAKP kommer jo til å motta 1 kr per aksje i utbytte fra DNO det neste året, eller 438 mill NOK (ca 46 mill usd på dagens dollarkurs)
Etter hvert vil de også motta økte utbytter fra Foxtrot, og med 30 mill usd+, så ser jeg for meg at RAKP mottar ca 80 mill usd samlet i året.
Det blir sånn ca kr 2,40 per aksje.

Om RAKP bare videreekspederte dno utbyttet til aksjonærene så ville det utgjort kr 1,40 per aksje i utbytte.
RAKP har imidlertid mer historie for å bruke overskuddslikviditet til tilbakekjøp av egne aksjer, og det tror jeg er mest sannsynlig også fremover.

RAKP kan trolig klare å kjøpe 10% egne aksjer fra utbyttene, og om de klarer det så vil aksjeantall bli redusert fra 314 mill til 283 mill i løpet av et år, og til 254 mill etter år 2 (2024).
I så fall vil DNO verdien øke til ca 1,7 x DNO kurs.
Dvs at med en DNO kurs på 30, så vil verdien være 51 kr per rakp aksje, og 57 totalt om vi tar med Foxtrot eierandelen.

For de som liker P/E så antar jeg et overskudd i DNO på ca 1,50 nok i første kvartal.
Det blir kr 2,10 per rakp aksje, og om det fortsetter ut året så vil RAKP ha en eps på ca 8,40.
Legg til 0,50 for Foxtrot eierandelen, og EPS blir ca 8,90

Dagens kurs på 13 gir da en P/E på 1,46.

Så får vi se da om dno leverer et overskudd på ca 160 mill usd i 1Q. Jeg har estimert en omsetting på ca 380 mill usd, så jeg er optimistisk i så måte.
Og 2q er så langt enda bedre.

Og følg med på innkalling til GF.
Jeg er spent på hva RAKP skal gjøre med utbyttene de får fremover.
Redigert 04.05.2022 kl 20:48 Du må logge inn for å svare
oto1
11.10.2022 kl 10:21 1767

Non må jo være idioter.
Rakp blir ikke unotert før 22 oktober, og man kunne lett ha flyttet de ut i morgen og fått med dno aksjer og kontantutbytte.

Var en på chatten som fikk en tilsvarende melding, men den trakk de.
Zohan
11.10.2022 kl 10:51 1735

Ja så de trakk meldingen tilbake, så jeg ringet de for å spørre. Da sa dem at de ikke kunne fjerne meldinger etter de var sendt. Så spurte jeg om det stemte det som sto, og det gjorde det. Så flyttet bare over for å slippe styr. De ville jo flytte over på annen konto også så da ville det jo medført at jeg måtte skatte og det gadd jeg ikke. Men men, noen kr tapt på fortjeneste. RAKP henter inn rabatten idag vs DNO ser det ut til. Men synes NON opererte uryddig her
oto1
11.10.2022 kl 11:10 1716

Spørsmålet er jo når de måtte flytte over.
Om de flyttet over aksjene i morgen så ville du jo fått dno aksjer ig utbytte på zero konto.

Skjønner ingenting av hva de holder på med her.
Zohan
11.10.2022 kl 12:42 1638

Skjønte ikke det helt, og når jeg ikke gjorde det droppet jeg heller 5-6% rabatt for å slippe å måtte skatte 38%. Nei synes det var snodig det opplegget til NON
Kakespade
11.10.2022 kl 18:59 1550

oto1, eller andre som har peiling: For oss som har RAK i et norsk holdingselskap, hvordan vil utdelingen av DNO-aksjene bli skattemessig? Blir det som en utdeling av innbetalt kapital, slik at alt blir skattefritt, eller blir det som et utbytte, som må beskattes siden RAK er utenfor fritaksmetoden?
Redigert 11.10.2022 kl 18:59 Du må logge inn for å svare
Lamps8
11.10.2022 kl 19:46 1495

RAK er UK-selskap og dermed utenfor fritaksmetoden, hele utbytte blir derfor skattepliktig i ditt AS. Samtidig får du skattepliktig fradrag lik inngangsverdien da selskapet avvikles og slettes.

Til info er det opplyst at vi får ca 0,18kr i tillegg per aksje når boet gjøres opp i 2023 en gang.
oto1
11.10.2022 kl 20:24 1458

0,18 i tillegg per aksje til neste år er en sannhet med store modifikasjoner.
Ja, det kan komme ca 0,18 per aksje til neste år, men det er kun på rest aksjene etter at nær 95% av dagens aksjer blir slettet.

Hvilket i praksis gjør dagens rakp aksjer tilnærmet verdiløse, litt i underkant av 1 øre per stk i beste fall.

Edit: burde kanskje sagt morgendagens rakp aksjer, da dagens rakp aksjer er verdt en god del.
Redigert 11.10.2022 kl 20:25 Du må logge inn for å svare
Kakespade
20.10.2022 kl 17:57 1129

Noen som kan forklare hva som skjer i vps-meldingene om RAKP nå? 94,725% av aksjene ble «overført», mens jeg fikk DNO-aksjer for et annet beløp enn det som ble «overført». Samtidig har jeg noen få RAKP-aksjer igjen, hva skjer med disse?
Lamps8
20.10.2022 kl 20:16 1047

De aksjene blir nå slettet og du får et lite sluttoppgjør fra disse i 2023.

Jeg har et spørsmål relatert til hva som blir utbyttekursen for de DNO aksjene vi får. Ser at kursen i VPS er satt til 13,54 mens DNO kursen når de ble levert var 12,5. Får oss som investerer via Investeringsselskap har dette mye å si med tanke på selskapsskatt. Er det rom for å justere dette til den faktiske kursen når de ble levert?