Det blir nok økende fokus på hvilken "flaskehals " vi er for utvikling av energisektoren :-) Fokuset vil nok gå opp etterhvert som temperaturen går ned :-)

Vel , det er her vi må legge en plan på bordet etter nedstemming , om ikke noen har skjønt hvor vi står I forhold til dagens forslag. Vi styrer vel tydelig mot positiv Ek i rekordfart ? Gamle kontrakter avsluttes jevnt og trutt , og erstattes med stadig mer lukrative avtaler.

Ser 22.09 er det rentemøte i Norges bank, mest sannsynlig får vi økning på 0,5% om ikke det blir 0,75% som følge av økte bolig priser.
https://e24.no/norsk-oekonomi/i/a7XjmE/ny-dobbel-renteheving-fra-norges-bank
Regner med oljeprisen vil stige til nye nivåer etterhvert som tempraturen på den Nordlige halvkule synker. Ser også at Canada har nektet oljeprodusenter å hente vann fra elver som følge av lav vannføring.
https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Drought-Forces-British-Columbia-To-Suspend-Water-Permits-For-Oil-Firms.html
Ser for meg styrking av Nok mot usd som følge av økt rente, stigende oljepris, og oppgang på Børsen.
Regner med vi nå vil se avtagende inflasjon i USA og forhåpentligvis en styrking av BRL. Håper å se tegn til dette i Q3 og at utviklingen fortsetter i Q4 samt langt inn i 2023. Samtidig vet en at mange prosjekter skal leveres til godkjenning dette året og at den nye Statsministeren i England allerede har sagt at de skal bygge ut det som er mulig i Nordsjøen. Registrerer også EU ønsker å sikre lange kontrakter som muligjør finansiering av nye felt. Håper nå Dof jobber dag og natt rundt om i verden med tilbud slik at de får økt back loggen kraftig.
Ser også Skandi Captain nå har endret ststus til inhouse?

det er tre muligheter for Skandi Captain:
1) salg, 2) flytting til annen region, e.g. Guyana, eller 3) spotmarkedet i Norden.
Det gir ingen mening å ta ut skipet av opplag for bruk i spotmarkedet i Norden, hvor skipet er blant de minst attractive pga sin størrelse.
Da er det enten 1 eller 2. Det er greit å følge med, men skipet betyr lite i det store bildet.

Antakelig er Skandi Captain på listen av de tre ikke strategiske skip som divesteres. To andre are trolig SKandi Barra og Skandi Caledonia som er nå i Guyana.

Leser melding fra noen år siden der det kom melding om konvertering på 10 kr. Hvorfor skal det nå plutselig forhandles om 50 øre pr aksje? Skrev en annen fra forumet. Nå trengs noen kloke hoder å komme på banen å ordne en rettferdig likestilling med en langsiktig refinansiering og sette en realistisk verdi på DOF aksjen. (7.5 kr). Blir nok utsettelser og nye forhandlinger mot Q3, at noen banker tar til fornuft å ser at DOF klarer å betjene gjelden sin fremover. Nå håper jeg en stor rekyl kommer i DOF, syns vi fortjener det

Håper de har fått en 3 +2 års kontrakt, psv markedet er nok veldig stramt så raten blir nok over 200 000 pr. døgn. Ville være klokt av selskaper å sikre seg i 2023 da det kan bli vanskelig å få nok båter. Det er viktig de får opp utnyttelses graden og alle skip i drift med god EBITDA margin. Selv om et skip er begynt å dra på årene bør de ikke selges så lenge de får oppdrag og bidrar til EBITDA. Om ikke det er tilfelle bør de selges og ikke bli en evig varende utgifts post.

Konverteringskursen kan godt settes til hva som helst, det endrer ikke de faktum at eksisterende aksjonærer er tilbudt en almisse på 4% av selskapet.
Dof har i følge Q2 rapporten ca. 22 mrd i lån.
De har lagt til grunn en EBITDA på 2,7 mrd. og konvertering av 5,7 mrd. Rest gjeld 16,3 mrd.
Dette gir 6 mrd i lån pr 1 mrd EBITDA.
Med en EBITDA på 3,7 mrd bør da Dof kunne betjene 22 mrd i gjeld. Regner det som ganske sikkert etter Q3 og Q4 rapporten samt backlog for 2023 at EBITDA vil bli minst 3,7 mrd og da skulle det ikke være behov for gjeldskonvertering på grunn av for høy gjeld som CFO har uttalt at er problemet.
Det er viktig at vi får vite når Q3 resultatet føreligger om de vil betale obligasjons gjeld som er den dyreste gjelden, resten av gjelden bør betales i. h. t stand still avtalen / kun renter. Om de mener det blir vanskelig bør det kalles inn til EGF.
Dersom Dof mener problemet da ikke er betalingsevne men den kortsiktige gjelden der kreditorene ikke godtok å forlenge avtalen men at de godtok å konvertere denne til aksjer de egentlig ikke ønsket vet vi hvor landet ligger og bør da finne en annen løsning for de 5,7 mrd. Om Dof får de andre kreditorene med på forlengelse av stand still og EBITDA øker til over 4 mrd i 2023 og Q3, Q4 gir 2 milliarder kan de minst bruke 500 mill pr kvartall til denne gjelden. Det gir nedbetaling på 1,5 mrd innen utgangen av 2023 og i tillegg kan de ta 1 mrd fra kontant beholdningen. Det gjennstår da 3,2 mrd som de kan hente i markedet evnt andre kreditorer tar dette om egenkapitalen ser grei ut i 2024. Alternativet vil bli å trumfe gjennom salg av 50% anndelen i. DOFCON JV.
Mulig Dof får en EBITDA som gir mulighet å øke betalingsevnen til 750 mill pr. kvartall. Da vil det gjenstå. 1,7 mrd innen utgangen av 2023. av de 5,7 mrd. og dette kan betales innen utgangen av Q2 2024.
Går de til retten for å få 5,7 mrd vil nok det uansett ta 2 år og få oversikt over alle selskaper, gjeld og eiendeler.
Eg har god tid, kan godt vente i 2 år til på en løsning der vi får 2019 forslaget uten emisjon. I mens kan vi jo benytte annledningen å øke beholdningen...

Tror det viktigste er tålmodighet ja :-))

syvert1,
takk for deling dine spennende tanker. Anbefaler bare å bruke verdier som er konsistente med enten finansiell eller management reporting.
Her blander epler og bananer: "De har lagt til grunn en EBITDA på 2,7 mrd. og konvertering av 5,7 mrd. Rest gjeld 16,3 mrd" EBITDA er iht management reporting, mens gjelden du henviser til er NIBD iht financial reporting. Dessuten er NIBD ikke lik "rest gjeld" eller total interest bearing gjeld. I tillegg er det gjeld uten rente (det som selskaper eier selv). NIBD = Total IBR - kontanter og tilsvarende.

Bare en liten tanke: fra 2020 til 2021 økte "interest free debt" med 114 millioner fra 1876 til 1990. Om det stemmer at obligasjonsandeler som DOF eier, gjenspeiler økning akkumulering av kuponger som ble betal. Dette gir mening.

Takk for gode svar ang. gjeldskonvertering. Så det er disse 5.7 milliarder det må komme en annen alternativ løsning på, som en langsiktig refinansiering. Q3/Q4 resultater med økt backlog samt tiden vil være vår venn for å finne ut veien videre her. Q3 er 15.november og Q4 er 24.feb 2023, beste er nok å utsette forslaget om gjeldskonv. til DOF får mye bedre tall, så må bankene snu om å se at ting ser bedre ut enn de tror tenker jeg

Takk for kommentar, eg vet selvfølgelig at NIBD = Net interest bearing depth. Nå er det slik at denne gjelden varierer betydelig med dollar kursen mot Norske Kroner så her er det prinsippet eg er ute etter nemlig de har lagt til grunn en EBITDA på 2,7 mrd som gir en viss kontantstrøm de mener de trenger til å betjene en viss mengde gjeld. Ut fra dette mener de at det er nødvendig å konvertere 5,7 mrd gjeld. Mons fikk spørsmål om EBITDA men mente vel fremdeles EBITDA kunne bli 2,7 mrd i fremtiden. Etter mitt syn koker dette ned til hva er realistisk EBITDA for fremtiden og det mener eg vi snart kan legge til grunn 4 mrd. om Q3 blir over 1 mrd Management reporting og det er dette de 2,7 mrd bygger på. Mener eg leste at analysen fra Nordea bygget på Management rapporting og så lenge det er snakk om interne analyser er vel det greit.
Da kan eg ikke se at gjelden er et problem ut fra grunnlaget for denne rapporten, kontant strømmen. Men skjønner obligasjons eierne vil ha igjenn pengene sine og det bør ordnes ved forlengelse av standstill og at bankene får renter, BNDES betjenes som normalt og resten med fradrag av nødvendige utgifter til investeringer går til å betale ned obligasjons gjelden. Forhåpentligvis 750 mill pr. Kvartall fremover. Det store spørsmålet er om de andre kreditorene, Møgster, styre støtter en slik løsning da her er nok mange som har interesse av denne konverteringen.

Bruker en det Finansavisen har lagt til grunn
https://e24.no/boers-og-finans/i/47Papa/dof-inngaar-redningsavtale-omgjoer-milliarder-i-gjeld-til-aksjer

13 mrd/2,7 mrd = 4,81 mrd gjeld pr. mrd. EBITDA.

I Nordea rapporten fra 2018, 2019 slåes det fast at 5,5 er bra for denne bransjen og det gjelder vel fortsatt selv om Mons mener Dof bør ha lavere p. g. a skipene er gamle jmf spørsmål Q2 presentasjonen.
Spørsmålet blir hva kan vi forvente at EBITDA vil bli i 2023 og årene fremover når denne gjelden skal betales.
Forstår det slik med Gjeld/EBITDA = 4,81 er kreditorene villig å inngå en ny avtale. Viva har også sagt at obligasjonseierne egentlig vil ha betalt det Dof skylder.

Har nå funnet ut hvor disse tallene kommer fra.
Gjelden 18,7 mrd er nok NIBD Q1 2022 s. 22.
EBITDA på 2,7 er de siste 4 kvartall så har de vektet Management rapporting og Finansial reporting likt
(2336+3065)/2= 2,7 mrd.
Håper NIBD reduseres i Q3 og at Dollaren svekkes mot Nok da det vil påvirke behov for konvertering.

Fra 22.juni: Kreditor om DOFs redningsplan: "Veldig stor usikkerhet om verdiene, det skal ikke så mye til for at obligasjonene er nærmest null verdt. Men på den andre siden kan det tenkes et mer positivt scenario der en kommer gunstig ut"

Så ingen vet helt sikkert de underliggende verdiene i DOF, mange ting har blitt feid under teppet før avgjørelsen 22.juni, virker som dette ble veldig forhastet. Er det Q3 resultater og guiding fremover kreditorer nå venter på?

Personlig tror og håper eg de ser at usikkerheten er for stor til å bygge noen finansieringsplan på de tall som føreligger.
Som følge av dollar styrkelsen har NIBD økt fra 18724 mill i Q1 til 20399. Dette selv om Dof betalte 679 mill i Q2 s. 22.
Gjennomsnittlig EBITDA 4 siste kvartaler økte fra 2701 til 2866 mill. For å komme ned på NIBD/EBITDA =4,82 måtte de ha konvertert 6577 mill som er 877 mill mer en det avtalen bygger på.
Alle vet at inflasjonen i USA skal ned og da vil renten gå ned og dollaren svekkes mot NOK NIBD vil derfor bli redusert, EBITDA vil bli på rundt 4 mrd da inntektene, rater, utnyttelses grad vil fortsette å øke. Med andre ord tiden er vår venn og Dof EBITDA øker jamt fremover og NIBD vill bli betydelig redusert hvert kvartall som følge av svekket dollar mot nok, økt nedbetaling.

Uansett så må det snart komme noe i postkassa vår :-))

Det skulle vel først stemmes over i Ad Hock gruppen og der ønsker vel ikke flertallet konvertering men vil ha pengene sine som er forståelig. Rystad har jo også spådd oljepris crack i 2014 der de snakkes om 40 dollar fatet. Nå er det vel lite sannsynlig kommer til å skje og om det skjer er vel uansett olje der Dof er involvert det som har lavest break even.
https://www.finansavisen.no/nyheter/energi/2022/09/02/7923739/rystad-spar-oljepriskollaps-i-2024

Nå er det stan stil på OB for Doffern også. At det er underinvestert kommer som en tsunami snart.

Ja DOF aksjer er solid undervurdert, og nesten 100% underpriset. Det er magefølse som styrer over tall. Tallene i DOF er bra, men folk skjønner de bare ikke, selv ikke de som kaller seg "proffe".

Westwood’s Global Subsea Tree Tracker Updated – 4th September, 2022
https://www.westwoodenergy.com/wp-content/uploads/2022/08/Subsea-Tree-Tracker-September-2022.jpg
At the end of August 2022, subsea tree unit awards recorded year to date closed at 160 units. Major awards since the start of 2Q include Beacon Offshore’s Winterfell Phase I (USA), Aker BP’s Trell & Trine (Norway) and TotalEnergies’ Begonia (Angola). An additional 122 units could be awarded before the end of 2022, with Norway accounting for 50% of the anticipated subsea tree award.
Westwood still anticipates the subsea tree award for Shell’s Gato do Mato (Brazil) in 3Q 2022. However, the tree award for BW Energy’s Maromba Phase 1 (Brazil) could be delayed beyond 2022, given environmental approval by IBAMA is still pending, whilst a final investment decision (FID) is subject to the completion of project financing activities.
Our full-year 2022-2026 subsea tree demand outlook is forecast at approximately 1,580 units. This represents a marginal 2% increase compared to last month’s forecast, predominantly driven by planned infill drilling at TotalEnergies’ Akpo and Egina fields offshore Nigeria.
***
Bildet ovenfor viser at Guyana med sine 51 stk står for omtrent 1/3 av 160 godkjente "subsea trees", Brazil er neste med 32, Angola med 20 stk er nr 3. Norge er neste med 15 stk. Dette er viktig for å sammenligne aktivitetsnivå i ulike markeder. Får se om DOF får mer arbeid i Guyana.

Det hadde passet fint nå med 2 betydelige kontrakter med oppstart Q4 2022 og samtidig en positiv melding fra USA i morgen at inflasjonen går nedover fortere en analytikerne har regnet med. Da vil oljeprisen stige betydelig da mye av nedgangen var knyttet til inflasjon, covid i China. Vi trenger å få en større omsetning i aksjen, større interesse, noen estimater... så må Styret snart enten komme med innkalling til. EGF i posten eller trekke tilbake hele forslaget.

Trekke tilbake hele forslaget og sende kursen opp til 10 kr, det hadde vært noe. Etpar gode milliard kontrakter vil hjelpe på fremover. De må finne en gunstig refinansiering på disse 5.7 milliardene som de vil ha konvertert. De underliggende verdiene er mye større enn det alle tror. Det vil ta lang tid før en endelig løsning kommer, da får DOF mindre gjeld frem mot Q4 og kan gå mot normalen. Håper jeg har rett her, men kan og ta feil

Synes aksjonær på 2. plass har gjort et solid hopp siste 2 mnd med en økning på ca 2,5 millioner aksjer :-)) Her har det tikket jevnt og trutt oppover, hvertfall de 3-4 årene jeg har vært aksjonær. Synes det er et godt bilde på stabiliteten hos svært mange av oss som er aksjonærer i Dof :-))

Ser inflasjonen i USA for August ble høyere en ventet og påfølgende dollar styrkelse mot Nok som resultat. Nå er jo Juni, Juli, August ferie måneder i USA og da benytter vel reiselivs bransjen der annledningen til å skru opp prisene på det meste. Håper tallene for September viser betydelig nedgang med påfølgende dollar svekkelse. Det hjelper vel ikke stort på gjelden og Q3 men siden tallene kommer kanskje før Q3 presentasjonen 15.11 kan det bety en del.
https://e24.no/internasjonal-oekonomi/i/8Jmrw1/sjefoekonom-etter-amerikanske-inflasjonstall-det-er-lenge-til-fed-kan-slappe-av

Du har nok helt rett i dette Syvert. Jeg fulgte med dette live på Kevin = https://www.youtube.com/watch?v=F9eK0Pu1kQc Han prater mye fornuftig om situasjonen. Anbefaler å følge litt med på han når det kommer til USA. Neste runde blir nok bedre når ferie tallene ikke er med.

Takk for linken. Følger også med en del der borte. Vet at shale feltene har betydelige problemer med både å få folk samt deler, utstyr men forstår det slik at de vurderer importert abeidskraft for opplæring. Leste også at Container ratene er på vei ned og ratene har falt betydelig. Samtidig ser en at olje og energi falt fra Juli til August. Regner med det vil begynne å stige etterhvert som behovet for oppvarming øker samt at Kina åpner opp igjenn. Om FED må kjøre økonomien inn i dyp resesjon må nok renten ned igjenn for å få igang igjenn økonomien med inflasjon rundt 2%. Håper 0.75% økning til vil ha en viss effekt.
Ser dette kan ta tid og det forventes inflasjon på 3-4%
ved utgangen av 2023
https://www.kiplinger.com/economic-forecasts/inflation
"Expect price inflation at the end of the year to be around 8.0%, down a bit from the peak of 9.1% in June, but still high. Inflation will likely fall to around 3%-4% by the end of next year if the economy slows, as expected."
I følge Q2 rapporten s. 22 var Dof sin gjeld i USD pr. 30.06. 13 862 mill nok.
Dersom dette stemmer hva vil usd/nok ligge på ved utgangen av 2023 og hvor stor vil denne gjelden da være. Dof hadde 30.06. 20 399 mill NIBD
og 22 338 mill i total gjeld. s. 13.
Personlig kan eg tenke meg den skal ned til 8,50 mot nok. Nå er den 10. nok/usd. Dette utgjør en svekkelse på 15% og dollar gjelden vil minke 2 079 mill nok.
NIBD vil da bli 18 320 - nedbetaling av gjeld siste halvår 2022 og 2023.
Kan jo ta med at 01.01.2015 (før oljekrisen startet) var kursen 7,50 nok/usd.

Tar med denne
https://e24.no/olje-og-energi/i/nQa8mB/hydro-direktoer-etter-varsel-om-eksistensiell-trussel-frykter-resesjon
Spørsmålet nå kan bli at de ønsker utbygging av hav vind men vil det være stål tilgjengelig og til hvilken pris. Den eneste løsningen på dette er å bygge ut mer olje og gass før millioner av arbeidsplasser blir flyttet til kina og stålverkene som bruker kull kraft...

Skipsverdier følger vel etter målt i kroner ?

Fra 31.03 til 30.06 styrket USD seg 13,89% mot nok.
Q1, Q2 rapportene viser:
Tangiable assets økte med 52 mill.
Dollar lånet økte med 1205 mill
E. K ble redusert med 1050 mill.

Dette viser vel tatt i betraktning at avskrivingen i Q2 var 267 mill at skips verdiene øker lite i forhold til dollar gjelden. Forstod det slik de innhentet verdi estimater fra Brokerene så vurderte de disse opp mot driften og mest sannsynlig sammen med kreditorene. Spørsmålet er hva skjer når dollar kursen snur, vil de da gjøre omvendt eller mener de skipenes verdi synker mer en lånene... her gjelder det å følge med....

Skipsverdiene skal betydelig opp selvsagt, og det letes med lys og lykt for å holde de nede. Nå kommer heldigvis nye kontrakter og rater inn på skipene , og må påvirke verdsettelsen på annet vis :-))

Noen ute på handel idag?

Muligens noen som er enig med Trøim ? Det vil bli meget travelt fremover uansett :-))

Regner med SOFF fortsetter tilbakeskriving av impairment i Q3 etterhvert som flere skip får nye og bedre rater. Regner med Finans tilsynet følger med...

Jeg tror impairmentet blir mindre for både DOF og SOFF i de kommende månedene, en tung last tar ofte litt tid å bli kvitt. Alle sår gror til slutt.

https://shipselector.com/offers/sale/offshore-vessels/platform-supply-vessel-psv/5283-74m-dp-2-platform-supply-vessel

Er ikke dette Skandi Captain?
Ask price 4 mill usd...

Ser nå det er meget lyse utsikter for rigg bransjen og legger spesielt merke til at dette er begynnelsen på en lang oppgangs syklus drevet av 8 år med under investeringer og en stadig økende energi krise.
Regner med markedet for Subsea ser tilsvarende ut.
Håper virkelig det løsner for Dof og at rater vil nå nivåer vi aldri har sett tidligere. Tipper AHTS ratene vi i sommer har sett i spotten kan bli et mer varig nivå når kapasiteten er sprengt og alt skal bygges ut.
https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Offshore-Drilling-Rates-Jump-Could-Rise-Further-To-500000-Per-Day.html

Det kommer Syvert1 :-) Rigger må ha båter , og nybygg vil være fraværende i flere år :-))

https://www.technipfmc.com/en/investors/financial-news-releases/press-release/technipfmc-awarded-significant-subsea-contract-by-totalenergies-for-lapa-north-east-development/
Blir ikke her noe jobb for Dof Subsea/DofCon?

Er det noen som vet om DOF har ett minimumsbeløp de må ha stående på konto som del av låneavtalen? Eller står de fri til og bruke kontantbeholdningen fra slutten av q2 på 1.8mrd til og betale gjeld

Hei Martin. DOF er på standstil avtale fram til refinansieringen er på plass da DOF ikke er i posisjon til å betale låneavtalen på dagens gjeld. Derfor må gjelden ned slik at ny låneavtale kan bli betjent basert på deres inntekt. DOF trenger ikke betale ned på lån fram til dette er løst med kreditorer og obligasjonseiere. Mulig DOF må betale Interest (som minimum) DOF har en cash flow på ca 154 millioner. Interest ble betalt sist på -89 .

Takk for svar!