LItt guffen om dagen ABG.
I 3Q tjente selskapet 3 øre per aksje - ingen ting. I 4Q kan det bli litt bedre, men ikke mye. En god gjetning er nok at selskapet tjener rundt 40 øre aksjen.
Det er mildt sagt lite når aksjekursen er NOK 5.45.

Her er det bare å spenne sikkerhetsbeltet.
Med så lav emisjonsvolum som det er nå og vil være de kommende året gitt markedet slik det kan se ut i dag, så har perioden med langt lavere (men ikke historisk lav!) inntjening kommet for å bli en stund!

Vel, så bekmørkt ser det virkelig ikke ut, etter mitt syn.

ABG har i 2022 levert de nest beste 9 månedene for ABG de siste 5+ årene, både i omsetning og diluted EPS. Operating revenues de første 9 månedene av 2022 var totalt MNOK 1 196, mot 843 i 2018, 848 i 2019 og 1034 i 2020. Diluted EPS endte på NOK 0,33 for de første 9 månedene, mot 0,24 i 2018, 0,24 i 2019 og 0,32 i 2022. Dvs. en økning i revenues på 31,7 % mot snittet for 2018-2020 og en økning i diluted EPS på 23,7 % mot snittet for 2018-2020. Tredje kvartal er notorisk svakt, og jeg tror på et brukbart Q4 og en diluted EPS på +/- 0,50 for 2022.

ABG har mulighet til (og tradisjon for) en payoutratio på godt over 100 % ved behov, så jeg forventer også et OK utbytte for 2022. ABG har langt flere ben å stå på nå enn selskapet hadde ved tidligere børsnedganger, og har etter eget utsagn godt med transaksjoner i pipelinen. For egen del er jeg tungt lastet i ABG, og kommer til å fortsette å kjøpe meg opp på dagens kursnivå. Skulle kursen falle enda mer, er det bare å laste opp ytterligere. Når børsrekylen en gang kommer (som kan bli tidligere og kraftigere enn mange tror), vil ABG skyte fart.

Det er mye som er bra med ABG i dagens situasjon. Det er uten tvil et bra selskap. Og selskapet går egentlig ganske godt nå - mot historisk inntjening.

Og det er poenget. De siste to årene har vært fantstiske - både mht omløpshastigheten for aksjer (gir kurtasje) og børs emisjoner, M&A og IPOs. Alle disse variablene ligger for 2020-2021 langt over historisk normale nivåer. Vi skal nok ned og kanskje under disse nivåene - om både renter går opp og inntjeningen blant selskapene går ned.

Da blir selv 2022 - som markerer en vesentlig nedgang fra 2020-2021 - et godt år. Faktisk er 2022 - dersom det ender rundt 230 millioner - på snittet for inntjeningen for årene før 2020. Vi skal lengre ned enn det tror jeg!

På en inntjening for 2022 på 40 øre - er kursen på 5.5 relativt voksen - for et selskap med synkende og volatil inntjening.
Jeg tror den skal ned - men spennende at du tror noe annet. Det ser dog ut som om du har "vested interest :-)"

Aksjen har tikket oppover en stund. Investorer ser vel at det nærmer seg utbytteutbetaling.

Noen som tør gjette på 2022-utbyttet..

Litt merkelig oppgang i det siste. Ingen nyheter eller makroforhold som kan forklare dette.
Kanskje det er noen i ABG systemet som har drevet litt kursmassasje, de kan jo alle knepene i boka?
Volumet har vært lavt, kan snu brått nedover her.

EPS første 9mnd i 2022 var 0.33NOK (q3 rapporten)
EPS i Q4 tipper jeg blir større enn Q3 på 0.03 men mindre enn Q2 på 0.13.

Så EPS for 22 blir mellom 0.36kr og 0.46kr per aksje.Så 0.4kr er nok ikke far off.

Men så holdt de tilbake noe cash i fjor, som gjør at de har mulighet til å betale ut mer enn EPS, så jeg blir ikke overrasket om de ender på 0.5kr per aksje for 2022.

Dette er bare gjetting.

Stort utfallsrom, og det er jo foreløpig ukjent hvordan 4. kvartal ble. For egen del tipper jeg på et utbytte på 0,75, har "budsjettert" med 0,50, men ser ikke bort fra at ABG klinker til med 1,00. Som jeg skrev i oktober leverte ABG Q1-Q3 2022 de nest beste første 9 månedene over de siste 5 årene, både i omsetning og diluted EPS. Operating revenues de første 9 månedene av 2022 var totalt MNOK 1 196, mot 843 i 2018, 848 i 2019 og 1034 i 2020. Diluted EPS endte på NOK 0,33 for de første 9 månedene, mot 0,24 i 2018, 0,24 i 2019 og 0,32 i 2022. Dvs. en økning i revenues på 31,7 % mot snittet for 2018-2020 og en økning i diluted EPS på 23,7 % mot snittet for 2018-2020.

Gjennomsnittlig diluted EPS for 4. kvartal var 0,24 for perioden 2018-2020. Jeg mener derfor det er forsvarlig å anta at diluted EPS blir i hvert fall 0,15 for 4. kvartal 2022. Det vil i så fall gi en diluted EPS på 0,48 for året under ett. ABG har tradisjon for en pay-out ratio på godt over 100 % om forholdene ligger til rette for det, jf. 133 % i 2018 og 128 % i 2020. For 2021 var pay-out ratioen kun på 0,72 %. Jeg blir derfor overhodet ikke overrasket om ABG slår til med en pay-out ratio på 150 % for 2022, slik at utbyttet blir 0,75. Og selskapet har også rom til å betale 1,00, om selskapet ønsker det.

For egen del tror jeg usikkerheten knyttet til hva utbyttet kommer på er noe av forklaringen på kursoppgangen den siste tiden. Skulle selskapet overraske på oppsiden, kan dagens kurs være en svært hyggelig inngang.

Vi får se. og håpe på mest mulig. 2021 utbetalte Abg 0,83 pr. aksje, og i 2022 1,- pra

2Q 2023, rett og slett et kriseresultat.

Her blir det fort 30 øre aksjen i resultat for 2023, til en pris på 5.30 aksjen. 17-18 i P/E. Det er bedre enn Morgan Stanley og Goldman Sachs!

Her er det noen som ikke bruker regnemaskinen

Det interessante er at 30 øre aksjen ikke er noe dårlig resultat sett i historisk perspektiv. Men når egenkapitalmarkedet har vært så inflatert, da blir man fort fartsblind!

Det er snart tid for 3Q resultat. Noen som mener noe?
Basert på TTM og trend i resultatutviklingen fremstår ABG som vesentlig overvurdert. I tillegg er de omtrent borte fra emisjonsmarkedet i Norge. Her kan nedsiden fort bli materialisert i løpet av oktober!

TTM EPS på 43 øre og heading down. Da er NOK 5 stiv pris.
Kvartalet i seg selv er greit, men det reflekterer en organisasjon som ikke helt forstår at markedet har vært syklisk høy og er på vei - vesentlig ned.
Til neste år får vi negative tall på kvartalsnivå!

Ser ikke ut som markedet er enig med deg og kursen går opp. Jeg er positiv til selskap som faktisk tjener penger, såpass mange som er priset skyhøyt og taper penger. Men det gjør ikke abg.

Gg

Helt enig,

Det ser ikke ut som noen er enig i denne analysen.
Selskapet tjener penger og det er en ok drevet bedrift (selv om de har tapt seg betydelig etter at JPC trappet ned), men selskapet er på en nedadgående inntjeningstrend i et nedadgående marked. Da blir P/E 10.85 på TTM litt i drøyeste laget - mener jeg!

Selskapet gir fortsatt bra utbytte:

https://live.euronext.com/en/product/equities/NO0003021909-XOSL#CompanyPressRelease-12359865