BW Ideol - 200% opp på Scotwind cash in?
Prisingen av BW Ideol er nå mer enn underlig, hvor markedsaktører åpenbart ikke følger ordentlig med på hva selskapet faktisk kommuniserer.
Selskapet ble tidligere i år tildelt svært ettertraktet havvindlisens, Buchan prosjektet på nesten 1 GW utenfor Skottland ifm Scotwind utlysningen hvor 70+ selskap konkurrerte (bl.a Equinor og Aker som gikk tomhendt ut). Samtidig er kursen ned fra noteringskurs på kr. 47 (FØR lisenstildeling) til nå under kr. 14 (ETTER lisenstildeling). Helproffe BWO er største eier.
Er det slik at markedet her frykter emisjon pga investeringsbehovet utbygging av gigantlisensen vil medføre, og i praksis straffer selskapet for suksess i lisenstildeling? Emisjon for vekst og realisering av prosjektet er IKKE aktuelt slik jeg forstår selskapets kommuniserte finansieringsstrategi, senest ganske tydelig forklart ved Q2 presentasjonen.
Heller enn å kjøre emisjon for å realisere Scotwind lisensen har BW Ideol opprettet et felles investeringsselskap sammen med pengesterke Jera (Japans største elkraftselskap) og den statlige franske investeringsinstitusjonen Ademe. Slik jeg forstår er planen for BW Ideol å selge deler av lisensen til dette investeringsselskapet mot betydelig kontantbetaling, og hvor investeringsselskapet reiser videre kapital (fra div. miljø-/infrastrukturfond og/eller overkapitaliserte energiselskap med grønne investeringsmandat, fx. Aker Asset Managenet? Equinor?).
Ordrett fra BW Ideol sin Q2 presentasjon:
Set-up of the investment vehicle with JERA and ADEME progressing as planned with the partnership engaged in early discussion with Crown Estate Scotland to participate in the financing of BW Ideol’s share of Buchan.
Under selskapets Q2 webcast blir det videre forklart at overføringen er planlagt å skje allerede innen utgangen av inneværende år (dvs nå i høst), og at dette vil medføre umiddelbart positiv kontanteffekt (les CASH på konto) for selskapet.
Hva skal man tro om kursen når melding om finansiering ved delvis nedsalg og massivt kontantoppgjør kommer isteden for fryktet emisjon?
Disclaimer: Jeg kan ta feil, men pleier ikke, og er selv betydelig investert.
Selskapet ble tidligere i år tildelt svært ettertraktet havvindlisens, Buchan prosjektet på nesten 1 GW utenfor Skottland ifm Scotwind utlysningen hvor 70+ selskap konkurrerte (bl.a Equinor og Aker som gikk tomhendt ut). Samtidig er kursen ned fra noteringskurs på kr. 47 (FØR lisenstildeling) til nå under kr. 14 (ETTER lisenstildeling). Helproffe BWO er største eier.
Er det slik at markedet her frykter emisjon pga investeringsbehovet utbygging av gigantlisensen vil medføre, og i praksis straffer selskapet for suksess i lisenstildeling? Emisjon for vekst og realisering av prosjektet er IKKE aktuelt slik jeg forstår selskapets kommuniserte finansieringsstrategi, senest ganske tydelig forklart ved Q2 presentasjonen.
Heller enn å kjøre emisjon for å realisere Scotwind lisensen har BW Ideol opprettet et felles investeringsselskap sammen med pengesterke Jera (Japans største elkraftselskap) og den statlige franske investeringsinstitusjonen Ademe. Slik jeg forstår er planen for BW Ideol å selge deler av lisensen til dette investeringsselskapet mot betydelig kontantbetaling, og hvor investeringsselskapet reiser videre kapital (fra div. miljø-/infrastrukturfond og/eller overkapitaliserte energiselskap med grønne investeringsmandat, fx. Aker Asset Managenet? Equinor?).
Ordrett fra BW Ideol sin Q2 presentasjon:
Set-up of the investment vehicle with JERA and ADEME progressing as planned with the partnership engaged in early discussion with Crown Estate Scotland to participate in the financing of BW Ideol’s share of Buchan.
Under selskapets Q2 webcast blir det videre forklart at overføringen er planlagt å skje allerede innen utgangen av inneværende år (dvs nå i høst), og at dette vil medføre umiddelbart positiv kontanteffekt (les CASH på konto) for selskapet.
Hva skal man tro om kursen når melding om finansiering ved delvis nedsalg og massivt kontantoppgjør kommer isteden for fryktet emisjon?
Disclaimer: Jeg kan ta feil, men pleier ikke, og er selv betydelig investert.
stockseeker
14.09.2022 kl 17:36
543
Og denne fra Nordea med kursmål 75 er lesning til ettertanke på kurs nå under 14, og hvor selskapet industrielt har levert bedre enn forventet...
BWIDL, BUY - TP75 (NORDEA) Estimate and valuation changes
On 17 January, BW Ideol announced that it secured 960 MW (gross) of floating offshore wind acreage in the ScotWind leasing round through its Allyance partnership (a development partnership with BayWa r.e. and Elicio). We view this as a significant milestone and highly accretive to the case, de-risking the equity story. Despite strong share price performance after the news, we still see BW Ideol as an attractive case. We reiterate Buy but raise our SOTP-based target price to NOK 75 due to better positioning in upcoming auctions and better-than-expected allocation in the highly competitive ScotWind auction.
BWIDL, BUY - TP75 (NORDEA) Estimate and valuation changes
On 17 January, BW Ideol announced that it secured 960 MW (gross) of floating offshore wind acreage in the ScotWind leasing round through its Allyance partnership (a development partnership with BayWa r.e. and Elicio). We view this as a significant milestone and highly accretive to the case, de-risking the equity story. Despite strong share price performance after the news, we still see BW Ideol as an attractive case. We reiterate Buy but raise our SOTP-based target price to NOK 75 due to better positioning in upcoming auctions and better-than-expected allocation in the highly competitive ScotWind auction.