Penger på gata?


Her er min kalkulasjon av verdien av Hunter.

Startpunktet blir rapporterte tall pr siste kvartal, dvs 30. juni. Da var verdien av current assets 82.2 millioner dollar. Dette tallet inneholdt da salget av Hunter Disen. I tillegg legger vi på salgsprisen av Hunter Freya, Hunter Idun, og Hunter Frigg. Det er børsmeldt at den totale salgsprisen for disse er 287 millioner dollar. Hvis vi da trekker fra all gjeld, ender vi på nettoverdier på 224.4 millioner dollar. Hvis vi da antar at selskapet ikke har pådratt seg ny gjeld gjennom Q3, og hverken har tapt eller tjent penger på driften gjennom Q3, så må vi ta stilling til antall aksjer og dollarkurs for å finne verdien pr aksje.

To av de gjenværende skipene har bare gått i drift praktisk talt i Juli og da har raten for skip med scrubber vært om lag 30.000 USD dagen, dvs selskapet har i alle fall ikke tapt penger i juli skulle man tro. I August har raten for skip med scrubber ligget på snitt nesten 50.000 dollar dagen og på tidspunkt (14 sept) for meldingen om at Hunter Freya får en siste tur før levering til ny eier var raten ca 74.000 USD dagen i spotmarkedet. Bottom line er at selskapet i alle fall ikke bør ha tapt penger så langt i Q3. Jeg legger kun til grunn at det har gått break even (ca 22.000 USD/dagen) så her kan det være litt oppside.

Da må vi ta stilling til dollarkurs. Selskapet har børsmeldt at 185 millioner dollar er sikret til kurs 9.86, så da bruker vi den kursen på det beløpet. Da får vi 1.824 milliarder kroner. Da gjenstår det 39.4 millioner dollar av nettoverdi som skal tilbake til norske kroner. Dersom vi bruker dagens dollarkurs (10.58) på dette beløpet blir det til 417 millioner kroner. Totalverdi av selskapet blir dermed 2.240 milliarder kroner. Så for å oversette dette beløpet til verdi pr aksje må vi vite hvor mange aksjer som skal få delt ut verdien av dette tank-spillet som nå er over og som selskapet har meldt at skal deles ut til aksjonærene.

Antall aksjer i Hunter oppgis pr Q2 til 575.36 millioner. Så er det børsmeldt at selskapet har kjøpt 19.76 millioner egne aksjer, og Apollo har 15.0 millioner warrants, dvs at vi ender på 570.6 millioner aksjer som skal ha utbytte. Her kan det være noen flere aksjer jeg ikke har plukket opp, for eksempel noen aksjer til ansatte, men det endrer ikke regnestykkene mye hvis det er en million aksjer eller to jeg kan ha misset, feilen må være større enn det hvis det skal bevege nålen på regnestykket. Hvis vi da deler 2.240 milliarder kroner på 570.6 millioner aksjer får vi 3.93 kroner pr aksje. Men så er aksjen gått ex utbytte på 1.5 kroner pr aksje i Q3, så nå er verdien 2.43 kroner pr aksje med dagens dollarkurs. Hvis dollarkursen endrer seg med en krone per dollar endrer verdien av Hunter seg med 7 øre. Dvs desto svakere krone frem til resten av pengene skal deles ut, desto bedre.

Selskapet har sagt at pengene fra tank-spillet skal deles ut til aksjonærene, hvilket betyr at det kun to risiki igjen:
1. At jeg har talt feil på antall aksjer
2. Dollaren svekker seg kraftig mot norske kroner før resten av pengene deles ut (i november eller desember bør vel det bli)

Her kan det legges til at desto mer shaky det globale aksjemarkedet blir desto sterkere blir dollaren (altså bra for Hunter). Da er det altså bare å plukke opp en 13% risikofri avkastning på 1-2 måneder hvis man kan få kjøpt aksjen til dagens 2.16 kroner pr aksje. Så anta at du får 10% på to måneder, dvs annualisert nesten risikofri avkastning på 60%. Ikke dårlig det i dagens vanskelige makrosituasjon eller hva?

Godt resonnement og en meget god investering. Har du tatt hensyn til redusert cash/ økt gjeld i selskapet som følge av tilbakekjøpet av 19,76 millioner egne aksjer?

S

Bra poeng mhp tilbakekjøpte egne aksjer men alle disse 19.76 millionene akksjer ble kjøpt i Q2, så burde vel da være med i startpunktet mitt for eiendeler og gjeld pr 30.06.

Takk, ser det nå. Analysen din bør være helt riktig. Veldig fint å få med seg slike lav-risiko-case.
Lamps8
04.10.2022 kl 17:45 9902

Likte caset enda bedre på kr 2,03 men kan noen si meg hvorfor Freya blir liggende på anker utenfor SA. Hva er vanlig ventetid?, har vel vært der 10 dager nå.
alvor
04.10.2022 kl 19:32 9856

Apollos warrants skal betales for slik at denne prisen øker verdiene tilsvarende ca 30 mill hvis jeg husker rett. Det øker verdien med ca 0,05 kr. Driftsoverskudd etter 30.6 utgjør også litt ettersom break even inneholder avdrag. 40000 dollar pr dag i ca70seilingsdøgn utgjør også ca.0,05
Redigert 04.10.2022 kl 19:37 Du må logge inn for å svare

Jeg laster opp på alt under 2,15. lurer på når vi får vite når resten betales ut. Men i Hunter ånd så kommer det nok helt plutselig. Fikk tak i noen på 2,05 for noen uker siden og 2,13 i dag.
canarias
05.10.2022 kl 08:29 9527

Litt konservativt kursmål, i tillegg er verdien av skallet ikke tatt med .
Lamps8
06.10.2022 kl 19:18 9208

Er det riktig forstått at den justerte strikeprice er -0,4kr? Altså han fikk 0,4* 15 000 000=6 000 000 for de 15M aksjene. Det vil gi noe mer negative utslag i det jeg trodde ville være restverdien i selskapet.
https://newsweb.oslobors.no/message/572738

Ser at en dyktig Hegnaransatt tror han betalte 2,9kr per aksje, 40% over kursen...
https://www.finansavisen.no/nyheter/bors/2022/10/06/7941844/fredly-kjoper-mer-i-hunter

Om man justerer for Apollo warrants, blir regnestykket nå (2240 mnok - 6 mnok)/570,6 aksjer = 3.915 kr per aksje. Ref resonnement i starten av tråden. Riktig forstått?
Gentry
11.10.2022 kl 06:06 8433

Du har rett i din kalkulasjon. Det stemmer med de direkte opplysningene fra HUNTER gruppa som jeg har fått. Og det planlegges å utbetales løpet av 2022.
alvor
14.10.2022 kl 12:01 8011

Mange har kritisert Fredly underveis. Min reise har imidlertid vært svært innbringende. Har vært med fra oppstart gjennom aksjer i tidligere Badger. Fikk sans for caset. Tidligere utbytter på 0,50 + 1,00 ble reinvestert og har gitt ytterligere avkastning slik at dette totalt blir ca. 5,50 pluss avkastningen på tidligere utbytter som utgjør ca kr. 1, tilsammen ca kr.6,50. basert på opprinnelig kostpris. Har tidligere spådd Hunt til kr.10. Der ville ikke vært umulig sett i forhold til analytikerne nåværende estimater for bransjen.
Ble sur da nåværende utbytte ble forskjøvet og lånte penger og kjøpte FRO på 90. ettersom jeg regner Hunter som en utestående fordring. Det har gitt ca. 1 mill.
Med nær 2 mill aksjer i Hunter (i ASK og inv.selskap) blir det litt penger for min lommebok.
Nå avsluttes snart reisen og blir erstattet av FRO og OET.
( hytta blir døpt Fredly)
canarias
14.10.2022 kl 13:08 7934

Jeg har også vært med siden starten alvor og har inne kjempefin gevinst.
spennende joker i tillegg og se hva som skjer med skallet HG.
alvor
14.10.2022 kl 13:16 7909

Ja. Skal være med med restbeløpet. Her ligger muligheter:
- Revitalisering av Indicator nå når oljeleting er in igjen. En emisjon og ferdigstilling av caset kan gi eventyrlig avkastning. Folka i Badger sa selv at de var nær ferdigstilling, men alle leteprosjekter stoppet opp i 2016-17.
- Salg av Indicator. Her er fremfører underskudd på over 400 mill som kan ha en verdi på ca kr. 0,50. Patenter kan også selges.
- Andre overraskelser fra Fredly.
eike
15.10.2022 kl 14:28 7732

Synes Freya blir liggende lenge for anker nå. Er dette vanlig?

Oljetobben, har du noen tanker om veien videre nå etter tilbakebetaling av ASA kapital ?

Fra E24:
Fredly med millionkjøp i Hunter
44 minutter siden · Eivind Bøe
Investor Arne Fredlys heleide selskap Apollo Asset Limited har tirsdag kjøpt 8 millioner aksjer i Hunter Group, ifølge en børsmelding.
Aksjene ble kjøpt for 2,17 kroner per aksje. Det betyr at Fredly punget ut 17,36 millioner kroner for aksjene.
Etter kjøpet eier Apollo Asset Limited 33,28 prosent av de utestående aksjene i Hunter Group.
Fredly er styremedlem i Hunter Group.
kybelole
29.12.2022 kl 09:28 5948

Da foreslår styret at det skal tilbakebetales 0,51 kr/aksje og utbetales utbytte på 1,8kr/aksje. Dette skulle bli totalt 2,31 kr. Aksjekursen er pt. 2,33. Er det noen her som har finregnet på hvor mye kapital det vil være igjen i selskapet etter dette? https://www.finansavisen.no/shipping/2022/12/29/7972744/fredly-selskap-vil-utbetale-1-3-milliarder-i-ekstra-utbytte

Tipper det ligger rundt 2.40
Den største triggeren er jo "tegningsrettighetene" som aksjen representerer når Fredly kommer med nye prosjekter
kybelole
29.12.2022 kl 09:42 5867

Yes, det er jeg enig i.
canarias
29.12.2022 kl 10:09 5764

Får vi det rette caset på ferden videre kan det bli gullkantet for oss store aksjonærer.
canarias
29.12.2022 kl 14:35 5394

Arne har jo lovt at eksisterende aksjonærer skal tilgodeses, så jeg føler meg komfortabel her.

R
Redigert 03.01.2023 kl 11:36 Du må logge inn for å svare

Fra utbyttekalenderen:
Hunter Group 20.01.2023 utbetales 30.01.2023 0.51
Hunter Group 30.01.2023 utbetales 07.02.2023 1.80

Altså 2,31 i utbytte
Redigert 03.01.2023 kl 11:46 Du må logge inn for å svare

Det store spørsmålet blir hva aksjene kan ha av verdi etter utbytteutbetalingen. Hva kommer selskapet opp med for videre drift, eller blir det rett og slett lagt ned? Svaret får vi antakelig den 19.d.m.
canarias
07.01.2023 kl 12:20 3920

Det ser ut som selskapet vil bestå og få er vel bedre rustet enn Fredly til å få til den rette dealen, om det blir nå snart eller senere får vi se.

Ja der blir spennende å sjå. Men ein skal ha i bakhovudet at det er kalkulatoren som bestemmer ref. uttalelse fra Mr. Fredly tidligere.
Ein skal også huska at ein også tidligere har prøvt på ting uten at det har materialisert seg i noko.
Klarer ikkje å finne noko fornuftig i det maritime segmentet heller som dei seier dei ser på ref. ny investering/satsing.
Tenker med ein gang supply segmentet, men klarer ikkje å sjå nokon fornuftige dei kan kjøpe… gjerne andre som har betre oversikt?

Innen supply er det et prospect som ligger opp i dagen. Det er DOF. Når aksjonærene motvillig må ta tap på 99% så ligger nok Fredly & co i sivet og er klar til å overta obligasjonseierenes konverterte aksjer
Redigert 07.01.2023 kl 13:15 Du må logge inn for å svare

Det er jo klart eit intr. case om ein kommer seg inn som du skisserer gjennom obligasjonseiernes konverterte aksjer og får kontroll på DOF.
mariner
07.01.2023 kl 14:49 3757

Hva som vil være verdien etter utbetaling av utbytte og aksjekapital kan jo bli spennende å se. Kursen var jo oppe i kr 2.40 / aksje

Hvis det var fornuftig kan det være igjen 9-10 øre/ aksje . Tror og håper på noe maritimt , enten bulk ( som muligens kommer opp igjen) eller supply/ AH /oljeservice , hvor noen mener DIF kan være attraktivt , blir uansett spennende å se
canarias
08.01.2023 kl 09:03 3440

Faller brikkene på plass kam det skje raskt.
Vi venter i spenning.

30.1.2023 20.1.2023 0,51 NOK
7.2.2023 30.1.2023 1,8 NOK

utbytte.
canarias
12.01.2023 kl 10:11 2714

Og i tillegg til snarlig dividend på totalt 2,31 har vi den store jokeren om hvilket eventuelt nytt case Fredly zoomer inn på.
Det kan bli særdeles attraktivt for oss aksjonærer.
Hellboy
12.01.2023 kl 17:21 2457

Tja, kan det nye caset være BCS? Freddy har jo vært ganske triggerhappy ifht kjøpsknappen der i det siste....

Finansavisen skrev torsdag at Arne Fredly kjøpte store deler av aksjeposten i gründer Jan Børge Sagmos storsalg.
Hellboy
12.01.2023 kl 17:49 2405

Han kjøpte jo tidligere også en god del fra Spettet....