BON handles til ca. 25% av NAV
Her er min simplistiske verdsettelse av BON.
Jeg kommer til en substansverdi per aksje paa ca. 380 kroner.
1. Fred O Renewables NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind NOK 0.6 BN
3. Fred O Cruise Lines NOK 2.0 BN
4. 51.92% av FOE NOK 0.1 BN
5. Andre investeringer NOK 1.3 BN
6. Net cash i Bonheur ASA NOK 0.9 BN
= Grand total NOK 16.0 BN
# aksjer 42,531,893
NAV per aksje NOK 376
Aksjekurs (NOK 95.1 - siste handel 13 Nov.) i prosent av substansverdi per aksje: 25%
Metode:
1. Fred O Renewables
a) 508 MW i 51% eide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 3824 MM er verdt ca. NOK 7.1 BN. Da bruker jeg transaksjonsmultiplene fra Aviva transaksjonen paa GBP 3.2 MM per MW i EV (= NOK 35 MM til dagens kurs). Regnestykket blir (508*35 - 3824)*0.51. Det er en saftig verdsettelse, og Fred Olsen er ikke kjent for aa vaere den som selger billig.
b) 171 MW i egeneide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 677 MM er verdt ca. NOK 2.7 BN. Da antar jeg en verdsettelsesmultippel paa NOK 20 MM per MW, da norske/svenske parker er mindre verdt. Regnestykket blir da 171*20 - 677
c) Fri cash paa NOK 1451 MM i holdingselskapet. Summen av a + b + c blir NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind
Bruker man en EV/EBITDA paa 6 gangern (som er veldig konservativt) oppnaar man en verdsettelse paa NOK 0.6 BN dersom man tar gjennomsnittlig EBITDA for 2016 og 2017, og trekker fra gjeld paa NOK 707 MM. Regnestykket er (55+370)/2*6 - 707.
3. Cruise
En P/E paa 10 ganger gjennomsnittlig resultat etter skatt for 2016 og 2017 pluss cash paa NOK 770 MM i FOCL gir en verdi paa NOK 2 BN. Regnestykket er (163+73)/2*10 + 770.
4. Halvparten av FOE er for tiden verd bare NOK 50 MM.
5. Her bruker jeg bokfoerte verdier paa NOK 1265 MM. Av dette er sannsynligvis NOK 943 MM cash, med stoersteparten av resten i Kokstad Eiendom. Som garantert er mer verdt enn bokfoert verdi, det er neppe noen verdijusteringer gjort her.
6. Netto cash i Bonheur ASA er NOK 857 MM.
Prosjekt pipeline og holding er for enkelthets skyld samlet antatt aa ha null verdi. Alle balanseposter er fra q3 regnskapet.
Jeg kommer til en substansverdi per aksje paa ca. 380 kroner.
1. Fred O Renewables NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind NOK 0.6 BN
3. Fred O Cruise Lines NOK 2.0 BN
4. 51.92% av FOE NOK 0.1 BN
5. Andre investeringer NOK 1.3 BN
6. Net cash i Bonheur ASA NOK 0.9 BN
= Grand total NOK 16.0 BN
# aksjer 42,531,893
NAV per aksje NOK 376
Aksjekurs (NOK 95.1 - siste handel 13 Nov.) i prosent av substansverdi per aksje: 25%
Metode:
1. Fred O Renewables
a) 508 MW i 51% eide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 3824 MM er verdt ca. NOK 7.1 BN. Da bruker jeg transaksjonsmultiplene fra Aviva transaksjonen paa GBP 3.2 MM per MW i EV (= NOK 35 MM til dagens kurs). Regnestykket blir (508*35 - 3824)*0.51. Det er en saftig verdsettelse, og Fred Olsen er ikke kjent for aa vaere den som selger billig.
b) 171 MW i egeneide vindparker med prosjektfinansiering til NOK 677 MM er verdt ca. NOK 2.7 BN. Da antar jeg en verdsettelsesmultippel paa NOK 20 MM per MW, da norske/svenske parker er mindre verdt. Regnestykket blir da 171*20 - 677
c) Fri cash paa NOK 1451 MM i holdingselskapet. Summen av a + b + c blir NOK 11.3 BN
2. Shipping/Offshore wind
Bruker man en EV/EBITDA paa 6 gangern (som er veldig konservativt) oppnaar man en verdsettelse paa NOK 0.6 BN dersom man tar gjennomsnittlig EBITDA for 2016 og 2017, og trekker fra gjeld paa NOK 707 MM. Regnestykket er (55+370)/2*6 - 707.
3. Cruise
En P/E paa 10 ganger gjennomsnittlig resultat etter skatt for 2016 og 2017 pluss cash paa NOK 770 MM i FOCL gir en verdi paa NOK 2 BN. Regnestykket er (163+73)/2*10 + 770.
4. Halvparten av FOE er for tiden verd bare NOK 50 MM.
5. Her bruker jeg bokfoerte verdier paa NOK 1265 MM. Av dette er sannsynligvis NOK 943 MM cash, med stoersteparten av resten i Kokstad Eiendom. Som garantert er mer verdt enn bokfoert verdi, det er neppe noen verdijusteringer gjort her.
6. Netto cash i Bonheur ASA er NOK 857 MM.
Prosjekt pipeline og holding er for enkelthets skyld samlet antatt aa ha null verdi. Alle balanseposter er fra q3 regnskapet.
Redigert 21.01.2021 kl 09:35
Du må logge inn for å svare
Putt1
24.05.2019 kl 10:01
6397
Hvis jeg legger Baards verdsettelse til grunn (som er mer noeyaktig enn min) er 220 per aksje omtrent verdien av eksisterende (operasjonelle) on-shore wind eiendeler og kontantene i selskapet. Dvs. man faar cruise-virksomheten, offshore-wind service/shipping, kokstad eiendom/NHST, fornybar energi prosjekter under utvikling, med paa kjoepet til ca. null verdi.
On-shore wind eiendelene er lettomsettelige, og naermest som cash aa regne. De har power-purchase agreements som sikrer et gulv om prisene faller og subsidiene, som utgjoer mer enn kraft-inntektene, har britisk statsgaranti med inflasjonsjustering. Ca 70% av renterisikoen paa prosjektfinansieringen er sikret med renteswaps. Risikoen er saa lav at dette er det naermeste man kommer til obligasjoner blant operasjonelle assets, og de som vet hvordan inflasjonsjusterte GILTs prises i UK vet at det fremdeles er potensiale for reprising.
Kursmaalet til Pareto er m.a.o. tilsvarende summen av finansielle eiendeler i selskapet. Dette er en no-brainer.
On-shore wind eiendelene er lettomsettelige, og naermest som cash aa regne. De har power-purchase agreements som sikrer et gulv om prisene faller og subsidiene, som utgjoer mer enn kraft-inntektene, har britisk statsgaranti med inflasjonsjustering. Ca 70% av renterisikoen paa prosjektfinansieringen er sikret med renteswaps. Risikoen er saa lav at dette er det naermeste man kommer til obligasjoner blant operasjonelle assets, og de som vet hvordan inflasjonsjusterte GILTs prises i UK vet at det fremdeles er potensiale for reprising.
Kursmaalet til Pareto er m.a.o. tilsvarende summen av finansielle eiendeler i selskapet. Dette er en no-brainer.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
lynx
24.05.2019 kl 12:52
6392
Ser ut som om markedet langsomt finner ut det samme, kursen har begynt å røre på seg.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
24.05.2019 kl 14:53
6513
Enig det. Er bare at når Corbyn skal renasjonalisere Statnett og finne måter å ta aksjonærene, så er det risk, men har fremdeles over 2500 aksjer igjen...
Ellers tenkte jeg å legge ut linker til proff.no , .se og .dk sine sider for de ulike selskapene etter hvert.
Ser da blant annet at det er mye løpende kost som i praksis kan sees på som investeringer, f.eks. i Universal Foundation.
Eller en kan se vindfarmer og så koble mot andre tall/ stats.
Vet du om tilsvarende åpne nettsider med selskapstall finnes for UK?
PS! Likte analysen din på Søker etter Alfa.
Ellers tenkte jeg å legge ut linker til proff.no , .se og .dk sine sider for de ulike selskapene etter hvert.
Ser da blant annet at det er mye løpende kost som i praksis kan sees på som investeringer, f.eks. i Universal Foundation.
Eller en kan se vindfarmer og så koble mot andre tall/ stats.
Vet du om tilsvarende åpne nettsider med selskapstall finnes for UK?
PS! Likte analysen din på Søker etter Alfa.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
OldNick
24.05.2019 kl 15:25
6517
Se til første side i tråden, ref. innlegg: OldNick 17.11.2018 kl 17:37
Har oppdatert produksjonsgrafen til;
Lista vindpark, Norge: https://flic.kr/p/2558ygn, og
Fäbodliden, Sverige: https://flic.kr/p/Txr5GE
I tillegg, detalj-dataene for Lista vindpark: https://flic.kr/p/2ehLZoR
viser nå at maks. produksjon er blitt øket til ca. 69.5 MW, mot tidligere 68 MW. Installert effekt er angitt til 71.3 MW (= 31 x 2.3)
Refererer til innlegg: Putt1 17.11.2018 kl 07:54, og: Putt1 18.11.2018 kl 05:24
Har FORAS/Lista Vindkraftverk gjort optimaliseringer slik Putt1 indikerte de kunne få gjort?
Jeg har ikke spurt BON/FORAS enda.
Ang. nye vindkraft-prosjekt i Norge og Sverige.
I begge land vil onshore vindparker motta el.sertifikater for produsert el-kraft som de kan selge.
I Sverige har de hatt el.sertifikater siden 2001 (tror jeg), mens Norge har deltatt i dette fellesmarkedet siden 2010. I 2021 trer Norge ut av dette systemet, og vindparker etter denne datoen vil ikke motta el.sertifikater, mens svenske vindparker vil fortsette motta slike.
I perioden Norge har deltatt, har gj.snittlig pris på el.sertifikater vært ca. 15øre/kWh produsert, mens prisen har variert mellom ca. 5 til over 30 øre.
Akkurat nå er el.sert. prisen ca. 5 øre/kWh, og futures-prisen i 2020 og 21 er enda lavere, under 2 øre/kWh.
Det bygges mye vindkraft i både Norge og Sverige, og ift. antall el.sertifikater som nett-leverandørene må ha per kWh solgt til kunder, så er det overskudd av disse, og prisen presses altså til bunns.
Uansett, dette betyr at nye vindkraft-prosjekt i både Norge og Sverige de nærmeste årene ikke kan regne med særlig ekstrainntekter fra el.sertifikater, og BON/FORAS har en park i drift (Fäbodliden – 78MW) og en park under bygging (Högaliden – 105MW, produksjon fra Q4-2020). Inge av disse kan altså regne med særlig ekstrainntekter utenom salg av kreft til nettet, og fornybar-garantier ved siden av.
Grafer som hører til kvartals-rapporteringen, 2010 tom. Q1-2019:
Kapasitet og produksjon: https://flic.kr/p/2g1Tfum
De finansielle hovedtallene: https://flic.kr/p/2g1Tkkd
Har oppdatert produksjonsgrafen til;
Lista vindpark, Norge: https://flic.kr/p/2558ygn, og
Fäbodliden, Sverige: https://flic.kr/p/Txr5GE
I tillegg, detalj-dataene for Lista vindpark: https://flic.kr/p/2ehLZoR
viser nå at maks. produksjon er blitt øket til ca. 69.5 MW, mot tidligere 68 MW. Installert effekt er angitt til 71.3 MW (= 31 x 2.3)
Refererer til innlegg: Putt1 17.11.2018 kl 07:54, og: Putt1 18.11.2018 kl 05:24
Har FORAS/Lista Vindkraftverk gjort optimaliseringer slik Putt1 indikerte de kunne få gjort?
Jeg har ikke spurt BON/FORAS enda.
Ang. nye vindkraft-prosjekt i Norge og Sverige.
I begge land vil onshore vindparker motta el.sertifikater for produsert el-kraft som de kan selge.
I Sverige har de hatt el.sertifikater siden 2001 (tror jeg), mens Norge har deltatt i dette fellesmarkedet siden 2010. I 2021 trer Norge ut av dette systemet, og vindparker etter denne datoen vil ikke motta el.sertifikater, mens svenske vindparker vil fortsette motta slike.
I perioden Norge har deltatt, har gj.snittlig pris på el.sertifikater vært ca. 15øre/kWh produsert, mens prisen har variert mellom ca. 5 til over 30 øre.
Akkurat nå er el.sert. prisen ca. 5 øre/kWh, og futures-prisen i 2020 og 21 er enda lavere, under 2 øre/kWh.
Det bygges mye vindkraft i både Norge og Sverige, og ift. antall el.sertifikater som nett-leverandørene må ha per kWh solgt til kunder, så er det overskudd av disse, og prisen presses altså til bunns.
Uansett, dette betyr at nye vindkraft-prosjekt i både Norge og Sverige de nærmeste årene ikke kan regne med særlig ekstrainntekter fra el.sertifikater, og BON/FORAS har en park i drift (Fäbodliden – 78MW) og en park under bygging (Högaliden – 105MW, produksjon fra Q4-2020). Inge av disse kan altså regne med særlig ekstrainntekter utenom salg av kreft til nettet, og fornybar-garantier ved siden av.
Grafer som hører til kvartals-rapporteringen, 2010 tom. Q1-2019:
Kapasitet og produksjon: https://flic.kr/p/2g1Tfum
De finansielle hovedtallene: https://flic.kr/p/2g1Tkkd
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
25.05.2019 kl 10:55
6452
Universal Foundation A/S.
https://www.proff.dk/regnskab/universal-foundation-as/aalborg-%C3%B8st/forskning-og-udvikling/GOEKJEI00FV/
Dette har vært under utvikling en stund. Bladde gjennom og summer resultat før skatt. Kom til knappe 100 millioner danske kroner fra 2013-2017 i negativt resultat. 2018 og 2019 kommer senere. Medregnes bør også en opprinnelige investeringen.
Viser at det satses på denne og nå er de kommet i gang med kommersiell testing og samlokalisering.
Kjenner for dårlig til teknologi, marked, verdikjede, potensiale og nåværende/fremtidige konkurrenter til å komme med prognoser.
Mulig dere andre vet mer?
PS! I tidligere utgave presiserte jeg ikke at det var hundre minus. Mer i norske kroner. Kan kanskje sees på som FOU-investering, tatt over driften.
Med forbehold om evt. feil.
https://www.proff.dk/regnskab/universal-foundation-as/aalborg-%C3%B8st/forskning-og-udvikling/GOEKJEI00FV/
Dette har vært under utvikling en stund. Bladde gjennom og summer resultat før skatt. Kom til knappe 100 millioner danske kroner fra 2013-2017 i negativt resultat. 2018 og 2019 kommer senere. Medregnes bør også en opprinnelige investeringen.
Viser at det satses på denne og nå er de kommet i gang med kommersiell testing og samlokalisering.
Kjenner for dårlig til teknologi, marked, verdikjede, potensiale og nåværende/fremtidige konkurrenter til å komme med prognoser.
Mulig dere andre vet mer?
PS! I tidligere utgave presiserte jeg ikke at det var hundre minus. Mer i norske kroner. Kan kanskje sees på som FOU-investering, tatt over driften.
Med forbehold om evt. feil.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
25.05.2019 kl 11:10
6448
https://www.proff.dk/regnskab/global-wind-service-as/fredericia/producenter/GRQU6UI016D/
Søsterselskapet Global Wind Service synes jeg er spennende. 2018-tallene kommer senere i år. Vil vise flere ansatte blant annet som følge av oppkjøp av en konkurrent i krise.
Bonheur har 75 % indirekte eierskap, mener jeg.
Finner mye nyheter om denne, for de som vil følge med.
Søsterselskapet Global Wind Service synes jeg er spennende. 2018-tallene kommer senere i år. Vil vise flere ansatte blant annet som følge av oppkjøp av en konkurrent i krise.
Bonheur har 75 % indirekte eierskap, mener jeg.
Finner mye nyheter om denne, for de som vil følge med.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
25.05.2019 kl 19:00
6394
Om bøttene.
Commisioning av to stykk skal skje nå i år. https://mobile.subseaworldnews.com/2018/10/30/universal-foundation-joins-deutsche-bucht-mono-bucket-demo/
Commisioning av to stykk skal skje nå i år. https://mobile.subseaworldnews.com/2018/10/30/universal-foundation-joins-deutsche-bucht-mono-bucket-demo/
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
ValueT
27.05.2019 kl 09:57
6312
Noen som har informasjon om forventet for Gilja vindkraftpark?
Denne er jo i utgangspunktet klar for bygging, men selskapet har søkt om utvidelse. I følge NVe er utvidelsen satt på vent inntil avklaringer om vindkraftutbygging i Norge som helhet er satt. Det er jo relativt mye støy om landbasert utbygging for tiden. Mulig det hadde vært hensiktsmessig med å bygge etter ordinært vedtak før populistiske vedtak før neste valg..
Denne er jo i utgangspunktet klar for bygging, men selskapet har søkt om utvidelse. I følge NVe er utvidelsen satt på vent inntil avklaringer om vindkraftutbygging i Norge som helhet er satt. Det er jo relativt mye støy om landbasert utbygging for tiden. Mulig det hadde vært hensiktsmessig med å bygge etter ordinært vedtak før populistiske vedtak før neste valg..
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
28.05.2019 kl 15:34
6232
OldNick, jeg klarer ikke aa aapne noen av grafene. Faar som melding at "page cannot be displayed". Det er kanskje bare min browser?
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
inference
28.05.2019 kl 17:52
6190
Godt å se at folk er i ekstase over god kursutvikling ?
Om ikke annet så er det verdt å justere overskriften. Vi har vel sprengt gjennom 25% av NAV for lenge siden.
Om ikke annet så er det verdt å justere overskriften. Vi har vel sprengt gjennom 25% av NAV for lenge siden.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Leedsutd
30.05.2019 kl 14:17
6100
Det legges vel vekt på sum of parts per nå. Herav ingen vekstkomponent selv om det i analysen antas bedre rater blant annet for jack-upene. ..men kursmålet legges høyere enn historisk rabatt fordi man opererer i en næring med lavere diskonteringsfaktorer.
Savner dog en større analyse av komponenten som virkelig er avgjørende for kontantstrøm i fremtiden. Strømprisen. Da særlig i UK og Norden.
Ellers var det strengt tatt ikke noe nye nytt i Paretoanalysen.
Savner litt av det gamle Bonheur med opportunistiske investeringer. Tankfart. Bulk. Hva med en større post i et av de større amerikanske riggselskapene. Litt dristig at all kapital skal mot vindkraft.
Savner dog en større analyse av komponenten som virkelig er avgjørende for kontantstrøm i fremtiden. Strømprisen. Da særlig i UK og Norden.
Ellers var det strengt tatt ikke noe nye nytt i Paretoanalysen.
Savner litt av det gamle Bonheur med opportunistiske investeringer. Tankfart. Bulk. Hva med en større post i et av de større amerikanske riggselskapene. Litt dristig at all kapital skal mot vindkraft.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
31.05.2019 kl 11:57
6088
Fikk rapporten fra generalforsamlingen i e-posten. Det ble gitt vide fullmakter til tilbakekjøp av aksjer. Nå husker jeg fra 20 år siden at det også da ble tatt opp av en småaksjonær, en som fortalte, så vet ikke om det er nytt av året.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
01.06.2019 kl 11:29
6041
Dette synes jeg er bra. Handler om at Fred Olsen minnes 75 årsdagen for D-dagen.
https://www.ipswichstar.co.uk/news/business/ship-decorated-with-the-poppy-for-royal-british-legion-cruise-1-6083041
https://www.ipswichstar.co.uk/news/business/ship-decorated-with-the-poppy-for-royal-british-legion-cruise-1-6083041
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
inference
02.06.2019 kl 19:44
5853
Bonheur burde tatt et jafs av Scatec om de virkelig mener noe med Renewables satsingen sin. Evnt. Investert i et lignende selskap (early mover) hvor PE / P/bok ikke er så anstrengt at Freddy får hjerteinfarkt
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Leedsutd
02.06.2019 kl 20:46
5830
Scatec er for dyrt.
Kjøpe ytterligere kapasitet i bygging av vindparker. Offshore. Sprer klimahysteriet seg vil markedet være enormt.
Kjøpe ytterligere kapasitet i bygging av vindparker. Offshore. Sprer klimahysteriet seg vil markedet være enormt.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
OldNick
07.06.2019 kl 19:06
9280
re. Putt1 28.05.2019 kl 15:34
Refererer til mitt innlegg: OldNick 24.05.2019 kl 15:25
Linkene jeg har lagt inn virker i min browser (Chrome).
______
Kom over denne (litt daterte) artikkelen om onshore vind-møller i UK.
https://wattsupwiththat.com/2018/12/29/wind-farm-turbines-wear-sooner-than-expected-says-study/
Wind farm turbines wear sooner than expected, says study
Britain’s wind farms are wearing out far more rapidly than previously thought, making them more expensive as a result, according to an authoritative new study
charles the moderator, From The Telegraph
December 29, 2018
______
Det står at gamle vindmøller begynner å få nedetid (reparasjoner og vedlikehold) mye tidligere enn forventet, og at levetiden kan være så kort som 12-15 år.
Gjelder det FORAS skotske vindparker?
Nei, ingenting i de produksjons-dataene jeg har sett indikerer dette, ei heller FORAS finansrapporter.
Jeg har sendt BON en E-mail, så får jeg se hva de sier.
Refererer til mitt innlegg: OldNick 24.05.2019 kl 15:25
Linkene jeg har lagt inn virker i min browser (Chrome).
______
Kom over denne (litt daterte) artikkelen om onshore vind-møller i UK.
https://wattsupwiththat.com/2018/12/29/wind-farm-turbines-wear-sooner-than-expected-says-study/
Wind farm turbines wear sooner than expected, says study
Britain’s wind farms are wearing out far more rapidly than previously thought, making them more expensive as a result, according to an authoritative new study
charles the moderator, From The Telegraph
December 29, 2018
______
Det står at gamle vindmøller begynner å få nedetid (reparasjoner og vedlikehold) mye tidligere enn forventet, og at levetiden kan være så kort som 12-15 år.
Gjelder det FORAS skotske vindparker?
Nei, ingenting i de produksjons-dataene jeg har sett indikerer dette, ei heller FORAS finansrapporter.
Jeg har sendt BON en E-mail, så får jeg se hva de sier.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Ratta
08.06.2019 kl 06:13
9273
"litt daterte". Fra 2012 ?
https://www.telegraph.co.uk/news/earth/energy/windpower/9770837/Wind-farm-turbines-wear-sooner-than-expected-says-study.html
https://www.telegraph.co.uk/news/earth/energy/windpower/9770837/Wind-farm-turbines-wear-sooner-than-expected-says-study.html
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
OldNick
08.06.2019 kl 13:30
9266
Oi, tabbe.
Skulle ha sett på linken WUWT pekte på.
2012 er litt for "datert", så den kan vi glemme :-)
______
Men, denne er ikke så "datert" :-)
Liste over de 50 største aksjonærene i Bonheur ASA, samt endringer fra uken før, dvs. 27 mai.
https://flic.kr/p/2gaGHBb
Aksjonærlisten legges ut med følgende kommentar.
1. Kildehenvisning: http://www.stocktalk.no/.
2. Vente minst 48 timer fra listene er ute på Stocktalk.
(Stocktalk-regel)
Håper alle kan lese den.
Skulle ha sett på linken WUWT pekte på.
2012 er litt for "datert", så den kan vi glemme :-)
______
Men, denne er ikke så "datert" :-)
Liste over de 50 største aksjonærene i Bonheur ASA, samt endringer fra uken før, dvs. 27 mai.
https://flic.kr/p/2gaGHBb
Aksjonærlisten legges ut med følgende kommentar.
1. Kildehenvisning: http://www.stocktalk.no/.
2. Vente minst 48 timer fra listene er ute på Stocktalk.
(Stocktalk-regel)
Håper alle kan lese den.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
ValueT
11.06.2019 kl 09:41
9150
Stocktalk er kun leselig for betalende kunder. Funksjonen med åpning etter x-antall mnd for betalende har vært stengt et år ca.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Klatreren
12.06.2019 kl 17:14
9087
Flere aksjonærer som enda ikke har fått utbytte på konto?
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
1013
12.06.2019 kl 17:27
9093
Bon ser træt ud vi er på vej i 140
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Neptune
24.06.2019 kl 10:28
8961
Ser ut fra dagens aksjonær oversikt at Tycoon Industries (Spetalen) er ny på listen med 116K aksjer.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
OldNick
24.06.2019 kl 11:07
8953
Hehe,
og det etterat han nedsablet de "grønne aksjene": https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/06/Spetalen-De-aksjene-vil-kollapse
Han taler med 2 tunger den mannen (men ikke første gangen vet vi)
Han er nok litt lei seg for at han solgte NEL litt for tidlig, det tok jo av etterat han forlot selskapet, selv om han skapte litt "bølger i kursen".
Men, har hadde jo en flerdobling inne da han solgte så han fikk jo bra avkastning, men styrken i oppgangen i vår har sikkert overrasket ham, som mange andre.
Han kunne jo kjøpt BON for 50, 60, 70, 80, 90, 100 over lang tid (slik vi andre har gjort), hvorfor nå når aksjen har bikket 140 og 150?
og det etterat han nedsablet de "grønne aksjene": https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/06/Spetalen-De-aksjene-vil-kollapse
Han taler med 2 tunger den mannen (men ikke første gangen vet vi)
Han er nok litt lei seg for at han solgte NEL litt for tidlig, det tok jo av etterat han forlot selskapet, selv om han skapte litt "bølger i kursen".
Men, har hadde jo en flerdobling inne da han solgte så han fikk jo bra avkastning, men styrken i oppgangen i vår har sikkert overrasket ham, som mange andre.
Han kunne jo kjøpt BON for 50, 60, 70, 80, 90, 100 over lang tid (slik vi andre har gjort), hvorfor nå når aksjen har bikket 140 og 150?
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
25.06.2019 kl 13:47
8863
BON er iferd med aa bryte ut oppover. Volumene oeker paa hoeye nivaaer. Det tekniske bildet er veldig bullish.
Og naa som den stoerste bjellesauen har kjoept vil resten av saueflokken foelge etter. Hold dere fast.
Og naa som den stoerste bjellesauen har kjoept vil resten av saueflokken foelge etter. Hold dere fast.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
25.06.2019 kl 13:55
8877
Jeg tror at Spettet refererte til NEL, Scatec og Scanship. Det er veldig vanskelig aa forsvare verdsettelsesnivaaene der. Ogsaa var det vel noen som gjorde ham oppmerksom paa at BON ikke helt passet inn i det perspektivet og kanskje ga ham kopi av rapportene til Swedbank og Pareto, som er veldig tydelige paa verdiene i selskapet.
Uansett er ikke nyanserte kommentarer noe han er kjent for. Fyren heller mot bipolar.
Uansett er ikke nyanserte kommentarer noe han er kjent for. Fyren heller mot bipolar.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
29.06.2019 kl 01:42
8742
Var en artikkel for et par dager siden om de nye offshore arbeiderne, vindteknikere som trengte en base til sjøs.
Digresjon: Her har det vært ulike ideer. Blant de mer kreative å få bygget kunstig øy på Doggerbank, et mini-Nederland.
Bonheur: Et av datterselskapene utviklet noe som heter Windbase. Finner ikke lengre videoer på Youtube eller på hjemmesider. Usikker på om det blir en realitet, men artig konsept.
Fra 2015 og 2016 er det litt stoff.
https://www.offshorewind.biz/2016/06/08/fred-olsen-ocean-targets-farshore-wind-farms-with-heliport-concept/
Digresjon: Her har det vært ulike ideer. Blant de mer kreative å få bygget kunstig øy på Doggerbank, et mini-Nederland.
Bonheur: Et av datterselskapene utviklet noe som heter Windbase. Finner ikke lengre videoer på Youtube eller på hjemmesider. Usikker på om det blir en realitet, men artig konsept.
Fra 2015 og 2016 er det litt stoff.
https://www.offshorewind.biz/2016/06/08/fred-olsen-ocean-targets-farshore-wind-farms-with-heliport-concept/
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
29.06.2019 kl 01:46
8777
Tipper dette er lagt i skuffen, i hvertfall i påvente av bruk av monobøtte-understellet til vanlige vindturbiner først. Finner ingenting fra siste år.
https://youtu.be/bVFuX7cUPZw
https://youtu.be/bVFuX7cUPZw
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Neptune
01.07.2019 kl 09:39
8662
Ser ut fra dagens aksjonær oversikt at Tycoon Industries (Spetalen) øker med ytterligere 148K aksjer og er nå oppe i totalt 264K. Videre kjøper Kristianro (bror Spetalen) 71K.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Sundancer
01.07.2019 kl 10:51
8626
Oj, det ser ut som at morgendagens børskommentar er om Bonheur. Kan noen med abonnement bekrefte?
https://www.dn.no/borskommentar/equinor/bonheur/fred-olsen-energy/denne-aksjen-har-nesten-doblet-seg-i-ar-men-det-er-fortsatt-penger-pa-gaten/2-1-630650
https://www.dn.no/borskommentar/equinor/bonheur/fred-olsen-energy/denne-aksjen-har-nesten-doblet-seg-i-ar-men-det-er-fortsatt-penger-pa-gaten/2-1-630650
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
inference
01.07.2019 kl 10:54
8627
Stemmer bra det.
Morsom tanke i slutten av artikkelen:
Vi har jo sett at Statoil, unnskyld Equinor, har kjøpt en betydelig aksjepost i Scatec Solar. Dette er en del av Equinors grønnvasking. Se ikke bort fra at Equinor tar en andel i Bonheur også. Equinor har fått bøttevis med kjeft for å investere for lite i fornybar energi. Kanskje det hjelper på opinionen å kjøpe noen aksjer i Bonheur.
Morsom tanke i slutten av artikkelen:
Vi har jo sett at Statoil, unnskyld Equinor, har kjøpt en betydelig aksjepost i Scatec Solar. Dette er en del av Equinors grønnvasking. Se ikke bort fra at Equinor tar en andel i Bonheur også. Equinor har fått bøttevis med kjeft for å investere for lite i fornybar energi. Kanskje det hjelper på opinionen å kjøpe noen aksjer i Bonheur.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
01.07.2019 kl 11:54
8592
Equinor kommer ikke til aa kjoepe i Bonheur. De kjoepte i SSO fordi de har prosjekter sammen i Brasil. Bonheur vil i beste fall vaere leverandoer til Equinor ved konstruksjon av offshore wind prosjekter. Og de blir det mange av fremover.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Thomasw
01.07.2019 kl 19:54
8510
Noen som kan gjengi bon artikkelen?
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Det kan du jaggu få rett i... https://e24.no/energi/vindkraft/foreslaar-et-tredje-omraade-for-havvind-i-barentshavet/24651210
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
04.07.2019 kl 09:22
8323
Naa er det flere finansdinosaurer som begynner aa faa opp farten i BON.
Sparebank1 markets sitt kursmaal paa NOK 250 (siste kurs i skrivende stund er 183.50) virker rimelig paa mellomlang sikt synes jeg. Men tror ikke aksjen vil stoppe der.
Sparebank1 markets sitt kursmaal paa NOK 250 (siste kurs i skrivende stund er 183.50) virker rimelig paa mellomlang sikt synes jeg. Men tror ikke aksjen vil stoppe der.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
08.07.2019 kl 22:16
8189
Kjente lysten til å hovere, men jeg hadde ikke peiling heller, så det ville blitt selvmål... Snarere bør vi alle feire. Pipelinen var ikke verdiløs. :D
11 kroner per aksje, 100 millioner dollar. 864 millioner kroner for Codling Bank utenfor Irland.
Obs! Estimat, ikke gjennomført.
https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/07/Bonheur-selger-vindpark
11 kroner per aksje, 100 millioner dollar. 864 millioner kroner for Codling Bank utenfor Irland.
Obs! Estimat, ikke gjennomført.
https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/07/Bonheur-selger-vindpark
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
08.07.2019 kl 22:25
8077
https://www.irishtimes.com/news/ireland/irish-news/esb-among-final-bidders-for-wind-farm-off-the-wicklow-coast-1.3942157
Ser at startbudene skal ligge rundt 100 mill euro, som må deles mellom eierne. Mener Bonheur har halvparten, men sjekk selv, er ikke helt sikker. Det er ventet solid konkurranse, så får se om prisene øker.
Ser at startbudene skal ligge rundt 100 mill euro, som må deles mellom eierne. Mener Bonheur har halvparten, men sjekk selv, er ikke helt sikker. Det er ventet solid konkurranse, så får se om prisene øker.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
OldNick
09.07.2019 kl 08:41
8005
Codling Bank-prosjektet har 2 trinn.
Bonheur opgir kapasitet for begge på 1GW (det står 1.1 i artikkelen)
- Det første trinnet, Codling Bank I er godkjent og klar for utbygging, slik jeg tolker det.
- Det andre trinnet Codling Bank II er ikke godkjent men har status "under utvikling".
Jeg oppfatter det slik at det er første trinnet som nå skal selges (men det kan jo være feil, har ikke sjekket med selskapet enda).
http://fredolsenrenewables.com/wind-farms/ireland/
Bonheur opgir kapasitet for begge på 1GW (det står 1.1 i artikkelen)
- Det første trinnet, Codling Bank I er godkjent og klar for utbygging, slik jeg tolker det.
- Det andre trinnet Codling Bank II er ikke godkjent men har status "under utvikling".
Jeg oppfatter det slik at det er første trinnet som nå skal selges (men det kan jo være feil, har ikke sjekket med selskapet enda).
http://fredolsenrenewables.com/wind-farms/ireland/
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
09.07.2019 kl 20:51
7911
Denne er fra juli 2018.
Om Rotschilds som ble bedt om å selge en andel.
https://www.businesspost.ie/business/ronan-barretts-wind-company-appoints-rothschild-sell-stake-421674
Om Rotschilds som ble bedt om å selge en andel.
https://www.businesspost.ie/business/ronan-barretts-wind-company-appoints-rothschild-sell-stake-421674
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
10.07.2019 kl 08:42
7850
På fredag morgen (over i morgen) er det resultatfremleggelse Q2.
Kan være verd å gå på om du er i Oslo og har tid.
Kan være verd å gå på om du er i Oslo og har tid.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
10.07.2019 kl 08:42
7843
På fredag morgen (over i morgen) er det resultatfremleggelse Q2.
Kan være verd å gå på om du er i Oslo og har tid.
Kan være verd å gå på om du er i Oslo og har tid.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
14.07.2019 kl 08:50
7703
EBITDA pa NOK 255 MM i Shipping/Offshore Wind segmentet for Q2 som rapportert paa fredag er sterke tall.
Dette segmentet er utrolig vanskelig aa forecaste. De tjener penger stort sett bare i sommerhalvaaret og BON rapporterer ikke backlog. Pareto turde ikke proeve engang - det er ingen forward earnings estimater inkludert i initiating coverage rapporten til Baard Rosef. Sparebank1 Markets sin rapport er bedre enn Pareto's. Selv om Jonas Meyer later til aa ogsaa ha underestimert loennsomheten i dette segmentet (han forecaster NOK 135 MM i segment EBITDA for hele 2019) har han ihvertfall gjort et aerlig forsoek. All kudos for det.
Om man oppdaterer Meyer's estimater med nye q2 tall, handler BON naa paa en EV/EBITDA for innevaerende aar paa ca 5x. Til sammenligning handles SSO paa ca 11x, Falck paa ca 9.5x, Oersted (verdens offshore wind leder) paa svimlende 16x (iflg JPMorgan).
Selv med en oppgang paa ca. 110% YTD (utbytte inkl) er BON derfor fremdeles den billigste fornybar utvikleren i verden. Med god margin. Nest billigste handles paa omtrent 8x EV/EBITDA. Og de har ikke eksponering til et super-vekst segment som offshore wind.
Dersom JPM eller Kepler-Chevreux tar opp dekning paa BON for vi nok en rekyl opp. Utsiktene er rimelig gode for det, handels volumet har oekt voldsomt til at kurtasjen er interessann. I tillegg vil drivere vaere positive nyheter fra norske on-shore wind prosjekter under utvikling og resultatet av auksjonen for Codling Bank.
Dette segmentet er utrolig vanskelig aa forecaste. De tjener penger stort sett bare i sommerhalvaaret og BON rapporterer ikke backlog. Pareto turde ikke proeve engang - det er ingen forward earnings estimater inkludert i initiating coverage rapporten til Baard Rosef. Sparebank1 Markets sin rapport er bedre enn Pareto's. Selv om Jonas Meyer later til aa ogsaa ha underestimert loennsomheten i dette segmentet (han forecaster NOK 135 MM i segment EBITDA for hele 2019) har han ihvertfall gjort et aerlig forsoek. All kudos for det.
Om man oppdaterer Meyer's estimater med nye q2 tall, handler BON naa paa en EV/EBITDA for innevaerende aar paa ca 5x. Til sammenligning handles SSO paa ca 11x, Falck paa ca 9.5x, Oersted (verdens offshore wind leder) paa svimlende 16x (iflg JPMorgan).
Selv med en oppgang paa ca. 110% YTD (utbytte inkl) er BON derfor fremdeles den billigste fornybar utvikleren i verden. Med god margin. Nest billigste handles paa omtrent 8x EV/EBITDA. Og de har ikke eksponering til et super-vekst segment som offshore wind.
Dersom JPM eller Kepler-Chevreux tar opp dekning paa BON for vi nok en rekyl opp. Utsiktene er rimelig gode for det, handels volumet har oekt voldsomt til at kurtasjen er interessann. I tillegg vil drivere vaere positive nyheter fra norske on-shore wind prosjekter under utvikling og resultatet av auksjonen for Codling Bank.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Konspiratorix
14.07.2019 kl 15:06
7681
Interessant.
Nå var selskapets egenkapital jevnt fordelt på vindparker og service/installasjon. Da holder jeg utenfor nedskrevne cruise, medievirksomhet, øvrige aksjer og eiendommer.
Windcarrier har sine store kranbåter som er lønnsomme når de er i bruk og installerer. De har også det nye vedlikeholdssegmentet som de kjøpte og som skal bygges opp. Så har du teknikerne, der de ønsker bedre marginer, pluss diverse øvrig.
Windcarrier tjener på vekst og at havvind blir billigere å bygge. (Egne bidrag holdt utenom).
For kraftverkene er det litt motsatt. Her er høy strømpris nøkkelen. Samme for installasjon ja, men dess mer som installeres, dess lavere strømpris.
Kull, gass og grønn.
Hva vet du om CO2-kvotesystemet til EU og utviklingen fremover?
Hvordan holdes strømprisen oppe?
Disclaimer: Har fremdeles aksjer i sekskapet, men mindre enn før. Kom dog inn på mye lavere kurser og har ønsket å spre porteføljen.
Nå var selskapets egenkapital jevnt fordelt på vindparker og service/installasjon. Da holder jeg utenfor nedskrevne cruise, medievirksomhet, øvrige aksjer og eiendommer.
Windcarrier har sine store kranbåter som er lønnsomme når de er i bruk og installerer. De har også det nye vedlikeholdssegmentet som de kjøpte og som skal bygges opp. Så har du teknikerne, der de ønsker bedre marginer, pluss diverse øvrig.
Windcarrier tjener på vekst og at havvind blir billigere å bygge. (Egne bidrag holdt utenom).
For kraftverkene er det litt motsatt. Her er høy strømpris nøkkelen. Samme for installasjon ja, men dess mer som installeres, dess lavere strømpris.
Kull, gass og grønn.
Hva vet du om CO2-kvotesystemet til EU og utviklingen fremover?
Hvordan holdes strømprisen oppe?
Disclaimer: Har fremdeles aksjer i sekskapet, men mindre enn før. Kom dog inn på mye lavere kurser og har ønsket å spre porteføljen.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare
Putt1
15.07.2019 kl 15:55
7622
Kapasitetsinvestering i havvind er forventet aa vokse med ca. 29% p.a. til 2023, iflg Bloomberg New Energy Finance.
Det er derfor Orsted er priset til 16x EV/EBITDA. De er verdens beste paa havvind.
Det at havvind er et super-vekst segment, gjoer at det er veldig gode utsikter til loennsomhet for de med riktig kompetanse og kapabilitet. Det er denne veksten BON forsoeker aa posisjonere seg for.
BON er mindre og boer klare aa vokse fortere enn Orsted, men trader til en EV/EBITDA paa bare 5x. Enten er Orsted overpriset eller saa er BON underpriset. Orsted foelges av 30+ analytikere. BON av to, hvorav en i mindre enn 2 uker. Hvor er sannsynligheten stoerst for feilprising tror du.
Naar BON dekkes av flere analytikere som kjenner segmentet (SB1M og Pareto kan ikke fornybar, selv om SB1M kan litt mer enn Pareto) vil BON reprises ytterligere.
Havvind er det oljen var paa 1970 tallet. BON posisjonerer seg for aa bli del av noe som kan bli veldig stort.
Glem stroemprisen og CO2 kvote-system. Tenk paa det store bildet.
Det er derfor Orsted er priset til 16x EV/EBITDA. De er verdens beste paa havvind.
Det at havvind er et super-vekst segment, gjoer at det er veldig gode utsikter til loennsomhet for de med riktig kompetanse og kapabilitet. Det er denne veksten BON forsoeker aa posisjonere seg for.
BON er mindre og boer klare aa vokse fortere enn Orsted, men trader til en EV/EBITDA paa bare 5x. Enten er Orsted overpriset eller saa er BON underpriset. Orsted foelges av 30+ analytikere. BON av to, hvorav en i mindre enn 2 uker. Hvor er sannsynligheten stoerst for feilprising tror du.
Naar BON dekkes av flere analytikere som kjenner segmentet (SB1M og Pareto kan ikke fornybar, selv om SB1M kan litt mer enn Pareto) vil BON reprises ytterligere.
Havvind er det oljen var paa 1970 tallet. BON posisjonerer seg for aa bli del av noe som kan bli veldig stort.
Glem stroemprisen og CO2 kvote-system. Tenk paa det store bildet.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02
Du må logge inn for å svare