Schibsted:Verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdi

Merlin
SCHA 18.10.2022 kl 22:08 16641

KJØP: Aksjeanalytiker Fridtjof Semb Fredricsson og hans kolleger i Pareto Securities tok i går, 17/10/22 opp dekning på Schibsted. (Finansavisen i går)

Det foreligger en kjempemessig verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdier!

Meglerhuset Pareto Securities tok opp dekning av Schibsted-aksjen med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 220 kroner pr. aksje - et saftig anslag fra dagens 156 kroner.

Pareto-analytikerne Fridtjof Semb Fredricsson, Kristoffer Hagevik og Olav Rødevand skriver i analysen at verdiene som ligger i rubrikkselskapet Adevinta, som Schibsted er majoritetseier i, vil sende Schibsted-aksjen oppover.

«Ettersom Schibsteds eierpost i Adevinta utgjør mesteparten av verdien, har et Adevinta i fritt fall sendt Schibsted-aksjen til det laveste nivået på fire år», skriver analytikerne.

Adevinta ligger så langt i år ned om lag 36 prosent. Schibsted ligger ned over 50 prosent.

«Som konsekvens har nesten hele markedsverdien i de gjenværende, underliggende eiendelene blitt borte.»

7-gangeren

De skriver imidlertid videre at Adevinta nærmer seg* utløp av lock-up-avtalen 23. oktober, (*Menes nok oktober 2023 - Oct'23) og at Schibsted ser ut til å være fast bestemt på å låse opp aksjonærverdier. Analytikerne tror det vil føre til at markedet vil skifte fokus mot de underliggende eiendelene.

«Faktisk, på våre beregninger, er de verdt mer enn syv ganger den underforståtte prisingen i markedet i dag – En forskjell mellom pris og verdi som investorer bør utnytte i forkant av en potensiell transaksjon som vil avsløre disse verdiene.»

Underliggende vekst

Analytikerne trekker frem at selv om Schibsted-kursen korrelerer med Adevinta-kursen, gjør selskapet det underliggende godt. Inntektsveksten fortsetter, marginene blir større og selskapet har en bedre forretningsstruktur.

«I tillegg til 133 kroner i offentlige beholdninger, beregner vi underliggende verdier på 135 kroner pr. Schibsted-aksje, som dekker 90 prosent av den totale aksjekursen og er mer enn 7 ganger den imposerte prisingen i markedet.»

Nå tror de at markedet i økende grad vil flytte fokuset vekk fra Adevinta, og mot de underliggende eiendelene.

Schibsted - It may be early, but don’t be late
Initiating Coverage (Paretos melding)
As Schibsted’s stake in Adevinta makes up most of its value, an Adevinta in free-fall has sent the Schibsted share to a four-year low. As a consequence., almost the entire market valuation of the remaining, underlying assets has been wiped out. However, the Adevinta lock-up expiry in Oct’23 is approaching, and Schibsted appears determined to unlock shareholder value, leaving us with the belief that the market will shift focus towards the underlying assets. In fact, on our calculations, they are worth more than 7x the implied pricing in the market today – A price-value divergence investors should exploit ahead of a potential transaction that will reveal these values. We initiate coverage of Schibsted with a Buy rec. and a TP of NOK 220 per A share, implying 11/28x ‘22e EBITDA/EPS. For investors that can short, we favor a net exposure to Schibsted excl. Adevinta.

Redigert 18.10.2022 kl 22:23 Du må logge inn for å svare
Langlang
13.09.2023 kl 15:35 3298

Problemet til Viaplay er at prisen de har betalt for sportsrettigheter er nå flere ganger høyere enn selskapets totale verdi. Disse betales ned over tid, samt at de har svært høye, løpende produksjonskostnader. Det er dyrt å sende en håndfull folk til England annenhver helg, ha studio rundt alpint, langrenn, Formel 1. Når salget på abonnement også har begynt å svikte, og at de tror at satsing i nye markeder automatisk skal gi return, så begynner kostnadene å løpe løpsk. Og dette gjør de i hele Norden. Prisen for selskapet er lav, men du kjøper samtidig vanvittig mye kostnader. Utbytte fra Viaplay er det bare å glemme.
ibyx
13.09.2023 kl 15:45 3277

Ikke utenkelig at en skeptisk Sissener har fylt på idag? :-)
Men det tar gjerne kledelige 4-5 dager å hente seg inn til 220+ igjen?
ibyx
13.09.2023 kl 22:50 3216

Begeistringen dempet seg i Viaplay som endte med en god prosent i pluss i Stockholm.
ibyx
14.09.2023 kl 13:13 3132

Og begeistringen dempet seg i Schibsted...
Godt de eier 29,6% i Adevinta som av lett uforståelig grunn stiger pene 4% idag da! Ekvilibristisk! Bravo! :-)
adagio
14.09.2023 kl 13:46 3131

Å kjøpe seg opp i Viaplay blir vel noe analogt til når Skogen begynte å kjøpe seg opp i papirfabrikker, på begynnelsen av 2000 tallet. Og vips så måtte Skogen refinansieres ett tiår senere
puzzle
20.09.2023 kl 07:59 3075

Kan vi forvente et lite salg av Adevinta aksjer av Schibsted , bra stigning på den i det siste ,Skogen Lund har uttalt at disse aksjene skal selges når verdien økes og det har de gjort i det siste.
Avisproduksjon - Helt hjem ++ har alle flyttet og omstrukturert seg under samme tak, dette vil vi nok se i de neste Q rapportene også, alt dette vil ha en positiv utvikling på kursen.
Kurs i desember 250
puzzle
22.09.2023 kl 09:44 2960

Ja så enkelt var det, kursmål 250 kr ble nådd etter bare 2 dager , litt før tiden men det er innafor.
Artig dette, kommer med nye analyser etterhvert 🙋‍♂️
Gull i pungen
02.10.2023 kl 07:32 2802

Danske Bank høyner kursmål for Schibsted til 280 kroner (240), gjentar kjøp - BN
Gull i pungen
18.10.2023 kl 17:12 2606

Oslo (Infront TDN Direkt): Schibsted ventes å legge frem en ebitda på 675 millioner kroner for andre kvartal 2023, sammenlignet med 655 millioner kroner i samme periode året før.

Det fremgår av 15 estimater Infront har hentet inn for TDN Direkt.

Av de 13 analytikere som har oppgitt anbefaling og kursmål har 12 kjøpsanbefaling på Schibsted-aksjen, mens en har holdanbefaling. Gjennomsnittlig kursmål er på 287 kroner, varierende mellom 227 og 341 kroner.

Deltagere: ABG Sundal Collier, Barclays Capital, BofA Securities, Carnegie, Danske Bank Markets, Deutsche Bank, DNB Markets, Exane BNP Paribas, Goldman Sachs, Jefferies International, Morgan Stanley, Nordea Markets, SEB Equities, Sparebank 1 Markets og UBS.



ibyx
24.11.2023 kl 10:01 2123

Ikke mange røde analytikere her nei.
Mean consensus
BUY
Number of Analysts
12
Last Close Price
263.00NOK
Average target price
290.90NOK
Spread / Average Target
+10.61%
High Price Target
354.00NOK
Spread / Highest target
+34.60%
Low Price Target
230.00NOK
Spread / Lowest Target
-12.55%

Men det meste av dette var vel før budet på Adevinta? Eller var det ventet av alle analytikerne? Summen inkludert?
24 milliarder i kontanter suser snart inn på kontoen til Schibsted takket være Permira og Blackstones bud på Adevinta.
https://www.finansavisen.no/finans/2023/11/23/8062685/arctic-analytiker-henriette-trondsen-kjempeutbytter-i-vente
ibyx
29.11.2023 kl 09:50 2014

Poff?
Er det noe krøll med budet på Adevinta?
ibyx
29.11.2023 kl 16:12 1980

Er vel Viaplay som skuffer da? Men det er neppe overraskende?
ibyx
29.11.2023 kl 17:25 1970

Viaplay var kanskje en gevinsttrigger idag?
https://e24.no/boers-og-finans/i/y6oQaA/kriserammede-viaplay-utsetter-kvartalsrapport
Kvartalsrapporten skal nå legges frem torsdag 30. november etter børsslutt i Stockholm, skriver selskapet i
Så får vi se om gevinstpresset vedvarer imorgen også da?
Schibsted har vel tapt omtrent halve innsatsen av kjøpet de foretok i september til kurs 47 kroner for ca 380MNOK i B-aksjer i en TRS-avatale?
Altså et papirtap på ca 190MNOK i og med at kursen idag er 23,54 SEK.
Børsverdi 1856 MSEK
ibyx
30.11.2023 kl 11:58 1946

Venter vel på Viaplay idag. Men aksjonærene sikrer seg minimalt idag mot stygge tall derfra! Det er gjerne fordi man vet det blir dårlig. Så faren for at det blir litt mindre dårlig er gjerne en mulig positiv trigger?
Ekstremt lav omsetning i forhold til igår. Så da så.
Kan være en mulighet her altså.

Adevintasalget med sitt utbyttepotensial ligger like "støtt"...
Redigert 30.11.2023 kl 11:59 Du må logge inn for å svare
ibyx
30.11.2023 kl 12:18 1933

Oi! Der dippet den! Var det rykter fra Stockholm eller omtalen her som ordnet saken?
ibyx
30.11.2023 kl 13:21 1967

Viaplay klatrer 2-3% i forkant av dagens tallslipp på ok volum
VOLUME: 809.78K
65 DAY AVG: 985.21K
82% VS AVG

Viaplayfallet er selvsagt befengt med en del short. Nå ca 3,5%. Nesten halvert siste 3 måneders da.
Men det er jo kursen også!
Dette er jo ikke det største "kortet" Schibstedstokken heller da...
Tynger litt mer psykologisk Schibstedkursen nå?
Redigert 30.11.2023 kl 13:28 Du må logge inn for å svare
ibyx
30.11.2023 kl 15:08 1961

Tja. Viaplay buller nesten 7% nå. Er vel ryktebørsen...
ibyx
30.11.2023 kl 15:49 1963

+11%
Ja ja. Det er 11% mindre papirtap for Schibsted. Lover jo bra det.

Og volumet ligger an til å bli det høyeste på over en måned.

VOLUME: 1.17M
65 DAY AVG: 985.21K
119% VS AVG
Redigert 30.11.2023 kl 15:53 Du må logge inn for å svare
ibyx
01.12.2023 kl 09:04 1949

Viaplay har blitt en liten hodepine for Schibsted ser det ut for. Ekstrem utvanning med emisjon på lavt nivå på gang.
Skal skal ikke...
Mange kroner fra Adevintasalg, men aksjonærene vil like det det dårlig?
https://www.dn.no/bors/schibsted-risikerer-massiv-utvanning-i-viaplay-mer-utfordrende-enn-vi-ventet/2-1-1563595
Det blir gjerne litt mer gevinstsikring idag?
I forhold til Adevintasummen er jo papirtapet i Viaplay forholdsvis minimalt da..
ibyx
01.12.2023 kl 09:24 1939

Var visst ikke så problematisk for Schibsted-aksjonærene å bli utvannet med tegningskurs 1 krone?
Selskapet har åpenbart for mye penger i pipen?
ibyx
01.12.2023 kl 09:44 1931

380MNOK input for 3 måneder siden er nå papirdesimert til ca 40MNOK... Men pytt pytt. Er kroner nok...
Kursen til Viaplay faller 80% idag... Det er spinnvilt.
https://www.nordnet.no/market/stocks/17022638-viaplay-group-b

Setter et tips på at Schibsted ikke har så mye annet "valg" enn å delta i denne emisjonen...
Godt mulig det er det smarteste. Så blir sikkert noen Schibsted aksjonærer småsure, men kursen holdes strategisk og fint oppe i motvinden?
Redigert 01.12.2023 kl 09:46 Du må logge inn for å svare
ibyx
04.12.2023 kl 12:09 1791

Ble en liten boost og gevinstsikring på denne!
Relativt høy heving av kursmål?

Arctic Securities høyner kursmålet på Schibsted til 315 kroner per aksje, fra 265 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling, ifølge en oppdatering mandag.

https://e24.no/bors/nyheter/a/294957?pinnedEntry=294957
ibyx
04.12.2023 kl 15:59 1801

Gjennomsnittsmål opp nesten 7 kroner siden 24.11
Ingen nedgraderinger på et par måneder.
Laveste på 230 virker ikke oppdatert.

Mean consensus
BUY
Number of Analysts
11
Last Close Price
269.60NOK
Average target price
297.16NOK
Spread / Average Target
+10.22%
High Price Target
354.00NOK
Spread / Highest target
+31.31%
Low Price Target
230.00NOK
Spread / Lowest Target
-14.69%
ibyx
07.12.2023 kl 09:58 1725

Kan virke som mindre tilbakefall gir fine muligheter her nå?
Oppdriften er i sum tross alt sterkere enn viljen til å kvitte seg med aksjer?

Vanskelig for de kundene hvor analytikerne "deres" har kursmål 230?
Burde kanskje ta en telefon å få verifisert om dette fortsatt er gyldig? 😅

ibyx
07.12.2023 kl 16:20 1750

Da fikk vi dagens pullbackmulighet?
ibyx
08.12.2023 kl 11:04 1719

Går vi for 280+ idag? Kan se slik ut!
ibyx
12.12.2023 kl 14:06 1617

Ble jo en overraskende fin tur i denne!
Men nå er den gjerne litt "konkludert"?
Er jo ikke helt urolig denne. Tenker vi skal gevinstsikres under 300 igjen.
Gudene vet hvor ferden går etter det... 😅
ibyx
12.12.2023 kl 14:16 1629

En analytiker regnet visst salgsverdien av avisene til rundt 2MRD å utgjøre en oppside på ca 25 kroner? Dvs til 325 kroner som ble "tatt ut" nylig.
Så fallet er begrenset og gir selvsagt mulighet for gunstigere gjeninntreden dess næremere 300 "de" vil ha den! 😅
ibyx
12.12.2023 kl 14:23 1626

Omsetningen er fortsatt frisk, men bærer idag preg av sikring.
VOLUME: 202.36K
65 DAY AVG: 213.22K
95% VS AVG
ibyx
13.12.2023 kl 15:30 1592

Mnja.. Det må gjerne bli slik?
"Investorene" higer etter reprising under 300 kroner.
Må bare ha litt uro. Må.
🎣😅
ibyx
14.12.2023 kl 09:25 1529

Foreløpig er det vel bare 2 analytikere som har oppjustert kursmål etter siste positive meldinger?
Pareto 315>350
Barclays 280>355
ibyx
14.12.2023 kl 20:38 1509

Pussig. Nesten bare ibyx som gidder å kommentere denne her på forum. IDEX og røkla er mye mer spennende selvsagt.
På Shareville er de litt villere. Der har man feberfantasier om 100 kroner i utbytte...
Ok. Mulig gevinstsikringen er over snart ihvertfall?

"Avtalen verdsetter nyhetsavdelingen til 6,2 milliarder. Det inkluderer Schibsteds eierandeler i nyhetsbyråene NTB og TT, samt Polaris Media. Schibsted ønsker å gi pengene de får fra salget til aksjonærene, ifølge presentasjonen"
Hertil kommer salget av Adevinta selvsagt.

Shorten er satt!
😅
ibyx
18.12.2023 kl 10:57 1386

Mads Johannesens fem utvalgte aksjer
Nel
Nordic Semiconductor
Tomra Systems
Schibsted
Frontline

https://www.finansavisen.no/finans/2023/12/16/8072850/investeringsokonom-mads-johannesen-plukker-ut-fem-nyttarsraketter
ibyx
18.12.2023 kl 14:08 1364

Vanskelig å spå når denne letter igjen. Kan skje når som helst eller om en måned...
Men prisen er antagelig ganske gunstig nå! Nedsiden bør være *ytterst* begrenset! 😅
ibyx
18.12.2023 kl 15:09 1350

Usikkerhet rundt tidsperspektiver får det til å løsne litt på nedsiden?
Kanskje skal den litt under 300 igjen likevel?
Hadde ikke trodd det egentlig...
Men korte penger har det gjerne bedre andre steder?
LOD = 306,6
Det er 20 kroner ned fra toppnoteringen forrige mandag!
ibyx
19.12.2023 kl 15:59 1316

Løsnet litt nå?
Begynner gjerne å bli attraktiv i og med at newssalget blir priset litt ut igjen?
Korreksjon: 25 kroner fra nylig topp...

Kan se ut som den "vil" under 300 også? 👍🚀
Redigert 19.12.2023 kl 16:03 Du må logge inn for å svare