Schibsted:Verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdi

Merlin
SCHA 18.10.2022 kl 22:08 16640

KJØP: Aksjeanalytiker Fridtjof Semb Fredricsson og hans kolleger i Pareto Securities tok i går, 17/10/22 opp dekning på Schibsted. (Finansavisen i går)

Det foreligger en kjempemessig verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdier!

Meglerhuset Pareto Securities tok opp dekning av Schibsted-aksjen med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 220 kroner pr. aksje - et saftig anslag fra dagens 156 kroner.

Pareto-analytikerne Fridtjof Semb Fredricsson, Kristoffer Hagevik og Olav Rødevand skriver i analysen at verdiene som ligger i rubrikkselskapet Adevinta, som Schibsted er majoritetseier i, vil sende Schibsted-aksjen oppover.

«Ettersom Schibsteds eierpost i Adevinta utgjør mesteparten av verdien, har et Adevinta i fritt fall sendt Schibsted-aksjen til det laveste nivået på fire år», skriver analytikerne.

Adevinta ligger så langt i år ned om lag 36 prosent. Schibsted ligger ned over 50 prosent.

«Som konsekvens har nesten hele markedsverdien i de gjenværende, underliggende eiendelene blitt borte.»

7-gangeren

De skriver imidlertid videre at Adevinta nærmer seg* utløp av lock-up-avtalen 23. oktober, (*Menes nok oktober 2023 - Oct'23) og at Schibsted ser ut til å være fast bestemt på å låse opp aksjonærverdier. Analytikerne tror det vil føre til at markedet vil skifte fokus mot de underliggende eiendelene.

«Faktisk, på våre beregninger, er de verdt mer enn syv ganger den underforståtte prisingen i markedet i dag – En forskjell mellom pris og verdi som investorer bør utnytte i forkant av en potensiell transaksjon som vil avsløre disse verdiene.»

Underliggende vekst

Analytikerne trekker frem at selv om Schibsted-kursen korrelerer med Adevinta-kursen, gjør selskapet det underliggende godt. Inntektsveksten fortsetter, marginene blir større og selskapet har en bedre forretningsstruktur.

«I tillegg til 133 kroner i offentlige beholdninger, beregner vi underliggende verdier på 135 kroner pr. Schibsted-aksje, som dekker 90 prosent av den totale aksjekursen og er mer enn 7 ganger den imposerte prisingen i markedet.»

Nå tror de at markedet i økende grad vil flytte fokuset vekk fra Adevinta, og mot de underliggende eiendelene.

Schibsted - It may be early, but don’t be late
Initiating Coverage (Paretos melding)
As Schibsted’s stake in Adevinta makes up most of its value, an Adevinta in free-fall has sent the Schibsted share to a four-year low. As a consequence., almost the entire market valuation of the remaining, underlying assets has been wiped out. However, the Adevinta lock-up expiry in Oct’23 is approaching, and Schibsted appears determined to unlock shareholder value, leaving us with the belief that the market will shift focus towards the underlying assets. In fact, on our calculations, they are worth more than 7x the implied pricing in the market today – A price-value divergence investors should exploit ahead of a potential transaction that will reveal these values. We initiate coverage of Schibsted with a Buy rec. and a TP of NOK 220 per A share, implying 11/28x ‘22e EBITDA/EPS. For investors that can short, we favor a net exposure to Schibsted excl. Adevinta.

Redigert 18.10.2022 kl 22:23 Du må logge inn for å svare
ibyx
20.12.2023 kl 12:11 3788

Robothundene er sluppet løs!
Og korreksjonen fortsetter!
Nå 30 kroner ned fra siste topp!
Ser vi 270 før nyttår?
👍
Redigert 20.12.2023 kl 12:12 Du må logge inn for å svare
ibyx
20.12.2023 kl 12:20 3794

Det nærmer seg kanskje tid for at en analytiker eller to dukker opp og sår tvil av Adevinta-salg og mere til?
Er det ikke ofte slik det er når "noen" vil ha ned kursen for "noen"?
ibyx
20.12.2023 kl 12:26 3796

Nå er det jo ikke sikkert at "hundene" får leke så veldig mye lenger da?
Volumet skranter.. "noen andre" kunne plutselig finne på å utnytte "momentet"...
Kan være på sin plass å sende ut rekylvarsel parallellt her?

VOLUME: 46.96K
65 DAY AVG: 213.29K
22% VS AVG
ibyx
20.12.2023 kl 16:28 3770

Endte på LOD 294,60. Korrigert 9.74 % fra siste topp!
Her går alt som planlagt! 🤖
TP 270! 😅

Verdidiskrepans? 😅
Redigert 20.12.2023 kl 16:29 Du må logge inn for å svare
ibyx
21.12.2023 kl 09:35 3709

ibyx hever kjøpsmål fra 270 til 275 🤖 😅🎣🚀
Redigert 21.12.2023 kl 09:47 Du må logge inn for å svare
ibyx
21.12.2023 kl 10:43 3686

Tusen takk!
Dette går veien!
VOLUME: 7.1K
65 DAY AVG: 214.12K
3% VS AVG
Mye godt robotarbeid her nå! 🤖😅
ibyx
22.12.2023 kl 14:54 3644

Ser der ja 291,80
Er så bra når noen har *en plan*!
🤖😅
Redigert 22.12.2023 kl 14:55 Du må logge inn for å svare
ibyx
27.12.2023 kl 16:04 3520

Viljen til å ta gevinst sender straks kursen under 290. "Alt går altså etter planen"!
Minner om at kursen startet på 294 på dagen med siste "gladmelding"
Pytt pytt!
ibyx
27.12.2023 kl 16:18 3516

Uffda. Bare robothandel igjen her nå?
VOLUME: 25.04K
65 DAY AVG: 194.5K
13% VS AVG
ibyx
27.12.2023 kl 16:57 3499

Til slutt trekker Heimdal-forvalteren frem Schibsted som en romjulssalgskandidat. Selskapet har allerede solgt seg ned i Adevinta, og nylig ble det klart at ...
https://www.dn.no/bors/dn-investor/aksjer/oslo-bors/disse-aksjene-far-du-pa-romjulssalg-her-far-man-rabatt-pa-rabatt/2-1-1573760

Mens andre heier på nedsalget og kanskje har hatt litt å bidra med i den retningen også?
Gir Schibsted-aksjonærene en kald skulder
Schibsted-aksjen har flydd høyt på Adevinta-exit og salg av medievirksomheten. Nå trekker DNB Markets-analytiker Ole Martin Westgaard i bremsen.
Hvor hardt det trekkes i bremsen er bak mur... og om det er DNB eller selskapet som gir den kalde skulderen vites da heller ikke...
Men "tøm og røm" høres vel litt rimelig ut her?
https://www.finansavisen.no/medier/2023/12/21/8074697/gir-schibsted-aksjonaerene-en-kald-skulder

Og for de som fortsatt ikke tror at Adevinta blir solgt slik at det blir kurshemmende "problemer" osv...
https://newsweb.oslobors.no/message/607477
ibyx
27.12.2023 kl 17:24 3496

Merk datoene... ibyx 20.12...
Schibsted-aksjen har flydd høyt på Adevinta-exit og salg av medievirksomheten. Nå trekker DNB Markets-analytiker Ole Martin Westgaard i bremsen.
Publisert 21. des. 2023 kl. 17.45
https://www.finansavisen.no/medier/2023/12/21/8074697/gir-schibsted-aksjonaerene-en-kald-skulder

Rart med det. Denne "innsikten" fikk vi jo ikke 11. desember og dagene like etter... Må ha vært vanskelige og tidkrevende avveiniger?
ibyx
28.12.2023 kl 10:56 3454

"romjulssalgskandidat"

Er det en salgskandidat i romjula?

Det virker slik! 😅
ibyx
28.12.2023 kl 12:30 3479

Storebrand-forvalter: Disse vekstaksjene er attraktive
Schibsted og Kongsberg Gruppen er blant Tiril Flørnes Støles favoritter. Hun unngår derimot høyt prisede teknologi- og fornybaraksjer.
Publisert 28. des. 2023 kl. 11.14

Her er det visst ikke tvil i ordlyden...

ibyx
28.12.2023 kl 12:38 3481

En drodlevideo fra 19.12. Mye om Schibsted. Høres jo ut som rest-Schibsted fortsatt skal tjene penger. Tinius "vil fortsatt ha et sugerør inn dit"
https://www.finansavisen.no/finans/2023/12/23/8075908/okonominyhetene-32-mrd.-renner-inn-drommen-om-strommehimmelenviaplay-schibsted-og-drommen-om-strommehimmelen
ibyx
28.12.2023 kl 13:28 3465

Pass på! Når krybben er tom vender robotene seg mot hverandre! 🤖💥🤖 😅
VOLUME: 13.93K
65 DAY AVG: 189.78K
7% VS AVG

PS. Husk at over 600MNOK ble omsatt til rundt 310 første uken etter siste nyhet.
Redigert 28.12.2023 kl 13:36 Du må logge inn for å svare
ibyx
28.12.2023 kl 15:06 3437

Her går det unna!

VOLUME: 20.2K
65 DAY AVG: 189.78K
11% VS AVG

Spennende å se om det er avtalt noen større transaksjoner i slutthandelen idag!
Godt mulig markedet er ferdig støvsugd snart?
ibyx
29.12.2023 kl 11:30 3330

"Make no mistake" som presidentene sier der borte!
Gevinstsikres på litt stigende volum idag...
VOLUME: 11K
65 DAY AVG: 187.62K
6% VS AVG

Men det er jo bare lommerusk i forhold til begesitringen over siste melding!
Så her er det fortsatt fine muligehter.
Det er også mulig å ombestemme seg! 😅

Til og med Marketwatch fikk med seg Schibsteds siste sprell…
Schibsted's news-media business includes several Scandinavian news outlets. Its NOK6.2 billion sales price compares to [UBS analyst] Barnet-Lamb's NOK4.7 billion valuation of the business.
Schibsted currently operates a dual-class share structure, which it has agreed to remove as part of the deal. Class A shareholders will be compensated for the loss of the premium at which these shares trade compared to B shares.
https://www.marketwatch.com/story/schibsted-to-sell-news-media-operations-in-569-mln-deal-d846df44?

Analytikeren mener åpenbart at prisen for news-media er ok med 1,5MRD over estimatet.

Aksjen handles nå omtrent på åpningskurs dagen denne siste meldingen kom.
Utover dagen ble det jo ikke verre hverken mtp kurs eller volum! 😅

ibyx
29.12.2023 kl 12:22 3311

Nesten "børspause" her nå!
Noen må nok gevinstsikre litt nedover for å få opp volumet! 😅
Den viktigste handelen foregår uansett i slutthandelen.
ibyx
02.01.2024 kl 14:46 3133

Man må ikke kjøpe Schisted selvsagt, man kan jo selge som robotene gjøre idag!
Eller man kan jo kjøpe av dem da. Godt mulig 291 er ok start nå? Eller påfyll?
https://kampanje.com/medier/2024/01/pareto-peker-pa-schibsted-som-aksjefavoritt/
ibyx
03.01.2024 kl 10:35 3076

DNB flagger skepsis øyensynlig og sedvanlig typisk i etterkant og har nedgradert fra kjøp til hold. For da vet vi gjerne hvem som har gevinstsikret fra 310-nivået de siste ukene!
Kursmål deres er likevel 320 NOK...
Pareto derimot ser større oppside og har hevet kursmål fra 315 til 350 NOK.
Enjoy! 😅
ibyx
03.01.2024 kl 18:11 3036

Æsj! Utbytteaksjer. Gjør som DNB. Lemp de ut!

Schibsted kan virkelig bli en utbyttemaskin fremover, sier forvalteren om selskapet som etter et nedsalg også i Adevinta sitter igjen med blant annet markedsplassene Finn.no og svenske Blocket. Han ser for seg marginer på opptil 50 prosent for rubrikkvirksomheten.
– Det kommer til å sprute cash, så det tror jeg kan bli enormt bra på litt sikt, sier han til DN.

https://www.finansavisen.no/finans/2024/01/03/8078076/fondsfinans-forvalter-trekker-frem-favorittaksjer-for-2024

Investorene – og børskommentator Thor Christian Jensen – jublet over nyheten. Jensen har lenge ment at Schibsteds ledelse har mishandlet aksjonærene ved å holde mediene og Finn.no i samme selskap. Nå kan det bli utbyttefest i stedet.
https://www.dn.no/finansredaksjonen/schibsted/kristin-skogen-lund/oslo-bors/schibsteds-lykkelige-skilsmisse/2-1-1578147
ibyx
04.01.2024 kl 13:15 2975

Er nok litt utopisk å viske ut hele desemberløftet, men 280ish er kanskje mulig?
Eika skriver:
Schibsted var nok en gang i rampelyset etter at de annonserte salg av News Media-virksomheten sin. Det var Tinius Stiftelsen som kom med et uforpliktende bud på 6,2 milliarder kroner, hvilket tilsvarer i underkant av 9 ganger inntjening (EBITDA) for 2024. Budet ansees som godt nok av flere grunner, men viktigst er det at Schibsted kan fokusere mer på kjernevirksomheten – «Marketplaces», les Finn.no. I tillegg forventer aksjonærene at kontantene fra salg av Adevinta og News Media kommer i form av utbytter og tilbakekjøp av egne aksjer. Dette sendte aksjen opp 10,64 % i desember måned.

Men desemberoppgangen på 10,64% startet før den nevnte melding kom. Oppgangen som følge av denne er derfor "kun" 5%. Litt lite? Dnb har fortsatt litt "taket" på kursen med sitt "konservative" syn og kursmål på 320?
Redigert 04.01.2024 kl 13:16 Du må logge inn for å svare
ibyx
04.01.2024 kl 13:56 2960

Dette går veien! Helt nede i 288,10 nå!
Litt rart i lys av positiv mottakelse og ditto oppgraderinger?
Det er kanskje litt tidlig å kalle kursen "penger på gata" ennå, eller kanskje ikke? 😅
ibyx
05.01.2024 kl 09:45 2899

Fortsetter å dvele rundt 290 på lavt volum.
Toget har ikke begynt å gå ennå! 🚀
ibyx
05.01.2024 kl 12:05 2879

Litt forsiktig driv tilbake mot tidligere stasjoner nå!
Kunne vært rausere volum?
VOLUME: 22.03K
65 DAY AVG: 177.87K
12% VS AVG
ibyx
05.01.2024 kl 13:08 2864

Litt haussing stimulerer gjerne videre "DNB-salg"? 😅

Jeg hadde med Schibsted-aksjen i fjor, men tror det er mer å gå på her. De har synliggjort verdier gjennom salg av Adevinta og mediedivisjonen. Det er også ventet et betydelig utbytte som utbetales i år, begrunner Harestad.

https://www.dagsavisen.no/tema/okonomi/2024/01/05/aksjetipsene-for-2024-billige-aksjer-er-et-godt-utgangspunkt/
ibyx
08.01.2024 kl 12:26 2656

Tørker helt inn...
VOLUME: 8.98K
65 DAY AVG: 177.13K
5% VS AVG

Antagelig en ganske gunstig mulighet for den litt tålmodige?
Det forhandles kanskje om noen litt større transaksjoner i slutthandelen fortsatt?
ibyx
09.01.2024 kl 09:23 2595

Dagens obligatoriske "selloff" er godt igang. Hvilepuls minus 10.
Her "forhandles" det...
Dvs det er pause i forhandlingene. Lang lunsj.
💪🤖🎪
Redigert 09.01.2024 kl 09:24 Du må logge inn for å svare
ibyx
16.01.2024 kl 11:21 2225

278,50.
Det er praktisk talt en fullstendig utvisking av siste nyhet!
Og ikke så overraskende kanskje.
Men tenker det var bunnen. Slutt på den moroa.
Heretter blir det stille og pent opp! 😅
Redigert 16.01.2024 kl 11:22 Du må logge inn for å svare
ibyx
18.01.2024 kl 14:31 2088

Se der ja! Reprisingen er på sporet igjen!
ibyx
01.02.2024 kl 12:25 1462

Reprisingen toppet på tirsdag på 327,70.
Omsetningen var den høyeste siden rette etter siste melding om salg av newsdelen.
Ser ut som det gikk en større post ex børs. For dn melder omsetning på kun ca 86k, mens Nordnet fanger opp et volum på ca 377k
Kursen den dagen lå mellom nevnte topp og en bunn på 318,50
Det posisjoneres før q4 neste onsdag...
Redigert 01.02.2024 kl 12:35 Du må logge inn for å svare
ibyx
02.02.2024 kl 14:16 1379

Var visst litt tidlig å gå inn på 313 igjen igår.
Inntar visst et mønster hvor de store aktørene tar det de skal ha, gjerne noen kroner opp.
Så får robotene herje den litt ned igjen noen dager/uker i etterkant slik at "pessimismen" får satt seg litt liksom.
Ganske vanlig strategi flere steder dette.
ibyx
02.02.2024 kl 14:56 1377

Men nå er kursen ned 20 kroner fra toppen på solid volum på tirsdag og over 310 i 10 dager før idag. 5 av dagene var kursen over 320...
Da blir det ikke feil å tenke så smått på å posisjonere seg igjen?
Q4 neste onsdag!
Spennende å se hvordan alle kronene skal forvaltes...
Redigert 02.02.2024 kl 16:12 Du må logge inn for å svare
ibyx
05.02.2024 kl 10:22 1233

Da er "Schibsted Robotics" sattpå "saken" igjen!
Tror vi kan få til akkumulering såvidt under 300 før Q4 på onsdag! 😅

VOLUME: 23.65K
65 DAY AVG: 178.24K
13% VS AVG

18. januar var omsetningen årets nest høyeste med 232k på 302,5NOK
30. januar toppet det seg med 377k på 327,7NOK
Redigert 05.02.2024 kl 10:31 Du må logge inn for å svare
ibyx
05.02.2024 kl 16:28 1206

"En gåte i en gåte?"
For hvor ble det av optimismen som sendte kursen til 327,70 for få dager siden på greit volum?
Nå er det det visst andre "signaler" som kommer inn via hemmelige mottakere...
Men volumet da?
VOLUME: 99.43K
65 DAY AVG: 178.24K
56% VS AVG

Vi har da lagt bak oss en "tredagers" på 7-8% ned.
Redigert 05.02.2024 kl 16:30 Du må logge inn for å svare
ibyx
06.02.2024 kl 10:46 1143

Tror ikke denne blir værende lenge under 310.
Penger på gata?
ibyx
06.02.2024 kl 14:04 1115

Det rusler og går på mikrovolum...
Oppsiden er klart størst framover...
tullball
DownLight
07.02.2024 kl 07:30 1081

Schibsted trekker seg ut av Viaplay. Det er grunn til å spørre hva hensikten med denne investeringen var.
ibyx
07.02.2024 kl 07:40 1071

Dividend of NOK 2.00 per share proposed for 2023
Dette var vel litt skuffende...
ibyx
07.02.2024 kl 09:27 1014

Litt overrasket over at "media" fokuserer så lite på at utbytte holdes uendret.
Særlig i lys av tidligere oppslag som dette i fx e24:
https://e24.no/boers-og-finans/i/VPnkXW/schibsted-utbyttet-kan-bli-massivt