Schibsted:Verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdi
KJØP: Aksjeanalytiker Fridtjof Semb Fredricsson og hans kolleger i Pareto Securities tok i går, 17/10/22 opp dekning på Schibsted. (Finansavisen i går)
Det foreligger en kjempemessig verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdier!
Meglerhuset Pareto Securities tok opp dekning av Schibsted-aksjen med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 220 kroner pr. aksje - et saftig anslag fra dagens 156 kroner.
Pareto-analytikerne Fridtjof Semb Fredricsson, Kristoffer Hagevik og Olav Rødevand skriver i analysen at verdiene som ligger i rubrikkselskapet Adevinta, som Schibsted er majoritetseier i, vil sende Schibsted-aksjen oppover.
«Ettersom Schibsteds eierpost i Adevinta utgjør mesteparten av verdien, har et Adevinta i fritt fall sendt Schibsted-aksjen til det laveste nivået på fire år», skriver analytikerne.
Adevinta ligger så langt i år ned om lag 36 prosent. Schibsted ligger ned over 50 prosent.
«Som konsekvens har nesten hele markedsverdien i de gjenværende, underliggende eiendelene blitt borte.»
7-gangeren
De skriver imidlertid videre at Adevinta nærmer seg* utløp av lock-up-avtalen 23. oktober, (*Menes nok oktober 2023 - Oct'23) og at Schibsted ser ut til å være fast bestemt på å låse opp aksjonærverdier. Analytikerne tror det vil føre til at markedet vil skifte fokus mot de underliggende eiendelene.
«Faktisk, på våre beregninger, er de verdt mer enn syv ganger den underforståtte prisingen i markedet i dag – En forskjell mellom pris og verdi som investorer bør utnytte i forkant av en potensiell transaksjon som vil avsløre disse verdiene.»
Underliggende vekst
Analytikerne trekker frem at selv om Schibsted-kursen korrelerer med Adevinta-kursen, gjør selskapet det underliggende godt. Inntektsveksten fortsetter, marginene blir større og selskapet har en bedre forretningsstruktur.
«I tillegg til 133 kroner i offentlige beholdninger, beregner vi underliggende verdier på 135 kroner pr. Schibsted-aksje, som dekker 90 prosent av den totale aksjekursen og er mer enn 7 ganger den imposerte prisingen i markedet.»
Nå tror de at markedet i økende grad vil flytte fokuset vekk fra Adevinta, og mot de underliggende eiendelene.
Schibsted - It may be early, but don’t be late
Initiating Coverage (Paretos melding)
As Schibsted’s stake in Adevinta makes up most of its value, an Adevinta in free-fall has sent the Schibsted share to a four-year low. As a consequence., almost the entire market valuation of the remaining, underlying assets has been wiped out. However, the Adevinta lock-up expiry in Oct’23 is approaching, and Schibsted appears determined to unlock shareholder value, leaving us with the belief that the market will shift focus towards the underlying assets. In fact, on our calculations, they are worth more than 7x the implied pricing in the market today – A price-value divergence investors should exploit ahead of a potential transaction that will reveal these values. We initiate coverage of Schibsted with a Buy rec. and a TP of NOK 220 per A share, implying 11/28x ‘22e EBITDA/EPS. For investors that can short, we favor a net exposure to Schibsted excl. Adevinta.
Det foreligger en kjempemessig verdidiskrepans mellom børskurs og underliggende verdier!
Meglerhuset Pareto Securities tok opp dekning av Schibsted-aksjen med en kjøpsanbefaling og et kursmål på 220 kroner pr. aksje - et saftig anslag fra dagens 156 kroner.
Pareto-analytikerne Fridtjof Semb Fredricsson, Kristoffer Hagevik og Olav Rødevand skriver i analysen at verdiene som ligger i rubrikkselskapet Adevinta, som Schibsted er majoritetseier i, vil sende Schibsted-aksjen oppover.
«Ettersom Schibsteds eierpost i Adevinta utgjør mesteparten av verdien, har et Adevinta i fritt fall sendt Schibsted-aksjen til det laveste nivået på fire år», skriver analytikerne.
Adevinta ligger så langt i år ned om lag 36 prosent. Schibsted ligger ned over 50 prosent.
«Som konsekvens har nesten hele markedsverdien i de gjenværende, underliggende eiendelene blitt borte.»
7-gangeren
De skriver imidlertid videre at Adevinta nærmer seg* utløp av lock-up-avtalen 23. oktober, (*Menes nok oktober 2023 - Oct'23) og at Schibsted ser ut til å være fast bestemt på å låse opp aksjonærverdier. Analytikerne tror det vil føre til at markedet vil skifte fokus mot de underliggende eiendelene.
«Faktisk, på våre beregninger, er de verdt mer enn syv ganger den underforståtte prisingen i markedet i dag – En forskjell mellom pris og verdi som investorer bør utnytte i forkant av en potensiell transaksjon som vil avsløre disse verdiene.»
Underliggende vekst
Analytikerne trekker frem at selv om Schibsted-kursen korrelerer med Adevinta-kursen, gjør selskapet det underliggende godt. Inntektsveksten fortsetter, marginene blir større og selskapet har en bedre forretningsstruktur.
«I tillegg til 133 kroner i offentlige beholdninger, beregner vi underliggende verdier på 135 kroner pr. Schibsted-aksje, som dekker 90 prosent av den totale aksjekursen og er mer enn 7 ganger den imposerte prisingen i markedet.»
Nå tror de at markedet i økende grad vil flytte fokuset vekk fra Adevinta, og mot de underliggende eiendelene.
Schibsted - It may be early, but don’t be late
Initiating Coverage (Paretos melding)
As Schibsted’s stake in Adevinta makes up most of its value, an Adevinta in free-fall has sent the Schibsted share to a four-year low. As a consequence., almost the entire market valuation of the remaining, underlying assets has been wiped out. However, the Adevinta lock-up expiry in Oct’23 is approaching, and Schibsted appears determined to unlock shareholder value, leaving us with the belief that the market will shift focus towards the underlying assets. In fact, on our calculations, they are worth more than 7x the implied pricing in the market today – A price-value divergence investors should exploit ahead of a potential transaction that will reveal these values. We initiate coverage of Schibsted with a Buy rec. and a TP of NOK 220 per A share, implying 11/28x ‘22e EBITDA/EPS. For investors that can short, we favor a net exposure to Schibsted excl. Adevinta.
Redigert 18.10.2022 kl 22:23
Du må logge inn for å svare
ibyx
06.05.2024 kl 10:21
1361
Får vi en tur under 310 igjen før de ekstraordinære utbyttedatoene kommer på plass? 🤖🤔
Redigert 06.05.2024 kl 10:22
Du må logge inn for å svare
ibyx
10.05.2024 kl 20:24
1324
Aksjen som "ingen bryr seg om" går litt hit og dit robotene imellom...
Er kanskje slutt på 310 tilbudene nå?
Er kanskje slutt på 310 tilbudene nå?
Allfor1
11.05.2024 kl 07:04
1295
Vet ikke, men synes det er merkverdig lite selvkritikk i konsernet etter farsen med Viaplay. Oppkjøpet av over 10% av av det skadeskutte selskapet for ca. 400 mill svenskekroner skjer omtrent samtidig som selskapet skal «rendyrkes.» Det gikk noen hundre millioner i dragsuget i 4. kvartal som toppsjefen etterlater seg. Ikke rart hun måtte gå, men styret består.
Mulig markedet er redd for ytterligere krumspring og dårlige avgjørelser? Merker jeg er kritisk til styret etter Viaplay-fadesen.
Salg og rendyrking er fint, men selskapet må skape verdier for aksjonærene, ikke kun selge eiendeler. Helst i form av både kursoppgang og utbytte.
Har fremdeles min pott aksjer, men det er en av de dårligste postene mine siste 2,5 årene.
Har forøvrig ingen tro på «konkurrenten» hjem.no. Bolig på Finn.no er for innarbeidet i den norske befolkningen og enkle nettsøk på lokale meglere gir samme verdi, men lavere kostnad for boligselgere.
Mulig markedet er redd for ytterligere krumspring og dårlige avgjørelser? Merker jeg er kritisk til styret etter Viaplay-fadesen.
Salg og rendyrking er fint, men selskapet må skape verdier for aksjonærene, ikke kun selge eiendeler. Helst i form av både kursoppgang og utbytte.
Har fremdeles min pott aksjer, men det er en av de dårligste postene mine siste 2,5 årene.
Har forøvrig ingen tro på «konkurrenten» hjem.no. Bolig på Finn.no er for innarbeidet i den norske befolkningen og enkle nettsøk på lokale meglere gir samme verdi, men lavere kostnad for boligselgere.
ibyx
12.05.2024 kl 10:53
1231
Rendyrkingen kom kanskje i etterkant av Viaplaystuntet?
Ser at denne over tid ikke har gjort det sykt bra, men fra midten av 2020 til utgangen av 2021 var ikke så verst.
Men noe kan være på gang med oppturen som startet for et års tid siden?
Uansett:
siste 5år +45%
siste 10år +178%
Det er jo ikke så verst da?
Peers? kanskje eBay? nå som de rendyrker i annonsemarkedet?
Kurvene ser ganske korrelerende ut over tid.
Og så har Schibsted denne x-faktoren nå med ekstrautbyttene. Hvordan vil markedet premiere det?
8. mai var årets desidert høyeste volum hittil med nesten 1,5mill aksjer omsatt (sluttkurs 331NOK). Nesten 500MNOK altså.
I litt mangel på annen "innsikt" kan vi jo se hva Investtech bla. sier:
Det er ingen motstand i kursdiagrammet og en videre oppgang indikeres. Ved reaksjoner tilbake har aksjen støtte ved cirka 308 kroner.
Så da så.
https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=100731
Ser at denne over tid ikke har gjort det sykt bra, men fra midten av 2020 til utgangen av 2021 var ikke så verst.
Men noe kan være på gang med oppturen som startet for et års tid siden?
Uansett:
siste 5år +45%
siste 10år +178%
Det er jo ikke så verst da?
Peers? kanskje eBay? nå som de rendyrker i annonsemarkedet?
Kurvene ser ganske korrelerende ut over tid.
Og så har Schibsted denne x-faktoren nå med ekstrautbyttene. Hvordan vil markedet premiere det?
8. mai var årets desidert høyeste volum hittil med nesten 1,5mill aksjer omsatt (sluttkurs 331NOK). Nesten 500MNOK altså.
I litt mangel på annen "innsikt" kan vi jo se hva Investtech bla. sier:
Det er ingen motstand i kursdiagrammet og en videre oppgang indikeres. Ved reaksjoner tilbake har aksjen støtte ved cirka 308 kroner.
Så da så.
https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=100731
Redigert 12.05.2024 kl 11:10
Du må logge inn for å svare
ibyx
16.05.2024 kl 11:39
1135
Da har vi tilbakelagt et lite løft over 350 igjen på lavt volum. Nå gevinstsikres den på høyere volum før den slippes under 330 igjen...
ibyx
22.05.2024 kl 13:41
1076
ganske riktig ibyx. 329,80
Hvorfor ikke 310 når vi er så godt igang?
Det er jo det Investtech sier leser jeg nå...
Aksjen ligger mellom støtten ved cirka 310 kroner og motstanden ved cirka 350 kroner og etablert brudd på et av disse nivåene vil signalisere videre retning. 😅
Hvorfor ikke 310 når vi er så godt igang?
Det er jo det Investtech sier leser jeg nå...
Aksjen ligger mellom støtten ved cirka 310 kroner og motstanden ved cirka 350 kroner og etablert brudd på et av disse nivåene vil signalisere videre retning. 😅
Redigert 22.05.2024 kl 13:42
Du må logge inn for å svare
ibyx
23.05.2024 kl 09:42
1043
Å nei. Det er for tidlig å sende denne over 350 igjen.
Må minst ned til 320 først! 😅🎪
Må minst ned til 320 først! 😅🎪
gunnarius
28.05.2024 kl 16:05
981
Flott driv i Schibsted i dag.
Hva tror folket etter at NOK 77.10 per aksje er utbetalt, hvor mye ned per aksje?
Kommer rimeligvis an på om det kommer noe annet som anses som per def. impact. Men rent generelt vil jeg tro NOK 30 - 40 ned per aksje. Da kjøpes det flere aksjer for utbyttepengene.
Synes fremdeles at Schibsted forblir et undervurdert selskap på børs - gitt ståda nå er som den er.
Hva tror folket etter at NOK 77.10 per aksje er utbetalt, hvor mye ned per aksje?
Kommer rimeligvis an på om det kommer noe annet som anses som per def. impact. Men rent generelt vil jeg tro NOK 30 - 40 ned per aksje. Da kjøpes det flere aksjer for utbyttepengene.
Synes fremdeles at Schibsted forblir et undervurdert selskap på børs - gitt ståda nå er som den er.
ibyx
19.07.2024 kl 12:55
650
Hvorfor har JPM 395 og DNB 270?
Det er ganske stort sprik...
Det sier kanskje noe om hvor "vanskelig" denne er å forstå?
Det "forklarer" gjerne de rare kursbevegelsene også...
I sum blir en av OSEs største selskap i verdi temmelig lottopreget...
Det er ganske stort sprik...
Det sier kanskje noe om hvor "vanskelig" denne er å forstå?
Det "forklarer" gjerne de rare kursbevegelsene også...
I sum blir en av OSEs største selskap i verdi temmelig lottopreget...
ibyx
25.07.2024 kl 13:24
558
Av en eller annen grunn steg peer Ebay 0,79% på Nasdaq igår...
SCHA DNB kursmål: 270
Mest robothandel her?
Uhørt store analytikersprik:
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
13
Last Close Price
308.60NOK
Average target price
332.30NOK
Spread / Average Target
+7.68%
High Price Target
401.00NOK
Spread / Highest target
+29.94%
Low Price Target
240.91NOK
Spread / Lowest Target
-21.93%
JPM 387 og UBS 350 nylig.
SCHA DNB kursmål: 270
Mest robothandel her?
Uhørt store analytikersprik:
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
13
Last Close Price
308.60NOK
Average target price
332.30NOK
Spread / Average Target
+7.68%
High Price Target
401.00NOK
Spread / Highest target
+29.94%
Low Price Target
240.91NOK
Spread / Lowest Target
-21.93%
JPM 387 og UBS 350 nylig.
Redigert 25.07.2024 kl 14:31
Du må logge inn for å svare
Torine
15.08.2024 kl 15:44
472
Finansavisen 15.8. Per Mehol Stenersen i Eika Kapitalforvaltning.
En doblingskandidat.
Uansett fortsetter Stenersen å satse på fornuftig prisede kvalitetsselskaper med solid inntjeningsvekst. Et eksempel er Schibsted, som han mener er en doblingskandidat. Hjem.no har styrket Schibsteds markedsposisjon og vist oss viktigheten av å ha en velfungerende markedsplass, der hele markedet deltar, og ikke bare deler av det, sier forvalteren. Adevintas guiding innebærer at Schibsteds andel vil være verdt 40 milliarder kroner i 2026. Videre påpeker Stenersen at Schibsted prises til bare åtte ganger neste års ebitda-estimat; halvparten så mye som Blackstone og Permira betalte for Adevinta.
Redigert 15.08.2024 kl 15:45
Du må logge inn for å svare
JordanMayer
23.10.2024 kl 22:18
235
https://newsweb.oslobors.no/message/630164
Noen som har god greie på beregning og verdien av Lendo og Prisjakt ved mulig salg? Lendo har tidligere ble verdsatt til noe mellom 5 og 10 milliarder kroner.
Uansett lov å håpe de får et attraktivt tilbud om salg. Spekulerer selv at de har allerede oppkjøpsfond som potensielle interessenter...
Noen som har god greie på beregning og verdien av Lendo og Prisjakt ved mulig salg? Lendo har tidligere ble verdsatt til noe mellom 5 og 10 milliarder kroner.
Uansett lov å håpe de får et attraktivt tilbud om salg. Spekulerer selv at de har allerede oppkjøpsfond som potensielle interessenter...