Q3


ArcticZymes Technologies Q3 and first nine months 2022 results

Tromsø, Norway, 27[th] October 2022 - ArcticZymes Technologies (OSE: AZT)
reported sales of NOK 29.3 million (25.2) and an EBITDA of NOK 2.8 million (9.9)
for the third quarter of 2022.

Highlights from Q3 and first 9 months 2022

· ArcticZymes Technologies (AZT) had Q3 sales of NOK 29.3 million growing by
16% (Q3 2021: NOK 25.2 million) and sales for the first 9 months of NOK 108.8
million growing by 24% (9M 2021: NOK 87.5 million)
· AZT had a positive EBITDA for Q3 of NOK 2.8 million, a reduction of NOK 6.2
million (Q3 2021: NOK 9.9 million) and a positive EBITDA for the first nine
months of NOK 40.2 million, a reduction of 0.6 million (9M 2021: NOK 40.8
million)
· Increased expenses correspond to investing in growth initiatives such as
talent acquisition, expansion in Oslo, the Drug Master File (DMF) and external
M&A support
· Cash flow for Q3 was positive NOK 7.6 million (Q3 2021: NOK 9.9 million)
giving a cash balance of NOK 238.6 million (Q3 2021: NOK 186.9 million)
· Expression studies have yielded several promising R&D prototypes of RNA
enzymes
· ArcticZymes intensifies the M&A process, entering discussions with a select
group of international companies

CEO Jethro Holter comments:

"Sales continue to grow despite headwinds related to seasonal effects with
customer vacations and the foreseen void created following the pandemic where
demand for enzymes for Coronavirus-related applications has vastly reduced.

The main growth driver for the quarter was the Biomanufacturing business.
Molecular tools achieved flat performance for the quarter but growth for the
first nine months.

Inorganic growth initiatives advance to discussions with a select group of
international companies."
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 07:06 2929

“Sales continue to grow despite headwinds related to seasonal effects with customer vacations…”

Så var Holters retningsgivende kommentarer på Q2 om kundernes ferie måske ikke så ligegyldige endda?😉🥴

Resultatet var (marginalt) under Paretos estimat på 31 MNOK og væsentligt under gennemsnittet på 37,5 MNOK for at hive guidance hjem. EBITDA… av av av, men vækst koster jo. Outlook mere eller mindre uændret, men der indsættes et negativt Corona-caveat (forventeligt). AZT SKAL lave 45,7 MNOK til Q4…

Lad os se, hvad kursen gør i dag, lidt svært at sige. Holter skal være rigtig overbevisende vedrørende guidance og Q4 på præsentationen. Vi må håbe, han ikke begynder at vrøvle om kundernes juleferie😉
Redigert 27.10.2022 kl 07:23 Du må logge inn for å svare
xjack
27.10.2022 kl 07:10 2920

Indrid, du merker deg - despite, despite, despite!
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 07:19 2885

Jo det er fint med “despite”😊 Men vækst på 16% og under 30 MNOK er ikke godkendt, og her nævnes kundernes ferie jo eksplicit…

EBITDA på under 3 MNOK er… well… ufff. Men som sagt, vækst koster penge.
Redigert 27.10.2022 kl 07:20 Du må logge inn for å svare

Depresjons-dansken maler videre og videre på ditt depressive tankegods. Azt er nok ikke aksjen for han.
Fünke
27.10.2022 kl 07:50 2780

Var redd for et slikt resultat, men ikke forventet. Til tross for kommentar det siste kvartalet om feriemodus, så var det jo halvannen måned igjen med deres "choppy business". Overraskende om vi ikke drar godt ned på 60-tallet i dag, men de som kjøper der vil få en hyggelig reise opp til 70-tallet igjen mot Q4.

Det jeg ikke får helt taket på er dette bioprocessingsegmentet. Det er svakere tilvekst enn jeg har forventet når jeg har prøvd å sette de eksterne og interne puslebrikkene sammen. Det er godt jeg ikke er rådgivende analytiker. De omtalte vel selv det segmentet under en presentasjon hvor det ble sagt at veksten der var noe tregere enn forventet.
rufus01
27.10.2022 kl 08:04 2703

Selve resultatet var helt klart skuffende, men de opprettholder guidingen. Noe som må bety at salget vil ta seg betydelig opp iløpet av Q4. Ellers syns jeg rapporten i seg selv var en fryd å lese. Spesielt med tanke på inovasjon, produktutvikling, stadig økende kundemasse og generell økende interesse fra markedet.
JosefK
27.10.2022 kl 08:27 2611


Les rapporten, den er spekket med god info.

To av momentene som ville snudd det til å treffe guidingen:

- COD UNG har et uvanlig lavt volum på grunn av en overmettet marked
-Ingen store rSAP ordrer (de utgjør fort over 5 mill og oppover)

Tre moment som trekker ned:
-ekstraordinære utgifter til oppkjøp
-ekstraordinære utgifter til Drug file
-økte personell kostnader

Ellers kan man bite seg merke i at biomanufacturing for første gang er større enn tools.

Så jeg regner med det justerer seg fint når stor ordrene kommer.

Ellers må dere bare lese og prøve å forstå. Jeg våger påstanden at det er den mest løfterike rapporten noen sinne.
bj111
27.10.2022 kl 08:29 2599

Marginalt svakere enn Q2 og litt svakere enn nederste forventning jeg hadde. At de opprettholder guidingen er i grunn det viktigste. Så får vi se hva de sier nå og hvordan markedet dømmer dette, kan bli gode kjøp i dag for noen.
modestyB
27.10.2022 kl 08:40 2541

Når stor ordrene kommer løser alt seg..... det kan man vel alltid si, men når kommer disse ordrer - egentlig? Det er det en investor ser på.

Ja, dette var ikke bra.

Selskapet klarer nå å øke salget vesentlig for året, samtidig som driftsresultatet vil falle!

Det kanskje mest foruroligende er at selskapet tydeligvis er i aktive M&A dialoger samtidig som den mest fornuftige og erfarne på oppkjøp - har forlatt styret.
Hans avgang er riktig, men etterlater seg et styre og ledelse med luftig kompetanse ut over drift.

Dette var guffent
Fljo
27.10.2022 kl 08:52 2476

Ja NÅR - that's the question.

Vi må trolig forvente en liten kursnedgang før disse - forhåpentlig - kommer.
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 09:07 2414

Ja det er hårdt, når andre får ret😉

Jeg var den eneste, der sagde, at salget ville blive dårligt på grund af ferie. Guess what? Salget blev dårligt på grund af ferie.

Jeg skal støvsuge billige AZT-aktier for de 50% jeg solgte før Q3. Havde man lytter til mig i stedet for at beskylde mig for at være en kronisk negativ dansker, så kunne man have lavet en god handel😉
Redigert 27.10.2022 kl 09:13 Du må logge inn for å svare
peaf
27.10.2022 kl 09:22 2324

Komiskt selskap dette 1,5 mil i driftresultat. Og man selger ikke dårlig på grund av ferie, om den ikke varer i 3 mnd. Men etterspørselsen er ikke større en så.
JosefK
27.10.2022 kl 09:35 2257


De kommer med ujevne mellomrom. Tidligere en gang I året, men de siste årene har de dumpet inn mer jevnlig. Du ville blitt overrasket om du fikk det eksakte tallet på disse, men for et par kvartaler siden fikk vi den relative andelen og det var mye.

bj111
27.10.2022 kl 09:37 2256

Ja du traff godt med dette. Grunn til bekymring når kostnadene øker så mye mer en salget over tid. Er ikke i tvil om at selskapet er en god investering på lang sikt men de er nødt til å stoppe veksten i kostnader om vi noen gang skal komme over ATH igjen. Kostnadsveksten må ned og det må vises til gevinster av de økte kostnadene. Marginene er nesten på null i dette kvartalet og det er skremmende svakt.
De opprettholder guidingen på salget og de sier at de har hatt en rekke engangskostnader men så får vi se i Q4 om marginene igjen øker eller om de er i ferd med å bli et selskap som brenner penger. De guider lite eller ingenting når det gjelder utgifter og 350 mill i 2025 høres fint ut men ikke om kostnadene er 325 mill.
Dr_Eval
27.10.2022 kl 09:40 2292

29mill i q3 og 46mill i q4 er bra. Da skal aksjekursen snart til 130. Det er ikke mange aksjer jeg kan si like sikkert vil gi kursdobling i løpet av 0-3år. Fin kjøpsanledning nå.

Antall ansatte er økt. Oppstart i Oslo koster penger. Driften øker og omsetningen minsket. Ser vi røde tall i 4 q
JosefK
27.10.2022 kl 09:46 2253


Med et trekk for oppkjøp -ja 🤓

Ellers: nei.
Dr_Eval
27.10.2022 kl 09:49 2238

Så lenge de økte kostnadene fører til økt vekst er jeg ikke bekymret. Jethro sier at de nå ansetter folk med bl.a industriell erfaring og potensialet for vekst i salget av San o.l. er ekstremt. Det er god grunn til oppskaleringen x100, bare vent og se.
Redigert 27.10.2022 kl 09:53 Du må logge inn for å svare
bj111
27.10.2022 kl 10:03 2163

Tviler ikke på at vi vil se økt vekst i salgene men jeg ønsker å se en stabilisering av utgiftene hvilket jeg tror vi vil se. Så har man det unike her at når de først har en kunde som har integrert produktene til AZT i sine produkter så forblir de kunder. Det innebærer at de på et tidspunkt og bil kunne kutte kostnader om de ser at de økte kostnadene ikke gir tilstrekkelig avkastning. Er ikke noen direkte sammenheng i at kostnadskutt vil gi lavere salg i dette selskapet slik det er i de fleste andre bransjer. Den muligheten vil alltid ligge der og det sikrer selskapet og gir en begrenset nedside i aksjekursen. Men har sett det før at når inntektene øker så går kostnadene til himmels og er ikke overbegeistret over det. Tror det er hovedårsaken til at aksjekursen nærmest krakker i dag. Tror alikevel vi om relativt kort tid er over kr 70 igjen for kvartalet er egentlig et stort gjesp. ATH ser jeg ikke før de viser at kostnadene er stabile og med oppkjøp vil det kunne ta ekstra tid. Kanskje sommeren 2023 om vi er heldige.
Finansavisens overskrift er underlig og må jo ha medført at noen satte kaffen i halsen,
https://www.finansavisen.no/nyheter/helse/2022/10/27/7951783/tapene-fortsetter-kontantbalansen-eser-ut?internal_source=sistenytt
Dr_Eval
27.10.2022 kl 10:08 2142

Helt enig. Tenkte det samme. Finansavisen følger ikke med. He he.

Ja folkens - uten corona tillegget så er vi raskt tilbake til pølsebodresultatet og følgelig må caset reprises tilsvarende med negativt fortegn - i første omgang ned på 50 tallet, kanskje lavere ...

Svakt av selskapet å ikke få ned kostnadene tilsvarende ...
Redigert 27.10.2022 kl 10:24 Du må logge inn for å svare
bj111
27.10.2022 kl 10:22 2061

Netto inntekt mener du vel, salgstallene og omsetning er høyere enn under flere av kvartalene under covid-19
Redigert 27.10.2022 kl 10:22 Du må logge inn for å svare

Touche - Ja, så den - endret ... ;)
Redigert 27.10.2022 kl 10:25 Du må logge inn for å svare
peaf
27.10.2022 kl 10:32 2021

Finansavisens overskrift er underlig og må jo ha medført at noen satte kaffen i halsen,
Er vel ikke så underlig det er mot resultatet Q3 - 21 de referer mot. Og som sagt tapet er der.
bj111
27.10.2022 kl 10:38 1994

Jaja første man tenker er vel at de taper penger så jeg syntes det var en dårlig overskrift. Men pressen skal jo være drama queens og da er overskriften i tråd med det. Kostnadene øker ville nok jeg heller skrevet men så er ikke jeg klikkbait journalist.
JosefK
27.10.2022 kl 10:39 1989


Legg til de 5-10 millionene som manglet fra rSAP, så ville det vært ett av de beste kvartalene både på omsetning og resultat. De kommer, vær trygg.

Stang-ut, kalles det.

Så har vi COD UNG som det fremdeles finnes for mye av i distro leddet.

Molecular research sales contribution towards total Q3 2022 sales was 19%. The main product driving sales in earlier quarters was the recombinant Shrimp Alkaline Phosphatase (rSAP) enzyme where purchases have been more consistent between quarters over the last 12 months. For Q3 2022, AZT did not receive any large rSAP orders from its key accounts. The lower quarterly demand corresponds with the seasonal effect related to extended customer vacations over the summer period. The dsDNases represented the main driver for the quarter accounting for two-thirds of molecular research sales.
Molecular Diagnostics (MDx) sales contribution towards total Q3 2022 sales was 27%. Following the Omicron outbreak, supply chain demand for Cod UNG in Coronavirus testing is greatly reduced. The market has largely readjusted, and future coronavirus-related demands are anticipated to remain stable and at lower levels than experienced during the pandemic. This consequently creates a short-term headwind with respect to Cod UNG sales over the next six months. Beyond this, the Company expects molecular diagnostics to re-establish grow through the broader product offering derived from planned organic and inorganic growth expansion. Furthermore, application development activities at the Oslo site will further broaden the utility of AZT ́s synergistic enzyme offering in diagnostic applications.
In the Molecular Tools business, products across the portfolio continue to attract new business or serve ongoing opportunities where AZT ́s enzymes are being integrated into customers product development pipelines. Examples include Next Generation Sequencing (NGS), LAMP based testing, multiplex (multiple indications) tests using different technologies, synthetic biology and proteomics.
SomSa
27.10.2022 kl 10:58 1928


Man skal være meget forsiktig å stol på det som står diverse økonomi aviser (finansavisen,E24, DN). De kan skrive motsatte overskrift og tolkingen i forhold til hverandre.


Indrid_Cold
27.10.2022 kl 11:24 1849

Fint indlæg. Men argumentet om, at “hvis AZT havde solgt mere, så havde indtægterne været større” er dårligt. Selvfølgelig have AZT tjent mere, hvis de havde solgt mere. Men det gjorde de ikke. Og 3 MNOK mere i udgifter, så havde EBITDA været negativ (!).

Choppy quarters, det ved vi. Vi må håbe, at Q4 bliver choppy i den gode retning. Men det er der, vi står nu. Q4 SKAL være et at de bedste kvartaler i selskabets historie for at nå guidance. Kan de det? Selvfølgelig, og af de samme grunde, som JosefK skitserer. Men der er efter i dag tilført en del mere risiko til caset, og det skal naturligvis reflekteres i prisen. Præcis, som jeg har sagt hele tiden.

Før Q3 sagde jeg ned i i intervallet 65-68 NOK. Det passer stadig meget godt, mindre end det ville være en overreaktion.
Redigert 27.10.2022 kl 11:26 Du må logge inn for å svare
Dr_Eval
27.10.2022 kl 11:46 1794

Jethro påstår at q4 ikke vil avvike mye fra guiding. Det tror jeg på, så q4 blir ca 46mill. Det kan svinge opp et par mill pga valutakurs, but that's it. Det betyr at aksjekursen skal langt opp snart, men du hadde også rett og fikk kjøpsanledning som du sa.
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 11:54 1768

Jeps, jeg tror også på 43-50 MNOK i Q4. Jeg er ked af, at jeg ikke gik med min gut-feeling og solgte 100%, så jeg kunne købe tilbage, men det ville ikke have været et informeret væddemål. Jeg er tilfreds med 50%.
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 12:02 1748

Jeg så ikke præsentationen, hvad sagde Jethro specifikt om Q4?
HP17
27.10.2022 kl 12:12 1725

Et meget svakt kvartal og nå kan kursen godt falle ned på 50 tallet ganske raskt. Biotek er en krevende bransje, så mye er sikkert.
Dr_Eval
27.10.2022 kl 12:14 1716

Kan du forklare meg hvordan "tapene fortsetter", når AZT ikke har tapt noe til å begynne med egentlig? Jeg skjønte ikke det. Vokst mindre enn før, er vel fremdeles vekst? Tjent mindre enn før, er vel fremdeles fortjeneste, ikke tap? He he.
peaf
27.10.2022 kl 12:35 1653

Arcticzymes Technologies fikk et driftsresultat på 1,5 millioner kroner i tredje kvartal 2022, mot 8,1 millioner kroner samme kvartal året før.
Det betyr at driftresultatet har tapt seg fra året før Og ja det er klart at 1,5 mil er fortjenste. Og fortjener all din fokus.
Indrid_Cold
27.10.2022 kl 12:36 1650

Så investering i vækst i et VÆKSTSELSKAB er mærkeligt? Javel ja😅🤪
Dr_Eval
27.10.2022 kl 13:12 1573

Har driftsresultatet "tapt seg fra året før" tidligere? Er det noe som gjentar seg? Kan du forklare hva de mener med at "tapene fortsetter" da? Jeg forstår kanskje litt mer nå, takk for det, men fremdeles ikke alt. Ha ha.
Redigert 27.10.2022 kl 13:17 Du må logge inn for å svare