Dof og veien videre inn i 2023.
Hvor bra kan 2023 bli ? Det ble altså ikke foretatt noen oppskrivninger av flåten vår denne gangen heller. Blir spennende å se hva andre rederier foretar seg i forhold til verdsetting av skipene sine fremover. Forrige tråd ble for lang, så bare send forespørsel om tilgang
Redigert 15.12.2022 kl 10:26
Du må logge inn for å svare
syvert1
04.11.2022 kl 14:02
3429
Om det er forslaget til granskning er det noe en har støttet. Dette er kreditorenes sin stategi, de bruker regnskapet og den neg. bokførte E. K rått for alt det er verdt. Så har nok noen latt seg kjøpe og fremstiller dette som fantastisk. Det er som altid små aksjonærene som blir ofret men denne gangen gikk ikke dette helt etter planen og nå opptrer de som hodeløse høns, full panikk...
tobben
04.11.2022 kl 14:15
3407
Ja, value in use har vel blitt brukt som argument for kraftige nedskrivninger, mens det ennå ikke har skjedd noe når ratene har snudd. Alle salg av skip har gitt en bokført gevinst hos Dof , mens de fleste andre rederi har skrevet at salg har hatt små regnskapsmessige konsekvenser.
Dofulf
04.11.2022 kl 14:30
3377
Det er ikke forslaget til granskning, han har sendt et nytt brev til DOF
Dofulf
04.11.2022 kl 14:45
3381
Jeg mottok brevet idag med tittelen: Krav om synliggjøring av virkelige verdier i DOF
Be han om å sende deg kopi av brevet
Be han om å sende deg kopi av brevet
Redigert 04.11.2022 kl 14:51
Du må logge inn for å svare
tobben
04.11.2022 kl 14:48
3421
Bra, passer godt når vi ser utviklingen til oilservice indeksen i USA og kursene til Tidewater og TechnipFMC :-))
Dofulf
04.11.2022 kl 17:56
3279
Henry Oliver og hans lakeier får nok en travel helg med opptelling av forhåndsstemmer.
Når røyken har lagt seg så må de ta stilling til forslag om børsopptak av DOFsubsea i USA og om ikke det var nok, haster det med å hoste opp riktige skipsverdier.
Har forståelse for at noen vil ut av banden. Det toget er nok gått.
Når røyken har lagt seg så må de ta stilling til forslag om børsopptak av DOFsubsea i USA og om ikke det var nok, haster det med å hoste opp riktige skipsverdier.
Har forståelse for at noen vil ut av banden. Det toget er nok gått.
syvert1
04.11.2022 kl 18:18
3272
De forholder seg nok til regnskapet, tallene der er nøye kalibrert for å tilpasses Deres visjon.
Det er i dag mulig å lage et fremtidsregneskap basert på det Nordea laget i 2019 og da vil en fort få et godt bilde av fremtidig kontant strøm og betalingsevne. Dette vil nok ikke kreditorene godta da de ikke støtter opp om Deres visjon, agenda.
Et enkelt resonement som stadig tikker nærmere er hva kan vi forvente ved en konkurs i Dof asa og dommstolen har plikt til å få realisert verdiene i boet. Impairment er knyttet til nedgang i kontantstrøm på skip som er bundet av kontrakter, CFO mente de ikke kunne skrive opp verdiene så lenge de pågikk gjeldsforhandlinger. En kjøper vil aldri kunne kjøpe et skip til bokført verdi når dette er impaired objekt. Det skal selvfølgelig selges til markedspris i samme segment. Dess bedre marked rater en kjøper får til høgre pris vil han kunne betale. Dersom ikke kreditorene snur håper eg salg av eiendeler kan starte 2 halvår 2023. Da vil vi kunne se hvilken virklige verdier som ligger i selskapet. Muligens det blir da vanskelig å forsvare den negative E. K.
Det er i dag mulig å lage et fremtidsregneskap basert på det Nordea laget i 2019 og da vil en fort få et godt bilde av fremtidig kontant strøm og betalingsevne. Dette vil nok ikke kreditorene godta da de ikke støtter opp om Deres visjon, agenda.
Et enkelt resonement som stadig tikker nærmere er hva kan vi forvente ved en konkurs i Dof asa og dommstolen har plikt til å få realisert verdiene i boet. Impairment er knyttet til nedgang i kontantstrøm på skip som er bundet av kontrakter, CFO mente de ikke kunne skrive opp verdiene så lenge de pågikk gjeldsforhandlinger. En kjøper vil aldri kunne kjøpe et skip til bokført verdi når dette er impaired objekt. Det skal selvfølgelig selges til markedspris i samme segment. Dess bedre marked rater en kjøper får til høgre pris vil han kunne betale. Dersom ikke kreditorene snur håper eg salg av eiendeler kan starte 2 halvår 2023. Da vil vi kunne se hvilken virklige verdier som ligger i selskapet. Muligens det blir da vanskelig å forsvare den negative E. K.
ted46
04.11.2022 kl 19:34
3186
Det jeg tror er på vei til å komme tilsyne nå er at styre og administrasjonen har solg 96 % av selskapet uten å forhöre seg med aksjnörene. Derfor handler de som de gjör om dagen,de er desperate. Dette hadde gått for 2 år siden, men verden har endret seg i vår favör . Å de har solgt noe de ikke har myndighet over,så nå kan de velge hvem de skal bli saksökt av.Derfor nedsnakking,ikke oppskrivning av verdier.Thommessen har et forklarings problem.
syvert1
04.11.2022 kl 20:42
3083
Regnes med nå det jobbes døgnet rundt da resultatet begynner å synke inn. Det er ivertfall klare regler for almenn aksjeaelskaper hvilken saker som må godkjennes på EGF og hensikten er at ikke selskapets styre, kreditorer skal ha mulighet å rane til seg eiernes verdier. Spørsmålet er om de har gått for langt i sin iver etter å rane til seg oppsiden til små aksjonærene. Er veldig spent på resultatet av denne avstemningen og håper forslaget stemmes ned med over 50% av stemmene.
suspekt
04.11.2022 kl 23:36
2906
Det blir et helvete rabalder neste uke, usikkert hvordan dette ender. Selv om vi mest sannsynlig vinner første runde, så kan jeg ikke se at utfallet blir ubetinget positivt for oss i gruppa,
kapitalen tar som regel kaka. Likevel er det nedlagt et formidabel jobb av gruppa, det står det respekt av.
Skulle vi lykkes så blir det fest.
Dof er min desidert dårligste investering på børsen, men alt håp er jo ikke ute ennå.
Har ikke fått lenke til egf ennå??
kapitalen tar som regel kaka. Likevel er det nedlagt et formidabel jobb av gruppa, det står det respekt av.
Skulle vi lykkes så blir det fest.
Dof er min desidert dårligste investering på børsen, men alt håp er jo ikke ute ennå.
Har ikke fått lenke til egf ennå??
X-43 scramjet
04.11.2022 kl 23:42
2912
Garantert oppjustering av verdier, budkamp, konkurranse om å få overtatt makten i styret, gransknings gruppe som er på saken for å synliggjøre skjulte verdier i DOF.
Kartlegge alle datterselskaper, en revurdering og utfall av en alternativ løsning refinansiering av de 5.7 milliarder som de vil ha konvertert, er veldig spent på ulike faktorer som påvirker alt dette. Tror på utsettelser til Q4 og det blir ordnet en alternativ løsning uten utvanning hvis saken tar en positiv vending. Her må alt skrives i svart og hvitt, at det er ingen fremtid i DOF. Men nå starter jo oppturen for DOF Subsea i Brasil med Seasin sine uttalelser gode lukrative år for DOF i Brasil fra 2025. Ingen vits å frata oss oppsiden nå. Men de store vil jo at de små skal tape. Et spill som har pågått i århundre.
Advokatfirmaet Thommessen er meget oppriktige og dyktige folk, blir spennende å følge opp dette. Kan det endelig bli rettferdighet for DOF aksjonærene?
Kartlegge alle datterselskaper, en revurdering og utfall av en alternativ løsning refinansiering av de 5.7 milliarder som de vil ha konvertert, er veldig spent på ulike faktorer som påvirker alt dette. Tror på utsettelser til Q4 og det blir ordnet en alternativ løsning uten utvanning hvis saken tar en positiv vending. Her må alt skrives i svart og hvitt, at det er ingen fremtid i DOF. Men nå starter jo oppturen for DOF Subsea i Brasil med Seasin sine uttalelser gode lukrative år for DOF i Brasil fra 2025. Ingen vits å frata oss oppsiden nå. Men de store vil jo at de små skal tape. Et spill som har pågått i århundre.
Advokatfirmaet Thommessen er meget oppriktige og dyktige folk, blir spennende å følge opp dette. Kan det endelig bli rettferdighet for DOF aksjonærene?
tobben
04.11.2022 kl 23:53
2900
Nå kommer oljepris og svekket dollar som en solid støtte i ryggen vår, så her blir trøkket bare større inn i 2023 :-)) Med dollarsvekkelsen etter q3 slutt og resultat litt bedre enn q3 , er vi sannsynligvis nær positiv EK uten endring av skipsverdier allerede før jul. En spennede uke venter hvertfall :-)) Jeg leser hvertfall mellom linjene at ledelsens forslag ligger svært dårlig ann. Først sender de ut et ikke alt for brukervennlig system for fullmakter og avstemming, så ringer de meg opp , og noen dager senere blir vi advart i melding fra styreformann og kreditorer.
Redigert 05.11.2022 kl 00:04
Du må logge inn for å svare
suspekt
05.11.2022 kl 01:07
2847
Kan jo skje at en større investor som foreks Fredriksen kjøper gjelda på 5,7 milliarder, skifter ut styret og setter inn en av sine betrodde menn, han kan jo shipping, noe ala Nas. De har jo fått skuta på rett kjøl. Sikkert flere muligheter.
Ok det nytter ikke å spekulere, neste uke får vi mange mange svar.
Ok det nytter ikke å spekulere, neste uke får vi mange mange svar.
Redigert 05.11.2022 kl 01:08
Du må logge inn for å svare
tobben
05.11.2022 kl 09:54
2652
Vi får se ja, alle har hatt en interesse av å få Dof gjennom krisen som har vært. Oppgangen i både skipsverdier og rater har vært så stor , at det som i det ene øyeblikket fremstilles som vanskelig , plutselig er lett :-) Som mulighetene som ligger i en børsnotering av Dof Subsea f.eks. eller et q3 EBITDA på over 1 milliard og med positive utsikter for årene som kommer
Redigert 05.11.2022 kl 09:57
Du må logge inn for å svare
Nikko
05.11.2022 kl 10:39
2597
Det er etter min mening liten sjanse for en konkurs. Både med tanke på selskapets framtidsutsikter og det at absolutt ingen, hverken kreditorer eller aksjonærer vil være tjent med det. Bare det at alt framførbart underskudd går tapt, bør få en lampe til å blinke hos kreditorene som truer med konkurs, hvis ikke aksjonærene godtar å sitte igjen med 4% av selskapet. Selskapet har nå en børsverdi på under 190 millioner, som er småpenger i forhold til hva kreditorene har til gode. Derfor finner jeg det rart at dette skal være det som velter lasset. Her må man løfte blikket litt.
På dette grunnlaget har jeg valgt å investere en for meg ikke ubetydelig sum i dof-aksjer, som jeg er overbevist om vil gi en kjekk avkastning.
På dette grunnlaget har jeg valgt å investere en for meg ikke ubetydelig sum i dof-aksjer, som jeg er overbevist om vil gi en kjekk avkastning.
Redigert 05.11.2022 kl 11:49
Du må logge inn for å svare
syvert1
05.11.2022 kl 13:04
2483
5,7 mrd var baset på EBITDA på 2,7 mrd.
I dag vet vi at EBITDA til Dof i 2023 vil bli rundt 4,5 mrd.
13 mrd/2,7 = 4,81.
4,81x 4,5 mrd = 21 645 mill.
Siden 30.09 har Dof sin gjeld blitt redusert med 857 mill som følge av 5,7% dollar svekkelse mot nok.
gjelden er nå 20 851 mill - overskudd/nedbetaling av gjeld.
Med andre ord er det ikke lenger relevant med konvertering av gjeld, Dof har betalingsevne og betale den gjelden de har i dag basert på Dof egne vurderinger der de aksepterer NIBD/EBITDA= 4,81 som er lavt i bransjen. 2019 uttalte Nordea som er en av kreditorene at 5,5 var meget bra. Spørsmålet er hvorfor vil Dof på dø og liv ha en massiv gjeldskonvertering det ikke lenger er grunnlag for?
I dag vet vi at EBITDA til Dof i 2023 vil bli rundt 4,5 mrd.
13 mrd/2,7 = 4,81.
4,81x 4,5 mrd = 21 645 mill.
Siden 30.09 har Dof sin gjeld blitt redusert med 857 mill som følge av 5,7% dollar svekkelse mot nok.
gjelden er nå 20 851 mill - overskudd/nedbetaling av gjeld.
Med andre ord er det ikke lenger relevant med konvertering av gjeld, Dof har betalingsevne og betale den gjelden de har i dag basert på Dof egne vurderinger der de aksepterer NIBD/EBITDA= 4,81 som er lavt i bransjen. 2019 uttalte Nordea som er en av kreditorene at 5,5 var meget bra. Spørsmålet er hvorfor vil Dof på dø og liv ha en massiv gjeldskonvertering det ikke lenger er grunnlag for?
Redigert 05.11.2022 kl 13:26
Du må logge inn for å svare
suspekt
05.11.2022 kl 13:32
2450
Jo det står om penger og grådighet. Aksjene som gjeldshaverene sttter igjen med etter konvertering vil ha et meget høyt stigningspotensiale. De neste årene kan bli gullår for offshore. De vil få tilbake mye mer i kursstigning enn de ellers ville fått, samt at gamle aksjonærer nærmest er nullet ut. Kan bli en lang batalje dette.
AlanS
05.11.2022 kl 13:51
2463
http://www.dof.no/Files/PDF/DOF%20ASA/IR/2016/DOF_Q2_2016.pdf
Det er bare å se på DOFs redegjørelsen for restrukturering i 2016 (plansje 21)
NIBD* NOK 20 400 million
Break-even EBITDA post-restructure
Adjusted instalment NOK 1 600 million
Interest NOK 900 million
Maintenance CAPEX (est) NOK 250 - 400 million
Break-even EBITDA* NOK 2 750 – 2 900 million
Her er tabellen som viser tallene justert for valuta og DOF tall fra Q3 og forventet EBITDA for Q4.
https://snipboard.io/LnA1kb.jpg
Konklusjonen er tydelig - > valutajustert NIBD er cr 2 mrd lavere enn i 2016 og 2022 EBITDA vil være over valutajustert break even.
Dette er DOFs egne tall
I q3 2016 konkluderte DOF "Refinancing plan completed and DOF has secured sufficient liquidity to sustain a downturn" http://www.dof.no/Files/PDF/DOF%20ASA/IR/2016/DOF_Q3_2016.pdf
Det er lov å stille spørsmål hvorfor DOF hevder at dagens situasjon er dramatisk når den faktisk er bedre enn i 2016.
Forresten hadde Norskan Offshore gjeld på USD 747.9 Mill i 2016 (side 49 Pareto prospectus av 5 desember 2016).
Nå hevder DOF at Norskan har gjelden på USD 500 mill som ikke kan betjenes, men de nye AHTS kontrakter er antakelig like gode som tilsvarende i 2016.
Dette betyr at Norskan reduserte sin gjeld med omtrent USD 250 mill i perioden fra 2017 til 2022, dvs med over USD 50 mil per år. Med nye kontrakter vil Norskans betalingsevne styrkes ytterligere.
Det er bare å se på DOFs redegjørelsen for restrukturering i 2016 (plansje 21)
NIBD* NOK 20 400 million
Break-even EBITDA post-restructure
Adjusted instalment NOK 1 600 million
Interest NOK 900 million
Maintenance CAPEX (est) NOK 250 - 400 million
Break-even EBITDA* NOK 2 750 – 2 900 million
Her er tabellen som viser tallene justert for valuta og DOF tall fra Q3 og forventet EBITDA for Q4.
https://snipboard.io/LnA1kb.jpg
Konklusjonen er tydelig - > valutajustert NIBD er cr 2 mrd lavere enn i 2016 og 2022 EBITDA vil være over valutajustert break even.
Dette er DOFs egne tall
I q3 2016 konkluderte DOF "Refinancing plan completed and DOF has secured sufficient liquidity to sustain a downturn" http://www.dof.no/Files/PDF/DOF%20ASA/IR/2016/DOF_Q3_2016.pdf
Det er lov å stille spørsmål hvorfor DOF hevder at dagens situasjon er dramatisk når den faktisk er bedre enn i 2016.
Forresten hadde Norskan Offshore gjeld på USD 747.9 Mill i 2016 (side 49 Pareto prospectus av 5 desember 2016).
Nå hevder DOF at Norskan har gjelden på USD 500 mill som ikke kan betjenes, men de nye AHTS kontrakter er antakelig like gode som tilsvarende i 2016.
Dette betyr at Norskan reduserte sin gjeld med omtrent USD 250 mill i perioden fra 2017 til 2022, dvs med over USD 50 mil per år. Med nye kontrakter vil Norskans betalingsevne styrkes ytterligere.
Redigert 05.11.2022 kl 14:16
Du må logge inn for å svare
syvert1
05.11.2022 kl 14:50
2464
Problemet med Dof styre, Ledelse og Kreditorer er at det som presenteres ikke er troverdig sett i lys av dagens marked. Det påståes også at det er kun Dof asa som vil bli slått konkurs, dette fremstår mer eller mindre som en ønskedrøm. Dersom et almenn aksjeselskap slåes konkurs med en ubetalt gjeld på 20 mrd som er forfalt vil bostyrer gå der det er verdier og som Dof asa eier. Hvilken avtaler som er gjort mellom styret og kreditorer vil være underordnet da retten plikter å dekke fordringen og få mest mulig verdi ut av boet. Tydelig har det oppstått en ny situasjon da forslaget vil bli nedstemt, da plutselig har de en ny ukjent situasjon og forholde seg til. Hvordan kan denne Ledelsen, styre fortsette å styre Dof om de taper dette slaget. For å lede er en avhengig av tillit.?
AlanS
05.11.2022 kl 15:08
2456
Klart at aksjonærers beslutningsgrunnlag ikke er godt nok. Mye av det som formidles er ubegrunnede påstander som ikke tåler kritikk. Trusler er deres beste strategi for å påvirke avstemming.
Tvilsomt at styret og ledelsen er reelle beslutningstaker i denne saken, men de har formelt ansvar.
Tvilsomt at styret og ledelsen er reelle beslutningstaker i denne saken, men de har formelt ansvar.
tobben
05.11.2022 kl 16:34
2373
Samme ledelse i 2016, som 2022 ,hva har endret matematikken ?? Kanskje verd å nevne at vi i mellomtiden også har gått fra 65% eierdel i Dof Subsea til 100% eierdel .
AlanS
05.11.2022 kl 18:57
2249
https://www.finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/11/05/7957475/gigantkontrakt-for-aker-solutions?internal_source=sistenytt
Brasil er et nøkkelmarked for offshorebransjen globalt
Brasil er et nøkkelmarked for offshorebransjen globalt
syvert1
05.11.2022 kl 19:06
2234
Noen mener vist det er bsre aksjene Dof eier i DofSubsea.... det er nok mange avtaler styret har blitt tvunget å inngå som ikke tåler dagslys. Ser virkelig frem til konkursforhandlingene kan starte. At styret forlater skuten endrer ikke ansvaret, mange år før slike saker foreldes.
Nikko
05.11.2022 kl 20:00
2259
Den eneste måten å få redusert antall nei-stemmer til neste EGF på er antagelig å kjøre opp kursen til over kr.1,40....
Nikko
05.11.2022 kl 20:19
2306
Hvorfor 4% ? 🤩
He he for da selger jeg mine aksjer 😇
He he for da selger jeg mine aksjer 😇
Redigert 05.11.2022 kl 20:21
Du må logge inn for å svare
syvert1
05.11.2022 kl 20:28
2303
Tror nok det kommer til å bli kjøpt mer aksjer etterhvert, det er en fordel å kontrollere mer en 50% av aksjene i Dof da kan vi som gruppe virkelig sette makt bak våre krav og om nødvendig kaste både styret og ledelse om de ikke ivaretar eiernes interesser.
Her er det en del info om konkurs prosessen, det kunne kanskje vært greit å førelagt konkurs rådet en del problemstillinger.
https://www.konkursradet.no/konkurs-i-aksjeselskaper.304774.no.html
Her er det en del info om konkurs prosessen, det kunne kanskje vært greit å førelagt konkurs rådet en del problemstillinger.
https://www.konkursradet.no/konkurs-i-aksjeselskaper.304774.no.html
Redigert 05.11.2022 kl 20:45
Du må logge inn for å svare
kongsberg1
06.11.2022 kl 02:23
2102
Lurere vel mest på hvorfor ledelsen i Dof ringer rundt til oss små aksjonærer å ber oss støtte inngått avtale. Trodde faktisk de hadde gjort en så god jobb at vi selvfølgelig kom til å støtte den. Men slik ble det ikke dessverre. 😂😂😂
Dofulf
06.11.2022 kl 10:30
1949
Valpolicella! Anbefaler deg å be tobben om adgang til denne tråden
Tobben,du får gi den nye amaronevinen adgang til tråden, så får vi kanskje vite mer om Trond Crame og
hans analyse av DOF. Vi trenger nye folk til styre og ledelse i DOF.
Tobben,du får gi den nye amaronevinen adgang til tråden, så får vi kanskje vite mer om Trond Crame og
hans analyse av DOF. Vi trenger nye folk til styre og ledelse i DOF.
Tobben ordnet dette ingen problem :) Jeg skal finne informasjon om Trond Crame til dere, mye av hans kilder på lukket Facebook side. Han har et ganske nøytralt forhold til DOF vel å merke.
Dofulf
06.11.2022 kl 10:48
1926
Hjertelig takk ,og velkommen ombord. Det er ikke alle av oss som er på facebook.
Tom Crames analyse av DOF (copy/paste):
DAGENS AKSJE fra AKSJONÆREN 27.10.2022
DOF
DOF er en aksje som er under reprising i Ofshore shipping markedet. Det er de alle, men DOF er helt spesiell her. Mange er svært skeptiske til DOF, men hvorden kan det gå?
DOF er det nest største norske selskapet i denne bransjen, så vidt jeg har kunnet bringe på det rene. De har ca. 54 skip (inkludert innleide skip). Det er 11 PSV, 15 AHTS og 28 Subsea skip, samt 73 ROV og 2 AUV.
Omsetning Q3 var NOK 2.862 mill. (tilsvarende ca. NOK 11,5) mrd. på 12 mnd. mot ca. NOK 7,5 mrd I 2021. Jeg vet at ikke alle Q er like gode, men, det er stadig høyere rater.
EBIDTA Q3 var NOK 1,030 mrd., resultat før finans var NOK 0,678 mrd., finanskostnader NOK 0,257 mrd., som gir et overskudd før skatt på NOK 421 mill.
Utover dette kommer et urealisert mulig valutatap på NOK 869 mill. grunnet høy USD pr 30.9.22 på kr. 10,89 (årets absolutte toppnotering) de gikk inn i kvartalet med USD på kr. 9,93 så det skal ikke mye til før vi er tilbake dit og for positivt utslag på q4 akkurat nå er USD kr. 10,28 så her ser det bedre ut akkurat nå. Norges Bank har vel snart vekslet nok av skattepengene fra oljen, for å sende pengene ut av Norge, slik at kjøpene går tilbake til normalt. Da vil kronen styrke seg betydelig.
Konklusjonen er at selskapet nå tjener penger på driften, mer enn NOK 1,6 mrd. p.a., hvis man ganger resultatet med 4 kvartaler. Dette blir bedre og bedre. Deler man dette resultatet på 316,5 mill. aksjer, blir det ca kr. 5 / aksje.
Gjelden er selvsagt alvorlig, den har grunnet blant annet mulige valutatap både i q2 og q3 økt til NOK 23,159 mrd., opp 3,2 mrd. Uventet mye.
Ca 88% av flåten var i drift, så potensialet ligger både i bedre priser, og 15% høyere flåte utnyttelse.
Styret har foreslått å øke antall aksjer med ca. 3 mrd. aksjer ved å omgjøre ca. NOK 6,2 mrd. til nye aksjer. Altså til en pris av ca. kr. 2,1 / aksje. Vi vil da sitte igjen med 4% av aksjene. Dette sier jo noe om at de som er kreditorer mener kr. 2,10 er en god pris. Det er på ingen måte gitt at aksjen verdsettes til kr. 2,10 etter denne tvangsemisjonen. I hvertfall ikke i første omgang.
Dette skal stemmes over i EOG den 11. november. Det ser ut til at minoritetsgruppen har mer enn 1/3 av aksjene, så det kan bli stemt ned. Da har styret og ledelsen sagt at de vil forsøke en dårligere løsning som gir minoritets aksjonærene 1% av aksjene. Dette mener de kan vedtas med simpelt flertall, uten at jeg har sett forslaget. Blir dette nedstemt, vil de levere inn selskapet til skifteretten og selge restene til seg selv. Sier de.
Vel, hvis minoritetsgruppen har mer enn 50% av stemmene, kan de samtidig velge nytt styre. Det er styret som vedtar innlevering av selskapet.
Blir spennende å følge dette fremover.
Ordrereserven er nå på NOK 21,7 mrd, opp 3,9 siste kvartal. Det er altså betydelig vekst i ordrereserven, med forventet prisoppgang i 2023 kan det se ut som at det er jobb for 1,5 år.
Bare så det er klart, det er ikke gitt at AHTS skipene får rater på 2 mill om dagen, men det er svært gode priser på gang. Dette gjelder også PSV skipene. Og, Subsea, ikke minst mot vindkraft til sjøs, selv om Norge ikke klarer å få til
Alle "proffene", herunder styret i DOF mener at DOF må refinansiere.
Ser man for seg at omsetningen fortsetter å øke, vil EBIDTA øke mer, da mange kostnader allerede er tatt. USD faller tilbake til normalt vil gjelden bli rundt NOK 20 mrd., årsresultatet kan fort tredobles i 2023 fra beregnet resultat på NOK 1,6 mrd. Da vil betjening av gjelden ikke lenger være et problem, selv ikke med dagens USD.
DAGENS AKSJE fra AKSJONÆREN 27.10.2022
DOF
DOF er en aksje som er under reprising i Ofshore shipping markedet. Det er de alle, men DOF er helt spesiell her. Mange er svært skeptiske til DOF, men hvorden kan det gå?
DOF er det nest største norske selskapet i denne bransjen, så vidt jeg har kunnet bringe på det rene. De har ca. 54 skip (inkludert innleide skip). Det er 11 PSV, 15 AHTS og 28 Subsea skip, samt 73 ROV og 2 AUV.
Omsetning Q3 var NOK 2.862 mill. (tilsvarende ca. NOK 11,5) mrd. på 12 mnd. mot ca. NOK 7,5 mrd I 2021. Jeg vet at ikke alle Q er like gode, men, det er stadig høyere rater.
EBIDTA Q3 var NOK 1,030 mrd., resultat før finans var NOK 0,678 mrd., finanskostnader NOK 0,257 mrd., som gir et overskudd før skatt på NOK 421 mill.
Utover dette kommer et urealisert mulig valutatap på NOK 869 mill. grunnet høy USD pr 30.9.22 på kr. 10,89 (årets absolutte toppnotering) de gikk inn i kvartalet med USD på kr. 9,93 så det skal ikke mye til før vi er tilbake dit og for positivt utslag på q4 akkurat nå er USD kr. 10,28 så her ser det bedre ut akkurat nå. Norges Bank har vel snart vekslet nok av skattepengene fra oljen, for å sende pengene ut av Norge, slik at kjøpene går tilbake til normalt. Da vil kronen styrke seg betydelig.
Konklusjonen er at selskapet nå tjener penger på driften, mer enn NOK 1,6 mrd. p.a., hvis man ganger resultatet med 4 kvartaler. Dette blir bedre og bedre. Deler man dette resultatet på 316,5 mill. aksjer, blir det ca kr. 5 / aksje.
Gjelden er selvsagt alvorlig, den har grunnet blant annet mulige valutatap både i q2 og q3 økt til NOK 23,159 mrd., opp 3,2 mrd. Uventet mye.
Ca 88% av flåten var i drift, så potensialet ligger både i bedre priser, og 15% høyere flåte utnyttelse.
Styret har foreslått å øke antall aksjer med ca. 3 mrd. aksjer ved å omgjøre ca. NOK 6,2 mrd. til nye aksjer. Altså til en pris av ca. kr. 2,1 / aksje. Vi vil da sitte igjen med 4% av aksjene. Dette sier jo noe om at de som er kreditorer mener kr. 2,10 er en god pris. Det er på ingen måte gitt at aksjen verdsettes til kr. 2,10 etter denne tvangsemisjonen. I hvertfall ikke i første omgang.
Dette skal stemmes over i EOG den 11. november. Det ser ut til at minoritetsgruppen har mer enn 1/3 av aksjene, så det kan bli stemt ned. Da har styret og ledelsen sagt at de vil forsøke en dårligere løsning som gir minoritets aksjonærene 1% av aksjene. Dette mener de kan vedtas med simpelt flertall, uten at jeg har sett forslaget. Blir dette nedstemt, vil de levere inn selskapet til skifteretten og selge restene til seg selv. Sier de.
Vel, hvis minoritetsgruppen har mer enn 50% av stemmene, kan de samtidig velge nytt styre. Det er styret som vedtar innlevering av selskapet.
Blir spennende å følge dette fremover.
Ordrereserven er nå på NOK 21,7 mrd, opp 3,9 siste kvartal. Det er altså betydelig vekst i ordrereserven, med forventet prisoppgang i 2023 kan det se ut som at det er jobb for 1,5 år.
Bare så det er klart, det er ikke gitt at AHTS skipene får rater på 2 mill om dagen, men det er svært gode priser på gang. Dette gjelder også PSV skipene. Og, Subsea, ikke minst mot vindkraft til sjøs, selv om Norge ikke klarer å få til
Alle "proffene", herunder styret i DOF mener at DOF må refinansiere.
Ser man for seg at omsetningen fortsetter å øke, vil EBIDTA øke mer, da mange kostnader allerede er tatt. USD faller tilbake til normalt vil gjelden bli rundt NOK 20 mrd., årsresultatet kan fort tredobles i 2023 fra beregnet resultat på NOK 1,6 mrd. Da vil betjening av gjelden ikke lenger være et problem, selv ikke med dagens USD.
Dofulf
06.11.2022 kl 11:00
1938
Takk for info. Egentlig ufattelig at styret og elefanten i blå seilersko har fått lov til å holde på så lenge .
Ja tenker at jo fortere man får nytt styre jo bedre. Godt EGF er rett rundt hjørnet nå. Her er det jo bare å begynne å betale på gjeld og vise "Goodwill"
AlanS
06.11.2022 kl 11:28
1961
Hei Valpolicella,
Takk for deling analysen.
Det stilles riktig spørsmål og pekes på det samme som de fleste på dene tråden er enige i.
Tom er mer fokusert på resultat, mens det er EBITDA som er mest relevant i forhold til betalingsevnen.
Når det gjelder styret er det viktig å ta hensyn til den reelle situasjon i selskapet og styrets faktiske rolle. Dersom styret er en ren formalitet, vil styrebytte ikke ha noen effekt. Bare se på kandidatlisten i innkallingen som inneholder stort sett ukjente personer som vil bare ta plass i styret frem til neste valg. Det er nok det samme i dagens styre. Dette betyr at styrebytte kun er aktuelt om nytt styre vil være i posisjon til å forhandle med både hovedeieren og kreditorer. Alt annet vil føre til at selskapet og kreditorer vil forsøke å ansvarliggjøre aksjonærer for brudd i forhandlinger. Selv om det velges et nytt styre som består av dyktige personer, vil styret ikke være i stand til å gjøre noe som helst uten støtte fra kreditorer, hovedeieren, og ledelsen.
Takk for deling analysen.
Det stilles riktig spørsmål og pekes på det samme som de fleste på dene tråden er enige i.
Tom er mer fokusert på resultat, mens det er EBITDA som er mest relevant i forhold til betalingsevnen.
Når det gjelder styret er det viktig å ta hensyn til den reelle situasjon i selskapet og styrets faktiske rolle. Dersom styret er en ren formalitet, vil styrebytte ikke ha noen effekt. Bare se på kandidatlisten i innkallingen som inneholder stort sett ukjente personer som vil bare ta plass i styret frem til neste valg. Det er nok det samme i dagens styre. Dette betyr at styrebytte kun er aktuelt om nytt styre vil være i posisjon til å forhandle med både hovedeieren og kreditorer. Alt annet vil føre til at selskapet og kreditorer vil forsøke å ansvarliggjøre aksjonærer for brudd i forhandlinger. Selv om det velges et nytt styre som består av dyktige personer, vil styret ikke være i stand til å gjøre noe som helst uten støtte fra kreditorer, hovedeieren, og ledelsen.
Redigert 06.11.2022 kl 11:42
Du må logge inn for å svare
Veldig bra at samme analyse har blitt gjort her.
Styre er det øverste organet som forvalter handlinger. F.eks valg av revisor, rådgivere osv. Når det kommer fram tydelig at det ikke har vært noe forsøk på å redusere driftsutgifter som kunne fint kunne ha gått til ned.bet av gjeld er dette noe som styre er ansvarlig for. Med over 50% av stemmer kan et nytt styre velges, Mons har sittet ganske lenge. Et nytt styre vil ha de samme formaliteter , jeg kan ikke se at nåværende styre har lykkes så godt med forhandlingene med kreditorene, den tiden har gått ut. Jeg tror kreditorene vet veldig godt at det er penger i DOF til å betale hele gjelden, hvis nytt styre viser goodwill til betaling tenker jeg det blir bedre forhandlinger enn det som har kommet fram til nå.. Dette trengs ikke tas i tingretten.
Styre er det øverste organet som forvalter handlinger. F.eks valg av revisor, rådgivere osv. Når det kommer fram tydelig at det ikke har vært noe forsøk på å redusere driftsutgifter som kunne fint kunne ha gått til ned.bet av gjeld er dette noe som styre er ansvarlig for. Med over 50% av stemmer kan et nytt styre velges, Mons har sittet ganske lenge. Et nytt styre vil ha de samme formaliteter , jeg kan ikke se at nåværende styre har lykkes så godt med forhandlingene med kreditorene, den tiden har gått ut. Jeg tror kreditorene vet veldig godt at det er penger i DOF til å betale hele gjelden, hvis nytt styre viser goodwill til betaling tenker jeg det blir bedre forhandlinger enn det som har kommet fram til nå.. Dette trengs ikke tas i tingretten.
Offshore OBS
06.11.2022 kl 11:47
1953
Aksje sladder gutta med Erlend Henriksen mente man skulle lytte etter hva selskapet sier.
https://www.radio-norge.org/podcasts/aksjesladder
Jeg tror også styremakta gjør som de har sagt, uavhengig av gransking.
Eneste grunn til å holde aksjer i morra er:
Obligasjonseiermøtet stemmer ikke for forslaget i morgen kl 13.
Følger hjertet om rettferdighet og drømmen om eventyrgevinst - Å HAR RÅD Å TAPE DAGENS VERDI PÅ EGEN PORTEFØLJE
Selvsagt kan situasjonen endevendes med mer enn 50% av stemmene den 11 august som forkaster rekonstruksjonsforslaget og styrevalg forslaget.
Jeg håper det skjer! Det kan skje med mobilisering av småaksjonærer, men det kan også være at den sterke kraften bak adhoc gruppen kjøper 10% av selskapet til uka, på fallende kurser. Da blir det verre for minoritetsaksjonærene å klare 50% 11 august. Men disse aksjene må isåfall kjøpes før kl 16.25 den 8 november.
I dette lotteriet tør jeg ikke delta. Sitter man utenfor må man bare tåle himmelferden som kan komme om minoritetsaksjonærene ønsker å ta styremakten , hvilket de ikke har vist vilje til hittil. Antar en god del av dagens aksjonærer kaster kortene kommende uke. Har vanskelig for å se hvem som vil ta imot disse aksjene , annet enn tilhengere av foreliggende restruktureringsforslag.
Offshore OBS
06.11.2022 kl 11:51
1954
AllanS
Flere av disse styrekandidatene har koblinger til John Fredriksen, og dessverre kan de ha svært så gode forbindelser til kjernen av brysomme kreditorer. Som har satt hardt mot hardt, sist presset styret i forrige uke til å sende ut en melding som levner liten tvil om hva som vil skje. Om ikke det etableres 50% mot krefter 11 august.
Flere av disse styrekandidatene har koblinger til John Fredriksen, og dessverre kan de ha svært så gode forbindelser til kjernen av brysomme kreditorer. Som har satt hardt mot hardt, sist presset styret i forrige uke til å sende ut en melding som levner liten tvil om hva som vil skje. Om ikke det etableres 50% mot krefter 11 august.