Strongpoint #1-23 En investering for usikre tider.

tunktee
STRO 13.01.2023 kl 18:28 168186

Strongpoint er et rendyrket selskap som leverer teknologi til detaljhandel.
Kundene er hovedsakelig fra dagligvarehandel, og Strongpoint er derfor i liten grad påvirket av makroøkonomiske/sykliske forhold og en eventuell resesjon.

Med ny ledelse for noen år siden, har selskapet blitt spisset ved avhending av noen avdelinger og oppkjøp av et større brittisk selskap i fjor, Air Link Group (ALS).

Strongpoint hadde følgende organiske vekst i 2022 (YoY) :
Q122 21%
Q222 16%
Q322 20%

3. kvartal leverte en absolutt vekst på 76% inkludert oppkjøp av ALS.

Fra Q3-rapporten:
Proforma: If the acquisitions had been completed as
at 01.01.2022, the Group’s total revenue and ordinary
profit before tax had been: (Red: for Q1-Q322)
KNOK
Revenue 1 085 710
Profit before tax 24 223

En tenkt 15% organisk vekst I Q422 og 80 mill i bidrag fra ALS gir omsetning på 406,8 mill i kvartalet.
I så tilfelle vil proforma omsetning i 2022 lande på 1492,5 og gi en P/S på 0,66 p.t.


Selskapet er i praksis gjeldfritt, og oppkjøpet av ALS ble finansiert over driften og avhending.
Utbytte har vært stigende i flere år, jeg antar at selskapet ønsker å fortsette trenden og deler ut 85 øre per aksje for 2022.


Nevner også at resultatet har vært under press som følge av større innvestering og markedsføringskostnader til e-handel.
I løpet av 2022 har disse kostandene blitt strammet inn og 3. kvartal, som er det historisk svakeste for Strongpoint, leverte en meget god bunnlinje.
Jeg forutser derfor en sterk bunnlinje i 4. kvartal.


Siste halvår har også gitt mange børsmeldte avtaler, se lenke under.

Relevante lenker:
Presentasjon av selskapet ved CEO Jacob Tveraabak
https://www.youtube.com/watch?v=OVhzpW_EeOk
Siste kvartalsrapport
https://www.strongpoint.com/app/uploads/2022/10/strongpoint-q3-2022-screen.pdf
Strategioppdatering
https://channel.royalcast.com/hegnarmedia/#!/hegnarmedia/20220215_5
Børsmeldinger
https://newsweb.oslobors.no/search?category=&issuer=6793&fromDate=&toDate=&market=&messageTitle=


Ansvarsfraskrivelse:
Dette er ikke finansielle rådgivning, og jeg er selv aksjonær i Strongpoint.


Jeg setter pris på at man ikke spamer denne tråden med gjentagende, åpenbar eller meningsløs informasjon.
Storebetong
09.02.2023 kl 16:03 4265

Leserne av forumet har selvsagt langt over 10% av aksjene, og nesten like selvsagt ikke interessert i å selge aksjene til en "spotpris" hva nå hver enkelt investor vil vurdere som får lav pris. I et slikt tilfelle skal jo også styret komme med en anbefaling.

Mer interessant er hva Strong har av konkurrenter (dagens og nødvendigvis ikke potensielt framtidige som kan være uklare). La oss i først omgang snakke om primærmarkedene i Norge, Sverige, Baltikum, Spania og UK/Irland. Oppkjøpsforsøk blir oftest gjort av en konkurrent!

Jeg har ikke peiling angående konkurrenter og imøteser hva andre vet med stor interesse?

Hvem kunne potensielt kunne være interessert i et oppkjøpsforsøk? Sammenslåing med Strong Pricer i Sverige er vel fortsatt like usannsynlig som tidigere.


.
tunktee
09.02.2023 kl 17:07 4207

Igjen dukker frykten for oppkjøp opp her 🤣

Hvis jeg fant et profitabelt selskap som jeg regnet med var i ferd med å bli kjøpt opp ville jeg hamstret aksjer med begge hender og krysset fingrene for at budet kom.
Men men, hver sin smak...

Kommer det bud på SP tror jeg det kommer fra et PE/oppkjøpsfond, da jeg tviler på om det finnes konkurrenter som har interesse av SPs bredde.
Mulig at selskapet kunne vært slaktet for å realisere verdien av segmenter, teknologi og kunder.
(som gjort med SQS og Labels)
Elektrikeren
10.02.2023 kl 06:50 4109

Topp 50:

Sivert Berg har økt med 24 200 aksjer siste dager

BNP Paribas har redusert med 21 200
Ols123
10.02.2023 kl 11:49 3955

Strategy Update Session and presentation of Q4 and full year 2022 results
StrongPoint ASA invites investors, analysts and journalists to the digital presentation of its fourth quarter and full year 2022 financial results and a Strategy Update Session on February 13, 2023. The speakers will be CEO Jacob Tveraabak, CFO Hilde Gilen and several other members of the executive management team.
The presentation of the fourth quarter and full year 2022 will start at 8:30 CET and the Strategy Update Session at 09:15 CET.
Click here for the fourth quarter presentation
Click here for the Strategy Update Session
HitIT
10.02.2023 kl 13:25 3884

En og annen som vil inn før tall ser det ut til:p
Storebetong
10.02.2023 kl 16:19 3756

Etter min oppfatning og tidligere innlegg reelt sett ligger kjøper 21,50 og selger 22,00 med minst 50.000 aksjer. Jeg tipper market maker ligger 21,55 - 21,95 etter avtale fra 30.01.2023. Om noen har noe info om market maker-avtalen med Sparebank 1 så er jeg meget interessert i dette. Forøvrig har jeg en plan om oppfølging av dette innlegget.

EDIT: Tipper market maker-avtalen omfatter noe som på dagens nivå er 3.000 aksjer på kjøper- og selgerkurs med en avtalt prosentvis spread og volum.
Redigert 10.02.2023 kl 17:41 Du må logge inn for å svare
Storebetong
11.02.2023 kl 00:05 3637

Etter å ha gjort et lite "dypdykk" i materien kommer jeg fram til dette for Q4 2022:

Omsetning: Her har jeg i de siste kvartalene brukt 5% økning som estimat fra året før som har vist seg å være litt for forsiktig.
Med tanke på andel serviceinntekter og prisstigning generelt velger jeg nå å gjette nå på 7% opp fra 2.84 HMNOK til HMNOK 3,14.
En av de gamle storordrene i 2021 ble sluttført i Q4 2022 om alt gikk etter plan og er dermed inkludert her.

Hva ALS vil levere i Q4 2022 er vanskelig å gjette på. HrDuck legger seg på ordinære 30 mill i sitt tips 25.01.2023. Jeg tror mer på 40 mill uten at jeg egentlig vet hvorfor... Min sum blir dermed 314 + 40 = 354 mill.

EBTDA: Her er selskapet i en prosess som jeg tror nærmer seg ca 10-11% for de neste kvartalene. Jeg tror dog at dette tar tid slik at at 6% fra Q3 - 2022 kan bli omtrent 8,5% for Q4 2022. Dog blir dette hele 30,1 mill i EBITDA, noe som overrasker den gamle magefølelsen min positivt. God cashflow bør dette også kunne generere for selskapet. Alt er selvsagt gjetting, og vi får se til uka, hvordan det går.

I think it is probably good to stay strong anyway:) Fortsatt god helg alle sammen:)

EDIT. Beklager mye surr med redigering her i kveld.


Redigert 12.02.2023 kl 12:45 Du må logge inn for å svare
Storebetong
11.02.2023 kl 00:21 3631

Om selskapet skulle passere 400 mill i omsetning og få tak i 10% EBITDA allerede for Q4 2022 får vi nok se oss godt om etter aksjer og prisen på disse...
fjellmannen
11.02.2023 kl 18:08 3447

Tips herfra er omsetning på 369 MNOK og ebitda på 27,9 MNOK
Storebetong
11.02.2023 kl 18:26 3446

Notert fjellmannen.
Just_Nilsen
12.02.2023 kl 12:39 3332

Oms. 325 mill.NOK ebitda 25 mill.NOK
Storebetong
12.02.2023 kl 12:48 3376

Notert Just_Nilsen.
tunktee
12.02.2023 kl 16:50 3281

Mye moderate anslag for kvartalet; nærmest pessimistiske.
Hvis forventningene reflekterer markedet generelt bør det tilsi at tallene må være svært dårlige for å sende kursen ned.

Jeg står ved mine tidligere anslag, selv om topplinjen er langt over hva de fleste andre anslår.

Omsetning 406,8.
Ebitda margin på 7%, som gir 28,5 mill.
EPS rundt 30 øre.
Storebetong
12.02.2023 kl 17:14 3273

Notert tunktee.

Normalt skulle jeg tro at vi som tipper her på tråden en mer optimistiske enn markedet generelt, men det er kanskje ikke tilfelle denne gang.

Det kommer oversikt som vanlig etter kl 22.00.

Etter hvert skal vi få kåret beste Strong-tipper for hele 2022 også. De som har kommet med tips for alle 4 kvartalene blir med her.
Jeg "skylder" vel egentlig en status for Q1-Q3 her men den er ikke klar.
kössa
12.02.2023 kl 18:03 3233

Vad kul Storebetong, tack för ditt fina jobb!👍🏼😊
Spännande imorgon!!
kössa
12.02.2023 kl 18:39 3215

Såg på hemsidan att Jacob Tveerabak Ska stå på scenen vid retailmässan i Düsseldorf i slutet med sitt föredrag som han döpt till "Mest kända skandinaviska konsumentexport: Ikea, Abba och lönsamma E-Groceries"

Kaxigt och säger en hel del om kommande potentialen för Strongpoint med nyckelpartners såsom Autostore, Pricer, Hörmann, Microsoft, Zebra, HP med flera!
Storebetong
12.02.2023 kl 22:12 3092

Det ble 10 tips denne gang:

Nick Inntekter EBITDA EBITDA %
tunktee 406 800 28 500 7,01
Otto40 400 000 25 000 6,25
Sylfest 395 000 18 000 4,56
Kössa 380 000 30 000 7,89
JosMag 370 000 30 000 8,11
fjellmannen 369 000 27 900 7,56
Storebetong 354 000 30 090 8,50
HrDuck 350 000 30 000 8,57
swansea 339 000 9 000 2,65
Just_Nilsen 325 000 25 000 7,69

Konsensus: 369 000 25.300 6,9%

Nevner også:
Sparebank 1 375 000 17 300 4,6 (oppdatert 02.11.2022)
Norne 378 000 22 400 5,9 (oppdatert nylig)
ABG Sundal C. 369 000 17 900 4,9 (oppdatert nylig)

Jeg vil tro at markedet ser mest på omsetningen og dermed håper jeg tunktee, Otto40 og Sylfest får mest rett:)
En omsetning rundt konsensus her ser jeg ikke som noen negativ trigger, men nøytral til litt positiv (selv om jeg ikke er noen guru i å spåaksjekurser...).

EBITDA var kun 3,8% i Q4 2021 og altså 6% i Q3 2022. Hvordan Tveraabak sine spådommer her vil bli oppfattet i tillegg til faktiske tall for Q4 blir også spennende.

Ellers liker jeg også godt blant annet å se på "Statement of cash flow" som viser hvordan kontantstrøm fra driften påvirkes av balanseendringer etc.

God natt og lykke til i morgen alle sammen:)




Redigert 12.02.2023 kl 22:13 Du må logge inn for å svare
tunktee
12.02.2023 kl 22:20 3070

Flott StoreB!

Jeg er enig med deg i at omsetningen er viktigst og den må vise en solid trend for å sende kursen til nye høyder.
For min del er bunnlinje og utbytte underordnet nå.
Storebetong
12.02.2023 kl 22:32 3056

Konsensus tror altså på 85 mill opp fra 284 mill som utgjør 30% vekst i omsetning fra Q4 2021. Hvor mye ALS bidrar med i disse 85 er det nok litt delte meninger om og vanskelig å spå.
Elektrikeren
13.02.2023 kl 00:16 2970

Topp 50:

Sivert Berg har økt med 16 350 aksjer

BNP Paribas har redusert med 18 770

HitIT
13.02.2023 kl 08:02 2961

"..StrongPoint ASA reported revenues of NOK 405 million in
the fourth quarter of 2022, NOK 121 million higher than same quarter in 2021
(284). The EBITDA increased by NOK 14 million to NOK 34 million (20).
StrongPoint today reconfirms the financial ambition of NOK 2.5 billion in
revenues and EBITDA margins of 13-15 % in 2025..."
Jaaaddaa🥳😎↗️

https://newsweb.oslobors.no/message/582121
Redigert 13.02.2023 kl 08:03 Du må logge inn for å svare
HrDuck
13.02.2023 kl 08:04 2940

Trodde jeg hadde lært og klemte til med et mer optimistisk tips denne gang. Men igjen så var jeg altfor forsiktig :)
Ols123
13.02.2023 kl 08:09 2893

Magiskt bra rapport
Just_Nilsen
13.02.2023 kl 08:18 2828

Glad jeg bommet, så mhe hyuggewligere å våkne til!
Storebetong
13.02.2023 kl 08:19 2843

tunktee vant på omsetning, alle som ikke er short er nok glad for det:)

EBITDA-margin skal bli 8,4%, så her vant visst jeg (uten at det er særlig viktig). Dog hyggelig å se at marginen går klart i riktig retning:)
Redigert 13.02.2023 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
JosMag
13.02.2023 kl 08:26 2798

Hyggelig å bomme både på omsetning og EBITDA (370 og 30).
Selskapet viser at de er på vei mot sitt mål. Rekordresultat rett og slett!!
Storebetong
13.02.2023 kl 08:38 2762

Det var altså ALS som klinte til igjen. 61 mill over min gjetting på 40 mill ble altså 101 mill. 354 + 61 = 405 ref. min gjetting, og 7% økning ex ALS ble altså riktig.

Kjøpet av ALS og sannsynlige synergieffekter (spesielt for ALS) fremstår som stadig mer fantastisk:).
HrDuck
13.02.2023 kl 08:44 2728

ALS leverer langt over forventning ja. Og langsiktig får vi nok se hvordan dette kan være en kanal også for de andre strong-produktene ut i UK markedet.

Og så merker vi oss også 90 øre utbytte.
Storebetong
13.02.2023 kl 08:57 2669

EDIT: EBITDA 8,3% (var 33.6 mill og ikke 34,0) og Josh Mag har en øl ekstra til gode på lik linje med tunktee:)
Storebetong
13.02.2023 kl 08:59 2678

Helt enig i synergieffekter begge veier på sikt, og god cash flow (38 mill fra drift) bygger fint opp om langsiktig utbyttepolitikk:)
HrDuck
13.02.2023 kl 09:01 2707

Basert på tallene så er det rimelig å forvente en reprising høyere av selskapet. Nå er det vanskelig å gjette kortsiktige kursbevegelser, men det føles ikke urimelig å tenke seg tilbake på 30-tallet frem til Q1-23 tallene.

Langsiktig ser caset fortsatt meget solid ut. Så lenge trenden fortsetter er dette et selskap som bør eies uten å tenke så mye over om kursen er opp eller ned noen kroner.
kössa
13.02.2023 kl 09:04 2696

Vad ska man säga?

Vilket kvalitetsbolag! Grattis till alla inblandade!
HitIT
13.02.2023 kl 09:07 2722

Rally time:o)
HrDuck
13.02.2023 kl 09:07 2749

Selskapet gjentar sin 2025 ambisjon (2,5mrd revenue og 13-15% ebitda-margin). I kroner og øre vil dette evt innebære en eps på i overkant av 5 kroner. Nå har jo enkelte av oss nevnt tre-sifret aksjekurs som et rimelig mål. Det ser fortsatt realistisk ut ved oppnåelse av 2025 målet.
kössa
13.02.2023 kl 09:12 2706

Jag tror definitivt på tresiffrig aktiekurs inom några år!
bjocar195
13.02.2023 kl 09:15 2706

Var det 09:15 som framtidsstrategier skulle diskuteras?
Redigert 13.02.2023 kl 09:16 Du må logge inn for å svare