Strongpoint #1-23 En investering for usikre tider.

tunktee
STRO 13.01.2023 kl 18:28 168156

Strongpoint er et rendyrket selskap som leverer teknologi til detaljhandel.
Kundene er hovedsakelig fra dagligvarehandel, og Strongpoint er derfor i liten grad påvirket av makroøkonomiske/sykliske forhold og en eventuell resesjon.

Med ny ledelse for noen år siden, har selskapet blitt spisset ved avhending av noen avdelinger og oppkjøp av et større brittisk selskap i fjor, Air Link Group (ALS).

Strongpoint hadde følgende organiske vekst i 2022 (YoY) :
Q122 21%
Q222 16%
Q322 20%

3. kvartal leverte en absolutt vekst på 76% inkludert oppkjøp av ALS.

Fra Q3-rapporten:
Proforma: If the acquisitions had been completed as
at 01.01.2022, the Group’s total revenue and ordinary
profit before tax had been: (Red: for Q1-Q322)
KNOK
Revenue 1 085 710
Profit before tax 24 223

En tenkt 15% organisk vekst I Q422 og 80 mill i bidrag fra ALS gir omsetning på 406,8 mill i kvartalet.
I så tilfelle vil proforma omsetning i 2022 lande på 1492,5 og gi en P/S på 0,66 p.t.


Selskapet er i praksis gjeldfritt, og oppkjøpet av ALS ble finansiert over driften og avhending.
Utbytte har vært stigende i flere år, jeg antar at selskapet ønsker å fortsette trenden og deler ut 85 øre per aksje for 2022.


Nevner også at resultatet har vært under press som følge av større innvestering og markedsføringskostnader til e-handel.
I løpet av 2022 har disse kostandene blitt strammet inn og 3. kvartal, som er det historisk svakeste for Strongpoint, leverte en meget god bunnlinje.
Jeg forutser derfor en sterk bunnlinje i 4. kvartal.


Siste halvår har også gitt mange børsmeldte avtaler, se lenke under.

Relevante lenker:
Presentasjon av selskapet ved CEO Jacob Tveraabak
https://www.youtube.com/watch?v=OVhzpW_EeOk
Siste kvartalsrapport
https://www.strongpoint.com/app/uploads/2022/10/strongpoint-q3-2022-screen.pdf
Strategioppdatering
https://channel.royalcast.com/hegnarmedia/#!/hegnarmedia/20220215_5
Børsmeldinger
https://newsweb.oslobors.no/search?category=&issuer=6793&fromDate=&toDate=&market=&messageTitle=


Ansvarsfraskrivelse:
Dette er ikke finansielle rådgivning, og jeg er selv aksjonær i Strongpoint.


Jeg setter pris på at man ikke spamer denne tråden med gjentagende, åpenbar eller meningsløs informasjon.
Ols123
04.05.2023 kl 16:12 5389

Läst igenom q1 rapporten igen och blir mer o mer imponerad att man ökar omsättningen rejält samtidigt som vi bibehåller vinst trots att vi gör våra första Autostore installationer någonsin med allt vad detta innebär @2025
tunktee
04.05.2023 kl 16:16 5350

Ja, avslutningsvis, etter Nornes anbefalte aksjer:

« – For investorer spesielt opptatt av høye utbytter anbefaler vi å bytte ut Scatec og Navamedic med DNB og StrongPoint, sier Slyngstadli.»
HitIT
04.05.2023 kl 16:44 5314

👍
Storebetong
04.05.2023 kl 23:26 5176

Det var ikke så vanskelig å se.

Nå er vi på rundt kr 22, altså uforandret siden nyttår. Jeg oppfordrer flere enn meg selv til å gjøre seg noen refleksjoner (som gjerne også kan inneholde formueskatt betraktninger) som kan deles på tråden i morgen eller i løpet av helgen:)
swansea
05.05.2023 kl 09:46 5032

Ny analyse fra Norne ute. Kursmål senkes til kr. 32 - Kjøp - Ebita skuffet - Skylder på autostore inst.

StrongPoint’s 1Q23 results were on the weak side, where the EBITDA
margin disappointed us the most. We see a couple of factors contributing
to such a decline both on YoY and QoQ basis. Particularly this relates to
the first installations of AutoStore projects that can be viewed as the
needed knowledge gain for the future. Secondly, there is a seasonality
effect in ALS, which we did not account for following an unusually strong
4Q. Our estimates were reduced following the report, however, the
setback in 1Q does not change our stance on the stock. Buy
recommendation remains at a lower TP of NOK 32/sh (34).
Flat organic revenue growth
StrongPoint reported 1Q23 revenue of NOK 381m, missing our estimate by
4% or implying flat organic growth YoY. Including contribution from ALS,
revenue grew 27% YoY. Also, the FX movements were significant and
contributed to 4%p growth to the top line. Gross margin was posted at 37%
vs. 39% expected by us, again explained by generally weaker margins in ALS
(2.5%p effect), product mix, price pressure, and FX effect.
EBITDA disappoints on a temporary hit from AutoStore projects
Our main concern was a lower recorded EBITDA of NOK 13.5m, sharply
missing our estimate of NOK 34m. This implies an EBITDA margin of 3.5% vs.
4.5% last year if adjusted for one-off costs. We acknowledge being too
optimistic aboutthe potential margin rebound following strong development
in 4Q22. However, it was a different story in 1Q23 where EBITDA was
substantially hit by in our view marginal or no EBITDA contribution from two
AutoStore projects. As those were the first installations for StrongPoint, the
company put in a lot of resources in securing the needed expertise to execute
those and any upcoming installations. We believe this was a one-time hit on
financials, while the next potential installations most likely to yield more
attractive margins, approaching to what other AutoStore partners generate.
Another contributing factor is that the in-store solutions business area
delivered a weaker 8% EBITDA margin vs. usual 10-11% that was led by
seasonality effects in ALS that we have not observed back in 4Q despite both
4Q and 1Q being low season quarters.
Ols123
05.05.2023 kl 12:41 4935

Strongpoint är på helt rätt väg 💪💪
Storebetong
05.05.2023 kl 17:31 4751

Som annonsert kommer det en liten fredragsrefleksjon fra undertegnende: Det er forskjell på "å tro og vite".

Strong har en egenkapital på ca 0,5 mrd og er priset til cirka det dobbelte. Prisingen indikerer at markedet ikke forventer at selskapet skal tjene noe særlig med penger de neste årene.

De siste 5 kvartalene før Q1 2023 overrasket oss positivt på omsetning. Q4 2022 ga en EBIT-DA margin på 8,3% som vi trodde var på vei oppover. Det var feil. Selskapet investerer videre og tjener lite penger samt at kassekreditten måtte tas i bruk.

Jeg er ikke i tvil om at selskapet tenker på lang sikt og gjør fornuftige ting. For akjsemarkedet blir det litt mer som et lotteri når ting strekker ut i tid fordi folk er utålmodige. Selv tror jeg resultat og cash flow vil bli bra på et par års sikt men som jeg skrev over er det forskjell på å tro og vite.

Som andre har nevnt her på tråden er en lav aksjekurs gunstig for ledelse/ansatte mht. aksjekjøpsprogrammer. Ikke at jeg tror det er noe urent trav her, men det er helt opplagt fornuftig i denne sammenheng å ta kostnader fortløpende.

Ambisjonene for 2025 sier ingenting om 2023,2024 eller 2026 og 2027 som vi bør tenke litt på med tanke på prising av selskapet.
Om selskapet leverer tilnærmet nullresultater i 2023 og 2024 før det evt. "løsner" må vi forvente en svak aksjekurs inntil akjsemarkedet ser at det sannsynligvis løsner. Større ordre og/eller flotte kvartalresultat underveis er de sannsynlige triggerne i aksjekursen.

Om 2025 blir så bra som mitt forsiktige estimat på 2.500.000 (tror det blir høyere) og EBIT-DA på 10% er vi godt stilt. Men prisingen er også avhengig av at årene etter 2025 gir forventninger om minst like gode tall. Den som venter får se:)

At nøkterne ABG som fikk rett på både omsetning og EBITDA i Q1 2023 tipper på kun ca 2,1 mrd i 2025 er verd å merke seg, men jeg tror de er for forsiktige.

Jeg merker meg at Norne satt ned kursmålet fra 34 til 32, som jeg antar er på et års sikt. Jeg står på 34,50 på 7 måneder fram i tid (nyttår) i og med at jeg er litt optimist med hensyn til hva som blir levert de neste kvartalene og at det kan dukke opp større ordre.

Skulle mine positive forventninger trekke lenger ut i tid skal jeg nok plukke opp flere av det jeg tror (men ikke vet...) er billige aksjer.

God helg folkens:)

EDIT: Jeg glemte at lav aksjekurs noen år framover er gunstig mht. formueskatten. Mest for de supertålmodige:)
Redigert 06.05.2023 kl 00:09 Du må logge inn for å svare
Elektrikeren
06.05.2023 kl 01:23 4606

Pescara Invest AS har kommet inn på topp 50 (Midelfart) med 165 000 aksjer. Ut forsvant J.P.Morgan (157 000)
HSBC bank har solgt 35 000
BNP Paribas har kjøpt tilbake 20 000 av de 25 000 de solgte
Verdadero har redusert med 26 612
Redigert 06.05.2023 kl 01:24 Du må logge inn for å svare
Storebetong
06.05.2023 kl 12:00 4476

Takk for ferskvare Elektrikeren:)

I april mistet vi netto 5 aksjonærer og var 2.594 pr 28.04.2023. Topp 50 eier 72,9%, ned fra 73,2%. Det er primært Nordnet Bank AB som har vektet seg ned med 200.000 aksjer til snaut 1,3 mill - dette er nok svenske småsparere. Svenska Handelsbanken AS er ny med drøyt 218.000 aksjer - dette er kanskje også svenske småsparere. Eller kun marginale endringer i april.

EDIT: Grensen for å komme med på topp 50 er økt fra 167.000 aksjer i mars til 175.000 aksjer i april. Om jeg noengang kommer med i og med at jeg kun har 40.000 aksjer i dag er uklart. Men igjen, den som venter får se.)
Redigert 06.05.2023 kl 12:54 Du må logge inn for å svare
Storebetong
06.05.2023 kl 19:59 4355

Feil ble det og jeg sier igjen beklager. Dog håper jeg at mine bidrag her på tråden rundt prising og aksjonærer er bra for leserne:)
Redigert 06.05.2023 kl 20:00 Du må logge inn for å svare
HitIT
08.05.2023 kl 13:37 3974

Ser ut til å bli billige aksjer å handel for utbyttekroner på torsdag...
kössa
08.05.2023 kl 13:46 4001

Hm… Jag som tänkte att jag är nog smart som köpte för 22.95 för en månad sedan. Men som sagt, några eller ett par större aktörer styr kursen nedåt lätt i tider som dessa i denna illikvida aktie. Vilken dag som helst kan det rycka fort uppåt, men man vet inte när. Men att det kommer, det är dessa nerpressaraktörer medvetna om liksom jag.
Ols123
08.05.2023 kl 15:10 3978

Planerar också o köpa för utdelningen 💪
JosMag
08.05.2023 kl 15:47 3943

Lik børsverdi på Pricer og StrongPoint i skrivende stund. En fusjon en til en ville vært gunstig for begge selskapene. Pricer løser likviditet problemet og StrongPoint får vokse og ta del i et verdensledende produkt👍
kössa
08.05.2023 kl 20:51 3818

Det ligger i luften och nånting är på gång mellan Strongpoint och Pricer, känner jag på mig!💪🏼
tunktee
09.05.2023 kl 01:26 3697

Uten å ha lest kvartalsrapporter fra Pricer;

Det er fryktelig dyrt å hente penger for tiden.
Hvis Pricer er i nød burde SP i så tilfelle få en solid rabatt som koster Pricer-aksjonærer nær tilsvarende mye som det ellers ville kostet dem å hente kapital i markedet.

Selv har jeg altid vært noe risikoavers, og håper SP eventuelt vil være helt sikker på fremtidig likviditet om noe sånt skulle skje.

Men så tror jeg heller ikke at det kommer til å skje, med mindre Pricer havner i krise og kan overtas for et par hundrede mill, eller deromkring.


E:
Kan legge til for dem som ikke kjenner historien til SP at selskapet i stor grad er bygget opp på en rekke mindre oppkjøp av forskjellige selskap/teknologier.
Elektroniske etiketter er mitt i SP kjerneområde som in-store teck.
Jeg tror derfor at selve produktet er som hånd i hanske, men jeg kan ikke se en tilsvarende verdi fra Pricer sin side.
En integrering av bedriftene på lik fot høres ut som en dårlig ide, og jeg ville reagert negativt på noe slikt.
Redigert 09.05.2023 kl 01:37 Du må logge inn for å svare
Ols123
09.05.2023 kl 16:13 3587

Strongpoint var nu äntligen högre börsvärde än Pricer o jag anser att dialog ska tas med Pricer för att ta del av emissionen eller samgående vad anser ni?
kössa
09.05.2023 kl 16:21 3612

Absolut! Jag gissar att dialog kring detta är i full gång.
Just_Nilsen
09.05.2023 kl 16:35 3612

Jeg er enig med deg, T. De passer som hånd i hanske, men Pricer har ett produkt som kan bli utklasset av bedre og billigere etikett. SP har mange produkter pg flere ben å stå på. Det er Pricer aksjonærer som vil være mest tjent med en fusjon og det burde henspeile seg i prisen om det blirr en sammeslåing eller kjøp. SP er mer verdt!
HitIT
09.05.2023 kl 17:03 3581

Når 2025 målene er det ikke sikkert vi aksjonærer blir så mye rikere på 1-2 år sikt ved å slå oss sammen med Pricer,
så er i utgangpunktet ikke sånn supergira slik som flere her inne. Uansett bare hypotetisk pr. dags dato.

HitIT
09.05.2023 kl 22:11 3420

Er det sånn triks å sende ut melding om opsjonsdryss på kveldstid slik ikke så mange får det med seg? Spør for en venn...
Otto40
09.05.2023 kl 23:00 3476

Dersom alle opsjonene, 1,185,000 løses inn. Er det SP som må handle disse aksjene i markedet, eller skal det trykkes opp nye aksjer?
Blir en høy sum å betale for bedriften dersom det skal handles i markedet med penger man ikke har.....
---------
https://newsweb.oslobors.no/message/590057
Redigert 09.05.2023 kl 23:01 Du må logge inn for å svare
HitIT
09.05.2023 kl 23:10 3564

Eier man 1% av Strong må man kjøpe ca. 12k aksjer for å opprettholde sin eierandel om alle opsjonene blir løst inn dvs. en god del av utbytte..
(eller mesteparten om en trekker fra utbytteskatt)
Med forbehold om regnefeil...
Gordon Ekko
10.05.2023 kl 07:56 3433

Synes ordningen er i overkant generøs og stemte ikke for dette, selv om vi også får inn drøye 20 mill i ny egenkapital når de skal betales for.
Slettet bruker
10.05.2023 kl 12:26 3275

Og før opsjonene innløses, så har vi hatt en god verdistigning. Med tanke på de nye skattereglene rundt opsjoner, så synes det litt generøst, ja. Samtidig har jo innsiden virkelig lastet opp, kjøpt og sitter på aksjene. For eksempel sjefen sjøl. Det har for meg aldri vært en mer spennende tid å være aksjonær i Strong på.
Utbytteyielden er god, blant de beste på OSE. For noen år tilbake, solgte jeg meg helt ut på kurs 9-10 og gikk inn i et batteriselskap i USA. Egen jobb. Jeg gikk glipp av mer enn 2 millioner i verdistigning. Kjøpte meg inn igjen, etter jeg solgte "batteriene" og har sittet med nå en stund. Jeg har vært aksjonær siden 2005 da det het PSI. Min eks-kone har jobbet i Strong. Jeg har spist middag med Pinnås. Jeg har vært mange ganger oppe på Slynga.Så jeg kjenner selskapet godt.
minvest
10.05.2023 kl 13:18 3221

Halvparten av opsjonene kan først innløses i mai 2026.
Jeg mener dette må ses på som en fornuftig forsikringspremie i forhold til om noen av disse nøkkelpersonene skulle forsvinne til konkurrerende virksomhet i løpet av perioden.
I samme perioden vil de trolig bidra til at vi som aksjonærer opplever betydelig verdistigning på aksjene sammen med gode utbytter 😊.
Redigert 10.05.2023 kl 13:39 Du må logge inn for å svare
tunktee
10.05.2023 kl 16:11 3082

👍
Ols123
10.05.2023 kl 16:58 3022

Imorgon kommer utdelningen ifrån Strongpoint och ska fler än jag köpa mer ?
Storebetong
11.05.2023 kl 17:35 2379

50.000 omsatt utenfor børs i dag på 21,60 kl 13.11. 100K totalt er brukbart volum på en dag:)