Begynner å bli smått pinlig for dnb evjen altså ... Skulle ønske analytikere ble tryggere på at er OK å feile så lenge du retter den opp. Meeen:🤡🤡🤡


...


Initial Comment - Improving market and higher costs

We believe PGS CMD materials consisted of limited surprises, albeit the somewhat higher-than-expected guidance on costs could lead to slightly negative revisions to consensus EBITDA and FCF estimates going forward. As expected, the company has a very positive view on the seismic market going forward and expect to execute on its debt refinancing in H1 2023 if debt markets are adequate. Overall, we find the update on the neutral side and expect the stock to trade in line with the market, but we remain vary that expectations for another strong year of MultiClient late sales seems elevated in light of the limited amount of investments in new data over the last two years.

EBITDA beat in Q4, soft FCF on working capital build. On pre-announced USD217m in revenues, PGS delivered USD111m in IFRS EBITDA in Q4, some 5% above company-collected consensus at USD106m (we had USD95m). Free cash flow in the quarter was soft at USD18m, largely due to working capital build-up, which PGS expects to reverse in Q1 2023. For 2022, FCF after debt interests and leases (but before debt amortisation) was USD75m.

2023 guidance reveal higher costs. In our view, guidance for 2023 was largely as expected, albeit both cash costs and maintenance capex guidance were a tad higher than current consensus estimates implies. PGS expects ~USD550m in group cash cost (DNBe: USD575m, cons: USD535m), driven by capacity increase, higher utilisation, and some cost inflation. MultiClient cash investments of ~USD160m was broadly in line (DNBe: USD158m, cons: USD170m), while maintenance capex is guided to increase to ~USD100m (new run-rate level going forward), which is somewhat higher than our expectations at USD80m which likely also mirrors consensus estimates. Active 3D vessel time allocated to contract is expected to decrease to ~60% (was 72% in 2022), in line with higher expected YOY MultiClient investments. For 2023, PGS expects MultiClient pre-funding to be in the high-end of its 80–120% interval (was 123% for 2022).

Ready to execute on refinancing on short notice. PGS' Term Loan matures in Q1 2024, and the company plan to refinance in H1 2023 if debt markets are adequate. A transaction is likely to be USD650m–700m, including a new RCF. Preparations are done and ready to execute on short notice. The Term Loan currently trades at c97 cents on the dollar, implying a YTM of ~18%.

Upbeat on seismic activity levels for 2023. According to the CMD materials, PGS' clients have confirmed seismic spending to increase in 2023, with commentaries from clients to reactivate exploration, adding new areas to its portfolio and increasing YOY exploration budgets.

Consensus estimates could move slightly lower on higher costs. Assuming unchanged revenue expectations for 2023e, we could see consensus EBITDA moving ~3% lower on the higher-than-expected guided cash cost. Moreover, we also believe capex was slightly higher than expected, also having a slightly higher negative impact on 2023 FCF estimates in percentage terms.

Overall neutral update as expected. With the upbeat tone and strong expectations of an improving market in 2023 and onwards, we expect the stock to perform in line with the market today despite consensus EBITDA and FCF estimates for 2023 and onwards likely edging slightly lower.

...

Skulle tro det var pinligere å stå kliss naken på torgallmenningen og påstå at en har på smoking og hatt😅

Tror heldivis dnb surret drukner litt i alt det positive. Er han virkelig så oppblåst at han tror dnbs markedsmakt ska kunne holde PGS tilbake så kundene skal kunne strømme til nok et dnb fornybartfond? Eller deres andre fond hvor PGS inngår som den "hemmelige ingridiens". For de vil jo gjerne ha superavkastningen selv, mens det er dårlig for forretningsmodellen at småsparere har superavanse på enkeltaksjer ... For å komme noen vei i dnb-systemet skal man altså ha rimelig lett for løgn.

Så den analysen, eller skal vi si "anale makkverket" tror jeg markedet i stor grad velger å se bortfra, oppi all euforien.

Idag skjønte storkapitalen noe vi på Hvalross sin partytråd har skjønt lenge, gratulerer til alle som har stått stødig i stormen!

440 fuckings millioner i omsetning idag, nå begynner morroa :)

La oss trekke noe konklusjoner her.
PGS sier et lån kan bli på ca 650 mill med løpetid på 5 år, videre at i et slikt senario vil en også ha rom for noe utbytte.
I dette 5 års perspektivet bil PGS samtidig fornye streamere og reaktivere skip.
I dagens rentemarked vil de trolig iløpet av 5 år betale minst $ 250 mill i renter og Apollo vil omtrent også være nedbetaling innen for dette vinduet.

Ser ingen grunn til at PGS skal være gjeldfritt så selv om en slik avtale kommer på plass vil den trolig reforhandles etter 1 årstid til enda bedre renter og enda større mulighet for utbytte.
Hva var så poenget ?, jo å vise hvilken kontantstrøm PGS vil sitte i, når lånene har fått gode renter og kontantstrømmen dreier over i utbytte kan utbytte raskt bli 3-4 kr i året. Dette kan bli senario allerede i 24/25 !! ( aksjekursen burde da være minst 10xutbytte)

For de av dere som har lest Q4 rapporten , fulgt presentasjonen og lest alle artiklene i dag skjønner hvorfor seismikk er den siste bransjen som drar nytte av gode tider i oljebransjen. Det er nå og fremover at oljeselskapene vil øke sin letevirksomhet - og seismikk opplever derfor økt etterspørsel og økte rater senere enn store deler av oljeservice for øvrig. Hvis det er et tidspunkt en bør være investert I seismikk, så er det etter mitt syn nettopp nå!

Ser ris ble fintet ut idag🤣 Bare elendighet å spore av det lille jeg har lest idag fra han sin side.

For oss andre er det starten på en ny era🚀🚀🚀

Og vi blir ikke nevnt FIH.
.jeg har nesten hatt hjerteinfarkt flere ganger her...men nu skinner sola igjen.😀

Nå har jeg blokkert den manipulatoren orker ikke å lese ting som jeg vet er ment kun for å lure andre( og det er det uansett om vedkommende vil selge eller kjøpe).
Siden hen kjøpte på rundt 8 i går regner jeg med hen røyk på stop loss i dag og følgelig er sur for det. ( innrømmes selvsakt alldri ettersom hen kun gjør handler med fortjeneste). Not!!

Gjør du rett i med blokk.

Er nettopp det han har gjort. og det gledes stort!
Først selger han til 7,49 pga Investtech og så ryker han under inngang igjen. Ler så jeg griner! For en oppblåst klyse.

Til alle nye lesere. Personen bak brukernavnet rischioso må ikke taes seriøst enda så flink han er å føre pennen.
Oppgulp for egen vinning enten for kurs opp eller ned.


For en gledens dag! Gratulerer folkens👏🏼🚀Nå blir det kronerulling.

Det er et par små detaljer her som er verdt å nevne:

1. Sanco Swift kjører eget løp i middelhavet og deretter bytter streamere til P-Cable og er klar for Wind oppdraget nå i Q2. (Vises ikke i vesselmonth oversikten)
2. Tansa som er et JV samarbeid som vil alene genere 300mill NOK EBIT i 2023 for PGS.

Flott! Det flasker seh.

PGS - Longers Paradise ⛱️

China! Er du glad i dag?

Problemer er at han ikke skjønner det selv. Derfor har han nok en diagnose.

Ble en nydelig dag Hvalross 🌈🌈⛳️⛳️🚀🚀

Nå kan vel ulven med den hardeste leveren komme inn igjen Hvalross?

Han er garantert schizo, tre personligheter. Jeg liker den ene av de tre.

⛱️

Hvalross
I går kl 11:14
Ok. Hva har vi her:

✅️Kontrakt for tredje dag på rad.
✅️Økte kursmål
✅️Q4 og kry CMD i morgen. Det bygger seg opp til EKSPLOSJON! PGS kan meget vel gå fler titalls prosent i morgen ... (mer gidder ikke jeg å si i dag, for hvis dere ikke ser dette selv fortjener dere ikke å være med

Ok, bare 12% men vi er i gang!

Hva sier ekspertisen på TA? Blåste vi gjennom motstanden på femte forsøk i dag?

(Inne-Ris hsr noen gode poenger)

rischioso

I går kl 13:131292
En coctail av store penger, grådighet og AI skaper volatilitet for en grunn og da prøver man på det hardeste å få ting til å fremstå som noe annet enn det det egentlig er i det korte bildet - mao, når kursen går ned på tross av mange og sterke nyheter uten at man forstår hvorfor - KJØP ... ;)

Ja det hadde vært kult! Om Ulven kom ned fra Steppene nå som laget er så lystig

🐺aooo. Trenger ikke kjøre veggis noe lenger. Luftbåren spe-gnu på grillen♨️

Kan og serveres on the rocks, eller al dente

What? Tror vi snakker forbi hverandre. Med Tigerberget sin logikk ikke min…

Men helt uvesentlig

Ingen skam å snu. Selv hvalrossen slutta jo et 20 min for en tid tilbake. Men heldigvis for oss var nok å slutte med partytråd for han det samme som å slutte med alkohol og damer for George Best for noen år siden. Så han kom fort tilbake.❤️

“In 1969 I gave up women and alcohol - it was the worst 20 minutes of my life.” ...

Helt klart. Skinner igjennom det.
Nå skal jeg kose meg med lesning etter en aktiv dag. Her er underholding i timesvis💸📈🚢

golden cross fint nära nu på weekly chart, bull så det ryker.

¡Samba!

Guffne minutter

Håper å se våre venner på "Party-tråd-avvenning" om ikke alt for lenge. Godtfolk. Brave soldater for "P-saken"

Jeg tror vi får en flott morgendag, mitt tips er sluttkurs rundt 9,6

Synes vi skal slutte med Passiv mobbing på RisK(u)keren her, han får ta neste tog hvis han rekker. Som en ovenfor her nevner, det er aldri for seint å snu:).

Sterkt! 🍹

Bare lurer på når vi kan se 6 igjen?

Du får bare legge inn en short sammen med Bmwx1 og Riskokeren og krysse fingrene. 👍🏼

Hehe, problemet er at han snur hele tiden 😂😂😂

Han mener oppned 6 nemlig 9 🤣

hahaha - "6 vs 9 Perspective / Point of View" - It's alright to have different POV, just don't be a 69 !

https://www.facebook.com/MalaysianPhotography/posts/6-vs-9-perspective-point-of-view-its-alright-to-have-different-pov-just-dont-be-/2745252062163277/

Grøtlunsj med saftogvann blir liksom litt tannløst uten noen som står og hopper og tramper i klaveret. Selv setter jeg pris på ris' gode språk og tone, selv om jeg ikke ser hans strategi med hyppige kjøp og salg som det beste fremover i PGS - selv for drevne tradere - og langtfra for Hvermansen.

Tror helt ærlig også han hadde stått seg på å ikke snakke ned aksjen selv ved tradingstrategi, da det er mer en nok svingninger uansett, og ved hvert salg skal han jo da snart inn. Det er jo denne falskheten som vemmer mange. Selv tror jeg det er unødvendig også, men alle har jo sin måte å gjøre jobben sin på. Hvis et medlem i Munn- og Fotmalende Kunstneres Forening hadde to helt friske hender å male med, ville jeg finne det pussig, men ellers ikke legge meg oppi det.

Har skjønt det er å banne i kjerka, men klarer ikke helt å se på denne rakkeren som "Ondskapen selv". Irriterende javisst. Kjempe. (Når han er ute) Men se på Trump og Putin hva som skjer on man bare omgir seg med Yes-men.

Vi longere må kanskje våge tro på vår strategi, og jeg tror ikke den typen longtime investorer som monner lar seg avspore så lett fra det de mener i utgangspunktet uansett.

- i det minste slår han ikke. PGS eventyret ligger der å glimrer som en edelsten, og alle som vil kan være med. Intet enkelt menneske, og nå heller ingen instutisjon - kan stoppe dette Toget. Alle på til moroby!