Sånn er det ofte med små ukjente selskaper med liten aksjonærbase, massiv feilprising

I 2022 gikk kursen fra 30 til 50kr på 1 måned, så forvent videre svingninger

Traurige tider i OKEA aksjen. Har fått det antall aksjer som var tiltenkt. Sitter med OKEA videre. Nettopp fordi det fundamentale i aksjen ikke er vesentlig endret. Selvfølgelig en del markedsmessige merknader, som bare må påvirke aksjekursen. Men ikke noen dype kutt. Alt kan kureres på sikt. Det er vel noe slikt bl.a. Teodor egentlig mener.

Omfanget og negative konsekvenser for OKEA basert på styrevedtak og selve ledelsen, nå ha medført at alle internt er sugen på revansje og ikke legger seg ned for å dø. Tilliten må gjenvinnes. Dette gjøres fortest, tror jeg, ved å gjøre et nytt oppkjøp som markedet og analytikerne vurderer som positivt. Man må iallefall kunne anta at OKEA neppe fortar en dårlig deal igjen med det første, men kvalitetssikrer på alle plan.

Markedet er kynisk. Det er ikke rom for snillisme. Dette vet management meget godt. Og det må føles som temmelig ille for Liknes & Co. å se MCAP blir rasert så til de grader, basert primært på en dårlig inngått avtale.

Derfor bli det meget interessant å se hvordan management agerer ifm. Q4 presentasjonen. Ikke minst hva selskapet fremlegger og ambisjonsnivå.

Jeg tror særlig management utad er meget lysten på å revansjere seg og at det er en slik fremtoning vi vil se ifm. Q4. En passiv holdning vil få meg til å tvile.

Hva er investeringshorisonten på Oslo børs? Finnes det ikke noe langsiktighet eller ønsker en del banker og analytiker kursfall på på Oslo børs?

Personligen tror jeg Statfjord delalen på sikt kommer å bidra med med mye, mye mer verdi for OKEA sammenlignet med å elektrifisere Yme. Investeringskostnaden er omtrent den samme.

Feil forum, men har også en del aksjer i Golden Ocean. I dag publiserte FA to artikkler med "aksjeanalyser". Analyse nr en syntes Golden Ocean var en klar "short kandidat" og at den ble prissatt alt for høyt. Analyse artikkel nr 2 samme dag syntes Golden Ocean var meget attraktiv på disse nivåer og anbefalte til kjøp.

Oslo børs føles litt som en barnehage om dagen.
Tror jeg logger ut og venter på trading update neste uka fra OKEA og VÅR.

Er du sikker på trading update neste uke?
Tidligere har vel okea kjørt update en uke før rapport, så den kommer vel da i uke 5.

Tror det er en grei R/R på disse nivåene,
kan greit flytte seg 3 - 5 kroner herfra

Den korte rekylen bør trekke til 25,50 / 26,50

Den lengre, bør aksjen passere 30 igjen

Merkelig hvor mye som selges til enhver tid..er det short i Okea..noen med oversikt over hvem som selger seg ned/øker? Har også lagt merke til at Sjækerhatten as ,som er ett selskap tilknyttet en av grundere i Okea har solgt seg ned noe ila fjoråret elr året før....finner ingen børsmld på dette,det synes rart ut..noen?

En fusjon kan snu det hele på hodet


https://www.finansavisen.no/energi/2024/01/18/8084792/sendte-borsverdier-til-himmels-med-kjempedeal

Sendte børsverdier til himmels med kjempedeal
Svein Harald Øygard, Kjetil Solbrække og Harald Idland gjør en ny oljedeal i Brasil som får aksjonærene til å juble.
Tre selskapers børsverdi steg med 2,8 milliarder kroner.

Skal ikke påstå noe her men sjekket Linkedin kontoen til denne karen.
Jeg tror ikke han er i okea lengre. Kanskje pensjonist?

Jeg ser denne Sjækerhatten solgte en del aksjer i oktober, men kjøpte tilbake en del i desember.

Mulig at han ikke lenger er i Okea,men er en av 4 grunnleggere...trodde han forstsatt var inside bare..

Antar bunnformasjonen er fullendt med dagens positive sluttauksjon , der aksjen spratt opp 18 øre til 23,20
Og en Rsi på 24 og Stochastic på 2
Dnb sitt kursmål er dog av det negative

.....og Teodor NOK 50.

~40.000 boe per dag, gjeld bond OKEA04 og god cash posisjon - refinansiert og sitter nå med kun ett obligasjonslån.

OKEA har fremdeles belåningskapasitet gode prosjekter - OKEA skal vokse videre..

Var ingen større som solgte aksjer på tirsdagen og de som solgte reduserte beholdningen med 25-50%, så muligens helt ute snart hvis de har fortsatt med å selge.

Når en er inne på investorlistene så kan det nevnes at Salt Value (nr 3 på topp 50)har gjort sitt 4 kjøp i januar ifølge siste update.

Arctic upgrade

OKEA: UPGRADE
1) We upgrade to BUY (Hold) and reit. our NOK 29 tgt!
2) Since our previous update (2 January), OKEA has dropped another ~13% and has underperformed Brent and most peers
3) We still think that OKEA has some challenges ahead and will continue to suffer from weaker pricing than peers, especially short-term (the market will question its M&A strategy/capabilities and punish it for not paying dividends in 2024)
4) Based on the negative development of certain assets, notably Statfjord and Nova, one could ask if OKEA has the right internal resources to execute on its M&A strategy. Restoring trust will take time, and we therefore believe the repricing of OKEA will take place in a slow and stepwise manner
5) Despite several setbacks, OKEA’s FCF outlook looks promising – we estimate an average FCF yield of ~25% for the period 2024-26. We also find it likely that OKEA will resume paying dividends of 1 NOK/sh per quarter from 2025. Our TP is set at 0.90x core NAV, representing 25% upside vs. current pricing at P/core NAV 0.72x

Bør gå relativt fort mot første stopp 26

Også en justering men 10 kroner over dagens


For OKEA, we lower our TP to NOK 34

Pareto med "buy" og 36 NOK.

19.01.2924

Bare tullete å komme med kursmål før man får Q4 oppdatering med mer informasjon rundt Statfjord transaksjonen spør du meg.

Tm3P - spot on!

Skulle det eskalere enda mer i Midtøsten og oljeprisen øker eller markedet vurderer OPEC+ frivillige kutt som reelle senere i Q1, blir det interessant å se hvordan markedet vurderer produksjonen til OKEA med ~40.000 boe per dag vs. den cash flow dette vil generere.

En eventuell økning i oljepris vil gjøre OKEA til en skikkelig pengemaskin, fordi Statfjord deal, uansett intervall i produksjon, vil ha markant impact.

Oljen presser mot 80USD-merket i dag

Bør jo løfte denne noe mere

HER er det bare å kaste seg på telefonen og rope fusjone med OKEA


LONDON, Jan 19 (Reuters) - Private equity firm
HitecVision plans to sell its Norwegian oil and gas producer
business Sval Energi in a deal valued at up to $1 billion
including debt, four sources said.
HitecVision established Sval in 2019 and the company has since grown through a series of acquisitions, including holdings from Equinor and Suncor .

Sval produces around 70,000 barrels of oil equivalent per day from stakes in 15 Norwegian fields, and has four development projects, according to its website.

The sale is expected to raise several hundred million dollars which, together with its debt of around $700 million, values Sval at up to $1 billion, according to two sources familiar with the sale process.

Sval and HitecVision did not respond to requests for comment.

Hadde i grunnen ventet en børsnotering her men men

https://sval-energi.no/

Kan ikke se hva dette har å gjøre på okea tråden?

Kanskje nok fantasyprat, men likevel. OKEA kjøper Sval Energi med Equinor som partner. Deretter eier Equinor en minoritetsandel av Okea på x antall prosent.
De tre har tross alt Ivar Aasen til felles, så de kjenner hverandre.
Kan det være en realistisk mulighet?

Jeg bare lurer på definesjon på følgende uttalelser om Okea:

Utbyttemaskin

Vekstmaskin

Pengemaskin

??

Kan selv svare for min bruk av ordet pengemaskin. De andre to uttrykkene må du ha funnet i synonymordboka eller er blitt nevnt av andre.

Mitt statement og innlegg du bl.a. viser til:

"En eventuell økning i oljepris vil gjøre OKEA til en skikkelig pengemaskin, fordi Statfjord deal, uansett intervall i produksjon, vil ha markant impact."

Det sier seg selv at gitt OKEA går fra et snitt på ca. 23.000 boe per dag opp til ~40.000 boe per dag, vil økningen ha stor impact på inntektsgrunnlaget. Skulle det bli økning i oljepris, vil dette forsterke inntjeningen ytterligere.

Man skal ikke legge for mye i ord som brukes i en sjargongsetting. Disse viser kun at det er endringer/økninger for en lysere fremtid.

Min påstand er den samme: Markedet har i alt for stor grad vært opptatt med å kjøre aksjekursen ned - og ikke tatt direkte hensyn til de positive effektene ved Statfjord avtalen.

2024 blir første året OKEA får inntektene selv. Til og med basert på profit share betingelsene med Equinor - genererte produksjonen i Statfjord-området ~USD 135 mill i fjor eks skatt for OKEA, som selskapet benyttet til å betale ned på kjøpssummen.

For 2024, vil OKEA selv kunne hanke inn gode inntekter fra produksjonen på Statfjord. For første gang vil avtalens verdiskapning gjenspeile seg i OKEAs regnskap, ref. Q1 2024. En økning i produksjonen for OKEA med ca. 70%, vil slå positivt ut. Selv med de begrensninger og betingelser som finnes oppstilt.

Rimeligvis kan man ikke se på produksjonen isolert sett, men denne danner sammen med O&G-prisen et grunnlag for et selskaps drift og inntjening. Likefullt vil jeg påstå at Statfjord avtalen reder grunnen for høyere utbyttekapasitet, når den tid foreligger som aktuell.

Ser man kun - og jeg sier kun - på produksjonen vil OKEA ha en produksjon som vil være 3x PEN og nesten 2x (per i dag) BWE.

Hvor jeg vil hen med å fokusere på produksjonen. All den tid O&G-pris fluktuerer, vil ~40.000 boe per dag i 2024 skape et helt annet inntektsgrunnlag enn for 2023.

Om det blir riktig å kalle OKEA en pengemaskin - gitt produksjonen kan ligge på ~40.000 boe per dag og oljeprisen skulle øke betydelig, som jeg tar som utgangspunkt for å kalle OKEA en pengemaskin, blir øynene som ser.

Alt er relativt, men denne relativiteten for OKEA vil bli substansiell for 2024.

Fra fredagens energy report , her rent teknisk:
"Now oil seems to have broken out of the ‘Bermuda Triangle” formation on the daily chart which means you must be on guard for a potential major price spike."

Denne er fra 9 januar og har postet i Aker BP tråden fra før. Er en del store veddemål på at oljeprisen skal over 110 dollar innen få måneder. Alt kan skje i oljemarkedet.

https://www.bnnbloomberg.ca/bullish-oil-options-wager-on-rally-beyond-110-in-coming-months-1.2019709

Markedverdi 2.4 milliarder , må da ligge pent til for oppkjøp nå ?

Ganske så bra om OKEA guider ~40.000 boe per dag for 2024. Selskapet har kapasitet til å ta på seg mer gjeld. Gitt OKEA ser at driften og inntektene kan forsvare mer innen M&A, må det nok mer til for å krydre det hele, enn organisk vekst - innen nær fremtid..

Ettersom OKEA fremdeles sier at selskapet skal vokse ytterligere, hva med et oppkjøp som kan bringe OKEA sin totalproduksjon opp mot 50.000 boe per dag. Tror at uorganisk vekst må til for at OKEA skal skinne max. Absolutt mulig med mer innen M&A i løpet av Q1. Iallefall, kan ikke avskrives, da strategien til OKEA ikke er endret.

Om enn Statfjord avtalen ikke ble optimal, så endrer den ikke vesentlig på mulighet for et nytt oppkjøp.

Etter hva jeg kan se av Q3 2023, har OKEA oppgitt en totalproduksjon på 23.700 boe per dag. 18.000 boe/dag med olje/NGL og 5.700 boe per dag med gass.

At OKEA har ca. 24% av sin totalproduksjon som gass, må være en helt grei ratio vs. olje/NGL med 76%. Ingen grunn til å gruse aksjekursen av den grunn, selv om gassprisen p.t. er lav og ikke antas øke vesentlig med det aller første. Men forsøk å spå olje og gasspris, man må nok opp til høyere makter for å få dette riktig.

Hva kan det egentlig være å grabbe for OKEA på norsk sokkel (NCS)?

Det har ikke fremkommet at det er utpreget lav aktivitet innen M&A på NCS. Med så mange felt og assets, er det ikke rett frem å ha full oversikt. En sak er å ha salgsoversikten, men asset skal også egne seg max før bl.a. OKEA kjøper. Så kjøpsprisen i seg selv blir ikke utpreget styrende. Optimalisering blir nøkkelordet.

Harbour kjøpte den norske delen av Wintershall. Her kunne man sett for seg at OKEA kunne ha plukket noe, men foreløpig sitter Harbour med alt.

Vår Energi (VAR) blir mer interessant, ettersom selskapet i Q1 forventer endelig godkjennelse for sitt kjøp av norsk andel av Neptun´s assets. Denne avtalen med Neptun representerer mye gass, 62% er nevnt. Dette sagt, VAR hevder at Neptuns assets vil tilføre VAR nettopp hva selskapet trenger for å balansere eiendelene. Kan ikke direkte se at Neptun er best match for noe til senere oppkjøp av OKEA. VAR vil nok bl.a. satse tungt på Gjøa og de tilhørende satelittene.

Reuters har skrevet om at Sval skal være til salgs. Her vites ikke om en kjøper tar alt eller det blir en splitt. Ikke grunnlag for å forskottere noe her foreløpig, men Ivar Aasen (Sval 12.3%) kan være noe for OKEA.

Statfjord avtalen er på plass for OKEA. Ingen god avtale, men vil generere fair cash flow. Og selskapet mener at det har ressurser i form av kapital og personell til å betjene - og spille på lag som et team med Equinor.

Kan ikke helt se at Statfjord vil forbli passende match for VAR, med noe over 20% eierandel. Etter kjøpet av Neptun, vil VAR bli tilført deres norske organisasjon med ca. 300 ansatte. Vil anta at Neptun personell integreres i VAR´s organisasjon. ´Da er det ingen som vil ha utpreget FLX kompetanse. Nå er heller ikke dette en forutsetning for å eie noe i Statfjord området, men Statfjord Unit (A,B og C) må anses som overmodne plattformer, hvor Statfjord A utfases i 2027. De to øvrige er tiltenkt holde det gående hen mot 2040. Vil bli relativt store borekostnader for VAR, som for OKEA, for å sørge for max utvinning. Et annet spørsmål vil være om VAR er så sugen på å ta sin andel av decommissioning for plattformene.

Det kan ikke utelukkes – OKEA kan ha noe «på bordet» eller i nært sikte. Dette kan være noe helt annet enn hva jeg skisserer av selskap og assets.

Kan VAR tenke seg å selge mer på NCS?

Hentet fra FA; 29. des. 2023:

– Vi (min komm. – VAR) er ett av verdens raskest voksende leting og produksjonsselskaper, og planlegger å doble produksjonen innen utgangen av 2025. Porteføljeoptimalisering er en del av vår strategi for ytterligere vekst og langsiktig verdiskaping. Vi er fornøyde med Brage-transaksjonen og vil fortsette prosessen med å identifisere muligheter for å redusere kostnader og øke verdiskapingen, sier finansdirektør Stefano Pujatti.

OKEA bør til denne tid ha lært veldig mye av prosessen med Equinor og kjøp av eierandel i Statfjord Unit og satelittene. Denne lærekurven, på godt og vondt, kan nå OKEA benytte til å sondere terrenget rundt om VAR kan slippe sin Statfjord eierandel for en billig penge. OKEA burde i så fall være beredt til å vite prisen som kan betales.

Er virkelig en tilsvarende avtale (dog ikke prisen) inkl. profit share, en mulighet for OKEA – gitt VAR virkelig har Statfjord på salgsblokken.
Hvorfor ikke? Hadde markedet vurdert prisen som god, ville dette i seg selv ha vært en revansje for OKEA og skapt goodwill. Ville ha medført ekstra ~10.000 boe per dag for OKEA.

Skuffende utvikling i denne,
dårlig behandling fra meglerhusene

Lite fra ledelsen , innside kjøp om aksjen er billig…

Har OKEA noe på gang innen M&A, kan ikke innsiderne handle egne aksjer. Dette vites ikke.

Etter Statfjord avtalen, fremstår OKEA aksjen som noe mindre transparent. Markedet må vente til Q4 presentasjonen. Her vil selskapet fremlegge prognoser og tall. Både for reserver og guiding produksjon for 2024. Markedet må også vektlegge faktisk produksjon for Q4 for selskapets øvrige assets. Man må ikke sette Statfjord avtalen i sentrum for alt som skjer i OKEA.

Selv har jeg i forrige innlegg redegjort for hva jeg håper kan være en mulighet for uorganisk vekst. Noe jeg mener må til for å stimulere markedet.

Kjøp av VAR´s ca. 20% andel i Statfjord området mener jeg er en reell mulighet. Trenger selvfølgelig ikke bli realisert, men ligger nå der som en opsjon - dersom VAR virkelig ønsker å selge.

Et direkte resultat at VAR kjøper Neptun, er at da følger med assets hvor 62% er gass. Videre går det frem at VAR vil overta operatøransvaret til Neptun på Gjøa, hvor >70% er gass. Selv tror jeg gassprisen vil holde seg lav gjennom 2024 og videre fremover. Særlig USA og Qatar vil trolig sørge for dette ved økt eksport av LNG.

VAR blir operatør på Gjøa med 30%, pluss satelittene Gjøa P1 og Duva. Neptun har ikke eierandel i Nova, men det har OKEA med 6%. Gjøa inkl. satelittene vil bli en ny bærebjelke for VAR.

Da tør jeg forslå en mulig byttehandel:

VAR overtar OKEA´s 12% andel (>70% gass) i Gjøa og OKEA overtar/kjøper alle VAR´s assets i i Statfjord området, subsidiært OKEA lar Nova inngå i byttehandelen. OKEA må da ut med et mellomlegg, beroende på betingelsene.

Dvs. Gjøa med ca. 6.000 boe per dag for OKEA og Statfjord for VAR med ca. 12.000 boe per dag (noe usikkert da man ikke vet reultat av de 5 brønnene som kommer online fra Stafjord Øst i Q1). Per Q3 2023 hadde Nova en nettoprod.. til OKEA med 1.725 boe per dag.

Hva jeg forsøker å si: Gitt VAR er villig til å selge sin andel i Statfjord for hva OKEA anser som fair pris, kan OKEA´s 12% andel i Gjøa inngå i en byttehandel/kjøp, subsidiært Nova følger med.

Ikke legg for mye vekt i mine tanker. Kun ment som et innspill fra min side ifm. en måte jeg ser OKEA kan øke produksjonen vesentlig, samt kan få langsiktig og stabilt fotfeste. M.a.o. jeg ser ikke andre soleklare assets på NCS som vil matche OKEA bedre enn VAR´´s Statfjord assets i øyeblikket. Vel og merke om OKEA finner prisen riktig.

Gjentar at hva som vil stimulere OKEA aksjen neppe er representert ved videre organisk vekst, snarere boost i produksjon - angitt ved uorganisk vekst.

Skal vi si noe uorganisk innen Q1 eller en swap med VAR?

Hovedrubrikken for VÅR trading update i dag er "nedskrivning på 6 miljarder NOK"...

I prinsipp alle selskaper inom olje og gass gjør nedskrivninger i dette kvartalet. Noen gang må OKEA bli sluttet å bli straffet for nedskrivningen på Statfjordfeltet..
Oljeprisen er nå +80 USD.

Dere har helt rett, men ose er en merkelig arena 👍

Grunnet okea04 kommer sannsynligvis ikke OKEA betale utbytte i 2024.
Men for Q42023, kan det bli utbytte?

Nå tar vel OKEA nedskrivningen i Q4 og da inngår betingelsene i bond OKEA04.

OKEA har meldt at styret ikke vil fremme en utbytteplan for 2024. Dette behøver ikke nødvendigvis bety at det ikke kan komme utbytte, men må i så fall ikke angå bond OKEA04 på noe sett og vis.

OKEA har følgende "the RCF" utover bond OKEA 04:

Furthermore, in connection with the contemplated refinancing, OKEA has received commitment from DNB Bank ASA for a new USD 25 million super senior revolving credit facility (the “RCF”). The RCF will be put in place subject to a successful refinancing of OKEA03 and will have a tenor of 2.5 years. The RCF will be available for working capital purposes and will enhance financial flexibility for the Company.

Det ligger også visse begrensninger i "the RCF". Kan muligens være at OKEA kan betale dividende basert på "the RCF". Vet ikke hvor spesifikt "the RCF" rekker eller de direkte begrensningene. .

https://www.okea.no/investor/investor-news/okea-asa-fixed-income-investor-meetings-for-contemplated-senior-secured-bond-and-commitment-for-revolving-credit-facility/

Her følget ett eksempel /dokument på tilsvarende definisjon av "the RCF", som for OKEA:

"Super Senior RCF" means the Original Super Senior RCF (including any fees,
underwriting discount premiums and other costs and expenses incurred with such
financing) (as amended from time to time) or any other revolving facilities for working
capital purposes or general corporate purposes used to replace the Original Super Senior
RCF or any refinancing of such debt in accordance with the Intercreditor Agreement.

https://www.bewi.com/wp-content/uploads/2021/02/Bond-2022-Terms-and-Conditions_amended.pdf

En mer generell definisjon:

What does Super-senior RCF mean?

A super-senior revolving credit facility (RCF) is often included in a funding structure where the main funding is comprised of senior secured notes. The RCF will then have super senior status under the intercreditor agreement.

Kan ikke se at selv da vil "the RCF" bli direkte knyttet opp mot de samme betingelsene som i bond OKEA04.

Gitt at OKEA har mulighet for å trekke av "the RCF" til dividende, kan sporadisk dividende bli en mulighet i 2024.