Bergenbio er verdt ca 620 mnok i dag.

Selskapet brenner ca 70 mnok i kvartalet i cash, dvs forventet cashbeholdning ved utgangen av Q4 2022 er ca 150 mnok (1,70 per aksje)

Underskudd til fremføring ved utgangen av Q4 2021, var på 1,5 bnok, dette beløpet vil øke til ca 1,8 bnok ved utgangen av Q4 2022. Det er ingen tidsbegrensning på dette fremførbare underskuddet, som kan føres videre "uendelig". Med 22% skattesats er nettoverdien av underskuddet til fremføring ca 400 mnok (4,6 kroner per aksje) pr. 31.12.2022.

Dvs gitt selskapets cash og fremførbare underskudd på til sammen 550 mnok, så er selskapets forskningsportefølje knyttet til AXL verdsatt til 50-70 mnok - altså tilnærmet lik null. Det virker svært pessimistisk med tanke på at AXL har vist seg å være trygg og tolerant å bruke samt har et stort spenn i mulig anvendelse.

Edit: Verdt å merke seg at teknologien kan deles, selges, videreutvikles i partnerskap med andre og har en verdi som er større enn null og potensielt svært høy verdi. Til dagens aksjekurs får en teknologien som en gratis opsjon. Alt etter hvordan en risker oppsidene, så burde dagens aksjekurs være langt over det nivået vi er på nå. Selv om alt skulle feile, vil aksjonærene beskyttes via verdien av fremførbart underskudd som er opparbeidet gjennom flere år med forskning. Den verdien ligger der om selskapet så skulle bli slaktet....Det finnes ikke langsiktig gjeld i selskapet.