Petronor H2: At last the money arrives
PetroNor E&P ASA: Interim financial report for the half-year ended 31 December 2022:
Oslo, 22 February 2023: Half-year revenue of USD 108.5 million, compared to USD 58.3 million in the same period of 2021, was generated as a result of higher oil prices combined with more volumes sold. At the entry of 2023, added production capacity from the ongoing infill drilling programme has resulted in achieving production levels not seen for over a decade.
PetroNor E&P holds an indirect ownership interest of 16.83 per cent in PNGF Sud in Congo, which is the company’s core production licence. Total field gross production from this asset amounted to 26,142 bopd in the second half of 2022, corresponding to a net working interest production to PetroNor E&P of 4,440 bopd, compared with 3,634 bopd for 1H 2022 and 3,553 bopd in 2H 2021.
“During 2022, the ongoing infill drilling programme on PNGF Sud field added capacity and is achieving production levels above expectation. Following the initial success on the Litanzi Field, the addition of the two wells on Tchibeli NE have meant that December 2022 and January 2023 average production net to PetroNor E&P was consistently greater than 5,241 bopd,” says interim CEO Jens Pace.
The well infill drilling program on PNGF Sud has now been paused temporarily and is expected to resume towards the end of Q2 2023.
A total of 800,177 bbls were sold in 2022, at an average realised price of USD 90.99 /bbl. For the full-year period, total revenue of USD 145.3 million (2021: USD 106.5 million) was generated, driven by higher oil prices. This gave EBITDA of USD 95.8 million for the year ended 31 December 2022, compared to USD 61.9 million profit in the same period in 2021.
After year-end, the board was expanded with two new directors through the appointments of Mrs. Azza Fawzi and Mr. Jarle Norman-Hansen.
“We have had a positive start to 2023, with the sale of 317 thousand barrels of oil at the start of February, generating a cash inflow of USD 24.1 million. Another lifting is planned before the end of April 2023. The company continues to work to finalise elements of the Aje transaction with the operator, YFP. Meanwhile work progresses on the Aje field re-development plan as a gas field with partners and potential off-takers,” Pace concludes.
Please find enclosed the interim financial report and presentation material for the half-year ended 31 December 2022.
Interim CEO Jens Pace will present the results in a webcast Wednesday, 22 February at 09:00 CET.
The presentation and subsequent Q&A session will be held in English and may be viewed live at: https://channel.royalcast.com/landingpage/hegnarmedia/20230222_2/
A recording of the event will be made available on the Company’s website after the webcast.
https://petronorep.com/media/fevbs2yr/20230222_22h2_ose-release-combined.pdf
Nøkkeltall (hele året - MUSD):
Total revenue: 145,3
Cost of Sales: -46,2
Gross profit: 99,1
Other expenses: -12,7
Profit from operations: 86,4
Finance expenses: -3,0
Profit before tax: 83,4
Tax expenses: -46,8
Profit after tax: 36,6
Oslo, 22 February 2023: Half-year revenue of USD 108.5 million, compared to USD 58.3 million in the same period of 2021, was generated as a result of higher oil prices combined with more volumes sold. At the entry of 2023, added production capacity from the ongoing infill drilling programme has resulted in achieving production levels not seen for over a decade.
PetroNor E&P holds an indirect ownership interest of 16.83 per cent in PNGF Sud in Congo, which is the company’s core production licence. Total field gross production from this asset amounted to 26,142 bopd in the second half of 2022, corresponding to a net working interest production to PetroNor E&P of 4,440 bopd, compared with 3,634 bopd for 1H 2022 and 3,553 bopd in 2H 2021.
“During 2022, the ongoing infill drilling programme on PNGF Sud field added capacity and is achieving production levels above expectation. Following the initial success on the Litanzi Field, the addition of the two wells on Tchibeli NE have meant that December 2022 and January 2023 average production net to PetroNor E&P was consistently greater than 5,241 bopd,” says interim CEO Jens Pace.
The well infill drilling program on PNGF Sud has now been paused temporarily and is expected to resume towards the end of Q2 2023.
A total of 800,177 bbls were sold in 2022, at an average realised price of USD 90.99 /bbl. For the full-year period, total revenue of USD 145.3 million (2021: USD 106.5 million) was generated, driven by higher oil prices. This gave EBITDA of USD 95.8 million for the year ended 31 December 2022, compared to USD 61.9 million profit in the same period in 2021.
After year-end, the board was expanded with two new directors through the appointments of Mrs. Azza Fawzi and Mr. Jarle Norman-Hansen.
“We have had a positive start to 2023, with the sale of 317 thousand barrels of oil at the start of February, generating a cash inflow of USD 24.1 million. Another lifting is planned before the end of April 2023. The company continues to work to finalise elements of the Aje transaction with the operator, YFP. Meanwhile work progresses on the Aje field re-development plan as a gas field with partners and potential off-takers,” Pace concludes.
Please find enclosed the interim financial report and presentation material for the half-year ended 31 December 2022.
Interim CEO Jens Pace will present the results in a webcast Wednesday, 22 February at 09:00 CET.
The presentation and subsequent Q&A session will be held in English and may be viewed live at: https://channel.royalcast.com/landingpage/hegnarmedia/20230222_2/
A recording of the event will be made available on the Company’s website after the webcast.
https://petronorep.com/media/fevbs2yr/20230222_22h2_ose-release-combined.pdf
Nøkkeltall (hele året - MUSD):
Total revenue: 145,3
Cost of Sales: -46,2
Gross profit: 99,1
Other expenses: -12,7
Profit from operations: 86,4
Finance expenses: -3,0
Profit before tax: 83,4
Tax expenses: -46,8
Profit after tax: 36,6
Tallefjant
22.02.2023 kl 09:14
16638
Nå er vel ikke dagen slutt ennå. Litt uheldig att de amerikanse börsene hadde sin rödeste dag for året i går. Men det blir spennende å höre om punkten som gjelder aksjonärer og deres strategi for å öke våre verdier.
Nybegynner2
22.02.2023 kl 09:38
16482
Det var en bra presentasjon. Dersom det ikke kommer noe kapitalkrevende investeringer rett rundt hjørnet, så sitter jeg med inntrykket at tilbakekjøp/utbytte vil bli gjort. Tema diskuteres i styre, ble kommunisert klart og tydelig fra Mr Pace.
E Desperados
22.02.2023 kl 09:43
16417
Prøver meg på en kjapp oppsummering fra Q&A for de som ikke hadde anledning til å høre på:
-PNGF Bis er flyttet opp på prioriteringslista som følge av treffet i Vandji. Det betyr fort at denne vil starte når infill drillingen er ferdig (hvilket er om ca et år i følge presentasjonen)
-AJE. CAPEX estimert til ca 400 MUSD. Dette er da for hele prosjektet og ikke PNOR sin andel. Positive samtaler med banker mtp lån da prosjektet har en sterk ESG-profil. Ingen dato ble gitt, men planleggingsfasen går fremover
-Senegal. Avgjørelse kan komme "basically any day now". Hvilket vel betyr at vi er på overtid og at de ikke vet noe mer.
-Borring i GB. Samtaler pågår angående farmout. Det er klart for å borre i år (2023) dersom man lander en avtale i løpet av de neste månedene. Det vil ikke bli borret noen brønn om man ikke får farmet ut.
-Aksjespleis. De har hatt samtaler med Oslo Børs angående dette. Vil bli behandlet på neste GF om kursen ikke er over en krone.
-Other shareholder option. Dersom "cash at bank" akkumulerer seg (les: man finner ikke andre prosjekter å bruke pengene på) så vil det enten bli betalt ut utbytte eller bli iverksatt tilbakekjøp. Hvilket av de to alternativene det blir var en del av en pågående diskusjon i styret.
Tror det var sånn ca det fra Q&A, men om det er noe som mangler så må andre gjerne supplere.
-PNGF Bis er flyttet opp på prioriteringslista som følge av treffet i Vandji. Det betyr fort at denne vil starte når infill drillingen er ferdig (hvilket er om ca et år i følge presentasjonen)
-AJE. CAPEX estimert til ca 400 MUSD. Dette er da for hele prosjektet og ikke PNOR sin andel. Positive samtaler med banker mtp lån da prosjektet har en sterk ESG-profil. Ingen dato ble gitt, men planleggingsfasen går fremover
-Senegal. Avgjørelse kan komme "basically any day now". Hvilket vel betyr at vi er på overtid og at de ikke vet noe mer.
-Borring i GB. Samtaler pågår angående farmout. Det er klart for å borre i år (2023) dersom man lander en avtale i løpet av de neste månedene. Det vil ikke bli borret noen brønn om man ikke får farmet ut.
-Aksjespleis. De har hatt samtaler med Oslo Børs angående dette. Vil bli behandlet på neste GF om kursen ikke er over en krone.
-Other shareholder option. Dersom "cash at bank" akkumulerer seg (les: man finner ikke andre prosjekter å bruke pengene på) så vil det enten bli betalt ut utbytte eller bli iverksatt tilbakekjøp. Hvilket av de to alternativene det blir var en del av en pågående diskusjon i styret.
Tror det var sånn ca det fra Q&A, men om det er noe som mangler så må andre gjerne supplere.
Odi.1
22.02.2023 kl 09:49
16353
Så rent SÅ pent fra CEO! Her er alle muligheter positivt nå. Ideen er at nye skal selvfinansieres også.
Nå regner jeg med flere av disse day traderne har solgt, så da øker jeg. Så får det bli som det blir. Det underliggende verdiene er ihvertfall tilstede.
Mdg1
22.02.2023 kl 10:16
16122
Folk kaster heller penger etter selskaper som IOX. I mars var selskapet priset til over 1 mrd. De har ca 1/10 av omsetningen til Pnor, De har negativ cash flow, de har masse gjeld og de har ikke cash til å starte noe som helst. De klarer heller ikke å hente penger gjennom emisjoner fordi ingen vil putte penger i et svart hull. Men, du kan banne på at den blir pumpet opp til over 3 igjen en gang i løpet av 2023
Mdg1
22.02.2023 kl 10:31
16004
Uansett tenker jeg det er flott med lav kurs om selskapet skal kjøpe tilbake aksjer. Da får man slettet flere aksjer til en lavere sum
Det er hvertfall ingen tvil om at mrkedet bryr seg lite om hva som meldes fra denne kanten.. Pump and dump. Uansett.. Sikkert mange som har vært med fra langt nede på 70 tallet som letter seg. Buy on rumours, sell on facts....
Fluefiskeren
22.02.2023 kl 10:36
15958
Det er en særdeles rar aksje med snodige aksjonærer. Ofte misforstås meldinger og kursen kan stige kraft på dårlige nyheter. For noen år siden tradet jeg litt i denne. Tjente ganske bra på det faktisk, men trading har jeg helt sluttet med. Forrige uke gikk den opp 34 % en dag uten noen som helst melding. Den er rett og slett snodig. Er enig i at det er vanskelig å se noen bra fremtidsmuligheter i den.
Når det gjelder fallet i PNOR i dag er det vel en kombinasjon av urealistiske forventninger og fallende oljepris. Det med forventninger til store nyheter ved kvartalspresentasjoner var jeg inne på i går.
Når det gjelder fallet i PNOR i dag er det vel en kombinasjon av urealistiske forventninger og fallende oljepris. Det med forventninger til store nyheter ved kvartalspresentasjoner var jeg inne på i går.
Mdg1
22.02.2023 kl 10:40
15908
Uansett er det ikke så ille. De trykte aksjer for å kjøpe Aje til 1,1 kr pr aksje. Nå kan de klare å kjøpe alle aksjene tilbake igjen uten å betale mer enn 0.95 - 1kr i snitt.Planen var jo i utgangspunktet å betale deler av kjøpet i cash
Fluefiskeren
22.02.2023 kl 10:40
15920
Ellers synes jeg at dagens produksjon lå litt over det jeg forventet. Hadde ventet ca 5000 bopd pga. decline, men vi ligger altså på over 5200 bopd pr. dags dato. Infillprogrammet er en suksess selv om det går betydelig senere enn forventet.
Odi.1
22.02.2023 kl 10:52
15845
forventet lift i slutten av April? Hvor mye er dette ca i CASH om en tar dagens oljepris til grunn?
Mdg1
22.02.2023 kl 10:55
15798
Jeg kjøpte i alle fall for 30000 på 0,85. Det var alt jeg hadde på aksjekontoen akkurat nå.
Pelsen
22.02.2023 kl 10:59
15740
Er jo en organisert dumping av aksjer dette her , kan ikke være så mange som tror at dette ikke blir butikk ?
The Observer
22.02.2023 kl 11:56
15406
Vi får ta med denne fra E24:
Resultatdobling for Petronor
en time siden · Infront TDN Direkt
Petronor E&P fikk et driftsresultat på 70 millioner dollar i andre halvår av 2022, mot 32 millioner dollar samme periode året før.
Det fremgår selskapets kvartalsrapport fremlagt onsdag.
Omsetningen i perioden var 108 millioner dollar sammenlignet med 58,3 millioner dollar samme halvår i 2021.
Tilleggsbrønnboreprogrammet på PNGF Sud har stanset midlertidig ved årets slutt, mens Axima-riggen borer for en ny partnerskapsgruppe. Riggen skal etter planen returnere til PNGF Sud mot slutten av andre kvartal 2023, for deretter å bore brønnene som er planlagt for Tchibeli, opplyses det.
Selskapet fortsetter å jobbe med å fullføre YFP-elementene i Aje-transaksjon. I mellomtiden pågår arbeidet med å oppdatere feltutviklingsplanen for å fremskynde gassutviklingen og engasjere potensielle avtakere og partnere. Selskapet fortsetter å generere salg gjennom spotsalg og neste løft er planlagt innen utgangen av april 2023, opplyses det.
Resultatdobling for Petronor
en time siden · Infront TDN Direkt
Petronor E&P fikk et driftsresultat på 70 millioner dollar i andre halvår av 2022, mot 32 millioner dollar samme periode året før.
Det fremgår selskapets kvartalsrapport fremlagt onsdag.
Omsetningen i perioden var 108 millioner dollar sammenlignet med 58,3 millioner dollar samme halvår i 2021.
Tilleggsbrønnboreprogrammet på PNGF Sud har stanset midlertidig ved årets slutt, mens Axima-riggen borer for en ny partnerskapsgruppe. Riggen skal etter planen returnere til PNGF Sud mot slutten av andre kvartal 2023, for deretter å bore brønnene som er planlagt for Tchibeli, opplyses det.
Selskapet fortsetter å jobbe med å fullføre YFP-elementene i Aje-transaksjon. I mellomtiden pågår arbeidet med å oppdatere feltutviklingsplanen for å fremskynde gassutviklingen og engasjere potensielle avtakere og partnere. Selskapet fortsetter å generere salg gjennom spotsalg og neste løft er planlagt innen utgangen av april 2023, opplyses det.
Dovretro
22.02.2023 kl 12:02
15370
Det er jo en som absolutt skal ut med over 500 000 på gode nyheter, lurer på hvor denne har endt ved dårlige nyheter. Handles jo som om det var melding om minusresultat, blir jo helt oppgitt av de som er inne i denne.
OCEAN
22.02.2023 kl 12:04
15349
Godt levert av selskapet i dag vil jeg si. Savner allikevel snakk om IR ettersom det har vært helt på trynet. Kanskje de kan ta denne gode rapporten å snu skuta og faktisk begynne å være mere sammarbeidsvillige fremover.
Fluefiskeren
22.02.2023 kl 12:07
15319
Det var vel omtrent som forventet. Også kursutviklingen. Jeg skrev dette i hår:
« Hvis man venter å få store kursdrivende opplysninger på en kvartalspresentasjon så har man ikke skjønt det. Slikt skal meldes i egne børsmeldingen. Jeg kan ikke forstå at det ikke går inn. Gjelder langt fra bare PNOR-aksjonærer. Når det ikke kommer blir man skuffet og noen selger. Derfor ser man ofte en kursnedgang i selskapene etter en slik presentasjon.»
Det er ikke akkurat de skarpeste kniver i aksjemarkedet.
PNOR ned 5,25 %. Pen hadde q4 -presentasjon i dag. Ned 4,98 %. Riktignok oljeprisnedgang, men det forklarer langt fra alt.
« Hvis man venter å få store kursdrivende opplysninger på en kvartalspresentasjon så har man ikke skjønt det. Slikt skal meldes i egne børsmeldingen. Jeg kan ikke forstå at det ikke går inn. Gjelder langt fra bare PNOR-aksjonærer. Når det ikke kommer blir man skuffet og noen selger. Derfor ser man ofte en kursnedgang i selskapene etter en slik presentasjon.»
Det er ikke akkurat de skarpeste kniver i aksjemarkedet.
PNOR ned 5,25 %. Pen hadde q4 -presentasjon i dag. Ned 4,98 %. Riktignok oljeprisnedgang, men det forklarer langt fra alt.
Bullfight
22.02.2023 kl 12:09
15291
Ingen som gidder å hoppe over sperren lenger, blir nok en kraftig rekyl opp senere i dag.
Kallanavn
22.02.2023 kl 12:15
15242
Hvis man har troen på caset så er jo dagen i dag en fin anledning til å handle mer, og spesielt hvis man har et litt lengre tidsperspektiv enn en kortsiktig spekulasjon på investeringen sin.
Status bekreftes jo av rapporten, samt positive fremtidsutsikter - i tillegg ga selskapet uttrykk for at utbytte eller tilbakekjøp vurderes (personlig foretrekker jeg utbytte blant de to alternativene) som vil bidra til å tydeliggjøre verdien av selskapet.
Status bekreftes jo av rapporten, samt positive fremtidsutsikter - i tillegg ga selskapet uttrykk for at utbytte eller tilbakekjøp vurderes (personlig foretrekker jeg utbytte blant de to alternativene) som vil bidra til å tydeliggjøre verdien av selskapet.
OCEAN
22.02.2023 kl 12:30
15180
Veldig synd at markedet ikke fatter verdien til selskapet. Her leveres det en god rapport med gode tall, men vi ser likevel et nosedive. Det er helt klart at vi har underliggende faktorer som presser prisen ned. Slike faktorer varer heldigvis ikke evig og vi kommer nok til å se en rekyl før eller senere.
Underliggende faktorer:
- kursnedgang i oljen
- rød dag på OBE
- blod rødt marked i USA
- økokrim saken
- Eventuelt press med tanke på ESG
Er det noen som har noen flere medvirkende faktorer?
Underliggende faktorer:
- kursnedgang i oljen
- rød dag på OBE
- blod rødt marked i USA
- økokrim saken
- Eventuelt press med tanke på ESG
Er det noen som har noen flere medvirkende faktorer?
Trymte
22.02.2023 kl 12:33
15164
Teigelands disipler. Han sa selv at han skulle sitte til over tallene. Regner med disiplene har fulgt sin leder og lempet ut nå når tallene er kommet.
zaq1
22.02.2023 kl 12:48
15054
Flott innsats med å forklare å diskutere rapporten, takker til ED, FF og alle andre både positive og skeptiske.., litt skuffende børsutvikling kan delforklares med nedgangen i US og oljepris..og ja, kjøp på rykter og vekt ned på fakta..
Greit med ny tråd, jeg synes likevel tittelen ikke er bra nok. H2 (22)- hva med fremtiden?..at last the money arrives.., ok, har det vært problemer med pengene tidligere? høres ut litt som en lengre føljetong som nærmer seg slutten.., ja litt skeptisk der..:-)
Så et spørsmål som jeg håper på en diskusjon rundt, hva kan vi si PE er for PNOR for 2023.., er det noen som kan gi et litt utregnet eller begrunnet tall på det? Er vi ennå på PE= 1,2 for PertroNor i 2023 basert på dagens rapport?
Greit med ny tråd, jeg synes likevel tittelen ikke er bra nok. H2 (22)- hva med fremtiden?..at last the money arrives.., ok, har det vært problemer med pengene tidligere? høres ut litt som en lengre føljetong som nærmer seg slutten.., ja litt skeptisk der..:-)
Så et spørsmål som jeg håper på en diskusjon rundt, hva kan vi si PE er for PNOR for 2023.., er det noen som kan gi et litt utregnet eller begrunnet tall på det? Er vi ennå på PE= 1,2 for PertroNor i 2023 basert på dagens rapport?
Redigert 22.02.2023 kl 13:03
Du må logge inn for å svare
Bullfight
22.02.2023 kl 12:58
15003
Som sagt tidligere, manipulatorene går tom for krutt, rekylen over krona kommer.
hofa
22.02.2023 kl 13:03
14969
Har købt et par hundrede yderligere - det her er simpelthen for åndsvagt og manipulation så det klodser. Her skal vi op, højt op.
E Desperados
22.02.2023 kl 13:44
14787
Tricky skrev Økning Goodwill på 37.5 MUSD
Goodwill har bare økt med 30 MUSD. Greit å få tallene riktig. For det andre så dreier dette seg om AJE. Det er motposten i balansen på betalingsforpliktelser til Panoro på 19 MUSD. Det vil enkelt og greit si at eierandelen i AJE er verdsatt til 11 MUSD i balansen.
E Desperados
22.02.2023 kl 13:46
14763
5 000 bopd og 80$/fatet gir ca 55-60MUSD i overskudd etter skatt. Så hadde de 13 mill i net cash per 31/12 som er økt til ca 30 nå etter forrige lifting. Så eiendelens prises ikke akkurat høyt her.
pelo
22.02.2023 kl 14:28
14636
E Desperados, kan du hjælpe mig til at forstå, hvorledes dette hænger sammen :
A total of 800,177 bbls were sold in 2022, at an average realised price of USD 90.99 /bbl. For the full-year period, total revenue of USD 145.3 million
800K x 91 = 72,8 mill USD. Hvor stammer resten af omsætningen fra ?
A total of 800,177 bbls were sold in 2022, at an average realised price of USD 90.99 /bbl. For the full-year period, total revenue of USD 145.3 million
800K x 91 = 72,8 mill USD. Hvor stammer resten af omsætningen fra ?
E Desperados
22.02.2023 kl 15:09
14525
800 177 fat er netto til PetroNor. Men i regnskapet så inntektsføres også fatene som går til skatt/royalty.
Krakknissen
23.02.2023 kl 09:49
13594
Handlet med begge hendene og doblet min beholdning av PNOR aksjer i porteføljen.
Nåe du skrev inlegget var det omsatt ca 160.000 aksjer..... Så håper det var i går du mente du handlet?
Viking_I
23.02.2023 kl 10:08
13504
Company given 694,773 barrels to govt at the rate of USD104 in terms of tax and royalty USD 25.650 million and USD 46,803 million tax
Main take away from cash balance is USD 35.755 (19.12 drilling + OPEX USD16,636)Cost for 2022
now company having cash balance of USD24.816 + USD19.27 (sale of 254k oil inventory Feb 2023) = USD 44.086 Millions
Total drilling cost for Gross PNG SUD $200 million to Petronor USD34 million in total - USD 19.12 paid Remaining is USD14.8 million for drilling (will be covered by current cash including outstanding debt of $13.8 million )
Company on todays date debt free and already cover remaining drilling cost for PNG SUD ................................ increased asset value more than current market Cap.
Expecting dividend or share buyback in 2023 as per presentation with more than USD 50 million cash in account
Main take away from cash balance is USD 35.755 (19.12 drilling + OPEX USD16,636)Cost for 2022
now company having cash balance of USD24.816 + USD19.27 (sale of 254k oil inventory Feb 2023) = USD 44.086 Millions
Total drilling cost for Gross PNG SUD $200 million to Petronor USD34 million in total - USD 19.12 paid Remaining is USD14.8 million for drilling (will be covered by current cash including outstanding debt of $13.8 million )
Company on todays date debt free and already cover remaining drilling cost for PNG SUD ................................ increased asset value more than current market Cap.
Expecting dividend or share buyback in 2023 as per presentation with more than USD 50 million cash in account
Redigert 23.02.2023 kl 10:16
Du må logge inn for å svare