Biofish🐟

Slettet bruker
BFISH 24.03.2023 kl 12:59 14370

Biofish med skarve 120MNOK i selskapsverdi besitter et landbasert smolt anlegg som nå er klart til å produsere 2200 tonn med smolt. Selskapet har guidet salg på mellom 500 og 750 tonn smolt for 2023, og vi kan anta at selskapet vil produsere og selge opp mot 2200 tonn smolt i 2024. Videre er det ambisjoner om å produsere både 10.000 tonn og 50.000 tonn smolt i fremtiden.

Prisen for ett kilo med smolt er anslått til ca 100kr, og basert på årsrapporter fra selskapet kan man anta 50% margin på salg av smolt. Dette inkluderer ikke de første leveransene i 2023 hvor prisen ble på 63kr per kg. Dette var kontrakter som ble signert da prisene var vesentlig lavere. Selskapet har lave personalkostnader, men noe høyere OPEX for 2023. Mest sannsynlig skyldes dette høyere fraktkostnad på smolt. For 2023 kommer selskapet til å tape rundt 20MNOK, før vi i 2024 ser en omsetning på omtrent 200MNOK og resultat på 0,4-0,5kr per aksje.

Selskapet hentet nettopp 55MNOK, og har god likviditet. Aksjen handles godt under bokført egenkapital på 1,44kr per aksje (eks emisjon). Inn i 2027/28 bør produksjonen komme opp mot målet på 10.000 tonn, og det vil da være enkelt å se for seg en omsetning på ca 1 milliard. Med en varekostnad på 50% og OPEX på 100MNOK (10% av omsetning) vil resultatet bli godt over 3kr per aksje etter skatt, og ved P/E på 10 ser man oppside på hele 2400% fra dagens nivåer. Dette ligger selvsagt flere år frem i tid, og spread på regnestykket blir stort.

Jeg forventer at investorene begynner å prise inn 2024 resultatene i løpet av 2023 og setter kursmål 50% under 2024 TP noe som er relativt konservativt. Bruker P/E 10 og ender opp med 12mnd kursmål på 2,25kr.

Oppdatering etter Q3 rapport:

Jeg må bare beklage en gigantisk feil i analysen her. Etter å ha lest igjennom prospektet fra emisjonen i Q1 ser jeg nå at det er en del tegningsretter i selskapet. Må justere for disse, samt at jeg ønsker å justere for oppdatert selskapsverdi, oppdatert markedsverdi i henhold til inntjening og tilført kapital gjennom tegningsrettene.

Antall TR: 82 121 365
Pris: 1.2kr
Tilført kapital: 98 545 638
Totalt antall aksjer (inkludert warrants): 170 450 000
Tilført kapital per aksje: 0,58kr

Guiding for 2024 ligger i rangen 1000-1250 tonn. I Q3 leverte de 250 tonn smolt. Med samme forutsetninger skal det gi overskudd på ca. 40MNOK i 2024. P/E 10 gir kursmål 2,92kr etter justering for warrants og kapitaltilførsel. Seneste verdivurdering indikerer egenkapital på ca 720MNOK etter warrants er innløst. Dette gir en verdi på 4,2kr per aksje. Jeg tenker fair value her er en kurs mellom 3kr og 4kr. Så er jeg litt usikker på hvordan et eventuelt oppkjøp vil påvirke warrants. Dersom tegningsrettene ikke lengre er gyldige ved oppkjøp vil verdien av selskapet være vesentlig høyere (ca 8kr pluss eventuell premium). Men her kan kanskje andre spille inn sine tanker.

Man kan jo spekulere i verdivurderingen fra selskapet. Er det oppkjøp på gang? Jeg tipper vi ser oppkjøp i løpet av 2024, og da regner jeg med en verdsettelse opp mot 1MRD. Det bør gi nærmere 6kr per aksje og en oppside på nesten 300%.
Redigert 18.12.2023 kl 21:15 Du må logge inn for å svare
Skytta
19.09.2023 kl 12:23 5079

Takk for tilsvar. Så, selskapet leverer så langt i år ihht til dine prognoser i hovedinnlegg, sist redigert 25.03?
Slettet bruker
19.09.2023 kl 12:48 5073

De leverer litt bedre enn hva jeg har anslått👍 Aksjen er uansett billig.. Handles på følgende multippler (2023 estimater):

- P/B 0,51
- P/S 1,1

På 2024 estimater er aksjen så billig at jeg får vondt i øynene! Denne kommer til å bli repriset innen noen uker tror jeg. RAS anlegget skal stå klart i løpet av september, og vi får oppdaterte tall på torsdag.

Men denne ligger uansett i skuffen min og har gjort det i lang tid. Når produksjonen til slutt kommer opp i 10.000 tonn kommer aksjen til å koste langt over 30kr. Dette er flere år til, men jeg har god tid.
Redigert 19.09.2023 kl 12:51 Du må logge inn for å svare
Sydney
19.09.2023 kl 17:15 5023

Kan q3 overraske?

Svært lav mcap og er derfor spennende syntes jeg. Det skal ikke rare overskuddet til for å øke kursen.

Om de selger 2 tonn til 100 kr kiloen er det 200 mill. Er det realistisk neste år?
Slettet bruker
19.09.2023 kl 17:47 5041

Nå er det Q2 først, og det kan selvsagt overraske. Men uansett er ikke anlegget ferdigstilt før i slutten av september, så de store volumene kommer ikke før neste år. Man er helt nødt til å se forbi Q-tallene for 2023 og se inn i 2024. Det er i 2024 at overskuddet starter. Deretter vil dette være et selskap som leverer solid overskudd kvartal for kvartal, og veksten vil være enorm inn mot 2027 og 10.000t produksjonsmål.

Men til spørsmålet ditt: ja, 200MNOK i revenue er realistisk for 2024.
Slettet bruker
20.09.2023 kl 09:41 4960

Blir spennende å se hvor mye de har levert i 2023 av target mål på 500-750. Om der er close på 500, burde en da kjøpe mer nå eller spile det litt tryggere og heller betale litt mer etter Q.
Slettet bruker
20.09.2023 kl 10:02 5087

Tror man ikke skal fokusere så mye på dagens produksjonsvolum. Dagens volum produserer en P/S på litt i overkant av 1, og det er billig uansett. Men innen 10 dager skal det komme melding om ferdigstilt produksjonsanlegg. Det er dette anlegget som skal ta inntjeningen til nye høyder og kursen opp mot kursmålet.
Slettet bruker
21.09.2023 kl 10:00 5071

Venter spent på rapport, godt ultimo sørger for vente underholdning.
Slettet bruker
21.09.2023 kl 18:01 4904

Som forventet egentlig. Trodde de skulle selge litt smolt i spotmarkedet, men salget for året som helhet kommer til å være som guidet. Man må fortsatt se inn mot 2024. Det er veldig positivt at de opprettholder guiding for ferdigstilling av anlegget. Synes også de fortsetter å være offensive og går for 10.000 tonn per år.
Slettet bruker
22.09.2023 kl 08:59 4759

Spørs om den store kundeleveransen på 28 mill for med hele produksjonen
Broker500
22.09.2023 kl 15:59 4674

Ny Ceo? Begynner det å lukte høgg her nå...
Slettet bruker
23.09.2023 kl 09:28 4578

Høgg?
Slettet bruker
23.09.2023 kl 10:44 4538

Usikker på om jeg liker cashburnen som har vært. Ved samme cashburn er de snart tomme for penger. Nå er jo produksjonsanlegget straks ferdig, men risikoen for emisjon er økt.
Slettet bruker
10.10.2023 kl 14:23 4040

Ferdig anlegg nå, alt klar for opptur fremover
Slettet bruker
10.10.2023 kl 14:27 4029

BFISH: FERDIGSTILT PLAN FOR KAPASITETSUTVIDELSE
10.10.2023 10:16 • TDN Finans •
Kopier link
Oslo (Infront TDN Direkt): BioFish har ferdigstilt sin plan for kapasitetsutvidelse, der de viktigste elementene er et nytt RAS-anlegg, et nytt sjøvannsrør, et vannovervåkningssystem, et karaktersystem og et nytt videoovervåkningssystem.
Det fremgår av en melding tirsdag.

De nye fasilitetene er allerede tatt i bruk med fisk i ulike størrelser i tanker fra september/oktober 2023.

TDN Direkt finans@tdn.no Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Slettet bruker
11.10.2023 kl 13:26 3894

Skal vi starte prise inn 2024 og opp fra 500 tonn til 2000 tonn. Burde gå greit opp til 1,7 mot desember. Også se 5kren i 2024? . Det er saftige 3-500%
Hansa100
17.10.2023 kl 11:45 3696

Noen som vet når neste leveranse kan forventes? Jeg kan ikke forstå noe annent enn at Biofish vil begynne tjene penger i 2024 nå som det nye anlegget allerede er i drift.
Idav
27.10.2023 kl 12:16 3435

På dette forumet er det virkelig trøkk 😜stille som i graven
Hansa100
27.10.2023 kl 21:47 3367

Hadde vært kjekt om noen som hadde noe tanker om selskapet kunne skrevet noe. Utrolig rart kursen er så lav med ferdigstillt anlegg, allerede i bruk pluss nylige kontrakter.
Broker500
02.11.2023 kl 14:05 3199

Skal vi se her nå da.... mangler bare en gnist!
Slettet bruker
14.12.2023 kl 09:10 2724

Da kom Q3 resultatet, og her må man jo nesten bare sprette champagnen. Verdier per aksje er beregnet til 7,2kr! Og her handles aksjen på 1,5kr. Dersom man ønsker penger på gata er dette det beste man kan finne. En P/B på 0,2 og positivt resultat ser man aldri på Oslo børs, så denne skal både dobles og vel så det.
thypoon
14.12.2023 kl 09:30 2681

Kan bli dobling av aksjen i dag når denne sinnsyke underprisingen fanges opp av traderne!
Slettet bruker
14.12.2023 kl 10:07 2630

Altså dette er så penger på gata som man får det:

NAV: 7,2kr
Pris på P/E 10 (2024 estimater): 4 - 7kr avhengige av hvor de treffer på guiding

Nå handler innsiderne også, så dette bør bli en kraftig reprising over de neste dagene.
Slettet bruker
14.12.2023 kl 11:42 2560

Må bare rette meg selv: NAV er på ca. 6,3kr. Jeg ser ingen grunn til at et selskap som tjener penger og vokser ikke skal bli priset til de bokførte verdiene. Oppside på 300% der altså. Bruk av graham formel gir fair verdi på 7,5 i nedre ende og 10kr i øvre ende av guiding (henholdsvis 380% og 545%). Selskapet skal jo vokse utover 2024 også, så dette er et fantastisk long-case!
Broker500
14.12.2023 kl 12:36 2515

Ja gullrapport! Måtte selge innskuddet nå, men fortjenesten skal få være med videre.
Slettet bruker
14.12.2023 kl 12:39 2506

Synd at du solgte på det som muligens er startsskuddet, men med den omsetningen som har vært skjønner jeg det godt!
thypoon
14.12.2023 kl 13:19 2456

Slutter vi over 2 i dag?
speculator
14.12.2023 kl 17:17 2356

Awilco AS has on 14 December 2023 acquired 1,000,000 shares in Biofish Holding
AS at a price of NOK 1.55. Awilco AS is a related party of Biofish Holding AS
Board member Jens-Julius R. Nygaard.

Awilco AS controls a total number of 12,419,769 shares after the purchase,
representing 14.06%.
speculator
14.12.2023 kl 17:20 2348

Innsidekjøp nr 2. i dag. 👍. Runder kursen 2.kr i morgen? Nyttårsrakett?? 🚀
Sydney
14.12.2023 kl 18:02 2289

Tror det blir ganske heftig kamp om aksjene opp mot 5 kr. Det er rein mattematikk. Selskapet er verdt mye mer.
Slettet bruker
14.12.2023 kl 18:13 2270

Matematikken vinner alltid, så denne skal reprises. Husk at en reprising alltid er trappen opp. Trappen opp ved gode resultater og heisen ned. Så denne vil gå opp over flere dager👍
BK 26
14.12.2023 kl 20:10 2198

Dette var gøy:) Verdivurderingen på produksjonsanlegget, hvem har utarbeidet den? Ser bare det står en enkel setning om dette i presentasjonen på dette - finnes det noen mer info hvordan verdien er beregnet?
Sydney
14.12.2023 kl 22:14 2113

Svært merkelig måte å presentere q3 på. Ingen video ingen tale. Bare slides og tallene?
Sydney
14.12.2023 kl 23:40 2035

Total number owned by top 20 64,927,513.00 73.87
Total number of shares 87,900,000.00

Det kan bli trangt i dørene når topp 20 prøver å øke her. Tipper vi ser 5 kr ganske kjappt.
På sporet
15.12.2023 kl 09:17 1907

Dagens kursutvikling så jeg ikke komme...
thypoon
15.12.2023 kl 09:35 1861

Og folk selger etter nytt stort innsidekjøp…utrolig
FreddyG
15.12.2023 kl 09:44 1831

Det er ikke "folk" som selger.. Her er det helt tydelig at en investor, sannsynligivs noen som deltok i siste emisjon skal ut. Omsetning har jo vært ikke tilstede siste året, før denne rapporten. Men matematikken bør seire her, så den skal reprises. Til sammenligning er det flere selskaper priset til over 500mnok som ikke tjener en krone i kvartalet. Dette selskapet har 150mnok og har snudd fra minus til pluss, og det er forventet å øke ytterligere i 2024.
Slettet bruker
18.12.2023 kl 20:40 1406

D er nokk gevinstsikkrig som foregår i stor stil.
Slettet bruker
18.12.2023 kl 21:17 1355

Legger ved oppdatering i hovedinnlegget her som en kommentar.

Oppdatering etter Q3 rapport:

Jeg må bare beklage en gigantisk feil i analysen her. Etter å ha lest igjennom prospektet fra emisjonen i Q1 ser jeg nå at det er en del tegningsretter i selskapet. Har ikke hatt så stor posisjon i selskapet, så rett og slett ikke lest meg godt nok opp. Må justere for disse, samt at jeg ønsker å justere for oppdatert selskapsverdi, oppdatert markedsverdi i henhold til inntjening og tilført kapital gjennom tegningsrettene.

Antall TR: 82 121 365
Pris: 1.2kr
Tilført kapital: 98 545 638
Totalt antall aksjer (inkludert warrants): 170 450 000
Tilført kapital per aksje: 0,58kr

Guiding for 2024 ligger i rangen 1000-1250 tonn. I Q3 leverte de 250 tonn smolt. Med samme forutsetninger skal det gi overskudd på ca. 40MNOK i 2024. P/E 10 gir kursmål 2,92kr etter justering for warrants og kapitaltilførsel. Seneste verdivurdering indikerer egenkapital på ca 720MNOK etter warrants er innløst. Dette gir en verdi på 4,2kr per aksje. Jeg tenker fair value her er en kurs mellom 3kr og 4kr. Så er jeg litt usikker på hvordan et eventuelt oppkjøp vil påvirke warrants. Dersom tegningsrettene ikke lengre er gyldige ved oppkjøp vil verdien av selskapet være vesentlig høyere (ca 8kr pluss eventuell premium). Men her kan kanskje andre spille inn sine tanker.

Man kan jo spekulere i verdivurderingen fra selskapet. Er det oppkjøp på gang? Jeg tipper vi ser oppkjøp i løpet av 2024, og da regner jeg med en verdsettelse opp mot 1MRD. Det bør gi nærmere 6kr per aksje og en oppside på nesten 300%.
BK 26
18.12.2023 kl 22:31 1283

Bra oppsummert, warrantene må regnes med slik du gjort. Gjør selskapet det godt de nærmeste årene er det vel nærmest bankers at de blir innløst på mellom 1,1-1,3 beroende på tidspunkt. Så langt er det vel kun ca 400.000 warrants som har blitt eksekvert (da på 1.1). Neste mulighet er vel i feb, da også til kurs 1,1. Er vel forsåhvitt alltid noen aksjonærer som glemmer bort sine warrants som da aldri blir eksekvert. Men er kursen godt -in the money- er det nok få.

Jeg er ikke jurist men jeg kan ikke tenke meg at retten som warrantene gir faller bort ved oppkjøp. Det som er noe tricky er at det er 6 eksekverings-perioder, mest sannsynlig blir innløsningskursen (1,1-1,3) den som er aktuell i det tidsrom et eventuelt bud vil komme.

Vi får virkelig håpe at warrantene blir innløst, alternativet er jo at aksjekursen ligger -out of the money- i forhold til innløsningskurs.