Oljemyggen hvor pengene renner inn. Price tarket 25kr.

Makrobaronen
PNOR 27.03.2023 kl 07:47 155619

Ticker: PNOR

Dette er ikke en råd/oppmuntring til å kjøpe PNOR. Men mine tanker om selskapet og hvor grundig underpriset det er.

Antall aksjer 142 356 855
Børsverdi 996 MNOK
Price tarket: 25kr
Risiko: Høy
Avkastning: Potensielt veldig høy.

Det siste halve året leser man: Overskrifter som: "Petronor har nådd produksjonsmål før skjema", "Mer enn doblet resultatet på driften" Pengene renner inn for dette selskapet i stor skala. De blir priset som et meget konservativt verdiselskap, når de er i stor vekst. EBIDTA på nesten en milliard og produksjonen i januar viser 5240 boed. Produksjonen øker raskt og oljeprisen holder seg fortsatt mange ganger over break even. Selskapet har en meget lavt break even og kan derfor tåle langt lavere oljepris enn mange andre. Så overskuddet kan bli vanvittig stort med oljeprisen som er estimert de neste årene. Det at dollaren er så sterk mot NOK er også gull da selskapet for utbetalt i dollar.

Det er saker som usikkert: Generelle makrobilde, krig, operasjon i en del av verden hvor korrupsjon er norm. MEN, dette mener jeg er priset inn i 2.5kr. Uten usikkerheten rundt dette så ville selskapets verdivurdering vært vesentlig høyere.

For oss aksjonærer er det viktig å vende nesen fremover nå som kursen faller, vi ser det er nedgang over hele linja om dagen. Nå sitter Pnor i en sektor som tjener bøtter med penger med en produksjon godt over 5200 fat daglig (som kan stige kraftig fremover) med lav break even.. En oljepris på 75$ så kan man bare la kalkulatoren gå varm. Her er det store underliggende verdier. Produksjonen skal også mange dobles de kommende årene og triggere venter på rekke og rad.

Tar med fra H2 report hvor den siste kan fremheves. Selskapet skal aktivt jobbe med å fremme verdi for aksjonærene.
PetroNor with the financial capacity and
flexibility to:

> Execute organic growth strategy with
re-investment into infill program fully
funded

> Execute transformational and
accretive M&A deals with Congo
production un-leveraged

> Consider other options for
shareholder value

Denne kommer.

Jeg er klar over utfordringene til selskapet, men her mener jeg det er overveiende positive.
Redigert 17.08.2023 kl 16:59 Du må logge inn for å svare
navnkalle
01.05.2023 kl 15:41 5912

Kan noen fortelle meg hva 5000 bopd faktisk betyr. (Ja jeg vet hva forkortelsen betyr, lurer på regnestykket)

Betyr 5000 bopd at hvis man har dette i snitt, vil årlig produsjon være 5000x365=1825000 bopd? Eller trekker man ifra helgedager eller andre ting?

Skjønner at det er et dumt spørsmål for de som kan dette, men har ikke funnet svar på dette selv... og så ser jeg at verdien av dette er uforholdsmessig høy i forhold til hva aksjekursen ligger på.
Redigert 01.05.2023 kl 15:42 Du må logge inn for å svare
peterpetrol
01.05.2023 kl 15:52 5914

Hvis selskapet sier de antar å produserer f.eks 5000bopd i 2023 vil det si 365*5000. «Alle» oljefelt og gassfelt har som mål å hente ut verdiene raskest mulig, da hver dag uten produksjon regnes direkte som tap.

Dvs at det produseres gjennom helger, jul, nyttår, påske, helligdager osv… Unntaket er ved planlagte vedlikeholdsstanser og uforutsette stanser ifbm produksjonsproblemer, f.eks ved brønnproblemer, gasslekkasje (nedstengning) eller produksjonskritisk utstyr som blir skadet.
solid1
01.05.2023 kl 16:33 5872


Rett oppsatt.
Positivt kan det registreres at PNOR antar de vil produsere nær 6000 fat i slutten av 2023.

🍻 her feires det gjerne på forskudd, så går man uansett ikke glipp av en fest. 😇
Makrobaronen
01.05.2023 kl 17:13 5815

1 studerer årsrapporten og liker godt det jeg ser! Holde og se hva som skjer samt øke månedelig, da jeg mener dette er et veldig underpriset selskap! Så får vi se hvor kursen står i fremtiden! Petronor fortjener en langt høyere kurs og med litt aksjonærvennlige tiltak står vi brått i 2-3kr.
navnkalle
01.05.2023 kl 19:48 5588

Takk for svar peterpetrol og solid1. Var slik jeg trodde det. Kanskje noe å kjøpe seg opp i rett og slett...
peterpetrol
01.05.2023 kl 19:49 5598

Tror selskapet kommet med tiltak/planer Ila året som løfter aksjekursen en del. (Feks det som på norsk kalles PUD for Aje)

Håper bare de investerer kapitalen de har i «ny» produksjon eller leting, kontra utbytte eller tilbakekjøp av aksjer
Makrobaronen
01.05.2023 kl 21:00 5469

Tror også det! Tungt lastet og skal øke, denne kan bli gull!
E Desperados
01.05.2023 kl 21:31 5492

Mitt største ønske er at de borrer i GB, men jeg vet jo at de sier at det kun skjer med partner. Hadde heller sett at de f.eks borret med 100% eierandel enn å betale utbytte/kjøpe tilbake aksjer. Men det er vel fornuftig at ledelsen mener det er for stor risiko.
peterpetrol
01.05.2023 kl 21:54 5443

Har også ett stort ønske om boring, hadde vært interessant å vite hva en letebrønn hadde kostet.

Skjønner at de vil ha med en partner, spesielt siden selskapet mest sannsynlig blir å få en del utgifter ved en evt igangsettelse av Aje. Men syntes det er rart at «ingen» vil være med petronor på boring av Atum 1x brønnen.
Kan kanskje ha noe med at Petronor vil ha for store andeler i forhold til hva de har å bidra med mtp erfaring og kunnskap innenfor leting?

Kanskje vi får se at de går solo i en boreoperasjon om noen år når Aje er i gang og vi forhåpentligvis får inn minst 10 000fat oljeekvialenter ekstra for dagen på platå.😈(ish 50% gass, aner ikke hvordan prisene på gassmarkedet i Afrika er kontra EU priser)
Fluefiskeren
01.05.2023 kl 22:38 5321

Tipper en letebrønn der koster 35-50 mill USD.
toftos
02.05.2023 kl 14:13 4915

Kjøperne er jo tørket helt bort, hver gang det kommer noen selgere med litt volum, så går kursen nedover, ingen som tar imot
Nacobo
02.05.2023 kl 14:36 4874

Det er jo fint, da blir det lettere å handle på lavt nivå 😄
Redigert 02.05.2023 kl 14:37 Du må logge inn for å svare
Fresh Prince
02.05.2023 kl 16:39 4740

Vi var litt uheldige med dagens kursutvikling som følge av at oljeprisen falt kraftig i etterkant av dårlige tall fra blant annet Kina som er en stor importør av olje

"Oil prices have also come under pressure after official data on Sunday showed manufacturing activity in China, the world's top crude importer, fell unexpectedly in April. This marks the first contraction in the manufacturing purchasing managers' index since December. Investors will look for market direction from expected interest rate hikes by inflation-fighting central banks, which could slow economic growth and dent energy demand."

Samtidig så er det ting som taler for at man kan få et skikkelig rally i oljeprisen ettersom USA sin strategiske reserve er nå på det laveste nivået siden det ble målt, og må begynne å fylles opp innen kort tid. https://ycharts.com/indicators/us_ending_stocks_of_crude_oil_in_the_strategic_petroleum_reserve

"A poll on Monday showed that U.S. crude oil stockpiles, meanwhile, are expected to have fallen for a third consecutive week, providing some oil price support. [EIA/S]"

En annen ting som man kan potensielt kan håpe på, dog ikke før denne saken med tidligere CEO er ferdig, er et oppkjøp av selskapet som følge av 2 grunner: 1) Ekstremt lavt priset i forhold til alle peers. Selv ved 100% premium vil aksjen være langt lavere priset enn peers. 2) USD har styrket seg såpass mye nå mot NOK at en kjøper med USD vil spare seg selv for mange hundrevis av millioner kroner hvis de kjøper de norske aksjene til Petronor av børs nå, enn om de skulle gjort det samme for bare 1-2 år siden. Igjen, dette vil kun være mulig når denne uheldige saken er ferdig. Så er det naturligvis mange av dere som trolig ville nektet å selge til 100% premium da, men det får være en annen sak:)
E Desperados
02.05.2023 kl 17:01 4713

Hadde aldri frivillig solgt 100% over dagens kurs nei. Det er såpass enkelt å regne seg frem til diskontert verdi av kontantstrømmen fra PNGF Sud at jeg ikke selger noen aksjer her til 1,6 kr. Da får man jo bare sånn ca igjen verdien av PNGF Sud og mister all potensiell verdi fra AJE, PNGF Bis og eventuelt lisensene.
smaa
02.05.2023 kl 17:59 4626

He - he, oljeselskapet hvor pengene renner inn, jeg må ha en lekkasje for hos meg renner de bare ut, siden i fjor sommer ca 34%.
Hvorfor klarer de ikke å markedsføre sine verdier bedre, gjøre seg litt mer attraktive?
Tenk om vi kunne fått noen dager, uker, måneder med litt gladnyheter og fart og det er ikke vi som kan prate det frem, selskapet må få det til.
🇳🇴🍀☀️👍🏦
toftos
02.05.2023 kl 19:30 4538

Eg trodde de skulle komme med tilbakekjøp eller utbytte for å få fart i kursen, men det uteble. Så da kommer de vel med en spleis snart ?
evetjo
02.05.2023 kl 20:47 4408

Er det fordi en lav kurs er til det beste for selskapet? Sikkert noen flere avtaler som skal signeres på dette nivået før den mye omtalte aksjonærvenneligheten kan trå i kraft. Kun spekulasjoner fra min side, men er det helt utenkelig?
E Desperados
02.05.2023 kl 22:13 4288

Nå må det vel komme innkallelse til GF senest på søndag, så vi får se hva som blir foreslått. Noe må de jo gjøre for å få kursen over 1kr. Men det er klart at en aksjespleis skaper jo ikke verdier for noen.

Forøvrig har jeg tidligere tenkt tanken at selskapet ikke har vært så frempå med å få kursen opp for at sentrale aktører i selskapet skal få lavere formuesskatt, men dette er jo relativt spekulativt 😅 Men for de som sitter med et par hundre millioner aksjer så er jo utbytte eneste måten å få igjen investeringen sin da man ikke får solgt aksjene. Og da er jo nåværende aksjekurs helt irrelevant og sånn sett gunstig med lav verdsettelse når Skatteetaten skal ha sitt.
The Observer
02.05.2023 kl 23:38 4226

Er det vanlig at Pnor ikke leverer Q1 rapport?
E Desperados
03.05.2023 kl 08:43 3980

De gikk bort fra kvartalsrapportering ifjor, dessverre.
toftos
03.05.2023 kl 09:58 3824

Har fulgt med på ordrebilde noen dager no, det som forundrer meg er at på kjøpersiden så ligges ofte budene langt unna kursen, typisk 1 øre under. Men på salgssiden, så legges ofte ordrene under kursen. Så ikke rart kursen blir presset nedover. No var kursen 0.7990 og kjøpssiden var på 0.7820, men det var to salgsordrer på 0,7890 og 0,7950
Slettet bruker
03.05.2023 kl 10:34 3732

Hmmmm. Ser ut som vi skal fortere tilbake til foreløpig bunn fortere enn jeg trodde...... Med god hjelp av en oljepris i fritt fall... Sikkerr billig på disse nivåer men ikke snakk om at jeg kjøper på disse nivåene... Aksjekursen er tydeligvis irrelevant for styret og selskapet og ser ingen grunn til at denne skal stoppe her om oljeprisfallet tiltar...
E Desperados
03.05.2023 kl 10:42 3754

Sikkert en del dager bak de aller fleste her, men da har jeg endelig fått tid til å lese gjennom hele årsrapporten. Noterer meg følgende:

PNGF Sud:
Capex på 45,6 MUSD i 2023. Dette inkluderer infill og daglig drift.

PNGF Bis:
Avtalen med myndighetene er ikke landet ennå, men det mest sannsynlige utfallet er er testperiode på en lånt rigg med kjøpsoppsjon for deretter å oppskalere til full produksjon med tie-back til PNGF Sud. Investeringskostnadene vil bli lave her og positiv cashflow vil bli generert relativt raskt fra prosjektet. Opex på PNGF Sud/Bis estimeres til 10-12$

AJE:
Det ventes at en avgjørelse på investeringen/utbyggingen vil bli tatt i løpet av 2023. Opex for prosjektet estimeres til å være så lavt som 7$. Det vil med andre ord også her være produksjon med svært høy margin.

GB:
PetroNor har blitt tildelt FAR sin andel og har således økt eierandelen fra 78,5 % til 100 %. Det bør derfor være mulig å sitte igjen med en relativt god andel her selv etter å ha farmet ut. Selskapet virker positive på å få til en farmout og en letebrønn her.

Gambia:
Selskapet håper å borre i 2024 med en eierandel på 30-50 % (nåværende andel 90%).

Senegal:
Lisensene venter fortsatt på utfall fra ICSID, men her ser jeg at det ligger forpliktelser til å faktisk borre, så det er listet opp 40 MUSD i forpliktelser for neste år i notene til regnskapet. Dette kan vel også være noe av årsaken til at selskapet bygger opp sin net cash posisjon.

"The commitment in Senegal includes USD 40 million for an exploration well in each licence, however this assumes that the company is successful in retaining the legal title for these licences and that the company then drills these wells with 90 per cent equity"

I morgen er der forøvrig 3 uker til GF, så jeg forventer vel at det kommer en innkallelse kl 08 imorgen. Aksjekursen må jo som kjent over 1 kr, så det kommer vel fort en melding om en spleis der.

toftos
03.05.2023 kl 10:42 3799

Helt enig med deg HT, denne aksjen skuffer alltid. 9 av 10 ganger volumet stiger så faller aksjen. Kan skylde så mye man vil på oljeprisen, men kursen var over 1,4 når oljeprisen var 50 $
Mdg1
03.05.2023 kl 12:12 3756

Pnor skal ikke løfte igjen før rundt 1.juni, så da er sikkert oljeprisen kommet litt tilbake igjen
Broker74
03.05.2023 kl 13:32 3648

ser ut som det er først rundt 0,691 ish det flater ut. Skal vi ned rett under 0,70 ??
007 James Bond
03.05.2023 kl 18:00 3376

Jeg tror spillet går slik:
USA satser på resesjon, slik at oljeprisen stuper videre. Således forsøker de å knekke Russlands olje og gassbaserte økonomi, for å få en raskere slutt på krigen i Ukraina.
Det kan i såfall bli ganske grisete framover.
Redigert 03.05.2023 kl 18:01 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
03.05.2023 kl 18:04 3380

Voldsomt fall siste time. Var i grønt ca 1 time før børsslutt, men endte 4,4 %.
E Desperados
03.05.2023 kl 18:20 3372

Kursen gikk jo ned 3 øre i sluttauksjonen på 3000 aksjer, så da blir det sånn 🙈
Nybegynner2
03.05.2023 kl 18:23 3361

Skal nok ikke forvente GF innkallelse i morgen. Fristen ihht ASA er minimum14 dager, og selskapet har ikke historikk for å komme med info før de må. Ser frem til å lese det som står på dagsorden.
E Desperados
03.05.2023 kl 18:27 3343

De varslet 3 uker før ifjor, så de er ikke alltid ute i siste liten.
Fluefiskeren
03.05.2023 kl 18:28 3343

Joda, men den var faktisk enda litt lavere et øyeblikk rundt 16:05.

Tror på en fin dag i morgen. Kjenner det på gikta.
solid1
03.05.2023 kl 18:32 3337


Min feil. Kjøpte vel 550 k, og drev den litt opp.
Håper og tror jeg har gjort noe fornuftig. 😊

GF dokumentene er jo like om hjørnet.

Kommer den i morgen kan jo vi få en reisning allerede da, men vi får nok vente til freddan. 🍻

Så spørs det naturligvis hvilken «freddan»?
Ønsker alle en positiv børsuke. 🥂
toftos
03.05.2023 kl 18:36 3322

Hva skal stå der som får kursen opp ?
solid1
03.05.2023 kl 18:43 3307


Som alle oss andre må du nok vente å se. 😊

Selv antar jeg vi får vite litt om vår omskjærte borerigg.
Den er jo blitt «fru» og spruter nok ut noen dråper allerede.😇

🍻
navnkalle
03.05.2023 kl 19:28 3220

Hei, sitter å blar igjennonm årsrapporten. Får ikke helt tallene til å stemme. På side 6 står det følgende (fra CEOs rapport): "The final allocated average production from PNGF Sud field complex during 2022 was 4021 bopd, but following the addition of the increased well capacity from the infill program, average working interest increased to consistently greater than 5200 bopd during first quarter 2023." Det samme står på side 5.
OK, for meg betyr dette da at de skulle ha årlig produksjon på 4021 x 365 = 1 467 665 antall fat....
Men på side 53 står det at produksjonen var 900495 (totalt for året).Dette tilsvarer 2467 bopd.
De bruker uttrykket: "Quantity of net oil produced after royalty, cost oil and tax oil (barrels).
Betyr dette at produksjonen er 4000 per dag, mens 1500 av dette forsvinner som betaling? Er dette istedenfor skatt. Jeg ser de har betalt 47 millioner i skatt. Betales dette da med olje...?
Fluefiskeren
03.05.2023 kl 19:39 3197

Dagda har produsert lenge nå hun. De skulle jo bare ta ned boretårnet. Mer spent på Axima som snart burde være på feltet for å starte infillbrønner. Kan dessverre ikke følges på MT. Teoretisk kan den allerede være der, men det hadde nok blitt meldt.
E Desperados
03.05.2023 kl 19:55 3178

Papirene til GF inneholder kun ting som skal behandles der. Ingenting annet. Så kommer ikke noe info der. Derimot så må de komme med noe tiltak som får kursen over 1kr. Mest sannsynlig spleis.