Stainless Tankers


Clarksons

A New Contender in the Chemical Tanker Market

Stainless Tankers (NOTC: STST) is a newly-established chemical tanker company with a fleet of seven 20,000 dwt stainless steel vessels.

Founded as an opportunistic play in the chemical tanker market, the company aims to prioritize shareholder value.

Excess cash will be distributed as dividends, and the fleet is expected to be sold in a few years.

The fleet was financed through a $67m equity raise and $65m debt, providing significant financial leverage. Acquired at a price near newbuilding parity, the fleet's value could increase given the current chemical tanker market conditions.

With a cash breakeven of $14,000/day, dividends are crucial for the company. Though dividend growth in 2023 may be constrained by the need to accumulate cash reserves, we project a 19% yield in 2024, assuming average earnings of $21,000/day on open days. Each $1,000/day increase in spot rates increases the dividend yield by 3.5%.

Overall, Stainless Tankers presents a compelling investment opportunity within the chemical tanker market as the first listed pure chemical tanker play.

We are initiating coverage with a Buy rating and a NOK 70 target price.

Redigert 02.04.2023 kl 07:37 Du må logge inn for å svare
Sandie
02.04.2023 kl 10:22 6303

Spennende mulighet dette, men relativt aldrende flåte.

Oslo (Infront TDN Direkt): Oslo Børs har mottatt søknad fra Stainless Tankers om opptak til handel på Euronext Growth Oslo, ifølge en melding tirsdag.
fjettis
04.04.2023 kl 09:05 6094

Dårlig timing. Tipper kursen får seg et dypdykk ned til 35kr

Oslo (Infront TDN Direkt): Fearnley Securities starter dekning av Stainless Tankers med en kjøpsanbefaling og kursmål 67 kroner pr aksje, ifølge en analyse onsdag.

Meglerhuset skriver at det nylige bortfallet av svingtonnasje i kjemikalietankmarkedet har ført til en stramhet i markedet. Den lave ordreboken på 5,8 prosent befester også meglerhusets syn på markedet, likt deres langsiktige syn på råolje/produktmarkedet, fremgår det av rapporten.

desirata
03.05.2023 kl 10:22 5669

Hvorfor investere i dette, når en har to Veldevne kjemikalie tank rederier på Oslo børs. Sier ikke det trenger være dårlegt, men hvorfor ta sjansen, når:

Begge er verdens ledende i 50 år, tjener gode penger og gir utbytte. Utsiktene neste åra ser også bra ut.


Oslo (Infront TDN Direkt): Stainless Tankers fikk en ebitda på 3,4 millioner dollar i andre kvartal 2023, ifølge selskapets kvartalsrapport onsdag.

Omsetningen i perioden var 7,0 millioner dollar, mens driftsresultatet ble 2,2 millioner dollar.

Selskapets pool-fartøy hadde en gjennomsnittlig netto TCE-rate på 19.274 dollar pr dag, mens fartøy under time charter-avtaler hadde en netto rate på 14.678 dollar pr dag.

Styret i selskapet foreslår et utbytte på 0,125 dollar pr aksje, tilsvarende 1,7 millioner dollar. Utbytte vil bli betalt som tilbakebetaling av innbetalt kapital.

Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet 6,4 millioner dollar i kontanter, inkludert 2,3 millioner dollar som er bundet.

"De fundamentale forholdene forblir solide på grunn av en konstruktiv kapasitetsforsyningssituasjon, dog med motvinder i etterspørselen fra Kinas sakte innhenting og en svakere global økonomi", heter det.

Fra Clarksons i dag;

Stainless Tankers (STST NO, NOK 53.00, Buy, PT: NOK 70.00)

Jumpstarting Shareholder Payouts

Stainless Tankers (Oslo: STST) recently reported its inaugural quarterly financial results and proposed a dividend payment of $0.125 per share, amounting to an approximate 10% annualized yield. By allocating all Free Cash Flow to Equity (FCFE) to shareholders, the company demonstrates its deep commitment to putting shareholders first. The company anticipates that its FCFE will be impacted in the next two quarters by increased debt repayments, working capital demands, and the establishment of reserves for impending dry docks. However, as 2024 begins, these requirements are expected to diminish, revealing the company's true dividend potential. Three of the company's seven vessels are currently under legacy timecharter contracts but will all transition to the spot pool by April of next year, increasing the dividend potential further. We remain bullish on the chemical tanker market, and given that Stainless Tankers is one of the sector's purest plays, we reiterate our Buy recommendation with a target price of NOK 70.

Company update: The completion and delivery of the seven vessels took longer than expected, resulting in only 58 percent ownership days in the second quarter. As a result, while the average achieved rates were in line with expectations, earnings were lower due to fewer ownership days. The four vessels in the pool earned an average TCE of $19,300/day, while the three vessels on timecharters earned $14,800/day. Because the vessels were delivered between April 12 and June 29, which was later than the contractual delivery date of April 1, the company received a $2.2 million purchase price discount to compensate for the reduced ownership days.

More dividends to come: Stainless Tankers proposed its first quarterly dividend payment of $1.7 million, or $0.125 per share. We hadn't expected dividends so soon because new companies typically take time to establish and build cash reserves. The company's dividend policy is to pay as much as possible, and the proposal confirms that shareholders and dividends will be prioritized. The three vessels that are currently on legacy timecharters will be transferred to the spot pool (one in the third quarter, one in the fourth quarter, and the last in the second quarter of next year). While the vessels will most likely transition to better rates and improve earnings, there will be some working capital requirements when the vessel enters the pool. Furthermore, two vessels are scheduled to drydock in February and April of next year, for which the company must begin accumulating cash reserves 12 months in advance. Debt repayments will also increase ($3 million per quarter) over the next two quarters before stabilizing at $1.5 million. As a result, the company's capital requirements in the coming quarters will limit dividend payments. However, as we approach 2024 and capital requirements ease, and the entire fleet operates in the pool, the company's true dividend potential should become clear. We expect the stock to yield 19% if earnings in the pool average $21,000/day in 2024.

Valuation: Stainless Tankers is currently trading in line with our NAV estimate of NOK 52 per share, but the company's potential for significant cash flows and dividend payments make it an appealing stock. At current rates, the company generates $5 million in quarterly operational cash flow, or NOK 3.8 per share. Furthermore, because excess cash will be distributed to shareholders, investors should benefit from a high dividend yield. Overall, Stainless Tankers represent an appealing opportunity in the chemical tanker market, providing a pure chemical tanker spot play. We maintain our Buy rating and target price of NOK 70 per share.

Jeg kjenner ikke til rederiet og vet ikke hva en fair pris er. Jeg er imidlertid positiv til kjemikalietank.

Disse kursmålene er de fra tilretteleggerne eller er det noen ≠ nøytrale# kursmål?

Blir enda bedre for Stainless Tankers også. Denne er fortsatt billig.

Skrevet i Hegnar :

Amerikansk oljeproduksjon gir tank-bonanza
Høyere amerikansk oljeproduksjon vil øke eksporten fra landet. Hvem vinner på dette? BULL: Lav ordrebok, begrenset skipsverftskapasitet og videre amerikansk oljeproduksjonvekst er faktorer som vil være positivt for tankmarkedet. Her representert ved Tankskipet Front Jaguar FOTO: BLOOMBERG

https://www.finansavisen.no/finans/2023/08/28/8031815/amerikansk-oljeproduksjon-gir-tank-bonanza

Syns det er rart folk selger seg ut nå som det ser ut som inntjeningen kan bli sterkere fremover, her er lite utdrag....

"I våre analyser lander vi på at risk/reward fremdeles er god for LPG shipping, men vi er enda mer begeistret for utsiktene til oljetank.

https://www.finansavisen.no/finans/2023/10/02/8039718/lpg-shipping-tjener-mer-enn-noensinne-og-snart-er-det-tankredernes-tur


Middelfart inn i STST

04.10.2023 06:54:00

BØRS: OVERSIKT OVER AKSJONÆRENDRINGER BLANT UTVALGTE INVESTORER

Oslo (Infront TDN Direkt): Aksjonærendringer blant utvalgte investorer på Oslo Børs.


Endringene i aksjonærlistene med data hentet fra Infront og Euronext VPS vises i hovedsak tre dager etter at hendelsen har oppstått, såkalt T+2 dager. Endringene kan stamme fra ordinært kjøp eller salg, men også fra andre typer transaksjoner eller hendelser.


Aksje Navn Endring Ny beholdning Prosent

ABL HAUSTA INVESTOR AS 25.000 2.747.088 2,2

BWIDL SELACO AS 260 28.117 0,1

CAPSL MIDDELBORG INVEST AS -22.537 2.534.237 4,7

DVD SKØIEN AS -59.741 400.000 0,5

ENSU TIGERSTADEN AS -625.000 55.000.000 3,0

HKY SELACO AS -105.000 845.000 0,1

INSTA APOLLO ASSET LIMITED Gått ut av listen

LINK SUNDT AS 10.000 6.975.000 2,4

MGN SKØIEN AS 15.000 465.000 0,7

SADG NORGESINVESTOR PROTO AS 7.698 132.698 0,6

SOAG HAUSTA INVESTOR AS 2.205 68.705 0,6

SOFF KRISTIANRO AS 50.000 400.000 0,5

STB OM HOLDING AS -100.000 6.267.577 1,3

STST PESCARA INVEST AS NY 20.000 0,1

WAWI UTHALDEN AS -5.000 624.219 0,1
Flipper
04.10.2023 kl 08:18 4278

Stainless Tankers presents a compelling investment opportunity within the chemical tanker

Å bygge sjainless steel tanker koster dobbelt av en coated. Coated må bytte cote med gjevne mellomrom, ikke så med sjainless.

Skulle ikke forundre meg at disse 22 skipene er ex Stolt Niesen, han sverget til kun ha stainlss.

Er det noen som har noe god forklaring på kursdroppet ?

Jeg sendte mail til selskapet nylig og fikk svar, kort oppsumert at Stainless tankers forstatt er positive til markedet og at resultatet for q3 vil bli presentert november 8 og eventuelt utbytte vil bli utbetalt omtrent 2 uker etterpå.

I dag: Stolt nilsen knall tall ''flyr høyt på kjemikalietankmarked'' Kjemikalietankflåten i Stolt Tankers sto for over 60 prosent av konsernets samlede driftsresultat.

Leste også at det kan være opptil 35% dyrere å bygge nye skip nå som det var i 2021, dette vil jo da medføre verdiøkning på skipene.

Fearnley er ute med "BEST YIELD PLAYS" i dag.

STST topper listen.

e2024 = 33,2% yield


FS preview i dag;

3q23 preview – FSest flat dividends q/q of USD 0.125/sh / Expect strong 4q23

STST will report 3q23 figures on Wednesday before market open. We expect STST to report EBITDA and EPS of USD 6m and 0.22, respectively. This is a bit up from 2q23 as all vessels have been delivered and five vessels commenced operations in the Womar Pool. Furthermore, we see dividends coming in flat q/q and estimate USD 125c/sh in dividends – equivalent to 12% annual dividend yield.

While dividends come in flat q/q, the market has been strengthening into 4q23, and we thus expect mgmt. to revert with strong guidance for the coming quarter. Considering bullish statements by chemical tanker peers like SNI/ODF, dividends will be increasing on the back of this, in our view. Strong product tanker earnings will keep the swing tonnage away from Chems (thus keeping rates in Chems high) in 2024 and we estimate a solid 32% dividend yield for the full year and reiterate our bullish outlook for the share ahead of the numbers.

Oslo (Infront TDN Direkt): Stainless Tankers fikk en ebitda på 5,7 millioner dollar i tredje kvartal 2023, ifølge selskapets kvartalsrapport onsdag.

Omsetningen i perioden var 11,7 millioner dollar, mens driftsresultatet ble 3,5 millioner dollar. Selskapets pool-fartøy hadde en gjennomsnittlig netto TCE-rate på 19.280 dollar pr dag, mens fartøy under time charter-avtaler hadde en netto rate på 14.883 dollar pr dag.

Styret i selskapet foreslår et utbytte på 0,16 dollar pr aksje, tilsvarende 2,16 millioner dollar. Utbyttet vil bli betalt som tilbakebetaling av innbetalt kapital.

Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet 3,6 millioner dollar i kontanter, inkludert 2,9 millioner dollar som er bundet.

"Vi er veldig fornøyde med å rapportere et solid kvartal og foreslår økt utbytte. Vi er også fornøyd med det positive momentumet vi ser i markedet med nåværende Womar TCE-kontrakter som har styrket seg til rundt 22.000 dollar pr dag. Vi mener tidspunktet for oppkjøpet av de to nye fartøyene er ideelt og forventer at transaksjonen vil øke inntjening og utbytte fra dag én, samt skape verdier for våre aksjonærer de neste årene", skriver selskapet.

Selskapet meldte tirsdag en avtaleinngåelse for kjøp av to 2005-bygde J19-kjemikalietankere i rustfritt stål for 27 millioner dollar.

Clarksons

Stainless Tankers - 3Q23 first look

Stainless Tankers reported third-quarter results in line with expectations

• Financial results
EBITDA for the quarter was $5.7m, in line with our $5.7m estimate
The vessels operating in the pool achieved an average daily TCE of $19,300/day

• Shareholder returns
A dividend of $0.16/share was declared for the quarter, which once again was higher than expectations

• Vessel acquisitions
Stainless has entered into a MOA to acquire two 2005-built J19 stainless steel chemical tankers for $27m, bringing the total fleet to 9 vessels.
The transaction will be funded by 100% debt and increase net LTV to 57% from 46%.
Cash break-even for the new vessels is $17,400/day and increases the fleet-wide break-even from $13,600/day to $14,400/day
The new vessels are expected to be delivered on November 15th. Since the vessels already are in the Womar Pool, earnings will start right after delivery.
Current pool earnings are ~$22,000/day

• Dividend sensitivity
Due to the falling share price, larger fleet, and weakening NOK, the dividend capacity has improved.
Assuming a share price of NOK 44.80 and USD/NOK of 11.22, we get the following dividend sensitivity for 2024. (The current pool rate is ~$22,000/day and has so far this year averaged ~$20,000/day)

We have a Buy rating and NOK 70 target price on Stainless Tankers






Redigert 08.11.2023 kl 10:20 Du må logge inn for å svare

Dette ser lovende ut, meget solid selskap med eiere som virkelig kan shipping. Dette er en fin utbytte aksjer å sitte på i tiden som kommer,, sterkere utbytter kommer med enda bedre rater i q4, bare å glede seg, og ratene i 2024 er spådd enda høyere, nå som flere får øynene opp for Stainless tankers er kursmålet på 70,- kr nok ikke så lang unna.
desirata
09.11.2023 kl 02:27 3193

Hvorfor investere i denne myggen med gamle båter og ukjent ledelse, når en har to Veldevne kjemikalie tank rederier på Oslo børs.

Sier ikke det trenger være dårlegt, men dette er motsatt av sunn fornuft og hvorfor ta sjansen, når:

Begge de to store SNI og ODF er verdens ledende i 50 år, tjener gode penger og gir utbytte. Utsiktene neste åra ser også bra ut.

Fearnley Securities justerer opp kursmål til NOK 73 (67) i dag.

What’s new: 3q23 review – Buy maintained, TP raised to NOK 73/sh
Our take: Rising J19 day rates will result in formidable dividend yields which should reprice the equity. Accretive vessel acquisitions increase day rate optionality, though also risk



• Mgmt. reiterates asset play strategy, will divest fleet within 3-4yrs
• Acquires 2x J19, increasing LTV to FSest. 51% and CBE to USD 15k/d
• Extremely attractive dividend yields: 67% of Mcap returned by end ‘25


STST demonstrated their commitment to shareholder distributions once again through a dividend of USD 16c/sh for 3q23 (16% annualised yield). Most notably however, is the acquisition of 2x 2005 built J19s, 100% debt financed, which takes net LTV up to FSest. 51% (42%) and CBE up to FSest. USD 15k/d in 1q24 (falling sub 14k/d in ’26). While the higher LTV increases risks, basis our market outlook, we see the deal as accretive as they should increase dividend capacity from the get-go upon delivery in November with both ships already being the Womar pool.



Importantly, mgmt. reiterated their commitment to their asset play strategy and outlined 2026 as potential timing for final divestment of the fleet (albeit considering on ongoing basis). Looking ahead, STST sees 4q23 rates in the region of USD 22k/d, which should translate into FSest. EPS of USD 0.36 for 4q23. Moreover, COA renewals are being done slightly above these levels, which combined with STSTs last legacy TC rolling off in 1q24, should translate to highly attractive dividend yields of FSest. 32-24% for ’24-25. I.e., current equity pricing offers an enticing opportunity. We lift our TP to NOK 73/sh and maintain our Buy rec. (67/sh, 10.08.2023).


Strong market fundamentals

Market fundamentals in the chemical tanker space remain firm, as rates have risen from USD 19-20k/d in 3q23 to 22-23k/d currently for J19 vessels. Swing tonnage have declined to levels not seen in years on the back of strong CPP markets. We expect this trend to continue and considering the low chemical tanker orderbook (6.7%), we maintain our bullish outlook on the sector.

Maintaining Buy rec. – raising TP on the back of high distributions

At our TP, STST trades 4.1x ’24-25 P/E and 18% avg. dividend yield, which is somewhat cheaper than listed chems/product tanker peers. We view this as fair given size and liquidity. Moreover, our TP reflects 0.9x our 1yr fwd NAV.

Redigert 09.11.2023 kl 08:28 Du må logge inn for å svare

Båtene er solide. Kvalitets båter, litt eldre men bra byggekvalitet.
Ukjent ledelse? har du sett hvem som er med her? WOMAR og KLAVENESS disse kan shipping! Se på resten av de største eierne som CLEARSTREAM BANKING, GOLDMAN SACHS , UNITED SHIPPING, U.S. BANK NATIONAL ASSOCIATION, J.P. MORGAN SECURITIES. Er ikke noe tull her

Som du sier ja enig i at de to andre SNI og ODF er ledende, men også høyt priset, i Stainless tankers har du muligheten til og være med fra starten på noe nytt og bra, selskapet sier jo selv at de skal prioritere aksjonærene og gi utbytter. Og vi er i samme bransjen så utsiktene for stainless tankers er like bra :)


Du skal investere i STST pga. utbyttet.

32% i 2024 er det ingen andre som er i nærheten av.

Hvordan kommer du til 32%?
Titleist
11.11.2023 kl 17:16 2807

32% er vel bl.a det Clarksons spår, selv uten spesiell oppsving i ratene. Skulle ratene gå over 25K (mot 30K), så blir jo utbyttet, enda mye høyere.. Denne kom vel på børs på 52kr. Så har båtene blitt mere verd, de øker med 2 nye skip uten mer EK, CB-even er på vei ned etter nyttår. Økende utbytter. Markedet ser enda bedre ut (enda lengre), ordreboken er fantastisk..

Ja, da har vel kursen gått 20% opp da? Nei, den er ned 10-15% pga salgspress fra amerikanske banker.. Penger på gata å kjøpe STST her nå..

Siste dag inklusiv utbytte i dag.


Stainless Tankers - Key information relating to proposed cash dividend

The board of directors of Stainless Tankers ASA (the "Company") has proposed the distribution of a cash dividend, to be resolved by an extraordinary general meeting of the Company to be held on 23 November 2023.

Dividend amount: USD 0.160 per share

Announced currency: USD. The distribution will be made in NOK

Last day including right: 23 November 2023

Ex-date: 24 November 2023

Record date: 27 November 2023

Payment date: on or about 30 November 2023

Date of approval: 23 November 2023

Updated key information relating to proposed cash dividend

Dividend distribution: in NOK at 1.715520 per share

Oslo (Infront TDN Direkt): Christmas Common Investments Limited, som er nærstående til Stainless Tankers-styreleder Ted Kalborg, kjøpte tirsdag 50.000 aksjer i Stainless Tankers til kurs 48,00 kroner pr aksje, ifølge en melding onsdag.

Heftig utvikling på produkt- og kjemikaliefrakt om dagen, Stainless har stått nesten stille YTD og fra IPO egentlig. Tolker rederiet som ett slags asset play. Liten omsetning. Selskapet, som blant annet har Klaveness-familien på eiersiden.

Er det flere som har trua på en reprising?

https://www.finansavisen.no/shipping/2023/03/22/7995687/stainless-tankers-vil-ri-bolgen-i-kjemikalietank

https://www.finansavisen.no/finans/2023/11/07/8055660/stainless-tankers-trosser-egen-plan-utvider-flaten-med-to-skip

https://www.youtube.com/watch?v=_3VYAguC8Gs
Redigert 19.01.2024 kl 13:19 Du må logge inn for å svare

Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier oppjusterer sitt kursmål på Stolt-Nielsen til 521 kroner fra 498 kroner og gjentar kjøpsanbefaling på aksjen.

"For første kvartal 2024 har kjemikalietankratene steget ytterligere, og gitt at antallet kjemikalietankskip som bruker Rødehavsruten har falt med mer enn 60 prosent fra perioden før angrepet (okt-nov 2023), mener vi det er mer oppside enn nedside for disse ratene gjennom andre halvår 2024", skriver meglerhuset.

Dette er bull STST.

Høyere omsetning i dag og det er ikke rart når så mange er bull på kjemikaliefrakt. STST forblir dog en liten hemmelighet en stund til når folk innser hvor billig den er.

Stainless har 9 skip i et spotmarked som så sterkt ut allerede før Rødehavet. Snart er det Q4 tall.

https://www.finansavisen.no/shipping/2024/01/29/8088881/nordea-om-kjemikalietank-ser-veldig-attraktivt-ut

Fearnley

Stainless Tankers (BUY, NOK 73)

• 4q23 preview – solid quarter ahead, expect USD 0.20/sh divi

STST will report their 4q23 figures on Wednesday before market open, and we expect EBTIDA and EPS to come in at USD 9m and 0.36 respectively. Dividends will come up q/q, with FSest dividends of USD 0.2/sh – equivalent to c. 14% annualised dividend yield. The company now only have one vessel left on fixed rate TC (Lavraki), which will come off in March. Hence, for 2024 STST will have ample MtM exposure with all vessels operating in the Womar pool, where spot J19 earnings currently are in the region of USD 22-24k/d.



Redigert 05.02.2024 kl 09:14 Du må logge inn for å svare
d12m
08.02.2024 kl 08:57 776

Fearnley med TP 80 etter tall.

"Stainless is the Name, Dividends is the Game"

Frode Mørkedal i Clarksons Securities venter høyere utbytter fra Stainless Tankers, og oppjusterer kursmålet for aksjen.

https://www.finansavisen.no/shipping/2024/02/08/8094322/utbytte-i-sikte

Blir spennende så se hvor mye aksjekursen reagerer etter omtalen i ukens Aksjesladder podcast👍