SAS er i Chapter 11 forhandlinger som følge av flere forhold: Driftsutgifter som følge av pensjonsutbetalinger, høye drivstoffkostnader, løpende utgifter, redusert trafikk under korona, minsket vilje til lån/investeringer fra eierne, høy konkurranse fra selskaper som Flyr. Ofte verdsettes selskaper i Chapter 11 til ingen verdi, men ikke alltid.

Eiendeler i SAS er ca 60msek. Lån er ca 30msek. Verdi av aksjer er ca 2.9msek(0.41sek per aksje).

Foreløpig styrer Apollo og Danske staten mot å ta over 50% av SAS, mens eksisterende aksjeholdere vannes ut.

Fyllingsgraden og prisene går opp, mens drivstoffkostnadene går ned. Konkurransen er redusert i det europeiske markedet som følge av Flyr konkursen.

Verdsettelse av SAS aksjen burde etter utvanning tilsi en aksjekurs på ca 2sek for dagens aksje. Dersom selskapet deles opp og selges i biter burde aksjen retunere rundt 1sek når gjelde og forpliktelser er betalt.

Eventuelt bud fra Lufthansa burde ende opp på rundt 1.2-1.5sek. Lufthansa har de siste årene kjøpt opp flere europeiske flyselskap med økonomiske utfordringer. I dette caset vil SAS følge modellen som oppstod med Hertz.

Kortsiktig og mot 23.8 burde aksjen bevege seg oppover.