Hvor får du 650 mill fra? I hvilken post nedenfor er de hentet fra?

Under the License Agreement, Photocure will receive a total signing fee of USD 5 million within 6 months after signing. In addition, the company may receive a total of USD 18 million based upon achievement of certain clinical and regulatory milestones in China and up to USD 36 million for certain clinical and regulatory milestones in USA and EU. Approval of a second indication in China, the US and the EU would result in payments of up to USD 14 million. Additionally, sales royalties will apply in all markets.

Den totale verdien av up front og milepæler var 74 mil usd, og til nå er det vel 11 mil usd som er utbetalt. Altså gjenstår det 63 mil usd og hva valutakursen er vid utbetalning, men nå er det bare en global studie og da skal alt betales vid godkjenning.

Til nå har Pho mottatt 17 mill $ inkl. de første 5mill i signing fee. 18+36=54 mill - 12 = 42 mill$ x 11,05=464 som iflg. Pho mottas i 2024 (18-12) OG 2026 (36). I tillegg 14 mill$ for second indication i 2027? Dvs ca 620 mill kr. Royalties kommer i tillegg.

Egjentligen burde eg ikke svare deg, ikke vet jeg hvordan du regner. Og årstallen du viser til er når siste frist for betalning skal skje anners går Cevira tilbake i PHO,s eie.
Men alle milepælerne skal betales vid full godkjenning og det er bare en. Avtalen var lagt for to studier en i Kina og en i EU og USA, men det er det samlede beløpet som gjenstår som skall betales vid full godkjenning. Det er fortfarende et ekstremt bra kjøp av rettigheter som Asieris har gjort, og det skulle bare mangle at de får prute på avtalen og for at de gjort endringer i studie opplegget.

Ser Briawood gått tilbake til en konto igjen, hvorfor aner eg ikke muligens det ikke fungerte som de trodde. Sen har TOP 20 økt med nesten 1 % og det er jo åt rett håll i alle fall.

Pho kontra Ulti :
pho er lang sikrere case enn Ulti, da ulti har lang vei å gå til godkjenning ?
Hva sier dere til det ?

Problemet med PHO er at de ikke tjener penger og aksjekursen er priset veldig høyt pga forventninger. 8. november vil vi vite hvilken vei går aksjekursen. Leverer de dårlige tall + mye svada fortelling om hvor fantastisk er deres produkter vil aksjen falle kraftig. Omvendt vil stige kraftig. Dessverre har jeg ikke spåkule, jeg kunne blitt veldig rik.

Se på Phos hjemmesider.

Ellers viser regnskapene flg:

2019 Initial fee 5
2020 7
2021 0.5
2022 2
1H23 2.5
Milesones received incl 5 init fee totalt 17

Altså er 12 mill $ i fees utover initial fee mottatt. Hvor mye av det som går til fradrag i de 18 mill $ første milestones er uklart.

Om du leser Q4 resultatet 2022 sid 8 så står det hvor mye og når de fått betalninger fra Cevira, og det er 10 mil usd til og med 2022. Og 2,5 mil til i år altså 12,5 mil hittils. Og det er ikke en isolert Kina godkjenning men en global og alt blir utbetalt vid full godkjenning. Men det kan komme en middlertidlig godkjenning først og gi en mindre utbetalning.

Norne Securities höjer riktkursen för Photocure till 90 norska kronor (80), upprepar köp - BN

https://nyheter24.se/ekonomi/1192409-norne-securities-hojer-riktkursen-for-photocure-till-90-norska-kronor-80-upprepar-kop-bn

Ja det viser bare at de har ikke mye pejling på hva en godkjent Cevira betyr økonomiskt. Og de får ingen hjelp av Schneider før han forstår ikke heller, men deres gjemensome spådom om at Asieris hade 50 % sjanse at lykkes i Kina og 25 % globalt har blitt gjort til skamme. Nå har de lykkes med en Global studie, det er fem uker seden meldingen kom om nådd endepunkt og inget skjer. Men når verken CEO eller analysehus har en mening om Ceviras betydelse for HSIL pasienter, så kan man ikke forvente noen større reaksjoner heller.

Det er garantert en Blockbuster og antagligen to eller mer, men vi må vel få det bekreftet først og det skjer fort når det kommer på markedet.
90 kr jo jeg takker jeg har han betalt for sine analyser så er det bortkastade penger.

Du har selvsagt 100% rett, peaf. 90 kroner en vits. Det er helt ufattelig at Photocure kan handles under hundrelappen, etter siste ukers nyheter. Det vil forhåpentligvis ikke vare, og en reprising må snart komme.

Kursmålene er nesten ferskvare og ser bare 6 til 12 måneder fram i tid. Og da har det liten nytte å "tenke på et tall" for noe som kan skje lenger framme.
Kursen sliter fortsatt med å holde seg over 50-tallet, så 90 er i øyeblikket et ambisiøst mål å strekke seg etter.
(90 er forøvrig min snittpris for PHO på min viktigste investeringskonto med over 80% PHO, så det er en god stund til at jeg vil "le hele veien til banken".)

"Festbremserne" måtte dukke opp siste timen i dag også.

Update - PhotoCure (Pharm. & Biotechnology, Norway)
Recommendation: Buy
Price target: NOK 100.00

US flex sales set to trough in Q4
We expect a stronger headwind to US sales in Q3 from dwindling flexible BLC systems, and the trough in Q4, after which comparables start to ease (the Q3 results are due at 08:00 CET on 8 November). There was good news in Q3 for Cevira as well as for Hexvix in China (both out-licensed to Asieris); we believe both products could be approved in China in 2025. We reiterate our BUY and NOK100 target price.

Q3 preview. We forecast sales of cNOK110m (4% below consensus). However, we expect an acceleration in the decline in flexible BLC sales in the US in the quarter (10 systems were taken out of the market in Q2, and we believe another 25–30 followed suit in Q3, and that there will be none left in the market by end-Q1 2024). We expect c20 new rigid BLC system installations in the US in Q3, and a fair number of upgrades of older systems.

We forecast relatively stable operating costs QOQ, with a clear decline in business development-related costs. We expect Photocure to focus more on lifecycle management than finding potential M&A candidates, as well as continuing to evaluate ways of bringing a flex system back to the US market (pending a down-classification of the technology).

There was good news from Asieris in Q3, with strong phase III data from the Cevira clinical trial in early-stage cervical cancer, as well as strong data from the Hexvix confirmatory trial in China. We expect filing of both products in China in 2024, with approval in 2025.

We believe Photocure will receive another milestone payment in Q4, related to the Cevira out-licensing, followed by one more in 2024 for the submission of Cevira in China, and then another two in 2025 for approval of Hexvix (no submission milestone as we understand it) and Cevira.

BUY and NOK100 target price reiterated. We have made minor estimate changes, mainly reflecting lower Cysview sales in the US on a faster decline in the use of flexible BLCs than we initially expected. However, we believe we are approaching the trough in US flexible sales, and comparables start to ease from Q1 2024.
Best regards
Patrik Ling | DNB Markets

Dnb forventer ikke all verdens den 8. november. Lavt salg for flex, og lavt US salg. Totalsalg 110 m mot 115 i 2Q. Ingen milestones i 3Q og stabile kostnader, dvs. uforandrede kostnader. Dermed blir det et kraftig driftsunderskudd i 3. kvartal, Det vil kunne påvirke kursen negativt. Positivt er de gode nyhetene fra Asieris, .Hvordan dette vil slå ut vet vi ikke, men ved underskudd pleier kursen å synke. DnB regner med underskudd for 2023 under ett. Nytt flexiscop må på plass!

Driften i Photocures kjernevirksomhet er egentlig helt uinteressant. Blir vel det vanlige, for lav salg i forhold til kostnader og mye blabla bortforklaringer om hvorfor det er slik. Det er to ting som er interessant som angår Photocure og det er:
- Hva presenterer Asieris i Kina og global
- Når kastes endelig CEO Schneider på dør?

Sånn er det greit verken Schneider eller analyserne har hatt rett en enda gang de 5 åren Schneider vart CEO, og det beror på at analytikerne henter informasjonen fra selskapet. Og at Hexvix og Cevira skall bli godkjent først i 2025 er vel noen gammel Schneider spådom fra en uten kunnskaper som har dårlige kontakter med Asieris. Hexvix studien var bare en bekreftelse på at behandlingen fungerte llike godt på asiater, og blir godkjent vilken dag som helst nå. Det bevises med at de reden har fått godkjent refusjon og at myndigheterne forventer dermed godkjenning.

Cevira studien var ferdig var ferdig 9 feb med 6 måneds delen, og 7 juli med forlengelsedelen. Så det bør jo bare vare forlengelsedelens resultater de gjenomgår nå siste tid og er nok klart nå da det ikke var så mange deltakere der. Og Cevira er fortsatt et prioritert produkt da det ikke finns noen annen terapuetisk behandling for HSIL.
Så det tar ikke lång tid for at det blir godkjent, og Asieris har bekreftet de holder på med godkjennings prosessen med myndigheterne.

Og han tror at de skall få en milepæle betalning fra Cevira nå i Q4, men vet ikke hvor mye eller for vad. Og en for innsendning av Cevira og 2024 som han heller ikke vet hvor mye det er. Og de siste to i 2025 for godkjenning som han heller ikke vet hvor mye det er. Har de ikke en kontrakt som forteller hvor mye og når milepæler skal utbetales, det er totalt meningsløs informasjon som ikke forteller noe. Men det har jo vart gjenomgående sen de lagte avtalen.

Og de her flexiscopen som Schneider gjør alt for at få investorerne at tro de gjør comeback vid en nedklassifisering, de fungerer utmerket men tål ikke sterliseringen.
Men blir de nedklasset til klasse 2 sterlisering så åpner de for WLC flexiscope og kan brukes i turbt, og da forsvinner fordelen med at de var alene med flex i turbt.
Og da må de senke sterliseringskraven på rigide scope og i Turbt, da alle i turbt må behandles like. Har ikke noen tru på at det skjer, og det har nok ikke Hallerberg heller.

Og at styret er skiftet ut og at vi kan forvente store endringer i ledelsen og driften nevner han ikke.
Men det som skuffer mest er den uduglige informasjonen om Cevira og Hexvix dels i tid som er totalt feil, og ikke et enda tall fra avtalerne i Kina når det gjeller faste betalninger eller royalty. Vet han hva royalty avtalen for Hexvix i Kina er så er det ingen informsjon som blitt delt til investorerne.
Før min del kunne han spart seg for hele analysen den inneholder ikke noen opplysninger av verdi.

Men jeg regner med at resultaten fra Cevira studien blir presentert neste måned, og da står det klart for alle vilken betydelse Cevira har for at korta ned sykdomsforløpet.
Og vilka besparelser i tid og penger de kan gjøre på at behandle dem omiddelbart, og ikke minst spare den lidelse pasienten har og reddslen for kreft.
Vi kan og bør forvente betydligt bedre kurs en analytikerne kommer med og det før nyttår.

Peaf, hvor lenge tror du Schneider få lov å sitte videre som CEO?

Styret har vel møte samtidigt med resultatfremleggelse, og vid dårlige resultater så ryker han. Det er en naturlig utvikkling da han aldri leverer, og seden må de bli kvitt de andre og deres opsjoner. Og med et løfte om at kutte kostnader, så blir det et helt annet selskap og en kurs der etter.

Håper inderlig at du få rett i at det går så fort. 👍

Jeg leser deg dithen at du ikke tror det blir noen nedklassifisering av flex. Dermed faller flex bort for fremtiden siden Storz har stoppet leveringen.. Og blir det nedklassifisering, øker konkurransen med hvitt lys, også for faste skop! Stemmer det? Så hva tror du blir løsningen?

Peab skrev: "Og de her flexiscopen som Schneider gjør alt for at få investorerne at tro de gjør comeback vid en nedklassifisering, de fungerer utmerket men tål ikke sterliseringen.
Men blir de nedklasset til klasse 2 sterlisering så åpner de for WLC flexiscope og kan brukes i turbt, og da forsvinner fordelen med at de var alene med flex i turbt.
Og da må de senke sterliseringskraven på rigide scope og i Turbt, da alle i turbt må behandles like. Har ikke noen tru på at det skjer, og det har nok ikke Hallerberg heller"

Nykode Therapeutics som jo forsøker å finne immunterapi mot livmorhalskreft stupte 11,7 prosent onsdag etter å ha gjort en emisjon på drøyt en halv milliard kroner til kjemperabatt. Torsdag er kreftvaksineselskapet ned ytterligere 3 prosent. Er det de gode HPV-vaksineresultatene som er årsaken? Hvordan slår det i tilfelle ut for Photocure?

Løsningen er vel flexi engangsscope om de holder mål, men det blir vel det samme der med WLC engangsscope. Men vil de fjerne den minste kreften og ( cis ) så må det bli BLC eller etter behandling med bland annet BCG.

Men hvis det ikke blir nedklassifisering. Kommer Storz med nytt flexscop med HD? Vil det trenge ny godkjennelse - eller kan de bruke eksisterende?

Så vidt eg vet så behøvde Saphira scopen ikke ny godkjennelse, men det er vel ikke en aktuell problemstillign.

Flexi engangsscope. Det får de neppe på eksisterende godkjenning. Saphira har jo ikke samme klassifiseringskrav.

bra stigning i dag, +6%, nyheter på gang ?

Eller bare at den går mot den verdien den burde ha basert på siste tids nyheter? Noen har kanskje satt seg grundig inn i hva som er i ferd med å skje og ønsker å kjøpe seg opp basert på det.

Har en liten aksjepost i Pho, vurderer å selge den før Q3, da vil det komme dårlige tall fra US som drar kursen ned igjen.
Kommer det melding om skifte av regime og strategi blir det en annen sak, det vil være en game changer.

Hei har du dato når Q3 blir lagt ut ?

Hvordan vet du at det kommer dårlige tall fra US, har du allerede sett Q3 rapporten?

8. november

Takk for advarselen, Bravi - veldig nyttig at du deler tallene fra USA som du tydeligvis sitter på allerede før Q3 rapporten... DnB har i sin analyse - der de legger til grunn for sitt kursmål på kr 100 (der en knapt legger noe verdi ift Cevira)- at omsetningen for Q3 blir NOK 110 mill. Kursen er i dag på kr 58 - så markedet har ikke store forventninger til tallene for Q3... Har vanskeligheter for at kursen skal falle særlig - selv om omsetningen kommer noe under NOK 110 mill. Det er derimot av større interesse å høre mer om løpet knyttet til søknadsprosess om godkjenning av Cevira og Hexvix i Kina/Taiwan (herunder når en ser for seg lansering av produktene - får de fast track?), samt scope situasjonen i USA.

Det er verdt å få med seg at Helleberg (styreformann) kjøpte 150 000 aksjer til kr 6.5 mill langt inn i Q3 (slutten av august) - han har ihvertfall stor tro på det som skal skje fremover...Ville det ikke vært mer naturlig at han ventet med å kjøpe dersom det vil komme dårlige tall for Q3?

Da må det jo også nevnes
at Hallerberg kjøpte da kursen var kr. 43.-

Halleberg kjøpte før Aseris meldte om at fase III (Cevira) oppnådd milepælene (dvs. at Halleberg var ikke kjent med denne informasjonen) - som er grunnen til at kursen steg rundt 40 %. Mitt poeng er derfor fortsatt at dersom det lå an til dårlige resultater i Q3, ville ikke Halleberg kjøpt aksjer for 6.5 mill i slutten av august. Videre er det også et poeng at Halleberg heller ikke har solgt noe av aksjebeholdningen.

NAVA leverte meget gode tall idag, og gjentok sitt 1 mrd. mål.
Og hva gjør PHO om noen dager?
NAVA passerer allerede i år PHO i årsomsetning (over 0,5 mrd.)og går med overskudd.Likevel er PHO priset til mer enn det dobbelte av NAVA.
Er NAVA kraftig underpriset, eller er PHO fremdeles stivt priset etter å ha halvert seg?

Ja nå har jo PHO garantert 650 mil snart for Cevira godkjenningen og 15 mil til for Hexvix godkjenningen. Har Nava det, knappest og med 22 mil netto hittils i år er vel ikke det helt store. Nå har jo PHO en villet satsning på ca 250 mil i året som sannsynligtvis vil bli fjernet og antallet ansatte blir kraftigt redusert. Bare det overskuddet er Nava milevis ifra at kunne matche.

Men når det er sagt så forventer tydligen verken markedet eller jeg at Schneider skal levere i Q3 resultatet. Men Hallerberg vil tydligen late Schneider presentere resultatet først, og der etter komme med tiltak som skal gi lønnsomhet i driften. DNB analytiker kan naturligtvis ikke spå den utvikklingen men mente at kostnader må reduseres. Og i det ligger vel at det må gjøres utskiftninger i ledelsen.

Men det som betyr noe er vel når godkjenning av Cevira og Hexvix kommer og milepælerne blir utbetalt. Når det gjeller Hexvix så var endepunkten at finne ut hvor mange fler tumører de fant med BLC gjemført med WLC. Det vart gjort i en og samme operasjon først med hvitt lys og sen blå lys, og gav resultatet omiddelbart. Det er inget som behøver en lengre gjenomgang av myndigheter tallen forendres ikke av det, så den godkjenningen kan komme vilken dag som helst med 15 mil utbetalt. Sen er spørsmålet hvor mange prosent PHO får i royalty, det klarer ikke PHO melde men de skal holde med Hexvix det vet vi.

Cevira er heller ikke noen heksekunst da de måler respons eller hvor mye tidligare de blir friskmeldt med Cevira behandling gjemført med placebo. Sen er det flere typer av HPV og de må indeles i grupper. Men det kan ikke vare vanskelig at finne ut om nytten er større en nakkdelerne med behandlingen. Nå har jo verken Asieris eller PHO kommt med tidsestimater for godkjenning, men DNB analytikern sin spådom om godkjenning i 2025 er helt i de blå og kommer garantert fra Schneider. Og det betyr at det er informsjon uten betydelse, da han aldri har gitt korrekt informasjon om Cevira eller Hexvix i Kina.

Sen er vel det store spørsmålet hva blir royalty fra Cevira, her må vi vel vente på en guiding fra Asieris som kjenner den kinesiske markedet. Når det gjeller resten av verden ser de vel fort hvor stor etterspørselsen blir, og gir en guiding ut fra det.
Men det er lov at ha en mening om det, og inga kvinner vil gå omkring med celleforendringer som de ikke vet hva de ender opp med. Og så lenge de har HPV infeksjon er de og en stor risiko for smittespredning, vilket myndigheter prøver gjøre alt for at fjerne.

Min mening er at det er minst en dobbel blockbuster potensiale, og dermed minst 325 mil usd årligen til PHO.
Men med den informasjonen som selskapen kommer med og analyser som heller ikke har noe budskap så ligger kursen og harver rundt 56 kr.
Men Cevira er der og det er bare den formelle godkjenningen som mangler, det har Asieris bekreftet men de fleste forstår ikke innebørden av det.

Det ser ut som Radforsk har solgt en del aksjer for første gangen og beholdningen er nå 550.160 aksjer, som er 129.000 mindre en det de hatt i lange tider. Har de mista troen på at Schneider skal prestere fast det er de som er årsaken til at han er der. Eller vet de at han er på vei ut og reduserer av den grunnen, men det virker litt merkelig nå når Cevira godkjenningen så godt som er i boks. Men sitter de med samme informasjon som DNB analytikern gjør fra Schneider så er det vel ikke så merkelig. Eller er det bare et svar på at de blev kastet ut av styret, jeg ser positivt på det jo mindre innfytelse de har jo bedre er det.

Med dagens resultat burde avskjedssøknaden til Schneider være levert.....
Håpet nå er at styreformannen tar handling.

Isolert sett ikke all verdens, men slår allikevel estimatene til meglerhusene som har dekning på aksjen. I tillegg, leser du hele rapporten og forstår det store bildet, så er det veldig mye å rope hurra for. Q4 ser ut til å bli fenomenalt, og neste år vil Photocure tjene fett med penger. I tillegg kommer Hexvis og Cevira i Kina.

Det er vel litt mer fornuftig å se litt lenger frem enn "nesetippen" din da, skadi. Innsidekjøp på over 6 millioner er ikke helt tilfeldig :-)

Pho skuffer aldri med sine tall, like dårlig som før:

Hexvix®/Cysview® revenue in the third quarter of 2023 increased 11% to NOK 107.3 million compared to the
same period last year (NOK 96.9 million). The increase was primarily due to price increases and a benefit from
foreign exchange, partially offset by lower unit volumes in the U.S.
• Q3 2023 EBITDA was NOK 3.3 million (NOK 4.7 million in the prior-year period including a NOK 9.3 million
milestone payment). Excluding business development (BD) expenses, Q3 2023 EBITDA was NOK 3.9 million
(NOK 9.7 million).
https://cms.photocure.com/uploads/PHO_Q3_2023_ER_vf_8f18d17724.pdf

Ja et netto resultat på - 4,7 mil er ikke mye at rope hurra for. Så det er nok på tiden at Schneider pakker kofforten og finner seg noe annet, han kan begynne i Radforsk og love gull og grøne skoger til alle som investerer i Farma.
Men jeg ser på Cevira avtalen som forendres til stadigt uten meldinger om det, de virker som de har enda en behandling i en annen indiksjon som og gir milepæler. Den er 16 mil usd til at begynne med, og ytterlige kumulative (Kumulativ virkning er en betegnelse på en stadig økende medikamentvirkning ) milepælsbetalinger opp til USD 190 millioner knyttet til globalt salg, med en betydelig del av disse milepælene som utløser milepælsbetalinger opp til USD 190millioner knyttet til globalt salg, med en betydelig del av disse milepælene som utløses hvis salget oppnår blockbusterstatus.
https://cms.photocure.com/uploads/PHO_Q3_2023_ER_vf_8f18d17724.pdf
Sid. 7
Det er en skandale om de har lagt en avtale med de demisjonerne uten at at melde det, det låter som en fantastisk ny delavtale med meget store muligheter. Men hvorfor ikke kort beskrive hva det er for avtale så vi forstår mer, men det kommer vel i presentasjonen.

Men vi kan vel konkludere med at det som skjer det skjer hos Asieris. Og Schneider bidrar bare med tap, skall vi tro at han trekker seg til fredag.
Og om man ser litt frem i tid virker som en enormt lys fremtid for PHO aksjonærer.

Regner med kjempeoppgang i resultatet i 4Q23 på 45-50 mill NOK!

Fra 3Q23-rapporten:

Photocure has refined its guidance ranges for 2023: The Company continues to expect 65-75 new Saphira™
blue light tower installations assuming delivery of an anticipated large purchase order in Q4; consolidated
product revenue growth in the range of 17-20% including the impact of FX and the ongoing flexible BLC phase
down; and positive EBITDA anticipated in the range of NOK 45-50 million excluding BD spending.

Legg merke til at det er første gangen de nevner muligheten for at oppnå Blockbuster salg, så det ligger naturligtvis en mulig sjanse for det og bare det betyr en royalty til PHO på 125 mil usd.

190 mil usd.

De skal ikke får USD 190 millioner rett på kontoen innen kort tid. De kan få lommepenger for hvert oppnådd mål og dette vil ta årevis. Uten valuta effekt, prisøkning, og milestone utbetaling går Cysview salget elendig. Hva gjør godt betalte selgere i USA?

Ovanligt teit kommentar de 190 mil usd er knyttet til et Blockbustersalg på et år og ikke på hundra SomSa trur. Og valuta effekten er like god even om dollaren kommer fra Kina. Sen at du fortsatt er totalt kunnskapsløs om det nye styret og deres ambisjoner er vel som vanligt når du kommenterer saker og ting.

Les nøye:

as well as cumulative milestone payments up to USD 190 million associated with global sales, with a significantportion of those milestones being triggered if the product achieves block buster status.

"samt kumulative milepælsbetalinger op til USD 190 mio. i forbindelse med globalt salg, hvor en betydelig del af disse milepæle udløses, hvis produktet opnår block buster-status."
----------------
Etter mange år har Cysview ikke oppnådd block buster status. Kan Cevira blir lønnsomt for kinesere? Hvor lang tid tar å godkjenne salget i mange land? Kan de oppnå block buster status og hvor mange år vil det ta?

PHO skal leve av Cysview salget og ikke noe annet, hvis man fjerner valutaeffekten og prisøkningen går salget elendig................