"Nye" SBX i 2023-2025 - triggere

Slettet bruker
SBX 03.08.2023 kl 15:22 65768

"Nye" SBX

SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.

- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk

Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:

- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)

Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
Redigert 03.08.2023 kl 18:37 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
11.08.2023 kl 06:17 5319

Derfor foregår det ting i kulissene. Store blokk kjøp utenom børs, stigende dags omsetning, det hviskes og tiskes utenfor Norges grenser, kurs som kryper sagte men sikkert oppover.
Ikke lenge før strikken ryker og kursen bykser 20% + på dagen.

Er dagen idag hvor andre jafs av den 8 delte rakett oppgangs kaken slukes?🍰🚀
Macninja
13.08.2023 kl 09:53 5012

Tror vi har en bra uke i vente! Q2 tallene blir bra. Eneste som kan sette en stopper her er hvis de utsetter slipp av tallene… håper virkelig ledelsen har tatt seg sammen og leverer til forventning!
martin757564
14.08.2023 kl 17:24 4745

The program covers six months of new 2D and 3D seismic data acquisition, over
6,600 kilometers of legacy 2D seismic data reprocessing and 300,000 square
kilometers of 2D-cubed processing, tied together by a Facies Map Browser (FMB)
product that enables fast-track exploration of a regional hotspot. These
projects complement TGS' existing library across India, Bangladesh, Indonesia,
Malaysia, and Timor-Leste, encompassing 18,450 kilometers of 2D data, 70,237
square kilometers of 3D data, and 1,940,030 square kilometers of 2D-cubed data.

Noen som vet om det er en av magseis sine skip som blir brukt her, eller om TGS kan trenge og chartere Eagle Explorer?
oddone
14.08.2023 kl 19:32 4635

Tror ikke TGS har egne skip - ennå. Husk at Magseis var i ferd med å kjøpe SBX da de selv ble kjøpt av TGS, og prosessen stoppet opp.
Kan det tenkes at Q2 for SBX ble flyttet en uke frem pga noe det jeg nevner over?
Lang kontrakt for Eagle Explorer (husk Fulmar fikk 2 år kontrakt med TGS), eller kjøper TGS SBX for å stå sterkere i et tight marked for seismikkskip?
martin757564
14.08.2023 kl 19:41 4616

Har ikke så mye erfaring med oppkjøp/merger, men er det sånt som blir nevnt i sammenheng med kvartallsrapport?
Det ble ihvertfall nevnt i q1 at sbx ser etter aktører og merge med og mente deres flåte hadde vært verdifull for andre selskaper, hadde vært interresant om det var tgs de tenkte på
thypoon
15.08.2023 kl 09:24 4412

Tar fullstendig fyr any moment!
Dølle
15.08.2023 kl 10:04 4395

ja......hørt det noen ganger. Si ifra når det skjer
kroif
15.08.2023 kl 10:23 4383

Kan ta 30% premie ved oppkjøp jeg, spennende å se om det blir mer press på kursen frem mot resultatfremleggelsen på fredag.
Går en del aksjer skjult, kjøpte 25k isted, uten at det fremkommer av handelsloggen.
martin757564
15.08.2023 kl 10:56 4337

Tviler sterkt på at aksjonærene hadde godtatt kun 30% premium. Mseis var vel nesten 100%, og mange av aksjonærene følte seg forsatt frarøvet oppsiden
kroif
15.08.2023 kl 11:02 4320

Her har du meget mulig rett, skrev det mest for å synliggjøre en absolutt minimums oppside ved oppkjøp, skal man se mot andre oppkjøpspremier som dukker opp i markedet.
Som mange skriver, så er SBX veldig potent, og dette skal bekreftes på fredag.
Slettet bruker
16.08.2023 kl 10:02 4086

Da har vi to handelsdager, idag og torsdag, før rapportering på fredags morgen. Vi vet kvartalet blir bra, men aksjemarkedet vil ha bekreftelser. Jeg ser frem til:

- Q2 rapport fredag klokken 0800
- Q2 presentasjon fredag klokken 1000
- status, temperaturen på seismikk markedet
- kontrakt på Eagle i Q3?
- tilbakekjøp av aksjer i Q3?
- utbytte fra Q3/Q4?
- som ventet har kursen konsolidert på 4,60-4,80, og tekniske kjøps signal kan etableres når som helst
- oppdatering av analyser og kursmål i kommende uke?

Denne tråden ble etablert mens kursen lå på ca. 4,27, og på 12 dager vi har over 10% oppgang. Men nå begynner det vi tror kan bli virkelig morsomt. Fest setebeltet.
Redigert 16.08.2023 kl 10:43 Du må logge inn for å svare
Odi.1
16.08.2023 kl 15:59 3983

kan fort se tidenes resultat her nå
Med to båter :)
Macninja
17.08.2023 kl 14:03 3816

Kursen går jo ikke akkurat bananas i dag. Resultatet i morgen blir kanskje som forventet? Bra med to båter i drift.
kroif
17.08.2023 kl 14:14 3839

Burde jo snart bli trangt i døra, og ting er så lyst som det hevdes her?
Eller er selskapet rett og slett for små til å tiltrekke seg flere investorer?
Bare en tanke.
thypoon
17.08.2023 kl 15:34 3866

Greia med 4.7……zzz blir jo aldri ferdig
Slettet bruker
17.08.2023 kl 15:59 3867

Her er det bare å øke og vente. Kursen har gått opp 27% på 3 mnd, det er trolig bare starten.
Slettet bruker
17.08.2023 kl 16:01 3902

En sliten aksjonær har redusert betydelig, og flere nye har kommet inn siste måned.
Odi.1
17.08.2023 kl 17:30 3855

for risikabelt å hoppe av nå:)
snart i "mål" ...
Plutselig kommer det ett Bud her på hele SBX nå som Fulmar har 2 år kontrakt og flere komplette sett ligger åpent for å monteres.
Bør vel komme en avklaring for Egle her også snart.
martin757564
18.08.2023 kl 08:06 3670

Outlook:
• Vessel is due for 5-year SPS during 2023 and now being planned for end September 2023.
• Several contract opportunities are being evaluated:
I. 2D vessel in developing countries focusing on energy
security and developing domestic O&G industry II. OBN source vessel in more mature area/basins


Virker som om kontrakt på Eagle nærmer seg
Sweeeeeed
18.08.2023 kl 08:06 3679

Ser ut som at det blir utbetaling/dividende i slutten av 2023 tidlig 2024? (!)

* First shareholder distributions targeted for end 2023/early 2024
martin757564
18.08.2023 kl 08:11 3649

• Strong operational performance
• Secure attractive contracts
• Focus on cash flow
• Actively monitor value accretive opportunities
• Long term contract for the “Fulmar Explorer” and debt refinancing sets the Company up for the next phase – capital distribution
– Capital will be returned through dividends and/or share buy- backs. General preference towards dividends, but at current share price and outlook buy-backs will be considered
– Targeting end 2023/early 2024 for first distribution
– Company will in due time return with specifics

Utbytter allerede i år? 🤩 sterk presentasjon, her har vi mye og se frem til
Sweeeeeed
18.08.2023 kl 08:20 3580

OK, hvis dette stemmer så er det litt galskap.

De sier at Earnings per share er 0,11 USD, fortsetter det året ut er det 0,22 USD (skattefritt med tanke på tidligere underskudd?)
Når aksjene er priset til omtrent 0,44 USD...
Kursen burde være signifikant høyere..? Eeeeeeelller er jeg helt off (ikke umulig det alltså hahaha)
thypoon
18.08.2023 kl 08:33 3527

Fantastiske tall, selskapet er profitabelt har også redusert gjelden betydelig og er nå sunn. Latterlig lavt priset da det tjener inn dagens mcap på kort tid. Burde dobles fra dagens nivå
martin757564
18.08.2023 kl 08:37 3518

Kontrakt på eagle eller oppdatert kursmål så er vi der in no time
Jakal
18.08.2023 kl 08:44 3480

Ingen tvil om at det er en god rapport, men det hadde vi også forventet. Og har likevel et snev av skuffelse: Ingen "break through" info som kan forklare fremskynding av rapport-fremleggelse, ingen konkret prospekt-info om Eagle Explorer, ingen hint om eventuelt samarbeid eller oppkjøp, ingen avklaring av "cold stack"-utstyret. Med historien til Seabird hadde jeg ønsket mere konkrete fakta, som kan dra kursen til det nivået vi mener SBX fortjener. Kanskje webcasten kan bidra til mer forutsigbarhet, siden markedet (som vi vet) misliker usikkerhet.
kroif
18.08.2023 kl 09:21 3462

Vi smaker ihvertfall på 5 tallet, håper presentasjonen og Q and A, kan overbevise og trippe kjøpelysten, da kan det gå fort nordover.
Odi.1
18.08.2023 kl 09:44 3402

Noen formening om hvor mye dokkingen/ 5 års kontroll på Eagle vil komme på i kr og ører?
Slettet bruker
18.08.2023 kl 09:57 3388

Har noen link til live presentasjonen nå?
Jakal
18.08.2023 kl 10:35 3340

Ståle - webcast: Vi kan mer eller mindre garantere økning i cash-flow i 4. kvartal.
Eagle er operasjonell fra ultimo september.
Her er de rimelig sikre på snarlig kontrakt, spørsmålet er mer hvilken kontraktslengde som gavner SBX mest.
Sweeeeeed
18.08.2023 kl 10:41 3384

Magisk!

Hva tenker vi om kursen, snuste på 5.2 tidligere idag...
Er det folk som sikrer gevinst eller hva skjer..?
Jakal
18.08.2023 kl 11:41 3348

Et moment i Q&A som markedet kanskje ikke liker: De har jobbet med å utnytte utstyrspakkene sine, og har hatt flere følere med potensielle samarbeidspartnere (les: skipseiere). Men markedet på båter er stramt, og flere av de aktuelle skipene er blitt uaktuelle. Skal det inngås en løsning for utstyrspakkene, må det være på Seabirds betingelser - dvs en minimums kontraktslengde med et minimum dekningsbidrag. Det har derved vært flere skjær i sjøen, og min tolkning er vel at vi ikke kan påregne "cold stacks"-nyheter med det første. Egentlig bedre å selge utstyret, hvis pris er bra og mulighetene finnes. Eller at utstyret blir et solid prispåslag ved et eventuelt oppkjøpstilbud av SBX. Men dette ble ikke berørt i webcasten.
kroif
18.08.2023 kl 12:42 3299

Syntes det gikk ganske tydelig frem at de mente aksjekursen var alt for lav, når de mener tilbakekjøp av aksjer på disse nivåene er gunstigere enn utbytte for aksjonærene.
Uansett var de tydelige på at det blir en av disse tingene, eller begge deler i nær fremtid.
Litt skuffende utvikling i aksjekursen, kanskje den kommer når dette synker inn, og noen sliten og skuffa aksjonærer av tømt seg ferdig.
Kanskje kan det komme noen analyser, eller skriveri i media, som kan øke fokuset.
Odi.1
18.08.2023 kl 13:01 3295

Hvor mye har vi å rutte med for eventuelt oppkjøpet som dem gaidet i dag?
Noen med noe tall som er realistiske. Det er vel ikke umulig at vi ser 10-12 kr vet ett slikt grep?

Skal nå sitte her til hvert fall det er i Box, så får en se videre der fra. Vil komme cash flow her fremover i q3-, åpenbart :)
kroif
18.08.2023 kl 15:31 3180

Nå gikk det en post på 500k til 4,6kr igjen, er kursen presset ned for å få gjennomført den transaksjonen?

Hvem selger, og hvem kjøper disse postene?
Redigert 18.08.2023 kl 15:34 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
19.08.2023 kl 09:05 2921

Har akkurat sett gjennom presentasjonen, som var bra, med noe nedside på de nevnte USD 2 mill i ekstra kostnader på India jobben, men oppside på guidingen både vedrørende kontrakter, priser og avdragene på gjelden.

- NOK 20M i ekstra kost på en jobb, men jobben ble større totalt sett, avvik på 3% fra guidet bidrag
- 7M i kvartalsvise avdrag på gjelden var lavere enn ventet, noe som betyr at kontantbeholdningen vokser raskere enn tenkt
- ledelsen virker trygge på at Eagle signeres opp med kunde, og at de har flere alternativer
- de guider tydelig på at båtene har verdier langt over bokførte verdier

De antagelsene vi hadde i hovedinnlegget står seg enda for oss og jeg gjentar dem med litt justeringer av teksten:

- estimert rentebærende gjeld ved årsslutt og slutten av Q1 er hhv 135M og 128M
- estimert kontanter ved årsslutt og slutten av Q1 er hhv rundt 80M og 128M (rb gjeld - kontanter, altså netto rb gjeld på 0 ut Q1)
- estimert kapasitet til tilbakekjøp og utbytte er 1 kr per aksje rundt årsskiftet, men kan starte når som helst
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert utbyttekapasitet i 2024 og 2025 på 400M, tilsvarende 5 kr/aksje (1 kr rundt årsskiftet og deretter i snitt 50 øre per kvartal ut 2025)
- estimert marketcap etter utbetaling av 5 per aksje er 1.200M = 15 per aksje, totalt 20 per aksje

Ikke glem at dette er før de eventuelt får en back to back på chartret båt(er) utstyrt og driftet av SBX. Ledelsen virker mer optimistiske enn tidligere, men det kan uansett ta noe tid, og selv venter vi ikke dette før ut i 2024. Lykkes de derimot, så kan både utbytter og markedsverdier legge på seg >15% per båt fra det tidspunktet.
Redigert 20.08.2023 kl 20:35 Du må logge inn for å svare
Odi.1
19.08.2023 kl 09:52 2921

takk fint oppsatt , her er det muligheter fremover. Holde og snabbe litt ved muligheter.
kroif
21.08.2023 kl 08:58 2399

21.08.2023 08:10:47
SBX: FEARNLEY OPPJUSTERER KURSMÅL TIL 7,5 (6,5), GJENTAR KJØP
Oslo (Infront TDN Direkt): Fearnley Securities oppjusterer kursmålet på Seabird Exploration til 7,5 kroner, fra 6,5 kroner, og gjentar sin kjøpsanbefaling.


Det fremgår av en analyse fra meglerhuset mandag.






Ljungberg Steensen, Philip finans@tdn.no


Infront TDN Direkt, +47 22 00 11 55
kroif
21.08.2023 kl 09:12 2464

Er fine 50% opp til 7,5kr
Slettet bruker
21.08.2023 kl 09:41 2406

SBX har idag brutt opp gjennom taket i en sidelengs trendkanal og indikerer videre kursoppgang, Kontrakt til Eagle kan helle bensin på det bålet.

Too cheap to ignore!