"Nye" SBX i 2023-2025 - triggere
"Nye" SBX
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
Redigert 03.08.2023 kl 18:37
Du må logge inn for å svare
Fansbx
11.04.2024 kl 10:44
2675
Er det noen som har gjort seg noen tanker om den påfølgende ekstra ordinære generalforsamling den 17/4-24?
BeeInvest
16.04.2024 kl 10:59
2513
Eneste som gjenstår nå er vel at de ikke vedtar utbytte på møtet i morgen likevel… Just SBX things…
Fansbx
18.04.2024 kl 08:42
2248
Synes det er rart at de ikke kommer med noe fra den ekstra ordinære generalforsamling i går?
BeeInvest
18.04.2024 kl 12:13
2160
Helt enig! Selskapet er i en situasjon hvor ingen nyheter, er dårlige nyheter. Så om det så bare var en bekreftelse på utbytte e.l hadde i det minste vært noe.
Slik det er nå er jeg ekstrem pessimist og forventer at alt av overskudd på Fulmar må brukes på å betale for reparasjoner på Eagle f.eks.
Overraskelser i denne aksjen er når de leverer som guidet. Normalen er å feile og underprestere
Slik det er nå er jeg ekstrem pessimist og forventer at alt av overskudd på Fulmar må brukes på å betale for reparasjoner på Eagle f.eks.
Overraskelser i denne aksjen er når de leverer som guidet. Normalen er å feile og underprestere
Redigert 18.04.2024 kl 12:13
Du må logge inn for å svare
Fansbx
18.04.2024 kl 12:57
2128
Det er noe som hetter dritt inn dritt ut….. føler det er litt slik selskapet opperer. Noen synspunkter her?
Odi.1
18.04.2024 kl 13:38
2104
Mulig den har fått sommerjobb i Kjuttavika:-)
Neida,, Tenker vi får noen hyggelige meldinger for den om ikke lenge, og at den går nå mot der dollaren ruller inn.
Neida,, Tenker vi får noen hyggelige meldinger for den om ikke lenge, og at den går nå mot der dollaren ruller inn.
Odi.1
18.04.2024 kl 13:39
2103
toad skrev Eagle har lagt fra kai. Her skal det jobbes!
Må anta det er ting på gang da ja :-)
fjellape
24.04.2024 kl 15:35
1506
Eagle ser ut til å ankomme Durban Sørafrika 14. mai: https://www.vesselfinder.com/vessels/details/9381299
Redigert 25.04.2024 kl 01:21
Du må logge inn for å svare
Odi.1
30.04.2024 kl 12:10
1162
Ser vi fortsatt sitter med 3,16% Aksjer i GEM som fikk en hyggelig melding i dag :-) " Green Minerals invited to nominate blocks for 1st licensing round "
SBX Nr 8 på Topp 20 listen fortsatt der.
SBX Nr 8 på Topp 20 listen fortsatt der.
Odi.1
30.04.2024 kl 12:11
1160
Fansbx skrev Håper bare den ikke synker på sin vei….
Må fylle på med gris i kjølsvinkoppen:-)
Odi.1
30.04.2024 kl 12:14
1151
SAMISKBONDE skrev Ut på tur aldri sur! Tipper kontrakt i India meldes snart.
Tror heller den skal på Vestkysten av Afrika, dette er nok baren en Bunker stopp som er oppgitt på AIS.
Loddet er Namibia eller Kongo... Odfjell kjører jo sveitserost nå i Afrika kysten, popper opp rigger som SOPP der nede :-)
OLA DUNK skal avvike inntektene sine :-)) OSLO GJØKEREDE asa
Loddet er Namibia eller Kongo... Odfjell kjører jo sveitserost nå i Afrika kysten, popper opp rigger som SOPP der nede :-)
OLA DUNK skal avvike inntektene sine :-)) OSLO GJØKEREDE asa
BeeInvest
14.05.2024 kl 10:45
808
Snart juni og første utbytte. Har optimistene fortsatt tro på Eagle kontrakt innen den tid?
Odi.1
15.05.2024 kl 11:01
639
Høtes nå meget fint ut her nå da, om triggere går inn som dem forventer seg... 🙏
SAMISKBONDE
I går kl 12:49
313
Ja, podcasten ett case hadde en god gjennomgang av seabird som investeringscase. Syns også kvartalspresentasjonen virket oppløftende. Virket som de var på vei til å få kontrakt på Eagle snart. Vi har også det første utbytte rett rundt hjørnet. Ble snakket en del om konsollideringer også. Det burde være fordelaktig med mer konsolideringer innenfor OBN for alle parter for å oppnå bedre lønnsomhet/rater.
Fansbx
I går kl 18:34
196
Det samme som har blitt servert gang på gang……tror ikke at det er hold i det de sier. Blir omtrent like spennende å høre om snøen som falt i fjor.
Jakal
I går kl 23:02
101
Utbytte-caset SBX er inntakt, men jeg merket meg 2 uttalelser fra Rodahl i kvartalspresentasjonen: Han var selv overrasket over at Eagle enda ikke hadde fått ny kontrakt. Og han tok forbehold om at fremtidige utbytter var avhengig av at Eagle genererte inntekter. Altså: Ny kontrakt for Eagle synes ikke så veeeldig nærstående. Og ingen kommentarer om utstyrspakkene, så det potensialet tror jeg forblir nettopp det. Men en lang kontrakt for Eagle Ila forsommeren bør sikre gode utbytter fremover, samt et lettelses-rally på kursen. 6 kroner bør komme rimelig raskt.
SAMISKBONDE
I dag kl 01:01
38
Tolket det som at det var en kontrakt som de ikke fikk Eagle på. Men de nevnte at de var i god dialog med flere. De nevnte såvidt noe om utstyrspakkene. At de har kapasitet til å ruste opp flere skip men det virker som dette er litt lengre unna. Pri 1 er å få eagle på kontrakt tenker jeg.
oddone
I dag kl 01:23
26
Eagle økte farten og byttet destinasjon Fra Walvis Bay til Durban, ankomst 06:00 21/05. Konsolidering ble nevnt et par ganger på Q1 pres. Man kan jo spekulere om TGS, PXGeo eller Shearwater er aktivt ute etter å sikre seg gode source vessels. Det er som kjent bare ca 15 aktive skip i markedet, og noen av de begynner å bli gamle (+25 år) og har kun en maskin for fremdrift, som er en showstopper for operasjon nær oljefelt.
Har en følelse av at det er økende interesse for oppkjøp av SBX.
Har en følelse av at det er økende interesse for oppkjøp av SBX.