Well, FF will be happy as they pay less than 10% of the quarterly profit as dividends. So he can enjoy as now the share price is supposedly going up. Or maybe not...

Hvis det er utbetalt 140 milj nå så gjenstår 60 milj til q4 så totalt burde det bli ca 60 øre i Mars 24.

Som forventet for min del. Har vel flere ganger utfordret de som har pratet om 90 øre og spurt de om hva i alle dager de baserer det på

Utbyttepolicy for 2024 kopiert inn under. Jeg liker ikke at de har lagt merket for oljeprisen såpass høyt som $85. Det kan bli en utfordring..
Men camp buyback får ihvertfall viljen sin. Spent på om klagingen nå roer seg :D

Consistent with its strategy to create and deliver shareholder value, the Board of Panoro has approved the adoption of a 2024 shareholder returns policy

Target distribution for 2024 of between NOK 400 and 500 million comprised of:
· A core cash distribution paid on a quarterly basis, with first declaration at Q1 2024 results to be announced in May (for payment in June)
· A combination of share buybacks and special cash distribution at the discretion of the Board
· Amounts to be weighted towards the second half of the year as production milestones are achieved
· Cash distributions to be paid as a return of paid in capital

The range will be dependent on:
· The timing and de-risking of the major production operations ongoing in both Gabon and Equatorial Guinea
· A realised oil price of USD 85 per barrel (representing the average 2024 oil price assumption of equity analysts) and current exchange rates

· The Board will consider upward or downward revisions of the framework as production de-risking occurs and should oil prices be higher or lower than USD 85 per barrel

But they will in addition start share buybackprogramme

Litt skuffende utbytte, men for min del forventet jeg aldri opp mot 90 øre som ble nevnt av andre samtidig som ESP problemene ikke var løst enda.
400-500m neste år høres bra ut, det at en større andel vil komme på slutten av året lover veldig bra for utbytte/tilbakekjøp fra 2025 og utover.

Sammendrag gjort av ChatGPT 4


Hovedpunktene i teksten om Panoro Energy's tredje kvartalsrapport for 2023 er som følger:

Produksjons- og Finansprestasjon: Panoro Energy rapporterte en sterk produksjons- og finansprestasjon for tredje kvartal. Produksjonen fra selskapets diversifiserte portefølje var i gjennomsnitt litt over 10 000 fat olje per dag (bopd), noe som var en ny rekord. Inntektene for perioden var også rekordhøye på 107,3 millioner USD, reflekterende økt volum av solgt råolje og høyere oljepriser. EBITDA og nettofortjeneste var henholdsvis 64,8 millioner USD og 27,9 millioner USD.

Kontantutbytte: Panoro har erklært et kontantutbytte på 40 millioner NOK (0,342 NOK per aksje) for tredje kvartal, som skal betales tilbake som en retur av innskutt kapital.

Produksjonsoppdatering: Gruppens produksjon var i gjennomsnitt 10 000 bopd i tredje kvartal, fordelt på Equatorial Guinea (ca. 3 620 bopd), Gabon (ca. 4 070 bopd) og Tunisia (ca. 2 320 bopd). Selskapet forventer å nå en produksjon på 13 000 bopd når seks nye produksjonsbrønner i Gabons nåværende borekampanje er i drift.

Finansiell Ytelse: Inntektene for tredje kvartal var på 107,3 millioner USD. EBITDA for kvartalet var 64,8 millioner USD, med et resultat før skatt på 46,7 millioner USD og en nettofortjeneste på 27,9 millioner USD. Samlet inntekt for de første ni månedene var 173,7 millioner USD.

2024 Operasjonell Veiledning: Selskapet vil gi sin operasjonelle veiledning for 2024 i januar, som vanlig.

2024 Aksjonæravkastningspolitikk: Styret i Panoro har godkjent en aksjonæravkastningspolitikk for 2024, med et mål om utdeling på mellom 400 og 500 millioner NOK, bestående av en kombinasjon av aksjer tilbakekjøp og spesielle kontantutdelinger.

Oppdatering om Produksjonsoperasjoner: I Equatorial Guinea forbereder selskapet en borekampanje med tre nye infill brønner. I Gabon har selskapet boret fire produksjonsbrønner ved Hibiscus-feltet, og i Tunisia planlegger selskapet en arbeidskampanje.

Utforskning og Vurdering: Selskapet har gjort en ny oljeoppdagelse ved Hibiscus South-brønnen i Gabon og planlegger å bore Bourdon Prospect. I tillegg er det planer for en utforskningsbrønn i Equatorial Guinea i 2024.

Webinar Presentasjon: Selskapet vil holde en webinar presentasjon for å diskutere resultater og operasjoner, etterfulgt av en spørsmål og svar økt.

Jeg har åpenbart feiltolket tidligere uttalslese om å betale 20 mill usd i utbytte, dersom snitt oljepris var minst 80 usd.

Jeg har trodd at dette beløpet, 20 mill usd, skulle utbetales kvartalsvis 4 ganger fra utbyttestart. De 3 foregående kvartal er det betalt ut ca 10 mill usd
Dersom det hadde skjedd ville utbyttet blitt ca, 90 øre.

Når Hamilton nevner beløpet 20 mill usd, burde han muligens presisert over hvor mange kvartal han tenkte dette skulle deles på.

No. The buy back is not in addition, it is included in the 400 to 500 mNOK.

Meant in addition to what we had in 2023 with only dividend
2023 200 milj
2024 4-500 milj in total is a double up

True.

Ser en liten feil i søylediagrammet på side fem.

«>13,000
bopd
(when six new wells in current Gabon drilling campaign are onstream)»

Det blir vel 7 produksjonsbrønner nå. Ikke seks. En brønn i Ruche, en i Ruche South og fem i Hibiscus.

Da står altså tilbakekjøp på agendaen. Det tror jeg de fleste er fornøyd med. I hvert fall Pale Rider selv om han sikjert hadde ønker mer.

Stod sent opp i dag og har ikke lest alt ennå.

Det må være feil i rapporten når det gjelder utbytte. Det står at det er utbetalt utbytte på 140 MNOK for 2023.
Det skal være ca 110 MNOK (ca 11 MUSD av 20 MUSD) for Q1 - Q3 år 2023. I februar 2023 fikk vi utbetalt 3 MUSD (ca 30 MNOK), men det var utbytte for 2022 (Q4-2022). I teorien skal da utbytte for Q4 være ca 9 MUSD = ca 80 øre per aksje.

Utbyttepolicy for 2023 var som kjent 20 MUSD. Når vi nå har fått ca 11 så bør neste være ca 9 musd. Jeg håper neste utbetaling kan bestå av en kombo av tilbakekjøp av aksjer og cash.

Har spurt John om dette i en epost.

John var kjapp i svaret.
Utbetaling i mars (kommunisert ved Q4-rapport 2022) er inkludert i 2023-utbytte og er en "one-off" hendelse. Normalt deles utbytte ut over 4 kvartaler. For 2023 deles utbytte ut over 5 kvartaler (inkl. utbetaling i Q1-2024).
Utbytte for 2024 vil da komme til utbetaling i Q2 2024 til Q1 2025.

I og med at det foreligger vedtak fra GF når det gjelder tilbakekjøp så sier John at alt er mulig når det gjelder utbytte for Q4 2023 - altså KANSKJE kan vi se noe tilbakekjøp ila Q1 som en del av Q4-2023 utbytte.

Borring av produksjonsbrønner vil gjenopptas i starten av 2024. Bourdon ventes spudd i Q2 med 30 dagers forventet borretid. De har ikke kommunisert COS ennå for denne letebrønnen, men vil komme tilbake til dette når de har blitt enig med BWE hva de lander på.

Edit: Endret skrivefeil - skal være spud Q2 2024 for Bourdon.

Aksjeprisen er lunken, men nytt excitement rundt oljepris og snart test mot 82.6.
Om rykket kommer her, kan en fort se høyere aksjepris, tenker 28.75 test.
Veien er ikke lett.

« Borring av produksjonsbrønner vil gjenopptas i starten av 2024. Bourdon ventes spudd i Q4 med 30 dagers forventet borretid.»

Det strider mot side 7 i presentasjon. Der er Bourdon tegnet inn i Q2 24 og siste brønn i kampanjen. Da må det isåfall skjedd en endring i rekkefølgen. Passer forsåvidt med at det ikke skal bores flere produksjonsbrønner i år. Da er det vel fornuftig å bore Bourdon i år i påvente av det.

Endelig en kvartalspresentasjon uten kursnedgang. Eller kanskje vi kan si at den foregikk i går isteden. Noe som fulgte selve prestasjonen? Noe nytt der under Q/A?

Ligger ute på hjemmesiden. Hamilton er en fantastisk kommunikator. Dette vil bli ellevilt i 2024. Han skryter Gabon opp i skyene…

Sry FF. Skrivefeil fra meg. Skal selvfølgelig være Q2 :)

I dividend-dokumentet står "The cash distribution will be paid as a return of paid in capital".
Hva betyr det?
Jeg fandt noe på en blogg som beskriver dette skattemessig, men blir ikke noe klokere om hvilke det ev berører. Noen som er gløgg?
https://blogg.pwc.no/skattebloggen/skattemessig-innbetalt-kapital-hva-er-det-og-hvorfor-er-det-viktig

Tilbakebetaling av «egenkapital» , samme som Elkem gjorde.

Noen som abonnerer på Upstream Online?

« Baker Hughes equipment issue hits oil production at Africa field - investigation underway

Output at BW Energy field offshore Gabon constrained by electric submersible pump issue

29 November 2023 12:27 GMT UPDATED 29 November 2023 12:27 GMT
By Iain Esau in London
BW Energy is grappling with technical problems at one of its oilfields offshore Gabon linked to under-performing pumps installed in production wells.

The Oslo-listed independent operates the shallow-water Dussafu block where production from the Tortue and Ruche-Hibiscus fields averaged about 23,200 barrels per day in the third quarter.


Baker Hughes forges partnership with Chinese shipyard for FLNG ventures
Read more
A floating production, storage and offloading vessel — the BW Adolo — handles oil from subsea wells at Tortue and from a sizeable wellhead platform at Ruche-Hibiscus.»

https://www.upstreamonline.com/production/baker-hughes-equipment-issue-hits-oil-production-at-africa-field-investigation-underway/2-1-1562329

Har dessverre ikke, men det er denne typen
https://www.bakerhughes.com/production/artificial-lift/electrical-submersible-pump-systems/alternative-deployment-systems/accessesp-retrievable-esp-system

... og som HUNT gjorde der Sundt også var en av de største aksjonærene før selskapet ble likvidert til glede for aksjonærene

Q3 -transcript
https://seekingalpha.com/article/4654885-panoro-energy-asa-pesaf-q3-2023-earnings-call-transcript?mailingid=33520409&messageid=2800&serial=33520409.4&utm_campaign=rta-stock-article&utm_medium=email&utm_source=seeking_alpha&utm_term=33520409.4

Det kom 82.6 testen (82.6-82.8), men veien er ikke lett så naturlig fall tilbake i første forsøk. Dvs at det ikke kom inn noe good news ved dette nivået nå som kunne sparke igang ralliet. Da går det som vanlig med en så volatil asset, rett tilbake til start og vel så det. PEN kursen virker dermed å være rett på vei til 26.4-26.6 området.

Når skal utbytter på ca. 34 øre utbetales?

Ca 15 desember

Nå har brent duppet akkurat før børslukk utallige ganger før å hente seg inn rett etterpå.
Neste dag vises ikke den oppgangen i brent fra børslukk, men fra midnatt. Altså sitter vi ofte med svarte per i Panoro som går veldig med brent. Hvis dette gjentar seg enda oftere så virker det som om algoer og andre investorer ikke får insitamenter for å kjøpe PEN på ask.
Det som oftest skjer når ingen handler i en periode på 20 min eller mer er at kursen selges ned. Det finnes ikke stamina og tillit til at kursen kan gå oppover. Så skal vi opp så må det komme mange flere handler, for sa fort det stopper går kursen ned. Det er nesten som om aksjen har pyspunktering.

Nettopp sett CC i opptak. Det er helt tydelig at utfordringene med ESP tar mye energi og forsinker vesentlig inntjeningen til Panoro. Som John poengterer er det veldig deilig med diversifisert portefølje nå. Kun produksjon på Dussafu kunne vært kritisk.

Når det er sagt er det heftig utbytte utbetaling på gang i 2024. Likte spesielt at han sa at de ville tenke seg nøye om når det gjaldt fordelingen mellom utbytte og share buyback og at de var opptatt av "significant firepower" når det gjelder det siste. Han poengterte flere ganger at aksjen var sterkt underpriset og også lavere enn NAV og at de trodde at et share buyback program kunne bidra til å rette opp dette skjeve forholdet. Vet at det er forskjellige oppfatninger om dette, men for min del må de gjerne bruke all FCF på tilbakekjøp og null i utbytte. Starter de med Share buyback er det bare å kjøpe med begge hender. Da skal vi kraftig opp i kurs.

Veldig trasig med ESPene, men lar vi det være har vi mye å glede oss til med tanke på expl. wells og boring av flere produsksjonsbrønner. Ser vi frem til start Q3 neste år hørtes det ut som at vi ville være i en utrolig Sweet spot på alle mulige måter.

Fra finansavisen i dag:

Mer utbytte
Oljeselskapet vil øke pengeregnet over aksjonærene, fra 200 millioner kroner i år til 400-500 millioner kroner i 2024. Dette er dog avhengig av en gjennomsnittlig oljepris på 85 dollar fatet til neste år. Onsdag var oljeprisen rundt 82,50 dollar fatet.
De 400-500 millionene skal deles ut i form av utbytter, men også gjennom tilbakekjøp av egne aksjer.
«Dette tilsvarer en direkteavkastning på 13-16 prosent, mot vår forventning om 14 prosent», skriver analytiker Tom Erik Kristiansen i Pareto Securities.
Meglerhuset skriver at aksjen handles til 2,3 ganger estimert inntjening i 2024 og opererer med et kursmål på 42 kroner. Aksjekursen var onsdag ettermiddag opp rundt 2 prosent til 27,90 kroner.

Får satse på at denne second test av nivået kan initiere olje ralliet, og at for Pen en unngår videre ned i morgen på tross av avslutning på LOD. Holder oljepris seg over dette nivå ved 82.6-82.8 vil jeg tro en kan regne med 87 eller mer neste.

Må si jeg likte veldig godt kommentarene fra sjefen etter å ha hørt gjennom presentasjonen. En sterk reprising i 2024 virker nesten uunngåelig hvis ESP problemene blir løst og oljeprisen holder seg rundt dagens nivå.

Opplever behov for å si unnskyld til lesere.

Jeg har ment jeg var sikker på min tolkning av selskapets divident strategi, slik det fremgår på hjemmesiden.

Panoro’s 2023 shareholder returns policy is as follows:

USD 20 million core dividend paid on a quarterly basis in cash weighted towards H2 and subject to average oil price realisation remaining above USD 80 per barrel after the effects of any hedging.

Ut fra tidligere betalt i tre kvartal ca. 10 mill. Usd har jeg trodd at resterende ca 10 mill usd skulle utbetales 4. gang.

Jeg beklager på store grad av påståelighet. Jeg skal bidra mindre på strengen fremover, har « driti meg ut «.

Ingen grunn til å drukne en kortsiktig skuffelse i en dyr champagne. Vi ser hele tiden på selskapet med optimistiske øyne, mens vi har et par år med jevne skuffelser. Må si at markedet er kravstore om at alt skal gå på skinner, ellers selger man seg ut.
Jeg tror at vi i Norge har en forventning om at aksjemarkedet er og kommer til å skape en kjapp formue, og at det råder en kollektiv kortsiktighet.
Kortene kastes i troen om at hvis ikke jeg gjør det først så vil jeg sitte med tap når "alle" andre selger seg ut. På den andre siden sitter vi som er long og følger aksjen opp og ned . ingen realiserte tap eller gevinst, men med noen år bak seg og dagens renter så sitter vi igjen fint lite. Det er bra at utbytte er etablert, for aksjekursen har ikke gjort oss særlig rike for uten oppgangen fra pandemien.

Å nei du.. ble jaggu fall i dag og.. John er sikkert en hyggelig kar men han har IKKE lykkes med Panoro.. Selskapet har underprestert i mange år.. Olja er høy og kursen ligner fortsatt konkursprisning.. endelig blir det i hvertfall tilbakekjøp.. da kan vi som er langsiktige i navnet i det minste glede oss over at lav kurs gjør at flere aksjer kjøpes tilbake.. sitter med en følelse av at Balcany har presset på for utbytter, men endelig har noen skjønt at tilbakekjøp er det mest fornuftige..

Men jeg tipper at Panoro blir tatt av børs i 2024. Før eller senere vil noen se at de lett kan gjøre 2-3x her.

På samme måte som at presentasjonen legger føringer om at man tar utgangspunkt i , nok så høy gjennomsnittlig oljepris 85USD for utbytte/sharebuyback 4-500 milj Nok, så tenker jeg at hvis vi er uheldig med lav aksjekurs så vil kostnad for buyback bli lavere og formodentlig så blir det mer til overs for dividend. Så hvis oljepris blir lavere så blir sannsynlig aksjekursen lavere og derved sharebuyback koster ikke likke mye. Nullsummespill. Det beste med buyback er at det ikke utløser noen skatt. Men som sagt , ja takk , begge deler.

Børsens avkastning år over år er snakk om 8% eller så. Om du tenker Norge og forventninger om kjapp gevinst så må det være nybegynnere du tenker på. Er nok mer at her er d mange som ser på aksjen sin som kjeledyret og ser kun positive forhold når glasskula settes frem. Nylig tok jg en gevinst i Link på ca 20% hvor posisjonen ble holdt noen uker. Det dukket opp en nyhet som medførte kjapp oppgang etter noe tid tilbakefall, men det manglet ikke på kommentarer om hvor lite lurt d var å selge. Meravkastning kan oppnås ved å klare selge på tross av at en føler at aksjen har kommet nærmere hjertet jo mer en følger med og leser seg opp.

Utbyttene utløser vel forsåvidt heller ikke skatt siden det er tilbakebetaling av innskutt kapital

Har ikke skjønt til hvilke investorer som defineres som tilbakebetaling av innskutt kapital eller utbytte.
Er det selskapet selv som kan dirigere alle aksjeeiere bort fra skatteplikt eller er det kun noen få investorer?
Siste "utbytte" er det første som har denne skattefordeler som tillegsinfo, men vil dette fortsette?