PetroNor 2024: Året for utbytte og reprising?

E Desperados
PNOR 10.01.2024 kl 14:45 285621

Den gamle tråden ble stengt pga størrelsen, så vi åpner en ny:

PetroNor E&P ASA:

Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:

Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.

EDIT: Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:

-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.
Redigert 10.05.2024 kl 10:49 Du må logge inn for å svare
henrik9
22.02.2024 kl 09:15 5332

Mange av traderne starter nedsalg umiddelbart etter rapport fremleggelse, og noen allerede dagen før. HT har selv innrømmet dette. Dette er folk uten fundamental tilnærming og bryr seg ikke om hva som står i rapporten. Momentet blir ødelagt og MM er med på å forsterke dette, pga den lave omsetningen ellers.
Mdg1
22.02.2024 kl 09:19 5353

Pnor tjente 3,4 ganger så mye som Panoro i q4 og prises til ca 1/3. Ebidta for året til Pnor er også sterkere enn det er for Panoro
Redigert 22.02.2024 kl 09:23 Du må logge inn for å svare
Børsbjarne
22.02.2024 kl 09:31 5329

Nu fik jeg også hørt og set rapporten for 2023 , det var jo super at se at der tjenes penge som aldrig før.
Det der springer i øjne er indtjening pr aktie kontra aktiens kurs.
I 22 var indtjeningen på 1,95 NOK
I 23 var indtjeningen pr aktie efter skat steget til4,86 NOK
Det sammenlignet med en aktiekurs på 8+ er jo helt hen i vejret..
solb
22.02.2024 kl 09:34 5320

Noen bruker i sannhet store summer på å holde kursen lav?
E Desperados
22.02.2024 kl 09:34 5326

Panoro med 33,3 MUSD etter skatt for 2024. PetroNor med 52 MUSD etter skatt for continious operations, samt 15 MUSD for salg av lisens i GB. Det gir jo faktisk høyere earnings per share for PetroNor i 2023, og aksjekursen er jo ikke akkurat lik :p Nå vil jo Panoro ha en større inntektsøkning for 2024 enn hva PetroNor vil ha, men at MCAP for PetroNor skal være 1,2 MRD og 2,9 MRD for Panoro er definitivt ikke riktig.
Flodhest82
22.02.2024 kl 09:35 5424

Men igjen, hva er grunnen? Blir for dumt å skylde på småtradere for at kursen fortsatt er 8kr, og kanskje vi er på vei ned mot 7 tallet igjen i dag. Hvorfor reagerer ikke kursen opp på disse tallene ??????????????? Vi var oppe i 12kr i juli 2022, og hva inntekt og cash hadde vi da ?
Redigert 22.02.2024 kl 09:36 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.02.2024 kl 09:44 5441

Ja det er bare å beklage.. Det er nå engang sånn at mange er i markedet for å tjene penger. Ikke bare av idealistiske årsaker.. Noen tenker nok til og med at de ønsker tjene penger nå og ikke vente til 2028… Derfor det kalles marked. Kjøp og salg..

Men dere er søte da
Redigert 22.02.2024 kl 09:59 Du må logge inn for å svare
Viking_I
22.02.2024 kl 09:48 5453

In Q12024 result company will have USD100 million in account as cash balance, if they sell oil within next 2 weeks
Flodhest82
22.02.2024 kl 09:54 5423

Tror der er mye av problemet, frem til de viser at det blir utbytte, så er markedet livredd for at de skal sløse bort pengene, eller kjøpe noe som kanskje gir gevinst om 5 år. Har sakt det før, men eg tror ikke vi får en skikkelig oppgang før utbytte blir vedtatt
E Desperados
22.02.2024 kl 09:56 5439

Jeg tipper at en av årsakene til nedgangen er at Jens Pace er veldig flink til å fortelle hvor mye kostnader firmaet kommer til å få, men ikke så flink til å fortelle hvor mye inntekter de investeringene kommer til å gi. Selskapet skal altså stille med 60 MUSD i egenkapital på Aje i tillegg til at det skal tas opp lån på rundt 140 MUSD for selskapets del. Klart det kan skremme folk når man ikke samtidig blir fortalt hvilken cashflow dette kommer til å gi.
Tm3P
22.02.2024 kl 09:58 5425

En stor forskjell er at Panoro har meldt at 400-500m kroner skal brukes på utbytte/tilbakekjøp i år. Om Petronor hadde betalt ut en like stor andel av cash flow så ville vi nok sett en helt annen prising.
Virker som om de eneste (stort sett) som tiltrekkes oljesektoren nå er investorer som vil ha utbytte. Tenker interessen for Petronor vil øke drastisk om de slår til med et solid utbytteprogram.
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 10:07 5380

Fin rapport fra PEN. Tror John er konservativ når han guider 40 000 bopd gross fra Dussafu ved årslutt. Det blir nok mer hvis det nå endelig vil gå videre uten nye problemer.

Noe jeg spurte om her, men ikke husker om jeg fikk svar på er hvorfor Panoro og andre oljeselskaper melder utbytte samtidig med presentasjonen mens Petronor stadig må skyve på det til GF.

Jo, det er nok en mismatch mellom selskapenes børsverdi, men noe av dette skyldes nok Økokrimsaken. Også at PEN er mer framme i media og dekkes av hele 11 analysehus (samtlige med kjøp).
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 10:13 5363

Jo, jeg skylder mye på aksjonærene. Hvis de har tro på selskapet får de la være å selge. Hvis de gjemmer bort salgsknappen vil jo kursen stige.
smaa
22.02.2024 kl 10:21 5335

Men det gjør de jo ikke hverken på den ene eller andre måten, hva har vært «utbyttet» vårt her de siste årene: tap, tap, tap.
En ledelse som ikke vil nevne noe positivt og som betaler til MM ødeleggeren.
Jeg har vært med lenge og blir bare skuffet, men sitter i grunnen låst.
Alle dere som hele tiden prediker hvor bra det er gjør det ikke bedre, er vel ingen som spår riktig her bortsett fra HT da.
Ha en god dag, uke, måned og år, for kanskje👍🍀😀🧗
Tm3P
22.02.2024 kl 10:32 5298

Petronor har gjort det veldig bra siden jeg startet å kjøpe meg inn her.
Slettet bruker
22.02.2024 kl 10:35 5287

Hvis de som hausse denne for alt det er verdt før hvert jævla kvartal kanskje man hadde unngått en haug med skuffa lykkejegere som selger seg ut hver gang Pnor har en drit dårlig fremleggelse. Dere som skaper så enorme forventninger her hver gang.
E Desperados
22.02.2024 kl 10:42 5254

PetroNor meldte jo flytting fra Australia til Norge og endret jo konsernhode. Det nystartede selskapet PetroNor E&P ASA har ennå ikke levert et offentlig godkjent regnskap som viser overskudd, derfor har de ikke anledning til å betale ut utbytte (eller kjøpe tilbake aksjer). Så snart dette er på plass for regnskapsåret 2023 har de oppfyllt kravene for aksjeutbytte i henhold til aksjeloven og kan melde og betale ut utbytte når det selv passer de også for fremtiden.
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 10:44 5261

Takker. Slik var det ja.
Tm3P
22.02.2024 kl 10:57 5222

Anser du det som hausing å skrive f.eks at selskapet er veldig billig priset når det har en cashbeholdning på over halvparten av markedsverdi eller at de hadde et overskudd tilsvarende halvparten av markedsverdien i 2023?
Og at når man kombinerer de tallene så har de en enterprice value som en lavere enn fjorårets overskudd?
Flodhest82
22.02.2024 kl 11:01 5223

Og da er spm mitt for 3 gang, hvorfor er han så opptatt med å gå frem kostnader og homdet helt tett om forventede inntekter. Enten er han helt ubrukelig eller så har de en agenda. Eg var for første gang mange 10 000 lapper i pluss tirsdagen, men et no mange 10 000 lapper tilbake i minus. Vurderte å selge på tirsdag, men hadde virkelig troen denne gang. Skal vente til GF i slutten av mai, men skjer det ikke noe der, så selger eg ut med tap og hiver alt inn i Vår. Er møkk lei av at de ikke klarer å formidle verdiene i selskapet. Økokrim er kanskje en del, men som sakt så har kursen vært i 12kr etter den saken, og da var saken mye fersker. Ned nye 3% i dag, så snart tilbake på 7 tallet der vi startet
Tm3P
22.02.2024 kl 11:09 5196

Aldri hørt om et oljeselskap som kommer med "guiding" på inntekter. De kommer med guiding på produksjon noe han vel også gjorde.
Tviler på at det er noen agenda, de bare bryr seg ikke nevneverdig hvordan det går med kursen tenker jeg.
Slettet bruker
22.02.2024 kl 11:11 5186

På samme måte som folk her inne kaller alt jeg poster for dritt for egen vinning så tenker jeg ja… Så svart hvitt skal det tydeligvis være her inne. Enten er du for eller så er du i mot. Vurderer ny inngang men ikke før nærmere GF og nede på 7 tallet… Så selger jeg dagen før GF. Når man ser hvordan denne ble hausset opp før Q4 kan man jo tenke seg hva det blir før GF. Basert på forventninger til utbytte stiger aksjen på nytt men som vanlig alt for mye for sp og falle påfølgende dager uten at noen skjønner en dritt. Så inngang på nivåer rundt 7.5-7.8 og utgang rett før GF på tja… La oss si 8.5-9. Tror faktisk forumet greier å skape enda større forventninger før GF en de gjorde før Q4. Og pr.nå er det kun MM og folk her inne som handler denne… Så kan man se etter GF om det er noen seriøse som ønsker ta tak i denne. Så kan man vurdere inngang på rundt 8 igjen. Hvis idiotene i styret av en merkelig grunn skulle greie fremstille selskapet som noe annet enn ei tuberkuløs møkkakjerring kan det kanskje ligge til rette for en avkastning både på kurs og utbytte i fremtiden…
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 11:15 5164

Fikk ikke med meg at det var så mye haussing før Q4. Likevel steg jo kursen kraftig. At den faller tilbake igjen sier mye om aksjonærene.

Litt lei av at du kaller alle her for haussere.
solid1
22.02.2024 kl 11:25 5126

Gode poeng.
Jeg mener presentasjon til Pace var god, nøktern – men god. De arbeider videre med selv å stå for leveranse av egen produksjon som også gir mer stabile inntekter.
Media som kommenterer tallene var imidlertid kun faktabasert.

Ved å presentere tall fra Q 4-22 som i grunn var selskapets produksjon helt fra sommeren 22, men som man ikke fikk levere før Q-4, fikk det til å se ut som nedgang av produksjon, - og det var det.

Mangel av strøm, noe som i fremtiden ikke vil være et problem, gjorde at selskapets produksjon i Q-4 23 var noe ned. Ergo var medias dekning av Q-4 resultatene, som de fleste av oss ikke-profesjonelle “investorer“ først ser på, - riktig.

Da selger de mange som “bare“ så Q-4. Profesjonelle aktører er ikke inne i P-Nor.

Årsresultatet og de seneste års disposisjoner av ledelsen er imidlertid en liten sensasjon. Fremtidsproduksjon og planer er nesten ubeskrivelig bra. Det er likevel vanskelig å se for seg tilbakekjøp av aksjer ettersom det er få aksjer i markedet under topp 20.

Men om ledelsen vil, så kan de “sjokkere“ hele markedet med å vedta både 2-3 og 4 kroner i utbytte i mai. Jevn produksjon over tid gir rom for dette. Skal vi ønske oss kr 5.-? Eller mulig det blir seks i mai, da blir vel også kona/kjæresten fornøyd.

En rekke selskaper har til og med tatt seg opp lån for å betale utbytte, inkludert tidligere Statoil. Det slipper Pnor.
Antar det vedtas et utbytte av kr 1.-, men vil kalle det nok en genistrek av ledelsen dersom de virkelig smekker til.
Slettet bruker
22.02.2024 kl 11:27 5134

Da foreslår jeg at du titter tilbake på forumet fra dagene før tallene da denne begynte å bevege seg.. Men samme det… Folk må bestemme selv. Når det er en retningsløs rollercoaster av en aksjeutvikling kan man enten sitte stille og håpe at man en dag går i pluss eller tjene penger på aksjeutslagene… Jeg har hvertfall ikke råd til å la være å trade de åpenbare kurssvingningene i denne fremover dessverre…
Børsbjarne
22.02.2024 kl 12:10 5074

Er der nogen her på Forum der kan se hvem der ligger enslydende poster ud på 7751?
viduka
22.02.2024 kl 12:13 5069

HT, gratulerer. Du har unektelig hatt den riktige tilnærmingen så langt.

Jeg dumpet inn i PNOR som følge av eierskap i PEN og utbytteaksjer ifm Aje. Hadde ingen kjennskap til aksjen før det. I stedet for å selge aksjene endte jeg med å akkumulere. Har per i dag ikke solgt en eneste aksje, men kjøpt meg opp. Uten å ha sjekket har jeg vel kommet inn på topp 40-50 og fortsetter å kjøpe - senest i dag og i går. Har GAV på 8.03 og er vel snart i minus igjen.

Uansett er det OK. Jeg vil fortsette å kjøpe så lenge aksjen ligger rundt dette nivået. Det jeg er tilnærmet 100% sikker på er at det vil lønne seg om kort tid - for meg er det innen 1-3 år, men tror det vil ta langt kortere tid og at vi vil se andre aksjekurser innen 6 måneder.

Du har åpenbart tjent mye mer enn meg på din tilnærming så langt. Så får vi se om 1-2 år om du fremdeles har en like klar oppside. Jeg innbiller meg at det ikke er alt for lenge før verdiene i større grad også kommer til syne i aksjekursen. Utbytter tror jeg også blir betydelige de nærmeste årene.

Lykke til videre uansett tilnærming!
Katly
22.02.2024 kl 12:19 5103

Bare vær glad til at kursen er lav. Pnor tjener penger som bare det og vi som følger med, har mulighet til å kjøpe med begge hendene før utbytte kommer. Kursen kommer til å gå når vi får 1,5 til 2 kroner aksjen i utbytte
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 12:22 5083

Tror ikje han har tjent noenting. Han er en relativt stor aksjonær med snitt over dagens kurs hvis jeg husker riktig. Han har også spådd aksjen ned til 5-tallet sp her han bommet. Som jeg skrev for et par dager siden er det kun QEC av oljeaksjene så vidt jeg kan se som har hatt bedre kursutvikling i 2024. Ikke alt går på skinner. At infill-kampanjen igjen utsettes er skuffende. Her har det vært utsettelser på utsettelser. Nå altså skjøvet inn i 2025. I mellomtiden har vi decline.
E Desperados
22.02.2024 kl 12:30 5062

Net cashflow from operating activities var på 70 MUSD i 2023. Hadde de fått betalt for desember-liftingen før nyttår så hadde den vært 100 MUSD. Så blir vel fort CAPEX noe lavere i 2024, så et ganske realistisk scenario er at for 2024 så øker kontantbeholdningen med ca 50 MUSD fra drift pluss 30 MUSD som var betalingen for oljen som kom i januar. Da sitter man igjen med 120 MUSD net cash per 31.12.2024. Så kom det frem igår at de trenger 60 MUSD i egenkapital til Aje. Ergo er det ca 60 MUSD tilgjengelig. Betaler man ut 2 kr per aksje så sitter de da igjen med en buffer på 32 MUSD ved 31.12.2024. Hvis det er realistisk at man skal igang med PNGF Bis i 2025 så er det nok ikke fornuftig å betale ut mer enn 2 kr i år, men det er samtidig en sum som man fint kan klare hvert år frem til det er produksjon fra enten PNGF Bis eller Aje. Så kan man heller forvente økte utbytter etter det.

Så er det selvfølgelig en joker inne i bildet her som heter A4. Farm-out med free carry øker jo ikke CAPEX-behovet før man eventuelt finner kommersiell olje.
Ole2
22.02.2024 kl 12:36 5049

SpareBank 1 Markets 2024 Energikonferanse. 27-28 februar 2024 Grand Hotel, Oslo.
Jens Pace
13:30 - 14:45
Rom: Rokokko

Africa Focused Independents
Africa Oil - CEO Roger Tucker
Panoro Energy - CEO John Hamilton
Sintana Energy - President Robert Bose
Eco Atlantic Oil & Gas - CEO Gil Holzman
Afentra - CEO Paul McDade
PetroNor - Interim CEO Jens Pace Moderator: Teodor Sveen-Nilsen, Equity Research Analytiker, SpareBank 1 Markets

Meld deg på personlig eller virtuelt.
mulighet for 1-1 møte med Jens Pace


viduka
22.02.2024 kl 12:39 5048

Ja, greit at det blir noe forsinkelse i produksjonen, men det er kun en forsinkelse. I tillegg er det guidet over 5000 fat for 2024 som tilsier at vi havner i hvert fall på 2023 produksjon. Dette gir en god fortjeneste også i år. Som nevnt har jeg ingen bråhast med kursøkning ettersom jeg vet den vil komme på litt sikt. Jeg har ingen problemer med å bruke de nærmeste månedene til å kjøpe mer på disse nivåene.

Ellers har vi jo også BNOR som vi kan glede oss over i mellomtiden.
Trymte
22.02.2024 kl 12:40 5139

Er ikke manglende kursutvikling så enkelt som at det er en korrupsjonssak knyttet til det eneste produserende asset til Petronor?

Sånn presenterte feks finansavisen gårsdagens tall:

"Oljeselskapet PetroNor E&P tjente 44,3 millioner dollar før skatt i fjerde kvartal, ned fra 57,3 millioner dollar samme periode året før. Aksjen faller 5,1 prosent.

PetroNor fortsetter samarbeidet med Økokrim og Justisdepartementet for å bistå i deres etterforskning av påstandene om korrupsjon av personer tilknyttet selskapet. Det er ingen ytterligere oppdateringer om etterforskningene, skriver selskapet."

E Desperados
22.02.2024 kl 13:14 5159

Tror de fleste 2,5 år inn i etterforskningen skjønner at selskapet neppe blir siktet og at det i verste fall ender med en dom på privatpersoner. Søvold tok jo 600 000 ekstra aksjer når Nor Energy solgte ned til Søvold/Ludvigsen sine egne selskaper. Så de involverte selv er jo ikke veldig redd for utfallet her.

Jeg tror rett og slett kursen reflekterer at markedet er redd for at selskapet bruker opp alle pengene sine på prosjekter som plutselig ikke er lønnsomme i 2030 når oljen visstnok er overflødig.
Flodhest82
22.02.2024 kl 13:25 5163

No er det omsatt ca 1 mill aksjer de siste 2 dagene, så da er det omsatt ca det samme som siste uken før tallene. Men salgssiden er fortsatt betydelig større en kjøpersiden. Så er nok ikke bare traderne som ville ha kjapp gevinst som selger, mange ble nok direkte skuffet av at vi for 100 gang får oppgang mot tall for så å falle som en stein de påfølgende dagene. Så det er veldig tydelig at markedet har funnet ut at 7-8 kr er fair prising, betyr ikke noe om de har oljen i brønner eller om de har pumpet den opp og solgt den. 5-6kr på aksje på bok blir verdsatt på samme måte som oljen fortsatt er i brønnene
hofa
22.02.2024 kl 13:26 5189

Ja de kan roligt samarbejde, men der er formentlig ingen at samarbejde med. Det er intet mindre end noget forbandet svineri fra økokrims side. Hvorfor melder de ikke ud, at de opgiver at komme til bunds i sagen ??????.
Tm3P
22.02.2024 kl 13:36 5192

Petronor har som sagt gjort det vesentlig bedre enn andre oljeaksjer på Oslo Børs. Så kan fort være noen investorer har redusert litt for å kjøpe seg opp i Okea, DNO, Panoro osv. Skal ikke mye til så lav omsetningen i aksjen er.
Det er ikke noe fungerende marked i Petronor, kun små og mellomstore individuelle investorer som tar det litt på feelingen. Når selskapet begynner å betale ut utbytte så vil dette rette seg opp automatisk (om man forutsetter at en god andel av cash flow går til utbytte). Aksjen vil ikke bli priset til 6kr hvis de betaler ut 2kr i utbytte i år for å si det slik.
Redigert 22.02.2024 kl 13:38 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
22.02.2024 kl 13:45 5353

Riktig. Min trøst inn olje og gass. Falt jo en del tilbake den også, men tok et lite comeback nylig. Får satse påen høyere gasspris når Tyra II kommer igang.